财务比率论文精品(七篇)

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篇(1)

（河北地质职工大学，河北石家庄050081）

摘要：在企业运行管理当中，其会计管理者往往使用财务报表分析对企业财务或运行状况进行统计并评估，然而当前企业中使用的财务报表以及其评价指标方法都存在一定的不足之处，这些不足之处使得财务报表不能完全发挥其有效作用，导致进行财务评估的结论不能使人信服。本论文对财务报表中影响其发挥有效作用的几个方面进行具体分析和讨论，同时根据探讨结论给出解决方案，目的是为了促使财务报表在企业运行中发挥最大作用，使得报表使用者从中获得最大收益。

关键词 ：财务报表；局限性；完善措施

中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1000-8775（2015）04-0148-01

收稿日期：2015-01-20

作者简介：常甡（1981-）女，河北满城人，中级讲师，研究方向：财务。

引言

企业财务报表分析也叫做财务分析，其基本原理如下几步：首先对财务会计报告中有用的数据进行整合处理；第二步，根据数据以及其它扩展信息，对企业的财务情况、运行情况等进行分析评估；最后是通过以上评估结论指导企业的运行管理工作。但是同时，我们应当有个明确的认知，也就是这些财务分析和结论并不是完全正确的。原因是我们在进行财务分析过程中，存在各种各样的不利因素而使得财务报表不能完全发挥正常作用，使得财务分析有一定缺陷，这些缺陷导致了分析结论可能不符合预期，达不到人们的要求。

一、财务报表分析的局限性

（一）财务报表缺乏一定的可靠性和有效性

在进行分析中，财务报表分析的结论在实际中不能完全对应，这样的后果就是企业财务评估结论不是很可靠。归其原因，主要是由于财务报表分析时候列入表中的只是能够使用的货币资源，而现实条件中，企业里还有许多经济资源未能在报表中显示，不能显示是因为这些经济资源受到现实条件或者是被会计管理限制。

（二）财务报表分析者的分析能力有限

财务分析的主体是人，也就是说，对企业财务报表分析评价是由报表分析者进行的。而现实情况里，财务分析者不同，他们对财务表都有各自的认识和判断，这些不同点主要表现在以下几个方面：①对财务报表认识不同；②对财务报表的解读能力不同；③对财务分析理论认识差异。这些不同点使得分析结果不同。除此之外，在进行财务报表时，分析者仅仅根据课本上的理论知识还远远不够，不光要有理论知识还要有在实际工作里的实践经验。

（三）财务报表的数据结果失真

财务报表的数据质量与其企业管理者的职业素质息息相关。企业的目标就是为了挣钱，同时当前会计制度以权责发生制为基本出发点，这样一来企业的内部员工可以根据这一出发点自己设定一些他们理想中的财务数据，通过这些数据能够使企业满足最大收益。总之，不管是财务报表自己的不足，还是企业运行着对财务数据的不真实的处理等等，都会使得财务报表有很大误差，会对外部会计信息使用者造成不利影响。

二、针对财务报表分析的局限性提出的改进措施

（一）注意财务比率分析体系内各指标的内在联系

所谓财务比率分析指的是一个具有系统联系的、不能人为改变或者独立提出来的一个系统。在这个系统里，各个因素互相关联，在分析过程中一定要结合它们之间的关系。也就是说，在财务比率分析时，应当将各个指标有效结合一起进行考察探讨，单独分析一个指标是不科学的，不能正确的分析企业整体情况，对考察来说没有意义。主要原因在于单个财务比率在没有其他比率作用下不能说明任何问题。在实际中，如果通过财务比率分析对一个企业的运行状况考察的时候，应将该企业所在的行业、行业内其他企业、企业之前的成绩以及市场环境这四点结合起来进行考察，这样才能很好地认识到该企业处于市场中的地位以及之后发展趋势等，能对该企业的运行状况做出一个全面的考察。

（二）注意所提供比率的及时性和可比性

随着计算机技术在会计行业也就是会计电算法的发展，“适时”财务比率应用越来越多，这就要求企业财务管理者能充分结合计算机技术，最快时间的将“适时”财务比率送达到相关信息使用者手中，最快的发挥财务比率分析的有效作用。同时电算法会带给信息使用者多种方法计算得出的财务比率，而不需要额外增加投入，同时在不同财务比率下企业可以进行更深层次的横向上的比较

（三）注意所分析企业所在行业状况等大环境因素

财务比率分析应该考虑到整个行业的状况以及周围市场经济，也就是说在进行财务分析时候，不仅要考虑到该企业在这个行业中处于何种地位，还应该考虑周围经济对该企业发展的作用。因为不同行业和不同企业都有各自特点，所以财务比率也差别特别大，有时候即使是一个行业，不同企业也有不同的财务比率。还有很重要的一点就是外界经济形势对企业财务比率的影响，比方说，通货膨胀很厉害，或者说经济衰落时，销售收入以及利润降低就很正常，可以肯定的是所有的企业都会受到经济环境的影响。除上述两个因素之外，还有季节性因素，很多企业往往在不同时期有不同的经济状况，在处于旺季时候财务比率和淡季时候财务比率一定会有很大差别。

总结

上述内容是对财务报表分析存在不足的分析讨论，并对其解决方案具体深入研究。伴随我国经济社会的不断前进，越来越多的企业管理者会意识到财务报表分析的必要性。结合当前财务分析的特点，取长补短，不断通过对深化财务报表内容等许多方面进行改革分析，会很大程度上帮助管理者对企业的经营管理。总之通过以上分析，希望能为完善和发展企业的财务报表分析体系提供新的思路和方法。

参考文献：

篇(2)

关键词：证券市场；上市公司；财务预警

文章编号：1003－4625（2009）03－0086－05中图分类号：F830.91文献标识码：A

Abstract: This paper reviews the theoretical study of domestic and foreign literatures about financial alarm. Based on evaluation of the existing theories，it is proposed that non-financial and financial variables should be combined, and financial distortion alarm theory and financial failure alarm theory should be integrated.

Key Words: Security Market; Listed Companies; Financial Warning

我国自改革开放以来，竞争激烈的市场经济一方面为企业提供了广阔的舞台，另一方面也面临着激烈的竞争和挑战，稍有不慎就可能被卷入失败的漩涡。企业因财务危机导致经营陷入困境,甚至破产的例子更是屡见不鲜。如何在财务危机到来之前就预先觉察苗头，以便尽早采取措施，消除危机隐患，已成为当前亟待解决的现实问题。同时，随着我国证券市场信息披露制度的不断完善,根据这些信息构造合理的财务风险预警模型已经具备了现实的可能性。

从财务预警理论的发展历程来看,财务预警理论是随着证券市场不断发展而产生和不断深入的。“危机预警”的思想起源于20世纪初的欧美，在20世纪50年代取得了显著的成果。进入90年代，由于企业危机爆发的频率也越来越高，人们更加重视危机预警管理。在危机预警的发展过程中，财务预警的研究也相应展开。根据研究方法的差别，一般可把这些理论大致分为定性预警分析和定量预警模式两类。

