金融开放概念股精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇金融开放概念股范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

篇(1)

正如国务院的《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》（以下简称“总体方案”）所言，试验区肩负着我国在新时期加快政府职能转变、积极探索管理模式创新、促进贸易和投资便利化，为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验的重要使命，是国家战略需要。

尤其是自贸区在深化金融领域的开放创新方面更是被寄予厚望。“总体方案”明确要求自贸区要加快金融制度创新。在风险可控前提下，可在试验区内对人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用等方面创造条件进行先行先试。在试验区内实现金融机构资产方价格实行市场化定价。探索面向国际的外汇管理改革试点，建立与自由贸易试验区相适应的外汇管理体制，全面实现贸易投资便利化。鼓励企业充分利用境内外两种资源、两个市场，实现跨境融资自由化等。建立试验区金融改革创新与上海国际金融中心建设的联动机制。

不过，正是基于自贸区目前还只是试验田，其总面积只有28.78平方公里，因此就自贸区对中国股市的影响来说，还是相对有限的，不会对股市大局构成影响。其影响总体上只是局部性的，尤其是以上海本地股为主。

从目前的舆论来看，股市对自贸区的正面影响谈论得比较多。但实际上，自贸区的建立对股市也存在负面影响的一面。比如国务院的“总体方案”明确表示，支持试验区内各类投资主体开展多种形式的境外投资，鼓励在试验区设立专业从事境外股权投资的项目公司，支持有条件的投资者设立境外投资股权投资母基金。与此同时，在证监会出台的支持自贸区资本市场建设的五项措施中，其中的第二项措施是，支持自贸区内符合一定条件的单位和个人按照规定双向投资于境内外证券期货市场。其中规定“允许符合条件的区内金融机构和企业按照规定开展境外证券期货投资；在区内就业并符合条件的个人可按规定开展境外证券期货投资”。可见，不论是国务院的“总体方案”，还是证监会的支持性措施，都为国内资金投资境外证券期货市场打开了大门，这势必造成国内资金的外流，对A股市场起到一种资金分流的作用。

而且自贸区放开了一些原来外资不能参与经营的领域，如此一来，外资对这些领域的经营，势必对国内同类公司构成冲击。如在自贸区这次对外资开放的商贸服务领域，允许外资企业从事游戏游艺设备的生产和销售。并且在首批进入自贸区的25家企业中，上海百家合信息技术发展有限公司就是由上海本地上市公司百视通与微软共同组建的一家从事游戏开发的合资公司，微软Xbox或借道落地，这将对国内同类公司构成一定的冲击。

当然，自贸区的建立总体上是有利于上海经济发展的。因此，自贸区的建立对上海本地股构成较大利好。不过由于自贸区概念股在自贸区挂牌前已经遭到市场的爆炒，因此在自贸区正式成立后，继续对自贸区概念股进行大规模爆炒的可能性不大，但自贸区概念股后市会出现较大的分化。那些由于自贸区设立确实能够从中获得较大受益的上市公司，在经过短线的回调后，后市存在的机会相对较多。如在自贸区或周边有大量土地的公司海博股份、锦江投资、浦东金桥、中储股份；参与自贸区建设开发的公司外高桥、陆家嘴、浦东建设；物流仓储和运输类公司，如：上港集团、东方创业、新宁物流、交运股份；进入自贸区内开办公司或开展业务的公司如百视通、东方明珠等。

篇(2)

从1996年民生银行成立以后，17年间一直未见第二家民营银行诞生。直到今年才有了开闸迹象，在7月5日，国务院公布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，明确鼓励发展民营银行，提出“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行”。

全国首份地方版《试点民营银行监督管理办法（讨论稿）》中规定，民营银行需一次性拿出不低于5亿元不高于10亿元人民币作为注册资本，设立后视发展情况逐步增资。对此温州中小企业发展促进会会长周德文表示，中央决策层应多听一些广大中小企业以及基层研究者意见，以制定切实可行的条例。民营银行的注册资本应降低，主要为中小微企业及三农服务，注册资本在1000万至1亿元为主，同时应该根据各个区域具体情况来核定民营银行的规模，或将审批权限下放到省一级的政府。

根据国家工商总局公示，9月23日，国民银行股份有限公司企业名称已获工商总局核准。9月以来已有5家民营银行获得国家工商总局核准。

概念股遭热炒

在8月份就传出苏宁云商筹建银行的消息，此后进军民营银行的上市公司渐成趋势：腾讯、美的、新希望、苏宁、奥康、中关村等均称要涉足民营银行业。据悉，透露出对民营银行感兴趣的公司已有四十家左右。

进入9月以来，民营银行概念在A股市场飙升，板块的平均涨幅达到20.1%，民营银行第一股苏宁云商的涨幅最大，截至9月24日，苏宁云商在15个交易日内上涨65.13%，市值扩大384.5亿元。9月24日，苏宁云商最新收盘价为13.21元，这也意味着此前参与苏宁电器定增的机构全线解套。友阿股份涨幅达64.3%，红豆股份则上涨了49.5%，分别位列第二、三名。腾讯科技在公布进军民营银行领域之后，股价也创出422.4港元的新高，总市值达到7828亿港元。

背后逻辑

有人称，金融股的下跌和民营银行概念股的暴涨构成了盘面最亮丽的一道风景线。银行业的开放、互联网金融的大发展，特别是像阿里、腾讯这样掌握客户资源、渠道和大量交易数据的平台型公司若拿到银行牌照，对传统银行业将产生革命性的颠覆。

