企业财务绩效分析精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇企业财务绩效分析范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

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一、医药企业财务绩效评价体系的作用

财务绩效评价管理是医药企业财务管理的重要内容，在财务管理中占据着重要的地位和作用，科学有效的财务绩效评价管理可以为医药企业财务管理工作提供决策支持和依据，对于提升医药企业竞争实力、明确发展方向具有重要的意义。一般情况下，医药企业的财务绩效评价管理工作具有全局性和战略性特征，既是对医药企业其他经营管理活动的协助和支撑，同时对其他管理活动也具有战略指导意义。通过财务绩效评价管理能够进一步明确各个部门优势和不足，有助于优化完善财务绩效激励机制，改进工作方式和资源配置方式，提升企业资源使用效率和管理质量。这主要是由于在医药企业的日常生产经营管理活动中，财务管理部门作为医药企业管理活动和经营活动的重要部门，既是各项生产经营管理活动的参与者，同时也是各项生产经营管理活动的监督者和执行者，通过梳理医药企业财务管理目标，明确战略思想和方向，才能保障企业财务资源的充分发挥。

二、医药企业财务绩效评价体系的内容和关键要素

一般情况下，医药企业进行财务绩效评价要重点围绕以下几个财务指标建设绩效评价体系，通过这些财务评价指标来全面准确地反映医药企业的财务状况和经营成果等。具体主要是参照主营业务利润率、营业利润率、流动比率、速动比率、成本费用利润率、现金比率、净利润增长率、主营业务收入增长率、净资产增长率以及总资产增长率等。医药企业建立财务绩效评价体系，就是要围绕如何激励和开发企业财务资源，提高财务资源的使用效率和效益，推动企业管理决策科学化来开展。医药企业财务绩效评价作为企业日常管理的重要组成内容，要重点围绕财务资源开发这一核心要素来开展工作。一方面，绩效评价管理的目标应当跟企业的战略组织目标和发展规划相适应，要体现出医药企业未来的发展方向，在此基础上进行管理控制和组织结构的设计，并根据岗位工作的性质和内容进行岗位配置。同时，财务绩效评价的结果也应当在薪酬管理、人员配置、培训开发中有所体现，依靠考核评价的公平公正性，推动其他管理工作的有效开展。除此之外，财务绩效评价管理跟单位的资源配置也具有关系，在组织和个人的绩效评价上，要将其对组织整体价值和运作效率的影响作为重要的考核对象，通过激励个人和职能部门的工作创造性、积极性，提升个人技能水平，推动企业整体发展。如何有效衡量和评价员工部门的财务绩效，提高员工部门的工作积极性，是企业财务绩效管理部门在构建完善财务管理体系中的重要内容。除此之外，医药企业财务绩效管理部门在健全完善财务绩效评价管理体系时，还应当重点把握以下几个方面的关键要素，确保财务绩效管理体系的完整、有效、适用：一是要确保绩效管理工作体系的完善，将标准进一步细化和健全，结合单位财务管理工作实际，针对不同的部门和工作内容，分别确定其工作考核的标准，避免标准一刀切的情况；二是要围绕财务绩效管理，进一步推动部门职工和管理层之间的信息沟通和交流反馈，确保企业管理中上下层信息畅通，减少沟通管理成本，提高企业经济效益；三是要正确引导医药企业部门职工对财务绩效管理的态度和认识，增强企业员工对财务绩效管理体系的认同感，进一步优化医药企业财务绩效评价管理的范围，增强企业员工的凝聚力，减少企业员工对财务绩效管理的抵触情绪，通过财务绩效管理考核的公平公正，增强员工对财务绩效管理的认同；四是在财务绩效管理过程中，应当逐步推动考核的内容和形式统一，既要注重考核指标的设计，同时也要推进考核形式的完善，通过内容形式的统一，提升绩效考核的质量和效率，减少人为因素对财务绩效考核结果的干扰。

三、医药企业财务绩效评价体系的建设

医药企业实施财务绩效评价管理，建立健全财务绩效评价体系，需要进一步设计和完善财务绩效评价的基本流程，进一步明确财务绩效评价管理的重点环节和关键要素，结合企业自身管理实际和行业特点，设计出符合企业管理需求的财务绩效评价体系，并提升管理流程的实用性和可行性。第一，制定财务绩效的考核计划。财务绩效考核计划是财务绩效评价管理的出发点和落脚点，财务部门在制定考核计划时，要对财务绩效管理的目标和对象进一步细化和明确，同时根据管理岗位和部门的不同，结合工作性质和工作内容合理选择考核的方法和考核的内容，确保考核的公平公正，同时在考核时间的确定上也要根据企业财务管理的需求进行科学地确定，采用定期考核和不定期抽查的方式对财务绩效进行考核。第二，优化选择考核人员。医药企业财务绩效评价考核人员的素质在很大程度上决定了企业财务管理的质量和效率，因此企业建立绩效管理体系需要对考核人员进行优化选择。要通过后续的教育和培训，确保考核人员准确了解和把握绩效考核的基本原则，并明确考核的内容和标准，同时掌握基本的绩效考核方法，对于绩效考核过程中所出现的问题能够有效的解决。绩效考核人员还应当具有较高的职业素质，能够公平公正地对部门职工进行绩效考核，确保考核的公平公正性，企业在绩效考核人员的选择上应当符合上述要求。第三，积极收集相关的考核资料和信息。资料信息是企业对财务绩效进行考核的基础和对象，只有确保资料信息完整充分并在此基础上依靠考核指标体系进行打分评价，才能够对部门的绩效情况进行评价。因此，企业建立财务绩效评价体系，需要将资料信息的收集整理作为重要的环节和内容，在资料信息的收集整理上要确保其完整、公正、及时、有效，并在此基础上切实提升财务绩效评价管理的质量和效率。第四，科学分析评价。分析评价是企业建立财务绩效评价体系最重要的环节，在分析评价过程中，要根据以下三个环节来实施相关的工作。一是要确定单项考核内容的等级和相应的分值；二是对于同一个工作内容和项目，要根据其考核的来源对考核的结果进行综合评价和分析；三是对不同的工作和项目的考核结果进行综合评价，确保财务绩效评价既结合了部门岗位的实际情况和工作性质，同时又能够体现出不同部门的财务资源量，确保财务绩效分析评价的完整和公平。