一、定性预警方面的研究

定性预警的方法主要包括灾害理论、专家调查法、“四阶段症状”分析法等几种方法。

Scapens, Ryan和Fletcher(1981)的灾害理论是分析解释因均衡系统的影响因素缓慢变化从而引起系统的突然变化的理论。该理论认为公司就像一个流动资产的储备池，财务比率就是用来测量流过储备池流量的大小。但流量大小并不能够确定储备池是否一定要枯竭，因为可以通过债权人继续加水。这就要看债权人怎么看待财务比率的变化。许多公司破产，原因就在于债权人看到公司财务比率恶化，然后就想抽干“储备池”，或者不想继续加“水”了。

专家调查法就是企业组织各领域专家运用专业方面的知识和经验，根据企业的内外环境，通过直观的归纳，对企业过去和现在的状况、变化发展过程进行综合分析研究，找出企业运动、变化、发展的规律，从而对企业未来的发展趋势做出判断。

“四阶段症状”分析法认为:企业财务运营情况不佳，肯定有特定的症状，而且是逐渐加剧的。因此应及早发现各个阶段的症状，对症下药。企业财务运营病症大体可分为四个阶段:财务危机潜伏期;财务危机发作期;财务危机恶化期;财务危机实现期。

我国学者李秉成(2004) 从上市公司财务困境形成角度、困境征兆角度探讨上市公司财务困境预分析方法。提出了财务困境加权分析法和象限分析法两类财务困境综合分析方法。

张友棠(2004)指出建立财务预警系统是财务管理制度创新的必然选择。在此基础上，构建了基于经济周期理论的财务预警管理系统――理论模型、程序方法、警兆识别、指数测度。

二、定量财务预警方面的研究

（一）单变量判定模型

最早的财务预警研究是Fitzpatrick(1932)开展的单变量破产预测研究。Fitzpatrick最早发现，出现财务困境的公司其财务比率和正常公司的相比，有显著不同，从而认为企业的财务比率能够反应企业财务状况，并对企业未来具有预测作用。实证结果表明判别能力最高的是净利润／股东权益和股东权益／负债。

而美国的比弗Beaver (1966 )最早运用统计方法研究了公司财务失败问题，提出了较为成熟的单变量判定模型。比弗发现具有良好预测性的财务比率依次为1.现金流量/债务总额;2.净收益/资产总额；3.债务总额/资产总额。该研究的意义在于发现了不同财务指标具有不同预测企业破产的能力，为多变量方法预测奠定了基础。

但是单变量模型却具有以下局限性：其一，仅用一个财务指标不可能充分反映企业的财务特征。其二，如果使用多个指标分别进行判断，这几个指标的分类结果之间可能会产生矛盾，分析者可能得出不同的结论，以致无法做出正确判断。

（二）多变量线性判定模型

美国学者Altman (1968 )最早运用多变量分析方法探讨财务预警问题。Altman运用主成分分析方法提炼最有代表性的财务比率，通过统计技术筛选出那些在两组间差别尽可能大而在两组内部的离散度最小的变量，从而将多个标志变量在最小信息损失下转换为分类变量，获得能有效提高预测精度的多元线性判别方程。

Z=1.2X1+1.4 X2+3.3 X3+0.6 X4+0.999 X5

其中Z是判别函数值；X1～X5是Altman所选的5个比率，它们分别是：X1=营运资金/资产总额,X2=留存收益/资产总额，X3=息税前利润/资产总额,X4=权益的市场价值/负债账面价值总额，X5=销售收入/资产总额。

一般来说，Z值越低企业越有可能破产。奥特曼还提出了判断企业破产的临界值：当Z记分超过2.99时，企业被划为不会破产之列；若Z分值低于1.81，则企业被列为破产类。在这两个数字之间的区域被称为“未知区域”或“灰色区域”。

我国学者周首华、杨济华和王平(1996)提出了F分数预测模型，通过更新指标和扩大样本数对Z分数模型进行了修正。

陈静(1999) 以1998年的27家ST公司和对应的27家非ST公司，使用了1995-1997年的财务报表数据，进行多元线性判定分析，发现由负债比率、净资产收益率、流动比率、营运资本/总资产、总资产周转率6个指标构建的模型，在ST发生的前3年能较好地预测ST。

多元线性判定模型具有较高的判别精度，但也存在一些缺陷。其一，模型假定比较严格。模型要求自变量是呈正态分布的，两组样本要求等协方差，而现实中的样本数据往往并不能满足这一要求。这就使得许多研究都是在相对准确的前提下进行，其结论必然会有令人质疑的成分。其二，在前一年的预测中，多元线性判定模型的预测精度比较高，但在前两年、前三年的预测中，其预测精度都大幅下降，甚至低于一元判别模型。

（三）多元逻辑(Logit)模型

多元逻辑模型的目标是寻求观察对象的条件概率，从而据此判断观察对象的财务状况和经营风险。Logit模型假设了企业破产的概率P（破产取1，非破产取0），并假设Ln[p/(1-P)]可以用财务比率线性解释。假定Ln[p/(1-p)]=a+bx，根据推导可以得出p=exp(a+bx)/[1+exp(a+bx)]，从而计算出企业破产的概率。

Ohlson(1980)第一个采用Logit方法进行破产预测。其模型使用了9个自变量,估计了三个模型，分析了样本公司在破产概率区间上的分布以及两类判别错误和分割点的关系。他发现至少有四类显著影响公司破产概率的变量:公司规模、资本结构、业绩和当前资产的变现能力。继Ohlson之后，Gentry, Newbold and Whitford(1985); Casey and Bartczak(1985); Zavgren(1985)也采用类似的方法进行研究。

我国学者陈晓等（2000）以38家ST公司为研究对象，运用Logit回归，研究结果表明:负债权益比率、应收账款周转率、主营业务利润/总资产、留存收益/总资产具有较强的预测能力。程涛(2002)以1998-2000年被ST的A股上市公司为研究样本，运用时间序列回归和Logit回归方法，从财务指标角度和现金流量角度分别构建预警模型，并在此基础上构建综合预警模型。姜秀华(2001)、吴世农、卢贤义(2001)、李华中(2001)等也采用类似的方法进行研究。

Logit模型的最大优点是，放宽了模型的假设条件，运用范围更加广泛。但是其计算过程比较复杂，在计算过程中还有很多的近似处理，这些会影响到模型的预测准确度。如Logit模型常假定先验概率为1?1，选择0.5为分割点，实际上企业破产概率要比不破产概率小得多。以实际破产/非破产概率比作为先验概率可能会影响模型的预测精度。

（四）多元概率比(Probit)回归模型

Probit回归模型同样假定企业破产的概率为p，并假设企业样本服从标准正态分布，其概率函数的p分位数可以用财务指标线性解释。其计算方法和Logit很类似，先是确定企业样本的极大似然函数，通过求似然函数的极大值得到参数a、b，然后利用公式p=■1■e■2dt，求出企业破产的概率。

Ohlson(1980)首先采用Probit方法进行财务预警研究的。他选择1970-1976年间破产的105家公司和 2058家非破产公司组成配对样本，采用极大似然法，分析了样本公司在破产概率区间上分布以及两类错误和判别阀值点之间的关系。

Probit模型和logit模型的思路很相似，所以其局限性和Logit模型类似。不同之处在于多元概率比模型假设样本服从标准正态分布，且寻求破产概率的方法不同，Logit采用取对数方法，而Probit采用积分的方法。