篇(3)

事实上，前海规划及土地政策的明朗化，将为深赤湾、中集等在前海4.8平方公里已出让土地的处理方案提供依据。与此同时，前海的土地出让也将随即启动，全球大型企业入驻即将来临，前海招商引资及开发建设都将进入实质性阶段。可以预见的是，包括深赤湾等在内的前海概念股有望被资金所追捧。

招商局国际走上前台

据了解，深赤湾主营业务为集装箱和散杂货的港口装卸、仓储、运输及其它配套服务、2012年，受世界经济低位运行、复苏缓慢等影响，深赤湾全年完成集装箱吞吐量531.1万TEU，同比下滑8.3%；完成散杂货吞吐量1069.9万吨，同比增长15.7%；货物吞吐量6153.3万吨，下滑3.6%。2012年，深赤湾实现归属于上市公司股东的净利润4.67亿元，同比下滑7.62%。

值得一提的是，2012年9月，招商局国际（00144.HK）与深赤湾大股东南山集团签署了股份托管协议，约定将南山集团持有的深赤湾3.71亿股（持股比例57.52%），委托给招商局国际代为管理。此前，招商局国际通过招商局南山控股和银川有限公司，间接持有南山集团37.02%的股份，为南山集团的实际控制人。在本次托管后，招商局国际走向前台，成为3.7亿股股份的唯一受托人，代南山集团行使上述股权权利。

由于招商局国际的大股东为招商局集团，这也意味着招商局集团已经通过多个层面持有深赤湾的股份。其中包括，招商局国际持有深赤湾的大股东南山开发集团37%的股权，南山开发集团持有深赤湾57.5%的股权，即招商局国际间接持有深赤湾20%的股权；招商局国际通过下属公司持有深赤湾一部分股权；深赤湾主要资产是赤湾码头（CCT），招商局国际又通过海丰发展与现代货箱共同持有CCT20%的股权。

深赤湾竞争力有望提升

相关资料显示，招商局国际主要从事集装箱、散杂货的港口装卸服务。而这一业务与深赤湾的主营业务相同。

由于历史原因，在深圳区域内，深赤湾与招商局国际在集装箱港口业务方面存在一定的同业竞争；同时，深圳区域内，深赤湾存在着与盐田港区、大铲湾港区的市场竞争。但在实际控制人招商局集团的协调下，招商局国际、深赤湾的合作大于竞争。据业内人士介绍称，此次股权转托管，是招商局集团为提升招商局国际在深圳西部港口的业务以及深赤湾的整体市场竞争力而做的策略性安排，旨在维持深圳西部港区的有序经营、改善深圳西部港区的市场竞争环境。

事实上，自2006年底以来，招商局国际已通过一系列股权交易不断强化其在深圳西部的领导地位——2006年11月和12月，招商局国际相继增持了深圳妈湾和蛇口股权。通过上述收购，招商局国际将绝对控股蛇口和妈湾码头资产。同时，招商局开始整合港口业务，把旗下港口资产全部交由其在香港的上市公司招商局国际经营管理，并加大了投资力度，推动深圳西部港区扩建与整合工作。

不过，招商局国际虽然控股了蛇口和妈湾，但它并不负责这两个码头的管理。目前深圳西部港区中的赤湾（CCT）和妈湾码头由深赤湾管理，蛇口码头由现代货箱管理。业界普遍认为，这三个码头中，赤湾码头是管理得最好的，深赤湾的管理水平和经验也被业界所认可。

此前有分析人士指出，深圳西部港区包括妈湾、蛇口和赤湾三个港区，投资主体众多，港区竞争激烈，营运效率低下，整个西部港区不能作为一个整体而发挥效力。然而，一旦深赤湾获得蛇口码头的管理权，西部港区三个码头都将纳入麾下，旗下码头也将拥有较长的岸线，在与船公司谈判时就有了更多的筹码，

此外，从赤湾地理位置来看，从妈湾、 赤湾、蛇口三个码头的装卸与堆放业务达到2000多万TEU，若妈湾划入前海配套，赤湾、蛇口短时间对接其业务可能性将很大，同时分拆码头装卸业务，将让赤湾管理将有利于提升服务价值与减少竞争，提升公司的业绩。

有业内人士指出，在前海土地完成招标之前，招商局国际为前海配套的规划也将出台，深圳西部港口的资源整合已经基本完成，在前海地理独特的赤湾与蛇口再与前海配套的现代化物流园区的对接，深赤湾将迎重大的发展机遇。

前海概念股受追捧

自2012年7月《国务院关于支持深圳前海深港现代服务业合作区开发开放有关政策的批复》公布以来，前海的一举一动都受到市场的关注，而在资本市场上，前海概念股也受到资金的热棒。

据了解，前海概念股包括三类上市企业，其一是能够直接参与前海建设的公司。按照前海十年的建设周期及其规划，其固定资产投资规模将达到4717亿元，其中基础设施需投资2665亿元，这对那些直接参与前海建设的公司而言无疑是巨大的商机；其二是能够成为前海注册的公司，金融、现代物流、资讯、科技等四大高端服务业企业将被允许进入前海，其发展将提供无限空间；其三，直接或间接服务前海的企业。根据规划要求，2020年该区GDP达到1500亿元，到2030年达2500亿，因此这些能给前海提供服务的企业也将从前海大发展中受益匪浅。

篇(4)