作者:金璇 单位:中国医疗器械山东有限公司

参考文献：

[1]温素彬,黄浩岚.利益相关者价值取向的企业绩效评价[J].会计研究，2013(04).

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关键词：伊春市农业产业化龙头企业；财务绩效；分析

作为农业产业化经营的主要组织载体，伊春市农业产业化龙头企业通过利益纽带将分散的农民和林、农产品有效地连接起来，与农民之间形成具有长期共同利益的共同体或长期合作经济的契约关系，在实现自我发展的同时，还担负着带领广大分散经营的农户走向市场、促进农业技术创新和组织基地生产的重任。

一、伊春市农业产业化龙头企业财务绩效现状

伊春市是中国重点林区之一，有祖国林都和红松故乡之称，重点龙头企业涉及粮油、果酒饮品、蔬菜、畜牧、专业性及综合性森林食品等行业。伊春市的农业产业化主要模式为龙头企业带动型，现“农业产业化国家重点龙头企业”实现零的突破，达到2家；省级龙头企业争创取得明显成效，黑龙江越橘庄园生物科技有限公司等14家企业，去年被省列为“农业产业化省级重点龙头企业”，在现有经济形势情况下，绝大多数龙头企业主营业务收入同比实现较大幅度增长，已有部分市级龙头企业进入国家及省级龙头企业行列。

（1）企业重复建设

伊春市产业化龙头企业主要为农产品加工型企业，其所拥有的各项资源与技能都不是企业所特有的，如肉类加工多以内类、果汁、果酱为主。规模偏小严重影响了伊春市农业产业化龙头企业的市场地位、科研水平和市场竞争能力。由于存在低水平的重复建设以及小范围内的竞争阻碍伊春市农业龙头企业发展。伊春市农业产业化龙头企业面临着缺乏核心竞争力，主要表现在市场开发力度差、带动农户能力不强、市场占有率低、不能及时分析市场需求，难以按产业化所要求的产、加、销一体化进行经营。

（2）自身限制

伊春市农业产业化龙头企业在规模建设方面投资有限，因而使其生产设备、生产技术和加工方法相对落后，生产线落后，科技创新和科研水平在平级企业没有优势，因此存在伊春市农业产业化龙头企业生产的农林业产品消费需求跟不上市场发展的现象，导致企业缺乏核心的竞争力，很难以在市场上保持鲜活竞争力。

（3）经营机制不完善

伊春市农业产业化龙头企业在经营机制总体上与农户尚未形成共享利益、共担风险的经营机制，无法提高生产积极性，从而影响到整个产业化组织的发展。因此现有条件下扶持建设伊春市农业产业化龙头企业通过政府、企业与农户相联系，带动农户与市场机制相结合，促使农户在农产品的生产、加工和销售得到利润。

二、伊春市农业产业化龙头企业财务绩效的基本指标

（1）净资产收益率

净资产收益率是总资产周转率、销售净利率、和权益的乘积。它不仅体现企业所有者投入资本的获利能力，体现企业在财务运营包括资产运营和管理活动的效率。

（2）总资产收益率

总资产收益率是企业在时间段内获得的总收益与企业资产总额的比率。它主要用于衡量企业资产创造收益的能力，当市场经济发达、行业竞争充分的情况下，各行业的总资产收益率将趋向一致。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力，是公司能否举债经营的重要依据。

（3）总资产周转率

总资产周转率是企业销售收入与资产总额的比值。资产总额包括长期资产和流动资产，资产总额影响资产的周转速度。流动资产直接体现企业的变现能力和偿债能力，经营规模大小、发展潜力高低体现着企业的长期资产结构。企业的资金周转受资产的比重影响，过大会阻碍企业的盈利能力，过小会影响企业的偿债能力。

（4）流动资产周转率

流动资产周转率体现企业在短期内资产的利用能力，通过流动资产周转额与流动资产相比所得平均余额的比值。它反映企业在生产经营过程中投放流动资产的周转速度，反映生产经营过程中能够新创造出的价值，盈利水平高低和实际投入资产周转速度会影响流动资产的周转率。