（五）神经网络分析模型

用于财务危机判定与预测的类神经网络模型一般利用一组案例建立系统模型，类神经网络模型接收一组输入信息并产生反应，然后与预期反应相比较。如果错误率超过可以接受的水平，需要对权重W做出修改或增加隐藏层数目并开始新的学习过程。经过反复循环，直至错误率降低到可以接受的水平，这时学习过程结束并锁定权重,类神经网络就可以发挥预测功能了。

Odom and Sharda(1990)开拓了用BP神经网络预测财务困境的新方法，其研究是以Altman所构建的五个财务比率为研究变量，使用类神经网络与判别分析做验证比较，其结果发现类神经网络具有较佳的预测能力。

Tam(1991)采用人工神经网络(ANN) 进行财务预警研究，通过对人工神经网络的模拟，得出神经网络可以应用于财务预警，且具有较高的预测精度。

Koh and Tan在1999年以6个财务指标为研究变量做了类似的研究，得出类神经网络模型的预测效果优于Probit模型的结论。

我国学者杨保安等(2002)采用ANN模型进行财务危机预警研究，结果表明:样本的实际输出和期望输出较为接近，显示出神经网络是进行财务评估的一种很好的应用工具。柳炳祥、盛昭翰(2002)分析了评价财务危机的指标体系和财务危机等级的划分和基于粗神经网络的财务预警方法，并用一个预警实例进行了验证。

人工神经网络具有较好的纠错能力，从而能够更好地进行预测。然而，由于理论基础比较薄弱，ANN对人体大脑神经模拟的科学性、准确性还有待进一步提高，因此其适用性也大打折扣。

（六）其他财务预警模型

除上述提到的主要的研究财务预警的模型分析方法外，还有如递归分割算法、生存分析、CUSUM模型、线性目标规划、事件历史分析法、专家系统等模型和分析方法，但由于其适用性或准确性等原因，没有成为主要的财务预警理论，在此不再一一赘述。

（七）财务预警理论的拓展研究

1.考虑其他非财务因素的研究

研究人员一直尝试使用非财务信息构建预测准确率更高、预测结果更稳定的预测模型。Gilson (1989)认为高层管理者如CEO、总经理或总裁等离职也可以作为财务危机的指标。他以1979年至1984年共381家发生财务危机的公司为样本，发现52%公司的有高级管理人员异动之情形，而正常公司只有19％。

Donaldson (1986)及GirouxWiggin (1984)认为有的经济事件有一定的前置时间，可以用作构建模型的变量。如破产前几年企业通常有到期票据不能及时支付、银行贷款不能及时偿还及高层管理人员出售公司股票等等。

Marquette(1980)认为使用长期性或宏观性的经济指标，如将利率、通货膨胀率、景气变动指标、产业与经济之间关系等作为构建模型的变量，可以提高模型的准确度。

王克敏（2005）研究认为在财务指标基础上引入公司治理、关联交易、对外担保等非财务指标，可以大大提高公司ST的预测准确率。郭斌等(2006) 研究认为加入贷款期限和M2增长率这两个非财务指标的8参数建立模型，具有较高的预测精度和较好的模型拟合度。邓晓岚（2006）研究结果显示加入年度累积超额收益率与审计师意见的非财务指标后预警效果较好。

2.财务失真预警方面的研究

关于财务信息失真问题，早期的研究大多从财务舞弊的动因、手段、防范与治理等方面来进行研究。1999年Healy and Wahlen首先从会计舞弊行为市场反应与识别方面进行了研究。认为投资者似乎能够辨认物价上升期间那些为了税收利益而采用后进先出法的公司，并且对相应的报告盈余的下降反应温和。Green and Choi(1997)以财务指标为输入变量，采用人工神经网络（ANN）技术构造了建立在原始财务数据基础上的会计舞弊判别模型，并发现这一模型将大大改善独立审计师发现舞弊行为的能力。Beneish(1999)提出利用会计数据来判别上市公司是否存在会计舞弊的思想，他以1987-1993年间受美国证监会处罚的74家公司为会计舞弊样本，以其他上市公司为正常样本，基于8个财务指标建立了Probit模型，准确预测率达到了75%。Spathis, Doumpons and Zopounidis(2002)以希腊舞弊公司与非舞弊为样本，采用多标准分析、单变量和多变量统计技术建立了包含Z计分值和不包括Z计分值的模型识别舞弊财务报告的可能性。

鹿小楠和傅浩(2003)在Beneish的研究基础上，分别建立多元判别模型和Logit回归模型，但对我国会计舞弊公司的判别成功率都仅仅为60%;蔡志岳、吴世农(2007)运用条件Logit回归模型对公司信息披露违规进行预警研究，实证结果表明在违规前一年，基于财务指标、市场指标和治理指标的预警模型可以有效地提前甄别信息披露违规的上市公司。

三、对国内外现有文献述评

在财务预警的定性研究方面，国内外学者从引起企业危机发生发展的内外各种因素进行了探讨，对财务危机的各个阶段进行了详细的划分和研究，对问题各个方面的分析都很深入。但从事定性研究的结论能够直接和定量模型结合起来的还不多。如探讨了影响企业财务困境的各种因素，但怎样把这些因素用于财务预警模型中，进行这方面研究的人并不多见。

从财务预警的定量研究方面看，国内外学者结合各种量化的技术，出现了很多的预警模型，在上述文献综述中我们也可以感受到这一点。但是其应用性和可操作性较差。笔者认为，不管模型做的多么复杂和巧妙，关键是要能够应用到实际中去，解决不同财务信息使用者的认知需要，这才是最根本的。

（一）财务预警模型的局限性

首先，模型会受到样本选取范围和样本时间区间的限制。研究发现，从不同的样本选取范围和不同的时间区间所得出的预警模型存在很大的差异。影响模型精度的因素很多，包括建立模型所用资料的时效性、国别特点、行业特点等。一国建立的模型不能直接适用于另一个国家，因此有必要建立各国自己的预警模型。其次，由于不同的模型需要不同的前提条件，如自变量要服从正态分布，样本要求等协方差等，而事实上很多时候这些条件并不能够完全得到满足，很多研究者所建模型大多是在近似条件下成立的，这必然影响到模型的正确性和预测精度。

（二）变量的选择方法问题

如何选取变量指标还缺乏理论支撑，研究人员在选择变量时，常受到自身价值判断的影响。如Altman在建立Z模型时，也只列出了22个财务比率，从中选出了5个比率。这些比率的选择不是建立在理论的基础之上的，而是根据它们的“通用性”和Altman的主观认为。另外，这些模型的变量大多只涉及财务比率，考虑非量化因素的较少。考虑非量化因素后加入定性指标的分析将会有效提高模型的准确度，这需要进一步的探索。

（三）财务预警研究重理论研究轻应用研究

财务预警研究者更多的是关注预测的准确性，但却没有能够同时关心使用者的实际可操作性。财务预警研究在财务预警模型精巧性的同时，更需要在财务预警技术的应用与推广方面多下工夫。

（四）关于财务信息失真问题

传统的财务失败(困境)预警模型本身不能对财务报表的真伪进行鉴别,用可能虚假的财务报告来进行财务预警,会使财务危机预警模型的预测结果发生偏差。从财务失真预警这方面来看，理论研究较少，特别是国内的研究尚处于起步阶段。另外，财务失真和财务失败预警两方面的研究相互脱节，这两方面的研究没有能够结合起来进行。

