股票投资方法分析精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇股票投资方法分析范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

篇(1)

关键词：股票 投资 风险防控

股票市场的发展，在一定程度上代表了我国的经济发展，因此，建立一个和谐、稳定的股票市场是我国持久追求的目标。在证券市场里什么意外都可能发生，所以，这就要求股民必须具备相应的股市知识，切不可盲目跟风，看见有人在股市赚了钱，就盲目地在股市里投资，结果不仅没有挣到钱，反而赔进去更多。如何杜绝大众盲目进股市的现象，如何能够让大家认识股票投资的风险，在已有的认知下进行合理的投资，本文结合各方资料，就此问题展开了分析并给出了具体的解决方案。

一、股票投资简介

（一）股票与股市

股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票市场是股票发行和交易的场所，包括发行市场和流通市场两部分。股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量资金，实现生产的规模经营。

（二）股票投资：炒股

在证券市场进行投资，就是我们俗称的“炒股”。炒股，有着各种各样的题材，但大多都是炒经营业绩或与经营业绩相关的题材。所以在股市上，股票的价格与上市公司的经营业绩呈正相关关系，业绩愈好，股票的价格就愈高；业绩差，股票的价格就要相对的低一些。但也不是绝对的，有些股票的经营业绩每股只有几分钱，但其价格比业绩胜过它几十倍的股票还高，这在股市上是非常正常的。因此，在选取股票时，一定要谨慎分析，密切关注该股之前的走势，利润，多听取有关专家的意见和建议，切忌盲目选股。

二、股票投资风险的类型与特征

（一）股票投资风险

是指投资者在进行股票投资过程中，遭受损失或不能达到预期收益目标的可能性。股票投资风险主要分为两大类，即：市场风险和公司特有风险。

1、市场风险

是指对所有公司都将产生影响的风险，它源于公司之外，表现为整个股市平均报酬率发生变动，购买任何股票都不能避免这类风险。比如当年的9・11事件，除了造成了巨大的生命损失，股市也随着这一事件持续低迷。

2、公司特有风险

源于公司本身的商业活动和财务活动（所投资公司近期的表现），表现为个股报酬率变动脱离整个股市平均报酬率的变动。例如前几年的三鹿奶粉被曝含有致癌物质三聚氰胺，就因为这一事件，该公司的股票大跌，很多股民在一夜之间倾家荡产。

（二）股票投资风险的特征

1、不确定性

股票投资风险具有不确定性。谁也不知道明天的股市会是什么样子，因此对于风险的估计，也是完全凭借已有的现象、经验，进行的推测，这是我们大多数投资者所能做的。

2、客观存在性

股票投资的风险是客观存在的。股市的利润是巨大的，但所谓“利润越大，风险越大”，股票投资的风险是客观存在的，没有哪个人敢保证那只股票是稳赚不赔的，纵然是有名的“股神”，也不是百分之百的赚钱，所以，对于股市，我们不能报有“零风险”的幻想。

3、相对性

为什么股市可以让人一夜暴富，也可以让人一夜倾家荡产，因为不同的股票，其所需要承担的风险不同。对于不同的投资者而言，风险也是相对的，如何把握好风险的相对性，是每一位股民的必修课。

4、可防范性

尽管股票投资风险是客观存在的，但是并非没有规律可循，我们要根据一定的方法，努力地去测量、估算可能出现的损失，尽力把风险降低到最小。

三、股票投资风险防控

（一）掌握必要的证券专业知识

股票是一门高深的学问，对于普通人来说很难研究透彻。但若是想凭借股票的投资获得成功，必须要话费大量的时间和精力去钻研证券知识。我们不排除有人凭借运气获得成功，但那毕竟是少数，要想获得长远的成功，专业的股票知识是必须要掌握的。

（二）了解投资环境，关注投资时机

股市与经济环境、社会发展、政策颁布等方方面面息息相关。政治安定，经济进步，民生安好，股市一定是繁荣、能挣钱的；反之，政局动荡、经济衰退、民不聊生，股市将会是灰暗的，是个吸金的黑洞。

（三）找到合适的投资方式

股票的投资方式有很多，这就要随着投资者的习惯、性格，结合当前的股市发展来确定适合自己的投资方式，切不可盲目跟风，也不可长期不变，要随时保持敏感，灵活的改变现有的投资方式，跟上股市的变化，才能保证自己立于不败之地。

（四）制定合理投资运营计划

大多数初入股市的投资者都将注意力放在试产改价格的涨跌上，却经常忽略本身资金的合理调整，要知道，资金的本身才是股市的基础。制定合理周密的资金运作策略，对于风险的防范具有十分重要的作用。

四、结束语

本文结合笔者查阅多方资料，就股票投资风险防控的问题展开了探讨，具体的分析了当前我国股市的现状及股市投资的风险所在，就股票投资的防控提出了一些建议，然而由于个人所学知识以及阅历的局限性，并未能够做到面面俱到，希望能够凭借本文引起广大学者的关注，加以指正。

参考文献：

[1]王健补.理财学[M].广州：暨南大学出版社.2005.318-328

[2]王小玲.中国股市系统风险实证研究[D].武汉科技大学硕士学位论文.2005

[3]张剑锋.上海股票市场投资风险研究[D].东北财经大学硕士学位论文.2004

篇(2)

（一）税法规定的确认股权投资损益的标准

国家税务总局（以下简称总局）印发的《企业股权投资业务若干所得税问题的通知》（国税发［2000］118号，以下简称《通知》）中，对企业股权投资所得（即股权投资损益）的确认标准作了如下规定：

1．“被投资企业分配给投资方企业的全部货币性资产和非货币性资产（包括被投资企业为投资方企业支付的与本身经营无关的任何费用），应全部视为被投资企业对投资方企业的分配支付额”。

