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序论:写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感,挖掘那些隐藏在内心深处的真相,好投稿为您带来了七篇公司的财务风险范文,愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂,助力您的创作。
关键词:保险公司 财务风险 主要表现 分析 防范 研究
随着国家经济的飞速发展,人们的经济思想也逐渐转变,绝大部分人选择保险公司,他们认为保险公司在自己面临多大的经济损失问题都会挺身而出,捍卫客户的经济利益,这当然所有人的愿望。但其不知,保险公司在财务方面也存在着较大的风险,经营风险是财务风险产生的根源,财务风险是经营风险的反映,两者互相影响,同时构成了企业的总风险。所以笔者认为有必要对保险公司财务风险主要表现进行分析,进而提出相关的防范策略。
一. 保险公司财务风险主要表现分析
(一)资本金不足
资本金是开立保险时保险公司所拥有的,需要较大数量的,而且还要进行注册的资本金,在一些有关的法律法规中有明文规定。往往金融控股公司进行多次计算,导致出现重复现象,其实就是为了达到最大的实现资金的利用率。这就可能出现在子公司与母公司之间资产负债表里反复出现,其实就是母公司向子公司拨付一笔资本金。另一种可能出现的问题就是子公司的资本金进行重复计算,形成分公司之间的交叉股份。由此导致,控股公司实际偿付能力将远低于成员“名义”偿付能力之和,另外,监管机构有时对管理对象资本的规定不一样,这也可能是保险金融控股公司可以利用的。规避监管部门对最低资本的要求,进一步加大了
资本金不足的风险。
(二)财务杠杆比率过高
财务杠杆比率是债务对投资者收益的有一定的影响,体现着一种关系,那就是普通股每股收益与息税前利润之间的关系。在当今的公司中,只要拥有10%的股份就可以对本公司进行有效、有力地控制。就是因为这种分散的股份权才会产生较高的杠杆效应,然而过高的财务杠杆比率也会加大保险金融控股公司亏损和不能偿还到期债务的风险。在我国由于对金融行业的监管体系还不算健,而且不同监管部门还不愿主动沟通,此时保险金融控股公司很可能就从中做手脚,有时可能重复计算资本金,有时可能依据最大财务杠杆比率不同的要求与将按部门对资本计算口径的不同。而违规提高财务杠杆比率。
(三)偿付能力不足
偿付能力是保险公司最为关键的能力之一,保险公司的偿付能力的高低决定着保险公司的稳定性和长期性,两者之间关系不容割裂、密不可分,相互协调、相互促进、相互提高。保险公司的偿付能力越好,那就足以证明保险公司的财务风险越低稳定性越强;而财务稳定性越强就会使偿付能力越强,恰恰是有保险公司的偿付能力较差,很是不足。
(四)资金运用不当
投保用户定期向保险公司交付保险资金,那么保险公司则是把所有投保人员的投保资金做系统的规划,有的保险公司则是把这一大笔资金用作投资,常常是看好某一项目的经济效益,投入之后会有一笔可观的收入,以制造投保人出现意外时资金随时都可以提供。但有的保险公司则是不注重这笔巨额资金的安全性和流动性,投入的项目不能确保其资产的保值增值,尚未完全确立起以价值投资、理性投资、稳健投资和长期投资为核心的思想。在投资技术上,运用资产的匹配管理、战略配置和组合管理的方法还不娴熟;在投资策略和风险控制也有待进
一步提高。
(五)坏账过多
投保的客户有时投保资金不足,或想延期办理,所以保险公司此时就会迟收一些保民的保费,但规定同时上交的票据不能一并上交,那么只能采取延缓收费或收受远期票据的优惠,从而造成保险公司为数不小的应收账款与应收票据。票据是有,但资金没有到位,这种情况较多就会直接影响到保险公司财务管理问题,由于坏账较多,导致资金流量不足,致使降低了保险公司对项目投资的资金收益,就会直接关系到保险公司的偿付能力不足。部分保险业务人员和其他保险从业人员也常常利用保险公司在应收保费管理上的漏洞,拖欠、少缴甚至不缴保费,将保费资金据为己有。
(六)利率与汇率变动风险
保险公司与别的金融企业没什么两样,对保险公司影响较大的就是利率的升降。人寿保险更是要到期给付的,对它的影响更大。利差益是人寿保险公司的经营利润的主要来源,相对利差益而言的就是利率发生不利变化时将给保险公司带来巨大的“利差损”,保险公司的健康发展与“利差损”的风险的解决息息相关,同时也面临着很大的汇率风险。
二.保险公司财务风险防范策略
(一)匹配经营风险与财务风险
保险公司的总风险水平,是由经营风险与财务风险来决定的,一般情况下,财务风险与经营风险合适的关系是保持一种逆向搭配的状态,即财务风险与经营风险必须此消彼长。
1.高经营风险―低财务风险
这种搭配是很适合股东和债权人期望的。它会带给企业中级的总风险。是因为权益投资人希望企业有很高的收益,所以自己风险较高。而债权人则认为只要不超过清算资产价值债务就能欣然接受,它的风险还是较小的。
2.低经营风险―高财务风险
这种搭配和前一种的总风险基本是处于一种程度,它的经营风险较低,相对于权益投资人来说。当然投资资本的回报率也是较低的。若企业不增加对财务杠杆的利用,则权益报酬率也会较低。而对于债权人来说,经营风险较低的企业可以有较为稳定的经营现金流入,从而为偿债提供了可靠的保障,将愿意为其提供数额较大的贷款。逆向搭配经营风险与财务风险,致使企业的总风险控制在合理的范围之内。
(二)管控保险公司财务风险
1.严抓制度
保险公司要切实抓好会计管理制度,认真贯彻执行保险企业财务制度,严格遵守国家的各项与保险公司有关的法律法规,按照国家颁布的财务金融政策办事。核保制度是保险公司的关键,所以要逐渐完善,强化管理,尽快通过培训等方式提高核保工作人员的职业素质,尽可能地控制承保风险,使保险公司的规模和经济效益共赢,使得展业与管理同步发展。
2.严管业务
在业务管理方面,依照实情核算保险的各项业务收入,做好业务记录,加强对档案和相关内容的管理工作,确保所管理的保险金额及赔付比例还有应收保费等一些风险隐患较大的保险业务项目重点监控。做好核算业务工作,要定期对员工的业务检测和考核,发现问题及时解决、立刻调整,同时配合经常性的资产核查加强各级财务单位的经济核算。要做好汇率与利率动向的预测工作,采用积极有效的手段应对可能的利率风险与汇率风险。发展低预定利率、非利率敏感型保险产品。
3..稳升实力
客户对保险公司的一些险种有时不满意,我们保险公司要尽力提升公司的核心竞争能力,努力积极的探寻并开发新型的保险种类,尽快调整对客户的服务态度、服务质量,做到以人格担保、以品质发展。依据实际情况尽量科学合理的进行定价,保持企业良好的盈利能力,以从根本上增强保险公司应对风险的能力。合理有效地利用分保和再保险,将保险的风险进行转移,将自留风险的程度保持在可接受的范围之内,将那些可能很严重地影响偿付能力的损失进行再保险。实施财务再保险,提高风险转移的效率,扩大可保风险的范围并将风险直接转嫁到资本市场,利用资本市场直接融资来增强承保能力。要想提升保险公司的实力,人才是关键因素,公司要大量接纳并培养储备风险管理人才,建立健全专门的风险管理机制系统,配合保险公司各部门的风险管理工作。