根据上述研究述评，笔者认为要重点解决财务预警理论的实际应用性问题，使其能够真正满足财务信息使用者的需要。应注意使用包括非量化因素的财务预警指标体系，尤其要注意建立财务失真（舞弊）和财务失败（困境）二者相结合的双元财务预警模型，一方面，对中国不发达、不完善的证券市场而言，财务信息失真问题是非常严重的（事实上在美国这样成熟的市场，财务失真现象也是大量存在的），财务失真的预警研究尤其必要。但从现有的文献来看，绝大多数的理论性研究局限于上市公司会计舞弊的动因、手段、防范和治理，很少涉足舞弊的市场反应与识别和预警问题，特别是预警模型的研究。另一方面看，上市公司所面临的各种危机和财务困境，要求我们要进行财务失败预警的研究。这方面的文献较多，正如前面所述，理论上也较为丰富。但是，财务失败预警的研究没有和财务失真预警研究结合起来，用可能是失真的数据来预警，其结果可想而知。所以，要建立财务失真和财务失败双方面相结合的财务预警模型，才是正确解决上市公司财务预警问题的根本之道。

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篇(3)

一、文献综述

迄今为止，国内外对于企业财务危机的界定仍然存有诸多意见。Beaver(1966)把破产、拖欠优先股股利和拖欠债务界定为财务危机。Altman(1968)、Ohlson(1971)、Zmijewski(1984)等将企业根据破产法提出破产申请的行为，作为确定企业进入财务危机的标志，他们研究的对象也局限在法定的破产公司。Altman(1990)的研究则综合了学术界描述财务危机的四种情形：经营失败、无偿付能力、违约、破产。总体而言，财务危机的认定多集中在破产清算或无偿付能力等。

而在我国，由于制度性原因，大量基于上市公司财务危机的实证研究采用了“ST”制度(张玲，2000；吴世农等，2001等)，将因“财务状况异常”而被特别处理的公司判定为财务危机公司。实际上，本文认为上市公司首次出现亏损即可列入财务危机范畴。原因有以下几点：

(一)由于我国的上市公司连续两年亏损将被特别处理，发生亏损的公司总会千方百计扭亏为盈，诸如盈余管理或者资产转让、债务重组层出不穷，以避免摘牌的危险，保住宝贵的“壳”资源，除非危机严重到无法收拾局面，因此企业总是千方百计维持良好盈利能力的形象。陆建桥(1999)的实证研究也证实了亏损企业在首次亏损之前存在普遍的盈余管理行为。所以，首次出现亏损的公司我们即可认定上市公司财务危机。

(二)企业首次亏损就预示着财务的危机也得到了审计师的认同，1999年全部上市公司非标准审计意见的比例为19．64％、2000年为14．48％，2001年为13．38％，2002年为12．1％，而同期首次亏损的公司当中非标准审计意见比重分别为63．04％、52．17％、48．28％和27．38％，远远高于平均水平。

(三)多数发生首次亏损的企业，都伴随资金周转的困难，在我们所研究的发生首亏的上市公司中，流动比率或速动比率小于1的上市公司占66．8％。

(四)大多数发生首亏的上市公司，都在随后年度的经营中再次出现亏损的，1999年至2001年期间发生首亏的上市公司在随后一年的经营中继续亏损的比例为51．7％，在随后两年内的经营中继续亏损的比例为65．6％。因此，当企业首次出现亏损时，我们就可以将其认定为发生了财务危机。由于企业的经营是一个动态的过程(吕长江等，2004)，如果企业在随后几年内继续出现亏损，以致于无法进行正常生产经营，更无法偿还到期债务，则进入财务破产的阶段；否则则转危为安。

二、研究设计

(一)样本确定

1．研究样本时间的确定

本文对企业财务危机的研究，将追寻到其发生首次亏损前两年。这样做一方面是基于对于企业财务危机状况的早期诊断，有利于投资者制订有效的决策；另外一方面，也是考虑到无形资产的本身作用机理，诸如人力资产、内部结构性资产等无形资产，其对企业经营的作用，往往不是通过当期的经营过程就可以得到准确的反映的，而通常需要在一定时间的协作和磨合后，才会逐渐对企业的经营产生作用。我们在研究的过程中，用t＝0表示危机发生当年，t＝－1表示危机发生的前一年，t＝－2表示危机发生的前两年。

2．研究样本的确定

考虑沪深交易所“ST”制度的颁布时间为1998年，并且我国上市公司对部分非财务信息的披露始于《信息披露的内容与格式准则第二号年度报告的内容与格式》(1998)的颁布以后，故本研究构建诊断模型所需样本为沪深交易所1998年后发生首次亏损的上市公司。根据我们研究样本时间确定的要求，最终我们将样本总体的采集时间限定于沪深交易所2000年后发生首次亏损的上市公司。与此同时，根据Stooll and Curley(1970)、Ritter(1991)、Loughran and Ritter(1995)、Aharony，Lee and Wong，(1997)等的研究，上市公司在其首次公开发行股票之前，往往会通过财务包装行为高估公司发行股票前年度的利润，以图提高股票发行价格和公司信誉，而当公司发行股票之后，前期高估的利润就会冲转回来，导致公司股票发行后年度业绩的人为滑坡。为了使本论文的研究免受股票发行定价方面因素的影响，我们在选取样本时，剔除了亏损上市公司中上市不足两年的上市公司和因财务信息违规操作而被处理的上市公司。并且，为了控制外部环境和行业因素的影响，我们在选择亏损公司样本时，还为每家亏损公司选取了一个控制公司，组成控制样本，控制样本公司的选取步骤为：(1)确定每家亏损公司所属行业及其第一次出现亏损前一年末的资产总额；(2)在扣除所有亏损公司之外的上海证券交易所A股盈利公司中选取与亏损公司同行业，且上市已在两年以上的公司；(3)在与每家亏损公司隶属行业相同的盈利公司中，最终选取亏损前一年度与亏损公司资产总额最为接近的那家公司作为控制公司。

3．样本研究指标的确定

根据现有文献所涉及的指标，并考虑到相关指标获取的难易程度，本文对样本研究指标的确定，具体如表1所示。

(二)样本数据来源及其他说明

本来对上市公司财务危机诊断的研究数据，来源于wind数据库和巨灵数据库。在研究过程中，我们利用spss11．5 for windows作为本文主要的数据分析工具。在分析的过程中，我们将选取的样本按照发生首次亏损的时间，划分为t=0、t=-1、t=-2三个混合样本，分别对上市公司的财务危机的诊断效率进行比较分析。

三、实证研究

样本的描述统计及单指标检验

样本的描述性统计及两个样本对照组的均值检验和wilcoxon秩和检验。

通过表2中对样本指标的全样本描述，我们可以发现，利用单指标对上市公司财务危机进行诊断的效力，财务比率要明显优于无形资产比率。但财务比率在上市公司财务危机发生当年的诊断能力最高，随着时间的前移，财务比率对财务危机发生的诊断能力有减弱趋势。而无形资产比率对上市公司财务危机的诊断效力，除B4用人费用率以外，则随着时间的前移，有逐渐增强的趋势。