“企业从被投资企业分配取得的非货币性资产，除股票外，均应按有关资产的公允价值确定投资所得。企业取得的股票，按票面值确定投资所得”。

2．“除另有规定者外，不论企业会计账务中对投资采取何种方法核算，被投资企业会计财务上实际做利润分配处理（包括以盈余公积和末分配利润转增资本）时，投资方应确认投资所得的实现”。

3．“被投资企业发生的经营亏损，由被投资企业按规定结转弥补，投资方不得调整减低其投资成本，也不得确认损失”。

上述“被投资企业会计账务上实际做利润分配处理”，当如何理解呢？按现行会计制度的规定，企业分配利润一般分两次进行账务处理：一是利润分配方案提出时，将应分配股利或利润从利润分配或盈余公积中转入应付股利；二是实际支付股利或利润，即以货币性资产或非货币性资产向投资企业支付应分配的股利或利润。

（二）会计法规规定的股权投资损益的确认标准财政部新颁发的《企业会计制度》（以下简称《制度》），对于股权投资损益的确认标准作了规定：

1．企业取得股权投资时，如购入价款中包含已宣告但尚未领取的股利，其股利部分计入应收项目，以后收到上述股利时，则冲减应收项目，不作投资收益处理。

2．企业持股期间所分得的股票股利，不论原股票投资核算形式如何，均不作投资收益确认。

3．短期投资中的股票投资，不论是被投资单位当年实现净利润或发生净亏损，均不作投资损益确认。在实现取得分派的现金股利时，也不作投资收益确认，而是按实收的现金股利冲减投资账面价值。

4．采用成本法核算的长期股权投资，只有在被投资单位宣告分派现金股利或利润时，投资企业才能将本企业应得数确认为投资收益。

5．采用权益法核算的长期股权投资，投资企业在年终按应享有或应分担的被投资单位当年实现的净利润或发生的净亏损的份额，确认为当期投资损益。

二、对税法与《企业会计制度》对股权投资损益确认标准不同形成时间性差异的分析

前已述及，根据《通知》的规定，税法上确认股权投资收益的标准只有一条，即被投资单位实际支付股利或利润时，确认投资所得的实现。但在会计上，则按照股权投资的核算形式不同和取得收益的载体不同，采用不同的确认标准，加之税法不能确认损失的被投资单位年度净亏损在会计的权益法下必须确认投资损失，这就使按会计方法计算的税前利润与按税法计算的应纳税所得额（以下简称纳税所得）之间，因投资损益确认标准不同而产生差异，而且这些差异一般会在以后期间内转回，因此属于时间性差异。

（一）短期投资中股票投资收益形成的时间性差异

由于短期投资中的股票投资收到股利时不确认收益，但在税法上收到股利时即应确认收益，因此会产生差异，而股利收益在投资处置时可以转回，所以这种差异属时间性差异。但是，由于短期投资持有时间一般不超过一年，所以只有持有时间隔年且在前一年有股利收入的投资才产生时间性差异。

（二）采用成本法核算的长期股权投资收益形成的时间性差异

采用成本法核算的长期股权投资，会计上在被投资单位宣告分派现金股利或利润时确认收益，这一宣告一般在年度终了后4个月左右期间内实施，即在年度股东大会、股东会或类似机构正式批准年度利润分配方案后宣告，而投资企业实际收到现金股利或利润，一般也应在下一年度，所以只存在是否需要补征税款的纳税调整问题，不存在跨年度的时间性差异问题。当然，如果当年宣告发放的现金股利或利润当年因故不能实际支付，或者因投资企业的原因本领取，在投资企业仍存在一个时间性差异的问题。

（三）采用权益法核算的长期股权投资收益形成的时间性差异

采用权益法核算的长期股权投资，被投资单位年度实现净利润时，投资企业应在年终按其应享有的份额确认投资收益，而按照税法则要在年后实际收到股利或利润时才确认投资收益，这样也形成了时间性差异。值得说明的是，会计年前确认收益，税法年后确认收益，所确认的收益一般并不相等，因为正常情况下，年后实际分得的股利或利润要少于年前入账的应享有净利润份额，这二者的差额虽然从理论上讲也属于时间性差异，但在具体所得税处理上还是按永久性差异进行处理为宜。

（四）采用权益法核算的长期股权投资的损失形成的时间性差异

采用权益法核算长期股权时，被投资单位当年发生净亏损，除投资账面价值已冲减为0的情况外，投资企业必须按应分担的份额确认投资损失，但按税法规定则不能确认，这样也会产生差异。由于被投资单位的亏损可以由其在以后5年内用税前利润弥补，所以上述差异也属于时间性差异。

（五）分配股票股利形成的时间性差异

被投资单位以盈余公积、未分配利润转增资本，投资企业在会计上不确认投资收益，但按税法规定应确认收益，这二者形成的差异中虽然也具有时间性差异性质，但如果是长期股权投资所取得的股票股利，则以按永久性差异进行处理为宜。

三、股权投资损益形成的时间性差异的所得税处理

（一）关于股权投资损益的所得税征免规定

1．财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干政策问题的规定》（财税字［1994］009号文件）指出，对联营企业生产经营取得的所得，一律先就地征收所得税，然后进行分配。

2．《企业所得税暂行条例实施细则》规定，纳税人从其他企业分回的已经缴纳所得税的利润，其已缴纳的税额可以在计算本企业所得税时予以调整。

3．《通知》规定，“凡投资方企业适用的所得税税率高于被投资企业适用的所得税税率的，除国家税收法规规定的定期减税、免税优惠以外，其取得的所得应按规定还原为税前收益后，并入投资方企业的应纳税所得额，依法补缴企业所得税”。

根据以上规定精神，企业投资损益形成的时间性差异中，除计入投资企业利润的因被投资单位当年发生净亏损而确认的投资损失的情况外，只有在投资企业适用税率高于被投资单位适用税率时，才会发生因时间性差异而进行纳税调整，投资企业年终也会因投资收益产生其他方面的纳税调整，但这些调整则属永久性差异或应视同永久性差异产生的纳税调整。

