民间融资风险精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇民间融资风险范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

篇(1)

关键词：民间 融资 风险

现阶段，各地区政府大力支持小微型企业发展，民间融资活动应运而生。部分融资活动能够充分利用百姓手中的余钱，进行资金的流转与利用，为百姓创收的同时也推动了地方经济的快速发展。但一部分民间非法融资的现象成为了威胁百姓们财产安全的潜在隐患。

一、民间融资与民间融资风险的必然性

何为民间融资？民间融资，指出资人与受资人之间，在国家法定金融机构之外，以取得高额利息与取得资金使用权并支付约定利息为目的而采用民间借贷、民间票据融资、民间有价证券融资和社会集资等形式暂时改变资金使用权的金融行为。民间金融包括所有未经注册、在央行控制之外的各种金融形式。

基于民间融资独立于国家法定金融机构之外，在资金的监管与管控方面缺乏有效的保障，许多不法分子从中找寻空隙，进行违法的融资集资活动，故而民间融资存在难以避免的风险问题。

二、目前我国民间融资存在的风险

（一）民间融资市场运作不够规范化、透明化

通过对一些民间借贷结构的调查与了解，发现目前民间融资市场非常混乱。很多融资机构在签署相关合同时，所列内容不合乎国家相关政策法规的标准，内容不完善，责任划分不清楚，导致很多条款不具备法律效力。甚至有部分融资项目是通过亲朋好友间的口头宣传，对于融资项目、资金流向均不清楚，为不法分子导钱、洗钱留下了可乘之机。例如，2011年发生于H市某县城的一个案例。张某以投资鱼塘为借口发动亲朋好友融资10万元，承诺利息为1分5厘。然而张某拿到钱后见到鱼市惨淡，私下将钱投入到非法赌博活动。最后，在公安机关对其进行查处时难以归还当初的借款。

（二）越过国家机关监管埋下资金安全隐患

民间融资之所以盛行，其主要原因是越过国家正规金融机关的审核程序，且承诺的利息要远远高于银行或其他正规金融机构所给出的收益。于是，许多投资者怀着侥幸心理将血汗钱投入到民间融资借贷的项目中。这种自发性的民间融资，缺乏国家正规金融机构的监管，缺乏相关政策法规的保障，成为了融资领域的灰色地带。如若融资成功，投资得到收益，则双方共赢；若投资失败，集资人落跑，投资人的血汗钱则会竹篮打水一场空。

2014年湖南省某监狱的一位王姓犯人就曾交代过发生在自己身上的真实案例。为了能够负担母亲的医药费，他为民间融资项目担保。但是投资失败后集资人落跑，投资人打上门来。王某面对着来势汹汹的投资人，不得已许诺代集资人还款。之后就发生了王某因抢劫运钞车而犯罪的惨剧。

（三）融资项目缺乏多样性，融资市场秩序混乱

购买金融产品进行长短期的投资，是国内近几年才兴起的一项投资活动。目前国内有关融资项目主要分为互联网金融机构的融资，即P2P、余某宝类；银行等金融机构的融资，即购买债券、基金等；保险类投资等等。民间融资也主要是利用网络的便利，进行大范围的融资活动。但目前国内融资市场的产品项目较为单一，投资风险难以转嫁。此外，混乱的融资市场，虚高的收益率，令人眼花缭乱的项目内容，都让投资人难以分辨真伪，难以抉择出适合自己的融资项目。

三、有关控制民间融资风险的建议

（一）意识先行，加大对民间融资风险专业知识与法律知识的宣传

人们之所以会盲目相信民间的融资机构，无非是贪图其中较高的收益，受了坏人的蛊惑。所以，一定要加强投资人的风险防范意识。各地区、各基层组织应当有计划、有行动地加强有关民间融资风险相关知识的宣传，提升大家的防范意识。唯有在潜意识中时常鸣响警报，人们才能在不法分子进行活动时竖起防范的高墙。

（二）完善法律，尽快完善有关民间融资的相关法律与监管流程

国家有关机关与部门要积极行动起来，尽快完善有关民间融资行为的相关法律法规，尽量做到让民间融资行为能够有法可依，按章办事。此外，各地区政府可尝试建立专门负责民间融资项目的监管部门。对民间的融资项目进行详细的把关与掌控，有关集资人的融资资格、偿还能力、资金流向、合同细则、借贷时间等，都能够建立一项专门的系统存储，以备集资人与投资人进行查找。一旦出现问题，也可迅速找到症结点，进行下一步的处理工作，最大限度减少损失。

（三）不断创新，拓宽融资渠道，维护融资市场稳定

目前来看，我国的金融业发展速度远远落后于发达国家，且落后于我国的经济发展水平。中小型企业成为贡献GDP的最大助力，但却受到融资瓶颈的制约。我们不能因噎废食，要不断尝试，不断创新，拓宽融资渠道与新的平台，增加不同形式的融资项目，给予投资人更多、更安全的投资选择。此外，可以建立集资人的贷款征信系统，为投资人的投资选择提供参考。此方法能够过滤掉许多妄图钻融资流程漏洞的不法分子，能够有效维护融资市场的有序与稳定。

四、结束语

民间融资，是关系到我国经济发展的重大课题之一。民间融资所存在的风险，将严重影响到人民的生活水平与社会稳定。本文列举了现阶段国内民间融资行为所存在的风险，市场运作不够规范、透明，越过国家监管部门所存在的资金安全隐患，以及融资项目单一、融资市场秩序混乱等问题，并给予了相关的建议。唯有建立有关民间融资的法律法规，加大对民间融资行为的监管力度，增强对融资风险意识与知识的宣传，不断拓宽融资渠道，才能切实推进合法的民间融资活动的发展，为国家发展贡献力量。

参考文献：

[1]戴又有.对引导民间融资规范发展问题的思考[J].金融纵横，2014，09：22-24

篇(2)

关键词：民间融资;风险处置

中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2015（4）-0068-03

一、典型地区民间融资风险处置举措

（一）加强分析预警，合理引导公众预期。温州、鄂尔多斯、榆林等地区在民间融资风险爆发初期，都采取措施对民间融资风险进行了分析预警，及时提示各单位防范民间融资风险演变为非法集资，防止民间融资风险向金融体系传递。同时，在应对民间融资风险时始终坚持正确的舆论导向，加强正面宣传引导，统一口径、统一形式，提高信息的公开透明度，防止负面舆论引发公众的恐慌。通过多角度、全方位的宣传教育，合理引导公众预期，提高投资者区分民间融资与非法集资的识别能力。

（二）通过民间融资管理立法，促使民间融资行为法制化、规范化。一是鄂尔多斯市于2012年6月5日的《鄂尔多斯市规范民间借贷暂行办法》（以下简称《暂行办法》），成为我国首部比较系统全面的关于民间借贷的管理办法。《暂行办法》明确规定，放贷人只能利用自有资金进行放贷，不得有非法集资、非法吸收公众存款或变相非法吸收公众存款和非法高利转贷等行为;鼓励和支持设立企业化运营的民间借贷信息网络平台，创建民间借贷登记服务中心，探索通过信息技术和金融创新推动实现民间借贷市场阳光化、规范化和专业化发展;规范民间借贷纠纷，即由民间借贷登记服务中心发起成立鄂尔多斯市民间借贷协会，积极发挥行业协会的自律作用，配合人民调解机构调解投诉问题;设立由民间借贷协会发起、在民间借贷登记服务中心登记的民间借贷风险基金，建立民间借贷风险处置机制和行业自救机制。