另外，从无形资产比率单指标的诊断能力来看，利用非财务指标计算所得的无形资产比率，如B1国有股比重、B2股权集中度等，这类反映内部结构性状况的无形资产对上市公司财务危机的提前诊断能力更强；而利用财务指标计算所得的无形资产比率，B3无形资产比率和B4用人费用率，则对上市公司财务危机的提前诊断能力相对较弱，这可能是因为，利用财务指标计算的无形资产比率，与财务指标之间存在的相关性所致。其中，B2股权集中

度的诊断能力最强，这与姜秀华、孙铮(2001)在研究中的发现相一致，姜秀华等曾发现股权集中度对上市公司财务危机具有较强的解释效力。

由此可见，利用单指标对上市公司财务危机进行诊断时，无形资产比率指标是具有解释能力的，并且与我们的假设相一致，内部结构性资产等无形资产对上市公司财务危机的甄别能力带有一定的前瞻性。治理效能的好坏、内部经营管理的优劣，是影响上市公司企业业绩的深层原因，这些因素之间相互作用，对上市公司的财务状况产生影响，而这一影响往往是潜移默化的，通过未来期的上市公司企业经营才能得以体现，因此无形资产对上市公司的财务危机诊断能力，随时间的前移有增强的趋势。

四、结论及建议

上文的实证结果表明，加入无形资产比率指标的研究，有助于尽早地诊断企业财务危机的发生，提高上市公司的财务危机模型诊断能力，而且有别于财务比率，无形资产比率对于上市公司财务危机发生的诊断能力，随着时间的前移有所增强，更有利于投资者对上市公司的未来经营状况做出准确及时的判定。因此，如何在财务报告中及时准确地反映企业无形资产，提高上市公司财务报告的有效性，将成为我们今后研究和讨论的重点。

首先，会计控制需要发挥新的作用，要求能够更加及时有效地反映企业生产经营的全貌，就要适当拓展无形资产的内容(Baruch，1999；孟翠湖，2004；王广庆，2004；等)，增加知识型资本的确认范围，要将人力资本、知识产权等无形资产纳入会计系统进行确认。

其次，在会计计量环节，可以采用货币和非货币两类计量属性作为对无形资产会计计量的主要工具。“要在附注中注明各项无形资产的来源及变动情况。高科技开发企业还应单独设置一张附表列示项目研究开况，主要包括研发期限、成功经验等，向报表使用者披露其研发能力”(王广庆，2004)，并要加大人力资源信息的披露程度，增加包括员工的教育状况、工作能力、职业评估等信息。

篇(4)

    论文摘要：财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况，要求企业经营者进行经常性财务分析，防范财务危，建立预警分析指标体系，采取切实可行的财务风险策略。

    财务风险是指企业因借债而带来的还不起本息因而破产的可能性。目前，针对企业所存在的此类风险，大部分文章都进行了详尽的分析，并提出了防范方法，但这些方法多从筹资渠道的选择和降低负债这两方面来论述。其实负债筹资是许多企业采用的筹资方式，一方面是筹资渠道有限，另一方面可获得财务杠杆利益。财务风险作为一种信号，促使企业必须时刻关注企业的到期债务，储备必要的现金，以应对不能偿付的风险。因此，要求企业经营者加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。

一、建立短期财务预警系统，编制现金预算

就企业短期经营而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够的现金流。对于经营稳定的企业，其应收、应付账款及存货等一般要保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。虽然企业界目前对全面预算管理颇有微词，但世界500强企业中有90%的企业都建立了全面预算管理制度。预算管理制度的核心就是现金流量预算的编制，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达。同时，对未来现金收支以周、月、季、半年或一年为预测期，建立滚动式现金流量预算，并寻找影响企业现金流量的关键因素，同时运用敏感性分析法编制动态的现金流量预算方案，以应对变化的市场格局。

二、建立长期财务预警系统，设立财务分析指标体系

企业财务风险在财务上的表现主要有：现金流量不足，企业不能及时支付到期债务，销售额非正常下降，现金大幅度下降而应收账款大幅度上升，一些财务比率出现异常，如资产周转率大幅度下降，资产负债率大幅度上升等。通过对一些量性财务指标的分析，如偿债能力指标、盈利能力等指标的分析，可以判断企业面临的财务风险的大小。

长期偿债能力主要包括资产负债率，特别是有形资产负债率、产权比率、已获利息倍数等。有形资产负债率=负债总额/有形资产总额，该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。产权比率=负债总额/所有者权益总额，反映所有者权益对债权人权益的保障程度，该值越低表明企业的长期偿债能力越强。已获利息倍数=息税前利润/利息费用，该指标反映获利能力对债务偿付的保证程度，通常情况下已获利息倍数越高，表明企业对债务偿付的保障程度越高。

盈利能力指标主要包括总资产报酬率、净资产收益率等。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额，比率越高表明企业的资产利用效益越好。净资产收益率是反映自有资金投资收益水平的指标，该指标是企业盈利能力指标的核心。净资产收益率=净利润/平均净资产，比率越高对企业投资人、债权人的保障程度越高。

三、确立最佳资本结构

最佳资本结构是指资本成本最低同时公司价值最大的资本结构，是企业筹集资金的目标结构。目前常用的最佳资本结构决策方法有综合成本比较法、每股利润分析法和公司价值比较法。综合成本比较法以综合成本最低为决策标准，每股利润分析法以每股利润最高为决策标准，这两种方法都有一个共同的缺陷就是没有考虑风险。而公司价值比较法在考虑风险的同时以公司价值最大作为决策标准，因此，建议采用公司价值比较法。企业在筹集资金之前应预测所需资金，并结合当年的留存利润算出几种可供选择的负债规模，然后结合现有的资本结构分别算出不同负债规模所对应的公司价值。

（一）针对最佳资本结构所选择的债务规模进行财务风险测算

我们可用财务杠杆系数来衡量财务风险。财务杠杆系数是指每股利润的变动是息税前利润变动的倍数，倘若杠杆系数过高则说明企业承担了较大的风险。至于多高的杠杆系数是合适的，需根据企业的具体情况而定。如果针对最佳资本结构所选择的债务规模而算出的杠杆系数过高，那就必须做出调整。

（二）合理安排债务的期限结构

债务按期限可分为长、短期两种。相比较而言，长期债务成本高而风险低；短期债务成本低而风险高。企业若追求低成本应选择短期债务；若追求低风险则应选择长期债务。如何正确安排债务的期限结构对于企业降低成本并控制风险是十分重要的。企业可以初步确立了债务规模后，先按正常的筹资组合将债务分为长、短期两部分。即企业的流动资产所需资金通过短期负债来筹集，长期资产所需资金通过长期负债和自有资金来筹集。然后再利用速动比率、现金比率来评价企业短期偿债能力；运用资产负债率和产权比率来评价长期偿债能力，从而可看出目前所确定的期限结构是否降低了企业的偿债能力。假如目前的结构使得偿债能力过低，财务风险过大，则倾向于采用保守的筹资组合，即多运用长期负债；反之，则采用冒险的筹资组合，即多运用短期负债。

综上所述，企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。

参考文献：

1、彭韶兵.财务风险机理与控制分析[m].立信会计出版社,2001.

2、罗爱彬.企业财务风险浅析[j].上海会计,1995(7).

