民营企业融资途径精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇民营企业融资途径范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

篇(1)

关键词：内蒙古；企业融资困境；成因及解决途径

近年来,内蒙古中小型民营企业保持了强劲的增长势头,已成为推动国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定的重要力量,成为区域经济发展中充满活力的新增长点。中小型民营企业作为技术创新的主体,需要有力的资金支持,然而,其贷款融资的现状不容乐观。据有关资料统计,87％的中小型民营企业的资金来自民间借贷、亲朋筹措和自我积累,中小型民营企业只有所需资金的6.8％来自银行和非银行金融机构的贷款。近年来，中小型民营企业已走上了规范、快速发展的道路,同时对资金的需求也进入到更加迫切的阶段。然而银行在纷纷表示支持的同时,仍有“惜贷”和“恐贷”的心理。资金紧缺已成为困扰中小型民营企业发展的重大问题。

一、中小型民营企业融资现状

中小型民营企业融资的基本状况：1.中小型民营企业融资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小型民营企业内源融资比重过高，外源融资比重过低；2.银行贷款是中小型民营企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷；3.亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在民营中小企业融资中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异极大我区中小型民营企业更为严重;4.中小型民营企业普遍缺乏长期稳定的资金来源――不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持。

二、中小型民营企业融资困境的成因

从中小型民营企业融资现状的分析可以看出，“融资难”已经成了制约我区中小型民营企业发展的严重“瓶颈”之一。而这种状况的形成主要是中小型民营企业自身与金融体系特点相冲突的一般因素与源自中国体制转规时期经济与金融发展不相适应的特殊因素共同作用的结果：

（一）自身原因

就一般因素而言，与其他企业相比，主要有四个特点：1.经营易受外部环境的影响，或者说企业存续的变数大、风险大；2.实物资产少且一般流动性差，负债能力极为有限；3.类型多，资金需求一次性量小、频率高，导致融资复杂性加大，融资的成本和代价高；4.信息透明度极低，进而与金融机构之间的信息不对称问题非常严重。显然，这几个特点直接决定了中小型民营企业融资难。

就目前我区的中小型民营企业而言，在这些问题中最大的障碍就是其在申请贷款时无力提供必要的抵押品――鉴于包括在中国在内的绝大部分发展中国家，不动产几乎是实践中惟一被银行等贷款机构认可的抵押物，而中国目前仍然实行土地国家所有与集体所有的制度，导致很多私有企业并不拥有可用做抵押的土地使用权或房屋建筑。

(二)外部原因

主要指的是在当前这样一个国有银行主导的金融体系中：1.由于我国的商业银行体系，尤其是作为主体的四大国有商业银行正处于转型之中，远未真正实现市场化与商业化，为了防范金融风险，国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业、大城市的发展战略，在贷款管理权限上收的同时撤并了大量原有机构，客观上导致了对分布在县域的中小企业信贷服务的大量收缩；2.由于资金来源以及自身经营能力有限，加之市场定位不清，我国现有的股份制商业银行、城市商业银行和城乡信用社目前发展战略的重点在于与国有商业银行竞争，争夺城市的大企业，客观上减少了对中小企业的融资。

三、解决中小型民营企业融资难的途径

(一)构建中小型民营企业信用担保体系

构建并逐步规范、完善我区中小型民营企业信用担保体系是近年来我区政府在解决中小企业融资难问题上的主要着力点。鼓励政府和民间建立多形式、多层次、多元化的担保市场。虽然中小型民营企业的贷款风险并不能通过担保机构而减少,但可将风险的一部分从银行转移到担保机构。因此,成立多种形式的担保机构,开辟多条渠道筹集担保资金,对降低银行信贷风险有重要的作用。对处于初创期找不到担保单位的民营企业,可由工商联、工商部门和民营企业协会牵头,由民营科技企业共同出资组建“借贷担保协会”,发挥联保、互保的作用;由银行、相关企业与政府财政合作建立中小型民营企业风险担保基金,实行有偿服务。支持那些属于政府扶持的行业,如高新技术企业、可替代出口产品企业、有市场有潜在市场的朝阳产业等。但对基金准入条件应做出严格限制,像信用级别低、有不良信用记录、经营状况不佳的企业不得进入担保协会,基金也不提供担保支持。在基金组建发展的初期,应更多地依托行业协会或一些社会团体,以得到业内人士的专业指导和社会方面的支持。

（二）完善以银行为主体的间接融资体系

1.加快国有银行的信贷机制改革，建立与民营经济贷款配套的政策体系。当前国有银行对民营经济的支持，要从三方面着手：一是要改革银行的贷款审批程序和信息获取渠道，形成适合民营经济贷款要求的运作机制和政策方针，同时尝试设立民营经济贷款的专门部门，专项负责解决民营经济的信贷问题；二是要逐步改革和完善国有银行的授信办法，要给分支机构一定的贷款权限，充分调动基层机构的积极性，提高贷款审批效率，在完善第一责任人基础上，将责任分摊到各级负责人并逐步量化，充分调动信贷员的主动性、积极性和创造性，实现责权利的统一，支持民营经济的发展；三是可以尝试在管好对大型企业贷款利率的同时，适当放开对民营经济的贷款利率，形成一种类似“双轨价格”的利率体系，这可能会对我们的利率自由化起到相当的推动作用。2.积极发展民营银行，解决民营企业融资的困难，必须通过引入民营产权和加强竞争来强化银行的利润动机。加入WTO后，随着中国的金融领域不断对外国金融机构开放，政府应该允许国内的民营金融机构介入金融领域。民营金融机构将不大会受到国家政治因素所左右，其经营将更多服从于利润导向，这样，新的民营银行将把主要精力集中在尚未开发的市场领域，特别是那些小型公司和刚成立的企业身上。为了减少在管制方面的疑虑，在开始阶段，政府应该对民营金融机构实行更加严格的市场进入和谨慎的资格审查。3.积极鼓励和引导地方性中小金融机构支持民营中小企业发展。地方性中小金融机构至少有下列优点：首先机制灵活，运作成本低，资金较少，能够与民营经济一起成长，成为民营经济发展的推进力量；其次非国有银行一般具有浓厚的“地方性”，对当地的客户情况较为了解，从而大大降低交易成本；再次非国有一方面使银行运作有效率，另一方面保证一切成本都体现在价格中，用不着担心“寻租”现象的产生。

