投资项目风险管理和决策精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇投资项目风险管理和决策范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

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一、前言

投资项目的风险与不确定性是客观存在的，大量事实证明，人们对投资项目的分析和预测不可能完全符合未来的情况和结果。这是因为，客观环境、条件及相关因素是变化发展的，而人们依据过去的数据资料和经验所做的预测很难完全符合未来的事物发展规律和实际状况，而且时间距离越远，预测的误差也越大。为使投资决策建立在可靠的基础上，需要对风险实行科学的分析和评估。于是投资项目风险管理作为新兴的经济管理科学，便应运而生，它是在经济学、管理学、行为科学、运筹学、概率统计、计算机科学、系统论、控制论、信息论等学科和现代工程技术的基础上，结合现代建设项目和高科技开发项目的实际，逐渐形成的一门新兴的经济管理边缘科学。

在国际上，风险管理已日渐成为投资项目评估和风险决策分析的重要部分。包括项目在内的现代决策，实质上是风险型决策，而风险决策的核心是风险分析与管理，它直接关系到投资项目的合理判断和科学决策。随着我国改革开放的不断深化和市场经济体制的逐步建立，尤其是加入!"#后，项目风险日益增多，至今我国还没有全面引入风险管理对投资项目的全过程进行风险估计与评价，这是造成我国许多工程投资膨胀和工期拖延的重要原因之一。因此，在我国推广投资项目风险分析理论的研究与风险管理的应用，对促进我国经济稳定、持续、健康、快速的发展具有重大的现实意义。

二、投资项目风险分析的发展与趋势

1投资项目风险分析的新概念

投资项目风险分析就是通过对风险因素的识别，采用定性分析或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度，揭示影响项目成败的关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的风险对策，为投资决策服务。风险分析的另一重要功能还在于它有助于在可行性研究的过程中，通过信息反馈，改进项目设计方案或优选设计方案，直接起到降低投资项目风险的作用。由于有些风险造成的损失不宜用投资或经效益的变化来度量，对复杂的重大项目有必要进行各专项风险分析或单因素风险分析。投资项目风险分析应是专项风险分析和单因素风险分析相结合的综合系统分析。

2投资项目风险分析技术的发展

20世纪50年代后，计算机网络技术的问世，使得现代计算与网络技术广泛用于描述各种工程技术、生产组织、经营管理系统，并迅速成为简捷地分析、求解、优化这些系统的有效技术。

进入70年代，随着计算机网络技术的飞速发展，大规模、复杂的网络逻辑运算成为可能，而且更加方便，同时还能对这类网络模型进行综合、分解、资源分配、成本优化。另一方面，网络技术与模拟技术相结合，产生了随机网络仿真技术（GERTS），在GERTS的基础上，又出现了各种特殊用途的仿真随机网络技如成本优化仿真随机网络（GERTS）、选择模型仿真语言（SLAM）和图示可靠性分析仿真程序（GRASP）等，极大丰富了网络技术的研究领域和应用范围。

80年代初，在GERT的基础上，出现了风险评审技术（VERT）网络模型，引进了完成项目具有风险的概念，把完成项目的时间、费用以及效果联系起来，建立三者之间的数学关系，从而大大增强了网络技术描述与分析现实系统和客观世界的能力。随后，网络技术的发展和应用主要表现为两个方面，一是网络技术适用的项目或系统越来越大，描述及分析的功能更加完善；二是用于计算和分析各种网络模型的计算机软件微机化，这大大增强了实际应用的可能性。

3风险分析理论与现代网络技术相结合的发展趋势

随机网络是一种可以反映多种随机因素及其随机变量间相互关系的网络技术，在随机网络模型中，包含着各种随机成分，如时间、费用、资源耗费、效益、亏损等，并且可以处理系统中各种项目及其相互影响的随机性问题，即一活动按一定规律可能发生或

不发生，相应地反映在项目开始或结束的节点也可能发生或不发生，从而为许多复杂的、包含多种随机因素的系统的研究和分析，提供了有效途径。因此，在投资项目的工期与费用估计中，将风险分析与随机网络技术相结合是可能的，并且具有其优越性。一是直观性，随机网络模型可以直观、形象地描述影响工期和费用的风险因素及其相互关系；二是可计量性，根据随机网络模型，可估计出各风险因素对活动工期和费用的影响程度；三是可控性，根据风险因素对项目工期和费用的影响程度估计，为决策者提供一整套可能发生的各种情况，为投资项目能以最少费用按期完成提供科学管理依据。

三、我国项目风险管理的应用现状与发展趋势

1项目风险管理技术是上个世纪60年代以来世界发达国家项目管理中不可或缺的支撑工具，项目理方法的核心是风险管理和目标管理，而项目风险管理是一种项目主动控制的手段，其主要目标是使项目的三大目标：投资7成本、质量、工期得到控制。这种主动控制与传统的偏差/纠偏/再偏差/再纠的被动方式截然不同，风险管理对项目目标的主动控制体现在通过主动辨识风险因素并加以分析，先采取风险处理措施进行项目的主动控制。但我国在70年代末、80年代初引进项目管理理论与方法时，只引进了项目管理的基本理论、方法与程序，没有同时引入风险管理，这主要是因为当时我国经济发展水平较低，人们风险意识普遍较差，尚未认识到运用风险管理技术来抵御风险或转移风险的重要性，而且当时我国尚处于计划经济体制中，国家是惟一的投资主体，为了在账面上反映节省投资而不愿意增列风险管理费用。

80年代中期以来，随着我国经济的改革开放，国外各种风险管理的理论与书籍被介绍到中国，同时也被应用到项目管理中，尤其是大型土木工程项目。另外，我国的经济体制也逐渐由计划体制转为市场体制，投资主体发生了根本性的变化，如2001年全国工业技术改造项目总投资&##’亿元，其中企业自筹资金(%(%亿元、银行贷款%"!)*#亿元、政府投资%)&*&亿元、利用外资$((*&亿元，分别占总投资的!"*’+、%#*(+、$*#+和(*$+，风险管理成为现代企业管理重要的组成部分。