篇(5)

关键词：信贷决策，非财务信息

企业与银行之间客观存在的信息不对称，使得企业为获得信贷资金，可能隐瞒自身真实信息甚至提供虚假信息，导致银行出现风险与损失。财务信息作为信贷决策的重要信息来源，向银行传递着企业经营成果和现金流量的情况，但财务信息仍然存在一些局限性，需要银行利用非财务信息进行弥补，以实现信贷决策的最优化。本文尝试就银行在审查审批信贷业务时，如何更充分的利用企业非财务信息，做出有益的探讨。

企业的财务信息是对企业经营成果、财务状况及现金流量最直接的反映，财务报表提供的定量信息有利于对借款企业进行横向和纵向比较。但企业的经营管理受到内外部多重因素的共同影响，仅仅依靠财务信息分析企业的信用风险存在不足和局限性。首先，审查审批时使用的财务报表多为年报，报表中的数据存在滞后，上市公司的公开报表更是如此，而且有些财务比率例如各项资产的周转率，销售利润率等须放在较长的时期内才有意义；其次，财务报表的编制一般遵循历史成本原则，部分资产如固定资产存货等以实际成本入账，在通货膨胀成为常态的今天，无法真实反映资产价值的变动；各家企业对部分科目可能选择不同的会计政策和会计方法，例如固定资产折旧方法、存货计价的方法、对外投资的核算等等，这些选择和估计的存在降低了不同企业之间财务信息的可比性。

企业财务信息的局限性，使得非财务信息成为审查审批决策的必要补充，非财务信息能够通过财务数据得到印证，而财务信息的归纳整理往往也能总结出企业一些非财务的情况，银行应该通过两者相互佐证，共同揭示企业的风险。银行在进行信贷决策时需要考虑的企业非财务信息涵盖面非常广泛，要进行全面地考察分析是比较困难的。本文着重分析的企业非财务数据有以下几个方面：

一、参考行业特有的非财务指标

对企业进行准确的行业定位，有助于发现企业的核心竞争力和持续经营能力。积极借鉴企业所在行业所特有的非财务指标进行判断，该类指标往往比通用财务指标更能针对性地反映该行业中企业运行的真实情况。比如：对矿山企业的资源利用效率评价可以采用资源消耗系数，医院可以关注药品收入占医院总收入的比率，超市和购物中心的经营效益可以参考坪效指标，仓储服务企业则可以计算单位面积仓库的收入，酒店则需要考虑平均客房出租率，建筑施工企业在计算债务/净资产的比率时需要考虑企业以施工为主还是以项目投资为主。推荐阅读>>>经济学硕士论文范文推荐

二、结合企业运营模式进行分析

贸易类客户相比加工制造行业，资金运行过程呈“货币―商品―货币”的循环状态，财务上具有资产周转快、固定资产少、销售利润低、负债率较高的特点，银行审查审批时需关注贸易商品的行业面，特别是商品价格下跌对企业经营的影响；关注贸易渠道的可靠性，特别要关注上下游交易对手实力，是否具有稳定的长期合作关系；关注贸易背景的真实性，确保银行融资的资金流与货物流、现金流相匹配。

一些企业财务报表上表现不佳的数据需要银行进一步深入的分析企业在产业链上所处的地位和商业运作模式。大型超市的营运资金可能算出来是负值，也就是流动比率出现小于1的情况，表面上看企业流动性欠佳。了解企业的运作模式后可能发现大型超市所处的合作地位较为强势，对其上游供应商的付款期长，而下游销售几乎全部为现金，收付账期的时间差导致其应收账款明显小于应付账款，则报表上的财务数据即体现为流动资产小于流动负债。

在进行流动资金测算的时候也是如此。大型企业凭借其优势地位，流动资产周转迅速，自身资金较为充裕，简单运用公式测算出来的结果往往不准确，甚至出现负数，因此测算流动资金需求时还需要考虑结算模式、季节性因素和三项费用等，适当调整测算参数，才能得出吻合企业实际经营模式的测算结果。

三、重视实地调查与面谈

很多非财务信息在会计报表中是无法体现的，这些隐藏的因素必须通过实地调查和面谈才能掌握。例如通过观察企业仓库门口的运输车辆，车间生产线的开工情况掌握企业的生产是否正常；在用餐时间观察餐饮企业的上座率；到汽车4S店的维修部门了解汽车销售业务以外的增值业务情况等等。这些都是核实企业真实收入的有力辅助手段。如果有条件，争取调阅企业的电脑财务系统、查看增值税发票原件、出入库单据等资料，询问企业的上下游合作情况，以此核实信贷资金的真实用途。

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关键词：中小企业 信贷风险管理 财务分析

1 云南商业银行中小企业信贷风险管理现状概述

1.1 各家商业银行对中小企业信贷业务的认识逐步提高，对中小企业信贷业务的开展逐步扩大，但仍普遍认为风险大。2006年末全省银行业金融机构小企业贷款客户共32，000多户，贷款余额735.18亿元。省内小企业贷款市场占比最高的是信用社、城商行等5家地方法人机构，其市场占比高达38%，建设银行市场占比约为4%。2006年以来，建行小企业业务的发展势头较好，从人行一季度统计数据来看，全省只有5家银行机构小企业贷款实现客户数和余额“双增”，建行是四大行中唯一一家实现“双增”的银行。2007年底，玉溪市金融机构对私营企业及个体贷款余额（由于中小企业95%以上都是私营企业及个体，这里以这个余额代表小企业贷款余额）37211万元，比年初减少8873万元，占比18.37%。可见，各家商业银行虽然对中小企业贷款逐步重视，但对信贷风险的担忧仍然较重，说明有许多问题期待解决。①

1.2 对中小企业的信贷风险很突出。各家银行对中小企业都表现为“惜贷”。一但对中小企业的贷款量增加，则坏账增加。说明很大部分的中小企业的信贷风险高。

1.3 各家商业银行对中小企业的信贷风险管理的主观能动性受限，尤其以四大国有商业银行和股份制商业银行突出。由于四大国有商业银行和股份制商业银行实行总分行制度，在云南具体面对中小企业的商业银行可能是二级分行或支行。而大多数商业银行都是逐级审批的授信制度。使基层分支行的业务自主性受到很大限制。根据建设银行总行的一项调查，对于中小企业信贷业务，二级分行认为对业务发展影响最大的因素在于业务流程方面，特别是对于业务流程过长和审批条件过高，共有9个二级分行提出了意见，占被调查行的81.82%。这造成真正对中小企业情况了解的基层行却没有信贷风险管理的自。

2 云南省商业银行中小企业信用风险分析

论文将运用财务指标模型对云南中小企业信贷风险进行的实证分析，说明中小企业信贷中最普遍存在的信用风险问题。

论文选择部分云南商业银行的中小企业客户和20家深市中小企业版的企业作为对比，将前者称为A组，后者称为B组。并选取部分财务指标进行对比，将包括偿债能力、盈利能力、营运能力的12个财务指标作为对比财务变量指标（见表1）：

