企业财务预测精品(七篇)
时间：2023-06-06 15:47:51
序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇企业财务预测范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。
篇(1)
纵观我国目前企业财务预测的现状，我们不难看出其主要表现出以下特点：其一，现阶段的法律、法规一般只对申请公开发行股票的公司要求提供盈利预测，但对于编制盈利预测的程序、方法、具体要求等则没有相应的规定或指南；其二，预测的范围主要是盈利预测，而不是企业全面的财务预测；其三，盈利预测的审计主要是对预测的基本假设，所选用的会计政策、预测编制的基础和计算方法进行审核，对预测的准确性不承担审计责任。而我国企业财务预测中存在的问题主要有：
1、财务预测行为不规范。由于有效的财务预测体系没有形成，加之财务预测法规不健全，为了自身的利益，企业故意散布不实的财务预测信息就不可避免。由于预测信息本身具有未来的不确定性，在信息不对称的环境中，容易产生操纵信息的行为，这早已为国外及我国的证券市场所证实。为了防止公司管理当局的机会主义行为，减少其操纵盈利预测信息的行为，一般而言，市场管理要求：（1）盈利预测必须具有签证功能。（2）盈利预测信息必须提供品质保证或保险功能。（3）盈利预测必须具备类似反欺诈条款及必要的法律责任,来保证公司管理当局提供较高质量的盈利预测信息。
2、财务预测法规不完善。证监会的第1号《招股说明书的内容与形式》的盈利预测是我国目前仅有的对财务预测的规定。尽管在此对预测的内容、预测期间的确定、预测信息的披露等都做了强制性的规定，但从总体来看，财务预测规则还极不完善。这主要表现在：（1）证监会规定的只有盈利预测的部分，其他诸如现金流量、资产负债等情况的预测并没有进一步进行规定。（2）证监会规定的只是针对招股说明书而言，对自愿在年度报告中披露财务预测信息的并没有涉及。（3）由于我国会计制度及具体会计准则没有对财务预测进行规范，一般企业也无财务预测的要求，证监会对财务预测的规定无论是从原则体系上还是从信息披露的内容和格式上都不完善。
3、财务预测体系不健全。目前在我国尚未建立有效的财务预测体系，只有上市公司才有披露财务预测信息的要求，通常是要求披露盈利预测，且不要求按报表格式进行反映。尽管我国证监会不反对上市公司在年度报告中提供预测数据，但在我国基本不存在独立专家预测和自愿性预测，所以目前我国披露的财务预测信息主要是强制性预测信息。
4、财务预测内容不完整。目前我国的财务预测仅要求提供盈利预测信息，不提供现金预测信息。在目前市场竞争日益剧烈的市场经济条件下，仅靠盈利预测信息，很难完整地评价企业现金流量的时间、金额和不确定性，因为盈利状况只是影响现金流量的一个因素。所以，只有编制一整套财务预测报告才能满足信息使用者的需要。
二、西方企业财务预测发展现状
美国证券交易管理委员会(SEC)要求上市公司预测具有合理的基础，必须注意预测的财务项目、预测期及揭示的形式，鼓励其将财务预测(推测)包含在上报委员会的文件中予以披露。通常财务预测必须提供对投资人具有重要作用的三个项目：收入、净利及每股收益。但也不必一定局限于这三个项目，企业管理当局应拥有增加对其他财务项目披露的灵活性。不过，管理当局应能保证所选择的预测项目没有误导的嫌疑，其选择没有偏好。
鉴于上述建议与意见，SEC要求在报送委员会的文件中，允许但不要求披露预测财务信息或其他前瞻性信息项目。SEC 要求客观、适当地披露企业当局所做的假设，这些假设在管理当局看来至关重要并且是企业经营成果所依赖的关键因素。投资者可以通过分析披露的假设来提高对于预测的基础及其局限性的认识。披露假设为分析预测及进一步反映管理人员的计划能力提供了一个框架。SEC认为通过外部审核，可以进一步支持预测，当提交审核报告时，应披露审核者资格，审核者与申请上市公司之间的关系以及审核的范围。总之，只要对审核机构与申请上市公司之间的关系做了适当的揭示，应容许外部审核。因为有合理的基础且经过适当披露的预测不应仅因其预测结果没有实现就使披露者承担法律责任。
三、我国企业财务预测改进对策
1、构建有效的财务预测体系。构建有效的财务预测体系应包含独立专家预测、强制性预测和自愿性预测的预测系统，并做到三者之间互相监督、互相补充和互相制约，有效地促进证券市场的健康发展。（1）强制性预测是在股票新上市或增资扩股时，证券管理机构强制要求上市企业提供预测信息。（2）独立专家预测是由独立于企业和投资者的第三者财务预测专家根据其所收集到的财务资料所进行的预测。独立专家预测作为强制性预测的补充非常必要。（3）自愿性预测是企业在没有法律强制的情况下自愿地对外部提供未来的财务信息。企业自愿提供的预测信息有利于投资者公正地评价企业的股价，同时也促进预测专家提高预测信息质量。
篇(2)
【关键词】 财务管理 方法 融资 投资 成本
企业的财务管理指的是在企业的生产经营过程中对企业资金的投放、筹措以及分配的各种管理工作。在目前我国企业的发展中，由于市场经济体制的不断深化，加上企业内部各种不稳定因素的影响，企业要想不断发展就需要深化改革，不断借鉴新的发展理念，在企业中树立现代化管理制度，而财务管理作为企业管理中的一个重要组成部分也应该不断创新，在管理中要抓住重点。
1. 企业财务管理要点
1.1加强融资管理
在企业的运行过程中，企业的资金往往会发生短缺的现象，这就需要企业进行不断的融资。目前比较普遍的融资方式有两种，一种是股权融资，另外一种是负债融资，股权融资是对一种对企业原有利益的重新分配，负债融资其本质上是一种借贷关系。企业在财务管理中要加强融资需要以股权融资为根本，以负债融资为动力，在融资过程中要实行积极稳健的融资。在股权融资中重点要放在对普通股融资中，因为在这种融资方式下，企业筹措到的资金具有稳定性，而且没有具体的归还时间，减小了企业在运行中的融资风险，而且由于普通股的收益相对较高，能有效吸引投资者的目光，资金筹措比较容易。负债融资就是筹措的资金是以借债的方式获得的，需要定期偿还利息，负债融资一般适用于短期的资金筹措中，如果长期负债融资的话，不仅会增加企业的融资成本，而且也增强了企业的运行风险。
1.2加强投资管理
企业在发展的过程中进行投资活动是一件非常平常的事情，因为企业的运行目的就是不断增加企业的资产。由于不是所有投资都能获得相应的收益，很多盲目的投资活动会给企业带来极大的损失，甚至是毁灭性的灾难。所以在企业的投资管理中要对企业投资项目进行深入的研究，选择一些收益较好，而且投资风险较小的项目，在进行投资决策的过程中可以使用两种方法来确定是否要进行投资，一种是净现值法，对各个工程投资项目采用此法进行分析，如果净现值大于零，那么企业就可以在该项工程中进行投资，并且能获得相应的收益。另外一种是投资酬报法，在此法中如果项目的投资酬报率较高，那么还要对项目风险进行评估，选择投资酬报率较高，而且风险较小的项目进行投资。
1.3加强成本控制
所有企业进行管理的目的从根本上来说都是为了降低企业的成本，提高企业的经济效益。成本控制也是财务管理中一个重要的方面，企业的全体员工都需要对成本控制的重要性有深入的认识，企业要制定相应的成本控制制度，加强对企业全过程的成本控制，在企业的生产过程中要不断采用新的生产工艺，降低产品生产中的成本。在成本管理过程中要提高管理人员的素质，建立适应企业发展的绩效考核制度，对企业员工的成本控制结果进行相关的评价，对评价较好的人员进行相应的奖励，对另外一些人员进行相应的惩罚，从而加强员工成本意识。在企业中建立成本目标责任制，将企业的成本目标逐级分解，落实到每一个企业员工的身上，明确他们在成本控制中的责任。只有在企业中形成全面的、全过程的、全员的成本控制体系，带能从根本上对企业成本做到有效的控制，从而提高企业经济效益。