举世瞩目的三峡工程、规模宏大的长江航道工程、广州地铁项目、上海磁悬浮列车等项目，在项目实施过程中都制定了风险管理方案，并成功地运用了项目风险管理方法。从%’#!年起至%’’)，由国家科委主持的国家重点科技攻关“三峡工程重大科学技术研究”项目中，安排了三峡工程的风险研究，在国内首次对大型工程项目进行风险分析与评价。在研究过程中，综合利用了多学科的理论与方法，以具体的三峡工程为背景，研究投资项目经济风险、投资膨胀风险、工期风险和财务风险，取得多项重要研究成果。

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关键词:海外；电力投资；风险管理；体系

一、研究背景与意义

海外电力投资是一种跨区域、跨体制、跨文化的投资行为，具有投资金额大、投资周期长、利益相关方多等特点，这使得海外电力投资项目不确定因素多，投资企业面临的风险纷繁复杂。中国企业在开展海外电力项目投资风险管控中，需充分利用自身有限的资源，紧抓核心领域和重大风险，以最小的风险管理成本获得最大的安全保障，提高风险管控的成效。作为国有海外电力投资公司，必须不断探索适合自身需要的风险管理手段，加强自身风险管控能力建设，才能确保不发生颠覆性风险。既要避免为了追求短期利益而忽视风险管理，又要避免一味的害怕风险而放弃商业机会，在风险管理和投资收益之间找到自己的盈亏平衡点，才能实现长期的稳健经营，在复杂多变的国际政治经济环境中立于不败之地。

二、HT公司风险管理体系构建

(一)HT公司风险管理体系的基本原则(1)全面覆盖。开展投资风险管理要按照“全类型，全周期，全要素”的原则。以投资流程为主线，做到事前预防、过程控制、结果可控。(2)突出重点。海外项目涉及的风险点众多且复杂。因此，应当抓住海外项目风险特点，在全面覆盖的基础上，关注重要业务事项和高风险领域。(3)持续推进。体系执行过程中，结合实际情况及存在的不足，不断完善和健全管理体系的建设。

(二)HT公司风险管理体系的组织结构为保障海外电力项目投资风险管控措施的有效落地，HT公司建立了“两级机构，统一归口，多类专项”的风险管控组织结构。两级机构是指，在公司总部和项目子公司，两个层面分别设立风险管理机构；统一归口是指，由公司法律风险部作为海外投资项目风险管控归口管理机构；多类专项是指，针对项目重大风险，由风险管理委员会批准，组建专项应对小组，一个小组对应负责一项重大风险。

(三)HT公司风险管理的基本流程海外项目风险管理的具体步骤包括：风险识别、风险分析、风险决策、实施决策和评估改进五个方面。其中风险识别是最重要的第一步，可以通过尽职调查、案例分析、问卷调查等多种方法，建立自己的风险库，再通过定期向海外项目收集风险月报，不断更新已有的风险库。然后通过发生概率和影响程度两个维度对已识别的风险进行评估，不同参与人赋予不同权重，汇总结果形成风险地图，必要时也可聘请外部机构进行专项风险的分析，内外充分结合，互相补充。在风险评估的基础上各部门分工合作，结合各自的专业制定有针对性的风险管理策略，并细化落实为具体的风险应对措施。针对重大风险也可组建跨部门的风险专项治理小组，定期研究风险的最新变化，实时跟进风险的化解。最终在实施风险应对的过程中，定期进行风险排查，发现现有措施的不足，持续评估改进，实现风险的闭环管理。

三、HT公司风险管理体系的建设成果

(一)建立总部全面风险管理流程公司年度全面风险评估工作由风险管理牵头部门牵头，公司领导、中层及全体员工全员参与。首先对公司风险清单进行补充、更新，并对各级风险逐一进行评估。然后采用问卷调查的方式，根据公司风险评估标准从风险发生的可能性高低、影响程度大小两个维度对风险进行评估，评估出公司下一年度面临的前十大风险。最后根据风险评估结果，组织各部门合理选择风险管理策略，并针对重大风险制定专项应对方案，细化落实到具体岗位和业务流程中去，建立健全重大风险事前、事中、事后全过程监控机制。

(二)建设PRP项目风险管理信息平台为实现项目风险的及时监控，HT公司搭建了PRP风险管理电子平台，以替代传统的以层报物理表单、人工统计为主要特征的风险信息收集处理模式。该平台集风险识别、风险评估、过程监控、各级领导按权限实时查询等功能于一体，实现了利用电子信息化手段及时掌握、集成处理、实时跟踪风险事项，公司项目风险管控的效率与效果明显增强。

(三)搭建海外项目风险管理体系公司将海外电力项目投资的全过程，分为“开发、融资、建设、运营”四个阶段，总结各阶段的规律和特点，提炼出“6655”核心管控要素，通过“要素管控”抓住项目投资风险管控的关键，构建了在公司风险管理委员会领导下，开展“阶段管控、要素管控、措施管控、制度管控”的“四维管控”体系，自上而下、层层细化，确保海外电力项目投资全过程风险可控、受控。

四、HT公司风险管理体系存在的不足和改进方向

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【关键词】　电力建设项目；风险风险；管理理论；应对措施

电力行业是国民经济的基础性行业，对促进经济的发展和改善人民的生活起着重要的作用。近几年，随着科技的发展和项目自身环境的变化，电力建设项目所涉及的不确定因素素越来越多，各种各样的风险也存在，加强电力建设项目风险管理已成为重要任务。同时，不同类型的风险因素对建设项目的影响程度也有较大差异。因此，加强对电力建设项目风险管理，有利于电力建设项目快速稳定发展。