■

接着，定义组合1为财务面临困境的公司，组合0为财务健康公司，对其分别进行样本统计量描述，结果如下表（表2、表3）。

第一，均值比较。

从两类公司的各种财务比率均值来看，财指标差异较为明显。对于云南中小企业而言，财务困难公司除总资产收益率外均低于财务健康公司；对于上市公司而言，财务健康的偿债能力高于财务面临困境的公司。对于云南中小企业而言，财务困难公司在流动比率、速动比率、长期资产负债比率方面明显低于财务健康公司，净资产收益率也较低，说明偿债能力和盈利能力都较差；在一定程度上表明云南中小企业规模小、成本控制能力、管理能力比较差是导致公司财务困境、发生信贷违约的原因。虽然在盈利能力和资产管理效率方面，上市财务危机公司的流动比率和速动比率较高但一定程度上反映的上市中小企业财务危机公司管理中片面追求利润的现象；资本结构方面，资产负债率因为含有负债的因素在内，财务面临困境公司该指标也偏高。但云南中小企业由于没有能力上市筹集资金，主要通过银行贷款，在资产负债比率方面更高，发生信用危机的可能性也非常高。偿还能力指标方面，两组样本的财务面临困境公司明显低于财务健康公司的指标值。比较分析样本组A和配对样本组B的各类财务指标均值，我们可以发现体现云南中小企业和上市中小企业发生信贷违约乃至出现财务困境的信号指标虽然大体相同，却也存在一定的差异。具体而言，长期负债占资产比的增加、偿还能力弱是云南中小企业的主要财务问题；同时，如果云南中小企业的盈利能力和资产管理效率都不甚理想，那么其出现信贷违约、面临财务困境的可能性会更大。

第二，标准差比较。

从同在一组的两类公司标准差比较来看，A组样本中财务健康公司的经营能力指标和偿债能力指标指标的变动趋势均不如财务面临困境公司变动剧烈。B组样本中财务健康公司除销售利润率、应收账款周转率、长期负债/资产外，指标的变动趋势不如财务面临困境公司变动剧烈。指标分布不稳定性的出现，是财务面临困境公司信贷违约率提高的信号。在两组数据中，云南省中小企业的各项财务指标波动性较高，说明这些企业经营与财务更不稳定，出现信贷违约的可能性相对较高。

3 云南商业银行中小企业信贷风险管理存在的问题

3.1 在已有的信贷风险管理体系中，对中小企业的适应性与针对性不够强。

3.2 缺乏专门性人才。其实，这里的专门性并不一定要很高的专业水准，但各大商业银行的客户经理都是既做大客户又做中小企业。并且，日常营销考核指标全行统一，客户经理为了完成任务，必须把大部分精力用于营销大客户。而对中小企业的信贷风险管理是出力不讨好的活，对个人业绩贡献的不大。

3.3 针对中小企业信贷风险管理的精细化业务体系尚未形成。经过一些商业银行的摸索，部分银行的小企业业务模式和流程是基于规范、标准、专业化的考虑，总体上是符合小企业业务发展方向的。但在实际操作中，由于区域环境、客户状况、客户经理能力及工作方式等存在差异，在抵押物评估机构确定、财务报表分析和客户资信完整描述等环节还存在一些问题，还需要结合总行规定和本地实际加以完善。

3.4 中小企业信用记录不全，基础数据归集难，导致商业银行信贷风险分析处理“软信息”困难。由于我国尚未建立统一的征信制度，中小企业信用数据标准不统一、完整，缺乏权威评级机构。数据库没有统一标准、更谈不上国际化标准，各商业银行、各评级机构间的数据、信用信息没有共享、无法统一，造成严重的信息不对称。信贷人员查询中小企业信用信息、中小企业主信用信息，十分困难，给中小企业信贷业务带来困扰。而现有的商业银行大多数对这种“软信息”缺乏长期的跟踪和调查以及相应的信息记录和处理方法。

3.5 近年来，中小企业面临的外部政策性风险增大，商业银行难以判断。首先，很多，中小企业所属行业是历次国家宏观调控的主要着力点。

3.6 中小企业所处的经济环境更加复杂，信贷风险的种类增加，信贷风险管理需要新的技术。一些劳动密集型、出口导向型中小企业因人民币持续升值、通货膨胀居高不下、关税政策的调整和新劳动法的实施等导致的成本上升、利润减少的经营风险、汇率风险、利率风险等不断上升。以外贸企业为例，由于人民币升值的影响，许多出口导向型企业的原材料成本和人力成本大幅上升，同时以人民币计价的收入却下降。很多这类的中小企业面临倒闭的风险。银行面临坏账风险。同时，银行对这类出口导向型企业外汇贷款的汇率风险也随之增加。而且，随着今年以来通货膨胀日益严重，银行对中小企业贷款的固定利率贷款部分的利率风险升高。因此，银行对中小企业信贷风险的管理不能只局限于信用风险的管理，还应该包括利率风险、汇率风险乃至操作风险的管理。

注释：

①数据来源：中国人民银行玉溪中心支行.

参考文献：

[1]张星文，梁戈夫.中小企业适用财务诊断系统研究[J].商业研究，2004.10.

[2]钟兵.中小企业融资难的经济分析―――基于信息不对称的视角[J].经济师，2008.1.

[3]郑军等.信用违约互换与中小企业信贷风险的分散[J].中南财经政法大学学报，2009.2

[4]朱庆伟等.中小企业融资博弈问题的经济学研究[J].特区经济.2010.8.

篇(7)

【关键词】 饭店;财务管理;教学

我国旅游业目前正处于迅猛发展的阶段,按照有关部门的规划,到2015年,我国旅游行业就业总量将达1亿人左右,成为我国许多城市的支柱型产业,在国民经济中具有重要的地位。饭店业是旅游业的三大支柱之一,而财务管理是饭店经营管理的重要组成部分。因此,饭店财务管理就成为旅游管理专业饭店管理方向学生的必选课程。尽管目前我国高校饭店财务管理课程的教学工作已经取得了一些阶段性成果,但是仍然存在着一些不尽如人意、需要改进的地方。根据自己的教学实践,笔者总结出以下两方面的问题,并提出相应的改进建议,以期抛砖引玉,求教于大方。

问题之一,教材专业特色不突出,没有抓住相关领域研究的核心地带。教材是教学之本,优秀的教材具有重点突出、结构合理、内容新颖、深入浅出等特点,既便于教师的教,也便于学生的学。然而遗憾的是,目前我国饭店财务管理的教材建设却比较滞后,缺乏优秀之作,专业特色不突出,行业结合不紧密。刘伏英(2005)指出,我国酒店管理专业教学存在一个比较大的问题是教材编写普遍滞后,教学内容陈旧,不能及时地、充分地反映酒店业发展的最新成果。柴寿升等(2007)指出,我国旅游业财务管理的专业教材,虽然有意识地运用了一些旅游企业的实例,但并没有表现出旅游行业区别于其他行业的特点,需要在专业性的基础上进一步细化。谢彦君(2008)指出,旅游企业管理类教材,无论饭店管理、旅行社管理、景区管理等,全都是由营销管理、财务管理、人力资源管理等内容外加一点部门知识介绍构成,而涉及的相关知识往往蜻蜓点水,学生学了照样不明白、不会做。究竟是什么原因造成饭店财务管理教材建设的滞后呢?