4.严保资金
决定保险公司发展的重要因素就是资金,保证资金也就保证了保险公司的运行,也就保证了客户的意外经济损失。所以必须要延保资金管理,尽量使保险资金发挥最大效率的使用率。这要求保险公司首先对保险资金实行专业化的管理和运做,完善投资风险的控制制度,建立科学的资金运用管理体制,切实防范资金运用风险,确保保险资金的真正保值增值。要遵照《保险法》规定的使用范围用好保险资金,致使在偿付方面充裕并结余。拓宽运用的项目,结合扎实的前期调研、评估、论证工作,保证保险资金的高效安全运用。
(三)集成控制保险公司财务风险
1.树立风险意识
风险意识是保险公司财务管理的关键所在,直接关系到保险公司的声誉和发展。所以每位员工都应该把保险公司的风险管理作为企业战略管理的重要内容,树立正确的保险意识。公司要定期对不同的业务部门和各个职能部门的员工进行有计划有组织的培训,是每个部门的员工都能感受到企业文化带给自己的风险控制思想,真正使风险意识落实到每一个岗位,每一个人的心中。建立和完善保险公司监督、激励制度综合运用诸如分散、回避、转移、降低等风险应对的技术手段。针对保险公司的财务,建立一套科学完善的控制制度和预算制度。这样会使风险意识更明显、更凸现。
2.构建预警系统
构建切实可行的财务风险预警系统,以保险公司密切相关的外部环境信息、内部经营管理信息、财务信息为基础,对保险公司的经营活动、财务活动做实时地分析预测,设计运用适合保险公司的财务风险识别和评估手段与方法,并且及时地进行反馈和调整。
3.增强财务能力
财务能力是保险公司每个员工必备的重要能力,此种能力主要包括保险方面的财务疏通能力、财务管理能力还有财务表现能力。直接影响着保险公司的盈利、偿付、筹资等。强大的财务能力是保险公司发展的不竭动力,可以防范和化解财务风险。增强保险公司的财务弹性和环境适应能力,抵御因环境的变化而产生的财务风险。
总之,当今的经济全球化发展,金融也逐渐一体化进展,保险公司的会走向多元化,所面临的风险也会逐渐扩大。所以作为保险公司的风险管理人员要时刻做好准备,对保险公司所面临的风险做精细的预测和快速的度量,并随时制定较为可行的管理和防范措施抵御风险的发生。当然,对保险从业人员的风险知识也一定要培训和提高。在管理人员层面上更要组织协调、明确管理职能。保证风险的管理系统正常运行并走向成功。
参考文献:
[1]中国注册会计师协会编,公司战略与风险管理[M],经济科学出版社,2009
[2]宋明哲,现代风险管理[M],北京:中国纺织出版社,2003
[3]陈凤榕,浅议财务风险管理,学会[J],2001,02
[4]张君,论我国保险公司的风险管理,保险研究[J],2003(3)
关键词:国有投资公司;财务风险;问题;措施
1、前言
国有投资公司是我国国有产权的代表,以国有资本为营运对象,通过对于生产经营企业的参股、控股及其适时退出等,发挥着非常大的杠杆作用,能够很好的提高国有资本控制力和资产运营的效率,为我国经济的宏观调控服务。
从国有投资公司承担的目标来看,其存在的财务风险管理比其他企业更具有挑战性。假如国有投资企业管理不到位,那么将使各级政府承担风险,企业经营资产的流动性、安全性及其收益性将对于国家战略调控目标的实现产生着极大的影响。
2、对国有投资实施风险管理的重要性
2.1、对企业风险管理是国有投资企业适应经济竞争力的需要
随着我国市场经济的不断进步和经济体制的不断改进,各项改革正在不断的深入,投资公司的内部和外部的环境发生了非常大的变化,特别是公司参与市场程度的逐步强化,国有投资公司正在面临着市场竞争的巨大压力,各种风险也逐步加大,对于企业依法决策提出了更高的要求。此时假如企业自身的各项规章制度和风险防范制度没有完善起来,决策程序不正确,这些将会导致企业职工工作效率低下,造成了工作上的被动。投资公司是否能够有效规避风险,这是对企业经营能力的重要考验。
2.2、对企业风险管理是国有投资企业改革的需要
从目前情况来看,现代市场竞争的实质,已经不再单纯的是竞争技术、资金和人才,同时还有法律、资源、规则上的竞争。国有投资公司要想真正做大做强,就需要加快改革的步伐,加快公司战略性改组,培养出新的利润增长点等,在落实以上这些任务的同时,也必然会涉及到一些体制的建设,其中就包括了风险防范的机制。
2.3、对企业风险管理是国有投资企业的外部要求
近些年来,随着我国改革开放的不断深入,风险管理逐渐引起了企业的关注。特别是我国近几年来颁发了一些与企业管理风险相关的法律和法规,这些极大的推动了企业实施风险管理的脚步。
国有投资公司在我国国民经济当中的地位和作用使得风险管理越来越重要。国有投资企业的重要性决定了需要按照国家的宏观调控发挥几个方面的作用:第一,充分引导社会投资导向;第二,提高国有经济的控制力度;第三,促进经济结构调整;第四,国有资产保值增值。目前,虽然投资公司整体实力还不是很强,还没有充分发挥以上几个方面的作用。假如国有投资企业在风险防范上逐步提高,这将显著的提升国有投资公司的投资能力,不断提高投资效益,从而促进经济结构调整,提高国有经济控制力。同时,对于进一步稳固自身在国民经济当中的地位也有着很大作用。所以,在国有投资公司当中实施投资风险管理,对于稳固其在国民经济中的地位有着积极的作用。
3、国有投资公司财务风险问题分析
3.1、现金流不畅风险
3.1.1、股权投资分红不均造成风险
投资分红不仅应该看投资企业实际的经营情况,还受到了企业管理层对于分红的态度等制约。分红有时多有时少,甚至有时没有,这就造成了企业本身利润不能够稳步上升,不可能使得现金流平稳,是非连续的。现金流发生波动,必然会使得财务资金板结风险加剧,加大了财务管理的风险。
3.1.2、股权不能够适时退出产生风险
因为国内产权市场不是很完善,产权流动性差,投资变现周期比较长,没有健全的投资公司退出制度,最终导致了投资公司成为了项目企业永远的股东,不能够在产权流动当中回笼货币资金。
3.1.3、债券不能按时收回产生风险
债券投资就好像是银行贷款业务一样,投资公司为了能够更好的扶持企业经营,一般会委托银行为企业发放贷款。除了受到企业偿债能力限制,企业对于政府投资公司的款项贷款意识不是很强等原因也对国有投资公司的流动性产生了极大的影响,增加财务风险。
3.2、风险管理体系不健全
3.2.1、风险决策机制和流程不规范
一般来讲,国有投资公司都是半官方身份,企业内部经营机制也就带着政府的影子,投资决策在一定程度上是取决于领导者个人意志,公司并没有形成完善的管理部门,也没有确切的业务和管理流程,决策透明性比较差。
3.2.2、风险管理职能不完备