（二）投资损益的纳税调整方法

1．已分回的投资收益。（1）如果投资企业适用税率不高于被投资单位适用税率：①凡投资企业年终尚未确认投资收益的，或者投资企业在上年已确认收益的，均不作纳税调整；②凡投资企业已在当年确认投资收益的（包括短期投资中股票处置），则按已记收益调减纳税所得；（2）如果投资企业适用税率高于被投资单位适用税率（以下将上述双方税率的差异简称为“税率差”）：①凡投资企业尚未确认投资收益的，可采用“补税法”进行纳税调整，即按还原后的税前收益和“税率差”计算应补缴税款，不另调整纳税所得；②凡投资企业已确认投资收益的，可采用“扣税法”进行纳税调整，即将分回所得在被投资单位的已缴税款并入纳税所得统一计算应纳税额，再扣除所得在被投资单位的已缴税款，计算出全年应纳税额。“补税法”、“扣税法”的相关计算公式如下：

来自被投资单位的税前收益=分回所得÷（1一被投资单位适用税率）

应补缴税款=来自被投资单位的税前收益×（投资企业适用税率一被投资单位适用税率）

尚未确认收益时，全年应纳税额（补税法）=已作其他纳税调整后的纳税所得×投资企业适用税率十应补缴税款

分回所得在被投资单位已缴税款=来自被投资单位的税前收益×被投资单位适用税率

已确认收益时，全年应纳税额（扣税法）＝（已作其他纳税调整后的纳税所得十分回所得在被投资单位已缴税款）×投资企业适用税率一分回所得在被投资单位已缴税款

2．尚未分回的投资收益。企业按照会计制度的规定，在应分得的股利或利润尚未实际分回时就确认收益的，不论股权投资采用哪种形式核算，也不论投资企业与被投资企业适用的税率就高孰低，均应在年终按尚未收到股利或利润对会计上已确认的投资收益（确认收益金额一已收到股利或利润），调整减少纳税所得。

3．投资损失。采用权益法核算的长期股权投资年终确认被投资单位净亏损应分担份额记人损益后，纳税调整时应按确认的投资损失，调增纳税所

得。

4．记入应收项目的股利。企业取得股权投资时已宣告但未领取的股利，在实际收到时，如果投资企业适用税率高于被投资单位适用税率，应采用“补税法”计算应补缴税款。

四、涉税股权投资损益的会计处理

（一）短期投资

1．企业收到被投资单位发放的持股期间现金股利时，借记“银行存款”等科目，贷记“短期投资——XX股票”科目。

企业当年处置当年收到现金股利的股票，其账务处理与一般短期投资相同，其股权投资收益包含在处置净损益中。

2．年终，短期投资的股票投资余额中如果有当年已收到股利并且投资企业适用税率高于被投资单位适用税率的，应按照以上方法计算应补缴税款，借记“递延税款”科目，贷记“应交税金——应交所得税”科目。

3．年后，所持上年收到现金股利的股票处置对，按处置所得价款，借记“银行存款”等科目；按处置股票已提取的损失准备，借记“短期投资跌价准备”科目；按处置股票的账面余额，贷记“短期投资——××股票”科目；按应转销的递延税款，贷记“递延税款”科目；按其差额，贷（或借）“投资收益”科目。

（二）采用成本法核算的长期股权投资

1．被投资单位宣告分派现金股利或利润，投资企业按应分得的金额，借记“应收股利”科目，贷记“投资收益”科目。实际收到时，借记“银行存款”等科目，贷记“应收股利”科目。

2．上述已入账的投资收益如果当年末仍末实际收到，且投资企业适用税率又高于被投资单位适用税率，年终则应按规定计算应补缴税款，借记“所得税”科目，贷记“递延税款”科目。

3．年后，实际收到应收现金股利或利润时，分录与上年收回的相同，但应同时计算收到股利或利润的应缴税额，即按已提取的应补缴税款，借记“递延税款”科目；按收到现金股利或利润计算的应补缴税款，贷记“应交税金——应交所得税”科目；按其差额，贷或借记“所得税”科目（如已提数与应补数相等，则不通过“所得税”科目）。如果只收回部分，则按比例计算补税。

（三）采用权益法核算的长期股权投资（收益）

1．被投资企业当年实现净利润，投资企业按其应享有的份额，借记“长期股权投资——股票投资（损益调整）”［或其他股权投资（损益调整），下同］科目，贷记“投资收益”科目。

2．年终计算所得税时，如果投资企业适用税率高于被投资单位，应按被投资单位董事会或类似机构提出并列入利润表的分配数中本企业应分得的金额计算应补缴税额，借记“所得税”科目，贷记“递延税款”科目。

3．年后，被投资单位宣告分派现金股利或利润，按应得金额，借记“应收股利”科目，贷记“长期股”权投资——股票投资（损益调整）”科目。实际收到现金股利或利润，借记“银行存款”等科目，贷记“应收股利”科目；同时计算收到股利或利润的应补缴税款，分录与采用成本法核算的长期股权投资相同。

（四）采用权益法核算的长期股权投资（损失）

1．被投资单位当年发生净亏损，除投资账面价值为0的情况外，投资企业按其应分担的份额，借记“投资收益”科目，贷记“长期股权投资——股票投资（损益调整）”科目。

2．年终计算所得税时，如果没有其他时间性差异调整，按计入当年损益的应分扭亏损份额和本单位适用税率计算的所得税，借记“递延税款”科目；按照税前利润加减永久性差异后计算的所得税，借记“所得税”科目；按已冲回投资损失和调整永久性差异后计算的全年应纳税额，贷记“应交税金——应交所得税”科目（假定年底前均为预征，本计人所得税费用，下同）。