在安全事件频发的当下，安防越来越受到社会大众的关注，而安防概念股一直以来都是资本市场关注的重点。去年十八届三中全会提出设立国安委，就让安防概念股行情一度爆发。近期发生的一些安全事件也会让各方更加重视安防投入，特别是安防产业与信息化、网络化技术的结合方面会更加给力。

实际上，从2013年6月底，新疆发生暴力袭击案件后，股市对于安防概念股已经开始炒作。10月30日，金水桥恐怖袭击案后，安防概念股再次被炒作。

未来市场广阔

国务院常务会议最近明确了三项经济推进措施，包括发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施，研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围。

其中，棚户区改造和铁路建设，都需要大量摄像头、安检设备等安防投入，各地如火如荼的地铁建设，对安防市场需要巨大。在国家大力加强基础建设的当下，与安防相关的公司的产品市场需求持续强劲。

有研究报告指出，国内安全形势不容乐观，安防投入将不断增加。应对恐怖活动，事前预警是主要手段，安防全国一盘棋，联网智能平台和应用投入亟需加大。

根据《中国安防行业“十二五”发展规划》，2015年行业总产值将达5000亿元，年复合增长率约20%。安防作为社会公共安全的一部分，随着社会经济的发展，其刚性需求是必然的。2012年国务院预算报告显示，“公共安全”2012年预算数是7017.63亿元，比2011年执行数增长11.5%。另外，近期国务院及各地方政府相继出台了一系列政策，为安防行业未来发展营造了良好的发展环境。

关注三大优势公司

数字化、高清化、网络化、智能化四大趋势，将推动安防产值成倍提升。数字化和高清化主要是指包括摄像头在内的一整套设备的升级换代，更先进的设备需要更大的资金投入。“四化”意味着更加先进和智能的设备，同时也意味着安防进入智能应用时代，软件应用平台在安防中的投入比例也将大大增加。一些分析师将安防行业分为设备安装、应用深化和运营三个发展阶段。2013年是国内安防智能化应用元年，特别是在一线城市，安防应用企业的收入增速明显提高。安防行业价值链下沉，应聚焦那些拥有客户资源、资金实力和平台技术三大优势的企业。

总体而言，平安城市建设提速，聚焦高清智能监控领域，安防应用迎来春天。看好具备客户、资金和技术优势的安防应用上市公司，可适当关注海康威视、大华股份、东方力网、华平股份、数字政通等安防龙头股。

安防概念股龙头股解析

海康威视（002415）龙头公司持续受益

作为国内视频监控龙头厂商公司，海康威视研发能力强，编解码技术领先，是提供深入编解码芯片软件设计的垂直一体化厂商，其关键后端设备DVR全球第一，国内绝对领先。未来将受益于安防行业的持续增长。

随着安防行业进入高清化和智能化时代，海康威视保持在行业安防的龙头地位，运用自身软件平台及硬件优势完成垂直整合，向民用安防运营转型，并通过摄像头集成路由器、机顶盒、穿戴式设备、无线模组等其他信息传感设备，成为家庭核心数据入口，通过大数据商业模式，进一步打开市值空间。

大华股份（002236）公司盈利能力稳定

2013年大华股份加大研发投入，强化市场营销，销售实现稳步增长的同时，加强内部管理，控制费用，从而使营业利润同步增长。公司2013年四季度实现营收21.51亿元，较去年同期增长60.76%，归属于母公司所有者的净利润为5.15亿元，较上年同期增60.44%，盈利能力稳定向好。

2013年大华股份推出的股权激励，提升了团队的积极性，也在很大程度上缓解了市场的担忧。伴随着安防行业竞争加速，“规模化、平台化、垂直一体化”成为行业发展趋势，只有行业的龙头企业才能更好地享受行业成长。大华股份作为安防行业的双寡头之一，将充分受益行业的高景气度。

佳都科技（600728）专注安防视频监控平台

佳都科技公司的智能化安防视频监控平台在国内处于领先水平。安防行业智能化趋势将紧随高清化趋势之后到来，平安城市对于视频监控平台的需求将大增，城市级安防平台项目金额从一两百万元提高到数千万元。拥有智能化安防平台核心技术的企业在工程项目中会采用自家解决方案，对设备供应商具有较强的议价能力，毛利率可高于普通工程商7%-10%个点。

目前，佳都科技自有以及子公司天盈隆的安防前端产品虽然和一线厂商尚有差距，但是在安防芯片商方案愈加成熟的高清趋势下，前端设备的差异化缩小，自有产品将迎来快速的发展。

东方网力（300367）产品附加值较高

东方网力公司产品主要面向城市视频监控市场，产品包括视频监控软件及配套服务器、视频存储设备和视频编解码器等。公司产品先后在北京、上海等多个城市级大项目中成功应用。受益于平安城市建设，20 09 -2012年，公司营收年均复合增长率达到66%。东方网力产品附加值较高。公司视频监控平台产品在安防产业链中处于核心环节，产品技术附加值较高，且公司的核心产品采取开放式体系结构，可兼容大多数厂商的设备。考虑到政府在招标时较为关注产品稳定性、兼容性和投标企业的品牌影响力，公司上市后品牌知名度的提升，将助其进一步扩大市场份额。

英飞拓（002528）活跃的安防概念龙头

英飞拓公司是国内为数不多的高端安防产品供应商之一。其主要产品构成为前、后端视频监控系统，传输类产品及出入口控制产品。该股此前也是活跃的安防题材龙头股。

英飞拓近期披露了2013年业绩快报。报告期内，公司实现营业收入9.6亿元，同比增长26 . 8 0%；归属于上市公司股东的净利润6980万元。公司表示，报告期内公司业绩上升的主要原因是，公司所处电子安防行业继续维持稳定增长，同时公司国内销售情况同比好转，费用控制、资源配置优化、营运效率提高方面均取得成效，使用闲置募集资金，现金管理也获得较好收益。