国有投资公司的管理文化针对于各项管理职能覆盖存在着非常大的缺口,使得部门管理职能没有明确的指导;存在现行文件内容不具体、不严谨、缺乏必要的可操作性。这些是造成公司管理效率较低、管理活动随意等现象的重要原因。
3.2.3、风险管理考核不到位
国有投资公司的检查、考核对象仅仅是对于公司各个部门和子公司负责人,并没有在管理职能和层次上进行,使得很多管理人员在有效管理的制度之外,无法激发员工工作的热情,不能够有效促进风险管理工作质量的提高。
3.2.4、对风险信息管理不足
对于企业风险管理当中涉及到的工作数据没有进一步的分析和改进,也没有制定有效的管理办法,最终导致工作质量和目标考核不能够很好的保证,使得国有投资公司各类信息资料和数据基础得不到有效积累,使得持续改进企业管理水平缺乏了基础。
3.3、财务制度不健全
国有投资公司最为核心的业务就是资本业务,很多的资本频繁进出,对于国有投资公司财务管理提出更高的要求。所以,国有投资企业诸多风险当中最为主要的是财务风险。主要表现为如下几个方面:
3.3.1、投资链条过于延伸
一般来讲,投资企业基本上是母子公司的管理机制,子公司经营权主要是由发起单位行使,但是因为子公司的融资能力不足,为了能够使得项目进展加快,投资公司一般都利用自身信用作为担保,这就形成了极大数额的担保。这些因为担保出现的问题,将会使得投资公司引发财务上的危机。
3.3.2、财务杠杆放大产生财务风险
一直以来,企业受到规模扩张的诱惑,往往更加关注企业规模的不断扩大,而伴随着公司资产的不断扩大,也逐渐增加了贷款的规模。此外,随着企业资产不断扩张,这使得出现了越来越多的子公司,在产权链条不断延伸的情况下,资金链条越来越紧。而且因为管理不是很完善,投资公司良好的数据遮住了子公司的潜在风险,假如此时某一个子公司出现了财务危机,那么将会引发连锁反应,使得资金链断裂,使企业陷入瘫痪当中。
3.4、预警和监督制度不完善
3.4.1、国有投资公司信息系统不全面
国有投资企业对于信息的整理没有形成有效机制,没有做到快速应对信息变化,即使很多信息都是提供给决策层,可是并没有取得决策层反应,也没有在投资决策上显现出来,这些都极大的影响了国有投资公司的财务管理能力。
3.4.2、预警制度不灵敏
因为国有投资公司没有全面的信息系统,最终使得预警制度不灵敏。国有投资公司假如不能够得到及时的信息,那么就不能够对于外界产生的变化作出积极的判断和应对,也就不能够发现这些变化对于公司造成什么样的变化,这些都是公司的潜在威胁。
3.4.3、监控制度不完善
由于企业组织结构不是很完善,公司的监督机制不能够得到很好的发挥,并且公司一些领导没有真正认识到监督控制的重要性,对于监督部门缺乏管理,这些都使得监控部门作用受到了极大的限制。因为子公司受到了公司治理结构不完备的限制,最终致使企业风险监控制度不能够发挥出应有的作用。
4、国有投资公司财务风险管理措施
4.1、加强企业风险责任意识
一般来讲,除了无法抗拒的自然因素之外,导致企业出现风险都是人为造成的,主要是因为职工责任意识不是很强,不能够在自身职责范围之内做好风险防范导致的。所以,一定要将人的因素放在第一位,大力开展风险管理文化建设。企业一定要将风险管理文化建设很好的渗透到企业文化建设的过程当中,在投资公司内部营造出风险管理的文化,企业领导一定要起到带头作用,企业全体员工需要树立时时有风险、处处有风险的思想,大力控制风险,树立风险意识。
4.2、建立健全内部控制制度
4.2.1、实施全面预算管理
充分保证全面预算的实施,保证母子公司权利分配的有效实施。母公司需要对于子公司的财务预算按照年、季、月进行编制,充分分析预算执行情况,做好及时的补救工作,对于执行结果实施考核评价,从而将目标控制与过程、结果控制有机的结合起来,掌控财务风险。
4.2.2、对公司内部审计进行强化
对于投资企业子公司进行内部审计,除了应该对其进行年度决算审计之外,还需要经济责任审计等专项审计。在审计的过程中一定要与子公司做好沟通工作,注意介入的时机。
4.3、建立健全信息管理制度
国有投资公司的风险管理一定具备信息支持,其实,之所以会产生风险,最为重要的一个原因就是信息不对称。因此,企业一定要创造出便于沟通的企业文化。同时建立健全信息管理系统,不断提高信息分析的效率,更好的解决信息不对称问题,为企业更好的发展提供支持。
公司需要建立贯穿于整个投资过程的风险管理流程,连接风险职能部门、母子公司和各个业务单位的风险信息渠道,真正保证信息沟通的正确,为风险管理奠定基础;公司需要定期对子公司风险管理情况进行细致的检查,对于风险管理措施给予评估,提出改进建议,作出合理化报告;审计部门应该至少每年开展一次对各有关部门和子公司能否依照规定管理工作进行监督评价。
4.4、应用现代化风险管理手段
随着当前我国国有投资公司面临的风险越来越复杂,其风险管理手段也需要不断提高,目前国际上较为流行的管理方式是定量分析方式,主要侧重风险计量模式的应用,已经取得了很好的效果。所以,国有投资公司在进行风险管理的过程中,一定要对现代化管理手段进行关注,从而更好的提高风险管理质量。
4.4.1、综合使用多种风险管理工具
目前在国际上使用较多的工具主要有:风险图谱、情景分析法、蒙特卡罗模拟方法、VAR方法和压力测试法。在这些风险管理工具当中,前两种主要是进行定性分析,风险图谱是一种风险评估的方法,使用此种方法能够很好的分析出国有投资公司当中业务风险的影响。情景分析法是风险分析方法,它能够对于主题进行分析,并且建立风险数据,从而分析出未来的影响。而后三种是进行定量的分析,需要特别关注的是VAR方法,此方法对于企业预测有着很强的示范作用,非常值得国有投资企业采用。
4.4.2、建立风险计量模型
对于当前国有投资公司来讲,还没有形成完善的风险管理计量模型,大多是对于部分的风险因素进行估计,没有现实数据的衡量,所以,对于面临的风险预测非常容易造成偏差,对于损失的估算也不是很准确。在当前经济发展现状下,建立一套较为完善的风险计量模型,选择出来对于国有投资公司盈利产生影响的指标,搜集出一些数据,通过对于这些数据的处理,对于公司运行模拟,从而找到公司在经营过程中存在的诸多问题,并且对于影响企业盈利能力的部分建立动态观测系统,而国有投资公司的风险防范提供较为客观的数据支持。此种计量模型的定量分析,为企业财务风险管理提供准确的依据,对提高企业风险能力起到了促进作用。
5、小结
国有投资公司在我国国民经济发展过程中起着很重要的作用,对国有投资公司加强风险管理是保证公司快速、持续、健康发展的基础。为了能够更加突出国有投资公司在市场竞争当中的地位,企业一定要提高管理水平,促进企业发展。(作者单位:重庆长寿开发投资集团有限公司)
参考文献:
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[2]李杰.浅析国有投资集团的财务风险管控[J].中国总会计师,2009(12).