1 电力建设项目风险管理及其管理理论

广义的风险泛指一切不确定性。而对于狭义的风险是指未来发生损失的不确定性，是不会以人的意志为转移。风险意味着发生损失，风险的构成要素由风险因素、风险事故和损失三者共同构成。风险的主要特征有以下几个方面：第一，风险的不确定性。不确定主要表现为风险发生的时间和地点不确定。这就要求人们运用各种方法尽可能地对风险进行测量，以便于规避风险。第二，风险的客观性。风险的客观性，是指风险不会以人的意志为转移，不会受到人们意识的影响。第三，风险的可变性。风险的可变性是指风险的性质、引发的后果都可能会发生变化，也可能导致新的风险发生。在电力建设项目施工过程中，部分工程项目采取边勘察、边施工的方法加快工程进度，就有可能带来工程质量、安全等方面的风险。第四，风险的相对性。不同的企业由于资产规模、组织结构、管理模式等差异，对风险的承受能力有所不同。第五，风险的可测定性。由于风险具有客观性，会表现出一定的统计规律，因此可以运用运用计量方法和技术测量方法，将风险发生的频率和损益的幅度描述出来，这样有利于避免风险的发生。

风险管理是一套系统而科学的管理技术和方法，其基础工作是对风险的不确定性、损失大小等因素进行考察和分析，目的是在此基础上制定出有效处置风险及妥善处理风险所致损失等活动的风险应对措施。风险管理就是经济单位通过对风险的识别和衡量，采用合理的技术手段，以最小成本获得最大安全保障的一种管理活动。目前，风险管理模型主要有COSO模型、Charette模型。其中COSO模型由识别内部环境、目标设定、事件辨识、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通和监督控制等一系列活动构成。而Charette模型分别为风险分析和风险管理两大阶段，每个阶段内的过程活动并不能完全分离。Charette为各个过程提供了相应的战略思路、方法模型和技术手段。针对电力建设项目风险产生和变化的特点，制定了循环风险管理模型供电力建设建设项目的风险管理，该模型包括风险识别、风险分析和评价、风险应对、风险监控四个相关阶段。其中，风险识别是风险管理中的首要步骤，风险分析与评价是投资项目风险管理的关键步骤，风险应对是风险管理的计划与决策阶段，风险应对的方法一般包括风险预防、风险规避、风险控制、风险转移和风险承担。而风险监控是风险管理的有效工具之一，包括监控决策的执行情况与效果。

2 电力建设企业项目风险的来源

项目风险的分了是风险管理的基础，而电力建设项目投资的风险的主要来源于外部环境风险、项目组织风险和项目本身的风险三个层面。其中，外部环境风险来源于电力建设企业外部，主要有自然环境风险、资源风险、政治风险和行业风险。而项目组织风险来源于电力企业内部，这类风险主要有组织、体制、战略、管理、财务和技术等风险。对于项目本身的风险而言，主要有资金风险、诉讼风险、合同风险、工期风险以及安全风险和投标风险等。其中，资金风险又包含了工程垫资的风险、资金回收困难和后期损失的风险。除此之外，电力建设企业项目风险还包括了其他风险，如材料供应的风险、工程变更的风险等。而这些风险在实践过程中，资金回收困难、资金风险、财务风险、市场风险、安全风险、不平等合同条件等被认为是最重要的风险；而体制风险、组织风险、自然环境风险和诉讼风险的重要性水平最低。由此可见，电力建设企业项目经营风险主要来自于项目本身和项目所处的外部环境。

3 电力建设企业项目风险管理的应对措施

3.1风险管理应对的原则

对电力建设企业项目所面临的各种风险，应综合运用各种方法进行处理。但不管用何种方法处理电力建设项目风险，都应该坚持以下几个原则：第一，风险责任和权力平衡。拥有一项权利，就应该承担相应的风险责任。第二，承担的可能性和合理性。如要承包商承担招标文件的理解和报价的风险，就必须给他一个合理的做标时间，及时地回答承包商做标中发现的问题。第三，优化企业自身经营能力，防忠于未然。如对于管理风险和决策风险，将风险事件扼杀在摇篮里。

3.2 电力建设企业项目外部环境风险的防范

部环境风险来源于电力建设企业外部，此类风险大多数很难控制。针对一些可能造成重大损失的风险事件，需要通过一定的手段转移到企业外部，避免建设项目遭受损失。第一，政治风险的防范。为了有效地避免政治风险，电力建设企业必须根据及时预测国家的宏观经济政策，及时做出相应的调整，要因时而变。在我国的特定国情下，电力建设企业政策风险的防范要提高高级管理人员素质和科学决策能力外，同国家或地方政府加强沟通，保持良好关系。第二，市场风险的防范。市场风险对电力建设项目造成的影响很大。因此对于市场风险的防范可以通过提高企业自身经营能力来化解市场风险。第三，行业风险的防范。在整个行业中，防范的办法关键是加强自身的实力，提高企业的核心竞争力，只有这样才能在市场竞争中处于优势地位，可防范好行业风险。第四，自然环境风险防范。针对自然环境风险，电力建设企业要熟悉项目所在地的自然条件，确保掌握正确的地质情况，了解当地人文环境，熟悉当地的气候条件，掌握台风、暴雨等异常自然环境的基本规律，施工中科学合理安排。

