金融投资的方式精品(七篇)
时间：2024-01-29 15:16:58
序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇金融投资的方式范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。
篇(1)
金融投资是一项重要的理财手段，随着经济的快速发展，金融投资方式也呈现出多样化的趋势，银行储蓄、股票、债券、基金都属于金融投资的主要手段。金融投资的主要特点就是风险与收益并存，且收益越高，风险越大。人们在使用投资产品，选择投资方式时应谨慎为之，力求金融投资活动在承担最小风险的同时获得最大收益。
一、金融投资风险与收益的关系
（一） 金融投资风险
投资者在开展金融活动时可能获得利润，也可能遭受损失，这是由于金融风险存在正负两方面的作用。因而投资风险并非仅是损失的代名词，它同样可以为投资者带来收益，而在金融投资风险的作用下能否获利也受到很多外在因素的影响。利率风险和证券市场风险是投资者需要面对的主要风险类型，两者分别通过利率变动和证券价格起伏来产生风险，使投资者获益或承担损失。
（二） 金融投资收益
通过金融活动获取收益是金融投资的主要目的，投资者的共同目标就是通过投资来获得最大收益。不同的投资方式带来的收益率存在较大差别，月收益率、年收益率是主要划分方式。高收益的投资方式也必将带来较大的风险，需要投资者在风险与收益当中进行权衡，选择科学的方法来有效规避风险，获取最大收益。金融投资切忌盲目，否则只会使损失风险进一步加大。
二、金融投资风险与收益的特点
（一） 时限性
金融投资的风险和收益在不同的时间内会呈现不同的形态，损益程度会受到经济环境、金融利率、产品样式等多方面因素的影响，在不同的时间段内可能呈现风险大而收益较小、风险小而收益偏高等不同状态，随时间改变而产生损益变化，这就是风险与收益的时限性特征。
（二） 客观性
金融投资的风险与收益是投资本身的属性，受客观因素的影响呈现不同的变化，它们始终与金融投资活动并行，是客观存在的。金融投资的风险与收益并不受主观意志的控制，不会随投资者的意志发生转移。
（三） 损益性
金融投资存在的风险可能使投资者承担投资损失，也可能带来大小不同的收益，金融投资的收益则会让投资者的资本增长，获得利润。金融投资的风险与收益同时具备损益性的特点。
（四） 不确定性
金融投资的风险和收益变化决定了投资活动结果的不确定性，投资者不能确定投资损失的多少，也不能确定会获得多少利润，资本的变动始终难以确定，这就是金融投资不确定性的表现。
三、规避风险，提高收益的措施
（一） 加强金融活动监管
为了保持金融市场稳定，提高金融投资者收益，相关部门必须发挥监管职能来对金融活动进行调控。首先，监管部门应该在金融投资相关法律的指引对金融市场进行把控，确保所有金融活动的开展都符合法律要求。其次，金融机构本身也需要采取一定的经济手段来监督金融投资活动，防范投机行为，在维护金融市场稳定的同时，降低投资者承担的金融投资风险。另外，自律机构也应采取行政措施来对投资者的金融活动进行管理，发挥投资者的主观能动性，引导投资者正确看待投资收益，规范自身的投资行为，共同打造一个稳定、和谐的金融投资市场。对金融活动进行监管是规避风险、提高收益的必要手段，只有创造出规范、有序的金融市场，才能确保金融活动的顺利进行。
（二） 正确选择投资产品
投资产品的选择是否正确将关系到投资者的收益高低。投资者在确定投资方向前，除了科学分析投资产品的优缺点之外，还应对经济大环境有一个全面的了解。具体来说，投资者首先要对自身的经济状况有一个正确的认识，然后要对金融投资产品进行分析，看自身的经济状况适合选择风险大、收益高的产品还是收益低但风险小的产品，在金融投资技巧的辅助下权衡利弊，谨慎确定投资方向。同时，经济大环境对金融活动的影响不容小觑，投资者必须将国家及地区的经济政策、发展状况等纳入考虑，重视其对投资收益可能产生的影响。以银行储蓄这种投资方式为例，投资者在选择前应对CPI指数的变化给予关注，以求投资可以取得更高收益。
（三） 科学进行投资决策
投资者想要获得更高收益，就应掌握更多的技术分析方法，科学地进行投资决策。投资者积极汲取成功者的经验是提升决策有效性的重要手段，如企业通过借鉴巴菲特的零投资理论，在开展投资分析时，将企业内部的资金状况、经营特征、购买能力、管理水平等统筹起来进行考虑，然后出具科学合理的投资决策。另外，道氏理论也是股票投资者应该学习借鉴的重要理论，要求投资既要活在当前，又要关注未来，通过对股票市场的日常分析来获知未来发展趋向，通过长期投资的方式来获取最大收益。向成功者学习是投资者必须要做的工作，从前人经验中汲取营养，吸取教训，从而对市场的风险情况有更明确的了解，为实际投资活动提供指导。
（四） 选择多种投资方式
“不能把鸡蛋放到同一个篮子里”是对投资方式多样化的形象比喻，一旦投资者选择的金融投资方式出现风险，那么投资者的损失将十分惨重。这就要求人们在进行金融投资时，应经过科学的分析，选择几种最合理的投资方式，将资金分别投入其中，如可以同时选择银行储蓄、购买基金、购买保险等。即便其中一项投资出现问题，投资者仍可以借助其他投资方式获取收益，继续发展，从而降低投资风险，避免出现因投资不当而引发破产的情况。选择多种投资方式不但可以有效规避风险，而且在多种投资方式中可能会出现带来很高收益的投资产品，使投资者获取高收益的机会大大增加。
结束语：
金融投资活动中的风险与收益是相互联系的，存在辩证关系。作为投资者需要理性看待金融投资的风险和收益，把握其内在特点，进行科学决策，选择合适的投资产品，在借鉴前人成功经验的前提下做出理性投资。力求最大限度地规避金融投资风险，获取最大收益。
参考文献：
[1] 杨树林，王晓明.我国投资银行业务的现状、风险防范及业务创新[J].商业研究，2011（03）.
篇(2)
何为企业的金融投资管理，如今已有成熟的定义。企业的金融投资管理又称资产组合管理，主要是指投资公司等企业决定自己怎样使用资产进行投资并对自己的资产进行合理分配，采用什么样的投资方式，什么时候进行投资，怎样管理资产等，然后从投资过程中收取回报。实践显示，企业的投资方式有很多种，在企业的发展过程中，可以通过扩大再生产的方式投资，也就是将已经得到的收益再运用到再生产过程中，也可以购买股票和证券，但是无论采取哪种方式，都要经过前期市场调查，根据调查结果以及自身的情况分析投资方式的利弊，这样才能选取正确的投资方式使企业得到有效的发展。企业的金融投资管理没有一个明确的模式，它可以是受控制的，也可以不受控制；可以是主动的，也可以是被动的；可以明确步骤，也可以是随机的。但是从大方向上看，企业的投资管理方式可以分为传统的投资管理方式和现代化的投资管理方式。这种划分方式的依据是企业所投资产的类型有所不同。传统的企业投资方式是将企业的剩余资金投入到一个相对发展成熟的企业上，现代企业金融投资管理方式是将企业的所投资金划分成点，再把企业的资金投资到某一固定的资产类型上，甚至会更加细化，投资到某一个资产产品的某一个点上，比如对于小型公司来说，这类型公司处于发展起步阶段，投资回报显得尤为重要，因此，此类公司会细化自身的投资资产，并对投资方式进行严格筛选，找到适合的资产产品进行投资。企业的投资方式直接关系到企业未来的发展，影响企业的运转，所以，企业对自身的金融投资管理相当重视。
二、企业金融投资管理现状
（一）银行贷款支持有限
一些新兴企业或者小型企业固定资产少，为了公司的发展，这些企业就会向银行申请贷款，但我国商业银行的监控成本高，加之这些企业信用等级低，可抵押的资产也少，这就加大了企业获得贷款的难度。一般企业所具有的信贷资金都是短期的，中长期较少，因此企业发展缺乏足够的资金。
（二）资金回收困难
资金是企业发展的保障，但一些企业对投资现状没有充分的把握，也缺乏对市场状况的预判能力和所投企业的信用分析，更没有进行风险分析，导致资金回收困难，影响企业经营。
（三）融资结构不合理
在市场经济体制下，企业的融资结构受到了一定的影响，企业的流动性贷款常以不正常的方式流失，这使企业不得不承受巨大的经济损失，由此引发企业破产，严重影响了经济的发展。
三、金融投资管理在企业经营管理中的重要性
（一）正确的投资管理为企业创造可观的回报
企业采取正确的方式进行合理投资，可以为企业自身带来可观的投资回报，从而使企业能够有效的融资。金融投资可以为企业带来巨大的利润，这就保证了公司的正常经营，为公司的发展打下了坚实的基础。