二是温州市于2014年3月1日起施行的《温州市民间融资管理条例》（以下简称《条例》）和《温州市民间融资管理条例实施细则》（以下简称《实施细则》），作为全国首部金融地方性法规和首部专门规范民间融资的法规。根据《条例》和《实施细则》的规定，民间借贷具有下列情形之一的，借款人应当自合同签订之日起十五日内，将合同副本报送地方金融管理部门或者其委托的民间融资公共服务机构备案：单笔借款金额三百万元以上的;借款余额一千万元以上的;向三十人以上特定对象借款的。为了让大额民间借贷备案制度落到实处，《条例》做了正向鼓励和反向约束两方面的制度设计。一方面，处理民间融资纠纷时，备案的材料可以作为效力较高的证据。国家机关处理涉嫌非法集资等案件时，备案的材料可以作为民间融资行为合法性的重要依据。另一方面，应当备案而没有备案的，或提供虚假备案材料的，由地方金融管理部门责令限期改正;逾期不改正的，予以公示;情节严重的，对个人和单位处以一定数额的罚款。《条例》和《实施细则》的一个亮点就是创新了定向债券融资和定向集合资金两种融资模式。此外，《条例》和《实施细则》还对民间融资服务主体、风险防范与处置以及法律责任等进行了规定。

（三）建立民间借贷服务中心，引导民间资本阳光运作。一是温州市民间借贷登记服务中心于2012年4月26日正式挂牌开业，以公司化形式运营。实行免费备案登记制度，规定民间借贷金额超过1万元都应登记，除在登记中心的配对借贷交易要在登记中心备案登记外，如果借贷双方是朋友等私人关系，私下已经约定好利率，并且约定的利率不高于4倍银行贷款利率，都可自愿来借贷登记中心登记。

二是鄂尔多斯市民间借贷服务中心于2012年11月18日开业并运营，是在工商部门登记注册的有限责任公司，是鄂尔多斯市民间资本投资服务中心的子公司。民间借贷服务中心的主要职能和服务项目有：收集和借贷供求的各类信息;建立信用信息数据库;本市不同时期的民间借贷指导性利率;邀请银行、小贷、担保、典当、公证、法务、评估、支付结算等组织机构入驻中心，根据借贷当事人意愿，提供“一站式”服务，为民间借贷提供完备的法律服务;为借贷当事人提供规范借贷合同文本、合同公证、交易支付结算和登记备案服务;建立健全保密制度，依法保护借贷双方的商业秘密和个人隐私，确保各类信息的安全。

三是陕西神木县金融综合服务中心于2014年3月19日正式运行，工作职能是：规范民间借贷行为，推动民间借贷阳光化、规范化;加强政府对民间借贷的宏观把控，为地方政策的制定和执行提供信息依据;提供资金利用率，加大对支柱产业、朝阳产业的支持力度;运营神木金融网，借助网络平台实现信息共享;设立公共法律服务窗口，为当事人提供真实、有效、合法的国内民事经济证明服务;开设中小企业服务区，帮助解决中心企业融资困难。

（四）分类对待，科学处置，提高针对性和有效性。一是鄂尔多斯市根据民间融资关系实行分类处置措施，第一类是进入崩盘的，即资金链临近断裂的融资人，摸清大部分资产，掌握其活动状况，在适当时候作为典型打击，要求扣押其护照，冻结资产，清偿本金，特别是对5000万元以上的融资者进行“居住监禁”，防止其外逃。第二类是信誉度、抗风险能力较差的，将其列为融资“黑名单”，对其进行重点监控，定期、不定期进行查账、询问，并责令其限期改正。第三类是信誉度、抗风险能力一般的，列为融资重点调查对象，公安机关对其进行警告，限期缩小融资额度和规模，监控资金去向。

二是榆林市按照“区分性质，分类处置，一案一策”原则，对非法集资保持高压态势，坚决依法打击。第一，对非法集资用于个人挥霍享受、中饱私囊、侵害群众利益的，从严、从快、从重依法打击和处理;加大资产追缴力度，帮助参与集资的群众尽可能挽回经济损失;对采取暴力和变相暴力手段讨债或以高价抵顶财物的，坚决予以打击。第二，对具有生产能力的融资主体，加强对其服务协调，根据产业发展前景和资金链条状况，提高银企对接的履约率，引导企业帮扶等措施，协力度过难关。第三，对一些讲诚信、有偿还能力的借贷主体，加强法律法规教育，促进完善内部运行机制，引导其合法经营，依法管理，妥善处理好借贷问题。第四，从严查处公务人员参与非法集资，司法机关对公务人员参与非法集资又背后煽动群众群访以达到个人目的、影响稳定大局者依法严惩。

二、规范民间融资行为中存在的难点

（一）规范民间融资行为的法律规定缺乏统一性和衔接性。我国法律对民间融资行为的规定分散于各个部门法，且不乏存在冲突之处。一些符合《民法通则》、《合同法》的民间融资行为，按照《贷款通则》、《关于非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》的规定就有可能被认定为非法金融业务活动而被取缔。相关法律法规的零散、笼统、模糊，使得相关部门不能很好地掌握相关规定，极易陷入“一放就乱、一打就死”的怪圈。

（二）现行法律法规仍然难以界定合法与非法民间融资行为。无论是《鄂尔多斯市规范民间借贷暂行办法》还是《温州市民间融资管理条例》基本都是在现有法律框架内对有关法律条文的梳理和整合，对如何区分民间融资行为的合法性上依旧没有突破，非法集资、非法吸收公众存款与正常的民间融资仍然难以界定。2011年最高人民法院的《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，把向亲友或单位内部针对特定对象吸收资金的行为排除在非法集资类案件外，2014年3月25日最高人民法院、最高人民检察院、公安部印发《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》中关于“社会公众”的认定问题又明确“在向亲友或者单位内部人员吸收资金的过程中，明知亲友或者单位内部人员向不特定对象吸收资金而予以放任的;以吸收资金为目的，将社会人员吸收为单位内部人员，并向其吸收资金的”的情形应当认定为向社会公众吸收资金的行为。虽然扩大了“社会公众”、“不特定人”的概念，但在“特定对象”的界定上依然存在模糊不清，给司法操作带了一定的难度。同时，司法解释明确了非法集资的非法性、公开性、利诱性和社会性等四大特征，但在具体操作中应如何理解和把握具有很大的弹性。但对如何界定“特定”关系，依然存在许多困惑，容易在案件审判中出现同类型案件不同审判结果的现象，使得正当的民间融资活动存在较大的法律风险。

（三）民间融资强制登记备案约束力较弱且依据不足。由于民间融资大多处于不公开状态，如果不使其浮出水面，就难以找到实施监管的对象，也就无从谈起规范、引导和监测、监督，到头来发生风险，只能是东一榔头西一棒，处于到处“救火”的状态，不能从根本上解决问题。鄂尔多斯市民间借贷服务中心与温州市民间借贷登记服务中心相比，不仅要对场内交易进行登记备案，场外达成的交易也应到中心进行登记备案，但实际情况是场内交易冷清，场外交易登记备案的也寥寥无几。《鄂尔多斯市规范民间借贷暂行办法》第10条规定，民间借贷达成交易后，借贷双方应提供合同文本及摘要，到民间借贷登记服务中心备案。同时，该暂行办法第31条规定，人民法院优先受理经登记备案的借贷当事人案件。但这些原则性规定，实际操作意义并不大，因为即便未按要求进行登记备案的民间借贷纠纷，只要当事人提出诉讼请求，人民法院也应该受理。因此该暂行办法有关民间借贷要进行登记备案的规定约束力并不强。继温州、鄂尔多斯建立民间借贷登记服务中心后，全国一些地方也成立了类似机构，但整体效果有限，突出表现为民间借贷双方对登记备案积极性不高，进场登记的民间融资笔数和金额均较少，主要是由于民间借贷行为约束和强制登记备案的依据不足，借贷双方未能从中受益，且考虑隐私信息被公开等因素。