（5）资产负债率

资产负债率是指企业在本年年终的负债总额与企业资产总额的比率。体现公司总资产中负债所占的比例，该指标是评价公司负债水平和偿债能力的综合指标。根据伊春市农业产业化龙头企业的实际情况，其资产负债率应该在控制在65%以内。

（6）销售增长率

销售增长率是本年销售增长份额与上一年度销售总额的比值。它是衡量企业在市场占有能力、经营情况方面和预测企业经营业务拓展方向的重要标志。销售增长率越高，表明伊春市农业产业化龙头企业的市场前景好。

三、伊春市农业产业化龙头企业财务绩效的修正指标

（1）主营业务利润率

主营业务利润率是指企业在一定时期内主营业务利润同主营业务收入的比率。它是企业每单位主营业务利润所需要的主营业务收入，在一定程度上评价企业经营效益并反映企业主营业务的获利能力。主营业务利润率指标值越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略合理，企业能够获得利润。

（2）成本费用利润率

成本费用利润率体现企业在一段时间利润总额与生产经营成本、费用总额的比值。这一指标体现了经营耗费所产生的经营成果。利润与成本费用利润率成正比管理，成本费用利用率值越高，伊春市农业产业化龙头企业的经营效益高。

（3）应收账款周转率

应收账款周转率是企业在一段时间内赊销收入净额与企业应收账款的平均额数。它是对应收账款变现能力考核的重要指标。相对于伊春市农业产业化龙头企业，应收账款周转率较高，收账速度增快，产生坏账的可能性相对小。

（4）速动比率

速动比率是将速动资产比于流动负债。速动资产是可以立即用来偿付流动负债的资产不仅包括银行存款、短期投资、现金，还包括应收账款、应收票据等。对于伊春市农业产业化龙头企业，当速动比率值为1，表明企业在短期内有较强的偿债能力，企业经营活动所需要的筹集的资金较容易获得，反之，如果公司的速动比率较低，说明公司在现金安排和使用上不合理，有可能会面临流动资产不足以偿付到期债务而被迫中断生产经营的危机。（作者单位：东北农业大学经济管理学院）

参考文献

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（一）企业财务绩效的衡量指标大多数文献在衡量企业财务绩效时，都从单一指标进行测度，这样就忽视了公司财务绩效的综合性，无法全面地反映公司的财务绩效情况。可以选取净资产收益率、利润总额增长率、资产总额增长率、负债比率、流动比率和全部资本化比率六个指标，参照我国评价较高的中国诚信证券评估有限公司对上市公司业绩评价的综合指数评价法来确定各个企业财务绩效板块的权重。每个指标的权重如表1所示。

（二）控制变量由于企业财务绩效和企业社会责任的履行情况都会受企业规模大小以及行业等因素的影响，本文拟以石化行业上市公司数据为研究对象，因此把企业规模（Size）作为控制变量，用Ln作为测量指标。

二、样本数据与统计分析

本文以石化行业的数据作为研究对象，选取石化行业197家上市公司为样本，除去数据不足的样本后，得到样本181家。选取样本企业2010—2012年的财务列报数据，数据来源于巨潮资讯网和锐思数据库，部分数据直接得到，有些根据披露的财务信息加工计算后取得。

（一）描述性统计通过Spss软件对181家石化行业上市公司2010—2012年的543组财务指标数据进行描述性统计，结果如表2所示。由表2可以看出，每个指标最大和最小值有很大的差异，其中，标准差最大的为净利润增长率指标645.88，反映出不同企业之间的社会责任履行情况及企业财务绩效有较大的差别，数据离散程度较大。从峰度和偏度可以看出，员工获利水平向右偏的幅度较大，所得税利润总额比指标向左偏幅度较大；除企业规模之外的各个指标的峰度数值都较大，说明指标都是尖顶峰，数值相对比较集中。

（二）相关性分析为避免不同变量之间存在共线性的问题，用Spss软件对变量进行相关性检验，分析结果如表3所示。净资产增长率与资产负债率、主营业务成本率，资产负债率和主营业务成本率、应付账款周转率、企业规模在0.01的水平上显著；净资产增长率和净利润增长率等各指标在0.05的水平上显著，而且变量间相关系数最大的为0.345，都小于0.4，属于弱相关的变量，可以进行回归分析。

（三）回归分析根据建立的回归方程：由表4可见，调整后的R2为0.811，比较接近1，说明回归方程的拟合优度较满意，回归方程对样本的解释性较好。Durbin-Watson检验用来说明残差的相关性，一般DW数值在2附近即可说明不存在自相关性。本例中DW=1.974，说明回归方程的残差独立性较好，自变量能较好地解释因变量。表5所示的回归系数检验表明，自变量净资产增长率和所得税利润总额比率的t值分别为0.085、-0.123，显著性水平分别为0.932、0.902，说明这两个指标与因变量相关性不大，其他指标与因变量相关性都在0.05的水平上显著。因此可以把净资产增长率和所得税利润总额比两个变量剔除，再进行一次回归检验，得到结果如表6。