按照《制度》规定和谨慎性原则，如果预见被投资单位在规定弥补亏损期间内无足够把握弥补本年亏损的，则不应将所得税计入递延税款，而直接作为本期损益计入所得税费用。

3．以后年度，被投资企业以其实现的税前利润弥补以前年度亏损时，除按规定在年终确认投资收益外，年终计算所得税时，假定仍没有其他时间性差异调整，应按税前利润加减永久性差异后计算的所得税，借记“所得税’科目；按弥补以前年度亏损应分担的份额和投资企业适用税率计算的所得税，贷记“递延税款”科目；按已调减投资收益和调整永久性差异后的纳税所得计算的全年应纳税额，贷记“应交税金——应交所得税”科目。

时间性差异的所得税处理可分为递延法和债务法，具体操作清参阅《制度》。

（五）股票股利和记入应收项目的股利

1．股票股利。企业从被投资企业分回股票股利，按《制度》规定不作账务处理，但应在备查账登记新增加的股份。

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关键词：经济发展；投资理财；方法分析

中图分类号：F830.59文献识别码：A文章编号：1001-828X（2016）018-000-02

引言

当前，我国经济发展迅速，大大增加了居民的生活收入和社会收入，人们愈加追求更多的收入渠道，特别追求个人理财领域，人民通过各种方式了解合理科学的理财种类，让自身的财产得到有效地使用，提升财富价值，增加个人财产收入，使自己得到满意的价值服务。然而，目前我国市场经济发展空间较为广阔，投资理财方式多种多样，在如此广大的投资市场、种类繁杂的的理财方式，如何有效地使用自己的资产得到利益最大化，这是每个公民特别关注的焦点问题。

一、促进居民选择投资的主要动机

投资是指居民通过购买金融资产，到一定时期不仅可以获得自己的本金，还可以获取多余的收益的一种理财方式，目前，从市场上的实物资产包括：股票、债券、保险等投资方式。由于市场投资方式的多样化，巨大的收入差异诱惑，追求投资、增加财富价值的欲望愈加强烈，尤其是我国经的济体制在不断地进行深入的改革，居民地家庭投资方式的重要性认识的得到很大提高，投资的主体已经在发生深刻的变化，逐渐由转向个人和家庭，由此可知，实现保值增值是人们实行投资理财行动的最终目的。

二、目前居民主要的投资种类

1.银行储蓄的理财方式

一直以来，人们比较倾向于银行存款，因为银行是人们接触最频繁的财产交易和理财基地，加上银行具有低风险性，强流动的优势特点，就算人们选择定期存款，一般情况下，也可预先支取。目前，各大银行的营业网点大范围的分布在全国各地，这使人们的投资方式更加安全，投资心理更加踏实。然而，当物价指数远远超过银行存款利率时，居民实施的投资难以受益，还有可能面临货币贬值的不良状况。近年来，我国居民在消费观念和投资观念方面，逐渐发生翻天覆地的变化，但我们首选的投资方式依然是银行储蓄。根据统计的相关数据显示，我国居民的在选择储蓄的投资方式方面，投资金额超了40万亿元。在2013年8月，已经实现了连续三个月的巨大突破，超过43万亿元以上，达到历史新高。

2.通过购买国债和投资房地产业的理财方法

目前，国债种类多种多样，由于上市国债是在交易所开始上市，所以，有众多的投资者参与上市国债，导致上市国债的流通性极强。与银行存款相比较，银行的同期存款利率远远低于发行国债的收益，除此之外国债和活期存款一样具有较强的灵活性和流通性，但收益扔高于活期存款。房地产投资方式也是目前人们的重要选择之一，房地产的巨大发展，国家政策的扶持，使得人们更愿意尝试甚至选择房地产投资方式，在众多的投资方式中，房地产投资与其他的投资方式有很大差异，具体表现在房地产投资不仅具有很高的保值作用，还有较强的盈利好处。

3.通过最直接的方式：参与股市和购得基金

股票是一种高风险高收益的投资方式，主要发行于股份有限公司，通过股票体现出各大股东权势和身份，股东借此赢得股息和红利。投资者选择股票投资获得收益主要有以下几种方式：第一，投资者直接取得股份公司的盈利，第二，股东获得盈利还会通过一些买卖差价，其大多数来源于股票流通过程中产生而得来的收益。但是，因为股票的预期获益频繁不确定和纷杂多样，所以，投资者在选择股票投资的时候需要谨慎考虑清楚。另外，基金也是人们观望的投资理账方式，基金说到底是集中地集合各个投资者的部分投资金额，由于基金具有很多优势：具有利益共享性、共同承担风险性，因此，这种投资方式比较适合中小投资者。4.购买黄金和新兴市场产品的理财方式

从传统到现代，黄金一直是人们推崇的追捧的贵金属，象征着富有和权势，由于影响黄金价格的因素种类较多，体现在政治、经济、文化等方方面面。黄金的价格趋向与经济发展的方向亦步亦趋联，然而与股市的发展方向和走势却背道而驰。经济的发展推动着互联网技术的广泛被应用和认可，一些新兴的网络理财工具日益出现在人们的生活和理财领域，比如：支付宝、余额宝理财通等等。这些理财方式具有低风险低收益的效益，然而盈利却高于英航活期存折卡的收益，这是一种极其方便快捷的理财方式，比较适合个人单独进行小资理财。这类新型产品的流通能力远远超过传统的理财方式，由于互联网的便捷和高技术，人们可以方便通过此方式实施购物、转账、支付等生活需要，方便了人们的生活支付方式，提高了人们的生活质量。

三、投资理财的路径

1.储蓄投资方法

储蓄是最接近人们生活的一种投资方式，然而，储蓄的利率波动较大，这会大大影响人们的投资选择。当中国人民银行开始规定降低利率的时候，这就暗示着人们如果选择银行储蓄进行投资，不能获取较高的收益额。虽然储蓄存款风险较低，能保证投资者的稳定利息收益，是一种很适合人们尤其是农民的投资理财方式，但是面对这较低的储蓄利率，居民需要转变投资观念，改进思想积极努力寻找能保证资金安全或一项对稳定的投资方式，从而实现自己的资金投资收益，提高收入。目前，我国还有很多人的观念比较传统，坚定稳重的性格让他们依然愿意选择银行储蓄。