（四）民间融资与正规金融之间的风险相互交织，难以监管。民间融资与正规金融的风险传递路径主要表现在，民间融资主体既有民间资金又有银行贷款，一旦资金链断裂就无法归还债务，部分企业或个人无法偿还银行贷款采取从民间拆借资金的方式进行借旧还新。从小额贷款公司、典当行等民间融资中介机构了解到，其大部分业务都是作为过桥资金放贷给个人或企业用于偿还银行贷款，然后个人或企业再从银行贷款偿还民间借贷，实现信用增信和降低利息支出的双重目标。当前对民间融资的外部监管较为薄弱，没有明确专门的机构对民间融资活动实施统一监管，相关部门都有一定的监管责任，但是未能形成有效的监管合力，而且各个部门之间缺乏及时有效的信息沟通和共享，对防范和化解民间融资风险存在一定的滞后性。

三、对策建议

（一）采取顶层设计与基层创新的方式，建立健全民间融资法律法规。一是从国家层面加快制订规范民间融资行为方面的立法，应对民间融资活动重要事项，如借贷主体、交易方式、契约条件、期限利率、风险控制和法律责任等事项作出相应规定，以便确定民间融资活动的合法性和规范性，为我国民间融资活动的健康发展提供立法保障。

二是结合地方实际充分发挥基层创新的作用。鉴于各地民间融资活动存在差异性，由各级地方政府在不违背国家民间融资管理法律法规的前提下，建立符合地方实际情况的民间融资管理具体实施办法，如规定民间融资的利率区间、融资方式、资金投向，多少金额以上的民间融资必须进行登记备案等，制订民间融资突发事件应急预案和风险处置机制，建立起完整的民间融资管理法规体系。

（二）建立权责清晰的监管架构，完善民间融资监管体制。一是树立分类监管的理念，明确监管主体职责和其他职能部门之间的具体分工，实现监管的无缝隙对接。对小额贷款公司、融资性担保公司、典当行等民间融资中介机构应按照“谁审批、谁负责、谁主管、谁整顿”的原则，明确主管部门的权责，完善风险问责机制。

二是创新监管手段，加快监管方式转变。按照合法性和审慎性原则，完善对民间融资中介机构的市场准入与退出，业务范围和经营行为的合法性规定。加强对民间融资中介机构资本充足率、资产质量和流动性管理，有效防范和化解民间融资风险。

三是加强民间融资自律管理。通过成立行业协会、建立民间借贷监测制度、行业风险准备金制度等方式，作为法律监管的重要补充手段，提高民间融资行业的自律意识和水平。

（三）优化民间融资运行环境，引导民间资本流入实体经济。一是引导民间资本参与商业银行增资扩股，参与中小金融机构的改制或股权融资;鼓励民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、资金互助社等农村新型金融组织。

二是加快存款利率改革步伐，用市场手段优化资金这一稀缺资源的配置，让资金在同等条件下在金融机构与社会之间合理、有序的流动，进而加大对实体经济的支持力度。

三是合理引导民间资金投向，提高风险防范意识。加强舆情监测和舆论导向，引导民间资金流入实体经济，在提高居民、企业对民间融资认识的同时，加大对民众的投资风险教育和法规教育，引导其科学理性投资，做好风险提示，帮助市场主体和社会大众树立融资风险意识。

参考文献

[1]成宏亮.民间融资风险迁移模式与缓释机制研究[J].西部金融，2014，（6）：71-74。

[2]孙明涛，童中文.我国民间融资的风险性研究[J].特区经济，2013，（4）：43-45。

[3]杨兴坤.民间借贷风险与治理―以鄂尔多斯市为例[J].特区经济，2012，（12）：265-269。

[4]张春子.经济下行期应高度重视风险控制[J].中国金融，2012，（14）：48-49。

[5]邹焕聪.民间融资监管：价值、问题与制度创新[J].中国流通经，2012，（10）：21-25。

The Study on the Disposal of the Private Financing Risk under the New Normal

WANG YongFei LIU Xiangming LIU Changyan

（Yulin Municipal Sub-branch PBC， Yulin Shaanxi 719000）

篇(3)

民间融资的法律风险及对金融市场的影响

（一）民间融资的法律风险。一是自然人之间的借贷合同。借款合同依主体不同分为两类：一类是商业银行为贷款人的商业借贷合同，一类是自然人与自然人之间的民间借贷合同。前者是商事合同，后者是民事合同。自然人之间的借贷当然是合法的，它是一种互通有无的互助行为，是符合民法要求的，是城乡居民解决生产、生活资金需求的一种行之有效的行为。一般情况下，自然人之间的借贷是无偿的，且约定利息不得超过最高额度限制。即最高额不得超出同类贷款利率的4倍，超出部分无效。二是自然人与单位之间的资金融通。自然人向单位的资金融通又可以细分为因公借贷和因私借贷两类。前者在现实生活中是普遍存在的，其合法性毋庸置疑，它的存在有实践上的可操作性和法律上的可行性。因私则会因单位性质的不同而构成不同的犯罪，触犯不同的罪名。若是非国有单位，则构成《刑法》272条的挪用资金罪。若是国有单位则构成《刑法》384条的挪用公款。该类行为不但违反了财经制度，情节严重者还会触犯法律。自然人不论是向本单位还是外单位进行融资，不论是用于合法或者非法用途，只要是因私，就会因为构成挪用行为而遭到法律的否定评价。三是单位向个人的资金融通行为。至于企业法人、其他组织与自然人之间的借款合同则为现行法律所禁止，被视为无效合同。在现实生活中单位向个人融资极易发生《刑法》176条、192条规定的非法吸收公众存款、集资诈骗等非法集资的犯罪行为。四是单位与单位之间的资金融通。从金融学的角度来看，单位之间的资金融通行为即盈余单位(最终贷款人)直接把资金贷给赤字单位(最终借款人)使用，其间不需要经过金融中介机构的融资方式。该种融资方式可以及时、灵活、有效地调剂资金余缺，从而达到优化资源配置，促进社会快速高效发展。但在我国现行法律规定中，不管是何种资金融通行为都遭到了法律的否定评价。我国《民法》规定，名为联营实为借贷的行为属于以合法形式掩盖非法目的，系无效行为。如果单位或者个人以转贷牟利为目的，将银行信贷资金高利转贷给他人将构成《刑法》175条所规定的高利转贷罪。（二）民间融资对金融政策的影响。一是降低了居民对国家利率政策的敏感度，影响了利率政策效果。一方面，在当前银行储蓄存款利率较低、物价不断上涨、居民存款积极性受挫的情况下，民间融资活动容易出现以隐蔽的方式用比储蓄利率高几倍的利率吸收民间资金而非法放贷，这将对各金融机构尤其是对农村金融机构存款利率定价形成冲击。二是对货币政策正确制定及现金管理工作带来一定困难。民间借贷活动作为一种非金融活动，具有利率高、期限短、单笔金额小、风险分散、手续简便，形式多样的特性。基于这种特点，民间融资特别是农村民间融资行为，使得部分社会资金需求由显性化转为隐性化，使很大一部分资金长期游离于金融机构之外。中央银行难以准确掌握其数量、投向、分布和运行情况，在制定货币政策时很难将其准确纳入其中，对货币政策的正确制定和执行产生了不利影响。同时，民间借贷多是通过现金形式运转，现金交易规模日益增大，给金融机构预测与保持合理的现金库存带来一定难度，也给现金管理带来比较大的压力。三是民间融资加重了货币管理监管部门维护稳定的压力。民间融资大多具有自发性和隐蔽性，缺乏合法的组织管理机构，其经营活动和收益游离于国家的监督管理之外，因而很容易引发债务纠纷，也极易形成非法集资，增加社会不稳定因素，货币管理监管部门承担着维护金融稳定的重任，民间融资所引发的社会问题必然影响和牵动正规金融的发展。