数字政通（300075）智慧城市中的安防概念股

篇(5)

消息出台后，投资者便对股票市场中的相关概念股进行了挖掘，约有四十家左右公司控股或参股了小额贷款公司、商业银行等，市场给其命名为“金改概念”或“多元金融”，也有人称其为“民营银行概念”。该类概念股的龙头是香溢融通，主要业务包括了担保、租赁、典当、委托贷款等类金融业务。由于其拥有丰富的类金融业务管理经验，市场预期其将从本次金融改革中有较大获益。这个公司的股票在该意见出台的前后两个月左右时间，最大涨幅达到了89%，几乎是翻倍，上涨之后市盈率达44倍左右，市净率达2.6倍左右。从中可以看出，对该意见的出台，资本市场的投资者是投了赞成票的。

但是奇怪的是，一方面是投资者对银行牌照放开的高热度预期，各路资金纷纷摩拳擦掌；另一方面，却是已在中国A股上市的16家银行受到了投资者的冷遇。近几年，银行股持续下跌，估值水平也大幅下降。目前，16家上市银行以2013年预期收益计算的市盈率，最高的民生银行为6倍左右；从市净率来看，最高的民生银行也仅为1.43倍。这个现象的奇怪之处就在于，与其辛辛苦苦的自己创建一个银行，为什么不坐在电脑前，简单的敲敲键盘以净资产小倍数的价格买入银行股呢？难道民营银行能够做到比现有银行更好的风险控制以及更高的收益？还是一冷一热是投资者非理性的判断？笔者认为两方面都有其一定的合理性，但是投资者还应该保持一份冷静。

放开民营银行的意义

尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行具有许多重大的意义，也是民间资本期待已久的事情。

首先，开放民营银行是对当前一些游走于法律边缘的民间借贷等形为进行规范。在2012年中信证券有一份报告认为，中国民间借贷的规模已达4万亿，约为银行表内贷款规模的10%-20%，平均利率达20%左右，甚至在鄂尔多斯等地，最高利率可达月息4%-5%。民间借贷的存在固然有其必要性，但是这种缺乏监管的金融行为必然会产生许多风险。其中的一些只是受到高收益的诱惑，甚至不知道借款人是谁，便把资金借出去，更不用说考察借款人的还款能力了。大规模的、无法有效监管的民间借贷也导致了局部地区的金融风险、社会风险。民营银行放开后，一些闲置资金较多的自然人或者机构，便可以通过开办银行的形式，将自有资金加杠杆后，进行完全合规的借贷行为。以民营银行为形式从事借贷行为将更有利于监管和风险控制。

其次，民营银行丰富了银行的结构和层次。民间借贷市场以及小贷公司、担保公司等存在形式，本身就说明了有众多融资需求无法通过传统的国有体制为主的银行来满足。民营银行由于其机制灵活、资金规模相对较小，更容易满足一些小规模的民营企业的资金需求；能出资成立民营银行的股东，往往是在实业中有了一定积累的企业家，有着丰富的实业经验，这对于银行的资金投向以及风险控制会带来较为有利和新颖的管理理念；在某一领域有所建树的企业家，很可能将其所开办的银行打造成该行业的专业类银行。民营银行由于其自身的固有特点，将成为现有银行体系的有益补充。

再次，放开民营银行拓宽了民间资本的投资渠道。开放民营银行是引导民间资本进入垄断行业的一个缩影。随着改革开放30多年的积累，民营企业家积累了大量民间资本，由于投资渠道狭窄，众多民间资本在寻找出路，一部分资金以购买房产的形式进行保值增值，这也成为房地产价格持续上涨的原因之一。放开民营银行，为民间资本提供一条更好的出路。

最后，丰富银行业的所有制结构。当前我国的银行业主要是国有为主，引入民营银行，必然带来不同的经营理念、风险控制方法等，有利于银行业的竞争和发展。正像指导意见中所说的，“为实体经济发展提供广覆盖、差异化、高效率的金融服务”。

当前上市银行的情况

当前上市的银行共16家，以国有控股为主，但也存在一些无实质控制人的银行，比如北京银行、宁波银行、平安银行、民生银行和南京银行等，其主要股东包括了一些民营股东、国有股东以及外资股东。市值最大的前四位分别是工商银行、建设银行、农业银行和中国银行，分别为1.37万亿、1.07万亿、0.81万亿和0.75万亿；市值最低的前四位分别是南京银行、宁波银行、华夏银行及北京银行，分别为242亿、253亿、638亿及706亿（截止2013-9-4收盘数据），市值基本和其净资产相当。而按总资产来计算，规模则要大的多，最大的工商银行为18.7万亿，最小的南京银行也有4100亿。资产负债率均在90%以上，甚至接近了95%，可见银行业的高杠杆特性。我国的大型银行以利息收入为主，非利息收入只占收入总额的20%-30%，占比并不高，国际大型银行的非利息收入一般占比在40%左右。以2013年中报数据来看，上市银行共实现归属母公司净利润6911亿。期末行业不良贷款余额为4409.51亿元。逾期余额较年初增长21.83%，逾期贷款率方面行业也较年初上升了0.15%。上市银行的贷款业务覆盖了各行各业，以规模最小的南京银行为例，其贷款包括了制造业、租赁和商业服务业、批发和零售业等19个大行业。