3.3 电力建设企业项目自身风险的防范

第一，资金风险防范。资金风险主要包含资金回收困难、工程款垫资风险和后期损失风险。其中，资金回收困难风险的防范能较好地防范工程款拖欠问题，有选择地进行工程项目投标，确保工程款的支付平稳。工程款垫资风险的防范要控制工程垫资，要分清工程垫资的性质，尽量实行合约垫资。而后期损失风险的防范方面，加快结算进度，尽早收回工程款，降低最后工程结算的风险。第二，诉讼风险的防范。要加强本企业的法律意识，对于由于合作单位行为不当导致的法律诉讼要敢于用法律维护自己的合法权益，减少经营风险。第三，合同风险的防范。在人员配备上，要派熟悉和知情的专业人员参与商签合同。在策略安排上，承包商要善于在合同中限制风险和转移风险，达到风险在双方中合理分配。在正式合同签订前企业应进行严格的审查把关。在风险控制方面，对已经签订的合同，在施工执行过程中要加强管理，尽量让不平等的事件不发生，减小风险损失。第四，质量风险的防范。加强施工过程管理，杜绝不合格材料进场；加强对职工的质量意识、质量技能的培训；对工程施工中遇到的新材料，要组织专题研究。第五，安全风险的防范。加强安全责任制的落实与考核工作，加强企业安全科研和技术开发，要有计划有步骤地进行安全技术开发，加强安全教育培训工作，提高安全意识和防护技能。同时，安全统筹基金，为安全生产的动态管理和安全保证体系正常运行提供有力的经济后盾。

3.4 电力建设企业项目组织风险的防范

项目组织风险是由于企业在管理、组织结构等方面形成的风险，处理此类风险必须通过企业自身的努力。首先，组织及体制风险的防范。电力建设企业选择合理的组织架构，是保证项目目标完成的基础。因此，企业为了进一步调动企业新老职工积极性，要优化企业领导班子的组合，完善企业组织和体制，提高企业的凝聚力。同时，以人为本，培养一批精技术、懂经营、善管理、会领导的高素质人才。并完善重大人事任免等事项的决策机制，确保法人到位、制度健全、决策科学和监控严格。其次，战略风险的防范。战略风险防范可以让企业成立发展策划部，主要从事企业动态、发展趋势的专题分析，适时调整企业战略，制定科学的发展战略。再次，管理风险的防范。具体措施主要有以下几点： (1)缩短管理流程、优化管理结构；(2)按月召开总经理办公会，各单位必须对上月布置的工作以及完成的情况进行汇报、对下月的工作进行规划，避免矛盾或者工作积压；(3)完善企业管理流程，编制了针对所有的岗位职责与部门职能的标准化制度。除此之外，在技术风险的防范方面，加强专家审定制度和加强图纸内审和会审。

参考文献

[1] 刘丽.工程项目风险分析与风险管理[D].大连理工大学，2003.

[2] 周宜波.风险管理概论[M].武汉：武汉大学出版社，1992.

[3] 谢颖，黄文杰，高犁难.电力建设项目管理中随机过程的应用[J].价值工程，2005，44.

[4] 卿姚，王月明.我国工程项目风险管理研究综述[J].四川建筑科学，2007,33.

[5] 范黎波.项目管理[M].北京：对外经济贸易大学出版社，2005.

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关键词：房地产；投资风险；防范

Abstract: the real estate investment is the foundation of real estate develop and operation, in the process of investment activities, income and risk is also there, especially in economic transition period of real estate investment, the risk is unavoidable. For the scientific accurately grasp the national real estate market trends, avoid big risks, and to strengthen the real estate investment project risk analysis and protection is necessary.

Keywords: real estate; Investment risk; prevent

中图分类号： F293.33 文献标识码：A 文章编号：

一、房地产投资风险的类型

（1）经济风险。经济风险包括:利率风险，周期风险｡

①利率风险。利率风险指的是银行利率涨落对房地产市场的影响，并可能导致投资者的大幅损失｡房地产投资数额巨大，投资周期长，所以导致其大量依赖外部资金和银行贷款｡这种后果容易使企业的债务变大，当利率上涨，将使企业的支付利息代价要增加，增加的资金使用成本与不断上涨的资产价格，从而导致降低消费者的买房欲望，最终给投资者的带来损失｡②周期风险。正如商业周期的存在，房地产业的发展也有周期，周期可分为复苏､繁荣､衰退､萧条四个阶段｡由于房地产价格萎缩，同时市场成交额大幅下降，有些投资者便破产｡

（2）市场风险。市场风险主要包括:市场竞争风险和变现风险｡

①市场竞争风险。市场竞争风险是房地产市场中的竞争对手直接影响收益｡例如：当在同一类型竞争房地产的开发，常常造成房地产项目投资大幅减少，销售下滑导致收入大幅下降｡②清算风险。清算风险指货物进行交换现金折扣，由于风险导致的财务损失风险｡房地产销售复杂，属于非货币性资产，流动性差，在短时间难以变现｡因此，当投资者的房地产债务清偿或者其他原因须变现，会导致投资者的损失｡

（3）政策风险。政策风险是指中国的宏观调控政策，特别是房地产调控政策带来的经济改革和产业政策的调整影响是很大，如果投资者投资项目把握不当，可能会使他们受损失｡

二、房地产投资风险的因素分析

（1）信息不完整､不准确､不完备的房地产项目调查。很多房地产项目决定仓卒，基于不准确的信息，或初步调查不细，对前景过于乐观｡在北京等一些大城市，目前需求最迫切的房屋是“廉租房”，而很多开发商只注意高价商品房｡

（2）意外不利及宏观经济形势的变化，由此产生的风险这是在近年来经济生活中经常遇到的｡一个是严重的通货膨胀，物价上涨，几年前建筑原材料价格､建筑成本上涨;第二货币政策和银行的信贷政策｡随着银行收紧其房地产融资的商业手段，开发商资金链就断裂了;第三，房地产供给和需求的变化｡此外，自然灾害和意外事故的发生也导致了房地产投资中的风险｡