加强民间融资监管的建议

（一）制定民间融资相关的法律、法规，为民间融资构建一个合法的活动平台。首先，应在法律上确立民间融资的合法地位，充分发挥其促进经济发展的积极作用。其次，应确立民间融资主体间的权利、义务关系，并对其融资方式、期限、利率、用途做出明确规定，从而鼓励和引导民间融资健康发展。（二）加强对民间融资的监督、管理、引导。建议由人民银行设立民间融资管理机构，建立监测系统，充分发挥人民银行信贷登记咨询系统和个人征信系统的作用，对民间融资活动进行监督和管理，主要监测民间融资的总量，使其纳入国家宏观调控范围之内，同时对其利率、用途、融资方式、期限等进行合规性监测。同时要通过各种措施，加大打击非法集资、高利贷和以融资为名的诈骗活动。（三）加强宣传教育工作。使广大群众了解相关的政策、法规及民间融资的利弊得失，普及金融知识，提高社会公众的诚信意识和风险意识，避免因利率过高、资金投向失误以及资金过度集中而给借款人带来风险和损失。（四）完善信用担保服务体系，优化金融机构外部融资环境。当前，融资困难已成为制约欠发达地区中小企业、个体私营经济发展以及农民增收的“瓶颈”，而担保困难又是“瓶颈”中的“瓶颈”，客观上为民间融资的活跃提供了发展空间。为此，地方政府部门应根据实际情况，建立完善的担保体系和贷款担保基金，为金融机构创造宽松的融资环境,解决贷款担保难问题，提高金融机构加大信贷投入的积极性。同时各商业银行要尽可能提高金融服务水平，拓宽服务范围，制定和完善相关政策，为中小企业搞好金融服务。

本文作者：韩建军赵河工作单位：中国人民银行鄂尔多斯市中心支行

篇(4)

一、民间股权融资

股权融资是筹资者采取权益性证券形式从外部投资者手中筹集资金的直接融资行为。在私营农场的发展周期内，可以采用不同的融资方式，其中，民间股权融资在农村特定的环境中是一种可行的融资方式。私营农场管理水平的高低是股东盈利能力的保证，如果管理者有较高的管理水平，能够在提取足额折旧基金的前提下分配给民间股东足够的红利，股东会偏向于保留当前的管理者，否则股东将会更换目前的管理者；私营农场如果想长期使用民间股东的资金，则需要农场管理者能够在提取足额折旧基金的基础上分配给民间股东足够的红利以弥补股东股权的风险贴水。

二、私营农场民间契约性融资的主要风险

（一）经营风险经营风险是指私营农场在无负债的情况下，农场固有的预期经营收益的不确定性。一般说来，农场利润波动越大，其经营风险就越大，经营风险的变化与行业特征和时间特征直接相关。目前，受自然环境和经济环境的双重影响，加上私营农场经营灵活和监督困难，在其生命成长周期的各个阶段，民间契约融资结构相差很大，所面临的经营风险也不断增加，这主要是由于其盈利的不确定性造成的。由于生产经营的不确定性及资金来源的有限性，很容易导致私营农场利润的亏空甚至破产，经营风险是私营农场面临的最严重的风险。

（二）信息不对称风险信息不对称在私营农场融资过程中表现得最为明显，由于其财务管理和信息披露的不规范，内部的经营者具有更强的信息优势，这会加大私营农场融资过程中的契约成本。信息不对称问题将引起私营农场融资过程中的两种风险：1.逆向选择风险。在民间借贷市场上，私营农场是资金的使用者，对借入资金的投资项目的收益和风险有充分的信息，对投资项目的回报及资金的偿还概率都很了解。而民间借贷放贷者是资金的提供者，它并不参与资金的运用，对于以上信息只能通过农场或其它间接渠道获得，因此，民间借贷和私营农场之间在信息的掌握上差距很大。民间借贷放贷者为了化解自身的不良贷款，在放款的过程中关注的只是贷款发生时利率的高低和风险的大小，这样逆向选择就出现了。民间借贷放贷者为了防止信息不对称，常常会提高贷款利率，利率的提高把“好的”借款者挤走，而留下“坏的”借款者，或者出现较高的贷款利率会引导私营农场去选择风险更大的投资项目，民间借贷放贷者面临更大的偿还贷款违约率。2.道德风险。私营农场的经营权和所有权是统一的，且只有极小比例的私营农场能有资格通过股票进行融资。民间债务融资作为一种融资工具在私营农场的资金来源中占绝大部分，一般要求私营农场提供相应的抵押品来避免道德风险的发生。但是由于私营农场规模小，可提供的抵押品很少，所以道德风险在私营农场融资中发生的最为普遍。道德风险即指愿意支付高贷款利率的借款者倾向于选择高风险、高收益的投资项目。当借贷完成后，收益会在借贷双方分割。如果民间借贷放贷者提高贷款利率，这在一定程度上会降低私营农场的项目收益。这会促使借款农场选择高风险、高收益的项目而放弃可备选择的低风险、低收益项目。高收益的项目一般成功率相对比较低，这势必会加大民间借贷放款者的风险。

（三）信用风险私营农场的治理结构不完善，信息披露机制差，且我国目前还没有建立完善的信用评价体系，这样外部相关利益人很难对其进行监督检查，农场的各种信用危机很容易发生，在失信行为得不到追究和惩罚的前提下，会进一步导致私营农场的信用恶化循环。由于信用制度不完善所形成的融资契约不完全所导致的信用风险是私营农场所具有的典型特征。在私营农场起步时，在技术、市场和管理等方面的知识匮乏，且受到成本、成长规律和管理经验方面的制约，并不具备与合作各方签订完备契约的条件，这样私营农场的信用风险会高出很多。

三、防范私营农场民间契约融资风险的措施

（一）利用规范化的民间借贷融资私营农场具有规模小、风险高、融资频率高及金额小等特点，以银行贷款和发行债券的形式融通资金面临很大困难，而民间借贷机制灵活，借贷双方信息对称性强，且契约成本低、方便、快捷和效率高，具有很强的可行性。在民间借贷的契约关系中，契约主体多元化，民间借贷方式以信用贷款为主，需要担保的仅为9%左右，对私营农场来说是雪中送炭。在农村特定的金融活动中，有组织的金融市场可能会出现市场失效或者规模不经济的问题，而民间资金供给充裕且存款利率较低，资本市场发育不健全，所以在趋利的动机下，巨大的民间资金供给可以为私营农场资金需求提供充足的来源。

（二）积极创办契约性民间银行契约性民间银行制是在日本发展起来的一种金融制度，在该模式下，民间银行可以派专人进入私营农场的董事会，亲自参与农场的经营运作，深入了解企业农场的管理水平和发展前景，从而可以客观评鉴农场的信用水平，减少信息不对称性风险。同时，民间银行可以对私营农场进行监督检查，避免所放资金被任意投放，合理控制现金流量，有效防范道德风险发生。由于民间借贷占我国私营农场外源融资的很大比例，所以推行契约性民间银行能够通过建立私营农场与民间银行之间的长期借贷关系，进行彼此高效的资金融通。

（三）逐步改善融资环境根据不完全契约理论的观点，一定的规制环境是行为约束的重要构成。如果一个国家的法律制度比较健全，投资者的利益能够被有效保证，则在此国家内的直接融资成本就会很低，其证券市场也会更加完善，采取分散投资更能降低投资风险，逐渐形成以资本市场为主的金融体系。相反的情况下，则会出现以间接融资、关系型融资和商业银行债务融资为主的金融体系。因此，私营农场作为资金的需求者不应刻意去追求特定的资本结构和融资模式，相应地政府部门（尤其是金融监管部门）应从建设融资的法律体系入手，切实降低私营农场的融资成本和风险。

篇(5)

一、利津县民间融资规范引导试点工作的有益尝试

（一）强化规划引导，服务产业发展。围绕利津县“两极一带”产业发展规划和“5+N”主导产业体系，引导设立不同产业背景的民间金融机构。在南部高端产业发展极，依托精细化工产业，设立小额贷款公司、财务公司、基金管理公司；依托现代物流产业，设立融资担保公司、民间资本管理公司。在中部经济隆起带，依托现代畜牧产业，设立小额贷款公司、资金互助专业合作社；依托循环资源利用产业，设立融资担保公司、民间资本管理公司；依托现代农业种植产业，设立资金互助专业合作社。在北部蓝色经济增长极，依托新能源产业，设立融资租赁公司。民间金融市场规模不断扩大，为经济发展注入了强劲动力。