2.股票投资策略

由于在股市领域，常常存在着“一夜暴富的”说法，所以大多数人们总是把美好的发财梦想寄托在股市中，并坚持暴富的观念。然而，股市中真正的状况并非人们主观所想。股市存在着众多隐患，一直是一种高风险高收益方式，而且每次的股市行情不是一成不变的，这就要求居民投资者在选择为投资的时候，必须适当地改变投资策略，变换思想，改变观念，精通股市操作方法。目前，大多数的居民投资者仍然怀着依着股市发家致富的高回报思想，但他们在选择股市投资的时候，没有正确地认识到股市还中存在着不为人知的各种隐患，股市也是一种高风险的投资方式，安全性较低，波动率较大。所以，居民投资者需要树立正确的人生观和价值观，明确自己的投资目标，正确选择适合自己的理财方式，保证资金安全稳定，提高自身的理财收益。

3.购买黄金理财方式

在中国国内，黄金是人们最为常见和追求的贵金属重品，然而黄金饰品在投资理财方面有利有弊。首先，黄金饰品与生俱来就拥有较高的美学价值，值得人们珍藏，提升价值。然而，购买黄金从来都不是一个简单低廉价格，但依旧没有影响人们对黄金的推崇。由于市场上黄金的价格不符合黄金原料的内在价值，金块到金饰的过程，必须要经过一系列程序：加工、制造、批发、零售等，整个过程结束后最后的费用承担者就是购买者。从中可知，黄金的在市场上的交易成本费用不低，程序不少。人们在选择购买黄金实现自己投资目标时，要充分考虑黄金价格的波动以及是否易磨损，否则就会降低黄金价格，难以达到收益。

4.选择购买实物的投资方式

在现代社会，越来越多居民投资者喜欢选择实物投资，比如：房地产投资要选择房地产投资的投资者第一必须要根据自身的情况，合理地对房地产投资进行分析，尤其注重投资的资本和时间安排，再根据当地实施的政策，构深入了解人民币存款基准率波动，最后进行合理分析和科学的决策。投资者首先必须树立投资风险意识，正确对待认识投资研究的积极意义，从而让自己能够精通掌握房地产业的变动趋势和发展状况，用客观全面的角度去看待投资。除此之外，投资者还必须结合充分考虑国内外的经济、政治社会发展前景和倾向，客观分析国内的地区性差异，以及国家制定和修改的一些政策方针。在深刻认识这些后，以此为基础，对自己需要进行的方案设计实施精准的估测，最终获得比较准确合理的经济测算数据。然而，投资者还需要注意投资不能自目跟风，而是要根据自己的真实情况，清楚地认识到投资的特点和结果，理性分析，合理作出选择。

四、结语

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论文摘要：主要讲述各种证券投资理论和其随市场变化的必要性。

证券投资的理论往往都是在特定的市场所总结的规律，目前最多应用的投资的理念大致有以下四种：价值投资；获得分红；趋势技术投资；博弈投资。

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1四种投资理念如何战胜市场

价值投资：不论是广义或狭义的价值投资，它们的概念都很容易被人理解和接受，因此有广泛的簇拥，当公司盈利提升时会吸引投资者以更高的价格交易公司股票，当这种投资方法成为一种共识时，它就成为股市的规则。运用这种理念的关键在于相对于其他投资者提前精确的预测公司盈利，从而找到相对的价值低洼并从中盈利。

获得分红：这是种相较价值投资更为原始和单纯的理念，相对更容易操作和接受。国内很多投资者都是这种投资理念的支持者，策略的认同度较高所以其表现就相当不错。

趋势技术投资：这种方法成功的原因在于金融市场中的羊群效应和投资者的心理，造成的结果就是不论涨跌，趋势延续概率永远高过趋势改变的概率，用这种方法交易将像是在用自己动过手脚的筛子赌博，掷出自己需要的点数的概率要高过其它的可能，长期来看肯定是获利的。

博弈投资：是指散户、“庄”、大股东，政策这四种力量互相间的博弈。它是种完全忽略股票投资价值的方法，也是行为金融学最明显的体现，出现博弈获利空间通常的前提是强势力量发生违规，证券监管体制越薄弱，博弈行为可能的机会就越大。

在这四种理念的指导下，各自又衍生出无数的投资策略。我的理解是：这四种理念并没有对错好坏之分，基于这四种理念所衍生出的无数投资策略也是一样，投资要参考多方面的因素，这四种因素都要参考。

2关于系统的两个结论

（1）系统必须有一定的漏洞可钻，可以让投资者以某种投资方法获利，这是吸引外部资源不断流入的前提，这是证券市场生存的基础。

（2）这些漏洞有自然修补性，即不可能有大量的投资者能长期从这些漏洞中获取大量的超额利润，否则证券市场便会灭亡。这使得大多数投资者不能够获取超额利润，作为整体，投资者是向证券市场输送资源而不是获取资源，这是证券市场发展的基础。

3巴菲特的价值投资方法与趋势投资

格雷厄姆之后，分析当前价值方法的失效导致了对成长概念的追逐，这是广义的价值投资。其中最为人所津津乐道的便是巴菲特。巴菲特采用的是对企业未来长期价值的判断方法，与格雷厄姆的方法有了相当的不同，即加入了自己对未来的判断。很多人把巴菲特的成功归结于纯粹价值投资理念的胜利，得出结论说只有价值投资才是投资正道。但事实恰恰相反。以价值投资长期取胜的著名投资家寥寥无几。