三、研究结论

回归结果表明企业财务绩效随着各个社会责任指标变动而变动，二者变动方向一致，呈正相关关系。其中，资产负债率、主营业务成本率越小，表明社会责任履行得越好，所以系数为负值。

（一）企业内部利益相关者方面员工获利水平越大，表明企业对内部利益相关者承担的社会责任越有效，企业财务绩效也相应地增加，即企业对内部利益相关者承担社会责任的情况与企业财务绩效呈正相关。

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房地产业是一个资金密集型行业，由于其投资大、回收慢、高风险、高回报的特点，房地产企业的财务运作模式具有一定的特殊性。1.财务风险的特点（1）房地产企业面临现金流风险。由于房地产开发所需资金巨大，且所跨时间较长，现金流断流是房地产企业必须要面对的首要问题，保持现金流的稳定，是房地产企业财务运作的重要内容。（2）房地产企业还存在销售风险。由于房地产的存货是以不动产的形式存在的，其变现能力较差。同时，房地产业易受到宏观经济的影响，当经济不景气时，易造成产品积压，从而出现变现困难。2.资金管理的特点（1）房地产企业在资本结构上表现为债务资本占了较大比重，由于房地产项目投资巨大，房地产企业往往采取债务融资方式，对投资项目进行大规模注资，其融资渠道主要是银行信贷，因而易受到货币政策的影响。（2）在开发产品竣工前，房地产企业一般会采用预售的方式取得销售回款，并将其投入到后期的开发建设中，使得房地产企业期末预收账款余额巨大，而货币资金则相对较少。

二、构建房地产企业财务绩效评价指标体系

财务绩效评价，是指在财务范畴内，应用财务指标体系对企业的经营绩效做出评价，具体包括，盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力4个方面的评价。对于房地产企业财务绩效评价指标体系的构建，本文基于房地产企业的财务特点，选取财务绩效评价指标，并运用层次分析法（AHP）对指标赋予权重。

1.评价指标的选取选取财务绩效评价指标，应根据指标体系构建的一般原则。笔者从盈利能力、营运能力、偿债能力、成长能力4个方面，选取房地产企业财务绩效评价指标，并结合房地产企业的财务特点，在所选取的指标中强调了现金流量、存货变现、资本结构等因素。（1）盈利能力指标。确定了净资产收益率、总资产报酬率和盈余现金保障倍数指标。（2）营运能力指标。确定了总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率和资产现金回收率指标。（3）偿债能力指标。确定了资产负债率、速动比率和现金流动负债比率指标。（4）成长能力指标。确定了营业利润增长率、资本保值增长率和总资产增长率指标。

2.指标权重的确定房地产企业财务绩效评价指标权重的确定，应建立在对房地产企业财务特点充分理解的基础上，需要一定的职业判断。因此，笔者运用层次分析法确定评价指标的权重。（1）向有关专家发放权重调查问卷，进而得到判断矩阵。（2）运用AHP专业软件ExpertChoice11.0，对回收的权重调查问卷逐份进行处理。该软件可自动进行运算和一致性检验，如果运算结果不能通过一致性检验，则需对判断矩阵进行调整，直到出现满意的结果为止。（3）汇总上述步骤得出的权重结果，进行加权平均和归一化处理，确定最终指标权重。

3.评价指标体系的确立根据以上对评价指标的选择及指标权重的确定，最终完成了房地产企业财务绩效评价指标体系的构建。

三、运用沃尔评分法建立财务绩效评价模型

沃尔评分法，是由美国著名财务学家亚历山大•沃尔（AlexanderWall）创造的一种评价企业综合财务状况的分析方法。与其他的财务绩效评价方法相比，沃尔评分法简明扼要、便于操作，其评价结果以得分数表示，易于与其他企业进行横向比较。

1.沃尔评分法的基本思路（1）确定指标和权重。选定流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率作为评价指标，并以百分制的形式分别赋予各指标权重。（2）计算各指标评分。以行业平均值作为各财务指标的标准值，然后，将企业实际值与标准值相比，得出相对比率，继而将该相对比率与对应评价指标的权重相乘，得出该指标的得分。（3）求出财务绩效综合得分。将各指标的评分加总，最终得出综合财务绩效的得分。

2.对沃尔评分法的改进虽然沃尔评分法在实践中被广泛应用，但是仍存在着一定的局限：一是沃尔评分法对财务指标及其权重的确定具有较强的主观性；二是其评分计算方法未考虑个别严重异常的指标会对财务绩效综合得分的影响。鉴于此，在本文的研究中，有必要对沃尔评分法进行一定的调整。（1）评价指标和权重的调整。以上文建立的房地产企业财务绩效评价指标体系作为调整后的评价指标和权重，从而更符合房地产企业的财务特点。（2）计算方法和技术的调整。针对因某一指标严重异常而造成总评分不合逻辑这一缺陷，改进的办法是，给各指标的得分分别设定上限值（标准评分值的1.5倍）和下限值（标准评分值的0.5倍）；同时，采用评分标准值与调整分之和作为综合得分。若综合得分介于上限得分和下限得分之间，则取综合得分为最终得分。否则，则取上限得分或下限得分作为最终得分。具体计算过程为：综合得分＝标准评分值+调整分，调整分＝（实际比率－标准比率）÷每分比率，每分比率＝（行业最优比率－标准比率）÷（最高评分－标准评分值）。