（二）金融投资管理完善企业的运行机制
企业采取金融投资的方式进行管理，可以从不同层面上提高公司的办公效益，不仅有利于公司把握市场经济运行的现状，同时也利于公司对经济发展趋势的把握，这样就方便企业完善自身的管理机制，加强企业的管理能力，使企业得到长足的发展。当然，想要达到这样的目标需要企业做出正确的投资决策，投资是具备一定风险的，这些风险会直接关系到公司发展的成败。企业投资一旦失败，就有可能使其资产亏损，甚至走向破产。因此，企业一定要具备一定防风险意识，不断提高企业自身的投资管理能力，在投资前做好充分的准备，选出正确且适合的投资方式，这样才能实现金融投资管理的作用，促进企业的发展。
（三）企业金融投资管理能够为企业创造发展空间
有效的金融投资管理需要以企业人才为基础，从企业资金、投资项目出发，只有综合各个方面的因素，企业才能从有效的金融投资中获得丰厚回报。当企业加强各方面工作管理力度时，企业的发展空间也会随之得到优化，从而促进企业的发展。比如说企业如果对投资管理人才进行培养，就能在竞争如此激烈的市场环境中占据有利因素，所培养的人才能为企业选择更合理、更有效的方案，提高企业投资的效率，为企业创造良好的发展环境。
四、加强企业金融投资管理的具体措施
（一）完善金融管理体制，增强风险防范意识
企业金融投资管理具体步骤为：首先，企业要明确投资政策，这是企业投资的第一步，也是极其重要的一步，只有针对市场情形做出正确的投资决策，才能进行后面的投资行为，因此，明确投资政策是投资行为的基础。但是投资决策也决非易事，做不好可能影响到公司的整体发展，所以在决策时，不仅要了解国家整体的经济政策，还要结合市场发展的具体情况，更要完善自我管理机制，这样才能做出合理决策；其次，进行完备的投资分析，企业金融投资管理人员需要对市场上存在的投资方式进行综合分析，并结合企业自身的情况，选取合适企业发展的投资方式；第三、组建投资组合，选取出正确的投资方式后要组建投资组合，并对投资组合进行修正和完善；最后，对资金组合的业绩进行评估总结。除此之外，企业还要具备一定的金融风险防范意识，建立风险防范机制，这样，在风险来临的时候，才能起到有效的防范作用，降低企业风险，保存企业根基。
（二）加强投资队伍建设，确定投资方向
企业在选择投资时，不仅需要充足的资金，还需要专门的人才。人才是企业发展的基础，在任何行业都是必不可少的一部分。对于金融投资管理人员，企业不仅要尽可能的吸收人才，还要对本公司的人员进行投资方面的业务知识和技能培训，从而提高企业的竞争实力。这样才能够为企业选取正确的投资方式，促进企业稳步发展。
（三）规范企业预算机制
合理的预算会促进企业的运转并影响企业的经营活动，所以资金预算是企业经营的关键所在，因此，在企业的日常经营中一定要注重预算编制工作。合理的预算编制会为企业的金融投资创造更多的有利条件，但应注意一下几点：
1.在投资之前，企业的预算管理人员应该进行预算编制的调查和取证，这样，预算编制才会真实有效；
2.企业预算编制一旦确定就不能随意更改和调整，即使需要更改和调整，也必须依据科学的程序进行，这样才能加强预算对资产管理的约束能力，促进企业金融投资的合理进行；
3.对于某些部门存在的虚报预算现象，应进行严惩，绝不姑息。预算编制的过程也应保证公平、公正，不能被任何不良因素干扰，以免影响预算的效果；
4.预算编制应尽可能的详细，这样做是为了方便考核部门对公司的绩效进行准确核对，同时，也方便对各个部门的工作进行指导，对下属部门也具备一定约束力，能够提高企业资产的管理和使用效率。规范企业预算机制，可以为企业的发展提供有效的资金使用效率，使企业各个部门的工作能够有效进行。
五、进一步落实金融投资管理的措施
（一）金融投资管理人员的责任意识
企业领导应充分认识到金融投资管理的重要性，增强广大职工的投资意识和抗风险意识。企业职工应具备基本的团队意识，以公司为家，增强责任感。同时，企业员工也要充分认识到市场经济条件下激烈的竞争环境，并充分了解公司的整体实力和经济状况，这样，才能使员工与企业团结一致，共同发展。
（二）设置资产管理机构
企业应设立专门的金融投资管理部门，该部门主要负责公司的金融投资管理事宜，审定公司大型投资计划，测评公司经营业绩，部门内部人员应具备较高的专业素质，成员之间能够达到综合平衡，团结协作，为公司的发展做出贡献。
（三）建立资产管理制度
企业应把管理权限和责任落实到各个部门和个人，明确个人分工，划分职责范围，做到层层负责，各司其职。并建立辅助账册，对公司的投资计划和资产的使用状况进行核算，这样就有利于企业明确公司账目，方便进行合理投资。
六、结束语
篇(3)
（一）普通家庭金融投资理财的范畴金融指的是以货币为主要载体的一系列经济活动，金融活动是目前社会最主要的经济活动形式之一，相较于以生产加工和销售为主的经济活动，金融活动能够在较短的时间内聚集大量社会财富并使这些资源得到二次利用，实现更多的经济价值。对金融活动进行注资，并从金融活动所形成的经济价值中获得分红形式的利润，就是金融投资理财。我国社会的金融大盘是由各大上市公司、企业、政府和市场经济的自然变化决定的，但是，普通家庭的投资理财也涵盖在社会金融理财范围之内，对于普通家庭来说，投入在金融活动中的货币虽然不多，但也是极为重要的一笔财富；并且，许多家庭的金融投资理财都是分阶段性的，比起企业和社会金融活动，普通家庭金融投资理财的目的更明确，甚至连理财收益的处理都是比较固定的。从以上对金融投资理财和家庭理财的分析，我们得到普通家庭金融投资理财的范畴，即，普通家庭金融投资理财是以不具有经济组织性质的家庭为单位的金融投资理财行为，这种理财行为目标指向为低风险高收益，并且理财的途径和模式选择以家庭需要为主要原则。
（二）我国普通家庭金融投资理财的方法金融投资理财以货币活动为主，因此，一切与固有资产有关的理财行为和理财方法都不属于金融投资理财，也就是说，家庭买卖房地产的行为不是金融投资理财行为，但是家庭购买住房公积金或者住房保险，就是金融投资理财。明确了这个意义之后，我们很容易发现，我国普通家庭的金融投资理财方法其实是比较简单的。按照最基本的金融投资理财风险排列次序，普通家庭金融投资理财方法分为以下几种：风险最高的是股票和期货，股票是所有家庭理财当中收益率最高的一种方式，但也是风险最高的一种，其优点是比较容易操作，但需要专业知识，期货投资与股票投资的原理几近相同；风险中等的是基金和国债。基金是专门收集社会闲散资金进行再次投资的一种金融活动，也就是说，所有购买基金的家庭相当于同时将资金委托给一个小型金融投资组织，成为组织的共同股东，承担分红和风险。基金投资的风险相对较小，但收益率不如股票和期货，国债则与基金的金融活动模式基本相同；风险最小的是储蓄和购买保险，这两者的投资与收益之间的时间间隔比较长，虽然投资的风险几乎为零，并且可以使家庭始终持有可用资金（或在某些风险中有所保障），但其收益率是最低的。
（三）探讨家庭金融投资理财的意义普通家庭金融投资理财也是社会金融活动的一种形式，只不过相较于企业和其他社会组织来说，家庭的金融活动与其说是使用能够资金，还不如说是管理资金，因此，家庭金融活动多用“理财”来描述，而不是直接用“投资”。普通家庭金融理财的最终目的是使家庭持有的货币量不断增长，以满足家庭消费需要，对此进行探讨能够帮助我国大多数参与金融活动的家庭提供更好的理财建议，使家庭理财的最终目的能够实现，即提高我国居民的生活水平和消费能力；家庭理财一旦被作为主要的研究对象，为居民消费水平的提高作出贡献，就能故事我国居民的购买力提高，从而拉动我国经济的整体发展；此外，家庭理财能力的提高能够使我国金融活动中这部分散户的金融行为科学性增强，有助于家里较好的金融投资秩序，死我们金融行业得到进一步发展。因此，重视普通股家庭作为金融活动中的一个重要角色，探讨家庭理财的现状和发展趋势，对我国经济的宏观和围观发展都具有积极意义。
二、我国普通家庭金融投资理财的现状