2. 加强企业财务管理的有效方法
在企业的财务管理中有效的财务管理方法主要是针对企业生产经营过程中的各个环节进行的，包括企业在进行财务预测，制定财务决策，进行财务预算、开展财务控制以及进行财务分析等各个阶段。在这些环节做好企业财务管理就能保证企业财务管理具备实际的操作性，发挥出其应有的功能。
2.1财务预测方法
财务预测方法就是在企业开展各项经济活动之前，针对企业的实际情况对企业在未来一段时间内的财务情况进行的预测，并且得出相应的预测结果，其中重点是要对未来财务活动提供相关的数据支持。财务预测是企业财务管理的一个重要方面，因为在社会形势越来越复杂的环境中，企业面临的各种风险越来越多，进行有效的企业财务预测能对企业在未来的风险有一定的预测，并且能降低风险带来的损失。
2.2财务决策方法
企业的财务决策方法主要是根据已有的数据对目前企业需要进行的各种经济活动的合理性进行判断，从而决定企业的各项经济活动是否进行或者是该以怎样的形式进行。在企业的财务决策方法中是要以企业的各项经济活动数据为依据，最常用的是优选对比法，按照相应的标准，对企业中不同的经济方法进行对比，选择其中最优的方法，在对比的过程中需要考虑的是净现值以及报酬率。
2.3财务预算方法
财务预算方法指的是在企业各项经济活动开始之前对经济活动进行全面的了解，以量化的形式对其中的各项业务进行规定，从而对企业经济活动进行控制，为事后的评价和考核提供相应的标准。当前，企业的预算方法主要有四种，分别是零基预算、弹性预算、概率预算以及滚动预算。在企业的财务管理中通过采用各种预算方法能对企业运行中的各种费用进行合理的计划，保证企业中各种资源的有效利用。
2.4财务控制方法
财务控制指的是在企业的发展中，为了保证企业财务目标的实现，而采用而各种措施对企业的财务活动进行调整的过程。一般目前使用比较普遍是防护性财务控制法，就是在企业经济活动开始之前，制定相关的管理制度和标准，对经济活动中的各种现象进行控制和管理。进行企业财务控制的根本目的是在保障企业正常运转的基础上，不断降低企业的成本，从而提高企业的经济效益。
2.5财务分析方法
财务分析是企业财务管理中一个重要的部分，是对企业中财务活动进行分析的评价的过程，通过这种分析和评价工作就能对企业的经济活动情况有全面的掌握，从而为企业的财务预测以及财务决策服务。目前在财务分析中比较常用的是综合分析法，就是将企业中有关财务活动的各种数据进行汇总，然后进行分析，从而对企业的财务活动结果进行总结和判断，有助于改进企业的财务管理方式，提高企业财务管理水平。
结论：
总之，要加强企业的财务管理，就需要树立现代企业财务管理意识，抓住企业财务管理中的重点，运用各种财务管理方法，从而提高企业的财务管理水平，有效控制企业成本，提高企业的经济效益，为企业的进一步发展服务。
参考文献：
[1]吴俊莹 试论现代企业制度下的财务管理问题[J] 商业文化(下半月), 2012(01)
[2]孙建永 论现代企业财务管理发展思路[J] 工业审计与会计, 2010(03)
[3]孙建永 论现代企业财务管理发展思路[J] 工业审计与会计, 2010(03)
[4]于立立 加强企业财务管理工作的若干探析[J] China's Foreign Trade, 2012(04)
篇(3)
摘要建立企业财务预警系统，对企业财务运营状况做出预测预报，无论从哪个立场分析都是十分必要的。经营者能够在财务危机出现的萌芽时及时处理现有投资，避免更大的损失；银行等金融机构可以利用这种预测，帮助做出贷款决策并进行贷款控制；审计人员则利用这种预警信息确定其审计程序，判断该企业的前景；投资者可以利用财务预警系统指标动态分析为其投资活动提供技术支持；相关企业可以在这种信号的帮助下做出信用决策并对应收账款进行有效管理。
关键词财务预警机制财务预警系统财务决策
随着经济全球化的发展，企业在获取更多经济资源的同时，也承受着市场竞争日益激烈的巨大压力。由于不确定因素的增加，企业所面临的各种风险（包括经营风险和财务风险）也随之增加。在我国，伴随着入世和经济体制改革的不断深化，企业竞争加剧，财务失败以及由此导致的破产清算已成为许多企业可能面临的问题。
企业产生财务危机的原因是多方面的，既可能是企业经营者决策失误，也可能是管理失控，还可能是外部环境恶化等。历史情况表明，财务危机并非是短时期内生成的，而是具有较长的潜伏期，从而使得财务危机预瞥不仅必要，而且成为可能。
一、企业财务预警机制建立的基础
（一）企业财务预警的起源与含义
“预警”一词来源于战争中，即军事预警，是指对将要发生的不良事件或风险做出前提报告与预测，以最大程度上降低损失，军事预警在军事战争中发挥着至关重要的作用。伴随着社会经济水平的不断进步，预警开始逐渐走入企业，企业管理者为降低企业财务损失，在军事预警的基础之上，创新出了经济预警以及企业财务预警，二者以企业的财务报告、经营计划以及其他相关财务资料为依据，以比率分析、比较分析以及因素分析为主要方法，以财会、金融、企业管理以及市场营销为主要引导理论，实现企业生产经营以及各项财务活动的预警机制。惬意财务预警机制的建立不仅仅有助于企业更好的进行财务管理，而且树立了超前管理，最大程度上降低了财务运作过程中的偏差，现行的财务预警系统主要有以下几个特点，即整体性、动态性以及开放性等等。
（二）企业财务预警相关概念的界定
现行的企业财务预警相关概念主要包括以下四种，即财务风险、财务预测、财务控制以及财务评价，以下将针对于它们之间的关系做出详细的分析与探讨。
1、财务预警与财务风险。二十一世纪以来，越来越多的风险涌现到我国各企业中，其中以财务风险最为显著，财务风险是企业最主要的分析概念，现行的财务风险一般可分为两类，即狭义的财务风险和广义的财务风险，狭义的财务风险是由企业负债所引起的；广义的财务风险是由于企业在运营过程中因筹资、投资、营销或者资金运作不当所引起的。因此，无论是哪一种财务风险都企业均会造成严重的负面影响，进而，可运用财务预警机制进行分析财务风险，最大限度上遏制财务风险的出现。
2、财务预警与财务预测。财务预测是财务预警的重要组成部分，财务预测即指对企业财务的实现估计和测评，它有利于企业运用销售百分比法、量本利分析法、弹性预算法以及回归分析法等数理统计方法，结合主观判断，对企业外来的财务运营状况的一次预测。
3、财务预警与财务控制。财务控制即财务监督与考核，该过程根据企业生产经营过程中的财务运营状况进行实施监督和调节，确保企业所进行的财务支出合理合法，同时，财务预警机制中也存在着同样功能的预控措施和排警对策。
4、财务预警和财务评价。企业财务部门财务评价划分为三个环节，即确立评价的目的及参照系统、获取评价信息以及形成价值判断；同时，财务预警机制中所设立的警兆、确立标准以及预报警度与财务评价的三个环节极为相似。因此，总结来说，财务风险、财务预测、财务控制以及财务评价可视为企业财务预警中的一部分。
二、财务预警机制的作用
财务预警机制的建立在企业财务管理实施过程中发挥着不可替代的作用，总结来说，存在着四种作用，即监测作用、诊断作用、治疗作用以及健身作用。首先是监测作用，监测是全程跟踪企业的生产经营，将企业生产经营过程中所展现出的问题以及存在的偏差，及时的做出警告，让企业管理者及时的做出解决对策，以减少财务损失；其次是诊断作用，诊断作用是财务预警机制的主导功能，当财务预警机制监测到问题之后，运用现代企业管理技术、企业诊断技术对企业生产经营过程中的问题优劣做出判断，并寻求其产生原因；再次是治疗作用，财务预警机制实施监测与诊断之后，发现问题以及产生问题的原因，继而，财务预警机制实施治疗作用，针对于存在问题对症下药，使企业恢复到正常运转的轨道；最后是健身作用，健身作用是财务预警机制的最后一项功能，它涉及到企业生产经营整个过程，对所发生的以及解决之后的问题进行重复，不断增强企业的免疫能力。