[3]任宇,杨扬.国有企业财务风险的应对措施研究[J].铁道工程学报,2009(1).
[4]马晓冬.浅谈国有企业财务风险控制[J].现代商业,2006(12).
【关键词】小额贷款公司 财务风险 防范 措施
一、小额贷款公司财务风险防范的意义及重要性
随着我国现代化进程的加快,我国经济得到了快速的发展,社会也不断在进步。在这样的大环境下,小额贷款公司如雨后春笋般迅速崛起,并逐渐开始快速发展。小额贷款公司由自然人、企业合法人与其他社会组织投资创立,不吸收公共存款,以民间融资的形式进行小额贷款业务的公司,在很大程度上也是在不断促进着我国经济的发展和社会的进步。但同时,小额贷款公司在发展中也必然会遭遇到各种各样的困难和挫折,其中财务风险问题对于小额贷款公司而言就是一个很大的问题,甚至可能会导致破产或者倒闭。
财务风险是客观存在的,由于公司财务结构不合理或者是融资不当使公司很可能失去偿还能力而最终导致预期的收益不能达到的风险。这会对小额贷款公司带来很大的影响,产生许多难以解决的问题,加大实现可持续发展的难度。因此,必须对小额贷款公司的财务风险问题加以重视,并采取一定的措施进行识别和应对,最终提高小额贷款公司抵御财务风险的能力并实现可持续发展。
二、我国小额贷款公司的现状及面临的财务风险
(一)小额贷款公司资金投入及筹集的财务风险
如果投资后没有达到一个预期的结果,就会出现投资风险。而这种风险出现的原因很大可能是因为只看到了可能得到的高收益,而对能够带来高收益的公司或企业没有进行一个科学合理的分析就贸然投资出现的,也有很大可能是由于对合作伙伴的过于信任而没有进行一个调查和评估造成的。就比如一些小额贷款公司被如今房价所带来的巨大收益所吸引,花费巨大资金投资房地产公司,但却没有考虑房价也有可能下跌的不利情况,而在很大程度上加大了财务风险,加重了公司的资金压力,极有可能造成难以补救的后果。而筹集的风险是来自于资金的来源。许多小额贷款公司都没有一个持续地资金来源,又无法进行公共存款,在公司的自身资金用完的情况下,就与自身的可持续发展和社会愈来愈激烈的竞争形成难以缓和的矛盾,这时候就很可能会采取一些具有很大风险的筹资方式,这又在无形中加大了财务风险。
(二)小额贷款公司资金周转及市场运作等不可控因素的风险
我国小额贷款公司主要就是进行小额的短期的贷款业务的,这就意味着资金会不断地进行流动,这就很可能会出现一些资金无法回收的风险。由于借款人借款后会出现没有能力偿还的情况,小额贷款公司会因此受到很大影响。当他们出现了违约、无法还清全部债务或部分债务等情形后,小额贷款公司没有办法在约定时间内收到资金,就很有可能无法进行资金的正常周转,也会增加呆账产生的几率,造成没有必要的损失。
同时,市场的运作也很有可能给小额贷款公司带来财务风险,利率的改变、信贷资产的改变都会导致一些风险的产生。这些都是不可控的,是难以凭一己之力进行改变的。一般小额贷款公司在与借款人签订协议的时候是按照当时的瞬时利率签订的,之后利率一旦发生改变,上升超过签订的利率值的话,就会提高信贷资产的成本值,相对就会造成信贷资金的损失。而且,与此同时,也在一定程度上加大了小额贷款公司对借入资金的偿还的难度。同时对于资金的流动及周转也有了更多的困难和问题。
(三)小额贷款公司相关人员自身操作能力不足及法规制度不完善的风险
我国小额贷款公司会因为相关操作人员的一些技术性原因或操作性原因而导致一些风险的产生,或者由于内部程序的错误、信息的不完整或是整个系统结构的不完善而造成的风险。就目前的形势而言,许多小额贷款公司的内部财务操作系统是普通企业所运行的系统,不具有特殊性,不能很好地适应小额贷款公司的发展,这样使得一些运作会与公司的整体发展形势产生矛盾,加大错误发生的几率,造成风险。
而当前法律法规的不完善,也使得小额贷款公司在很大程度上没有得到相关法律的保护,而出现经营的风险。按照我国法律法规的规定,小额贷款公司既不能完全符合《公司法》的规定,又不完全适应《商业银行法》,这也就表示对于小额贷款公司的监管力度不能达到一个合适的标准,从而出现风险问题。
三、小额贷款公司财务风险的应对措施及对策
(一)不断发展合作伙伴,增加融资来源,谨慎投资
为了降低由于融资所带的风险,小额贷款公司应努力扩展融资渠道,利用现代化的资源和途径,不断发展有可能成为合作伙伴的公司和企业,并不断引入新的投资者,不断壮大公司的自身实力,增加流动资金,从而减少因资金不足而无法进行好的投资的情况发生。在发展的过程中,不断进行自我总结,找出最适合发展的方式,寻找出能够互利互惠的合作伙伴,并深刻对资金情况有一个总的汇总,保证资金能够按照预期的计划进行流动和周转。
对于要投资的公司和企业,要进行实现的调查和分析,不能只看该公司或企业有可能带来的利润,这样会使风险加大,也难以预防不可抗因素和突况的发生。对投资项目进行合理科学的分析后,最好在实地考察一下,收集一些相关数据,尽可能地降低投资所带来的风险。这对小额投资公司的可持续发展也是极为有利的。
(二)建立并完善内部风险控制机构,合理分析市场走向
小额贷款公司在发展的过程中,为了对财务风险能有一个很好的判断和识别,并进行最大可能的预防,应该建立一个完善的内部风险控制机构,随时对当前的市场形势进行合理的分析,尽早地发现潜在的风险,并及时地对可能出现的风险采取一系列的应对措施。这就不仅需要对目前我国的市场运作有一个准确的认识和判断,还需要这个机构能够及时地运用资金的有效流动进行控制。并可随时进行一些市场调查,通过市场调查来进行确认,降低一些不可抗因素所产生的风险,最后采取一定的控制方式将风险控制在可以调控和操纵的范围之内。