3.评价模型的建立经过上述调整，可使沃尔评分法得到较大程度的改进，使得评价结果更客观合理。因此，本文以改进后的沃尔评分法作为房地产企业财务绩效评价的评价模型。运用该评价模型可逐一算出各二级指标的最终得分，进而可求出相对应的一级指标得分∑Zi（i=1,2,3,4），最终算出综合财务绩效得分Z=∑Zi。改进后的沃尔评分法使得综合财务绩效标准总得分为100分，上限得分为150分，下限得分为50分。若得分在100～150分之间，则表示该企业财务绩效高于行业平均水平，且得分越接近150分，表明该企业的财务绩效越好；若得分在50～100分之间，则表示该企业财务绩效低于行业平均水平，且得分越接近50分，表明该企业的财务绩效越差。

四、结论与建议

1.结论对企业绩效的评价是一项复杂的系统工程。笔者的研究着眼于财务的视角，根据沃尔评分法，构建了一个较为完整的房地产企业财务绩效评价指标体系，并以万科地产为对象，对构建的评价模型进行了实证分析。

2.建议笔者提出了几点关于对房地产企业财务绩效评价的建议，以期为我国房地产业的可持续发展提供借鉴。

（1）由于财务指标有时并不能完全客观地反映企业的财务状况，因此，在实践应用中，对房地产企业财务绩效的评价，要适当地结合非财务指标的使用，以非财务指标作为财务指标的重要补充。

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关键词：企业社会责任；财务绩效；美铝公司

一、关于企业社会责任的概念

企业的社会责任，不同的企业根据其行业特性和不同的企业文化对企业责任给出了不同的定义。世界银行对企业

社会责任给出了如下定义：“企业与关键利益相关方的关系价值观，遵守法纪以及尊重人、社会和环境的有关的政策和实践的结合，是企业为改善利益相关方的生活质量而贡献于可持续发展的一种承诺。”国家电网公司的定义是“企业社会责任，是企业履行社会责任的简称，只企业为实现自身和社会的可持续发展，遵守法律法规、社会规范和商业道德，有效管理企业运营对利益相关方和自然环境的影响，追求经济、社会、环境的综合价值最大化的行为。”综合国内外学者对企业社会责任所下的定义，基本可分为两类：一种是狭义的社会责任，即企业的社会责任是专指经济和法律责任以外的道德的社会责任；另一种则是广义的社会责任，即将经济与法律责任纳入企业社会责任的范畴，视为企业社会责任的一部分。

二、企业社会责任与企业财务绩效的关系相关文献综述

国内外很多学者对企业社会责任与企业绩效关系进行过研究，分为两种情况，第一种观点认为企业社会责任对企业绩效（财务绩效、非财务绩效）起作用；第二种观点认为是企业绩效对企业社会责任的起作用；第三种观点认为企业社会责任、企业绩效相互影响，由于他们之间关系密切，很难确定哪一个因素影响大。

我们在这里仅研究企业社会责任与财务绩效关系

（一）企业社会责任作用于企业财务绩效相关观点。

关于企业社会绩效和企业财务绩效的研究，主要采用实证研究的方法，有两种相互冲突的观点。一种认为企业社会责任正向决定企业财务绩效，另一种认为企业社会责任反向决定企业财务绩效或者没有影响。

第一，企业社会责任正向决定企业财务绩效。

在任何时期，都存在相互冲突的两种观点。虽然这些研究使用的社会责任评价标准和样本选择都存在差异，但是总的来看，认为两者之间存在积极关系的文章还是占多数。如：Frooman（1997）用次级资料结合定量分析方法研究了27 篇分析股市对企业不负社会责任和非法行为的反应的实证文章，认为股市对那些不负社会责任和违法的企业持否定态度，证明了企业的社会责任行为与企业财务绩效有正向关系。他们用财富名誉调查排行作为对企业社会责任水平的评价并依次作为回归方程中的因变量，用企业的销售利润、规模、以有毒废弃物排放报告为基础的环境绩效作为自变量，最后发现，企业的社会责任与财务绩效有着积极的关系。

国内也有相关学者认为企业承担社会责任与企业绩效是正相关的，如大连交通大学管理学院的张德南认为企业的社会责任是一种独立的竞争力，对企业绩效具有积极影响。湖南大学工商管理学院陈立勇、曾德明利用利益相关者理论来分析企业社会责任与企业绩效，得出两者正相关的结果。

第二，企业社会责任反向决定企业财务绩效。

Ingram和Fraiziner（1983）、Freeman和Jaggi（1982）研究发现企业社会绩效与财务绩效呈负相关。他们认为，企业承担社会责任需要付出相应的成本，社会责任成本使企业在与不承担或者少承担社会责任的企业的竞争中处于不利的财务状况中。

第三，企业的社会责任与企业财务绩效无关。

Subroto和Hadi（2003）在其博士论文中对印度尼西亚的企业进行了实证研究，发现企业社会责任与企业财务绩效没有关系。Mcwilliams和Siegel（2000）用一种回归模型检验了企业社会绩效与企业财务绩效的关系，他们用 DSI4000（又称KLD）作为企业社会绩效的评价，用企业的1991年至1996年年度价值的平均值评价财务绩效，以财务绩效为因变量，以企业社会绩效、产业、研发投资作为自变量，发现二者并无联系。