1、企业财务预警系统的性质。企业财务预警系统作为企业的重要组成部分，有着四个特殊性质，即参照性、预测性、预防性以及灵敏性。首先是参照性，企业财务预警机制运用财务理论和数量分析方法，进而，筛选出能够准确反映企业财务状况变化的指标，为更好的表达企业财务运营状况提供参照；其次是预测性，企业财务预警机制能够根据财务的运营状况，进行有效的预测，确保能够及时的监测出不良征兆，进而，及时的寻求对策；再次是预防性，预防性主要针对于简单的财务问题，其防止财务运行问题继续恶化的作用；最后是灵敏性，财务预警机制可根据企业财务问题自主的进行有效处理。
2、建立企业财务预警机制的重要性。企业只有在保障生产经营正常运行的状况下才有利于实现企业经济效益价值最大化。近年来，伴随着全球经济一体化进程的不断深入，西方的经济制度不断涌现我国市场，给予我国诸多企业的稳定、健康发展带来了严峻的挑战，同时，再加上，我国广大消费者的需求不断增加，更进一步加深了财务管理给予的种种挑战，若不能够正确的处理好财务管理所带来的种种挑战，势必将严重影响到企业的顺利高效进行。为此，基于企业财务预警机制的种种优势，现阶段内，我国各企业迫切需要开展企业财务预警机制，将财务预警机制全面贯彻到企业生产经营的各个环节中去，在企业中起到未雨绸缪、防微杜渐、及早识别以及合理度量的作用，进一步健全了财务管理规章制度，使其风险抵抗能力以及竞争力不断增强，确保企业得以稳定、可持续发展。
三、企业财务预警机制的构建
（一）构建原则
企业财务预警机制的构建应坚持以下几点原则：一为适宜性原则，即要合乎企业实际生产、发展的特点；二为系统性原则，即要把企业、管理者和职工作为一个有机整体考虑；三为实用性原则，即要通过明确、简单、细化、量化的指标设计确保机制真正起到预警的作用；四为重要性原则，即要抓住采取管理的主要矛盾及其主要方向；五为前瞻性原则，即要以发展、动态、创新、前馈为根本，根据市场变化和企业发展随时补充、修改、完善，最大限度地克服财务信息的滞后性；六为先进性原则，即要以高新技术与强大信息为手段，不断提升预警机制的自动化能力，以确保预警的时效性。
（二）构建方法
企业财务预警机制构建的方法有很多种，在组织架构层面上应建立专门机构负责财务预警的具体运作，并由企业最高决策层直接监管；在技术层面上应选用如单变量预警、多元判定分析、多元概率比回归及多元逻辑回归等多种数据分析模型。
（三）构建内容
完善的财务预警机制应包括以下几方面内容：第一，树立以经济效益为中心、为生产提供经营服务的财务观念；第二，充分调配企业人、财、物等各种资源，处理好资金和成本费用的供求关系、投入和产出的关系，以确保全年利润目标的实现；第三，在完善企业治理结构的基础上，据其新经营环境与发展的实际需要，建立由企业经营管理者、财务管理人员及一些外部管理咨询专家组成的只对企业最高管理层负责的财务预警组织机构；第四，作为保证企业财务风险预警系统分析良性循环的基础―财务信息收集、传递机制，应建立在对如企业内部数据、外部相关市场、行业、会计等大量资料收集、整理的基础上；第五，建立能够反映企业经营能力、盈利能力及偿债能力的，以现金流量类指标、会计类指标及非财务类指标相结合为基础的财务风险分析指标体系；第六，在财务预警指标体系的基础上进行具体的财务风险预警、财务风险评估，并深刻分析风险的产生原因、找出补救办法，将损失控制在最小的范围内；第七，编制可为企业管理层决策提供重要依据的财务风险报告和分析报告，以使管理者据此对企业财务经营中的薄弱环节提出整改方案，并加以实施，进而避免类似的财务风险再次发生。
四、石油销售公司财务预警机制创新点
1、开展油库成本费用分析，确定油库经营管理盈亏平衡点，将库存降至合理水平。盈亏平衡点法。油库成本费用按其成本形态特性，可分固定成本和变动成本两类。盈亏平衡点也称为保本点。盈亏平衡点有以下两种表现形式：①保本销售量，以实物量来计算保本点；②保本销售额，以货币金额来计算保本点。油库经营管理也应该测算一个盈亏平衡点周转量，作为企业经营管理决策的依据，在保证炼化企业生产后路和资源均衡稳定供应的前提下，通过安排合理的库存周转量，提高油库运营管理效益。
2、石油公司必须建立起严密的内部监督控制制度，强化监督约束机制，堵塞资产流失的漏洞，保证会计信息真实可靠。首先要结合石油销售企业本身的实际情况和特点，实行会计委派制，强化财务监督，维护国家利益，完善法人治理结构。然后要大力推广企业内部审计制度，明确内审工作的目的和任务，强化内审工作机构，提高内审人员素质。加强对企业内部规章制度和重大经营决策执行情况的过程性审计和监督，前移监督关口，变过去的“事后监督”为事前、事中监督和实时监督，并将内审与外审工作有机结合起来，保障企业生产经营目标的顺利实现和所有者权益不受侵犯，杜绝财务信息失真现象。
参考文献：
[1]王贵霞.企业建立财务预警机制的必要性及方法探讨.中国城市经济.2011(11).
[2]杜馥君.上市公司财务预警机制研究.山西财经大学学报.2011(S1).
[3]谭春海.公司财务预警浅析.经营管理者.2009(09).
篇(4)
关键词： 现代企业; 财务管理; 财务再造
一、财务管理观念的更新
知识经济时代的到来,信息技术的发展,改变了企业的生存环境。国际互联网的发展,信息、卫星通讯等新技术的创新,改变了传统的时间和空间概念,企业的财务管理环境发生了重大的变化,企业的财务管理不能再局限于本企业、本地区,而要加强对世界经济形势变动的分析,及时掌握和了解相关的各类信息。企业财务管理必须进行相应变革,最关键的是企业财务管理观念要全面更新。企业要以全新的理财观念和现代化的财务管理观念进行理财。要有以人为本的观念(要做到责权利相结合并强化对人的激励和约束,积极发挥和调动人的积极性、主动性和创造性)、信息观念(要利用最先进的信息技术,及时、全面、准确、迅速地获取信息以进行有效的财务管理)、无形资产观念(加强对企业商誉、专利等无形资产的管理)、风险理财观念(增强风险意识)、知识化理财观念(加强对新技术、新知识的应用)、知识资本观念(要重视对知识资本的管理)、竞争与合作相统一的观念(企业要顺应知识和技术的共享性和开放性,为了共同的利益,加强与其他企业之间的合作,形成企业之间竞争的“双赢”)。
二、财务管理效率的最优化
在具体的生产领域,企业财务管理效果的最优化具体表现在注重“三效”的提高上,即注重经济效益的提高、注重经济效果的好坏、注重经济效益的高低。企业同时要具备与知识经济相适应的管理思想和管理意识。在管理意识上,要具有整体化,即有效益意识、战略意识、市场意识、改革意识、竞争意识、开发意识、时间意识、人才意识、科技意识、质量意识、名牌意识。
三、财务管理对象要素的转变
企业财务管理对象要以有形生产要素为主转向以无形生产要素为主。传统的管理主要是对劳动力和物化劳动(劳动工具和劳动对象)等有形生产要素的管理,随着社会财富生产过程和结果的科技含量的增大,科技知识等无形生产要素对一个企业的生存和发展越来越举足轻重,从而知识资源的开发与有效利用,成为重要的管理课题。在知识经济时代,知识人价值和作用超过资本的价值和作用,知识生产力已成为经济发展的关键因素,任何企业都必须重视知识资源的开发和利用,迅速将知识转化为直接生产力。
四、财务管理风险的规避
在新世纪里,规避风险和获取收益是企业财务管理必须同时考虑的两大方面。企业对知识的重视和利用、一项新技术的获得、一个新产品的开发,无疑能给企业带来高收益。但高收益是和高风险相伴而生的,在市场经济条件下,完全高收益低风险的项目是不存在的。因此,企业财务管理要在追求高收益的同时,加强对风险的防范和规避。企业规避财务风险的关键在于:
(一)提高企业财务实力
拥有雄厚的财务实力是防范风险的根本,提高企业的财务实力可以提高企业抗风险的能力。而企业财务实力的改善主要应依靠生产经营、投资、筹资等多方面的综合战略安排来实现。