（一）普通家庭金融投资理财已经成为家庭生活的重要事务家庭理财已经不是一个新鲜的话题，我国传统文化中有“勤俭节约”、“紧紧手，年年有”和“积谷防饥”的家庭财务管理意识，实际上就是家庭理财的缩影。现代社会的家庭拥有更多的生育资源，摆脱贫困已经不再是家庭经济活动的主要目标，而大多数家庭都必须要负担老人养老、子女读书上学、结婚生育和自身养老的责任，这意味着小康之家也不得不考虑到这些经济问题，家庭经济压力实际上是无处不在的。而对于普通家庭来说，受众的资金并不足以开创一份额外的事业，那么，只有选择投资理财一条道路；另外，现代经济社会的飞速发展使货币以一种缓慢的方式一步一步走向通胀，虽然国家经济并不受通货膨胀的影响，但是，货币的购买力下降还是十分明显的，家庭要使手中的货币价值能够包吃住，就必须依靠家庭理财实现家庭资金的增值。基于这两点原因，家庭理财已经成为目前我国普通家庭中最重要的事务之一。据可靠资料统计，我国有80%以上的家庭都在参与金融投资理财，尽管所采用的方式不一样，但是，家庭资金确实以不同的方式流向金融市场，并创造了相应的价值。
（二）普通家庭金融投资理财的形式具有时代性特征普通家庭在金融投资理财中所选择的理财方式极具时代性特点，这与家庭理财对金融市场活动的影响力有限的特征是相吻合的。在上世纪六七十年代，最主要的理财方式是储蓄和购买国债，到如今演变成了储蓄和购买一系列保险。采用这种理财方式的大多数中老年人，他们的理财观念相对柏寿，对风险的规避心理较强；而中国的金融市场真正活跃起来是从上个世纪80年代之后开始的，从那以后，各种类型的理财方式纷纷出现，股票一度成为家庭理财中的热门方法；股票大盘的动荡和储蓄、国债的低收益率使热衷于家庭理财的人们将目光投向基金。如今，购买基金已经成为家庭理财总应用最多的一种模式，并且深受80、90后一代青年人所推崇。家庭理财在不停的时代展现出不同的特征以及成为此种金融活动的重要发展成果，而这个成果，还将随着家庭理财的发展延续下去。
（三）普通家庭金融投资理财中存在的问题尽管家庭理财已经成为我国普通家庭中较为常见的一种金融活动形式，很多理财爱好则也对股票、期货、基金等理财方式进行了广泛的学习和深刻的了解，但这并不意味着所有参与家庭理财的人们都能够对有限的财产进行科学的管理，这使得家庭理财的实际作用减弱，有时候甚至影响到家庭经济状况的稳定性，例如，2008年的金融经济危机使得很多家庭陷入股票危机当中，导致家产荡然无存。对风险规避的能力较差，甚至对风险缺乏预测能力，是大多数家庭理财中普遍存在的一个问题；第二个问题就是，很多家庭理财的金融投资者对“理财”活动本身存在着认知偏差。流行于网络的家庭理财辅APP“她理财”联手好规划网进行了一次家庭理财理念调查，发现家庭理财中存在着五大误区：第一，大多数理财者认为家庭理财行为存在着一夜暴富的可能；第二，大多数理财者认为家庭理财就是家庭金融投资；第三，大多数家庭并没有符合家庭实际需要并且规划长远的理财目标，很多家庭理财行为实际上是在随波逐流；第四，家庭理财者对理财收益存在明显偏好而忽视了理财风险；第六，理财者认为家庭金融投资理财的过程实际上就是挣钱的过程。家庭理财中这五大误区的存在，实际上是由于理财者并没有对家庭金融投资理财本身形成清楚的认知，将投资理财当成一种单独的金融的活动而并没有对家庭的财务进行整体的管理，一味追求利益忽视风险，或者不能重视到理财的复杂性和整体性。
三、我国普通家庭金融投资理财的未来发展趋势
（一）金融投资理财将成为普通家庭最主要的理财方式社会财富总量的累积增长并不会平摊到每一个大众家庭并使之受益，而是根据市场参与和投入分得相应的利益，而普通百姓分得社会效益增长的成果除了劳动收入外，就是资本投资收益了。但资本投资是有风险的，并不是每个投资者都能获利；而如果你不参与投资的话，那你就干脆没有得利的机会了。根据美国当前社会家庭收益增长分析，基本上是每个美国家庭每年约有50%以上的收益增长部分来自资本利得。在这样可观的资本增值环境下，不参与资本投资，无论你现在有多少财富，在市场经济变化中都可能被财富边缘化。而普通大众不被边缘掉的最可行措施，就是参与资本市场运作了。我国未来的经济以金融业的蓬勃发展为主，社会生产力过剩已经使我国青年一代遭受着比较大的就压力，而市场经济的发展使社会财富分配的越来越不平均，普通家庭的成员在未来能够通过自身工作满足高质量生活需要的可能性越来越弱，家庭需要以理财为主要方式，合理分配家庭资源，保证家庭生活质量；另外，在家庭能够选择的理财方式之中，金融投资理财的优势越来越明显，伴随着国民收入的不断增加和金融市场的不断发展，理财产品也日益丰富。如银行存款，以前相对比较单一，而近几年各大银行推出的各种人民币理财产品和外汇理财产品，人民币理财产品又有准储蓄型产品，能够稳获高于同期存款的收益，还有与股票收益挂钩的产品，通过买人民币理财产品间接投资股票，此外其他各种理财品种也极大丰富，基金的热卖就是人们信任并且积极投入金融投资理财的一种表现；相反固定资产投入对家庭理财的帮助作用越来越小，以房地产投资为例，10年前的这种固定资产的收益率是比较稳定的，但是在2008年到2012年之间，房地产的收益率陡然提高，然后又随着政府的一系列房屋购买限制令和银行贷款的约束，使房地产进入了一种低迷状态。一旦家庭将资产投入到房地产上，则其收益效果救很难确定。相较之下，金融投资的收益更加灵活，并且因为收益周期较短，对家庭的不良影响仍是可以规避的，这使得金融投资理财成为未来家庭理财的主要方式。
（二）普通家庭金融理财对金融风险的对抗力加强由于金融投资理财将会成为普通家庭理财最主要的方式，因此，家庭资金在未来的金融市场中将扮演一个比较重要的角色，随着人们对金融投资理财的重视长度提高，家庭对抗金融风险的能力也会逐渐增强。在全球性出现金融危机的大环境之下，金融市场的发展也存在许多不稳定状况，再加上金融中介机构和投资方式和投资产品的不断发展和增长，这就给普通家庭投资构成了极大的风险环境。普通家庭受限于专业金融知识的储备量，从而不能有效地对金融市场进行准确的判断，大多数家庭的投资方向甚至是出于对周围邻居、亲朋好友的跟风，这就给百姓家庭的资产安全埋下了隐患。普通家庭的投资一般具有投资规模较小、投资方向的盲目性和随意性、投资质量不高等特点。这些因素都是家庭金融投资潜在的风险。那些热衷于家庭理财的金融投资“散户”开始加强对金融知识的学习，力求从根本上巩固自身对金融投资环境的认知，从根源上弥补自身的不足，以便于能够更好地去判断瞬息万变的市场投资环境。还有些家庭型金融投资者通过金融书籍、报纸、电台、网络等多种多样的方式来进行金融知识的学习，金融知识的储备是一个精细、漫长、与时俱进、及时更新的过程，在这样一个学习过程里，投资者可以从根本上提高自身的投资意识，摒弃以前的投资随意性和盲目性等缺点，提升自己的市场判断力，进而提高投资质量，保障家庭资产的安全，从根源上面降低家庭投资的风险。
（三）普通家庭金融理财将呈现出目标统一下的多元化模式目前金融市场提供给将普通家庭的金融投资方式是比较多样化的，但是，受到理财者个人能力的限制，大多数家庭使用的理财方式都比较单一，并不能实现家庭资源的最优配置。然而，金融投资理财成为家庭最主要的理财方式已经是未来发展的主要趋势，而家庭对抗金融风险的能力将会有所提高，这一切都与理财者个人对金融市场的判断力提升和对家庭财务管理能力的提升有关。一个成功的家庭理财者必然不会将所有的鸡蛋都放在一个篮子里，在既要追求收益、又要规避风险，还要兼顾资源的优化配置的理财要求下，普通家庭金融理财必然呈现出一个目标统一下的多元化理财模式。从理财者的身份和责任来看，家庭中只要是能够胜任理财责任的任何一个成员，都可能参与理财互动，这必然使家庭理财的模式发生变化；从科学理财对风险的态度和处理方式来看，最有效地处理金融危机、度过风险的方式就是购买不同层次饿种类的理财产品，获得多样化的收益，或者，在经济不景气的情况下至少保证某一个或某几个理财产品还能够发挥作用；第三，金融市场提供给家庭理财者的理财产品形式多样，家庭理财者有必要根据家庭的需要去选择这些理财产品，久而久之，就会形成一个多元化的理财模式，例如，对“零花钱”的投资以短期利润率高的为主；对“读书基金”和“养老金”的投资来说，应当一较长年限的、稳定性较强的理财产品为主。
四、对家庭金融投资理财的建议
（一）树立良好的家庭金融投资理财观念为了实现家庭收入的保值与增值，应该培养对理财知识和技巧的认知，并将之转换为理性的处理投资项目和规避风险的技巧上。理念作为一种理性的观念，在理财方面就是通过理财者不断遭受的挫折和损失而完善和成熟起来的。
（二）善于利用投资收益在满足了基本的财产保全以后，在仍有富余的情况下，通过金融市场上提供的诸如股票、债券、基金、保险等形形的金融投资理财工具，进行增值计划。这些工具的特点是高收益、高风险。在这个过程中，知识在资产积累中的作用日益重要。如何选择合理的投资组合，规避风险，赚取最大利益，成了个人经济生活中新的时尚。