巴菲特的价值投资方法在流传了这么多年以后仍然能够获得超额利润，说明一点，就是他的方法具有不可复制性，否则大量类似方法的采用就会导致该种方法的失效。在我看来，巴菲特的投资天才和超前判断力是其成功的根本因素。实际上，对真正成功的价值投资起作用的是个人的战略视角和超强判断力，这是极少数天才投资家才具有的，因此，也仅有极少数天才投资家才能够稳定的用价值投资获利。这就说明，要么大多数职业投资人和普通人理解的价值投资离真正的价值投资相去甚远，要么价值投资方法本身是个伪概念。

趋势投资也是一样，国外的期货外汇基金对自己的技术模型都是保密的，因为模型在预测走势时忽略了自身预测对于走势的影响，技术模型被更多的投资者运用之后会改变股票原有的走势，造成依靠此模型的判断越来越不准确。

4总结

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对于股票投资来说，一定要关注股票上市公司的基本盈利状况以及该公司未来的发展状况。在投资时，这两大因素必须进行思考衡量，因为这两大因素是衡量一个上市公司有没有投资价值最基本的条件。因此，要在投资前计算出该股票每股的收益、该公司净资产收益率以及主营收入增长率。

1.盈利能力指标。总资产利润率=净利润/平均资产总额，这体现出公司整体的获利能力。净资产利润率=净利润/平均净资产，这个关系可以直接体现出股东投资的回报。主营业务收益率=主营业务利润/主营业务收入，主营业务是上市公司利润的来源，主营业务的收益越大，公司在市场中的竞争优势就越明显。每股收益=净利润/期末总股本，每股的收益越高，反应出每股获利的能力越强。

2.成长能力指标。主营业务收益增长率=本期主营业务收入/上期主营业务收入-1，这体现出上市公司重点项目的成长力。净资产利润率=本期净利润/上期净利润-1，上市公司给员工的薪酬都是根据净利润决定的。

二、聚类分析的投资方法应用实例

聚类分析方法隶属多元统计分析方法之中，与多元统计分析法和回归分析法并称为三大应用方法。聚类分析法一定要建立在某个优化意义基础之上，如果将聚类分析方和常规的分析法相比较的话，会发现聚类分析法有很大的优势，第一是使用聚类分析法可以对数据中的多个变量进行样本分析，然后将其分类整理；第二是通过使用聚类分析法所得出的数据非常直观明了，通过观察聚类谱系图投资者就能够清楚地分析出数据显示的结果；第三是如果将聚类统计法所得出来的数据结果与普通方法计算出来的结果进行对比，不难发现聚类分析法的对比结果更加细致、科学、全面，接下来通过两个应用的实例进行说明。

1.原始数据标准化。为了解决原始数据量纲和数量级差异带来的影响，更好的对聚类分析和判别进行分析，可以采用指标标准化的处理方法。

2.逆指标正向化处理。流通股本是逆指标，对其绝对值取倒数可以得出。

三、将聚类分析法应用到金融投资上的意义

将聚类分析法应用于金融投资上，不但可以显示出有效、科学、全面的数据更能帮助弥补金融投资投资时所出现的不足。

第一，聚类分析法建立在基础分析之上，对投资股票从一些基本层面进行量化分析，进而对股票价格影响因素定性进行补充并完善了原有的基础分析。聚类分析法作为长期的理性投资参考依据，是为了发掘股票投资的真实价值，避免由于市场过热导致资产估值不公允。

第二，在建立投资评价模型的时候，可以运用聚类分析法对公司和股票投资价值之间的联系进行分析。公司的成长是一个在哥登模型中，在一个变化的趋势内进行。不变的股息增长率对实际情况并不符合，在采用多阶增长模型的时候，想要得到不同阶段的股息增长率是很困难的。所以，对股票的成长进行分析得时候，可以选取净利润率等客观的数据做参考，这样可以估算出股票的发展潜力。

第三，通过对聚类分析法和现资组合理论的比较可以得出，聚类分析法比现资组合理论更具有直观性和实用性，并且在实际生活中的局限小。该方法主要着眼于实际数据的相似性和其延生的规律性，较投资学中一些以预测和假定前提较多的模型而言更具有现实意义，也更加贴近当前市场情况的现实。另外，聚类分析法的操作性强，在实际应用过程中有一定的优越性，更加适合投资者使用。

第四，聚类分析法作为长期投资的理念，随着我国金融行业的不断发展，逐渐被更多的投资人采用。理性的运用聚类分析法这种投资方法，不但可以使投资者的投资风险降到最低，还可以规范其他投行的投资行为，促使发行股票的企业可以本着经营业绩和长期的成长模式进行投资，在一定程度上可以有效规避道德风险和投机行为，保证金融市场的稳定性和规范性，保护散户和弱势群体的经济利益，进而繁荣整个股票、证劵市场，使我国的经济更繁荣。

四、结论

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[关键词] 股民 股票投资 右侧交易法 实战意义

入世以来,中国股票市场日益向纵深发展,股民队伍越来越庞大。在股海淘金中,投资者实战经验的积累固然必不可少,但科学的投资方法的运用尤显得十分重要。目前,分散投资法、摊平成本法:以静制动操作、三成涨跌法等不少投资方法已为广大股民熟知并运用,并给股民投资带来实实在在的收益。本文将探析一种确保投资者降低风险的较为实用的投资方法――右侧交易买入法(以下简称右侧交易法)。

一、右侧交易法的缘起及其内涵

依据投资的趋势分析理论,证券市场上股票价格运行波动的方向即运行趋势不外乎三种,即上升方向趋势、下降方向趋势和水平方向趋势。由于中国股市目前实行的是做多才能盈利的交易规则,使得股民更多地是在股票下跌中寻找最低点买入机会以便获得盈利,从形态理论来看,多表现为左侧交易法,比如在一个V形态的下跌途中,多半是左面买入,而等待右面上涨时卖出,不少机构投资者也称道此交易法则。但是,仔细分析,左侧交易法就是在下跌途中不断猜底,并抄底的交易方法。这种方法,在牛市上行趋势下中途换挡时使用没有多少风险,可是,在熊市中这种交易法完全不具备操作的安全性,一是因为跌无止境,看似抄底买入仍难免被套;二是短线投机者众多,买入后的最佳卖点往往稍瞬即逝,很难捕获,尤其在诸如2008年的股灾中用左侧交易,股民将遭遇投资收益的“滑铁卢”。