（二）强化制度建设，规范监管模式。通过连续开展金融秩序集中整治活动，探索出了一套行之有效的管理制度，即“五制”：一是设立标准制。对民间金融机构股东构成、持股比例、注册资本等，提出具体量化指标，严格按标准审批。二是准入许可制。对出资人、办公场所、财务人员设定核准条件，公司主要负责人和财务人员经培训后方可上岗。三是财务健全制。财务人员持证上岗，资金往来票据统一格式、统一发放、统一存档，定期报送财务报表。四是信息公开制。公司规章制度、经营范围、股东情况、监管单位、举报电话必须上墙公开。五是监管常态制。采取定期检查、随时抽查的方式，加强对民间金融机构的日常监管。通过“五制”的实施，有效破解了民间金融机构监管难题，促进了民间融资规范发展。

（三）强化行业自律，注重搞好结合。成立了利津县地方金融机构协会，采取“走出去、请进来”的方式，组织民间金融机构负责人参加培训交流活动，进一步提升了民间融资试点单位的风险防范意识和投融资的能力。同时，引导民间资本投向产业项目、支持基础设施建设，做到“两个结合”：一是将民间融资规范引导试点工作与发展资本市场工作相结合。2012年6月，利津县成立了全省第一家县级齐鲁股权挂牌工作办公室，为民间融资和企业挂牌融资搭建了平台，鼓励县内挂牌企业在进行股权私募时，有5%的资金从民间融资机构获取，既保证了挂牌企业融资，又增加了民间资本投资渠道。二是将民间融资规范引导试点工作与基础设施建设相结合。鼓励引导民间资本，积极参与小城镇、新型农村社区建设，为新型城镇化推进解决资金难题。

二、利津县民间融资存在的问题和面临的困难

民间融资在一定程度上缓解了部分中小微企业和“三农”的资金困难，为地方经济发展起到了重要的拾遗补缺作用。但由于缺乏有效的监督和引导，其对社会经济的负面影响也日益凸显出来，主要表现在以下几个方面：

（一）民间融资利率偏高，风险较大。受原材料和能源使用价格上涨、劳动力成本上升、出口退税减少等因素影响，中小企业经营环境恶化，企业利润增长放缓。民间融资虽然一时解决了企业资金不足的矛盾，但企业日益减少的利润已越来越难以承受民间融资日益增长的高息负债，企业经营风险加大，可能出现无法偿付高成本民间借贷而破产倒闭的情况，下游资金链断裂，极易引起储户的恐慌，对社会安定造成的负面影响较大。

（二）县内部分企业所用民间资本占总用款量的比重较大。企业，尤其是中小微企业经过几年正常经营，积累了一定的资金实力，但由于盲目扩张，积累的资金不足以支撑项目建设，往往项目建好了，流动资金没有了，从银行贷款期限既长又不及时，企业就会求助于民间资本，长期使用高成本的民间资本，又使企业陷入恶性循环的境地，不利于企业的健康发展，利津经济开发区个别企业借用民间资本较多，经营风险较大。

（三）民间融资中的资金需求方相对集中。尽管民间资本为经济发展提供了资金保障，但民间资本仍处于利益链条中，在对接资金需求方时，更希望同风险小、可靠性高的客户合作，影响了民间资本对广大中小微企业、“三农”经济的支持。

（四）民间融资机构间的信息不对称。不同于银行间的信息沟通机制，民间融资机构缺少类似《企业基本信用报告》和《个人信用报告》等反映需求人信用状况的共享信息，单个融资主体向多个民间机构融资时，不能全面、真实、客观地反映出各自的财务状况、融资规模，极易造成单个融资主体膨胀融资的风险。

（五）相关法律制度的缺失，阻碍了民间融资的合法发展。民间融资一直游走在法律边缘，既没有明确的约束条款亦没有保护正常的民间融资活动的明确规定。在现行法律制度中，民间融资相关的法律法规多数是在上世纪制订的，存在明显缺陷，与市场经济不断深化的实际不相适应。目前实施的民间融资相关法律法规条款又比较分散，可操作性和现实针对性都不强。

三、利津县民间融资健康发展的对策和建议

（一）加强宣传教育，引导群众树立正确的理财观。教育与宣传是解决问题的首要选择方式，每季度搞一次宣传教育活动，特别是秋收、春节后，群众积蓄较多时，向公众及时宣传相关法律法规和金融风险知识，及时了解相关的政策、规定及民间借贷的风险，切实增强社会公众对非法金融活动的风险意识和鉴别能力，引导和促进其依法、理性投资。

（二）建立协调监测机制，加强对民间融资活动的监督管理。建立政府主导，监管机构负责，工商、税务、公检法等部门共同参与的民间融资监管和风险处置协调机制，加强对民间融资组织及民间融资情况的监测，尽快建立民间融资信息采集机制，定期收集有关数据，重点监测民间资金规模、来源、区域分布、市场利率、流动性状况、信用程度、风险状况等，准确地把握民间融资交易的规模和发展动向，有效遏制民间融资利率趋高，实现民间金融小额、分散的作用。

（三）正确合理引导民间资本流向。一是探索民间资本与城镇化建设、基础设施建设、民生工程相结合的新模式，例如：民间资本可与城发公司结合，为其提供房屋拆迁、旧城改造的资金支持；二是鼓励民间资本投向股权融资、债券融资、风险基金等新兴金融产业，例如：组建一家基金管理公司，把民间资本投向国家重点支持发展的产业，扩大投资渠道；三是引导民间资本投向符合国家政策的产业领域，避免大量的社会闲散资金“脱媒”。

篇(6)

关键词：民间融资；融资风险；规范化；国际经验。

近年来，江苏泗洪、浙江温州、广东东莞、内蒙古鄂尔多斯等地相继爆出企业资金链断裂、企业主“跑路”、民间融诉讼案激增事件，暴露出民间融资的风险已经达到非常严重的程度，引发了社会对于民间融资风险的高度关注。 随着民间融资的发展壮大，其规模越来越大、涉及的范围越来越广泛，暴露出的风险性问题也越来越显著， 规范和引导民间融资市场规范发展已经迫在眉睫。 本文在研究我国民间融资现状的基础上，旨在分析民间融资活动中存在的主要风险及风险成因，并试图探索降低我国民间融资风险的措施。

一 民间融资概述

1、何为民间融资

世界银行将民间融资活动定义为那些没有被一国中央银行监管当局控制的金融活动。 我国中央银行认为，民间融资是相对于国家依法批准设立的金融机构而言的，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体之间的价值转移及本息支付。通俗地讲，民间融资是指游离于现行法律法规边缘地带、未受到政府监管部门完全监管的，不以银行等传统正规金融机构为中介进行的融资活动。

2、民间融资的现状

① 风险性越发突出。民间融资是游离于正规金融领域之外的一种经济形式， 未被纳入到金融监管和国家信用控制管理系统，几乎不受现有金融法律法规的制约。正是由于民间融资活动的不规范，民间融资带有一定的自发性和盲目性，引发了一系列经济金融风险和社会风险。

② 规模越来越大。伴随着改革开放的持续推进和国民经济的快速发展，整个经济体系对金融市场的需要呈现出越来越快的增长势头，但是受现有运作模式和信贷规则缺陷的制约，正规金融机构所提供的信贷数量远远无法满足经济体发展的需要。在这种背景下，民间融资成为了正规金融领域重要而有益的补充，其规模越来越大，发展十分迅速。

③ 融资利率水平高于正规金融市场。相对于正规金融领域的借贷成本， 我国民间融资市场的借贷利率市场化程度要高得多。

④ 参与主体日趋多样化。 民间融资市场快速发展的同时，参与民间融资活动的群体也在不断扩大，参与主体日趋多样化。 参与主体的范围已经扩展到城镇居民、个体工商户、私营业主、公务员、企事业单位干部职工等。 民间融资的形式的也由最初的个体与个体之间的简单借贷发展到当前居民、企业、行政事业单位、以及正规金融机构之间的相互借贷。