（三）重视理财中的家庭个体差异家庭经济的状况不同，家庭成员不同的个人喜好，所以，在投资的工具上侧重点不同，资金的注入也不一样，产生的投资理财的方式有所差异。就拿中国南北部做比较：从家庭的资产总量来说，北方家庭可能不如南方家庭，关键是理财观念和方式有很大差距。经济稍差的北方家庭有放弃理财的想法，中等家庭将财富主要用于养老、孩子上学、买房等保障性开支上，主要理财方式为储蓄。富裕家庭则大多将财富用于消费，而南方家庭则更注重财富的增值。较为贫困的家庭努力进行脱贫致富，中等家庭认为保障性开支需要更多支付，必须让现有财富尽快增值以确保生活的正常运行，小康家庭则将盈余用于更多方式的投资上。
五、结语
篇(4)
关键词：新常态；互联网金融；投资；风险把控
一、研究背景
十后,我国经济进入全面调整时期，开始推出并发展经济新常态，转型的要求越来越高。要求经济适应发展需求，调整产业结构，适应可持续发展战略。近年，传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、在线支付、理财投资和信息中介服务的新型金融业务模式发展迅速，互联网金融渗透到经济生活的每个细节，成为大众生活的一部分，也成为经济形势的重要构成部分,也成为投资者参与金融生活的重要渠道，其投资方式和风险把控的研究具有现实意义。1.现状。中国经济发展正处于关键阶段，我国也将采取不同于以往三十年的发展方式，提供一个更健全更包容更有活力的金融体系。2013年是互联网金融的元年，通过财富效应的牵引力，调动了居民投身金融业务的积极性，既增加居民收入也促进实体经济的发展，同时加速了利率市场化的发展。短短几年，互联网金融规模达到十万亿级别，P2P公司数以千计。互联网金融逐步成长为新常态下经济发展的新动力，同时也带来了金融行业的规则变化，金融环境的改变也需要新的投资理念和监管制度出台。2.意义。金融是经济的核心，互联网金融的本质是风险把控。我国经过三十年的改革开放，经济基础取得巨大进步，在发展过程中，传统金融行业逐步固化，创新活力不足，则无法适应新常态下的经济发展要求。互联网金融的崛起，一方面是对市场有效配置，另一方面是对传统金融行业的挑战。通过这种倒逼传统金融行业的创新，进一步促进利率市场化，为现阶段经济发展贡献更多的动力。一个新行业的产生必然带来规则的变化，随着行业发展推进，互联网金融带来创新的同时也伴随着一系列系统风险，如何在规避这些风险的同时保护投资者利益具有重要的意义，同时也为金融行业发展提供可行性建议。
二、研究方式
借鉴经济分析的手段并结合互联网金融发展的现状，从经济新常态下金融行业发展前景、互联网金融投资渠道、互联网金融风险防范等方面入手，将经济新常态的要求和互联网金融发展特性联合，动态地分析互联网金融未来的投资价值判断、投资方式选择、投资风险把控和完善监管体系。1.经济新常态下互联网金融发展前景。2013年以来，我国互联网金融发展势头十足，两年内规模突破十亿。2015年网贷总量超过两千亿，第三方支付规模增长超过50%。互联网金融的出现和发展就是我国金融发展和创新的写照：一是互联网金融和传统银行业的渠道对接，促进了金融行业整体改革；二是采用的营销方式更加便捷有效，产品特制不断提升，针对性较强；三是通过大数据统计分析，缓解了市场信息不对称导致的效率低下，提高了风险评估的可靠性，从而能够更好地监管和调控金融行业。未来的互联网金融不仅仅是对我国传统金融行业的补充，更是一种变革，带动的不仅仅是产品变化，更是投资理念和投资方式的彻底转变。这种转变一旦配合好经济发展的需要，将会为市场发展提供强大的动力。2.互联网金融投资渠道。互联网金融是借助于互联网技术、移动通信技术和大数据分析实现资金融通、支付和信息中介等业务的金融模式，既不同于商业银行间接融资方式，也不同于资本市场直接融资的融资模式。互联网金融包括三种基本的企业组织形式：网络小贷公司、第三方支付公司以及金融中介公司。当前商业银行普遍推广的电子银行、网上银行、手机银行等也属于此类范畴。对于投资者来说，参与互联网金融的渠道很多，借助于各个网络终端，能够及时有效地参与实施。但是随着发展的进一步推进，互联网金融所能够投放的渠道会越来越少，越来越集中。直到是擦痕能够选择了部分风险小且操作效率高的方式。3.互联网金融风险防范。互联网金融整体操作包括互联网金融支付、互联网金融销售、互联网金融征信、互联网数据分析和保护。这其中涉及到的风险包括投资风险、用户数据保护、技术风险等。互联网金融依托于网络平台，通过简短的文字图片等向用户展示产品特征，存在理解差异和过度包装等风险。网络发展过程中也存在诸多不稳定技术因素，如对于如何保护用户信息不被泄漏，如何合理利用投资者信息等不仅仅是法律问题，还有道德因素。整个互联网金融风险的防范所包含的范围很多，超越传统金融行业业务上的制约，还包括要有成熟的互联网技术，更安全的数据分析能力。同样的也需要更完善的制度来约束和引导行业发展。
三、发展建议
目前，经济发展能够显出不同以往的特征，进入经济新常态以后，主要表现为经济增长速度放缓成为关注的焦点，以互联网为载体的高增值服务对整个经济发展的带动效果日益明显。普通居民收入增加有了更好的选择方式，中小企业融资也有了更方便更快捷的渠道,有助于整体经济发展和稳定。与新常态能够相适应，金融行业原有的银行不良贷款上升、盈利能力下降、盈利以较高的利差收入为主转变为以提供高质量的增值服务、提供便捷的操作方式为主。1.投资价值判断。互联网金融的出现给传统金融行业带来了发展活力，一方面创造了巨大的市场潜力，另一方面带动传统金融行业的变革。在互联网这个大平台下，给用户带来了丰富的投资机会,同时也增加了各种不确定性因素。因此在这个行业没有完全成熟的前提下，应该审慎投资，判断好投资价值，避免被高收益吸引，以免风险超过自己的承受。互联网产品的丰富性要求投资者需要有足够的判断能力，投资者应适时提高自身的金融知识，提升投资水平,选择合适的产品,利用正规的渠道。2.投资方式选择。互联网金融依托于互联网平台、第三方支付和大数据分析，将传统的金融行业产品结合用户特征进一步加工改造，形成有针对性的产品并定向投放。所采用的渠道虽然是网络平台，但是从网页到专属APP，从线上到线下，能操作的方式很多，需要投资者关注投资方式安全程度的高低。所以在投资者参与互联网金融投资的过程前，应该加大对互联网金融投放渠道的建设和监管，给予投资者更多健康的选择，避免非法传播诱导投资者所带来的恶果。3.投资风险把控。互联网金融参与的途径很多，产品数量也很多，自然伴随着互联网所原有的舆论导向、过度包装、信息不完全对称等弊端，对于采纳的产品种类、数额大小、时间长短等因素投资者也要结合自身实际，量力而为。投资者在参与互联网金融投资的过程中，仍要坚持理解金融的本质，理解投资消费的规范，理解财富增值的速度。互联网金融风险的把控不同于传统金融行业的监管，所面临的问题和不确定性更大，一方面依赖于政府和市场的监督管理，另一方面依在于投资者谨慎的态度，两者互补互惠。也只有这样，才能让互联网金融成为造福一方的工具。4.完善监管体系。面对未来，为了实现互联网金融长久稳定的发展，最大限度规避金融风险实现金融稳定，国家层面应该尽快设立监管标准，积极迎接新的模式。在这个创新的过程中，需要主动接纳大数据监管的混业挑战，促进大数据在互联网金融发展过程中的各个方面的应用，建立信息整合平台，完善监督审查制度，确保互联网金融安全可靠地发展。随着发展进一步推进，多领域协调的、统一的监管政策必将出现。行业发展过程中，规模越来越大，也需要一个规范的市场来约束行业发展，来引导行业竞争。
四、结语
随着国家逐步将经济新常态作为发展基调，互联网金融发展必然会为适应新常态做出调整，这种开放的、个性化的投资价值会进一步被挖掘，这也是互联网金融的发展契机，迎着改革的春风，必将迎来硕果满园。同样的随着各类支付手段不断拓新，市场投资理念越发深入人心，愿意参与到互联网金融的投资者也必将越来越多。当行业越发规范，信息逐渐透明，互联网金融也必将成为我国金融市场中最有力的渠道。
参考文献：
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[3]苏竟翔.互联网金融与经济新常态[N].北京：农村金融时报,2014:6-7.