以上可见,所谓左侧交易,也叫逆向交易,其特点是,在价格抵达或者即将抵达某个所谓的重要支撑点或者阻力点的时候就直接逆向入市,而不会等待价格转势。在熊市中,这种交易自然难以避免亏损。 因此,不少理性投资者采用了与之对应的右侧交易法来进行稳健的操作。

所谓右侧交易。就是投资者在一只股票真正见底并走出“V型”底,“W底”或“头肩底”形态时,在图形的右侧选择介入以实现盈利目的的一种交易方法。这是一个能持续战胜市场的法则。

二、右侧交易法的实战意义

实战中的右侧交易法,主要有以下积极作用:

1.降低投资者股本缩水和亏损的风险。投资者在中国A股市场中,成功的要素取决于选择何时进场,也就是时间要素第一。在股价上升通道中,在快速扬升前介入都是合适的。然而在熊市,何时进场就显得十分关键,对投资者股本的影响也很大。因为一个熊市的初级阶段,普通人根本无法判断这个熊市到底是“一般熊市”(指数下跌30%)、“大熊市”(指数下跌40%)或“股灾”(指数下跌超过60%)。如果是左侧交易法,在下跌阶段买入,难以先知先觉知道底部在哪里,一旦猜错,指数继续下跌,那么本金就会大大缩水。假设买进的仓位被套牢5%～10%,而这时候底部的确形成,开始翻转上升,则也要等指数上涨6%～12%才能回本,就是说,赚钱也得等弥补前期的亏损才行。可是,采用右侧交易法则不然,因为介入的时候,底部已经探明,因而基本没有股本缩水和亏损的风险。

2.增进投资者盈利的机会和能力。在股票K线“V型”底,“W底”或“头肩底”图形态右则买入的投资者,根据反转形态理论,其形态颈线突破后的最低理论升幅应该是图形态底部到颈线的垂直距离,因此,投资者只要耐心持股不动,就会获得预期的收益率。

过去几十年中收益率排名前100名的基金,几乎都是右侧交易法的有效执行者。从60年代杰克催佛斯基金,到70年代彼特・林奇的麦哲伦基金,到80年代～90年代欧尼尔的新美国成长基金,成功均来自于右侧交易法。

3.右侧交易法易于鼓舞投资者信心。右侧交易法一般是用在下跌市的尾声,尤其是熊市的尽头。漫漫熊途中,由于投资者经历了一波又一波的股价杀跌,其投资信心遭受巨大的打击,经历了从悲观叹息、到失望再到绝望的心路历程,此时采用右侧交易法,能让投资者摆脱恐惧,看到赚钱的契机,这对于恢复长期熊市中投资者的信心自然会起到十分重要的作用。

总之,右侧交易就是做趋势的跟随者而不是预测者,是一种上佳的投资策略,具有重要的实践操作意义。

三、运用右侧交易法应该注意的问题

右侧交易法运用中,应该注意以下问题:

1.右侧交易法其运用的前提是股票下跌后探出底部,并且股票K线在底部出现具备右侧交易的“W型”等反转形态。如果在行情下探到某一价位,股票运行做“W型”等反转形态失败,则右侧交易法不宜实施,因为此时股票长期或中期底部并未真正出现还有向下时运行空间。

2.如果真正的底部探明,右侧任何时机介入都是可以的,但现实投资中,做底部一般非常复杂与艰难,且反复无常,所以科学的右侧交易介入时机必须是W型”等反转形态真正确立,其标志是股票价格突破颈线的3%或站上颈线位3个交易日。

3.股票底部走势做圆弧底形态一般需要较长时间,因此,右侧交易法在这里表现为圆弧底形态右侧任一点位买进应该都能去的投资收益。

4.左侧交易并非一无是处,在短期趋势中,其操作价值不能否认。而右侧交易法在中长期趋势中,更具积极实战意义。

综上所述,投资的真谛在于获利,因此,除了投资风险的防范外,如何选择更佳的投资方法提高盈利水平显得十分必要,尤其是在长期熊市下跌市道里,右侧交易法实乃是这样一种较为理想的实战技法。

参考文献:

[1]吴晓求:《证券投资学》[M].人民大学出版社,2009.2第三版

[2]郑忠:《证券投资实务》[M].高等教育出版社,2002.7.第一版

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关键字：投资平均指标利润评价指标投资方式

众所周知，投资的目的都是要实现利润的最大化，即使企业的价值或股东的财富最大化。投资对于市场主体来说，应当是谨慎的。

一、投资的安全性、效益性和流动性

在经济学上，投资一般应考虑三方面的因素：安全性、效益性和流动性。

（一）安全性。指投放对象内容和形式的合法性、项目的可行性、合作机构的信誉等。投资总是将资金投放到某一具体的对象上，并且是在实际生产或经营活动进行之前发生的，具有预付款的性质。所以，对象的合法与可行是决定企业取得利润的前提条件。选择和把握这些因素是投资的关键，企业应当慎重行事，使投资的客观条件存在。

（二）效益性。主要是指经济效益的高低，有时也包含社会效益。尽管各个具体投资在目的上不尽相同，但是，这些投资的最终和长远目标都是为了取得投资收益，最终使投资收回，而且及时收回。

（三）流动性。包含投资的期限长短、变现能力和款项划拨是否便捷。在投资的过程中，不仅投出资金会在空间上流动，而且投出资金转化为的实物和证券也会在空间上流动。

投资的最高理想是实现安全性、效益性和流动性的统一。但这三者之间通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之间，即通常说的利润越大，风险越高。因此，企业在投资时一定要考虑到以下因素：投资收益、投资风险、投资约束、投资弹性。