二 民间融资面临的风险及其成因

1、民间融资面临的主要风险

① 社会风险。 由于民间融资往往涉及金额较大、人员众多，一旦其中某个环节出现问题，很多家庭将面临无法承担的巨大损失。 由此产生的风险极易产生链锁反应，在社会上会导致的发生。民间借贷在实践中容易引发高利贷、中小企业资金链断裂甚至破产以及非法集资、暴力催收导致人身伤害等违法犯罪问题，对金融秩序乃至经济发展、社会稳定造成不利影响。 这将不仅影响到社会经济健康有序的发展，也将对社会稳定产生重大冲击。② 法律风险。根据发展研究中心调研组的研究报告，鄂尔多斯民间融资规模大约在 800~1000 亿元， 其中短期贷款的规模是正规金融部门的 3.9~4.3 倍。 民间融资活动中的借贷双方都是基于短期的经济视角， 对于未来长期的市场变化问题缺乏必要的考虑。借款方多是在资金流动性不足时才会采用民间融资方式，往往对后期的资金本息的近期偿还问题考虑不足。 贷款方借出资金时，对借款的用途、借款者将来的偿还能力考虑较少。 借贷双方对融资安排缺乏长期合理的安排，资金链条随时都有断裂的可能性。

2、民间融资风险的制度性成因

① 行业因素。其一，正规金融门槛过高，民间资本投资渠道有限。 在管制异常严厉的中国金融领域，民间资本进入正规金融领域的准入门槛高。 民营资本要进入金融领域，只能依附于商业银行，没有独立经营的权利。 按照银监会的要求，设立村镇银行，必须有至少 1 家境内银行作为发起人。

② 法律因素。其一，法律法规不健全。目前我国还没有一部完整的、 系统的法律法规对民间融资活动做整体全面的规范和调整。民间融资活动中出现的许多问题只能参照涉及民间融资的现有其他相关法律法规加以指导，然而，针对错综复杂的民间融资环节，这类法律法规尚缺少准确的细则。而且，现存法律法规之间往往缺乏逻辑性和统一性。尽管《宪法》赋予了市场主体借贷自有资金的合法财产权利，但是符合《合同法》、《民法通则》的某些民间融资活动，仍可能被《贷款通则》等定性为非法融资活动。

其二，缺少明确的监管主体。 中国人民银行（PBC）和中国银行业监督管理委员会（CBRC）是目前我国正规金融体系的监管主体，中国银行业协会（CBA）是我国银行业自律组织。 我国民间融资监管当前基本处于一种无序状态。 尽管《中华人民共和国银行业监督管理法》和《中国人民银行法》等法律涉及到民间融资的监管，但却没有对民间融资的监管主体作明确的规定。 监督管理的缺失导致民间融资活动不能依据准确的法律法规判定融资双方的权利和义务，民间融资缺少有效约束，违法犯罪率显著上升，对金融市场的稳定构成了很大的威胁。

三 推动我国民间融资规范化发展

1、完善民间融资法律法规，明确民间融资监管主体

针对当前民间融资监管法律法规缺失的现状，应当尽快制定一部适合当前经济发展实际需求的民间融资法律。通过立法的形式，准确定义民间融资的法律地位，明确规定民间融资活动中借贷双方的权利和义务，合理规范民间融资的合同内容，从而使民间融资逐步规范。 在完善法律法规的同时，应明确民间融资的监管主体，完善一行三会对正规金融领域分业监管的格局，从而有效解决民间融资市场混乱无序的状态。

2、降低民间资本进入正规金融门槛，推动民间资本与正规金融对接

采取合理措施去除民间资本进入正规金融领域的种种障碍，推动民间资本与正规金融机构的对接。降低民间资本参与社区银行、村镇银行等金融机构时在资本金等方面的过高标准，以及要求国有银行控股等不合理要求， 引导民间资本投入到村镇银行、社区银行的构建中，应当允许民营资本作为投资发起人并对银行实施控股。 此外，应当允许资金互助社等民间组织从银行等正规金融机构适度贷款，解决其发展过程中可用资金不足的瓶颈。

3、完善金融服务体系，营造良好金融环境

信息不对称问题的存在也是民间融资市场风险产生的重要因素。 我国政府应当加快社会信用体系的建设，为民间融资的健康发展营造良好的环境。民间融资监管部门应当对民间融资交易活动尽快实施登记备案制度。 通过采集民间融资活动的相关数据，建立科学合理的民间融资风险监测指标体系。 通过监测系统获得的相关监测指标数据，应当及时向公众进行信息披露，从而为相关监管部门、机构、学者研究制定政策提供真实的数据支持。

4、立足国内发展现状，引进国外先进经验

针对民间融资活动的规范化发展问题，一些国家和地区经过长期实践，已经积累了丰富的经验。 例如，日本通过颁布《无尽业法》（Mujin Finance Law），承认了民间融资活动的合法地位，并将其纳入到金融监管范围。此外，还有美国、我国台湾地区等都在治理民间融资问题方法取得了很大的成功。借鉴各国民间融资市场发展过程中的成功经验和先进模式，对于实现我国民间资本市场规范化、保障其健康有序发展有着十分重要的意义。

参考文献：

[1]Michael Aliber. Informal Finance in the InformalEconomy: Promoting Decent Work among the Working Poor.Working paper on the Informal Economy,2002.

篇(7)

关键词：小微企业；民间融资；金融法律监管

在市场经济发展不断深入的进程中，小微企业越来越成为国民经济发展的一支重要力量。小微企业资金周转顺畅与否，成为制约小微企业发展的重要因素。因此，助推小微企业发展，必须解决其资金短缺问题。虽然国内外学者关于小微企业融资问题的研究成果很多，但大多研究成果是从企业自身发展的视角入手进行研究，而基于制度供给视角研究小微企业民间融资问题的较少，缺乏对小微企业民间融资制度监管的系统性研究。解决小微企业资金不足的问题主要有两种方式：一是以商业银行为中介机构的间接融资；二是发挥民间金融的作用，通过民间金融进行的资金借贷，也称民间融资。本文的研究对象主要是基于制度供给视角的民间融资，以及由此带来的金融监管体系的完善。民间融资是相对于间接融资而言，存在于国家法定金融机构之外，在出资人与受资人之间形成的以还本付息为条件的借贷关系。通常采用民间借贷、民间票据融资、民间有价证券融资和社会集资等形式，通过暂时改变资金的使用权方式，实现货币价值的单方面转移[1]。

一、小微企业民间融资模式与内涵

（一）企业内部集资。企业内部集资是指在遵守自愿原则下，在本单位内部职工中以企业内部股票、债券等形式筹集资金的融资行为。申请内部集资的小微企业要有工商行政管理部门颁发的营业执照，资产负债表显示其具有一定的自由流动资金，并在商业银行开立账户。小微企业进行内部集资流程为：企业在申请内部集资之初，要填写《集资申请书》，并由具有一定经济实力的法人单位对该企业承担保付责任，《集资申请书》经企业主管部门及开户银行签署意见，人民银行对该申请书审核后发给《企业内部集资批准书》。小微企业内部集资方案要明确集资目的、范围、金额、期限、利率、预计经济效益、方式、购券人的权利和义务、企业偿还集资款的资金来源等内容。企业内部集资利率可高于同期居民储蓄存款利率，上浮利率的幅度依据人民银行有关规定确定[2]。（二）社会民间多元融资。社会民间多元融资是指小微企业通过商业银行信用以外的融资渠道，向社会有偿募集资金的行为。社会民间多元融资主要包括以下几种形式：一是股份集资，即通过发行股票筹集自有资金用以扩充资金实力，实现扩大再生产；二是集资联营，即企业之间进行联营，实现规模经济，大多采取分红制的分配原则；三是合伙经营集资，即共同出资、共同经营，也称合伙人制；四是以资带劳集资，即以出资入股作为进入企业就业参工的条件，乡镇小微企业采用此种集资方式的较多；五是利用赊销、预付等商业信用进行集资；六是直接发行债券进行集资，即企业发行债券，并同时约定还款期限、利率等相关要素[3]。（三）民间典当融资。民间典当融资是指小微企业在短期流动资金短缺的情况下，以实物质押或抵押的方式取得临时性贷款，快速从典当行获得资金融资方式。典当融资符合小微企业融资额度小、周期短、办理便捷等特点，发挥融资市场上的辅助作用，为小微企业解决燃眉之急。与银行贷款相比，虽然办理手续相对简单，但是需要缴纳较高的综合费用，如保管费、保险费、典当交易成本等，融资成本高于银行贷款，增加了小微企业的经营负担。（四）互联网P2P融资互联网P2P融资也称互联网金融点对点借贷平台，是英文peertopeerlending（或peer-to-peer）的缩写，它是将小额资金吸收过来，并以放贷的形式将资金借贷给那些资金需求者，也就是民间说的小额借贷模式。该模式在运营过程中，借助互联网、移动互联网等网络技术平台，实现投资理财、金融服务的功能[4]。目前，国内P2P网络借贷平台的定价模式处在探索之中，其中风险定价、成本加成、竞标定价等模式共存。对此种融资的风险监管有必要强化。