(三)构建多层次资本市场为主体的直接融资体系

篇(2)

关键词：民营企业；融资问题；风险与防范

中图分类号：F272 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）003-00-02

现阶段，依靠金融机构开展融资业务是国内民营企业获取外部资金的首要途径。但是，各大金融企业一直以来过于注重自身风险性的降低和利益的提升，忽略了对民营企业的贷款扶持。这样一来，便造成了各民营企业在发展环节中缺乏金融信贷的有力支持，只是依赖内部资金，在很大程度上限制了民营企业的进步。众所周知，民营企业融资难是当前十分常见的情况，如何解决这一难题成为了当前企业的主要话题之一。

一、民营企业融资现状研究

（一）间接融资途径过于单调，大多数以银行贷款为主

由于证券市场的准入门槛比较高，再加上创业投资体系尚未健全、发行企业债的准入障碍等原因，普通的民营企业难以借助资本市场的力量筹措资金。与此同时，我国各民营企业筹集资金的途径十分单调，约65%的企业通过各个银行筹得资金，企业的权益性融资比例不足30%，其他方式取得的融资所占比率更低，仅占约16%，最少的债券类融资比例仅有2%。

国内以金融机构作为中介的间接性融资，非金融机构主要融资工具融资量为5万亿人民币，当中贷款融资额超过4万亿元，所占比重接近80%，拥有明显的优势。从国民经济的运作流程和体系变动中可以发现，政府财政参与国民收入分配的比例迅速下降，国民收入分配向企业及个人倾斜的趋势逐渐加强，进而导致财政配置资源的水平急剧下降。

（二）不容易获得银行贷款的支持

由于贷款交易及监控费用较高，银行通常不会放贷给中小民营企业。与此同时，银行的贷款越发严苛，大部分均需要取得一定的担保品或者抵押品，为了更好地防范资金风险，各大银行几乎很少对民营企业发放借款，仅仅可以考虑发放抵押担保贷款。除此之外，民营企业因为信誉度较低，抵押资产匮乏、融资负担较重等原因，很难取得银行的资金扶持。根据研究表明，民营企业获取贷款的基本途径是抵押、担保借款，其次为信用贷款。

（三）融资成本高，风险大

民营企业的融资途径基本为：一，内部融资。即借助自身的I业收入部分填充内部资金，要不就是通过发起内部员工集资的手段来筹措资金；二，民间贷款。从亲戚好友手中或者“地下钱庄”那里以相对较高的利率取得借入资金；三，互相担保。近年来，民营企业间的相互担保越来越多，但是由于过高的风险性，资质良好的企业不想再替别人承担连带责任。目前，在实践当中互保出现了债转股的方法，也就是被担保人把企业的顾全抵押给担保方，如若担保方为期承担经济责任的时候，其承担的贷款额便转化为出资额，进一步把被担保方的债券变成股权。

二、民营企业存在融资难问题的主要原因

（一）信用担保机制存在一定缺陷

众所周知，我国主要以政策性融资担保作为担保主体，换言之，也就是政府机关出钱，民间资本少之又少。政策性担保机构无需自负盈亏，它们一般只注重良好的社会效益，忽略了担保的高风险性，进而很可能引发担保规模过大的情况出现，最终将担保转化为福利。现阶段，尽管我国不少城市都早已构建起民营企业信用担保机构以及民营企业发展基金，然而，现阶段担保机构的担保能力和基本需求间仍旧拥有不小的差距。举例说明，2011年，中国的担保公司总共只给28717户的民营企业提供了贷款服务，累积金融不足600亿元。与此同时，在保的企业用户数量只有21000户左右，总金额不足306亿元。

（二）金融环境愈发恶劣

首先，很多商业银行的理念发生了一定变化，不管什么样的银行，均争做大项目、招揽大客户，增量信贷资金投向大中企业的比重超过90%，严重忽略了小微企业和民营企业的发展。由于民营企业自身的信誉等级低等原因，相应的融资风险及企业运作风险更大，并且投资回报率也不高，在这种前提下，这些信誉不良的企业也不愿按照有关要求提供必须的财务信息。另外，金融机构缺少关于中小民营企业的风险资料，从而难以及时做出合理的风险评估，这也造成了银行不愿放贷给民营企业。

（三）民营企业的信誉度普遍不高，欠缺信用观念

有些民营企业为了获得外部资金，在借款时好话说尽，不少民营企业在该还款的时候通过转移银行存款、借助重组名义躲避债务等方式躲避相关债务。一般情况下，金融机构在对民营企业的讨债过程中只能收回一些设备或者货物。关于信誉方面，在接受调查的一千家企业当中，评价很差和较差的企业分别占到了14%及22%，而评价较高的企业只占到19%。另外，民营企业会计信息与经营信息是银行贷款的关键参照，然而大部分民营企业存在制度缺失、专业性人员不足、对外报送的财务报表虚假、舞弊等行为，导致银行不清楚企业真实的财务状况，无法放贷给企业。还有，民营企业不像一般的大型企业那样具备完善的内部银行，并且其内部资金调度能力较差，投资很少考虑外源融资数量，无形中加大了经营风险，降低了可分配收益。

三、解决民营企业融资难问题的措施

（一）政府部门加大对民营企业的支持力度

要想尽快改善我国民营企业融资难的现状，我国政府应当加强对民营企业的扶持。首先，应当采取措施激励地方性商业银行，将对民营企业提供服务作为重要任务执行，民营企业和地方银行两者之间具有密切的关联。此外，地方性商业银行因其经营规模不大、结算条件差的束缚，不能给大中型企业提供服务，所以应将重点转到民营企业上来；其次，构建并完善我国民营企业的信用担保机制。这是将行政干预政策转变为政策引导的关键方式，同时也是加强企业信誉观念、改善银行与企业间的关系、改善民营企业融资环境等方面的关键举措。