篇(5)
关键词：新时期 企业 金融 投资 策略 创新 新思考
随着我国市场经济的不断发展，市场活力越来越突出，新的经济增长点涌现，这些都促进了企业的繁荣。企业发展的过程中，要利用多种方式来提高其经济效益。投资是企业在提升效益中，运用最为广泛的一种方式。而且，随着时代的不断推进，投资也有了新的发展形式。通常企业可按方向的不同，将投资分为对内项目投资和对外金融投资。以企业私募股权、互联网债权为代表的新型金融投资规模不断扩大，它不可避免地存在着一定新型特殊风险，需要相关部门加大监管的力度，降低行业系统性风险，为实现企业的可持续性发展奠定基础。经济新常态理念提出，经济增长速度逐步降缓，对产品的质量与服务的品质问题加大重视力度，这些都给企业的发展带来了机遇和挑战。企业需要结合市场特点，调整自身的发展方向，降低投资风险，实现好自身的利益。
一、金融投资的含义及管理
（一）金融投资的含义
随着竞争日益激烈化，各个企业为了能够在市场中生存下去，运用多种发展方式，提高效益的增长。而企业投资就是发展思路之一，投资是市场经济高度发展的独特产物，它既有利于企业的长效发展，为企业的发展提供了资金方面的保障，亦有利于资本的高效利用，为股东的回报提供了机会方面的支持。企业对内项目投资，是指企业将控制资金用于为取得生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资；对外金融投资，是为购买国家及其他企业发行的有价证券（股票、债券）或其他金融产品（包括：期货与期权、信托、保险），或以货币资金、实物资产、无形资产向其他企业（如联营企业、子公司等）注入资金而发生的投资。随着产业规模的集聚，以及单体企业发展规模的不断壮大，对于许多成熟行业而言，企业个体的对内投资机会趋向于不足。而与此同时，新兴产业的发展周期短，行业内部资金积累不足，金融融资需求旺盛，而通过市场经济机制，为各类资金富余的企业主体提供众多投资机会。而这些金融投资机会的比例相对逐步提升，形式越来越多样化，已成为我们思考新时期企业金融投资策略的客观动因。
（二）金融投资管理
所谓企业金融投资管理，最直接的含义就是对金融投资行为进行一定的管理，这项管理工作是十分复杂的，它包含着企业要通过什么样的人员操作，选择什么样的投资机会，采取什么形式进行投资。企业的金融投资通常包括两种组织形式：一种是与第三方团队合作，委托第三方团队进行投资运作，其中与第三方团队的合作方式包括简单的资金委托管理，以及深度的合资公司运作；另一种则是成立投资管理部门自建团队，由于金融投资专业化程度高，以私募股权投资、夹层投资、互联网债权、衍生金融工具等为代表新形式金融投资的风险点特殊、离散，为避免由于投资不利对企业的发展造成阻碍的状况，企业自主投资部门团队建设往往定位比较高，侧重于投资分析评价及交易设计，投资机会挖掘与投后管理往往会借助于内部其他部门的人力及知识资源协作完成。根据自身人力资源状况，以及进入金融投资领域的经验，企业会选择不同的投资组织管理策略，通常自身人力资源越薄弱，金融投资经验越欠缺，与第三方团队的合作程度就会越趋于简单，对于第三方团队的依赖程度就会越高。
然后，与第三方团队合作投资，和自建投资管理部门的区别主要在于管理链条的长度不一样。即企业会根据与第三方团队合作的深入程度不同，在投资机会发起、筛选、评价、交易设计、投资后管理等环节，选择部分环节或全部环节由第三方团队完成，根据自身的战略策略及人力资源特征选择部分核心环节或关键决策控制节点参与完成投资。投资具有多种方式，但是企业只能运用一种或者多种最符合企业实际的方式，在以下工作（如下图）中，无论是自建投资部门还是与第三方团队合作投资，企业都需要进行科学、程序化的投资前政策选择与投资后业绩评价，这也是与个人金融投资偏于感性化、经验化的最大区别之一。而在投资前政策选择时，企业的市场调查员一般会对市场进行一定的调研，发现市场新的增长点，结合自己的主业产业优势，选择合适的投资政策，制定相比于普通财务投资人，可提供一定额外资源于接受投资一方产生协同效应的投资政策。再有，企业的管理人员认真比较几种投资方式，结合企业发展实际，选择一种或者多种最适合的企业投资方式。无论是自建投资部门，还是由于某些条件限制或者成本考量，通过第三方合作完成投资，企业都会逐步完整、精细地考量投资过程，不断实现自身投资管理能力的提升。
二、投Y对于企业的作用
（一）企业收入来源的丰富
如今市场经济体系下，各个企业发展的过程中，有了新的发展机遇，也要经受住一定的挑战。企业想要可持续性发展，除了有人才技术的支撑，还需要资金上的保障。企业利用金融投资的方式，获得了一定的市场回报率，拓展了资金来源途径。以私募股权投资为例，这种企业对非上市企业进行一定的股权投资，再提供某些领域的战略协同，在资金和产业两方面能够促进企业的发展。这种长期的投资形式，通常资金实力雄厚，具有产业基础的企业比一般家庭，更有条件牺牲一定流动性来选择。因为成熟企业相比于一般家庭，更能够筹集资金，拥有更加多样性的收入来源，更为重要的是，企业能够为接受投资的非上市企业提供更多的商业机会帮助让其更好、更快的发展。与此同时，这种长周期的风险投资，可能带来的就是远高于市场一般投资回报率的超额回报，从而在资金方面能够最大限度的提升企业的发展空间。这种投资收入来源，即可以成为一定时期的收入补充，而随着投资能力与规模的提升，甚至可能让企业实现主业转型，中国沪深两市上市公司中亦有多家通过投资实现从单一实业投资到多元化投资经营的产业转型。
（二）企业运行机制的完善
金融投资有助于企业运行管理机制的不断完善，即它不仅要求企业具有科学的管理，还需要企业具有一定的市场灵敏度，发现投资的契机，进行正确的投资。企业投资之前，首先要对市场进行一定的调查和研究，只有在把握好市场规律的基础上，才能够提高投资方式的科学性。对于私募股权来说，企业更是需要对市场有着较为清楚的认知，查看哪些非上市企业具有发展前途，这样才能够确定投资的落脚点。
“高风险，高利润”，企业在投资的过程中，获得了收益，也会遭受风险的洗礼。而且，企业能否从市场发展趋势制定正确的路线，来规避风险，这是决定企业能否成功的一个重要的因素。因此，企业在投资的过程中，一定要树立起风险意识，制定出防范风险的措施，提升企业的竞争力。就比如，企业采取私募股权的方式进行投资，就需要树立起风险意识，认真选取有发展潜力的企业进行投资，这样才能够真正促进企业的发展进步。
而这些，一方面要求企业自身完善机制，实现决策、操作过程的通畅，从而快速地响应市场机会，迅速完成市场调查、投资分析与风险判断，从而通过交易设计、执行完成投资。机制完善制度不足以支撑快速响应、决策，企业就可能失去投资机会。另一面要求企业自身建立科学、完善的风险评估模型与控制机制，如果风险管理机制不够完善，金融投资本身高风险以及风险直接传导属性，管理不够完善的负面效应会快速体现在企业的投资业绩上面。因此，通过金融投资业务的管理与运营，可以在一定程度反向正面影响企业的管理水平及风险控制机制，促进企业运营机制的完善。
（三）发展空间的拓展
新时期背景下，企业只有把握好时代的发展趋势，才能够实现可持续性发展，而企业投资不仅能够带来利润的增长，也能够拓展企业的发展空间，给企业注入新的发展活力。企业主业想要有效发展，就必须紧跟时代脉搏，满足消费者的需求，抓住机遇改进发展方向，提高经济效益。另一面，新时期新兴行业的积极的投资参与，可以为企业实现新兴产业的主动布局，从而实现企业产业投资的可持续发展。
三、金融投资的创新思考
新时期背景下，金融投资存在着较大的风险，需要企业依据市场变化，采取措施，降低风险度，为实现企业的可持续性发展奠定基础。
（一）树立风险意识
金融投资是一项较为复杂的工作，企业投资一般要经历五个步骤：第一步，企业需要了解国家对金融投资的相关政策规定。企业需要在政策规定之下，作出一定的投资措施。我国政府近几年也加大了对私营经济的扶持力度，企业需要在国家大背景下采取一定的经济措施。尤其是对于私募股权投资方式来说，更应该关注我国政策指向，如此一来，才能够真正降低投资的风险度。第二步，企业管理人员对金融投资进行一定的分析，管理人员对市场调查数据进行分析，确定采用哪种投资的方案。第三步，构建投资组合，分析市场的利弊。第四步，对投资组合进行修正，使其能够更加适应市场的发展。第五步，企业查看投资组合业绩，企业只有通过相关的业绩才能够看出此项投资措施是否有利，是否能够促进企业的发展。
在这些步骤中，企业需要树立起风险意识，防范风险，提高企业经济效益。企业私募股权中，更应该时刻观察市场动向，改变投资方向，维护好自身的利益。需要注意的是，企业管理人员在确定了投资方案，并且将这些方案加以运行，如果在运行过程中，出现亏损较为厉害，且没有复苏的迹象，此时，企业就需要采取一定的措施，将风险度降到最低，时刻维护好企业的经济利益。
（二）加强投资管理人才的培养
金融投资最重要的一点就是投资方向的问题，如果企业没有正确的投资方向，很容易导致投资的资金有去无回，这不仅加重了企业自身的资金困难，对于其未来的发展也会造成一定的打击。尤其是对于私募股权来说，本身风险就较大，而且非上市的企业较多，如果管理人员没有一个很好地市场敏锐度，很容易导致投资错误，给企业造成严重的打击。企业要加大对金融投资人才的培养上，高薪聘请业内专业人员到企业任职，他们一般对投资有着较为准确的把握，能够抓住市场变化的规律，能够选择较为正确的投资方向。另外，企业将这些人才组成相应的部门，构建人才队伍，让他们观察市场的发展，制定出正确的投资路线。
（三）加强预算的管理
企业持续发展最重要的一个部分就是对于资金的调控力度上，企业需要加大预算管理，任何经济措施都应该与企业的预算旃常只有正确处理好预算问题，才能够真正提升企业的竞争力。金融投资的过程中，企业也需要注重预算管理，投资应该在一定的预算范围内。在实际工作中，部分企业在投资的过程中，没有做好预算工作，导致最后“网撒的太多，没有捞到鱼”，导致企业得不到资金支撑，影响发展，甚至会出现破产的现象。因此，企业需要加强预算管理，在投资之前，组织相关人员对企业的流动资金作出一定的预计，查看企业能够投资多少资金，在什么样的范围内才不会让企业亏损。企业私募股权的过程中，需要对内部预算作出正确的估量，选择合适的投资方式，让企业的投资能够在支付范围内进行，避免由于盲目投资导致企业陷入债务危机状况的出现。
四、结语
综上所述，新形势下，企业需要不断加强对金融投资的管理，制定合理的投资计划，引进相应的人才，全面提高金融管理的有效性。
投资是市场经济独特产物，它有利于企业的长效发展，为企业的提供资金上的保障。部分企业会采取私募股权来进行投资，这种投资本身带有风险，企业在需要加大管理，避免给企业的发展造成损失。企业利用投资的方式，获得了市场回报率，增加了资金的来源。企业私募股权是企业对非上市企业进行投资的方式，带来巨大的发展空间，促进企业的发展。企业在投资过程中，加强管理，树立风险意识，制定出防范风险措施。企业聘请业内专业人员到企业任职，他们对投资有着较为准确的把握，抓住了市场变化的规律，选择较为正确的投资方向。企业需要加强预算管理，相关人员对企业的流动资金作出预计，查看企业投资的范围，控制好投资度的问题。最后，希望本文能够为相应的理论建设贡献一定的力量。
参考文献：
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[2]董丽莉.新时期背景下企业金融投资管理策略分析[J].中国市场，2016，29：137-138.