(二)培养高素质的财务管理人员
高素质的财务管理人员必须对财务风险有敏感的职业判断能力,能及时、准确发现和估计潜在的风险,能熟练运用现代企业财务管理知识进行财务风险分析,在运用这些理论方法进行财务风险分析时,能对具体环境、方法的切合性及某些条件进行合理假设和估计。
(三)建立科学有用的财务预测和风险监控机制
企业财务预测是对未来融资需求的估计。准确的财务预测对于防范财务风险有重要作用。企业可以通过财务预测了解自己的财务需求,可以提前安排融资计划,并根据融资计划,安排企业生产经营和投资,从而可以把投资和筹资相联系,避免由于两者脱节而造成现金周转困难。同时,建立风险监控机制,使企业具备风险自动预警机制,能对事件的发展状态、发展过程进行有效监测,并及时进行信息反馈,以及时对可能发生的或已发生的与预期不符的变化进行反映和修正,把风险降到最低程度。
五、财务管理中心体系的建立
企业财务管理要服从和服务于企业生产经营的需要,一切以有利于改善和提高工作效率及经济效益为目的。要建立健全会计信息和统计信息相结合的电算化管理,将企业生产情况与财务情况及时、客观地反映出来,并深入分析,寻找经营管理中的薄弱环节,提出改进措施,堵塞漏洞,提高效益,加强成本管理,以更低的成本获取更高的收益。总之,要使企业财务管理贯穿企业经营全过程,覆盖企业经营的全方位,适应现代企业发展的新要求,适应知识经济时代对企业财务管理变革的要求。
六、财务报告模式的创新
传统的财务报表,是以资产负债表、损益表和现金流量表为主的报告模式。财务人员通过这三张报表,对企业的资产状况、已获收益、资金营运等财务信息进行确认、表述和披露,只能定时对企业的生产经营活动予以反映与监督。随着知识经济时代的到来,各方面对会计信息的需求发生了质的变化,信息的使用者不但要了解企业过去的财务信息,更需了解企业未来的以及非财务方面的信息,尤其是对知识和技术给企业创造的未来收益更为关注。为适应知识经济条件下,信息使用者对信息的新需求,传统财务报告模式应进行相应调整。
(一)增设无形资产等重要项目的报表
无形资产是今后财务报告披露的重点,它包括各类无形资产的数量与成本、科技含量、预期收益及使用年限等内容。另外,还需增加非财务信息,包括企业经营业绩及其前瞻性与背景方面的信息。这些项目所提供的信息,均是信息使用者判断企业未来收益多少与承担风险大小的重要依据。
(二)增设人力资源信息表
通过编制人力资源信息表,披露企业人力资源的结构、年龄层次、文化程度、技术创新能力、对人力资源的投资、人力资源收益、成本、费用等方面的信息。
(三)披露企业承担社会责任方面的信息
企业要步入可持续发展的轨道,必须承担相应的社会责任。在消耗资源创造财富的同时,保护好环境,把近期利益与长远利益有机结合起来。通过披露企业有关资源消耗、土地利用及环境污染等方面的信息,了解该企业应为其行为负多大的社会责任,让信息使用者更正确地认识企业。
篇(5)
一、绪论
（一）研究动机与目的
本文以两家公司为研究对象，建立财务绩效指标之灰色预测模型并预测其财务绩效指标。然而，一家公司经营是否良好，需透过多方面之观察及资料之分析才可评断；一般而言，评断之方法可分为财务资讯或非财务资讯之分析，非财务资讯取得不易且难以数量化，形成评断上之困难；而财务资讯具备取得容易、具客观性、能数量化及可作为比较基准等优点。因此，财务资讯的分析与运用，对企业管理阶层来说，是一个相当重要之课题；对一般大众而言，亦可透过对财务资讯之分析从事正确之投资进而获取利润。
财务报表用来表达企业经营之成果。而财务报表分析是会计资料所提供之最终应用，协助报表使用者更了解企业营运状况，作为决策参考。因为其可正确地表现企业之财务状况，目前已被广泛地应用于财务评估上。
依文献显示，分析师会利用财务报表资讯，了解企业过去经营历史、目前营运绩效及评估未来发展潜力，以帮助投资者作决策（张仲岳，1997）。而许多上市上柜公司每年皆须为下一年之财务资讯提出预测数据，可是证券市场上充斥着一些无科学理论分析所得之财务预测数据，使投资大众无所适从；有鉴于此，许多预测方法被应用于财务预测上，如时间序列法、指数平滑法、回归分析法等。由于社会现象的问题极其复杂且多样化，就传统的预测方法而言，理论上样本数在50笔以上才可能有较佳之预测结果，但是实际上却往往无法获得有足够之资料适用于时间序列模型，因此，便有了各种不同预测方法之出现，以弥补无法获得大量样本之预测方法的遗憾。各种预测方法之比较如表1所示。在企业经营环境讯息万变之下，若由上市上柜公司之公开说明书或年度报表之五年财务资料，以上述预测方法均需大量样本作财务预测，并不容易得到良好预测效果。如何以最少财务资料得到最佳之财务预测，对企业经营管理者而言应是一项重要之课题。
投资大众面对大量上市公司之财务预测资讯，无法判断其准确性也无法依据这些资讯作出正确之投资决策。本文透过良好预测准确度之灰预测模型，预测上市公司之财务比率。因各产业特性不同，加上财务比率分析需以过去趋势、既定标准、同业同比率来比较，否则将影响财务绩效评估之公平性。
二、文献探讨
比率分析（ratio analysis）系指就某一特定日期或期间，各个项目的相对性以百分比、比率或分数表示，使原本复杂之财务资讯趋于简单化，使报表使用者获得明确而清晰之概念。财务比率之预测应用，大多集中于诊断企业经营是否发生危机之研究，相关文献中，施淑萍（2000）针对财务危机预警模式与企业财务特性作了研究，林鸿益（2000）提出企业财务危机预测之模型研究，苏文娟（2000）以上市企业财务危机预测作实证研究，而研究企业财务资料预测者――陈荣方与杨敏里（1997）采用南亚塑胶公司财务资料，以灰色预测模型与回归预测法作预测。国外文献有Gu（1999）预测旅馆经营的潜在危机，研究发现，旅馆的破产预测模型与制造业的营运失败模型有非常相似的共同点。此外尚有Shch and Murtaza（2000）使用类神经网路模型预测电脑产业营运失败因素，结果发现此模型只限制应用于电脑的软硬体产业的某些财务比率预测，此方面可得良好预测效果。Greenlee and Trusse（2000）对慈善机构提出财务指标的预测模型，将企业财务报表中较易受到影响的指标予以预测。根据以上文献得知，虽然有许多学者针对各种不同产业提出不同的预测方法，希望能找出各产业中成功或失败的相关财务资讯。但在文献中，对于IC产业的财务预测，没有广泛地被讨论或提出相关的方法。以上文献所提出的论文采用研究方法不外乎logit、probit、类神经网路等，均着眼于应用财务比率于企业财务危机预测模式之研究。这些方法在使用上均需符合大样本之假设前提，而且使用者需具备专业软体与知识，形成应用上之不便。其中以类神经网路有较高之进入障碍，因为需要大量之历史资料样本作为训练，才能有较好之预测结果。但是，企业财务比率每年有不同之变化，大量之历史财务比率反而不能真实反映未来之变化情况，形成财务资讯的灰色地带。因此，如何以企业近期财务比率资料对未来财务比率作短期之预测，对企业主及投资人而言，应是相当重要。
预测之方法相当多，如回归分析法、ARIMA时间数列法、类神经网路、指数平滑法等，一般企业之单一财务比率通常无法达到大样本之要求。近年来新兴的预测模式以人工智慧（artificial intelligent）为发展方向，广义之人工智慧涵盖范围很大，包括模糊理论（fuzzy theory）、灰色理论（Grey theory）、类神经网路模式（neural network model）及专家系统（expert system）等。因此本文采用适用于少量样本之灰色预测模型进行研究，透过文献也显示，灰预测模式较回归分析法、指数平滑法及时间数列法等预测方法在少量样本下有较佳之预测效果（Hsu and Wen，1998； 徐历常，2001）。因此，目前灰色预测模型被广泛应用于各研究领域，诸如电力系统、财务、航运量、寿险、加权股价指数等方面之预测。