（二）实现自身的突破

第一点，民营企业应当完善内部治理结构，提升企业的信誉度和社会形象。相比于大中型企业，民营企业融资相对困难，究其根源主要是其缺乏经营的规范性、社会信誉较低等，这将会进一步造成其他资金的谨慎融资。债务投资在控制力上要弱于股权的投资形式，若缺少抵押、担保等向金融机构借款必需的产品，则债务融资的风险会随之迅速增加。因此，民营企业应当通过改善自身营运状况来减少对金融机构的依赖度。第二点，规范企业财务机制，增强信息透明度。民营企业必须加强自身的经营管理和财务管理能力，更加充分地借助现有金融工具，提升资金利用率，提供全面、真实的财务分析和财务报告，才能满足银行信贷需求，保障企业的长期稳定发展。

（三）健全并加强金融体系建设及服务

在面对民营企业融资渠道不顺畅造成的融资困难情况时，金融机构应当在保证贷款安全的基础上主动向民营企业提供更大量的贷款；与此同时，也应进行持续的金融革新，创造出可以满足更多需求的融资工具，畅通民营企业的融资渠道。另外，各民营企业必须加强和各大金融机构间的战略合作伙伴关系。在市场经济体制下，银行和民营企业的向导均为市场，目标都是经济利益。双方的关系是建立在信用和契约前提下的平等、互利、相互选择的关系。因此，为了保障银行收益及企业经营效益，良好的银企关系不可或缺。

四、结语

综上所述，本文主要对国内民营企业的融资问题展开了论述和研究，通过对国内各个民营企业融资现状的剖析，提出了民营企业融资的影响因素及其解决对策。我们有理由相信随着市场化进程的深入，民营企业的融资环境会得到改善，国民经济也会迅速发展。

参考文献：

[1]严慧英.民营企业融资问题的探讨[J].企业导报，2015（23）.

篇(3)

企业主要依靠的融资渠道包括内源融资和外源融资。内源融资是指企业创办过程中，以原始积累为起点的积累和发展过程中剩余价值的资本化。它包括股东投资、保留盈余(公积金、公益金、未分配利润)。外源融资是指企业吸收其他经济主体闲置资金，使转化为自己投资的过程。

(一)民营企业的内源融资渠道

据调查，当前民营企业的融资顺序大致为企业积累、银行或信用社贷款、亲戚朋友筹款、民间借贷等。同发达市场经济中现代企业相比较，目前民营企业资金来源与资本结构的特点有二：其一，民营企业的融资次序与现代企业大体相同，即主要依赖于内源融资，再就是从银行或非银行机构负债融资，只有极少数企业能公开发行股票通过证券市场融资；其二，与现代企业相比，民营企业负债率明显偏低，即还没有充分利用外源融资渠道。民营企业在融资方面主要依赖内源融资，自我融资能占资金比例的90％。

(二)民营企业的外源融资渠道

1．民营企业的直接融资渠道

外源融资包括直接融资和间接融资。直接融资是资金的供应者与资金的使用者直接交易的融资方式，包括股票融资和长期债券融资。目前，我国证券市场基本上未向中小企业开放，上市发行股票和债券的门槛很高。

2．民营企业的间接融资渠道

间接融资是指金融中介机构如银行充当媒介实现资金由资金供应者(储蓄者)向资金需求者(融资企业)手中转移的融资方式。民营企业在寻求外部资金时，由于股票基金的门槛过高，银行就成为主要融资对象。然而银行虽然在解决民营企业融资问题的过程中发挥了一定的作用，但民营企业的融资途径中银行贷款只占据了很小的比例，所以说民营企业的间接融资远远没有发挥它的作用，较之发达市场的间接融资水平还有很大的差距。

二、民营企业融资难的原因分析

从民营企业融资的现状看，民营企业融资难是一个普遍的事实，造成民营企业融资难的原因是错综复杂的，主要表现在以下几个方面：

(一)信用担保制度不健全

由民营企业信用担保现状来看，就目前为止，尚未建立起一套运作成熟的民营企业贷款担保机制。一是民营企业筹集的担保基金数额小，企业申请贷款还须支付数额不小的保证金，无法有效满足广大民营企业的融资担保需求，二是区域性再担保机构尚未建立，担保机构的经营风险难以有效分散和化解，制约了信用担保业务的进一步开展。

(二)银行贷款成本居高不下

民营企业面临着极为狭窄的融资环境，大多数的银行不愿意因为给民营企业发放贷款而承担额外的风险。把钱贷给国有企业，即便还不了，责任也在国有企业；若把钱贷给民营企业，如果出现坏账，则要怀疑银行工作人员是否接受了贿赂。结果是，国有银行与民营企业之间形成一种尴尬的信贷境地：前者有资不敢贷，后者急缺资金而贷不到。

三、解决民营企业融资困难的途径

(一)明确政府在加强信息服务中介体系建设中的作用

从根本上说，信贷市场信息服务中介体系建设需要政府、金融机构、企业乃至个人携手共同构建，是一个市场经济内生的、市场化的过程。但在我国政府主导型市场化改革的模式下。需要政府的积极引导。政府要为中介服务机构的建立、规范运作创造良好的社会环境。

(二)建立区域性资本市场，解决直接融资难的途径

民营企业多数都由于规模小，无法进人主板市场，全国的二板市场还未运行，中小企业板块还不健全且规模小，使得中小高新技术企业很难通过发行股票或债券进行直接融资，因而有必要建立区域性资本市场。区域性资本市场指在具备条件的一定区域内建立的多层次、多交易、多品种、高效益的资本市场。

(三)商业银行应加大对民营企业的支持力度

银行应建立内部信用评级系统，给民营企业设立信用档案。正确评估无形资产价值，使民营企业可以商标、专利等无形资产担保获贷；加快融资品种创新，可以积极推进贷款品种创新，针对金融机构现有的信贷品种与民营企业信用素质不匹配的情况，在控制风险的情况下，必须大力加快金融品种的创新。

(四)完善民营企业信用担保体系

发展民营担保机构——专业化信用中介机构，使信息收益内部化。通过在金融市场上调查、收集、分析有关信用信息，专门为借贷双方提供信用信息服务、减少信息不对称、降低信贷成本和市场风险的机构和组织称为信用信息服务类金融中介，主要包括信用调查公司、信用征集公司信用评价公司、信用担保公司、信用咨询公司、资质认证机构等。民营企业信用担保机构作为第三方，可以通过信用担保的形式为民营企业的债务履约风险提供保证，从而降低后者融资的风险水平，补充其信用不足。