三、房地产投资风险防范方法分析

（一）损失控制

损失控制是一种主动､积极的风险防范对策｡损失控制包括：减少损失发生的机会，即损失预防;降低损失的严重性，遏制损失加剧｡

（1）预防损失

风险防范，是指在风险发生前，为了消除或减少可能导致损失的各项风险因素所采取的各种措施，以降低风险损失发生的概率｡在房地产开发的各个阶段，风险预防有广泛应用｡

①在投资决策阶段，房地产开发商预防风险的任务：首先，准确把握国家和地区经济的发展趋势，制定适合自身特点的开发策略，合理评价和选择开发投资方案，从根源上消除或减少房地产开发过程中的种种风险;其次，树立风险意识，建立风险管理机构，高度重视开发企业内部风险管理，强化对房地产开发风险管理理论的研究和学习，加强风险损失资料的搜集整理和分析;第三，健全风险预警系统，防范风险的关键是预先行动，即主动控制｡项目进入实施阶段时间越长，控制风险的成本就越高｡

②在前期工作阶段，开发商应注意以下几个方面工作：第一，积极与地方政府､各管理部门､金融机构等相关单位搞好关系，争取获得他们对开发项目的理解､支持和帮助;第二，到当地规划､国土､电力､市政､城市档案､文物等有关部门，了解地块的自然条件及地下埋藏物等情况;第三，妥善处理征地､拆迁和安置补偿问题，既讲原则性，更讲灵活性，防止矛盾激化;第四，增强合同意识，认真签订土地出让合同､勘察规划设计合同､拆迁安置补偿合同､资金使用合同｡

③在项目建设阶段，风险预防的主要措施有：第一，采用系统的项目管理方法;第二，向施工方人员灌输安全意识，做好现场容易出现危险情形的预案工作;第三，及时协调､处理设计､监理､施工､材料设备供应各方及总包与分包之间的关系和各种矛盾;第四，合理布置施工现场;第五，尽快完成开发项目，缩短建设周期｡

④在销售管理阶段，为预防风险，开发商应做好如下几点：房地产租赁合同应由专业人士起草，并经律师或法律工作者审查，做到合同条款明确､详尽､合法｡定期检查､发现和消除现有房地产存在的各种隐患;定期组织建筑物及附属设备维修，将隐患消灭在萌芽状态｡

（2）减少损失

减少损失，是在风险事件发生时或发生后采取的各种降低损失程度，或缩小损失发生范围的措施，以缩小风险损失程度为目的｡减少损失有两方面的含义：一是风险发生时的损失最小化;二是风险发生后的挽救措施｡在房地产开发中，可采用一系列手段将开发中的风险损失降低到最低程度，例如准确的预警预报，制定详尽而周密的风险应急计划，建立后备措施，保护现场，收集证据｡

（二）风险转移

风险转移，是房地产投资项目管理中非常重要而且广泛应用的一项策略，分为非保险转移和财务转移两种形式｡

（1）非保险转移。房地产项目风险非保险转移，是指房地产开发商在房地产开发过程中，有意识地采取某些非保险措施将风险转嫁给其他经济单位承担，从而达到降低项目风险发生概率和损失程度的目的｡房地产项目风险的非保险转移可通过两种途径来实现：一是转移会引起项目风险及损失的某项开发活动;二是将风险本身予以转移｡风险转移对房地产开发商来说可以消除风险，但与风险控制不同的是，它不是通过放弃､中止项目活动或采取积极预防和抑制的措施，直接调节风险因素来达到消除､降低风险损失概率和损失程度的目的，而是允许风险继续存在，但将风险转嫁给其他经济单位承担，从而间接达到降低自身风险损失概率和损失程度｡当然，房地产项目风险转移必须通过正当､合法的手段，而非无限制地､任意地､带有欺诈性的转嫁｡另外，房地产项目风险的转移，虽然可以使风险在开发商和其他风险损失承担者之间进行移动，但不能将项目风险本身消除或从总量上减少｡

（2）财务转移。风险的财务转移包括非保险财务转移和保险财务转移｡非保险财务转移，是指单位或个人通过经济合同，将损失与损失有关的财务后果(财产损失､人员伤亡等)转移给另一些单位或个人去承担的一种方式｡其实质是通过风险的财务转移，使转让人得到外来资金，以补偿风险事故发生后所造成的损失｡大部分财务型非保险转移都是通过合同中的某些条款实现的｡如在建筑承包活动中，建筑所有人可以通过合同将公众在建筑物附近受到伤害的部分或全部责任转移给建筑承包商｡保险转移通常直接称为保险｡通过购买保险，投资项目业主或承包商作为投保人将本应由自己承担的归咎责任和赔偿责任转移给保险公司，从而使自己免受风险损失｡需要说明的是，保险并不能转移投资项目的所有风险，一方面是存在不可保险的内容和项目，另一方面是因为有些风险不宜保险｡因此，应将保险转移与风险回避､损失控制与风险自留结合起来运用｡对于不可保险，必须采取损失控制措施｡即使对于可保险的风险，也应当采取一定的损失控制措施，这有利于改变风险的性质，达到降低风险的目的｡

参考文献：

[1]王琼.基于模糊综合评价法的房地产投资项目风险分析[J].中国管理信息化，2011，(23).

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关键词：经营战略 财务管理 问题

中国烟草明确提出要积极实施“走出去”的国际化经营战略。那么，中国烟草企业作为中国烟草国际化经营的主体将如何面对国际市场的考验呢，其财务管理还存在哪些问题，又将做出何种选择或改变去适应国际市场的需要呢？这些都是值得我们思考的问题！面对复杂多变的国际烟草市场，中国烟草企业应该充分认识自身财务管理存在的问题，有的放矢地加强和完善企业的财务管理，更好地推动中国烟草实施国际化经营战略。

一、风险管理意识淡弱

目前，中国烟草企业没有树立起风险观念，风险意识很弱。中国烟草行业作为一个特殊的行业，可以说一直以来在国内的地位是无人可以替代的，这就导致，在企业管理的各个层面对风险都不够重视。中国烟草企业长期以来经营结构不合理，严重依赖进口业务，以满足国内市场的需要，接触的客户也基本上是长期合作的信的过的老客户，这就更加淡化了财务管理者的风险意识。对资金管理和外汇经营上的风险防范也多限于进口环节，有限的范围内。