三、研究架构与方法
（一）研究架构
灰预测模型大多为GM（1，1）或GM（1，N）之应用①，其中，GM（1，N）模型适合于建立系统状态模型，各个动态关联分析及适合高阶系统建模，若预测模型是单变量的模型，即是GM（1，N）中，令N=1，成为GM（1，1）模型，表示一阶微分，而输入变数为1个进行数值建模（施东河与徐桂祥，1999）。就GM（1，1）模型而言，是使用最近的资料去预测未来值，对于较随机之资料及中央对称之曲线时，预测效果不佳，为了提升灰色模型在预测上的效果，Hsu and Wen（1998）提出马尔可夫残差修正模型修正GM（1，1）模型残差，可得到良好之效果。
本文以传统的时间数列、指数平滑法及具有良好特性之灰色预测方法所建立的财务比率之GM（1，1）模型②，并藉马尔可夫残差修正模式修正其残差，增进财务比率预测值之准确度，以预测次年财务资料。
（二）研究方法
2. 马尔可夫残差修正模式建模方式。为修正GM（1，1）残差，本文针对GM模式之缺点，引用马尔可夫链（Markov Chain）预测模式来捕捉残差符号上的动态随机变化，预测残差符号未来的发展变化，以修正GM（1，1）模型预测准确度。其修正之方法，以正负号两个状态集合及一组转移机率矩阵，所建构之二阶马尔可夫链，预测未来之残差符号，兹将马尔可夫残差修正模式叙述如下：
（1）时间数列法。时间数列模型系搜集、整理所欲预测事物的过去资料，以之作为时间的函数，而时间是其唯一的独立变动，从这一些取得的资料中找寻该事物随时间而变动的法则或趋势，而以数学模式表示，用以从事预测工作。其预测方程式如下：
2. 指数平滑法。指数平滑法主要立基于有人认为最近期的观察值对下一期的可能数值具有最大的影响力，应配以最大之加权数，较早期的观察值对下一期的影响力较小，其加权数亦应较少。因此，其预测方程式可表示如下：
然而，使用指数平滑法仍有两个主要之限制：其一为只适用于短期预测，不适用于长期预测；其二为无法有效地决定？琢值，因此，通常先找出不同之？琢值，然后一一测试比较，以找出预测误差最小的？琢值，再进行预测。
（三）模型精度检验
上述灰色预测模型所得之预测值须经检验，才可得知预测结果是否可采信，因此，本文以后验差检验（Posterior Check）进行预测模型精度检验。
后验差检验乃利用后验差比值c与最小误差机率p来衡量预测模型精度，其计算如下：
p越大表示残差与残差平均值之差小于0.6745S1④之数据越多，故p值越大表示预测模型越好，一般将之分述等级，如表2所示。
（四）误差分析
四、实证结果分析
（一）研究对象、期间与样本
在考虑公司财务比率资料之取得容易及应具公信力前提下，本文以2006―2011年为研究期间，并以上市公司为研究对象，选定A与B两家晶圆代工业之上市公司为研究样本。
在财务比率样本之选取上，本文参考以往文献所使用之财务比率，并考虑公司财务比率资料来源是否取得容易、财务比率资料是否具公信力以及过去文献中是否曾经被使用于预测上，共同作为财务比率选取之依据。于财政部证管会规定之财务结构、偿债能力、经营能力、获利能力及现金流量构面中，选取15项常用之财务比率为本文使用之财务绩效指标。
（二）财务绩效指标灰色预测模型之精度检验
为检定GM（1，1）模型及马尔可夫残差修正模型之预测模型精度检验，因为残差检验之结果庞大，不便于文中列出，本文仅将两家公司财务比率预测模型之后验差由方程式（9）和（10）计算结果，列于表3、表4提供参考，经表2预测精度等级表（JPA）分析，显然可看出GM（1，1）模型在某些指标之预测精度较差，并非可完全应用于所有指标之预测。马尔可夫残差修正模型确实可修正GM（1，1）模型之残差，为良好之预测模型。
（三）财务绩效指标预测结果分析
本文以15项财务比率资料为研究样本，透过灰色预测模型建模之程序，可求得IC业两家上市公司GM（1，1）模型之财务比率预测值，但是模型需经过检定才可知是否可用来预测，因此，以残差检验及后验差检验检定模型精度，确定预测模型的可信度。
实证结果显示，15项财务绩效指标GM（1，1）模型之后验差检验中，许多公司之模型精度等级（JPA）为勉强或不合格，显示GM（1，1）模型并不能完全适用于15项财务绩效指标预测模型之建立。本文再以马尔可夫残差修正模型修正GM（1，1）模型之残差藉以提高其预测准确度。
马尔可夫残差修正模型之后验差值检定结果均列于表3及表4，以表2之预测精度等级表加以判别，可得知GM（1，1）模型预测之检验结果，有许多为不合格，表示该模型不适用于这些财务比率之预测。而马尔可夫残差修正模型于两家公司15项财务比率之模型精度检定等级均为一级（好），显然可大幅度地改善GM（1，1）模型之预测准确度，且为15项财务绩效指标良好之预测模型。因此，以马尔可夫残差修正模型为财务绩效指标之预测模型是可信的。
依本文研究方法所得2012年财务比率预测值列于表5及表6，由此可看出四种预测模型所得之财务比率预测值与真实值之差异。但是为了能更加了解预测绩效，本文透过误差分析之绝对误差率（AER）衡量，并将四种预测模型对两家公司1999年所作预测之预测误差率列于表7及表8。因为没有一种预测模型可适用于所有之财务比率预测，为综合了解15项财务比率之预测误差率，本文将15项误差率取平均值同列于表中。由表7 2012年A公司平均预测误差率分析显示，GM（1，1）模型平均预测误差率为0.213，马尔可夫残差修正模型平均预测误差率为0.151，时间数列模型平均预测误差率为2.285，指数平滑法平均预测误差率为0.313。由表8之2012年B公司平均预测误差率分析显示，GM（1，1）模型平均预测误差率为0.337，马尔可夫残差修正模型平均预测误差率为0.262，时间数列模型平均预测误差率为3.917，指数平滑法平均预测误差率为0.506。经比较后可知，两家公司财务绩效指标之预测模型中，以马尔可夫残差修正模型之平均预测误差率最低。
综合实证分析结果，在财务绩效指标之预测时，并没有一种预测方法可准确地预测这15项指标，然就整合15项财务绩效指标之平均预测误差率而言，较适用于IC产业的财务绩效指标之预测模型为马尔可夫残差修正模型。
五、结论与建议
在科技快速进步之同时，有些产业正逐渐衰退中，纷纷面临规模萎缩甚至经营不善倒闭之事实，不但造成投资大众之恐慌也引起政府高度之重视。而公司经由财务报表将营运状况呈现给投资大众；以投资者的观点，可由财务报表预测公司未来而进行正确的投资，但以公司管理者的观点，却由财务报表做为规划公司未来策略的依据。而财务比率分析是财报资料中个别账目之间的关系，可经由财务比率的预测，提早得知公司未来的经营的方向。本文以IC产业两大晶圆代工厂的财务资料为探讨的对象，提出预测财务比率的模型比较，而为了增进模型预测的精度，再以马尔可夫残差修正GM（1，1）模型的残差，以增加财务比率预测之精度与效度，提供企业与其投资人预测财务比率，作为绩效评估与决策之参考。
经本文实证分析结果，两家公司有些比率很好，但有些比率并不理想，本文并未针对财务比率的预测结果推断哪家公司财务状况好或不好，但经由本文提出的统计预测方法，可提供较完整的准确预测结果。财务报表的使用者，有了准确的预测数字，再加上智慧的判断及解释，方可洞察公司的营运状况。
在四种预测方法中，虽然灰色预测模型在精确度检验并没有很好的效果，但其预测结果比时间数列及指数平滑法改善许多，传统的时间数列在短期预测其准确性方面较差。若以马尔可夫链将灰色模型作残差修正，方可以提高灰色预测模型的准确度。在15项的财务比率中，除非样本资料有不正常之波动造成四种方法均产生不良的预测结果，但以4年的历史资料长度之预测模型当中，仍以马尔可夫链修正过的预测值较接近真实值。