“一冷一热”现象有一定的

合理性

当前投资者对民营银行的追捧和对已上市银行的冷淡，有一定的合理性。

首先，规模是资产持续产生高收益的最大障碍。虽然资产达到一定数量会产生规模效应，有利于降低运营成本，但是当规模大到一定程度之后，很难再产生持续的利润调整增长。截止2013年上半年，上市银行的总资产已达92.3万亿，是2012年中国GDP的1.78倍。2013年中报，上市银行净利润增长行业均值为15.11%，而2012年同期为28.55%，2011年同期为38.17%，2010年同期为41.72%。逐年下滑的趋势很明显，虽然不能完全用规模来解释，但是跟这个因素是有一定关系的。因为当资产规模大到一定程度时，好的贷款主体相对来说就显得较少，管理上也增加了很多的难度。而民营银行由于其规模小，管理相对容易，运作相对灵活，因此更容易取得较好的利润增长。

其次，已上市银行有较多贷款投放到地方政府平台以及房地产等行业，而这两块业务有未来有可能爆发出一定规模的坏帐。以南京银行为例，其2012年年报披露涉及地方融资平台的贷款为126亿，占比10.10%，房地产行业贷款为70亿，占比5.56%，两项合计占贷款余额的15.66%。如果中国地方政府债务问题和房地产泡沫问题未能很好的得到解决，那么这两个行业将给上市银行造成一定的损失。而新成立的民营银行很可能会避开这两个行业。

再次，利率市场化进程的加快也将对上市银行的息差产生一定不良影响。当前贷款利率已经完全放开，存款利率还存在上限管制。但是越来越多的投资者已经开始通过银行理财、信托产品以及货币市场基金等方式替代传统的活期存款和定期存款。如果存款利率放开，毫无疑问银行的吸储成本将上市，利润将受到影响。而民营银行由于其规模小、灵活性和专业性强，因此受息差影响的程度将会小一些。

最后，民营银行本身的逐利性、灵活性及行业专业性等均有可能使其在承担一定风险的情况下，获利较高的收益。民营银行本身具有很强烈的逐利性，这使得其能够更有动力通过设置各种激励机制较好的解决问题，使得管理者和股东的利益更加的一致，激发出员工的更多潜能以达到较好的投资回报；民营银行的灵活性，也使得其能更便捷的根据形势转变经营策略和方向，较小的受到宏观经济形势的左右。而已上市的大银行往往行业分布非常广，资产规模过大难以快速转变经营策略，使得其受宏观经济影响较大；民营银行的行业专业性，使得民营银行可以在更精通的行业内做专、做细，以取得较高的收益。比如今年8月9日，中关村管委会就宣布支持设立一家民营银行-中关村银行，该银行主要为科技型、创业型、创新型中小微企业提供全面、快捷、低成本金融服务。其它行业的企业家也可以在自己了解的行业内发挥专业性优势，获取较高的回报。

民营银行应加强监管

虽然这“一冷一热”现象有一定的合理性，但是对于冷的方面，可能有点过分冷淡，毕竟当前上市银行还是有较强的风险控制能力以及较充足的抵、质押物，并且不良贷款拨备率也较高。而对于民营银行的热，也应该保持一番冷静，民营资本在银行风险控制等众多方面积累的经验还不够。由于金融业的风险有很强的外部性，容易产生连锁反应，因此必须对民营银行这个新生事务加强监管。

首先要设立一定的准入门槛。俄罗斯在1991年前后放开金融业。由于采取的是“休克疗法”，在全面放开金融的同时，没有建立起规范的市场准入机制，结果造成金融投机盛行，一下子就冒出很多银行。俄罗斯的金融体制很快就被破坏，并最终导致金融危机。台湾在1989年修改了《银行法》，开始开放民营银行。由于没有建立准入法规，只是将资本金最低限额提高到10亿新台币，一下子就涌上来19家申请单位。1998年的银行数量比1990年翻了一翻，达到48家。再加上岛外银行开设的分行，台湾的银行数量达到了94家。大量新生民营银行的涌入，使得金融市场竞争日趋激烈，并形成金融过度现象。很多金融机构经营困难，兼并重组时有发生。

其次要加强民营银行的信息披露，通过设置资本充足率等一系列指标，形成对其持续的日常监管。再次就要防止关联交易，许多民营企业家设立民营银行的初衷是自己本身吃到了贷款难的苦，想通过设立银行，为自己的集团企业解决资金问题。这就有可能产生实际上的贷款集中度很高的问题，必然会蕴藏着风险。台湾1998年金融动荡也于银行与发起人的不正常关系有关。

篇(6)

回顾2013年基金市场朱炎钊认为总体来说收益还是喜人的，“目前1318只开放式基金净值平均上涨7.03%。其中，股票型基金涨幅和混合型基金均涨幅十多个百分点，指数型基金、QDII基金、债券型基金、货币型基金和理财型基金也都有不同程度的收益。”

偏股型基金：成长股投资带来较好回报

2013年719只偏股型基金平均上涨11.18%，76%的基金收获正收益，其中涨幅超过10%的基金有545只，占比为51.74%，有68只基金涨幅超过30%。中邮战略新兴产业大涨80%，位居业绩榜首位，而银华中证资源主题下跌35.33%，业绩垫底。

“可以说2013年是成长股丰收的大年，也是主题概念炒作大热的年份。以传媒、计算机、通信等为代表的科技股以及关于自贸区、互联网金融、土地流转等众多热门题材的概念股普遍大涨，尤其成长股最为集中的创业板更是大涨79.30%，上演造富神话。”朱炎钊说。