中国烟草体制变革后的外贸企业重心外移、面对着国际市场的环境下，财务风险将进一步加大，其风险管理必将面临着严峻的挑战。

中国烟草企业国际化经营，参与国际贸易和国际投资的不断深入，对外开放领域不断扩展，企业的业务逐渐面向国际市场，都不可避免地面临着多方面风险的威胁。过去，在原有体制下，风险管理方面存在的问题要引起高度重视，特别是财务风险的管理，另外，国际化经营中的外汇风险、应收账款风险也是值得重视的方面，因此要加强财务风险等各个方面的风险管理，以保证企业在国际市场竞争中立足并保持健康平稳的发展。

二、资金缺乏统一管理，使用率低

我们国家目前对烟草行业实行“统一领导，垂直管理，专卖专营”的管理制度，集中统一管理是烟草行业的一大优势。但行业集中统一管理的优势在资金管理方面没能很好地发挥，出现了不少问题，在资金集中管理上的问题尤为突出，资金运作缺乏有效的监控，资金使用缺乏统一的管理体制，资金使用率低，给烟草行业带来了巨大的损失。国家对烟草行业实行高度集中统一的专卖管理体制，以法律形式确定烟草专卖，是一种垄断经营。烟草行业的这种特殊性，使少数企业经营者重经营轻管理，重核算轻理财。从近年的烟草行业清产核资的结果来看，烟草企业的财务管理，特别是资金管理是一个需要重点加强的方面，资金监管存在一定的问题，资金使用的安全性、规范性、有效性监管力度不够。资金的使用和结算环节的监督力度不够，现有资金管理中心的资金运作有待规范和加强。中国烟草企业目前业务重心仍然偏重于国内，资金管理也仅限于国内资金资源的调度。对所属几家海外投资机构的资金管理则主要是通过境外全资子公司进行的，对其资金管理的重视程度不够，可以说在国际资金管理这一方面更是十分欠缺，与其他跨国烟草公司相比还有很大的差距。因此，进行国际化经营，必须狠抓资金管理。

中国烟草企业国际化，资金管理极为重要，目前，中国烟草企业对资金管理尚未重视起来，这将是中国烟草国际化过程中应加强的重要一环。本人认为，应建立健全相对集中的资金管理体系，突出资金管理在企业财务管理中的中心地位，对企业的资金运动实行集中管理和全程监控。

中国烟草“走出去”实行国际范围经营，资金将在世界范围内流动，这将对资金管理提出更高的要求。加强资金管理可以缓解企业国际经营的资金不足，扩大资金规模，降低成本提高效益，强化总公司对整个集团资金流转的控制，谋求财务资源的聚合协同效应。

三、投资管理机制不完善

目前，中国烟草企业的投资运作基本由企业高层决策，财务管理人员无权参与或参与程度很低。没有设立专门的投资管理机构，投资监管体系不健全，投资管理制度不完善。原有的实行总分公司时代，总公司对分公司的投资只是形式上的，不具实际意义，因此，总公司在国有资产保值增值的前提下，对投资方面的管理自然不予重视。母子公司体制改革后的现阶段，中国烟草企业仅有的几家海外投资机构，形式多样，既有有限责任公司又有代表处形式，同样缺乏统一的投资管理体系。这将是今后中国烟草国际化经营，参与国际市场竞争的一个薄弱环节。

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[关键词]财务风险 财务管理 防范措施 控制体系

一、财务风险囊括的种类

财务风险是指在企业的各项财务处理中,因为内部和外部环境、各种不可预料及没办法掌控的因素,致使财务系统的运行偏离了原来预期的目标而造成经济方面损失。财务风险按不同的标准可以划分为不同的种类,我们就资本运动过程的角度把其划分为以下几种:

1、筹资方面的风险

筹集资金是指一个企业在生产经营活动开始,企业筹资的重要目的是增大生产经营的规模,从而提高经济的效益,但是由于在市场经济方面,市场的行情不断变化,各企业一天比一天竞争激烈,很容易致使策略错误,管理方法失效,最后使筹资的作用效果具有相当大的不稳定性,并因此造成了所谓的筹资风险。融资风险是企业上一次资本循环所有风险的结果,也是资本价值经营所有财务风险的起点。

2、投资方面的风险

投资风险是企业遇到所有财务风险的主导,它包含投资结构风险、投资项目风险、投资组合风险。在激烈的市场经济大条件下, 企业想要在市场竞争中发展壮大、增强企业自身的综合实力, 就必须扩大对外投资规模, 向集团化、多元化发展。但由于经济、法律、政治等环境不确定因素和企业管理人员对客观事物了解不足就可能造成投资风险。

3、资金回收方面的风险

资金回收风险,是指投入的本金经过生产经营过程之后,不能回到起点的风险。它包括商品资本能否转变为结算资本(产品能否在市场上得以销售)和结算资本能否转化为货币资本(资金能否如期如数收回)。资金在回收方面的风险和国家的宏观经济方面的政策及在财政方面的金融政策,这些外在的因素及企业决策和管理水平的高低这些内外部因素紧密相连。收益分配风险收益分配风险是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。收益分配风险主要包括由于收益确认不当而带来收益超分配的可能性,即收益确认的风险和对投资者利益分配的时间、金额和形式的把握不当而产生的风险即收益分配行为的风险两个方面。

二、企业财务风险的防范措施财务风险贯穿企业经营始终

增强财务风险意识, 加强财务制度建设, 将其视为企业战略中不可分割的组成部分,从而达到防范经营中面临的各种财务风险。

1、确立最佳资本结构,合理安排筹资期限组合方式最佳资本结构是指企业在一定时期内,筹措的资本的加权平均资本成本WACC最低,使企业的价值达到最大化。企业的融资分股权融资和债权融资。股权融资与债权融资应当形成相互制衡的关系,过分偏重任何一种融资都会影响到公司经营的稳定和市场价值的提升。因此,应确定一个最佳资本结构,在筹资风险和筹资成本之间进行权衡,使企业价值最大化。