（二）上述观点总结。

综上所述，由于实证研究在使用样本、研究方法、指标体系建立等诸方面的差异导致了结果的不一致。对于企业社会责任和企业财务绩效的关系研究，并没有统一的观点，但比较各种研究成果发现，承认企业社会责任正向决定企业财务绩效的文章占多数，也就是说承担社会责任在大部分情况下可以促进企业的财务绩效的增长。

三、以美铝中国公司为例简述企业社会责任与财务绩效关系

美铝是世界领先的生产氧化铝、电解铝和铝深加工产品的500强跨国企业，已经有120多年的历史，在航空航天、汽车、建筑、包装、商业运输和消费电子品等领域有很多发明和应用，并且连续八年入选道•琼斯可持续发展指数。

（一）美铝中国公司履行社会责任为企业带来巨大商业价值。

美铝中国公司在巴西开发亚马逊河流域的投资项目，是企业因履行社会责任而创造巨大商业价值的典范。亚马逊河被称为“世界之肺”，基本上不允许工业领域涉及到这个流域。但是美铝当时在亚马逊的开发不仅以商业利益为目的，而是考虑到整个流域环境保护问题。美铝的做法是，除了项目本身外，还附加了很多投资，采矿以后把植被全部保留下来，对动物种群进行全部采样，植被复垦的结果比原来更好。因此，美铝在亚马逊河流域的开发项目成为当地政府规定的样板工程，当地欢迎美铝这样的企业做项目，这就使得美铝具有无可匹敌的竞争力，得到了社区和政府的认可，也使它得以长期发展下来。美铝不但做成功了这个项目，而且让这个项目成为全球的典范，最终得以实现商业利益。

1.美铝履行社会责任从长远看并未增加其运营成本。

从长远发展来看，投身可持续发展并没有增加运营的成本。比如美铝中国在江苏昆山、河北秦皇岛、上海等地的工厂为了减排，投资500万美元，在短期的报表上看，一下子高了几百万美金的支出，企业本身不赚钱。但是从长远来看，天然气比石油便宜，降低了企业的长远运营成本。重要的是，减排的环境效益和社会效益要大得多。

2.美铝想尽可能把排放降到最低，这需要有信心和决心，需要领导者坚持信念。

对于我们在可持续发展方面的努力，社会给予我们的认可远远比我们想象大得多。很多人认为企业做环保、做节能减排是吃力不讨好的事，其实事情远非如此。以美铝为例，我们在澳大利亚减少排放和减少能源使用，就为美铝节省了6000万美元开支。

四、总结

企业的可持续发展不能仅仅依靠商业利润的获得，企业想获得长效价值需要获得更多的社会肯定。越来越多的企业家投身慈善事业，以实际行动履行社会责任，为企业赢得美誉度的同时获得商业价值。很多企业已经将履行社会责任纳入企业文化和战略目标，让每一位员工都树立社会责任的观念，并且积极投身到社会责任的履行中，做到“取之于民，用之于民”！

参考文献：

【1】李正主编：《企业社会责任信息报露研究》，经济科学出版社，2008年。

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关键词：财务分析；企业经营决策；烟草企业

中图分类号：F234.4 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）29-0146-1.5

一、财务分析在企业经营决策中的作用分析

（一）财务分析能够提高企业财务制度的科学性

财务分析职能较为丰富，主要包括对企业经营活动的预测、计划、控制、决策、考核、评价。财务分析往往通过详细的财务报表数据来实施。通过对企业历年财务数据的综合分析，帮助企业管理者了解企业资金的流动情况，查找企业财务收益、亏损的具体原因，并透过数据，详细统计每个部门的实际工作效益，使得各部门的贡献都能客观、清晰地呈现出来，帮助企业科学划分各部门职能，优化资源配置，综合分配各项工作，真正做到充分结合企业实际情况，形成最为恰当、科学、良性的财务分析制度。

（二）财务分析能够提升财务管理工作的规范化程度

对于绝大多数企业来说，财务分析发展的历程并不长，但是却包含了多方面的内容，具有较高的交叉性。财务分析要求有关工作人员全面掌握企业各种业务的特点和整体运营状况，并结合企业制定的战略发展目标，从而使得财务分析结果更具有现实意义，帮助企业决策者能够根据财务分析的结果，制定出有助于企业获得长期健康发展的经营制度和决策，提高企业财务管理工作的规范化程度。如果一家企业仅仅简单地依靠账面数字来判断，是难以准确掌握企业全面情况的，也难以深入体会到企业经营管理的方方面面，不利于种种实际问题的解决。鉴于此，只有能够深入到企业经营业务各个环节中的财务分析，才能够具有更高的参考价值。要想达到这一目标，企业必须在充分了解自身实际状况和未来发展战略的基础上，进一步规范现有的财务分析制度，并且明确每一名财务分析人员的工作职责和具体工作流程，在企业内部建立起一整套科学、合理的财务分析规范化流程，提高企业进行财务分析的实际能力，最大限度地发挥出财务分析的作用。