在此过程中,小额贷款公司也要不断对自身的运作方式及周围市场环境变化进行总结,最终寻找出最适宜的资金流动方式,结合市场的发展规律,进行融资,并对借贷出的资金有一个统一的管理,定期对借款人的信用进行考察,以避免呆账的出现。
(三)提高相关操作人员的整体素质,调整相关法律法规
由于操作人员的失误或者内部程序的错误,会加大风险,造成小额贷款公司的损失。因此,必须对相关操作人员的整体素质及自身能力加以提高。因此可以定期进行一次综合性的培训,在技术上进行详细的讲解,并可通过视频的形式进行传播。同时,召开总结会议,不仅让操作人员对所学到的东西进行一个总结和反馈,还要对内部运行的程序进行分析,对不完善之处加以调整和改善。最终实现识别并降低财务风险的目的。
同时,相关法律法规要不断针对小额贷款公司的所出现的问题不断进行完善,借鉴国内外成功经验,尽量使它们做到有法可依,有法可循,从而间接降低小额贷款公司的财务风险。而小额贷款公司的内部人员也应该积极征求法律相关人员的意见,避免一些签订的合同因不符合相关法律法规而导致无效的情况的发生,造成没有必要的损失。
四、总结
小额贷款公司在我国经济不断发展的大环境下快速发展着,它在促进社会进步的同时,作为新兴产业,也必然面临着各种各样的问题和困难。而财务风险作为一个难以控制和预料的普遍存在的现象,必须要加以重视。因此小额贷款公司必须要对财务风险进行识别并采取一系列的措施来预防,尽可能地降低财务风险出现的可能性,从而实现小额贷款公司的可持续发展,最终实现社会的进步和繁荣。
参考文献
【关键词】 民营集团公司 财务风险 管理 控制 构建
近些年来,随着我国市场经济的不断发展,涌现出大批资金雄厚,规模庞大,具有强大市场竞争力的民营集团公司。民营集团公司主要是由母公司和众多下属子公司组成的,母公司通过产权控制的方式来控制子公司,使其经营管理能够符合集团公司整体的战略目标,最终使得集团公司的经济效益最大化。民营集团公司由于其内部构成的复杂化,导致其在经营管理过程中面临着类型多样的风险,包括战略风险、运营风险、合规风险、市场风险以及财务风险等。其中,财务风险是民营集团公司面临的最主要的风险,集团公司一定要加强财务风险管理和控制体系的建设,不断提高风险管理的水平和能力,保证集团公司能够平稳健康地发展。
一、民营集团公司财务风险管控的现状
1、民营集团公司缺乏健全的公司治理机制
健全的现代公司治理机制是构建完善的财务风险管理控制体系的基础。虽然随着现代企业制度在民营集团公司中的应用发展,集团公司的内部治理机制得到了很大的进度,但是我国很多民营集团公司由于受到传统的管理机制的影响,仍然没有建立健全的公司治理机制。很多民营集团公司仍然处于传统企业制度向现代企业制度转型的过程中,没有按照现代产权制度的要求建立明晰健全的产权机制,使得集团公司和子公司在产权归属方面仍然存在一些模糊的地带。另外,一些集团公司也没有按照市场经济的要求建立完善的公司法人治理结构,缺乏有效的约束监督机制和财务管理制度,从而难以有效地对子公司实行财务管理与控制。内部治理机制的缺失,使得集团公司不能对于公司各个组成部分进行很好的管理以及控制,很容易发生由于内部控制不严而导致的财务风险问题。
2、民营集团公司缺乏完善的财务监控体系
民营集团公司由于受到公司治理机制不健全的影响,使得其没有建立完善的财务监控体系,财务政策缺乏统一性和有效性。由于集团公司的规模大,管理层次众多,利益关系非常复杂,因此,集团公司对子公司进行财务管理与控制,需要完善的财务监控体系和统一的财务政策。目前,一些集团公司没有建立起行之有效的财务监控体系,缺乏贯穿全过程的事前、事中、事后的财务监控手段,使得各个子公司的财务管理活动比较混乱,存在很多的监管真空地带。另外,由于缺乏完善的财务监控体系,集团公司不能从整体出发统一安排公司的投资、筹资、融资活动,子公司独立为政,从自身的角度出发来进行各自的投融资行为,经常会出现投资效益下降、筹资成本过高等情况,使得集团公司的整体优势难以发挥。财务监控体系的不完善,导致民营集团公司的财务管理目标不能得以统一,使得财务风险难以得到有效的控制。
3、民营集团公司的财务风险控制主体不明确
民营集团公司由于内部产权关系的复杂性,导致财务风险的控制主体不明确,对于财务风险的管控意识比较薄弱。许多民营集团公司将财务风险管控的任务完全交由财务部门来完成,对于从整体上构建财务风险管控机制的重要性认识不足。一些民营集团公司是通过重组和兼并成立的,产权关系比较模糊,母子公司的职能定位不明确,没有根据公司的要求界定各自的权责利范围。这种情况导致民营集团公司的财务风险管控主体比较分散,很多集团公司的各个子公司都独立进行财务风险控制,这种分散化的财务风险控制方式使得集团公司整体的财务风险无法得到有效的防范和控制,财务风险管控的效率比较低下。
4、民营集团公司缺乏统一的预算管理
全面预算管理是民营集团公司进行财务风险管控的重要方式。民营集团公司通过全面预算管理,可以将子公司的各项经营、财务等活动全面的纳入到公司整体的预算管理体制中来,从而很好地对于公司整体的财务风险进行有效的管控。目前,很多集团公司的子公司各自进行自身的财务预算,但是没有与集团公司整体的财务预算相协调,造成集团公司的整体经营管理目标难以有效的执行。一些通过改制或者重组的方式产生的子公司,其经营管理者往往会站在各自公司的立场,来制定经营管理决策,追求自身利益的最大化。缺乏统一的预算管理,使得民营集团公司难以对潜在的财务风险进行预测,也难以通过预算控制的形式来防范财务风险。