二、监管小微企业民间融资的法律制度供给

（一）监管小微企业民间融资法律制度供给的必要性。民间融资作为一种有效的资金配置手段，在优化资源配置、完善社会融资结构、补充市场资金需求和促进经济发展中发挥着重要的作用。但是，通过研究民间融资的案例发现，民间融资容易游走于金融监管的灰色地带，并由此产生了一系列负面的影响，从宏观角度上干扰了金融秩序的正常运行，造成小微企业经营资金短缺的恶性循环，导致诚信体系缺失，影响社会稳定，甚至诱发经济类犯罪率上升等。这一切的发生给金融监管带来了一定的难度，因此，制定行之有效的金融监管法律制度非常重要[5]。（二）相关法律法规的颁布。金融监管法律是一个国家或地区通过立法为有效实施金融监管而制定的金融法律制度。一个国家或地区是否具备健全的金融监管法律，是国际上衡量其金融监管水准高低的一个基本依据。我国关于民间融资方面的法律法规有待完善，还未形成完整的体系，但是就目前民间融资监管问题看，已经出台了一些金融监管方面的法律法规，为民间融资的合法操作指明了方向。1995年，《中华人民共和国中国人民银行法》明确规定，未经国务院银行业监督管理机构批准，任何单位、个人不得设立银行业金融机构，或者从事银行业金融机构的业务活动。1998年，颁布《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》，旨在取缔非法金融机构和非法金融业务活动，维护金融秩序，保护社会公众利益。2015年，最高人民法院颁布《关于私募股权贷款的若干规定》，承认私募贷款的合法性，并标志着官方对企业之间相互借贷有效性的认可，这打破了该领域最初的系统设计。2016年，国家又出台了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》。《方案》对P2P平台提出重点整治，同时强调，互联网企业未取得相关金融业务资质,不得依托互联网开展相应业务。对于未经相关部门批准或备案从事金融活动的，由067金融管理部门会同工商部门予以认定和查处，情节严重的，予以取缔。2021年1月，证监会《关于加强私募投资基金监管的若干规定》。主要内容如下：一是规范私募基金管理人名称、经营范围，并实行新老划断；二是优化对集团化私募基金管理人监管，实现扶优限劣；三是重申私募基金应当向合格投资者非公开募集；四是明确私募基金财产投资要求；五是强化私募基金管理人及从业人员等主体规范要求，规范开展关联交易；六是明确法律责任和过渡期安排。

三、小微企业民间融资监管中存在的问题

（一）民间融资监管法律法规有待完善。首先，我国对商业银行贷款监管力度较强，而对民间融资监管则较弱，没有形成系统的监管体系。目前，我国民间融资监管力度不足的主要原因是现行法律法规供给不足。民间融资监管法律法规不完善，是后续监督及实施不到位的重要因素。其次，立法不足表现在缺乏对近几年我国新型融资方式的监管,同时也未对小微企业民间融资作出具体规定。近年来,我国针对小微企业融资难的问题，大力发展普惠金融,将融资性担保机构、小额贷、网贷等纳入小微企业的融资范畴，并在一定程度上解决了小微企业的资金需求，网络平台融资的力量不可小觑。但是，随着网络融资额度的加大，小微企业网络融资的风险也凸显出来，各种投融资理财公司、非融资性担保公司也纷纷倒闭，金融经济案件量持续上升，相关监管法规供给没有及时跟上，小微企业融资承担风险提高。因此，对于这方面监管的法律法规亟待完善。最后，立法不足还表现在缺乏对民间融资机构的市场准入和退出机制，想要民间融资市场蓬勃健康发展，明确的准入条件与完善的退出机制缺一不可。法律法规对市场准入制度进行严格明确的规定，对于指导民间金融机构规范其组织结构、建立完善的财务制度及健康良好的公司治理环境具有重要意义。反之，如果缺乏相关监管的法律法规，将导致民间融资随意发展和隐蔽发展趋势增强，造成金融市场混乱，甚至出现利用小微企业融资而进行非法洗钱的行为。（二）立法层级过低。总体上看，立法层级过低是小微企业民间融资监管中存在的一个主要问题。近几年来，国家越来越关注小微企业发展，颁布了一系列政策和规制文件。2013年，中国银行监管委员会《深化小微企业服务意见》；2014年，国务院颁布《关于小微企业健康发展的意见》。这些支持小微企业融资发展的若干意见在小微企业发展中起到了一定的作用。但是，也有一些文件立法标准太低，强制力非常有限，只是在形式上做了一些规范，可操作性不强，没有在实质上满足小微企业的融资需求，特别是没有很好地监管小微企业融资中可能出现的风险。（三）小微企业贷款缺乏法律支持。首先，相关的金融法律不完善，在实际执法中存在职责交叉现象。如《取缔非法金融机构和非法金融经营活动办法》规定，我国对民间借贷的监管主体是中央银行，地方政府负责辅助监管。《银行业监督管理法》有关内容显示，中国银行业监督管理委员会也负责这方面的监管。这就形成了多部门管理，必然导致冲突和摩擦。其次，在我国现行金融法律体系中，对小微企业融资支持力度存在一定的不足。如《贷款通则》《商业银行法》等法律规定了企业申请贷款的操作细则，而小微企业自身财务状况无法满足较高的融资条件。因此，小微企业在金融市场间接融资的准入门槛高，商业银行更倾向于向大企业发放贷款，而向小微企业提供的贷款资金供给，无法满足小微企业实际的资金需求。最后，《商业银行法》具有很强的排他性，无法实现资源共享。《贷款通则》规定，贷款人的信用、贷款事项的审批及贷款合同的条款，都要求公司具备相当的能力和资质来实现。由于与《贷款通则》规定的贷款法律要求不符，多数小微企业无法获得资金支持。（四）对非正规金融机构的监管不足。首先，中国民间金融市场限制机制不完善。在监管初期阶段，金融产业限制模式被“一家银行和三个委员会”垂直管理。该管理模式导致了多种金融机构共同管理、相互调整的监督机制不足、信息不能按时共享和有效沟通，直接影响个人贷款的效率性。随着金融市场的不断繁荣，这些缺点越来越明显，在一定程度上影响了金融市场的健康发展。其次，针对现阶段出现的新型非金融机构存在一定程度上的监管缺失问题。随着网络融资、中介机构、小额贷款公司的出现，金融监管的难度随之加大，对金融监管也提出了新的要求，一些监管责任落到了地方政府的职责上，而有些地方政府为了发展经济，监管意识不强，金融监管措施明显滞后，而且监管标准不统一。最后，对于非金融机构的市场准入及退出监管的力度不足，导致集资诈骗等刑事案件量显著增多。（五）民间融资担保缺少风险分担机制。当前，我国小微企业融资担保的风险分担机制尚不健全。小微企业的融资担保机制主要有两种：一是单一担保，二是反担保。在实践研究中发现，单一担保和反担保体系还不能适应我国金融市场的持续发展，并在一定程度上抑制了新兴小微企业的融资需求。因此，迫切需要引入适用于小微企业的信用担保法。该法律不仅要规范担保人的担保行为，还要在融资中保护小微企业的合法利益。另外，我国还缺少大型商业银行和地方性银行风险共担的新担保体系。现阶段小微企业的融资担保多与地方性商业银行合作，但地方性商业银行具有风险评估能力差、风险承担能力弱、风险规避能力弱等特性，一旦地方银行的风险承担能力超过了上限，小微企业从地方商业银行融资的可能性几乎为零。