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[4]张肇良.新时期企业金融投资的新思考[J].财经界（学术版），2014，07：9.
篇(6)
一、本通知适用于国有金融企业，包括所有获得金融业务许可证的国有企业、国有金融控股公司、国有担保公司以及其他金融类国有企业。
本通知所称直接股权投资，是指国有金融企业依据《中华人民共和国公司法》、相关行业监管法律法规等规定，以自有资金和其他合法来源资金，通过对非公开发行上市企业股权进行的不以长期持有为目的、非控股财务投资的行为。
本通知所称投资机构，是指在中国境内外依法注册登记，从事直接股权投资的机构；所称专业服务机构，是指经国家有关部门认可，具有相应专业资质，为投资非上市企业股权提供投资咨询、财务审计、资产评估和法律意见等服务的机构。
二、国有金融企业开展直接股权投资业务，应当遵守法律、行政法规的规定，遵循稳健、安全原则，综合考虑效益和风险，建立完备的决策程序，审慎运作。直接股权投资项目应当符合国家产业、投资、宏观调控政策。
三、国有金融企业开展直接股权投资业务，可以按照监管规定组建内部投资管理团队实施，也可以通过委托外部投资机构管理运作。内部投资管理团队和受托外部投资机构应当符合监管部门要求的资质条件，建立完善的管理制度、决策流程和内控体系，设立资产托管和风险隔离机制。
四、国有金融企业通过内部投资管理团队开展直接股权投资业务的，应当按照风险控制的要求，规范完善决策程序和授权机制，确定股东（大）会、董事会和经营管理层的决策及批准权限，并根据投资方式、目标和规模等因素，做好相关制度安排。
五、国有金融企业开展直接股权投资，可以聘请符合相关资质条件的专业服务机构，提供尽职调查和估值、投资咨询及法律咨询等专业服务，对拟投资企业的经营资质、股权结构、财务状况、法律风险等进行清查、评价。
六、国有金融企业开展直接股权投资，应当根据拟投资项目的具体情况，采用国际通用的估值方法，对拟投资企业的投资价值进行评估，得出审慎合理的估值结果。估值方法包括：账面价值法、重置成本法、市场比较法、现金流量折现法以及倍数法等。
国有金融企业可以按照成本效益和效率原则，自主确定是否聘请专业机构对拟投资企业进行资产评估，资产评估结果由企业履行内部备案程序。
国有金融企业应参照估值结果或评估结果确定拟投资企业的底价，供投资决策参考。
七、国有金融企业开展直接股权投资，应当根据尽职调查情况、行业分析、财务分析、估值或评估结果，撰写投资项目分析报告，并按公司章程、管理协议等有关规定履行投资决策程序。决策层在对投资方案进行审核时，应着重考虑项目的投资成本、估值或评估结果、项目的预计收益、风险的可控性等因素，并结合自身的市场定位和经营情况统筹决策。
八、国有金融企业开展直接股权投资，应当加强项目投后管理，充分行使股东权利，通过向被投资企业提供综合增值服务，提高企业核心竞争力和市场价值。
进行直接股权投资所形成的不享有控股权的股权类资产，不属于金融类企业国有资产产权登记的范围，但国有金融企业应当建立完备的股权登记台账制度，并做好管理工作。
九、国有金融企业开展直接股权投资，应当建立有效的退出机制，包括：公开发行上市、并购重组、协议转让、股权回购等方式。
按照投资协议约定的价格和条件、以协议转让或股权回购方式退出的，按照公司章程的有关规定，由国有金融企业股东（大）会、董事会或其他机构自行决策，并办理股权转让手续；以其他方式进行股权转让的，遵照国有金融资产管理相关规定执行。
十、国有金融企业所投资企业通过公开发行上市方式退出的，应按国家有关规定履行国有股减转持义务。可豁免国有股转持义务的，应按相关规定向有关部门提出豁免申请。
十一、国有金融企业应当根据本通知要求，加强对直接股权投资业务的管理。各地方财政部门可依据本通知制定相关实施细则。
篇(7)
关键词：风险投资；天使投资者；公司风险投资；企业创新
文章编号：1003―4625(2007)08―0022 05 中图分类号：F832.2 文献标识码：A
一、企业金融的产生和发展
随着经济的发展和技术革命，企业金融(Entrepreneur Fi―nance)这一新名词出现在世界及中国的经济中。从管理科学的角度来看，企业(Entrepreneurship)就是将商业构想转化为商业发展机会并创造价值的过程，企业家(Entrepreneur)就是一个通过思索、推论，然后采取行动将商业构想转化为商业行为的人。而企业金融，就是研究在商业构想转化过程中如何运用经济工具和科学技术进行有效的计划、融资、经营，创造企业价值的金融学。这一新兴的学科分支主要服务于新创立的中小企业，它帮助企业家实现创业灵感，审查创业企业的成功率，研究一个新兴产业和新建企业的生命周期，分析企业融资方案、评估投资价值及防范金融风险。企业融资和企业金融管理无疑是一家创业企业建立和生存的关键，企业金融因而受到了创业企业家的高度重视。
在中国的金融市场上，人们对企业金融还比较陌生，为人们熟悉的是公司金融(Corporate Finance)。企业金融和公司金融的共同点在于它们都面临着两大难题：问题和信息不对称问题，所以在进行投资前，要对受资者进行评估。但公司金融评估的是公司短期的盈利能力，而企业金融评估的是企业长远的发展潜力。投资后要对企业进行监管，最后是获得收益。具体来讲，两者有以下不同：
1．从服务对象来看，公司金融主要是对资本雄厚、有足够盈利能力的公司制企业的研究；而企业金融主要服务于刚成立的、有良好成长前景的项目或中小企业。
2．从研究重点来看，公司金融主要是研究比较成熟公司的价值评估与资产选择、风险管理、资本结构、财务分析与预算等；而企业金融主要聚焦于企业生命周期的金融管理，即如何培育企业从一个婴儿长大成为一位壮年。
3．从融资来源来看，公司金融讨论的公司的融资来源广泛，可以发行股票，向金融机构借款或是根据信用等级发行公司债券，吸引分散客户投资，而企业金融中的企业由于暂无盈利且风险大，只能通过股权转让向风险投资基金、天使投资者、公司风险投资者融资。
4．从融资过程来看，公司一般是从资本市场一次性大规模募集资金，而中小型创业企业只能根据企业运营的状况和业绩分阶段采用不同的融资方式。
5．从投资的目的来看，公司投资者主要是为了获得股利，最后可在二级市场上出售投资证券；而创业企业的投资者着眼于未来企业资本增值，并以整个风险企业为经营对象，通过支持创建、培养企业，待企业成熟后通过上市或股权转让等方式获得高资本增值收益。
6．从投资者参与程度来看，公司的投资者只需监督受资企业的资金没有挪作他用；而企业的投资者常常会参与管理受资企业，协助企业成长壮大。
7．从投资风险来看，企业金融的投资者一般是投资新兴的中小企业，但由于信息不对称和不透明而产生的道德风险，而且企业在成长过程中还要面临技术风险、市场风险、管理风险、信用风险，以及成功退出的风险等种种不可预测的风险，因此有更高和更复杂的风险性。
近年来，小公司和新创企业成为世界经济发展日益重要的组成部分。Lerner研究表明：历史上，大公司是美国就业的主要创造者，但这一形势在20世纪80年代被打破了。Birch的确切数据表明在20世纪80年代的10年中，世界500强的公司减少了约400万个职业，但员工少于100人的小企业在这十年中却创造了1600万个职业，并且在这一期间，新成长的企业团体还在迅猛增加。相对于大公司，小公司反而带来了更多的创新，在因特网繁荣时期，这一现象尤为突出。这就说明了专门研究大公司的公司金融已不能满足经济发展的需要，因此需要企业金融这一新的理论研究来弥补小企业金融发展的空白。“科学技术是生产力”，但只有将科学技术转化为可创造价值的商品或服务时，它才成为生产力，然而创新拥有者与资本拥有者的分离，导致了创新成果商业化的低效率，但若创新拥有者成为创业家，通过企业金融渠道融资，将自己的创意转化为创业企业的商品，这就提高了创新的商业转化率，同时利益的激励，也会带来更多的生产力创新，形成良性循环，这也说明了企业金融发展的必然性和重要性。
企业金融的研究领域包括企业审核、对外融资、企业价值估计、风险防范等，我们可以根据创业企业独特的融资方式――风险投资(Venture Capital)来了解企业金融发展的历程，因为风险投资的过程涵盖了企业金融研究的所有领域，企业金融的发展主要是体现在风险投资的发展。
1946年，第一家现代的风险投资公司“美国研究与发展公司”成立，标志着企业金融这一新兴金融形式的开始。20世纪70年代晚期到90年代初期，美国的风险投资进入一个发展期。20世纪90年代晚期，信息技术的进步，尤其是互联网的出现给美国的风险投资带来勃勃生机，从此美国的风险投资进入迅速发展时期。目前，美国的风险投资公司估计为500家，居全球之首，占全球风险投资市场的72％左右。据研究表明，仅在2000年，美国风险支持的企业直接创造的工作岗位占总就业的11％，生产和销售的商品和劳务的价值占整个国家GDP的11％。可见企业金融在美国的资本市场有着举足轻重的地位。