二、构建民营集团公司财务风险管控体系的对策
1、优化民营集团公司内部治理机构
随着集团公司越来越多地参与经济全球化背景下的市场活动,公司必须完善内部的机构和部门的设置,优化内部治理结构,为财务风险管控体系的构建奠定良好的组织基础。首先,集团公司要明晰公司的性质和地位,要以市场化作为指导,通过现代企业制度对公司整体的结构进行改革和完善。要进行现代产权制度改革,明晰集团公司内部各个公司的产权归属。其次,集团公司要建立完善的公司法人治理结构,促进公司股权多元化,积极引入外部投资者,改善公司的股权结构,从而提高集团公司的活力,提高其经营管理的效率。另外,集团公司要重视发挥独立董事在企业内部治理中的作用。一定要充分发挥独立董事的监督作用,提高独立董事的话语权和决策权,避免将独立董事制度形式化和边缘化,让独立董事真正的参与到公司的治理中来。通过公司内部治理结构的优化,为实现对公司财务风险的管理与控制奠定基础。
2、通过全面预算来实现集团公司的财务风险管控
民营集团公司要通过全面预算来实现财务风险的管理与控制。通过合理的预算以及有效的预算执行,集团公司能够在很大程度上规避财务风险。集团公司要将财务风险管控的目标以及手段融入到全面预算中去,从而使得全面预算管理能够更紧密地与集团公司的财务风险管控相融合,提高全面预算管理的效率,保障集团公司的财务风险管控目标能够得以有效的完成。首先,要通过预算管理将企业各个子公司的财务、经营等活动纳入到集团公司的管理与控制中。通过全面预算,将各个子公司的财务风险管理的目标予以明确,并以此为基础进行预算的编制、执行、考核等,将财务风险管理的的目标层层分解,分散到全面预算管理的各个环节,从而保证风险管理的目标能够更加科学具体的执行。其次,集团公司可以以全面预算管理的流程为基础来构建公司的经营管理流程。全面预算管理作为一种管理平台,将公司经营管理的所有环节实现了全面的覆盖,并对集团公司整体战略经营目标进行层层分解来执行。因此,集团公司在构建经营管理的流程中,以全面预算管理的流程为基础,将风险管理流程与全面预算管理的流程相融合,能够保证公司的财务风险管理能够更加细化的完成,实现集团公司的财务风险管控的目标。另外,集团公司要严格保证预算的执行,加强对各子公司预算执行情况的监督,从而使预期目标能够有效地完成。
3、提高财务风险防范意识,建立完善的财务风险预警体系
财务风险预警机制对于财务风险的防范以及控制有着非常重要的意义。民营集团公司要提高对于财务风险的认识和重视,建立财务风险预警机制,定期对各项财务数据和财务指标进行搜集、整理和分析,对于可能面临的潜在财务风险进行及时的监控和防范。一旦发现财务指标或者数据出现异常、恶化等表现,要及时采取措施,对财务风险进行化解和防范,确保公司的各项经营管理活动能够顺利开展。其中,资产收益率、获利能力、经济效率、偿债能力这几种指标最能充分反映企业的财务风险。资产收益率指标是对公司的经营的持久性和稳定性的分析,从而确定公司在未来可能面临的财务风险。民营集团公司应该根据行业平均的水平,并结合自身的实际情况,确定合理的资产收益率指标。一旦没有达到预先的要求,一定要加强重视,采取措施,提高资产收益率。资产负债率是指负债在总资产中所占的比重。公司的资产负债率如果过高,往往会给公司带来很大的偿债风险,不利于公司长久持续的发展;资产负债率过低,则会使得公司可使用的资金减少,不利于扩大经营规模,提高市场竞争力。因此,集团公司应该根据自身的收益状况以及市场情况,制定最优的资产负债率指标。经济效率主要是通过资产运营能力来反映的,其指标主要包括应收账款周转率以及资产周转率等,其直接反映了集团公司的经营管理水平。民营集团公司要根据公司的实际情况,主要包括公司规模、公司业务领域等,来建立一套行之有效的财务风险预警体系。
4、通过会计集中核算加强财务风险管控
会计集中核算是集团公司实现财务集约化管理,加强对子公司的财务管理与控制,从而提高财务风险管控能力的一种重要手段。会计集中核算模式,主要是通过将下属的各个子公司的会计核算工作统一纳入到母公司中来,从而提高母公司对于子公司财务信息和活动的控制能力。会计集中核算一般可以通过设立专门的会计核算中心来完成。集团公司设立专门的会计核算中心,将各个子公司的会计核算工作集中到核算中心来完成。会计集中核算,实质上就是集团公司承担了各个子公司的会计核算工作,从而实现了子公司财务管理与会计核算的分离。通过会计集中核算,集团公司能够对各个子公司的原始凭证、会计账簿、财务报表等进行有效的监控,及时掌握各个子公司的经营管理以及财务状况,为集团公司进行财务风险管控提供了信息以及数据基础。
随着市场经济的不断发展以及经济全球化的深化,民营集团公司一定要重视新形势下面临的财务风险,不断优化集团公司的内部治理机制,实现全面预算管理,构建先进的财务风险预警机制,实行会计集中核算等,通过这些方法和手段来提高集团公司的财务风险管控能力,保证集团公司能够平稳健康地发展。
【参考文献】
[1] 俞林均:新经济环境下企业集团的财务风险及其预警管理[J].绍兴文理学院学报(哲学社会科学),2011(2).