(五)加强民营企业自身建设

一是民营企业首先应当积极参加信用保险担保，改善自身的融资环境。二是应逐步建立健全适应市场经济发展要求的现代企业制度，要按照现代企业制度的要求，完善统计、财务指标体系和财务管理制度。

篇(4)

（一）银行贷款

银行贷款主要是指民营企业向银行融入资金的行为，到期还本付息。银行贷款是很多民营企业首选的融资方式，与其他融资方式相比较，银行贷款的融资成本相对较低一点，也就是说利率比其他融资方式较低。

（二）企业债券融资

企业债券融资是指企业在市场上按照一定利率，发行有一定期限的债券，到期还本付息的行为。企业通过向社会公众借入资金来实现资金融通。债券融资和银行贷款都属于债务资本筹资，到期都是需要还本付息的，到期偿还压力大。

（三）上市发股融资

不是所有的企业都能够发行股票来筹集资金，筹集企业发展所需要的资金。股权融资跟前面的银行贷款和债券融资不同，它是权益性资本筹资，到期并不需要偿还股票本金，只需按照利率支付利息，分红等，所以从这方面来说，股权融资几乎不存在还本的压力，相对来说融资成本较低。

二、我国民营企业融资中存在的问题分析

（一）融资渠道单一

我国民营企业发展所需要的资金，主要是通过内部融资和外部融资来实现，内部融资是指企业自身的积累，是靠业主或者家庭筹集。而且企业发展的大部分资金都是靠自身积累，一定程度上限制了民营企业规模的扩大。外部融资的形式有银行贷款，债券融资等，企业的外部融资方式主要还是通过银行贷款来实现资金融通，债券和股权融资几乎很少。

由于我国的民营企业在成立初期，发展所依靠的资金主要是自身的积累，导致企业规模较小，承担风险的能力较弱，信用等级不够好，不能进入公开的直接融资场所发行债券进行融资，更别提是上市发行股票融资了，而且银行贷款的利息与债券融资相比较低。所以我国民营企业的融资渠道单一，主要都是通过银行贷款进行的。

（二）融资成本高

随着民营企业的不断发展，所需发展的资金量也在不断增加，仅靠自有资金和部分的银行贷款已经难以满足企业的发展需要，企业也在寻找多种融资方式。通过银行贷款进行融资是中小民营企业重要的外部融资方式，但是银行的准入门槛高，审批程序复杂，而且同大企业相比，往往中小企业的贷款利率较高。除此之外，企业在急需资金的情况下，还会通过民间借贷融资，但是民间融资的利率相对于银行来说，是比较高的，风险也高。总的来说，我国民营企业融资成本较高，会增加企业的经营负担，如果到期不能偿还本息，更严重还会导致企业破产。

（三）金融机构信贷支持少

近年来，随着我国经济的快速发展，民营企业逐渐成为我国经济建设中的重要力量同时，民营企业不断发展壮大，对资金的需求也不断增加。虽然国家出台相关政策鼓励中小民营企业的发展，银行也在逐渐加强对中小企业的支持力度，但是信贷规模依然比较小，从银行方面来看，资金更多的还是流向国有大型企业。银行在发放贷款的时候更多的还是要考虑贷款的安全性，比如贷款能不能按时收回，因为我国大多数民营企业的规模较小，承担风险的能力又弱，信用等级达到AA级以上的企业又比较少，所以银行贷款都偏向大型国有企业。统计数据显示，2010年小企业贷款新增贷款增速比各项贷款平均增速高10.37个百分点。虽然增速有所提高，但只是处在量变之中。而对于民营企业来说，目前，中国民营企业所得到正常资金总量不足银行贷款量的2%。

三、解决民营企业融资问题的建议

（一）丰富民营企业的融资渠道，完善以银行为主体的外部融资体系

我国民营企业融资问题中突出的一个问题就是融资渠道单一。积极探索民营企业内部和外部融资的多种有效方式和途径，丰富融资的渠道，努力使民营企业的融资问题得到有效解决。可通过建立多层次的金融服务体系，大力发展城市商业银行，城乡信用社等金融机构。

企业在充分运用间接融资的同时，还要熟知并运用现有的三种直接融资分别为：在国内中小板和创业板直接上市融资；借助银行信用，发行企业债、中小企业集合票据和通过给国内信用证等方式融资；引入创投基金、风险投资基金和战略合作者等融资。完善以银行为主体的外部融资体系，国家出台相关的政策鼓励并支持民营企业的发展。

（二）改革商业银行现有的政策体制，积极推进金融深化

积极调整国有商业银行对民营企业的信贷政策，发挥其对民营企业融资的主要渠道功能。在新的形势下，对商业银行的产权制度进行改革，商业银行应该寻求未来发展，关注中小企业融资业务，转变以大企业为主的战略，促进向中小企业放贷。

篇(5)

[关键词]发展民间金融解决民营企业融资难题

一、民营企业融资难的根本原因

改革开放20多年来，民营经济迅速崛起。我

国工业新增产值的70%，新增就业机会的80%，均来自民营企业。与目前我国民营企业对国民经济的贡献率极不相称的，是其获得金融资源太少。从资金的使用上看，目前创造了30%gdp的国有企业获得了70%的银行信贷资金，而创造了70%gdp的非国有企业却只获得了30%的信贷资金。民营企业在发展过程中一直被经营资金不足、融资渠道不畅所困扰。这种情况的后果是一方面民营经济扩大投资、购进设备、产品更新换代、技术升级的资金需求得不到满足，另一方面国有银行资金或者贷不出去，或者贷给某些有问题的国企后难以收回的现象，造成资金整体使用效率低下，金融资源严重浪费。究其深层原因主要有以下两个方面：