本文所选取的财务比率样本为目前最重要的两家IC厂的资料，由于IC产业是高科技产业，在国际分工原则下，其资本结构易受到市场外在因素影响，其经营绩效由于产品生命周期很短，易受到市场需求不稳定性影响，故是否可将本文所使用的灰色理论应用到其他相关产业的财务预测，则为未来研究之方向。而且将产业内所有公司的财务比率予以预测，依统计方法、财务指标优劣顺序排列各公司的经营成效，进而指出公司的财务危机，应是本研究另一个未来方向。
注释：
①GM（m，n）表示m阶n个变量之微分方程模型。
②灰预测模型具有：（1）所需样本数量少，超过四笔历史资料即可；（2）不需假设数列分布情形，亦即不要求序列数据需符合常态；（3）可使用多因素分析；（4）容易计算等四项特点。
篇(6)
财务管理理论体系
内涵
外延
基本理论
相关理论
结构理论
第一层次
第二层次
是对财务管理的概念、范畴、规律等基本问题的科学反映，理论认识和系统概括
是对财务管理的内容、过程等组成性问题的科学反映，理论认识和系统概括
是对财务管理的环境、观念、原则等相关问题的科学反映，理论认识和系统概括
图1 现代企业财务管理理论体系
一、现代企业财务管理基本理论
现代企业财务管理基本理论不仅是对现代企业财务管理的概念、对象、目标、机制、职能等基本问题的科学反映、理性认识和系统概括，而且还包括一些对现代企业财务活动和财务关系的制度化和规范化约定（如图2所示）。
（一）现代企业财务管理的概念
现代企业财务管理的概念，应根据“管理”这一普遍存在的、作为管理者的人的主观活动所应包括的要素，以及对各要素的具体内涵的哲学思辨演绎而来。管理应该包括对象、方式和目的三个基本要素。
财务管理的对象，无非是客观存在于现代企业经营过程中的资金筹集、资金投放、资金营运、资金收回和资金分配等资金运动及其所体现的经济关系，它反映着企业经济活动过程的价值方面。就财务管理的方式而言，管理者的意志只能通过对资金运动过程进行组织、控制和协调来得以体现，管理目的也只有通过管理方式对管理对象的作用才能实现。就财务管理的目的，它不仅要与现代企业目标一致，而且会在财务管理特点的基础上更加具体。
由此可见，财务管理的概念应表述为：以现代企业财务为对象，通过组织、控制和协调资金运动的过程，并在正确处理这一过程所体现的经济关系的基础上，保证企业目标得以实现的一项经济管理工作。
（二）现代企业财务管理的对象
从对财务管理概念的分析中我们可以看出，现代企业的资金运动和它所体现的经济关系是现代企业财务管理的内涵，是现代企业所要组织、控制和协调的客体，从而也构成了现代企业财务管理对象的质的规定。
现代企业的资金运动是通过资金筹集、资金投放、资金营运、资金分配四个阶段，即五种财务活动的依次顺序来实现的，对这一过程的研究，关系到现代企业财务管理的有序问题。这种资金运动是通过资金不断周转来实现的，但资金周转的实现是以资金循环为基础的，对这一实现方式的研究，关系到现代企业财务管理的有效问题。
现代企业资金运动所体现的经济关系，即财务关系，主要是以企业为中心所形成的企业与国家、企业与金融机构、企业与其他企业、企业与职工以及企业内部各单位之间的财务关系。
基 本 理 论
是什么？
能干什么？
概 念
职 能
对象
机制
目标
演化 作用
图2 现代企业财务管理基本理论
（三）现代企业财务管理的目标
现代企业财务管理的目标既是财务管理工作的起点和终点，也是财务管理方法体系赖以建立的基础，还是现代企业财务管理学科体系体现中国特色的一个重要方面。
概念中“组织财务活动”说明财务管理目标的确定取决于企业的生存目的或企业目标，“处理财务关系”是指财务管理目标的确定取决于特定的社会经济模式。那么，企业生存目的或企业目标和特定社会的经济模式就成了决定财务管理目标的微观和宏观的决定因素，也可称其为财务管理的社会目标和经济目标。这二者之间相互依存，互相促进。
为了达到经济目标与社会目标的同时实现，财务管理的目标应该表述为：经济效益最大化，在财务管理中具体化为提高企业的获利能力、支付能力和营运能力，这样做，不仅避免了抽象的表述，而且使财务管理的目标变得可以计量。在此同时，兼顾企业的社会效益最优化，处理好各种财务关系。经济效益最大化和社会效益最优化这两个目标之间相辅相成、相互促进，从而达到经济目标与社会目标的双赢。
（四）现代企业财务管理的机制
现代企业财务管理机制，直接决定着财务管理主体对财务管理客体作用的深度和广度，同时也决定着现代企业财务管理目标的实现程度。企业财务管理机制是由经济形态和经济发展水平决定的，一般来说，健全、合理、有效的财务管理机制应该包括：①动力机制，这是保证财务活动具有持续动力，促进财务活动有效运行的机制；②约束机制，这是控制、制约不合理和不合规财务活动，以保证财务管理目标实现的机制；③调节机制，这是自动协调财务管理系统各组成部分之间相互关系和外部环境之间的关系，以消除障碍，保证财务管理工作协调进行的机制；④风险机制，这是应付财务活动中意外情况和意外后果，保护企业利益、争取进取机会的机制。
（五）现代企业财务管理的职能
现代企业财务管理的职能，是财务管理机制的应用所产生的效果。根据我国目前市场发展已经达到和将要达到的水平，现代企业财务管理的具体职能主要有以下四种：①决策职能，即企业财务管理对企业财务活动进行预测、决策和计划的能力；②调控职能，即企业财务管理对企业资金供求的调节能力和对资金使用与资金耗费的控制能力；③反馈职能，即企业财务管理根据回输的信息对企业财务活动进行再管理的能力；④监督职能，即企业财务管理可以保证企业财务活动全过程的合法性和合理性的能力。现代企业财务管理的上述四种职能之间还存在着一种相互作用、相互制约的辩证关系，四者共同处于财务管理系统内并发挥作用。
二、现代企业财务管理结构理论
现代企业财务管理的结构理论，是对现代企业财务管理的内容、过程等组成性问题的科学反映、理性认识、形象表述和系统概括。因而现代企业财务管理的结构理论应集中研究两个相似而又不相同的问题：一是现代企业财务管理的内容，二是现代企业财务管理的过程（如图3所示）。
结 构 理 论
财务管理客体
财务管理主体
对象的客观性
人的主观能动性
一门学科
一项工作
边界认定
顺序认定
内容组成
过程组成
对象的规律性
人的认识的规律性
资金筹集管理
资金投放管理
资金营运管理
资金分配管理
预测（提出）
决策（选择）
预算（落实）
控制（执行）
分析（检查）
出发点
考 虑
形 成
所解决的主要问题
引 起
依 据
则 有
图3 现代企业财务管理结构理论
（一）现代企业财务管理的内容
现代企业财务管理的内容是现代企业财务管理对象的延伸，是在财务管理这个基本问题的基础上产生的一个深层次问题。它是由资金运动过程即财务活动过程所固有的内在规律所决定的，集中表现在资金筹集、资金投放、资金营运与资金分配四种重大财务行为的顺次发生和顺次进行。与此相对应，现代企业财务管理的内容应包括如下四个方面：
1．资金筹集管理。资金筹集是现代企业从有关渠道，采用一定方式取得经营所需资金的行为。就资金取得的方式与渠道别不赘述，但由于采用不同方式所取得资金具有不同的资金成本，而筹资方式的不同组合又会给现代企业带来不同的风险，因此，资金筹集管理，就是选择最适当的资金筹集方案，规避财务风险，在最有利于企业的前提下获得经营所需的资金。
2．资金投放管理。资金投放是现代企业将从有关渠道取得的资金投入其内部或外部以谋取收益的行为。一般来说，不同的资产项目会对企业的效益在时间和形式上产生不同的影响，而且不同的投资去向及投资去向的不同组合会产生种类和程度各不相同的风险。因此资金投放管理就是选择最恰当的投资方案，在成本与效益、风险和收益最优组合的条件下使用资金。
3．资金营运管理。资金营运是现代企业对通过资金投放所形成的各项资产的利用、调度和管理行为。资金营运管理就是选择最合理的资源配置方案，最大限度的利用各项资产。