笔者认为,主要的原因有两点,一是饭店会计制度建设的滞后,二是饭店财务管理自身学术研究的滞后。会计核算与财务管理虽然在概念上各异,但两者却是紧密联系的一个整体。会计核算通常是财务管理的先行课,没有打好饭店会计核算的基础,饭店财务管理的教学就成了空中楼阁。饭店通常拥有多个部门,不同部门的会计核算过程各不相同。客房等设施的价值是通过零星分散的出租得到补偿的,因此要求核算租金收入,餐饮部门要求核算销的整个过程,具有制造业企业的性质,而酒吧等部门又需要进行商品零售的核算。因此饭店业会计包含了多部门的多种会计核算形式,比较复杂。西方国家饭店业会计制度的发展走过了漫长的历程,取得了丰硕的成果。美国饭店协会的《饭店业统一会计制度》(Uniform System of Accounts for The Lodging Industry)到目前为止已出版到了第10版,成为饭店业内部管理的圣经。《饭店业统一会计制度》除了规定资产负债表、利润表、所有者权益变动表、现金流量表等四大财务基本报表及其附注的内容和格式外,还对各个部门分部报告的内容和格式进行了详细的规定。基于饭店业委托管理盛行的状况,《饭店业统一会计制度》专门提供了受托管理公司编制的资产负债表的内容和格式。此外,《饭店业统一会计制度》还包括了饭店业财务比率、本量利分析、经营预算、责任会计等财务管理和管理会计的内容。目前我国与饭店业相关的会计法规主要有2006年2月15日的《企业会计准则》和1993年7月1日开始使用的《旅游饮食服务企业会计制度》。与《饭店业统一会计制度》相比,我国现行饭店行业会计法规的内容比较笼统,对各个部门的核算没有统一的规定,没有提供受托管理公司的资产负债表的编制格式,也没有涉及财务比率、预算编制等内容。会计制度建设的滞后使得所产生的会计信息缺乏鲜明的行业特点,决策相关性不足,不同饭店同一部门的会计数据也缺乏可比性,必然会抑制饭店财务管理水平的提高,影响饭店财务管理教材的建设。

其次,我国饭店财务管理自身学术研究的滞后也难辞其咎。笔者通过国际上三大学术数据库(ProQuest Basic Search, EBSCO Host Web, Emerald Management Review)的搜索,发现国际上关于饭店业财务管理方面的文献也不在少数,涉及的内容包括资本成本、资本结构、现金流量、财务业绩、融资投资等多个方面。定价和收益管理、环境绩效等更是成为近期研究的热点。根据Crawford et al.(1992)的研究,旅游管理方面的文章主要分为6大类别,其中一大类别就是财务管理。然而我国学术界的相关研究却显得少而窄,以至于孔海燕等(2008)在对中国饭店30年海内外文献的回顾中,将检索到的文章分为战略与发展、市场营销、服务质量、人力资源管理4大主题,财务管理被排除在外。教科书的内容有赖于相关领域专著和学术论文研究的积累。我国饭店财务管理学术研究的滞后导致教科书的撰写取材无门,内容也就难以充实和丰富。

因此,为了解决教材方面的问题,我国饭店财务管理的当务之急是完善会计制度建设和加快学术研究的步伐。只有打好学科基础,掌握丰富的科研素材,教材的编写才能高屋建瓴,游刃有余。

问题之二,实践课时太少,案例教学亟待加强。饭店财务管理有其自身的特色,譬如旅客只能在限定的时间内进行消费,旅客住店以后的一切交易行为需要立即记入旅客账户,账务处理必须在客人离店以前迅速完成等等。这些知识技能如果没有经过实际操作或者生动的案例教学,是无法使学生深入掌握和领会的。实践教学不足的不良影响已经逐渐显现出来。保继刚等(2008)剖析了中国大学旅游本科教育萎缩的现象,指出目前高校旅游本科的培养方案普遍重视课堂教育而忽视实习,培养的是单向度的理论学生,使得本科毕业生在就业时难以与职高生竞争,在行业内就业无法有一个较高的起点,这是本科教育萎缩的一大原因。王玉(2007)选择了我国南开大学旅游管理专业、哈尔滨商业大学旅游管理专业、瑞士洛桑酒店管理学院、瑞士蒙特勒酒店管理学院为样本对中国与瑞士旅游高等教育课程体系进行了比较研究。她发现,瑞士旅游高等教育课程的设置更多地关注学习者个人职业需要和自我发展,课程紧紧围绕学习者的实践经验和实践需求,而中国旅游高等教育课程体系是以讲授式理论教学为主,过于偏重理论,知识较为晦涩难懂,对于解决问题的方法往往集中在理论层面,缺乏针对性和可操作性。除此之外,教学案例的缺乏也是饭店财务管理教学的一个突出问题。笔者在教学过程中,常常为缺乏鲜活的案例素材而苦恼。例如,饭店财务管理具有固定资产比重大、更新改造速度快、内部控制要求高、现金流量波动大的特点。这个重要知识点的讲解如果能够结合饭店如何管理固定资产和现金以及进行内部控制的实例来进行,就可以极大地调动学生学习的积极性,活跃课堂气氛,否则对学生而言就是干巴巴的教条,只能死记硬背,无法形成深刻印象。根据笔者对中国期刊网上,1999年迄今学术类期刊的检索,我国饭店财务管理案例的相关文献不超过10篇,处于严重短缺的状态。案例教学有利于使枯燥的知识形象化,激发学生的学习兴趣,加深对理论知识的理解,培养对未来工作的适应能力,也是财务管理课程教学的重要手段。缺乏相关案例必然会使饭店财务管理理论课程的学习显得枯燥无味,抽象而难于理解。

笔者认为,为了解决实践教学方面的问题,需要在以下两个方面加以努力。一是要改革我国旅游高等教育课程体系,加大实践性教学在饭店财务管理整个课时安排中的比重。这就需要高校在校内校外建立实践教学基地,增强学生对饭店财务管理的感性认识,培养学生的基本财务管理技能和应变能力。二是要加强师资队伍建设,培养具有实际经营经验的双师型教师。由于历史原因,我国饭店管理教学的相当一部分专业教师没有受过系统的饭店专业方向的学习,缺乏饭店的工作实践。为此,高校需要借鉴洛桑酒店管理学院、康奈尔大学酒店学院等国外著名饭店专业的先进经验,建立产―学―研合作基地,鼓励教师深入企业调研和实践,主持或参与企业的各种纵向和横向的科研项目,保证师资走在学科前沿。

尽管饭店财务管理案例库的建设需要日积月累,不能一蹴而就,但是仍然可以采取一些措施来加速建设的步伐。康奈尔大学酒店学院有一个产―研之间合作的重要平台――酒店业研究中心(CHR),这个平台专门组织一批人员开发教学案例。近几年来,我国旅游饭店管理专业硕士研究生的毕业论文中也涌现出了一些较为深入地研究饭店财务管理案例的文章。因此,在教师的指导下组织研究生进行案例库建设不失为一条可行之路。

【参考文献】

[1] 保继刚,朱峰.中国旅游本科教育萎缩的问题及出路――对旅游高等教育30年发展现状的思考[J].旅游学刊,2008(5):13-17.

[2] 柴寿升,陆兆臻.浅谈高校旅游管理专业财务管理课程中存在的问题与对策[J].中国成人教育,2007(10):148-149.

[3] 孔海燕,宋海岩.中国饭店30年――海内外文献回顾与比较[J].旅游学刊,2008(6):48-54.

[4] 刘伏英.“洛桑模式”对我国高校酒店管理专业教学的启示[J].中国高教研究,2005(8):78-80.