1.以国有银行为主体的银行体系向国有企业倾斜的政策以及证券市场上对民营经济的歧视性待遇，导致民营企业向正规的金融机构融资难。国有商业银行与国有企业有着历史的、天然的联系，因而他们更多地将贷款对象集中于规模较大的国有企业。而且近年来为加强信贷集约化管理，基层银行信贷权限上收，进一步制约了商业银行对基层尤其是乡镇县域民营企业的支持力度。另一方面，由于迄今为止，企业债券和股票的发行与上市，一直实行严格的政府审批制度和额度管理方式，而且政策明显向国有大中型企业倾钭，因此民营企业通过证券市场进行直接融资更为困难。

2.国家对民间金融的过分管制造成了大量民间资金闲置与民营企业融资困难的矛盾。在国有金融体系为民营经济设置很高的信贷壁垒的情况下，民营经济发展对金融需求的逐步增加，内生出了民间金融制度的成长。以民间借贷、民间合会、私人钱庄、农村基金会、企业社会资金为主要组织形式的民间金融市场在民营经济发达的浙江、江苏等地区已经颇规模。民间金融的发展为一些求贷不能的民营中小企业解了燃眉之急，但民营金融机构和民间金融活动一直都没有壮大的机会。长期以来，我国沿用计划经济的思维定式，总是对民间借贷采取封、堵、打的高压政策，如浙江省曾有三家私人钱庄领取营业执照，但因金融监管部门认为非法而被取缔；农村合作基金会，虽然得到地方政府的认可，甚至被乡村政府直接控制，但没有得到当时的监管机构——中央银行的认可，处于不合法地位，最后被作为非法金融组织取缔了。国家对民间金融的过分管制造成了大量民间资金闲置与民营企业融资困难的矛盾。

民营经济经过初创阶段的发展，相当一部分企业已进入追求技术进步或资本密集经营的阶段，当前国内市场竞争也异常激烈，因此民营经济目前非常需要相应的金融支持。金融业作为经济产业，满足经济发展对金融资源的需求是其根本价值所在。所以当前解决民营经济融资难题是经济发展的必然要求。

二、解决民营企业融资难题对策思考

解决民营企业融资难题，一方面要改革银行的管理体制，完善资本市场，提高民营企业从正规金融机构、资本市场的融资比例；另一方面就是开放和发展民间金融。本文认为解决民营企业融资难题最现实的途径是发展民间金融，

1.依靠银行体系改革、资本市场的健全，依靠中小企业外源性的融资体系建立，在近期是无法根本解决我国民营企业创业与发展融资问题的。近年来，中央有关部门和不少地方政府为了解决民营经济融资难的问题，先后颁布了一系列政策法规，如《中小企业促进法》，“中小企业信贷支持指导意见”，对民营经济的信贷支持在体制上进行了松绑；制定了一些具体政策措施，如，组建民营股份制银行和地方商业银行、鼓励和支持四大商业银行，增加对民营经济贷款、建立担保体系、建设风险投资体系等等。但是，从实施效果来看，这些措施还没有使民营企业融资难的问题发生根本性的改变。因为银行改革是一个系统而庞大的过程，决不是一朝一夕就完成的，而且随着银行的进一步商业化改革，风险与成本也成为其放款所要考虑的重要方面。民营企业融资特点决定了银行对其融资的成本高、风险大。首先，民营企业数量众、地域分散、规模相对较小，因此融资需求总量庞大，但每笔金额却偏小，而且资金需求分散、周期短、随机性大。金融机构对民营企业贷款的审核、发放、催还及提供存取、代收、转帐等服务时，需花费更多的人力、财力。其次，民营中小企业的信息不透明、不真实。民营中小企业信息不透明是其保持竞争优势的重要条件，然而也正是这种信息不透明导致了银行的信贷配给企业的融资带来困难。最后，贷款的抵押和担保较难实现。抵押和担保是弥补民营企业信息和信誉不足、降低银行贷款风险的重要手段。然而民营企业由于资金少

、知名度低，难以找到合适担保，抵押品的价值也极为有限，且常常不符合规范。虽然很多银行都开始关注民营中小企业信贷业务，但银行不可能成为民营中小企业贷款的主渠道。此外，我国民营企业大多是劳动密集型的中小企业，融资的成本是影响他们选择融资方式的关键，而正规的直接融资市场的高门槛就必将我国多数民营企业排除在直接融资市场之外了。世界银行在1989年

的研究表明，过去四十年里，许多国家政府通过制定正规金融制度向民间提供廉价信贷的努力并未产生预期效果。

我们认为在我国现有的体制框架内解决民营企业融资难题的最佳方法便是发展民间金融。这不仅是因为民营企业不可能从正规金融市场获得全部的金融支持，最重要的是民间金融是适应民营企业融资需求特点的一种金融制度，在为民营企业融资中具有正规金融不具备的优势。

2.民间金融在解决民营企业融资中的优势。民间金融内生于民营企业融资的需要，与正规金融相比较，在体制、交易费用和信息成本等方面具有不可比拟的优势。首先，体制优势。正规金融机构的贷款行为会受到行政力量等非市场因素的影响，贷款基准利率也是管制利率，而民间金融的借贷行为和利率都是市场化的。可以说民间金融是一种纯粹的市场金融形式和市场金融交易制度。因此，民间金融机构与非国有经济在体制上相吻合。其次信息成本优势。民间金融组织的信息优势反映在贷款人对借款人还款能力的甄别上，贷款人对借款人的资信、还款能力等相对比较了解，避免或减少了信息不对称及其伴随的问题；信息优势还反映在贷款的监督成本中，由于地缘、人缘和血缘等原因，交易双方保持相对频繁的接触，收集和处理借款人的信息成本很低，这种“软信息”的把握使得贷款人能够较为及时地了解贷款风险性，并采取相应行动。这一点恰恰是正规金融所不具有的，也解决了民营中小企业信息不透明这一最大融资障碍。再次，交易成本优势。民间金融的操作比较简便，合同的内容简单而实用，可以针对企业不同的信用状况、资金用途、抵押担保情况设计个性化信贷合同，较之与正规金融机构复杂而漫长的运作程序、统一化的规则和标准化的信贷合同，民间金融更具有灵活性和交易成本优势；同时民间金融组织本身具有小巧灵活的特点，合同执行期间，交易双方可以根据实际情况就贷款的归还期限、利率、归还的方式等进行创新和变通，与正规金融机构相比具有相对较低的交易成本。最后，灵活有效的担保优势。民间金融组织关于担保的灵活安排缓解了中小企业面临的抵押担保约束。民间金融的交易双方能够绕过政府法律法规以及金融机构关于最小交易数额的限制。许多在正规金融市场上不能作为担保的东西，在民间金融市场中可以作为担保，如房产、土地等。由于金融双方居住的地域相近并且接触较多，不被正规金融机构当做担保品的财物仍可作为担保品。同时，在民间金融市场上存在一种社会担保机制。借贷双方存在信用关系的同时，更是处在社会联系中，这种社会联系就是种无形的资源，会给双方带来精神或者物质收益。