4．资金分配管理。资金分配就是现代企业根据国家的有关规定和自身经营的需要，将从经营过程中收回的资金分配用于不同方面的行为。资金分配管理就是选择最佳的利润和税后利润分配方案，在保证各方利益的同时，使企业的财务状况得以改善，财务能力得以增强。
现代企业财务管理的四项内容之间，是一种相互影响，相互作用，相互制约，相互促进的关系，前一项内容都是后一项内容的前提和基础，后一项内容都是前一项内容的继续和延伸，从而形成一个完整的管理循环，每一次循环不是简单的重复，它会使各种财务行为更加合理和有效，从而使现代企业财务管理的水平不断提高。
（二）现代企业财务管理的过程
现代企业财务管理过程，是现代企业财务管理职能的延伸，它是由财务管理的科学性、连续性和完整性决定的，由此，它应该由财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析五个具体环节顺次构成。
1．财务预测。财务预测是财务管理人员在历史唯物主义观点的指引下，根据企业财务活动的历史资料和其他相关信息，结合企业的现实条件和未来可能具有的条件，采用定性和定量的方法，对企业未来财务活动的发展趋势及可能达到的状况进行判断和测算的过程。作为整个财务管理过程的首要环节，财务预测是进行财务决策的基础，编制财务预算的前提，是实施财务控制的标准，是开展财务分析的根据。
2．财务决策。财务决策是对财务预测所提出的诸多财务方案进行可行性研究，从而选出最优方案的过程。它以资源的优化配置为目标，本着成本与效益的原则，主要研究企业经营决策中的资金的筹集、投放、营运、分配的时间、方向、数量等问题，是各项经营决策的核心和综合反映，其科学性直接决定着财务预算的合理性、财务控制的有效性和财务分析的有用性，没有财务决策，财务预算、控制和分析甚至财务预测，都将失去存在的意义。
3．财务预算。财务预算是对财务决策所选定的最优方案的数量化、具体化、系统化的反映。他为企业的各项财务活动确立目标和任务，既为财务控制提供依据，也为财务分析和业绩评价提供尺度。财务预算在现代企业财务管理全过程中起着承上启下的作用，使得企业财务管理更有秩序，它以财务预测和财务决策为前提，又是财务控制和分析的基础。
4．财务控制。财务控制是根据一定的标准，利用有关财务信息，影响与调节企业的财务行为，使之按照预定目标运行的过程。它既是现代企业财务管理的一个环节，也是实现财务管理目标的基本手段。
5．财务分析。财务分析是根据财务预算、财务报表以及有关资料，运用特定方法，借助有关指标来了解和评价企业财务状况和财务能力，考核企业财务效果，以便为其它管理环节反馈信息的过程。财务分析作为财务全过程的最后一个环节，标志着上一个财务管理循环的完成，也意味着下一个财务管理循环的开始，是两个循环交替的转换点。
总之，财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析这五项财务管理具体工作的各自特征，决定了它们在财务管理全过程中承担不同的职责、完成不同的任务、发挥不同的作用。它们之间的相互联系和关系，决定了它们作为财务管理全过程的五个具体环节，已经形成了一个完整的管理循环，只要财务管理人员能保证财务预测的准确性，财务决策的科学性，财务预算的真实性，财务控制的有效性和财务分析的有用性，现代企业财务管理水平就能够呈现出一种“螺旋式”上升的趋势。
三、现代企业财务管理相关理论
现代企业财务管理的相关理论是对现代企业财务管理的环境、观念、原则等相关问题的科学反映和系统概括，现代企业财务管理所处的环境，是确立现代企业财务管理观念和制定财务管理原则的前提，而现代企业财务管理的观念和原则都是对现代企业财务管理环境认识的深化和升华（如图4所示）。
相关理论
财务管理环境
实 践
内部环境
外部环境
无形（软）
有形（硬）
制度、管理者水平、企业文化
条件、能力
市场体系
政策与制度体系
商品、劳动力、资金、技术
财政、税收、产业、收入、外汇
财务管理观念
认 识
竞争观念
效益观念
货币时间价值观念
风险观念
财务管理原则
成本效益原则
风险与收益均衡原则
资源合理配置原则
利益关系协调原则
再实践
决定
认识过程的第一次飞跃
认识过程的第二次飞跃
图4 现代企业财务管理相关理论
（一）现代企业财务管理的环境——相关理论研究的起点
财务管理是一项复杂多变的工作，因为它处一个多元冲击，竞争激烈的动态环境中，企业欲获得财务管理的成功，必须首先深刻认识和认真研究自己所面临的环境，只有如此，才能建立与环境相适应的财务管理观念，才能制定具有现实意义的财务管理原则。
财务管理环境是指导现代企业财务行为的内外部客观条件和因素的集合，这些条件和因素组成了一个有机整体，共同影响和制约着企业的财务行为，这就是企业财务管理的内部环境和外部环境。外部环境决定内部环境，而内部环境始终要与外部环境相适应。
内部环境是指存在于企业内部的，并对企业财务行为产生导向作用的客观条件和因素。它可以细分为两个方面：一是无形环境，也称软环境，主要由企业的各项规章制度、企业管理者的水平、企业素质等因素构成；二是有形环境，也称硬环境，主要由企业的各种内在条件和能力构成。有形环境主要影响财务管理对现代企业财务行为的选择；而无形环境既影响企业财务行为的选择，也影响财务管理自身目标的实现。
而外部环境是存在于企业外部的，并对企业财务行为产生导向作用的客观条件和因素。它也可以分为无形环境和有形环境：市场经济体制下的各种经济政策和管理制度，将构成企业财务管理外部环境中的无形环境，或称为软环境；市场经济体制下的完整的市场体系，将构成企业财务管理外部环境中的有形环境，或称为硬环境。财务管理外部环境中的有形环境，会在时空条件和规模上影响和制约企业财务管理对企业财务行为的选择和规划；而无形环境则会在观念上影响和制约企业财务管理对企业财务行为的选择和规划。
就现代企业而言，其财务管理环境、财务管理、财务行为之间便形成了一种密切的联系，即财务管理环境制约着企业财务管理，财务管理应根据自己所面临的环境来选择和规划自己的财务行为。
（二）现代企业财务管理的观念——对财务管理环境认识的第一次飞跃
财务管理必须与时俱进，突破传统观念的局限和束缚，并确定一套与市场经济相适应的新观念，才能充分发挥财务管理在选择和规划企业财务行为中的能动作用，也才能提高现代企业财务管理的工作效率，实现其目标。由此，财务管理应确立以下几种新的观念：
1．竞争观念。市场经济是通过竞争实现资源优化配置的经济。竞争促使现代企业在价值规律的作用下寻求更有效的经营方式和更有力的经营方法。由此，财务管理人员必须在进行充分市场调查的市场预测的基础上，强化财务管理在资金筹集、资金投放、资金营运及收益分配中的决策作用，并在市场竞争中增强承受和消化冲击的应变能力，不断增强自己的竞争实力。
2．效益观念。取得和提高经济效益是市场经济对现代企业的起码要求，这就意味着企业必须以低于社会必要劳动时间的时间耗费来完成其生产经营过程，而这种时间的节约是通过对人力、物力、财力的合理节约来实现，这就需要有有效的财务管理。现代企业按照“开源”和“节流”并重的原则来组织财务活动，选择财务行为，并促使财务管理人员注意投入和产出的比较，加强对经营活动的全面财务监督。
3．货币时间价值观念。货币时间价值即一定量的货币在不同时点上具有不同的经济价值，其差异称作利息。利息作为重要的经济杠杆，在宏观方面可以动员社会闲散资金用于扩大再生产，促进资源合理配置；微观方面，可以刺激企业合理使用资金，加速资金周转，提高投资效率和经济效益。因此财务管理人员应充分认识货币时间价值，在财务管理活动中确立货币时间价值观念，重视利息在财务管理中的作用，并且按照经济上合理性和可能性的要求，进行最优方案的选择。