主动偏股型基金自年初逐渐加仓成长股，全年来看，多数基金在成长股上斩获颇丰。“如中邮战略新兴产业、景顺长城内需增长、长盛电子信息产业、银河主题策略、华商主题精选等涨幅逾50%，其中中邮战略新兴产业大涨80%，暂居年度冠军”。指数型基金方面，易方达创业板ETF、融通创业板、招商深证TMT50ETF等收益亦超50%，冠军易方达创业板上涨75.27%。

2013年资源类主题基金以及价值型基金表现偏弱，受产能过剩影响，钢铁、有色、煤炭等大宗商品行业艰度寒冬，资金出逃上游行业，个股普遍大跌，资源类主题指数型基金今年受伤严重，银华中证内地资源主题、民生加银中证内地资源、鹏华中证A股资源产业等跌幅超过三成。而受银行、地产等权重股拖累，价值型基金2013年收益相对落后，部分传统价值型基金通过减持银行、地产等蓝筹股，同时加仓消费股和科技股，较好地提升了业绩。

固定收益类基金：资金利率抬升影响各异

2013债市波澜壮阔，年初流动性宽裕，债市延续去年上行轨道，大涨2.83%。而6月“钱荒”爆发，资金利率迅速抬升，债市急转直下，至今没见改善。“债券型基金去年收益远逊于前年。债市市况不佳，部分债券型基金通过参与二级市场股票交易或者买卖可转债提升收益，如天治稳健双盈、华富收益增强A、华安安心收益A等涨幅超过6%。”

而受惠于银行间市场资金价格走高，货币型基金和短期理财型基金收益达3.74%和4.03%。远超活期存款利率（0.35%），收益表现出色使得货币基金在互联网销售平台大受欢迎，加速了互联网金融的发展。

QDII基金：流动性宽裕推升全球股指

美联储每月购债850亿美元向市场持续释放大量流动性，于此同时，日本央行、欧洲央行大力推行量化宽松货币政策，带动主要经济体制造业活动景气指数逐渐回暖，全球经济温和复苏加上流动性供给充足，美国、日本、欧洲等主要股指2013年大幅上涨。恒指受中资银行股拖累，小幅上涨2.02%，而泰国、印尼、印度等新兴市场受到资金外流以及经济下行双重压力影响，蛇年表现不佳。QDII基金平均上涨3.47%，广发亚太精选、富国中国中小盘两只投资中国概念股的基金涨幅逾40%。同时，广发纳斯达克100、博时标普500、工银瑞信全球精选等投资美股的基金涨幅亦超20%。而嘉实黄金等黄金主题基金受金价大跌拖累，收益跌去近三成。

投资展望

卓越理财：2013年基金表现异彩纷呈，收益最高者可达80%，而业绩垫底者亦亏损超过三成。展望马年，投资者该如何选择呢？

朱炎钊：展望2014年，宏观经济料稳中向好，在新型城镇化、战略新兴产业发展的支持下经济有望维持较高增速，而通胀预期温和，流动性总体可能比较宽裕。随着企业盈利预期改善，股指整体估值有望上升。A股明年机会大于风险，偏股型基金仍是重点配置对象。

在个基选择上，可以从基金经理选股能力、行业配置以及市场风格三方面多加考虑。首先，业绩长期领先同业、选股方面颇有成效的基金经理，投资者可以重点关注，如景顺核心竞争力的余广、上投行业轮动的冯刚、国联安优选行业的魏忠波以及国泰事件驱动的王航等。其次，明年市场主线依然是经济改革转型，国企改革、金融改革等政策主题投资机会以及节能环保、信息服务等战略产业投资机会将不断涌现，重仓相关主题行业的基金值得重点关注。第三，把握价值风格基金阶段性投资机会，明年长线资金可能加速入市，重仓白酒、保险、高铁等低估值板块的质优基金可以重点关注，如国富深化价值、新华行业优选分红、光大核心等。

尤其值得提示的是，IPO将于今年1月重启。从历史来看，基金参与打新能大幅增厚投资回报，参与打新以及打新能力较强的基金，值得重点关注。目前来看，众禄基金定制的国泰淘新基金，是行业内首只符合IPO新规的打新产品。

债市方面，风险犹存。从利率市场化进程来看，现阶段资金利率水平易上难下；同时，2014年经济可能进一步复苏，通胀温和上行，债市整体难以有较大的表现机会。我们建议稳健性投资者重点关注华富收益增强A、南方广利回报AB等股票投资能力较好的债券型基。防御型投资者可以关注易方达双债增强A、宝盈增强收益AB、长城积极增利A等纯债基金。有现金管理需求的投资者，可以关注资产规模较大、历史业绩出色的货币基金，如南方现金增利、博时现金等。

海外投资方面，美国经济复苏动能强劲，企业盈利持续改善，投资者可以适当配置美股QDII基金分散区域投资风险，重点关注工银全球精选、博时标普500、国泰纳斯达克。另外，主要投资于中国概念股的QDII基金，如广发亚太精选、华宝兴业中国成长、海富通海外精选可以作为重点配置的QDII基金。

篇(7)

2013年，注定是中国金融改革史上不同寻常的一年。刚刚完成了贷款利率的彻底市场化，又紧接着迎来了期盼已久的上海自由贸易区；前脚才肯定和鼓励互联网金融创新，后脚又将发放民营银行的牌照——7月5日，国务院的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》中提出“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构”，自此为民营银行的设立打开了闸门。此后，总理“继续推进金融领域对内对外开放”和央行行长周小川“支持民间资本发起设立民营银行，引导其立足小微金融的市场定位”的表态更释放了越来越多的积极信号。