相对而言，中国的企业金融则起步较晚，1985年，我国第一家具有风险投资性质的投资公司――中国新技术创业投资公司成立。20世纪90年代后期，我国的风险投资事业进入一个新的阶段，一批大规模的风险投资基金形成，特别是在经历2001-2004年的发展低谷之后，进入2005年以来，我国风险投资事业呈稳步发展之势，风险投资的资金和机构在不断地增加。2005年是中国VC1.0和VC2.0(根据风险投资规模分类的两种级别)的分水岭，以IDGVC和软银亚洲募得更大额新基金，国际上更大规模、更有实力的VC的纷纷涌入以及VC界洗牌和跳槽为标志，中国的VC已经进入2.0时代。另外，伴随着2005年中国创投市场的新一轮重组的完成，中国创投市场在2006年开局时有了一个新的阵容：充足的基金、重组后的团队。从数据上看，仅2006年上半年，中国的风险投资基金就达到7.72亿美元，再次创下历史新高，增幅高达128％。而私募基金同期在中国的股权投资额也高达55.6亿美元。目前，国内风险投资机构
达到400余家，比较活跃的有200余家，其中140家为主体。到2005年可投资于中国内地的风险资本额为464.5亿元，比2004年438.7亿元风险资本额增加了25.8亿元，高出2003年风险资本总额139.16亿元。总之，中国的风险投资总体规模逐步增加，而且整个产业基本处于成长期。目前，北京、深圳和上海集聚着全国风险资本总量的六成。其中，北京吸引了众多的外资风险资本，占全国风险资本总量的31.2％，深圳和上海分别占全国风险资本的17.5％和11.2％，而投资的领域主要是IT和其他高科技行业、生物医药行业、传统产业和服务业等，其中，IT行业无论是从投资案例还是投资金额方面来看，都处于绝对优势。企业金融服务在我国起步虽晚，但发展速度却是惊人的。目前，我国的企业金融服务业呈现出一幅欣欣向荣的景象。
二、企业金融的研究范围
根据创业企业的发展，我们可以对企业金融的研究范围作如下划分：
(一)对创新企业的审查和评估
一个创业企业的成功，只有商业构想是不够的。一个企业家要想成功，必须要有一个参考的企业模型。根据模型，制订计划，一是创造收入，二是创造利润，三是在合理的时间内为企业的所有者创造正的现金流。企业金融将创业企业分为两类：以增长为导向的企业和以业绩为导向的企业。有的研究通过对已成功企业的分析，总结出这两类企业在企业市场、金融、管理等方面的特征，作为新创业企业的学习模板。
同时，为判断一个商业构想成功转化为企业的概率，企业金融的研究产生了一个判断标准，称为VOS指标。这个指标从市场、盈利能力、金融状况、管理团队四个方面对该商业构想进行审查。具体而言，市场指标包括如下参数：潜在的市场产品容量、企业增长率、所占市场份额、进入壁垒；盈利能力从总收益率、税后收益率、资产变动弹性、资产收益率来考查；金融状况的参数有：距现金流平衡的时间、回报率、距IPO的时间和创立者的控制力度；而管理团队方面的考察主要是管理者的经验、管理范围、流动性。
根据每个参数的描述，可以较准确地判断某个商业构想的可行性，让潜在的投资者决定是否或如何向该创业企业投资。
(二)企业生命周期
创业企业是一个成长性的企业，企业金融根据成长过程，将企业的生命周期及每个阶段的融资作了以下分类。每个阶段都有各自不同的特点，这也导致了每个阶段不同的融资形式。
种子期融资来源主要是企业家自己的资产和亲朋好友的资助，成败的高不确定性使这时的企业很难吸引到其他投资者；初建期的投资仍主要是企业家及其家人，但由于企业已逐渐开始创造收入，少量天使投资者和风险投资者被吸纳进来；在第一轮融资时，企业成功与否的势头初见端倪，此时愿意承担这种风险的风险投资基金大量涌入，企业亦在这一次融资后基本确定是否会成功；在第二轮融资时，企业的发展状况已基本稳定，此时风险系数较小的商业银行及部分散户投资者大笔投资，此阶段企业主要是为了扩展市场及规模。
为了保持高速增长，在成熟以前，企业会再次奋斗，推迟成熟期的到来，这时企业会启动夹层融资，主要是通过高风险借贷的方式，并附带给投资者在以后特定时间以优惠的特定价格购买本公司股票的权利，通过这些吸引方式融得资金来进行企业扩展、扩大市场占有率、增加营运资金和提高产品或服务的质量，而另一种方式是桥梁融资，是为了使公司在首次公开发行前保持快速增长态势而进行的短暂性融资。在企业进入成熟期后，还很有可能通过首次公开发行(IPO)和再融资，出售股权，获得资金，进一步发展业务，并正式成为一个已经成熟的企业。
企业周期的划分是企业金融研究的基础，针对不同的时期有不同的企业风险、融资风险、企业特征及成功的几率，是不同风险系数投资者进入企业投资的判断标准之一。
(三)创业企业外部融资
因为创业企业一般还未盈利，缺少有形资产，因此贷款融资是相当困难的，创业企业主要通过以下方式从外部进行股本融资：1．自己作为有限合伙人向风险投资者融资；2．天使投资者将个人的资金投入到创业企业中；3．基于经济或战略原因，公司以股权所有者的身份投资某个创业企业。虽然缺乏具体的统计数据，但许多研究表明这三种融资方式是创业企业资本的主要来源。
1．风险投资者。有很多研究证明，风险投资企业在他们所投资的公司是很活跃的，其在企业运营和管理中的作用包括以下这些方面：
(1)提供专业的建议。风险投资者希望对其投资的企业提供一系列的服务，包括协助制定商业计划，帮助建立战略伙伴关系，甚至帮助设计员工薪酬补偿计划。此外，风险投资者还能对企业内部结构的建立提供很多有价值的帮助，特别是以下方面：人力资本政策、招聘专业的市场人员和推销员，筛选股价期权计划等。Hellman和Puff发现，有风险投资的受资企业更易于聘用一个外部的专业经理人来替换企业的创始者担任公司的CEO。
(2)提供监管职能。和其他金融中介不同，风险投资者是唯一提供监管服务的投资者。Gorman和Sahlman的研究：主要的风险投资者平均每年访问其所投资公司19次，这直接证明了风险投资者是一个活跃的监管者。以1978到1989年的271个高科技公司为例，Lemer发现：在受资企业进行融资后，若CEO被替换，平均1.75个风险投资者加入了受资企业的董事会，这个比例远远高于受资企业在受资后CEO未变的情况。这些发现都说明了风险投资者在企业监管中的积极作用。
(3)证明创业企业的价值。除了向所投资的企业提供监管和其他服务外，风险投资者还能潜在的通过证明创业企业的实力而帮助创业企业得到更准确的价值评估和获得其他投资基金。例如Megginson和Weiss就发现，有风险投资作背后支持的企业相对于无风险的投资作支柱的产业而言，他们的首次公开发行的股票更少被低估，且承销商价差更小。
2．天使投资者。天使投资者是用个人财富向一系列小企业投资的富裕的自然人，他们一般提供种子期的投资，数额较小，且缺乏流动性。Woo(2002)的研究发现：企业在第一次接到天使投资者的投资时，一般只有10.5个月的历史且其中69％的企业还未开始获得收入，而第一次得到风险投资的企业一般都有超过一年的历史，且只有少于40％的企业还未开始创造收入。
天使投资者很少提供像风险投资者那样的服务，只有20％的天使投资者参与受资企业高层管理团队的招聘及组建活动。但是天使投资者能有力地帮助企业从风险投资者中获得以后的融资，有研究表明企业的天使投资者数目和企业融资所耗损的时间存在负相关关系。
3．公司风险投资。相对于前两种融资方式，公司对创业公司的投资方式很多，包括通过风险投资基金直接投资，通过独立风险投资基金的间接投资，和与新建企业建立战略联盟或兼
并。而主要的投资方式是兼并或建立战略联盟及通过独立风险投资基金的间接投资。虽然公司风险投资基金的规模很大，但其真正的投资数额却不到创业企业总融资数额的5％。公司风险基金数额较小主要有以下两个原因：公司风险投资机构本身的结构问题和公司投资者与创业企业之间存在利益冲突。
机构本身的结构问题主要是公司机构对公司没有足够的责任感，缺乏明确的任务，甚至可能会投资于互不相同的几个创业企业，也使得公司风险投资基金很难吸引到顶级的人才。
此外，公司风险投资者还被公司与受资企业间潜在的利益冲突所阻碍。例如，创业企业的产品可能是该风险投资公司产品的替代品，结果风险投资基金没有激励向创业企业继续投资，而创业企业可能选择成为一家公司的竞争者而拒绝该公司的风险投资，否则创业企业情愿从独立的风险投资者获得融资。
(四)企业价值评估
对创业企业的审查是对企业创立计划可能性的考察，是一种粗略的定性加部分定量的分析，而当企业投入建设后，就需要有确切的数字对企业价值进行准确的估计。企业是分阶段融资的，在每一阶段投资者都需要对企业现在及未来的价值进行估计，来判断是否继续向创业企业投资及投资多少的问题，因此一套精确的价值评估体系是企业金融研究的重点。
每个企业的现金流有不同的情况，为此企业金融总结了三种方法。三种方法都是规定一个考察的期限，包括已经经历的和未来预期的年限，对前几年和对后几年预测的财务报表的分析，而方法的不同就在于报表的处理不同。方法一称为红利最大化法，将所有的现金以红利的方式分发，现金流量表上的余额为零，投资者的收益即为所得的总的红利；方法二伪红利法，将所有的现金流记录在盈余现金账户上作为营运资金，而实际红利为零，但现金流量表上余额为零，认为是以红利分发了。最后通过公司的营运资金来计算股本价值；方法三是延期红利法，将最初几年的现金流保留在账户上，在最后一年时将所有的积累盈余以红利方式分发，此时的股本价值即为最后一次的红利。