1.4 文献综述
1.4.1 国外研究现状
1.4.2 国内研究现状
1.4.3 文献评述
2 相关理论
2.1 财务风险相关概念
2.1.1 财务风险的含义与特征
2.1.2 财务风险分类
2.2 财务风险管理理论框架
2.2.1 财务风险识别
2.2.2 财务风险评价
2.2.3 财务风险应对与控制
3 Q生物制药公司概况
3.1 Q生物制药公司的基本情况
3.2 Q生物制药公司的行业背景
3.3 Q生物制药公司财务现状
4 Q生物制药公司财务风险识别
4.1 Q生物制药公司财务风险的识别方法
4.2 基于筹资活动分析的相关关键风险识别
4.2.1 筹资渠道单一
4.2.2 债务期限结构不合理
4.3 基于投资活动分析的相关关键风险识别
4,3.1 投资管理效率低下
4.3.2 产品技术与附加值低
4.4 基于营运活动分析的相关关键风险识别
4.4.1 应收账款变现的风险
4.4.2 存货变现的风险
5 Q生物制药公司财务风险评价
5.1 Q生物制药公司财务风险的评价方法
5.1.1 层次分析法
5.1.2 功效系数法
5.2 Q生物制药公司财务风险的评价与结果
5.2.1 建立层次结构分析模型
5.2.2 构建判断矩阵及一致性检验
5.2.3 层次总排序及一致性检验
5.2.4 Q生物制药公司财务风险评价结果.
6 Q生物制药公司财务风险的应对与控制
6.1 建立健全财务风险管理体系
6.2 筹资风险的控制
6.2.1 拓展筹资渠道和筹资方式
6.2.2 合理安排债务期限结构
6.3 投资风险的应对
6.3.1 科学进行投资管理
6.3.2 进行产业升级
6.4 营运风险的应对
6.4.1 加强应收账款管理
6.4.2 强化存货管理拓展销售渠道
结论
(一)资产与负债不相匹配
本文选取2013年至2014年中国人寿保险公司财务数据,以此分析公司在财务中存在资产负债不相匹配的现象。资产负债不匹配主要有两种情况:一是资产小于负债,这种就会出现无法偿还到期债务,出现偿债风险。二是资产大于负债,公司有能力偿还到期债务。通过表1和表2对比可知,在公司的投资组合中,近几年的变化趋势是银行的存款占比下降,债券、股票等利率敏感性产品的比例上升,因此,公司隐藏的财务风险也比较大,加深了公司资产负债的不匹配风险。
(二)内部控制与监督机制不完善
中国人寿保险公司虽然通过建立了各类信息系统保证信息传达的流畅,但是在实际工作中依然在内部控制与监督机制中存在以下问题:1.缺少系统的评估机制。2.公司横向与纵向沟通效果较差。3.财务方面缺乏独立性。
二、中国人寿保险公司加强财务风险管理的措施
(一)加强内部控制机制,建立财务风险预警体系
内部控制机制是指在财务风险管理中形成的一种管控体系,可以降低公司的财务风险,也可以强化公司财务风险管理。加强中国人寿保险公司的内部控制机制,可以通过完善公司控制风险的环境,改变经营管理的观念和方法来实现,也可以通过建立良好的财务风险管理机制来进行全面风险评估,对已经发生的财务风险进行存档,并利用多种方法找出财务中的风险点,从而降低公司的财务风险。
(二)提高资金的运用效率
总体来看,中国人寿保险公司的资金运用效率仍然低于国外的一些保险公司,由于我国保险资金运用始终把安全稳健放在第一位,根据《保险法》规定,保险资金可用于银行存款、买卖政府债券、金融债券等形式,但目前我国保险资金仍主要运用在银行存款、债券等领域,以银行存款和国债为主,抵押贷款、股票投资比重较小。因此,可以借助一些投资渠道,提高投资收益率,降低利率的敏感性,从而达到提高资金的运用效率这一目的,有利于中国人寿保险公司的长远发展。
(三)对公司的险种进行科学定位和创新改革
中国保险行业的险种虽然数量较多,但从财务角度上来看,本质是差不多的,随着中国人寿市场的进一步扩大,公司应该对现有的险种进行定位,并在此基础上进行改革创新,从根本上避开保险市场过分依赖于费率竞争和佣金竞争的状况根据自身的特点,减轻公司财务风险管理的压力,同时,在新产品退出后,为防止抄袭现象,公司可以考虑申请专利等保护措施来增加核心竞争力。
(四)规范公司的绩效考核制度
关键词:集团公司财务风险风险防范风险管理
1集团公司财务风险概述
1.1集团公司财务风险的内涵
财务风险一般分为系统风险和非系统风险,系统风险是指集团公司经济受整个社会经济不稳定、通货膨胀等外界环境因素影响而产生的风险,很有可能造成经济支配方面的财务风险,这类风险通常不受集团公司本身的制约,而要应对系统风险的唯一方法就是改善自身体制。非系统风险是通过制定财务规划等方式在一定程度上达到避免非系统风险目的,能够受集团公司本身的控制,相比于系统风险,非系统风险具有可控性,但潜在威胁较高。
1.2集团公司财务风险产生的原因
1.2.1体制落后
我国的集团公司发展历程较短,大多数集团公司管理体制比较落后,财务管理也需要逐渐发展完善,财务管理体制缺乏相应的监督管理部门,公司的财务数据、报表等相关信息的准确性和真实性有待提高,行业内监督机构对集团公司进行检查监督也不够全面细致,多方原因造成集团公司的财务现状不清晰、体制不完整,极易形成财务风险。
1.2.2决策失误
(1)投资决策失误。投资决策失误是集团公司财务风险产生的重要因素,集团公司最高管理者的意见至关重要,影响管理层的最终决定,这很容易由于个人判断失误,造成不可挽回的损失。管理者对投资内容往往缺乏缜密研究讨论,容易造成投资项目不能给集团公司带来预期收益,或者所投资金不能按时收回,由此产生财务风险。(2)筹资决策失误。筹资是集团公司良性发展、资金充足的重要依靠,筹资决策正确与否关系到整个集团经济的稳定运转。集团公司一定要清醒地认识到,筹资必然存在财务风险,盲目筹资会导致集团公司资金结构失衡,资产负债率偏高,给集团公司带来巨大的财务风险。
1.2.3轻视风险
集团公司对财务风险不够重视,其内部的财务管理人员缺乏风险意识。随着经济飞速发展,集团公司市场占有率不断变化,产品滞销、赊销现象时有发生,对赊销商家的财务情况没有足够的调研,仅凭以往经验及商家的诚信度进行交易,严重影响集团公司的财务管理,集团公司对财务风险的认识不足,轻视风险,影响资金的流动性和安全性,从而引发财务风险。
1.3集团公司财务风险的影响因素
1.3.1宏观经济变动会引起财务风险
市场经济条件下,宏观经济形势变化要求集团公司采取不同的经营战略,企业能否抓住机会在经济上升期扩张,经济下滑期紧缩等策略,直接影响集团公司的财务风险。
1.3.2企业内部利益强化会面临财务风险
投资者和经营者分离,投资者期望投资利益最大化,经营者则关注业绩能否达标,实现利润最大化,二者目标分歧容易出现财务风险。
1.3.3信息失真引发财务风险