4．风险观念。风险是现代企业在组织财务活动过程中，由于不确定因素的作用，使企业的实际财务收益与预期财务收益发生差异，从而使企业有蒙受经济损失的机会和可能。市场经济的进一步发展，使现代企业在资金筹集、资金投放、资金营运、收益取得等方面的风险日益加大，另外，企业内外部环境的变化也会给企业的财务活动带来风险。因此，财务管理人员必须通过风险回避、风险转嫁、风险接受、风险分散等手段，对企业财务活动的风险加以控制，以正确有效的实施财务决策。
（三）现代企业财务管理的原则——对财务管理环境认识的第二次飞跃
现代企业财务管理的原则，是作为管理者的人在对财务管理环境有了更深刻认识的基础上制定的，它是将已经形成的对财务管理环境的理性认识（财务管理观念）再回到财务管理实践中去的过程，是认识过程的第二次飞跃，它将具体承担起指导财务管理实践的任务。企业财务管理除了遵循市场经济的基本规则外，还应遵守以下具体原则：
1．成本效益原则。成本效益原则的核心就是要求企业耗用一定的成本应取得尽可能大的收益，在效益一定的条件下最大限度的降低成本。按照成本效益原则的要求，在较长的时间内，成本必须呈下降趋势，而效益必须呈上升趋势。这是投入产出原则的价值体现，是社会再生产活动得以延续的发展的基本要求。
2．风险与收益均衡原则。获取收益使企业经营的基本出发点，而风险则是由企业未来情况的不确定性和不可预测性所引起的。风险与收益均衡原则的核心就是要求企业不能承担超过收益限度的风险，在收益既定的条件下，最大限度的降低风险。
3．资源合理配置原则。财务管理具有价值管理和综合性的特点，使得各项经营要素的搭配情况直接体现在有关财务指标和各相关财务项目上。资源合理配置的核心就是要求企业的相关财务项目必须在数额上和结构上相互配套与协调，以保证人尽其才、财尽其用、物尽其用，从而获得较为满意的效益。
4．利益关系协调原则。利益关系协调的好坏直接影响到财务管理目标的实现。利益关系协调原则的核心就是要求现代企业在收益分配中，包括税金的缴纳、股利的发放、利息的支付、工薪的计算等方面，既要保证国家的利益，也要保证自身和员工的利益；既要保证投资人的利益，也要保证债权人的利益；既要保证所有者的利益，也要保证经营者的利益，以此不断改善财务状况，增强财务能力，为提高效益创造条件。
篇(7)
1 现阶段企业财务管理存在的问题
1.1 旧观念的产权理论及制度加剧了经营者和员工之间的利益冲突。知识经济是建立在知识信息的生产分配和使用上的，而现有产权制度忽视了人力资本对企业的重要性，然而在现有市场经济中员工在企业财务的创造中发挥着越来越重要的作用，而在利益分配上只注重股东享有的权利，相对的在一定程度上损害了企业员工们的利益，从而加剧了股东、经营者和员工之间的矛盾和冲突。
1.2 在知识经济中，一切经济活动都不能脱离快、准、全的信息为原则，在我国现在企业财务机构中，大多数效率低，并且缺乏创新和灵活性，财务管理人员的理财观念相对滞后，理财知识也有欠缺，影响了理财的信息化和知识化。
1.3 企业财务管理存在很多缺陷。一是不支持电子商务。随着新经济时代的到来，计算机等网络技术的出现已逐渐被应用于各个领域。由于技术背景的落后，传统的财务软件已经不能满足财务管理人员需求。由于其只能支持局部网络应用，不能实现网络化管理，因此也无法支持电子商务。二是无法实现财务与经营业务的协同。财务与经营业务的协同包括企业内部协同、供应链协同等。在经营活动过程中，企业内部各部门都会产生各种财务信息，假设没有网络技术的支持，这些财务信息根本不可能得到快速有效地处理，这样就导致了财务信息传递的时间差大，不利于企业的生产经营决策。
1.4 传统财务系统已经不能满足用户的个性需要。随着新经济发展，单纯的采用传统财务信息处理已明显显现出能力的不足，因而传统的财务管理理念已经不能满足所有用户的共同需求，只能很少考虑他们的个性需要。由此可见，受到传统资本即成本效益原则的约束这些因素的影响，传统财务管理人员对这部分信息的不重视，导致这些被认为不是很重要的信息没有出现在财务报告中。而在新经济时代下，网络信息被广泛用于财务管理，由于降低了信息成本，财务报告中可以很容易的涵盖更多的内容，这样使得那部分被看来不太重要的信息就可以在财务报告中出现了。
1.5 会计信息缺乏国际可比性。由于我国经济处于发展中阶段，导致人们知识思想的落后。在这种形态下传统财务系统过分强调中国会计制度，造成了中国会计封闭自守的一面。国内某家大型企业在海外上市之前，特别聘请毕马威华振会计师事务所进行调账，从而改变中国的这种封闭做法，并使其近三年的会计报表符合国际投资者的要求，实现与国际化接轨的目的，最后统计下来整个审计工作长达一年半，共耗去53 万人工费。从这个实例中，我们可以看出财务管理越来越趋于网络化与国际化，而在财务网络化、国际化的今天，这种会计信息已不能适应时代的发展要求。这些缺乏国际可比性的会计信息，已远远不能满足投资者的需要，同时还对企业造成了不必要的浪费。
1.6 企业筹资手段不够丰富。由于我国企业对资本市场的了解并不充分，也较少考虑资本结构和财务风险等状况，就在筹资时具有一定的盲目性。
2 知识经济下的企业财务管理的创新
2.1 积极开展知识资本的理论研究
从我国目前的经济发展水平来看，要使大部分企业都实现知识型企业的成功转型似乎是不可能的事，但至少可以增加企业总资本中的知识资本的比重。各大企业应该坚持创新管理理念，加快对知识资本开展理论研究是刻不容缓的。
2.2 提高企业财务实力
雄厚的财务实力在企业竞争中是相当重要的。在一定程度上，企业的财务状况往往能够决定企业的抗风险的能力。企业可从战略角度出发，利用筹资、投资和生产经营等多种手段来扩充企业的财务实力，以备特殊时期应对各种金融风险。
2.3 理财手段以网络为主
网络财务是以互联网内部网及电子商务为背景的在线理财活动。网络财务在处理企业事务的过程中能整合整个企业的财务资源，全面提升企业的市场竞争能力。企业中的所有活动都可以实时报告，便于企业进行在线管理，从而提高工作效率。网络财务在一定程度上可以优化资源配置，最大限度地节约和使用资源。此外，在网络财务实行过程中电子单据和电子货币的普遍使用在很大程度上节省了许多中间环节，降低了企业的资金成本。
2.4 培养高素质的财务管理人员
随着知识和技术的快速更新，企业越来越重视对人的培养。企业要壮大，就要求企业财务管理人员应该加强对专业知识的学习，并随时搜集有关专业知识，全面掌握信息。财务管理人员不仅要牢固掌握宽泛的财经理论，还应该掌握良好的现代数学、法学和网络技术基础。不仅能对企业财务管理作出科学、合理的决策，更要对包括知识资本在内的企业总资本进行市场化运作管理具有很强的专业性、技术性、综合性和超前性。此外在财务管理中更要树立风险意识，对财务风险有敏感的职业判断能力，善于对环境变化带来的不确定因素进行科学预测，根据不同风险选择最优的决策方案，以提高抵御风险的能力。因此企业要定期对财务管理人员进行业务培训，更新知识，提高其人员适应能力和创新能力，从而提高企业整体理财水平。
2.5 建立科学有用的财务预测和风险监控机制
正确认识并了解企业财务风险，建立科学的财务风险管理机制对企业财务风险进行有效的防范与控制。对于防范财务风险，准确的财务预测是其不可缺少的一个重要环节。通过科学有效的财务预测可以使企业提前安排融资计划，并根据融资计划再来安排企业生产经营和投资，这样就避免了投资的盲目性。并且还可以把投资和筹资相联系，不会给企业造成现金周转困难。
3 结束语
总之，新经济时代的到来改变着传统的财务管理目标、内容、方式乃至整个财务管理机制，企业要生存并持续发展将面临着巨大的改革与挑战，企业必须要根据新的财务管理要求来探索日益完善的市场经济条件下的财务管理发展与创新。
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