与此同时，酝酿了近两个月的上海外滩金融试验区实施细则也最终落地，其中最为外界关注的便是如期而至的民营银行申报潮。据记者了解，已有多家民营企业申请在外滩设立民营银行，包括上海复星集团、上海均瑶集团控股的吉祥航空和红豆集团等，其中红豆集团筹备的“苏南银行”早在8月15日就率先通过了工商总局名称预核准。

9月12日，“苏宁银行”和“华瑞银行”通过了工商总局名称预核准，正式拉开了民营银行申报大潮。除了上海，中秋节前后，全国各地传出的欲申报民营银行的民企已不下20家。如北京中关村管委会召集数十家民企发起的“中关村银行”、深圳香江集团牵头筹建的“广东香江银行”、12家温州商会欲抱团组建的“温商银行”、重庆青年商会想要筹建的“青年渝商银行”、湖北凯乐科技欲打造的“荆州银行”……此外，卖电器的美的、卖车的力帆、卖肉制品的雨润、卖衣服的报喜鸟等等都摩拳擦掌，跃跃欲试。还有许多民营上市公司通过参股银行曲线介入这一市场，如新湖中宝、浙江广厦、雅戈尔、哈高科等。

概念股怒放

名称通过预核准只是开设民营银行的万里走完了第一步，后续申报工作和具体的落实还有很长的路要走。根据《试点民营银行监督管理办法（讨论稿）》，今年10月前，各地方征集民营银行发起人并完成相关协议的签署，敲定募股方案，工商注册登记的预核准工作也同步进行。今年11月至明年1月，在温州、北京和深圳等地选择性地批准1～3家民营银行，进行股东资格审核和验资工作。明年3月前，全国第一家新民营银行将会核准开业。

在经营范围上，《办法》规定，民营银行应该以信贷业务为主，以服务“三农”和社区银行的形式合法经营，且原则上不在行政辖区外设立分支机构。这意味着，民营银行与国内城商行类似，刚开始会施行区域管理。

借此东风，民营银行概念股迅速接过了此前上海自贸区概念股的炒作接力棒。其中，最为外界看好的“苏宁银行”母公司苏宁云商在中秋节前后9个交易日内拉出4个涨停，累计涨幅超过60%。9月23日晚间公告称拟与广州市其他民营企业尝试联合设立民营银行的金发科技，在24日开盘后即锁死在涨停价。就连中秋节前刚刚完成整体上市的美的集团也在9月23日开盘后大涨9.38%……

试水民营为哪般

我们为何要试水民营银行呢？交通银行首席经济学家连平告诉记者，从宏观层面看，尽管这些年我国整个银行业非国资比例、混合型的还有民营的资本比例在不断提高，但90%以上的银行，真正对它形成控制的还是国有资本，其背后是中央和地方两级政府。可见中国的银行业受到政府影响较大，容易在内部管理上形成一种行政化的运营方式，在市场化竞争大潮下，这显然不利于我国银行业提升竞争意识和服务水平。一旦引入民营银行这条“鲶鱼”，将会打破国有大银行的垄断局面，迫使其不得不进行更大力度的去行政化的股权结构改革，防止政府干预银行经营决策和人事任免，银行内部运行机制就会向商业化、市场化这一正确的方向上发展，进而改善整个金融生态，完善多层次金融机构体系，提高融资效率。

从微观上看，引入民营银行则有望缓解民营经济、小微企业和“三农”面临的融资约束，搞活实体经济。另一方面也能抑制地下金融活动的生存空间，有利于金融秩序的稳定。

国有银行难撼动

不过鉴于中国银行业的发展现状和《办法》对民营银行的限定，短期内民营银行对国有银行的冲击恐怕更多还是心理上的。

中央财大中国银行业研究中心主任郭田勇认为，尽管监管层对民资开办银行释放出强烈的支持信号，但从我国金融体系所有制整体结构上看，不大可能允许大批量民资准入，而且试点只有2、3家，还被限定在指定区域内经营，因此短期内民营银行很难对国有商业银行造成伤筋动骨的影响。

华东师大国际金融研究所所长黄泽民认为，更重要的是，民企能筹集到的自有资本规模也远比不上国有银行。一旦成为银行，就要受到严格的金融监管，受《巴塞尔协议》关于资本充足率不得低于8%的硬指标约束。未来民营银行的规模不要说挑战国有五大行，就算对全国性股份制银行的冲击也十分有限，这些股份制银行动辄数万亿元的资产总额就足以令预备筹建民营银行的民营资本望而生畏。真正可能受到较大挑战的应该还是各地的城商行、农商行和农信社，其针对“三农”和小微企业的小贷业务很可能被民营银行瓜分。