集团公司财务信息失效失真,内部决策就会产生偏差,尤其是投资决策的失误,会形成不良资产、资本收益下滑,同时也会影响集团公司的再融资能力。
1.3.4连带担保带来的财务风险
在一般情况下,集团母公司为子公司提供债务担保或子公司为其他关联方子公司提供担保。如果信息不对称,提供担保的公司很难合理评估潜在的债务风险,容易形成负债,债务风险的累积也会引发财务风险。
1.3.5杠杆效应引发财务风险
财务杠杆系数越大,表明企业获得较高利润的同时,资本成本超高、财务风险也越大,这种资本结构不利于集团公司的发展。
1.3.6过度融资引发财务风险
企业经营策略的关键在于负债经营,在企业自身资金不足情况下,负债可以缓解资金压力,提高企业利润。但过度融资会使企业资金成本过高而影响企业收益,同时还面临巨大的还款压力,容易引发资金链断裂。
1.3.7多元化经营面临财务风险
多元化经营在扩大企业市场占有率、分散经营风险、提高收益等方面有了突破,但在今天互联网领域下,企业竞争已打破原有的同行业竞争模式,规模发展逐渐走向了趋势,多元化经营会使企业处于竞争劣势,降低抵抗风险能力,使企业面临财务风险。
2集团公司财务风险的现状分析
2.1资本结构失衡
资本结构主要是指股权资本和债权资本的构成及其比例关系。我国集团公司的资本结构往往体现资产负债率偏高,权益资本占比低,债权资本占比高,而股权性融资是其最主要的长期筹资方式。债权比重大的资本结构,集团公司的资本成本会较高,偿债能力弱,当某个子公司出现财务风险,就会波及整个集团的资金安全,财务风险很大,使集团公司在市场竞争中处于不利地位。近年来,不少集团公司由于资本结构失衡而导致最终破产。
2.2投资缺乏科学性
集团公司在对外投资过程中,判断某个项目是否可行,往往缺乏周密而详细的调查,对投资风险没有进行全面分析,对投资项目可行性报告缺乏重视,分析不够严谨,前期调研也不够详尽,很多信息的真实性和完整性有待进一步审核验证,管理层依据这些信息作出投资决策过于草率,还有一些管理者缺乏客观意识或刚愎自用,投资失误概率偏高,造成投资项目不能达到预期收益,或者投资不能如期收回,导致集团公司出现巨大的财务风险。集团公司盲目投资后,投资决策者容易出现掩盖失误或其他原因,对被投资项目继续追加投资,给集团公司带来巨额财务风险。
2.3资金管理策略不当
集团公司对营运资金管理要统筹安排,充分保证日常营运资金的流动性和安生性,且不可盲目赊销或流动资产中存货比例偏高,有些集团公司在营销过程中出现盲目赊销现象,导致企业产生大量应收账款,资金回笼速度缓慢,又存在部分资金无法回收现象,最终成为坏账与呆账,给集团公司正常运转带来严重影响。另外,有些集团公司的流动资产中,存货和应收账款占比高,存货且为流动慢的积压存货,应收账款又不能及时收回,导致集团公司流动资金不足,影响正常经营活动,对于到期债务不能及时归还,给集团公司资产的流动与安全带来威胁,从而导致财务风险发生。
2.4预算制度不健全
集团公司对预算管理不够重视,有些集团没有设立预算管理制度,或者预算管理制度形同虚设,所编制的预算在生产运营过程中并未严格执行,导致预算流于形式。也有一些集团公司编制预算时没有全员参与,仅由财务部门编制,由于财务部门缺乏市场经验导致预算过于理想或过于保守,造成预算指标和现实差异较大,使得财务预算失去实践意义。
3加强集团公司财务风险管理的对策建议
3.1提高集团财务风险意识
加强集团风险防范意识,提高集团风险管理水平。集团公司可以设立风险预警机构,负责集团公司的风险预测及制定防范措施。集团公司也要对员工加强风险防范教育,提高员工的风险意识,出现风险预警时及时处理,约束经营者不当行为,使经营者始终以集团整体利益为主导思想,规避个别子公司短期行为,追求集团长远利益,使集团立于不败之地。
3.2构建有效的集团治理机制
集团公司应构建有效的治理机制,用科学的业绩评价方法对集团子公司进行激励和约束,各子公司都能从集团长远发展出发,兼顾短期利益与长远发展,使集团子公司行为与集团公司目标相统一,有效降低短期行为和机会主义行为。财权的分配问题在于母子公司之间进行合理分配,对集团母公司的重大决策,子公司能够积极参与配合。有效的集团治理机制,使集团母公司拥有财务资源控制权,子公司享有资源的使用权。
3.3控制杠杆比率,优化资本结构
集团内部母公司对子公司控股,放大资本的同时,也放大了财务风险。当宏观经济较好,集团经营业绩稳中上升,高负债能够使集团公司的利润飞速增长。而当宏观经济下滑,集团公司经营业绩萎靡,高负债会使资本成本较大,集团偿债能力降低,侵蚀权益资本,导致流动资金紧张,财务杠杆的负效应也会促使集团财务风险的发生。另外,集团内部由于控股规模不断扩大,各子公司由集团企业层层控股,股权形式单一、没有实现股权多元,集团公司要承担很大的财务风险。
3.4重视现金流量控制,降低资金风险
能否实现盈利并不是集团公司出现破产清算的主要原因,而保证持续经营的现金流才是关键,一些集团公司盈利能力还算可以,但是经营性应收项目或存货呈现大幅度增加,流动资金短缺,融资不能及时到位,资金链断裂使得集团公司经营难以持续,最终导致破产清算。如果应收账款及时收回或存货大幅减少时,集团公司资金回笼较好,经营能力相对较强。盈利能力是集团公司生存的意义所在,由于其经营往来款项或存货比较稳定,盈利能力较好。如果与此相反,应予以足够的重视,这种情况下,应收账款和存货的大幅上升,经营能力降低,集团公司面临较大财务风险。集团公司要重视现金流量控制,通过现金流量分析,达到降低资金风险的目的。
3.5发挥预算的风险控制作用
集团公司应建立预算管理机构,成立预算管理委员会,预算管理委员会由有关职能部门组成。按照预算管理委员会下达的预算目标和政策,各预算执行部门提出预算方案上报预算管理委员会,预算管理委员会对发现的问题提出调整意见,由各预算执行部门予以修正,预算管理委员会形成预算草案,上报董事会、股东大会,审议通过后下达执行。集团每月根据实际完成情况与预算进行对比分析,及时掌握集团公司利润目标的完成进度,年度终了,对预算执行情况进行全面分析,找出影响预算完成的各种因素,修正不足,为以后编制预算提供参考。
3.6建立集团风险监控指标体系
集团公司应建立风险监控指标体系,通过对各指标的测算,及时发现风险,予以防范。风险监控指标体系包括以下方面:第一,集团公司的财务管理及盈利能力情况,包括资金控制、对外投资控制、成本费用利润率、总资产报酬率等;第二,资产质量及资产营运情况,包括流动资产、长期投资、固定资产、其他资产的占比;第三,偿债能力情况,包括流动比、速动比、资产负债率等;第四,经济效率的监测指标情况,包括产销平衡率、资产应收账款周转率等;第五,发展潜力的监测指标情况,包括股东权益收益率、总资产净现率、销售净现率等。