民间金融在本质上能够满足民营中小企业信息隐蔽性、抵押品缺乏的现状，具有相对于正规金融较低的交易成本和更直接的自发激励机制其在信贷的风险识别、风险定价和风险控制上有自己的比较优势，因而应该成为民营企业融资的重要渠道。

民间金融在本质上能够满足民营中小企业信息隐蔽性、抵押品缺乏的现状，具有相对于正规金融较低的交易成本和更直接的自发激励机制其在信贷的风险识别、风险定价和风险控制上有自己的比较优势，因而应该成为民营企业融资的重要渠道。

三、引导和发展民间金融服务于民营企业的融资

20世纪80年代，民间金融率先在浙江省出现，福建、广东等省随之兴起。近年来，民间金融活动十分活跃。据中央财经大学一课题组对全国20个省份的地下金融状况进行实地抽样调查，对各地区地下金融规模、农村地下金融规模、中小企业非正规融资规模进行测算，全国地下金融(地下信贷)的绝对规模在7405亿元至8164亿元之间。在农村，尤其是沿海地区农村，如浙江、福建、广东等地，民间金融甚至支撑起了当地经济发展的半壁江山。但是，民间金融具有两面性。换句话说，由于其本身的固有特性，民间金融在对民营企业发展起促进作用的同时，也隐藏着巨大的风险，尤其当民间金融与行政干预和地下经济紧密结合时，它变得尤为危险。因此，发展民营经济，必须充分调动民间资本的积极性，在不断增加民间资本的增值能力的同时，规范和发展民间金融，并对其加强监管，充分利用民间资本为我国经济建设服务。

1.尽快建立健全与民间金融相关的法律法规，为民间金融发展提供必要的法律制度环境。制定和完善《民间融资法》、《合同法》等法规体系，将民间金融合法化、规范化。过去民间金融在其发展过程中出现了一些金融恶性诈骗的案件，这些案件之所以造成较大的损失，根本原因在于缺乏明确的法律条款对非法借贷的定义和民间合法借贷的保护。在《民间融资法》未出台以前，目前可先制定并试行《民间融资管理暂行办法》，为民间借贷构筑一个合法的活动平台，以规范、约束和保护正常的民间借贷行为。其中，尤其对民间借贷的最高利率应有所界定，促进正当的民间金融活动摆脱灰色金融的身份，将一些不属于违法范畴的灰色金融规范化，如从法律上明确界定非法吸收公众存款、非法集资和正常的民间金融的界限，允许民营中小企业和其他经济类型的经济组织以吸收股本金、职工内部集资等方式融资。使集资活动由暗变明，从“地下”走到地上，这既有利于企业自身的规范化管理，也有利于有关部门加大对恶意欺诈行为和恶意高利贷行为的打击力度。用法律手段来治理和规范民间金融，为民营企业创造更好的融资环境。事实上，美国、日本也正是通过这种“民间金融合法化”的方式来规范民间金融的，而非只是简单地采取打击和取缔的办法。

2.加强对民间金融的监管。发展民间金融本身要求发展对它们的监管，不监管等于不去发展。目前民间金融存在的一些问题，与政府（或社会性金融组织）没有对其进行应有的监管有直接的关系。过去我们不断地把国有大银行纳入正规的监管系统（同时使它们享有事实上的存款担保），而对民间金融则是让其自生自灭，或者一出问题就想到关掉它、并掉它，没有对其进行管理和监督，其结果成为金融风险较大的一块土壤。世界上的大多数银行都是民营的，而它们能够健康地发展壮大，原因之一是它们被纳入政府（代表社会）对其进行监管的体系之中。政府和有关部门应该加强对金融活跃地区的监测，尽快建立有效的监测系统，尤其是建立一种有效的民间借贷利率信息收集机制，定期采集相关数据，全面掌握民间金融的运行情况，并以此制定适合的政策法规；放松管制并不等于放松对民间金融的监管，应该坚持审慎监管，坚持所有者的自律监管、市场方的外部监管和官方监管相结合，维护金融秩序。

篇(6)

关键词：金融深化；民营企业融资

一、民营企业融资难的根源分析

首先，民营企业融资困难的深层次根源在于金融压抑。金融改革导致了投资主体和储蓄主体都发生了根本性转变，而投融资体制也有政府主导转变为国有商业银行主导，在这个过程中投资主体变为国有企业，其他企业融资的主要渠道主要依靠国有商业银行的贷款。企业融资渠道的单一性已经成为金融体制改革的重要难题之一，国有银行这个单一的融资渠道已经不能满足企业的融资需求了。政府通常在国有银行主导的储蓄―投资转化机制中起到相应的调控者角色作用，通过一系列的金融政策（比如利率管制）来引导投融资的方向和重点。其实从本质上来看，利率管制是非常不利于金融发展的，因为国有银行存在逆向选择的倾向，将资本都集中到了国有产业和企业之中去，但是个体经济、农村经济和中小企业却难以通过国有银行体系的金融服务，导致我国信贷资源的配置效率极低。另外，我国金融市场分割畸形，市场发育走上极端化和落后的道路，难以形成规模效应，金融服务专业化分工止步不前，我国金融市场和体系之中一直在较高的成本下维系，储蓄资金难以转化为投资资本。国有银行体系在2014年末已经达到了34亿元的储蓄规模，受到投融资体系不健全的限制，我国现有的过剩社会储蓄难以转化为投资资本，资源配置不合理愈加凸显。企业投融资体制在金融压抑的环境下呈现出扭曲发展的态势，市场机制在我国已经日趋完善，民营企业得到了快速的发展，利率管制有一个最大的弊端就是民营企业，尤其是中小型民营企业难以从正规的金融机构的融资渠道获得融资，在这种情况下，我国民营企业发展只能依靠内源融资，这导致我国民营企业一直处于融资难的状况中。