1、投资收益，包括投资利润和资本利得。投资利润是指投入资金经运转后所取得的收入与所发生成本的差额；资本利得是指金融商品买与卖之间的差价。在投资中考虑投资收益，应以投资对象收益具有确定性的方案为选择对象，并需要分析这些因素对投资方案的作用、方向、程度、寻求提高和稳定投资收益的途径。

2、投资风险，是一种市场风险或经营风险，表现为商品或服务的价值不能充分实现或不能实现的风险。投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。所以，企业必须考虑投资风险的可能性，寻找引起投资风险的原因，并提出规避风险的办法。

3、投资约束，与投资风险有密切关系。当投资风险较大时，投资企业就会对接受投资的企业加强约束。投资约束有以下几种形式：控制权约束、市场约束、用途约束、数量约束、担保约束、间接约束等。

4、投资弹性，首先是规模弹性，就是企业投资必须根据自己资金的可供能力和投资效益或者市场供求状况，调整投资规模。其次是结构弹性，就是调整投资结构。

二、投资项目的评价指标

固定资产投资决策，是在分析项目可行性的基础上进行的。分析是需要借助指标进行评价的，常用的指标分非贴现指标和贴现指标两大类：

（一）非贴现指标是评价项目时，不考虑资金时间价值的各种指标，是直接用项目的实际收支计算投资报酬的方法。

1、投资回收期：是指初始投资收回所需要的时间。投资回收期法是以收回时间较短的投资方案作为被选方案的方法，一般以年为单位计算。

①每年现金净流量相等，用以下公式：

投资回收期=原始投资额/每年现金净流量

②每年现金净流量不等，就要根据每年年末尚未收回的投资额确定：

投资回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投资/第n年当年的现金净流量

2、平均报酬率：是通过计算投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，用以选择别选方案的一种方法。有三种计算方法：

①考虑年均净利润：

平均报酬率=年均净利润/初始投资额

②考虑年均净流量：

平均报酬率=年平均现金净利润/初始投资额

③若为追加投资：

平均报酬率=年平均现金净利润/1/2（初始投资－预计设备残值）＋预计设备残值＋追加的营运资金

（二）贴现指标是评价项目实际收益时，不同时期现金流入、流出必须考虑货币时间价值。

1、净现值：是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资金成本或企业期望达到的报酬率折算为现值，减去初始投资或各期投资的现值之差。

2、现值指数：是指未来现金流入量现值与流出量现值之间的比率。

3、内含报酬率：是指能够使方案未来流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。它是方案本身的报酬率，不受预定报酬率的影响，从理论和实践上都有说服力。

三、几种投资方式的比较

下面我们从投资的安全性、效益性和流动性三个方面来对几种投资方式作一点粗略的分析。

1．银行存款：

银行存款安全性很高，流动性也高，效益性较差。尤其是现在处于银行利率水平最低的一个历史阶段，此方式在基金会的投资组合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照规定金融信托投资机构可以吸收包括基金会的基金在内的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融机构的信誉，效益随市场利率水平变化。过去，信托存款一般比法定银行利率高许多。资金量大，利率可谈得更高些。但是，现在中国人民银行对高息揽存实行严格监管，大多数金融机构不再这样做，同时，信托投资公司又出现信誉危机，因此，信托存款至少在目前不是一种合适的投资方式。

3、证券投资

证券投资分为债券投资和股票投资两大类。

A、债券包括国债和企业债券，比较而言，国债发行量大，流通性好，信誉高。在所有的投资方式中，国债的安全性最高，收益比银行存款略高。可以说，国债是很适合于基金会的一种投资方式，应在基金会的资产组合中占一定比重，资金紧张时还可变现或以其作抵押获得贷款。上海证券交易所的国债回购业务，规定以全额的国债作抵押，实际上也是以交易所的信用作担保。在中国人民银行官员的眼中，它的风险与全国同业拆借和国债投资的风险没有区别。我认为，它的安全性比国债低，比信托存款高，流动性好，短期利率高。

B、股票投资，利润高，风险也高。基金会炒股是合法的，但目前似乎还不太合乎国情，有可能被人们看作是拿捐款去赌博。在国外不少基金会的投资结构中，股票投资占有较大比重，甚至超过50%。但是我们认为，发达国家的股票市场已是成熟稳定的市场，而我国股票市场是新兴的、不完善、不稳定的市场，相对而言风险很高，目前不适合基金会过深介入。新股认购不同于在二级市场炒股，自1996年以来利润高而风险小，是投资领域出现的一个特殊现象。为了促进国有大中型企业的改革和发展，我国将扩大股份制改革，新股的发行数量将会增加。据了解，有些基金会对新股认购方式已作了尝试，且效果不错，值得借鉴。不过，在具体操作上有个股东帐户的问题需斟酌。近几年，证券投资收益已成为许多信托投资公司重要的利润来源。

．股权投资

按规定，基金会入股不得超过公司总股份的20％。此方式一般说来流动性很低。其安全性和效益性由公司的资产和经营状况决定。若公司管理规范，经营良好，股东可坐享其成；若公司经营管理状况很差，或原来很好，后来恶化，小股东则往往无奈，需慎重。

5．实业投资

若以营利为目的直接进行此类投资，与我国现行法规政策有悖。若能结合基金会的特点，选择有前景的产业和有高无形资产附加值的项目，采取委托投资等合适的方式，可能产生较好的效益，但其流动性一般较差。

6．委托贷款

其安全性基于借款企业的信誉，风险完全由基金会自己承担。特别应注意落实担保。应十分谨慎。

7．信托投资

信托投资业务系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、经营或运用信托资金、信托财产的金融业务。人民银行要求基金会的基金保值和增值委托金融机构进行。信托投资，或称作投资、资金托管之类的看起来是符合此政策的，有可能成为今后基金会投资发展的一个方向。