2、在投资风险中管理需要制定严密的投资计划方案,同事要对此采用科学投资回收方面的证明和评估,调查好最有利的投入时间,达到避免产生资金周转不当或短缺等。建立对外投资监控制度, 指定专人对投资项目的全过程实施跟踪管理与监督, 掌握项目进展情况, 定期获得被投资企业包括财务报表在内的相关资料。按会计制度规定, 加强对外投资会计核算, 及时为决策者提供相关数据。实施严格、有效的审计监督, 及时发现、解决问题,

3、资金回收风险规避的方法要规避企业资金回收风险的根本措施就是要加强成品资金向结算资金再到货币资金的转化过程的管理。首先,要认真的进行市场调研,详细了解市场需求,进行对路生产,保证产品的质量和销量。并配合合理的营销策略,使产品销售顺利完成,实现由产品资金向结算资金的转换。其次,运用合理的销售方式和结算方式。对于财务状况和资信状况好的客户,可以采取赊销的方式,并将累计赊销金额控制在信用额度之内,结算时相应采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。而对于信用状况不是很好、偿债能力比较差的客户则尽可能采取现销方式,相应采取汇兑、支票等结算方式。再次,制定合理的信用政策,及时催收货款。企业的信用政策应根据客户的资信状况的不同分别制定不同的信用期限、信用标准。

4、收益分配风险的防控 在投资方面,客观存在的就是收益分配方面的风险,它既是来自人们认知方面的局部限制性,又来自客观的事情的变化不稳定性,所以它是无法避免的,可是我们可以根据收益分配方面的某些客观存在的规律,运用适当的方法,对它进行采用行之有效的控制和预防。首先,合理确定企业的收益分配率。综合权衡企业外部筹资风险和收益分配风险,使总风险最小化,合理安排好企业的流动资金,结合企业的偿债能力,确定收益分配率的大小。其次,制定最佳的收益分配政策,确定合理的股利支付比率。收益分配政策应既有利于保护投资者的合法权益,又有利于企业长期、稳定地发展。分配标准过高会使企业偿债能力和筹资能力下降,减少企业积累;分配比例过低,不但会损害一部分投资者的利益, 还会造成企业资金的闲置浪费,不利于企业的稳定和发展。再次,关注收益分配传递的信息及资本市场的反应。

三、结语

在激烈竞争的市场经济中,企业已成为市场竞争的主体,企业赖以生存、发展的自然环境和社会经济环境具有较大的不确定性,使企业面临风险的威胁。财务方面的风险是不可以避免的,正确掌握好企业财务方面的风险运行的规律,重新认识财务风险产生的各个节点,同时能够加以辨别,采用相应的方法进行控制与防范,达到避免财务状况的加剧及财务方面的损失,使企业稳步前进,快速发展。

参考文献:

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经济全球化犹如一股强劲的潮流正席卷世界各国，对各国经济主体的发展都产生了深远的影响。经济全球化是生产要素在世界范围内自由流动以实现最优资源配置，经济全球化的本质是市场经济的全球化。其根本表现形式是以跨国公司为行为主体。跨国公司扮演资源整合者，在全球范围内进行资源匹配，以获得整个价值链中利益最大化。资源整合者角色可以通过对产业价值链不同环节的跨国界转移，来实现在本国无法实现的利益。通过全球资源的整合，在本国不赢利的价值链环节，通过区域转移和资源的重新配置，资源整合者同样可以获得不匪的收益。目前，经济全球化对众多的中国企业来说处在被整合中，跨国企业通过并购、通过外包加工环节以下定单方式，将中国企业纳入其整合资源的一部分，中国已经成为世界加工厂，这对中国企业的发展来说既是机遇又是挑战，同样，企业内部的财务管理更是机遇与挑战并存。

二、经济全球化条件下企业财务管理面临的挑战

(一)财务管理环境发生变化

财务管理环境，是指对财务管理产生影响的内在环境和外在环境，是企业理财的前提条件，直接影响财务管理目标的内容确定。经济全球化，使我国企业面临的国内外环境发生了巨大的变化，面对的是一个更加开放，更加市场化的世界，特别是我国加入WTO以后，将逐步放松外资金融机构准入的范围和区域限制，外资机构纷纷涌入，利率开放和市场化，外汇管制解除，人民币自由兑换，资本项目逐步开放，但与此同时也派生出了各种金融风险和金融危机，这些使我国企业的融资环境面临更大的机遇与风险。此外，我国加入WTO后，国内现行法律法规中与WTO规则相抵触的条例将逐步修改，这将直接改变我国企业财务管理的法律环境。

(二)网络时代对会计电算化的挑战

随着信息技术和网络经济的发展，特别是近些年来电子商务的迅猛发展，正冲击着传统会计理论与会计实务，促使未来的会计软件必须适应未来会计复杂化、多样化以及网络化的需要，使得网络财务应运而生。在数据容量、网络承受能力、自动化程度、运行可靠性、安全性等方面的要求不断提高。它必然要受到计算机技术、网络技术、电子商务发展的影响，对企业来说，会计信息系统将由手工会计信息系统到电算化会计信息系统，并向网络化会计信息系统发展。

电子商务是通过电子技术、网络互联技术和现代通信技术，使交易涉及的各方当事人借助电子方式联系，无须依靠纸面文件、单据的传递进行货物和服务的生产、销售、买卖和传递，实现整个交易过程的电子化。由于电子商务的迅猛发展，电子商务为各种新的更加有效的财务与管理模式提供了广阔的空间。同时，也给企业会计系统带来了一场全方位、根本性的革命，对传统会计提出了挑战。