其次，我国融资格局以国有经济作为主导。近几年来，我国的民营企业迅速发展，非国有经济渐渐在国民经济发展中起到举足轻重的重要作用，国有经济的产出份额呈现出缩减和萎靡的趋势，很多国有企业利润下降、亏损严重，但是民营企业却呈现出如火如荼发展之势。但是在融资的权利上，国有企业依然享有较大的特权，民营企业融资依然困难，我国的融资格局依然呈现出国有企业为主导的局面，这就造成了投资绩效和投资规模不匹配的现状。

再次，金融机构倾向于国有企业融资， 民营企业难以融资。国有企业存在着很多贷款优惠特权，国有商业银行在发放贷款时往往优先选择这些国有企业，这使得很多国有企业虽然处于亏损的状况但是依然可以获得资金。与之相反的是，民营企业在银行信贷体系中明显处于劣势状态，它们想从银行获得贷款是非常困难的，当难以从国有银行正常的渠道获得贷款，那么民营企业只能从非正规的金融市场中获取贷款，当然融资成本是较高的。民营企业获得的工业贷款额在总贷款额中所占的比例不足百分之十，而大量的银行贷款都用于国有企业弥补亏损了。造成这种情况的根本原因在于国有银行的风险管理机制欠缺，在发放贷款时只能谨慎和小心，尤其是在针对中小民营企业贷款时更是谨慎加谨慎。商业银行在利率管制的前提下往往只选择那些经济效益好、偿债能力强的企业提供融资服务。即便是商业银行获得一定的利率浮动权，那么它们也会对不同的贷款对象进行信贷配给，而大多数民营企业往往被排斥在外。

最后，民营企业直接融资渠道发展缓慢，而间接融资渠道成为主要渠道。资本市场自从九十年代以来获得快速的发展，但是融资依然没有摆脱银行间接信贷为主的局面。虽然直接融资的比例在上升，但是信贷融资依然占据主导位置。现阶段企业外部融资的主要来源依然停留在商业银行贷款上，而民营企业从银行获得融资支持的可能性本就很低，所以民营企业融资始终难以走出困境。

二、扩展民营企业融资质量的措施

（一）民营企业要努力提升自身素质，增强自身内在融资能力

民营企业应该不断壮大自身发展规模、树立良好的社会形象，这是提升其融资能力的重要渠道。民营企业融资离不开信用二字，良好的信用文化和健康的信用环境是其获得银行信贷体系支持和青睐的重要法宝，非公有制经济目前都已经意识到诚实守信是改善自身融资条件、构筑良好的银企关系的重要途径。民营企业应该坚持诚信和守信，做到有借有还，构筑良好的融资信贷环境，真实的信息和良好的信用最终能够获得银行的支持和维护。民营企业应该注重管理绩效的提升，不断提升自身的经济效益，改进生产工艺，提升自己的市场地位和核心竞争力，这样才能够吸引到足够的信贷资金。

第一，民营企业要在总体上提升自身实力。企业应该从提升自身管理效益上着手，在管理理念和管理方法上不断更新，打造强有力的队伍，构筑专业的管理团队和管理业务水准，创新经营管理体制和模式，让自身的发展能够迅速适应市场经济体制要求，并尽快转变为现代企业管理制度和模式，能够保留和吸纳专业性良好的管理人才和技术人才，让民营企业从家族式管理模式中走出来，真正走向现代管理模式，实现正规化和规范化管理、

第二，民营企业应该重视信用体系的建设。长期以来，民营企业总是和仿冒造价、拖欠工资、欠债不还、逃避银行催款等负面形象联系在一起，为了扭转这种形象，民营企业只能从自身做起。民营企业要在市场中诚信经营，树立良好的信誉，构筑良好的信用文化，提升自身的社会责任感和诚信意识，不能为了眼前的小利而忽视长远的利益。欺诈客户和逃避银行债务的思想是万万不能有的。

（二）完善和调整银行结构

现阶段五大国有商业银行依然在我国银行体系结构中占据垄断性地位，民营商业银行的数量还是少之又少，这种金融服务结构大大地限制了民营企业的发展，并且在某种程度上加大了国有商业银行的运作风险。所以改革和创新金融社区服务模式，让地方性的民营金融机构进入到民营企业之中去，实现民营企业和金融机构共赢的局面。

第一，商业银行贷款激励机制要完善。很多商业银行都针对民营企业设置了相应的融资贷款部门，针对民营大中小企业提供配套服务，提供多种的资产组合，这对银行来说是化解系统风险的最佳选择。另外，银行还要专注于金融创新，加快进程实现抵押证券化、风险证券化和资产证券化，成立间接融资风险承担体制。商业银行内部还要在内部责任和权力之间进行匹配和对称，实施信贷管理激励制度，在有效的激励制度中让信贷人员能够积极地、主动地收集民营企业的贷款信息。

第二，建立针对民营企业的政策性银行。政策性银行应该建立在国家信用的基础上，在政府的支持下运用各种特殊的金融手段，并严格地对融资业务范围、融资经营对象、存贷利率进行规定。现阶段，我国政府应该根据经济和社会发展的态势来对民营企业进行政策性融资支持。市场机制在市场经济的发展中并不是万能的，在多方面因素的综合作用下可能出现市场失灵的情况，政府需要在这个时候运用行政手段来调节和干预，实现社会资源的有效配置和社会公正性有机结合。

第三，要构筑适用于民营企业的直接融资渠道。直接融资和间接融资相比具有很多优势，企业间接融资能力受到其自有资本的多少和质量的限制。加大直接融资的比例就要大力地发展奉献投资和创业板市场，完善债券市场的发债机制，大力地吸引民间资本。我国政府应该从我国民营企业发展的现状和国情出发，严格地规范民营企业上市的条件，扩宽那些技术含量高、发展潜力大的民营企业的股权融资渠道。积极培育和发展企业债券市场，逐步放松发债企业规模限制并完善信用评级制度，适当放开发债利率，丰富债券品种，鼓励经营效益好、偿债能力强的优质民营企业通过发行债券筹集资金。

（三）完善民营企业融资的宏观政策环境

笔者认为针对民营企业融资的法律法规要尽快完善起来。为了能够在法律上给予民营企业融资的支持，除了颁布民营企业融资的相关法律之外，还要借鉴国外的发展经验，制定实施细则和相关的配套法规，尤其要加快脚步建立针对民营企业信用担保的法律法规体系，形成完善的针对民营企业的管理和服务的法规体系，让民营企业的融资范围、融资办法和相应的保障措施能够以法律的形式获得保障。

参考文献：

[1]陈春霞.基于金融制度变迁的民营经济融资分析[J].当代财经，2014.