四、解决小微企业民间融资监管问题的对策

（一）完善小微企业民间融资监管的法律法规。鉴于小微企业民间融资法律法规有待完善问题，迫切需要建立一个专门的监管机构，即民间融资监管机构。对于如何选择民间融资监管主体，学者们有不同的看法。一些学者建议，在银监会下设立一个民间非正规金融监管部门，负责监督非正规金融机构；另一些学者认为，中央银行的监管职责应包括对民间金融机构的监管。根据我国目前的情况，中国银行业监督管理委员会是金融监督的职能部门，可以由中国银行业监督管理委员会设立下属的民间金融监督管理机构。但是，根据民间非正规金融机构本身的特点，仅依靠某个部门的力量很难实现有效的监管。因此，提出以下几点建议：首先，可以将监管权交给地方政府，使得地方政府在负责促进地方经济发展的同时,能在一定程度上监控地方金融市场。其次，考虑到民间融资市场对地方经济发展的重要性，地方政府应与金融监管部门联合，对民间融资进行信息共享和有效监测[6]。最后,在监管中要明确区分民间融资监管的主体，对于不合法的民间融资行为，必须按照法律法规调查和处理。对于合法的民间融资，应使其透明化并纳入金融监督系统。（二）提高小微企业融资的法律效力。小微企业在市场竞争中仍处于相对弱势的地位，尽管从中央到地方各级政府和有关部门已经制定了各种政策来支持小微企业发展，但是这些法律文件缺乏强制性，导致了小微企业融资中合法权益得不到很好的保护。因此，可以通过提高针对小微企业立法的法律效力并制定目标性支持条款，小微企业才能摆脱在金融市场融资的不利地位。（三）加强小微企业民间融资监管的法律力度。目前，我国还没有一部完整的民间金融法，这使得民间金融的法律地位相对模糊，民间金融法律法规比较零散，缺乏内部协调性。因此，立法机关需要结合当前经济发展情况，及时整合现行法律法规，明确引导方向，满足民间金融市场的发展需要，特别是小微企业民间融资监管的需要。一是要加强小微企业民间融资立法。虽然最高人民法院在2015年出台了《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，在司法层面明确了民间借贷的相关问题，但单靠司法解释还不能很好地规范民间金融市场。二是要从立法层面寻求突破，出台相关民间融资监管的法律法规，为民间金融市场搭建法律活动平台。此外，在制定相关法律时，要充分考虑小微企业的民间融资需求，从适应社会发展的角度规定民间融资的范围，鼓励各类民间融资主体发挥各自优势，以满足小微企业的融资需求。（四）加强对非正规金融机构的监管。1.掌握民间金融机构运行情况。要加大对地方民间融资的重视，及时准确掌握民间金融机构运行情况，结合其交易特点、覆盖面等，分类管理和监管，同时也要给予合理鼓励，促进地方经济发展，防止非法集资或金融诈骗的发生[7]。为保证交易的公平、公正，还可以探索中介机构推介等形式，为小微企业和众多民间融资机构搭建规范的交易平台，引入第三方机构对中介平台进行监管。从另一个角度看，政府和各部门还应加强对小微企业民间融资的引导与服务，培育和增强小微企业识别民间融资风险的能力，增强其风险意识，帮助其更安全有效地融资。2.履行融资平台的实际审查义务。首先，在互联网融资的实际运作中，要切实履行融资平台的实际审查义务，其目的是帮助投资者进行初次筛选，解决信息不对称问题。融资后，需要继续进行资金监控，如果资金使用有问题，必须及时向执法部门报告，并通知投资者，以便可以收回资金。其次，阐明平台记录信息的义务。为了降低投资失败的风险，保护投资者权益，信息的记录和存储应该是平台的必然义务。最后，有必要建立一种金融机构信息披露机制。投资者的信息披露机制应基于自己的信用历史、投资历史及融资记录。同时，对于信息管理公司等机构也要进行规范，使融资公司可以提供及时、客观的数据，进一步提高融资流程的透明度，对投资者进行有效的风险评估，加强政府监管机构和平台的外部监管[8]。3.明确民间融资机构市场准入、退出机制。对于非金融机构作为公司法人进入民间融资市场，必须设置明确的准入审批条件和完善的退出机制。建立严格的市场准入，就是要明确民间融资标准的制定，规范其组织形式、金融体制和业务范围，将民间金融组织纳入正规的金融监管体系。由于民间融资风险高，因此要建立健全民间融资机构市场退出机制和民间金融组织的破产清算制度。金融监管机构可以对有重大违法违规行为的非金融机构强制合并、重组、破产退出。只有建立健全市场准入和市场退出监管机制，才能促进金融市场健康发展，改善民间融资环境。（五）完善融资担保机制。1.推进信用担保体系的相关法律制度建设。近年来，我国信用担保体系建设与相关法律制度的发展基本同步，但是信用担保法律制度建设相对更薄弱。从《担保法》的角度看，我国现行担保法在制定和适用上已经存在滞后性和局限性。制定之初的规定大多是对普通担保进行规范，没有对专门从事小微企业信用担保业务的信用担保机构进行规范。因此，针对目前的法律漏洞，可以结合我国国情修订完善《担保法》，规范担保业市场准入、退出监管和从业人员资格，明确经营范围，并在此基础上规范各类担保机构的运作、资金投入和补充，培养专业的担保人才，发展多元化的担保产品，为担保机构的发展提供法律保障[9]。2.完善小微企业担保风险分散和再担保。制度担保工作属于高风险业务，弥补担保带来的成本和风险损失，仅靠担保机构赚取担保费用是不够的。因此，必须建立起完善的中小企业贷款监管制度，积极促进担保机构良性发展。首先，促进商业银行与信用担保机构之间的合作，建立共同承担风险机制。这种方式不仅可以减轻担保机构的风险负担，还可以督促银行加强对贷款的跟踪和管理。其次，实施补充再抵押制度，降低担保机构的抵押风险。当发生小微企业融资风险补偿时，政府有权要求赔偿机构赔偿，不能按时还款的公司可以列入风险预警名单，以后公司和关联公司将得不到资金支持。

参考文献：

［1］方昕，张柏杨.小微企业正规融资效果研究———基于匹配模型的估计［J］.金融研究，2020（9）：101-120.

［2］付秋虹.小微企业融资条件指数研究［J］.金融经济，2020（11）：65-74.

［3］刘艳，夏妍妍，侯睿，等.小微企业债券融资：现状特点与对策［J］.金融市场研究，2019（10）：21-35.

［4］林欣，杨嘉怡.互联网金融特质性风险及监管政策研究［J］.当代金融，2019（1）：76-83.

［5］阳.从风险管理视角看金融供给侧改革［J］.中国金融，2020（1）：95-97.

［6］朱海，吴晓玲，冯卫东.融资担保体系建设中的政府介入问题思考［J］.财政科学，2018（03）：112-115.

［7］孟飞.民间资本进入金融业的制度逻辑［M］.上海：上海交通大学出版社，2019：229-235.

［8］严圣阳.互联网金融新业态［M］.武汉：湖北科学技术出版社，2014：239.