（三）财务分析能够帮助企业防范财务风险

一方面，企业取得的经济效益和社会效益都能够通过财务分析进行客观反映，比如，通过对企业收入来源的细化分析，对企业的主营业务收益稳定性进行判断；通过对成本构成的分析，全面掌握企业的各项成本支出金额和占比情况，帮助企业制定适合自身发展的成本控制方案，从而最大限度地提升企业的利润规模。另一方面，良好的财务分析模式还能够帮助企业防范财务风险。随着企业经营规模的不断扩张，业务量与日俱增，企业所面临的财务风险也可能会给企业经营带来不可估量的损失。通过实施财务分析，企业能够对过去的经营成果进行总结，找到企业经营管理的规律，从而更加真实地掌握企业的财务状况，识别可能存在的风险。

二、烟草企业财务分析中存在的问题

（一）财务分析缺乏动力和激励引导

企业财务分析是对企业自身的财务状况进行全面分析和监督管理，因此实施财务分析过程会存在很多的阻力。一方面，有些烟草企业不愿意制定企业财务分析管理制度来约束自身和员工的行为。尽管大部分管理人员都能认识到加强内部控制、提高财务分析质量对于防范企业财务风险、促进企业健康发展的重要意义，但仍有一些管理者认为企业财务分析是对企业发展的一种制约和束缚，会加大企业的工作负担。另一方面，有些烟草企业管理人员从思想上漠视企业财务分析的价值，认为企业财务分析没有什么实际意义，不仅不能给企业带来现实的收益，还要耗费一定的人力、物力、财力，因此，即使在财务分析上采取了一些监督管理措施，也只是停留在表面上，很少落到实处。

（二）财务分析意识有待加强

在烟草企业，由于一些基层财会工作人员缺乏相应的理论知识，没有企业财务分析这个概念，也不了解企业财务分析所涉及的过程及目标，所以，他们在思想上很难意识到企业财务分析所具有的重要作用。因此，这些企业即使制定完善的企业财务分析制度，也很难付诸实施，将企业财务分析的监督管理制度落到实处。

（三）财务分析能力亟需提高

任何一套财务报表都不可能完全反映出一个单位的生产经营、财务状况等信息，烟草企业的财务报表同样如此。除了财务报表自身信息量不足的缺陷外，财会人员的专业水平参差不齐，对报表数据分析仅停留在数字表面，对关键财务指标未能进行深入、细致、个性化分析，财务分析也不能与宏观经济政策、企业战略目标和经营实质相结合，这在一定程度上影响了会计报告所反映信息的客观性。

三、财务分析在烟草企业经营决策中的作用路径

（一）构建完善企业财务分析的管理机制

良好的企业规范制度是一个企业有序运营的根本保证。烟草企业只有健全管理制度，其财务分析结果对企业的运营才会产生良好的效果。企业的规范制度包括两个方面：“软”因素和“硬”因素。软的方面强调企业必须以人为中心，在实施过程中，必须切实考虑到员工的实际需求，只有这样，才能收到更好的效果。硬的方面要求烟草企业必须有严明的规章制度，规章制度的制定不能仅仅表现在纸面上或者口头上，必须将其落实到实处，无论是员工还是高层管理人员如果违反了规章制度，都要受到相应处罚，那么在这种条件下烟草企业的财务分析才能收到预期的效果。

（二）建立清晰的企业财务分析绩效评估体系

绩效评估包括很多方面，对于烟草企业来讲，可以包括财务绩效、员工工作绩效、营销绩效等。虽然不同的绩效衡量企业运营的不同方面，但是它们都具有一个共同的特点：公正与实用。任何绩效考评标准如果不能够体现公正与实用，那么也就不会取得良好的企业财务分析结果。例如，若财务绩效如果失去了公正，而投资者会依赖错误的信息，这样就会对投资者等利益相关者的决策造成很大影响；员工的薪酬绩效评价若失去实用和公正，会导致员工消极工作，在某种程度上也会影响企业财务分析的效果。因此，企业在构建绩效评价体系时，必须时刻体现体系的公正和实用性。只有这样，才能收到更好的企业财务分析结果。

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关键词：社会责任；财务绩效；研究综述

中图分类号：F270；F275；F224 文献标识码：A 文章编号：1672-5336（2013）20-0070-02

随着经济的发展和社会的不断进步，企业的目标也在发生相应的变化，一个显著的特点便是企业不能仅仅考虑股东获得最大利润化的目标，还需要关注与之相关的利益相关者的利益，要体现企业的社会责任，即企业应该承担相应的社会责任。20世纪30年代，企业社会责任这一概念由Oliver Sheldon在《管理的哲学》一书中首次提出，随后有众多的学者对其进行了研究，到20世纪80年代，部分学者开始关注企业承担社会责任与企业财务绩效相关方面的研究，直到目前，相关研究仍得到了学者们的重视。鉴于此，本文拟对企业社会责任与则务绩效关系的相关研究文献进行梳理和综述。

1 企业社会责任与财务绩效关系的国外相关研究

企业社会责任与企业财务绩效之间的影响关系来看，存在三种关系，即正向影响、负向影响和无影响。通过相关的文献发现，学者们在三种关系方面都有相关的研究结果，由于是研究企业的财务数据，因此企业财务数据的来源大多是上市公司的数据。