[2]李富国.民营经济金融缺口与融资效率的改进[J].西北大学学报，2015.

篇(7)

[论文摘要]分析民营企业融资难，探讨我国民营企业融资难的对策，旨在为民营企业的发展创造良好的融资环境，从而更好地发挥民营企业在我国国民经济发展中的作用。解决民营企业的融资难问题，需要企业、金融机构和政府共同努力，为民营企业融资开辟更多渠道，从而使其发挥在国民经济中应有的作用。

一、我国民营企业融资难产生的原因

（一）民营企业自身难以满足市场融资的盈利性等基本需求

1．民营企业融资成本较高、效益低，难以满足银行和投资者的盈利性需求。由于民营企业大多规模小，对贷款需求有“急、频、少、高”的特点，贷款一般要的急，多为流动资金贷款，贷款需求频率高、数量少，管理成本高，客观上增大了银行贷款的管理成本，造成了民营企业的融资困难。部分民营企业经营管理差，经济效益相对低下。民营企业易受经营环境的影响，变数大，风险大，无法准确预测，难以吸收投资者注意，并且民企的生命周期短使得投资者投资的风险过大而不愿意投资。

2．民营企业资产结构状况存在较大缺陷，难以满足银行贷款的担保需求。从金融机构对抵押物的偏好来看，虽然没有规定流动资产不可用作抵押，但金融机构在实际操作中往往要求企业用固定资产来抵押，同时对抵押物的选择一般仅限于土地、机器、设备、房地产的所有权或使用权。而民营企业普遍具有经营规模小，固定资产少，土地、房产等抵押物不足的特点，提供一定数量和质量实物用于贷款抵押难度较大，有的企业甚至只是租赁经营，更没有有效的资产可用于贷款抵押。

3．民营企业融资风险相对较大，难以满足银行和投资者的安全性需求。由于大多数民营企业局限于对农副产品的粗加工，趋同性严重，造成企业抗市场风险能力差，盈利能力低；同时由于民营企业贷款比较困难，只要能借到钱，不考虑筹资成本的高低，有的企业甚至向民间高利借贷，借款利率远远高于投资报酬率，加上借款期限短，筹资风险加大，从而增加了企业的经营风险。部分民营企业信息披露意识差，为了逃避税收或其他方面的原因，有的企业甚至没有专门的会计人员，缺乏反映企业运行状况的基本信息数据，甚至出现对银行、税务提供两套账的现象。

（二）民营企业融资渠道不畅，导致民营企业融资难

1．间接融资方面，金融机构体系不健全导致民营企业融资难。一是国有商业银行贷款管理体制的制约。现行的金融体系中，国有商业银行主要贷款给国有大中型企业，而面对民营企业的贷款请求，往往不予支持，基层的银行贷款权限受到严格的限制，信贷条件让民营企业望而止步，贷款审批程序烦琐。二是中小金融机构发展不规范。我国中小金融机构在自身发展和对企业融资过程中存在许多问题，有些中小金融机构不良资产比例较高，财务亏损严重；中小金融机构业务趋同、市场趋同，真正面向民营企业的中小金融机构发展缓慢；中小银行和城市信用社加大了基础设施及消费性贷款比重，也增加了国债等非贷款资产，对民营企业的贷款相对减少；中小金融机构社会信任度不如国有大银行，结算支付手段落后以及受其他诸多因素制约，其资金来源受到明显影响，对民营企业信贷支持力度减弱。三是金融中介服务机构不健全，民营企业担保难、抵押难。抵押贷款一直是我国商业银行普遍采取的一种贷款制度，由于民营企业规模小，固定资产价值低，特别是高风险、高科技的民营企业，无形资产占的比重很大，能够作抵押的资产价值不足。担保机构制定的贷款担保条件比较严格，与银行贷款的条件基本相当，民营企业一般缺少足够的抵押资产，寻求担保非常困难，大多数不符合银行贷款条件。

2．直接融资方面，我国资本市场存在层次缺陷，民间金融发展受到抑制。一是主板、二板市场的融资门槛过高。二是债券市场融资条件苛刻。我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理，债券发行的年度规模管理、债券发行的年度规模及各项指标均由国务院统一确定，并且发行时优先考虑农业能源交通及城市公共措施项目，这在很大程度上限制了民营企业进入债券市场并通过债券方式融资。三是国家对民间金融的管制限制了民营企业的直接融资。由于缺乏面向民营企业融资的资本市场，民间股权融资等其他民间融资方式无疑成为民营企业解决融资问题的融资渠道。但民间金融虽然适应民营企业融资需求，但民间借贷在我国现行的法律体系内是不受法律保护的融资行为，甚至有可能被认定为“非法集资”而受到法律的惩罚。（三）政府配套服务不到位，使民营企业难以摆脱融资难

1．缺乏完善的法律法规的支持保障。一是立法不规范。目前按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的企业立法，造成各种所有制性质企业法律地位和权利的不平等；二是法律执行环境差。

2．政府管理不规范，政策落实不到位。扶持、鼓励民营企业发展的政策措施不到位，许多政策法规没落到实处，或者在落实上打了折扣；政府对民营企业的管理，涉及到工商、税务、物价、城建、环保、卫生、计量、质量监督等多个部门，在对民营企业管理中，往往出现相互交叉、缺乏协调的现象，增加了企业的负担；在对经济机构协调方面，由于政府调控不力，致使企业重复生产，处于粗放经营状态；在监督方面，有的政府部门未能很好的履行监督职能，致使企业本身行动不规范。