“话说回来，从实际占有率上看，现在已经不再是国有五大行一统天下的时代了，许多地方的城商行已经引入了大量民资，不少民营企业早就曲线进入这个市场了。大家不用对将来民营银行的盈利空间有过高的期望，更不用对国有银行的未来过于悲观。”黄泽民说道，“现在市场上有一种很流行的观点，认为利率逐渐市场化了，存贷差会越来越小，而且互联网金融对传统银行业冲击越来越大，现在又要把民营银行放进来，国有银行的好日子可能已经到头了。实际上我做过调查，中国的利差水平在世界范围内并不是最高的，只是中上水平。即使将来完全放开存款利率，市场利率也不是完全由供求关系决定的。一方面，政府还是会制订一个基准利率。比如美联储要制订再贴现利率来引导市场利率走向，否则都是银行自己说了算，央行的货币政策调控就会失效，这是行政力量决定的。另一方面，银行同业公会也会出面协调利率。美国有上万家民营银行，也没出现过不同银行利率相差很大的情况，就是为了防止各家银行为了争夺市场而过度竞争乃至恶性竞争。银行可以吸收公众存款，是极其特殊的行业，不能像其他行业那样就算‘赔本赚吆喝’政府也可以不管。”

黄泽民认为，之所以那么多民企想涉足银行业，就是因为过去几年缺乏足够竞争的中国银行业的钱太好赚了，复合增长率超过30%，根本没觉得金融危机对中国银行业有什么冲击。但随着金融改革的深入，今后不管是国有银行还是民营银行，经营水平的高低会对业绩的影响越来越大，各银行盈利能力的差异也会越来越显著。所以民营银行开闸后，对国有银行的第一轮冲击可能并非体现在业绩上，而是人才上。因为金融业是个专业化程度极高的行业，原来卖衣服卖家电的企业都来开银行，首先遇到的就是人才短板，所以优秀金融人才将会更加抢手。

民营银行怎么搞

可见，想要和家大业大的国有银行抗衡，民营银行必须要有自己的特色。

其中大型互联网企业被认为是民营银行最好的开办者，因为互联网金融所依赖的大数据可以成为民营银行进行资信审核的天然资源。除了阿里和腾讯这两家互联网巨头，已先行一步的苏宁云商也备受期待。连平认为，在利率市场化背景下，未来银行零售业务的占比将会大幅度提高，如果苏宁能够将零售业务的经验引入到银行当中，发挥出自己的特色，对银行业拓展零售业务也是一个很好的借鉴。

中国银行监事梅兴保指出，民营银行应有自己特色，避免与国有银行产生同质化竞争。“大银行通过并购吃掉民营银行在操作上不太方便，而民营银行怕被挤掉，所以在业务上要与商业银行差异化竞争”，他表示，发起设立民营银行就是要为该地区的中小企业服务。

此外，坚持了17年的中国银行界“奇葩”——民生银行在与国有银行竞争中的成功经验也值得后来者借鉴。其最大成功秘诀在于不断进行制度创新。尤其是近4年来，民生银行不但把对公领域的新增贷款几乎全部投向民营企业，而且通过贷款结构调整，把很多到期收回的国有企业贷款也投向了民营企业。“民生银行=做民营企业的银行”已成为市场共识，并在资本市场受到了史玉柱等不少投资界大亨的热捧。

在是否要对民营银行的经营范围和资本规模进行限定的问题上，舆论有不同观点。黄泽民认为，民营银行刚开始时，经验和规模都很有限，先实行区域管理有其合理性，但长期看，不应该对民营银行的发展有太多的行政性限制。因为银行运作需要一个大数据系统，规模太小的话，运作成本就会很高，从而缺乏竞争力。假如银行发展顺风顺水，规模不断增长，完全可以从城商行的规模发展成全国性银行。当年的浦发银行、兴业银行等都是这么发展过来的。尤其是阿里、腾讯等互联网巨头开办的银行，不应该也不可能被局限在某一区域发展。

背景资料：民营银行风险何在

1.权力寻租/

在民营银行准入过程中，由于审批权掌握在某些部门手中，往往会导致权力寻租现象，并促使一些不具备开办条件的银行产生，从而埋下金融隐患。在银行运作过程中，监管部门也可能因为收受贿赂而，坐视风险不断积聚，最终可能导致整个金融体系崩溃。

2.过度金融

大量新生民营银行的涌入将使得金融市场竞争日趋激烈，可能形成金融过度（over-banking）现象。加上许多民营资本缺乏金融业运营管理和风险控制能力，可能导致民营银行经营困难甚至倒闭，反而引发金融动荡。

3.道德风险

在开放民营银行时如果没有建立起规范的市场准入机制，将可能导致金融投机盛行，许多民营银行到处坑蒙拐骗，最后逃之夭夭，导致金融危机发生。以俄罗斯1991年前后失败的金融改革为代表。

4.内部控制

由于民营银行的资本来自民间，由民间自发组建，其在股权安排上容易走两个极端：一是股权过于集中，造成少数人控制银行；二是股权过于分散，股东人数太多，彼此又相互冲突，造成事实上的经理人控制，这两种情况都会造成内部人控制问题。

5. 大股东圈钱

研究结果表明，民营银行最大的问题是关联交易，民企决定筹建银行的重要动机就是希望为企业搭建便利的融资平台。一旦关联企业出现问题，贷款无法偿还，民营银行就会面临巨大风险。韩国和我国台湾地区当年的金融动荡都源于此。

存款保险制度亟待落实我们有些改革事业长期以来走不出“一管就死，一放就乱”的监管困局，金融改革尤甚。然而金融业的进一步改革和开放却是激活中国经济，引爆改革红利的必经之路。如何在鼓励民资进入银行业和控制民营银行风险的平衡木上走稳走顺，真是件需要极高监管智慧的难事。

目前看来，政府必须要做好的事情有三。一是设定严格规范的市场准入门槛，决不能光有钱就能做银行，必须要建立起一套行之有效的制度，筛选出真正诚信的、有能力的（专业）、有实力的（资金）、能为投资者和贷款人提供特色服务的企业来开展民营银行业务。