（1）企业社会责任与财务绩效之间的关系是正向影响关系。Wood（1984）选取上市公司为实证研究样本，以资产利润率、销售利润率、净利润率等财务指标为自变量进行了回归检验，相关的检验结果表明，企业积极承担社会责任对企业的财务绩效带来正向的积极影响。McGuir等（1988）的研究表明，企业如果有良好的财务绩效，企业更愿意承担更多的企业社会责任。Ruf等（2001）用KLD方法对企业社会责任进行了对比衡量，用上市公司的财务数据进行研究发现，社会责任的指标数据变化会对企业的财务数据造成同方向的影响变动。Schniete（2005）对上市公司的研究发现，当企业处于市场环节不太好的时候，哪些善于承担社会责任的企业，其公司的更能获得股民的支持，相对于不不承担社会责任的上市公司而言，这些公司的股票下跌也较慢。危险时期的时候，那些承担社会责任多的企业与承担少或不承担社会责任企业相比，其股价下跌的慢。Bhattarya和Liio（2009）则采用向消费者进行调查的方式，从顾客的角度研究发现企业如果开展社会责任相关事宜有助于促进企业改善企业的财务绩效。（2）企业社会责任与财务绩效之间的不存在相互的影响关系。持这种观点的相关研究相对较少。Subroto和Hadi（2003）用印尼公司的财务数据和对公司在对企业社会责任履行方面的数据进行相关分析，他们发现企业在履行企业社会责任方面的投入对企业的财务绩效并没有造成影响。Matthew Brine（2007）等以277家澳大利亚公司为研究对象，用销售回报率、资产回报率等财务指标进行衡量，并利用官方的在企业社会责任方面的统计数据本进行对比分析，结果发现企业社会责任与企业的财务绩效之间并没有明显的关系。（3）企业社会责任与财务绩效之间的存在负向影响关系。Frieman（1970）认为，企业承担了社会责任，会增加企业的运行成本，这无疑会降低企业的竞争能力，从而影响了企业的财务绩效。Ingram（1983）等也持相同的观点，认为企业承担社会责任时就使企业增加相关的成本费用，这样在市场中会处于弱势。Jensen（2001）认为，企业社会责任的履行会对企业价值最大化的经营目标造成影响，因此，企业不应履行社会责任。Brammer等（2006）应用股票回报率指标进行研究发现，企业社会责任与财务绩效之间的存在负向影响关系。

2 企业社会责任与财务绩效关系的国外相关研究

相对发达国家，我国关于企业社会责任与财务绩效关系方面的相关研究起步较晚，但进入21世纪以来，随着我国经济持续发展，与之相关的环境保护、食品安全等问题的出现，学者们对企业履行社会责任等方面的问题越来越关注，尤其是最近几年，学者们在企业社会责任与企业财务绩效之间的关系研究越来越多，也取得了一定的理论成果。从研究结果来看，大多研究表明二者间具有较好的正向影响关系，与国外学者们的研究结果有一些差异。如刘长翠（2006）等应用实证分析方法研究发现，社会责任贡献率同企业的净资产收益率具有较好的相关性，并且不同的行业其二者之间的相关性有一些差异，但与样本总体上的分析结果还是比较相接近。李红玉（2007）用2005年我国上市公司的财务数据，以每股收益作为企业的财务绩效衡量指标，研究结果显示，企业的财务绩效水平的提升与企业履行社会责任有较大关系。温素彬（2008）等利用利用相关者理论分析方法，结合2003-2007年我国46家上市公司的财务数据进行分析发现，企业正在逐步关注和履行社会责任，二者之间的关系有一个较为明显的变化，从企业开始履行社会责任的初始阶段，企业社会责任与企业财务绩效之间呈现负相关的关系，但是随着企业持续的关注和履行社会责任，企业的财务绩效会出现明显的改善，二者之间的关系出现明显的正相关系。

孔玉生（2010）等选取我国部分上市公司2006-2008三年的财务数据进行分析发现，积极履行社会责任的企业其企业的财务绩效也较好。赖徐捕（2011）则以信息技术类的上市公司为例，研究发现企业社会责任对企业财务绩效的影响具有滞后性。孙长江（2013）认为农业上市公司当期良好社会责任表现会对财务绩效有显著的促进作用，同时，前期良好的财务绩效又会为公司履行社会责任带来积极影响。

3 国内外相关研究小结

通过对国内外相关文献的梳理、分析和归纳发现，尽管学者们采用的方法、企业社会责任及财务指标有一些差异，采用实证分析方法所选择的样本企业有一些差异，所研究的结论也有一些差异，但是总体上来看，大部分学者的研究结论逐渐趋向于二者之间存在正向的影响关系。但是，在我国学者的研究，选择食品、农业企业作为研究对象的还不多，这与我国的农业企业、食品企业更应该履行社会责任的社会现实有些出入，这方面的研究更应该引起学者们的广泛关注。

参考文献

[1]姜俊.农业企业社会责任动机对财务绩效的影响[J].工业工程与管理，2009，12：72-76.