(三)金融风险加大

经济全球化对财务管理有着直接影响的是金融全球化，它使企业筹资、投资有更多的选择机会，同时也蕴含着极大的风险。金融市场扩大，外资金融机构向中国企业提供服务，企业竞争加剧。财务管理和会计核算运作要按照国际通行规则办事，财务信息会向规范化、透明度的方向发展。外国金融资本的进入，金融资本市场必然产生激烈的竞争，筹资、投资金融的风险将会进一步加大，规避风险将成为入世后企业财务管理面临的最重要课题，这将有利于企业抗风险能力的增强。

同时为了增强产品在国际国内市场上的竞争能力，我国企业尤其是一些资本和技术密集型企业就应该将其投资建立在高新技术产业基础之上，所以与之相伴的投资风险将会较大；另外市场竞争日益激烈又将使报酬率趋于平均化，企业要获得较高的投资报酬就必须努力降低投资成本和风险损失。企业投资的这些新变化，要求我们进一步提高企业投资决策的及时性、合理性和科学性。

(四)财务责任社会化程度提高

随着各国经营管理的绿色化倾向，许多企业都开始将社会责任纳入财务目标之中。企业的财务工作对非计量的社会效益很重视。从利益相关者的角度出发，企业既要考虑资本投入者的财务要求，又要兼顾企业履行社会责任的财务要求：把企业的社会责任纳入财务目标体系是“利益相关者合作”逻辑下的必然选择。因为知识资源与物质资源的一个明显差别是知识具有可享性和可转移性，它使得企业与社会的联系更加广泛而深入，而企业对知识的要求和应用将取决于社会对知识的形成和发展所作出的贡献。因而企业必须履行社会责任，如保护顾客、支付公平的工资、保持公平的雇佣和安全的工作条件、支持教育，以及主动参与清洁空气与水源等环境问题。

三、经济全球化条件下企业财务管理面临的机遇

(一)促使传统的财务管理理念得以转变

随着全球经济一体化，企业管理已经拓展到了战略管理的层面上，作为企业信息系统重要组成部分的战略管理会计在协助企业实施战略管理方面将起着决定性的作用。战略管理会计在成本管理上则实施成本领先战略，积极寻求本企业的成本优势，为企业长期、健康的发展创造有利条件。自20世纪80年代以来，随着改革的深入和经济的发展，我国企业在战略管理的研究和实践方面取得了很大的成效。

(二)企业内部财务监督与控制不断加强

随着经济全球化的步伐加快，跨国公司将成为经济全球化的主力军。为能在经济全球化的竞争中与国外跨国公司相抗衡，国内企业组建了一批具有国际竞争力的大公司、企业集团和大型跨国公司。从20世纪90年代已开始加大内部控制，陆续了一些内部控制规范文件。随着社会主义市场经济及经济全球化的进一步发展，我国企业不断借鉴国际上成熟的内部控制理论；同时也从中国国情，从完善公司治理的角度出发，在考虑适当的前瞻性与发展性的基础上，已经建立了一套完整的、公认的内部控制标准，使内部控制评价有章可循。

(三)融资渠道多样化，投资决策市场化

境外金融机构和国际资本进入中国市场以及境内金融机构改革和证券资本市场发展为企业的理财活动提供了多种新的投资和融资渠道。一些流行于国际资本与货币市场的金融工具，都将被引入或扩大运用于企业的理论实务。境外机构投资者注重公司的价值创造能力和公司的发展能力。金融资本市场的繁荣，使得融资渠道更加多样化，投资决策市场化。

四、完善我国财务管理的对策建议

(一)建立财务管理战略国际化的观念

财务管理国际化是顺应跨国公司经营战略国际化而产生的，置身于国际大环境中谋划经营战略，作为跨国公司管理核心的财务管理，也必然上升到国际化的战略高度。随着我国企业和国际化发展及对外直接投资的增长，我国企业财务管理者必须加强对国际财务管理的学习和研究，不仅要有跨国经营的战略意识和气魄，还要

熟练掌握国际财务运作的各种策略、方法和技巧，灵活应用各种金融创新产品，绕过相关国家的外汇管制，以降低融资成本和风险；利用远期利率协议、综合远期外汇协议、期权、期货等套期保值工具来规避风险和进行投机获利，又如利用各种“避税港”、转移定价和提前与错后支付等把利润转移至低税国家和地区，以便使公司纳税总额最少等等。

(二)建立财务风险预警系统

经济全球化的性质及特征，决定了它对全球经济的影响是复杂的。金融全球一体化和信息技术的飞速进步，使大量资金迅速跨国流动，在促进全球经济快速增长的同时，也蕴含着极大的风险，一些外贸竞争力较弱，缺乏外汇储备，大量依赖外债的国家往往容易遭受国际资本的阻击而引发金融和经济危机。经济全球化使企业面临更大范围和更深层次的风险，我国传统的财务风险管理主要是对国内筹资结构风险和投资项目风险的控制，对于如何规避外汇风险和金融风险，减少危机带来的损失还是一个新的领域，建立具有风险识别、风险评估和风险管理等功能的企业财务风险预警系统是十分必要和迫切的。预警系统具有警示性、预告性、完整性和可操作性等特点，能够对各种不同的风险进行有效的规避和防范。

(三)提高财务管理人员的素质

为适应经济全球化的要求，企业必须采取各种措施，全面提升财务人员综合素质，以适应经济全球化要求。要有针对性地对财务人员进行计算机网络技术培训，提高财务人员的适应能力和创新能力，适应网络经济发展的要求，实现财务管理变革与创新。

(四)增强财务风险意识

财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，要完全消除风险及其影响是不现实的。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。一般来说，财务活动的风险越大，收益也就越高。如风险投资存在较大的风险，同时也会因投资而取得风险报酬。风险理财已是财务管理中的重要问题。应不断提高财务管理人员的风险意识，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明、各负其责。其次，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。