然而三种方法各有利弊。红利法假设投资者可将每年的红利进行再投资计算总的收益，但企业通常不会每年将所有的现金均以红利方式分发；伪红利法假设积累全部的盈余进行价值再创造，但股东并不会接受每年的零红利；方法三估计的价值通常是最低的，因为这种方法忽略了盈余的价值再创造能力和时间价值。因此，企业金融价值评估方法还不够成熟，在时间中需要更切合实际的方法来准确评估。
(五)投资的退出机制
投资的退出机制是确保投资者权益的一种必要条件，对于高风险的企业金融投资来说，尤其如此。企业金融服务涉及的退出机制主要有四种：公开上市、股权回购、兼并收购、破产清算。
1．公开上市。企业金融资本退出最常用的方法是：成功进入公开市场，向公众发行普通股票，就是“首次公开上市”(IPO)，风险投资者借此机会提高股权的流动性。公开发行股票上市是证券市场对公司生产和经营管理水平的肯定，这使得风险投资家所持有的风险企业的价值大幅升值。公开发行股票是风险投资最佳退出方式，而二板市场则是风险企业最佳的上市市场。
2．股权回购。股权回购有两种方式：创业企业股权回购和创业家的股权回购。创业企业股权回购是指企业采用现金或票据等形式，从投资者手中购买其所持有的企业的股份，并将回购股票升值的一种方法。创业家的股权回购指创业家采用现金或票据等形式，从投资者手中购买其所持有的风险企业的股份，并将回购股票升值的一种方法。股权回购对于大多数风险投资家来说，是一种备用的退出方式。
3．兼并与收购。兼并与收购(Merge＆Acquisition，M&A)是以资本额为纽带，以产权为对象，以谋求资本增值为目的的两种形式。可采取直接收购、杠杆收购、管理层收购三种方式。
4．破产清算。清算公司就是在风险投资失败的情况下风险资本从风险企业退出的一种方式。一般而言，风险资本以清算公司的形式退出所能收回的投资占初期投资的20％-60％。以公司清算的方式退出对风险家来说是十分痛苦的，但这是在企业经营状况恶化的情况下必须断然采取的措施，如果不能及时退出前景不好的风险企业，只能给风险投资带来更大的损失。
总之，企业金融和公司金融一样面临着金融风险，如何防范也是企业金融的研究领域之一；问题是为了降低投资风险，对受资企业如何监管及如何制定条例来降低道德风险和逆向选择亦是研究范围。广义的企业金融包括了企业一切的金融活动，随着经济的发展，企业金融的研究范围会不断扩大和完善。
三、企业创新机制与企业金融
企业是技术创新的主体，也是提高自主创新能力的关键环节，而资金是进行自主创新的必要条件，由于高风险和不稳定性，创新型企业通过信贷筹资困难重重，但企业金融弥补了这一空缺，它正好解决了科学成果由实验室走向工业化、产业化大生产的转移问题，这就促进了人们思索：自主创新和企业金融的发展是否有着某种关系。
据资料显示，风险投资是企业进行创新，并通过创新生存和壮大的关键因素。美国风险投资协会的黑森认为单纯把创业投资看作生财之道的公司很快就会被淘汰，而技术发展和创新对于企业未来的生存有更高的价值，表2即为美国风险投资协会建议的不同风险投资目标的评分体系。
表中是除了企业为了创造利润之外的其他目标的评分，促进内部技术创新仅次于技术发展的窗口作用目标位居第二，说明创新对一个企业长期的发展、维持并提高企业在行业中的地位极为重要，有效的技术创新是减少成本的最佳方式。
风险投资和企业创新是否会相互促进?美国的Kortum和Lerner通过实证研究，得到两个结论：一是对于投入的创新输出专利而言，每一美元风险投资(V)等于3到4美元的公司研发费用(R)，换句话说，风险投资的效率大约是公司研发费用效率的3到4倍；二是在20世纪70年代-20世纪90年代的大多数时期，美国风险投资的数额很小，大约只有公司研发支出的3％水平，但是风险投资所支持的份额，却占到该时期美国产生的所有创新中的10％~20％。这两个结论表明：风险投资在激励创新方面有显著的作用，可以放大投资效果，刺激创新活动的发生。
而国内学者等利用美国数据，通过建立理论模型和经济计量模型，发现在美国每增加100万美元的风险投资，成功运用专利技术的数目增加0.8项，发现风险投资与技术专利的运用有显著的正相关关系。丁文丽也利用美国数据证明了风险投资与技术创新之间确实存在着长期稳定的正相关关系。程昆等用中国数据亦证实，在中国市场每增加100万元的风险投资，技术专利的申请数目增加约0.05项。
因为技术创新本身具有正外部性，而且由于技术具有高不确定性，在技术创新中，会出现技术创新人员与投资者之间的
信息不对称，信息不对称有可能导致技术创新融资市场成为柠檬市场，而风险投资者作为一个活跃的投资者从以下方面解决这个问题，并且激励创新。
1．由第二部分论述，风险投资者积极真正融入投资客体中，接触了最新的技术及商业模式，积极地参与管理与监管，对新企业提出基于经验的有效建议，促进高新技术的创新。
2．活跃的投资者具有敏锐的洞察力，他们会发现知识产权保护较为软弱的产业，通过严格的筛选与审查，投资这种蕴涵着更多价值的产业，如果这样的企业成功，对于内部的创新将会产生更好的激励。
3．活跃的风险投资者通过细致的判断，会善于抓住每个可行的商业点子，通过对一系列潜在创新项目的积极投资，大大降低了这种创新夭折的概率，提高了企业的创新意识。
4．风险投资者尤其是天使投资者的早期投资，及时的补充了足够的R＆D基金，为创新的开展奠定了物质基础。
5．企业金融的投资对象主要是中小企业，而相对于大企业繁琐的管理和控制程序和创新活动中的，中小企业只有不断创新才能保持竞争优势，且中小企业机制灵活，更有利创新，在创新中具有优于大企业的活力和动力。
总之，风险投资是企业创新价值链中不可缺少的环节，它在提高创新的商业转换率的同时激励了更多的创新。
四、中国市场的企业金融和创新
“十一・五”规划《纲要》提出：以自主创新提升产业水平，发展先进制造业，提高服务比重和基础设施建设是产业结构调整的主要任务，关键是全面增强自主创新能力。从前面的论述可以知道自主创新需要发达的企业金融市场做后盾，完善的企业金融服务是创新机制不可缺少的一个环节。
随着国企改革的深入，民营企业的崛起，留学归国创业的热情掀起，国内尊重知识，尊重科学蔚然成风，一大批急于将科技成果产业化的风险企业应运而生，这是可喜的现象。但是中国的风险企业还刚刚起步，可谓是举步维艰，中国旧有的经济模式与法律严重阻碍了风险企业的发展。没有专门的法律来保护风险投资企业、公司上市的过高门槛阻碍了风险投资公司退出投资企业、思想意识的束缚等等问题亟待解决，为此，笔者提出以下意见：
(一)在建立二板市场的同时发展其他退出方式，全面完善退出机制
目前中国企业金融发展的瓶颈就是退出机制不完善，上市的高门槛将很多中小企业拒之门外，降低了风险资金周转率，而二板市场的建立是解决风险投资退出难的重要方式，它对上市公司的要求低，符合规模相对较小、未来盈利高、发展前景看好的中小企业的情况，支持中小企业上市交易，使得风险投资的内在运行机制能正常发挥。但同时风险投资者还可通过借壳上市、并购、股权转让、清算等退出方式，在不同的条件下，有不同的优势退出机制，所以应当两边都要抓，且两边都要硬，防止退出机制单一性而在条件发生变化时的风险。
(二)使企业家认识到风险投资的重要性，适度开放股权
企业家应该深刻认识到发展的重要性，滚雪球似的资金积累是永远赶不上时展的速度，风险投资是以投资高收回为目的。以股本资本进入企业并不是为了争取企业历史业绩，而在帮助和指导企业加速发展，分享企业发展过程所带来的高额回报，与企业家目标一致。适度放开股权，不仅有利于企业规模的扩张，股本的扩充，而且也是企业降低资产负债率，改善资本结构，提高公众形象的重要途径。
(三)培养多元化的投资主体
改变我国风险投资单一主体的局面，要发展国有企业、民营企业、金融机构、外国风险投资等多种主体，鼓励银行、信用担保机构、手握大量存款的居民及外国投资者进入风险资本市场。中国居民储蓄余额达数万亿元，加上各类闲散资金已形成了一个庞大的潜在的资本市场。如果在国家投资的基础上，建立风险投资基金，对这些私有资本将起到很好的推荐和示范作用。在减少了政府过多管制时，企业可以根据市场经济进行资源的优化配置，提高经营效益。
(四)加大我国天使投资的规模
天使投资者主要投资于创业企业的种子期和初创期的融资，且投资的领域很广泛，其投资收益并不是其投资的唯一目的，而其他风险投资者主要从第一轮融资开始投资且投资领域只是IT、生物技术等有限的领域。目前我国种子期与初创期的融资供给尤为缺乏，导致企业因发展初期资金的断层而夭折，而往往在这些夭折的企业中有很多是极具创值力的。因此加大我国天使投资的规模可以为更多创业企业提供发展的机会，国家可以成立“天使投资者协会”等专业机构，来引导和鼓励更多的个人加入天使投资行列。
(五)国家出台促进企业融资发展的政策
