短期投资理财方法精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇短期投资理财方法范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

篇(1)

近年来，随着GDP的快速增长，我国居民人均资产存量明显增大，居民的理财需求日趋扩张。但我国目前的金融理财市场发展滞后，理财产品不多、理财渠道与手段单一，投资模式基本都是靠朋友介绍，甚少有专业的理财团队为其量身定制并实施理财计划。现今，客户信托、股票、债券、保险等理财产品却只在乎收益率，不懂得去思考自己的财务结构到底怎样才是最佳组合，在这样的最佳组合中，需要的是什么样的产品?在这样的现状下，中国的第三方理财机构应运而生了。

第三方理财机构就是指独立的、介于终端客户和众多投资理财产品提供商之间的、为广大客户提供金融产品销售和投资理财咨询的机构。现在理财市场的产品主要有：债权类信托产品，IPO的产品，投资基金，保险、外汇等。从安全角度来说，由于股市的行情不好致使大量资金涌入信托，使今天的中国信托行业非常发达。但是客户投资需求的安全度和收益率都是因人而异的，我们要懂得根据客户的分类为客户提供相应的产品，不能用一种产品、一种服务模式来让所有客户都满意。

现今中国有三种不同类型的第三方理财机构做得不错，代表中国当前理财业的三种模式，他们分别是：恒天财富、诺亚财富、。

恒天财富主要是理财产品销售，卖产品给客户，它是一个产品的渠道商，我认为他的盈利模式为卖信托产品收取的佣金。

诺亚财富的公司定位是为客户提供高端的全方位的理财服务。通过理财师与客户一对一的服务模式实现精准的客户服务，站在客户的角度，使客户得到全方位的资产增值管理服务。但由于中国的一些制度在税务、法制上不健全，使这一类高净资产个人客户(可投资资产超过300万元，排除主要住宅)很少，使理财服务成为少数人的专利。

做得不错，大家有空可以看一看。他们的优点是通过讲座的方式来培养广大百姓的理财意识，他们走的是大众市场，以教育为主，产品销售为辅的模式。他们坚信理财的定位是站在广大客户的角度，根据客户的现状，通过寻找相应的理财产品来达到客户财产增值、避税等各项功能的要求，通过讲座来使客户找到自己解决问题的方式方法，这是一个普及过程，对于中国的现状，这是非常有效和需要的，可能五年后理财师一对一的精准服务是理财服务的主流，但现在对客户来讲，理财教育是主，销售理财产品是辅，这是目前的主流，我认为走的是正确之路。

诺亚方舟的高端客户在中国是一个小群体，要使中国人的财富增大翻倍，教育是必须的，我觉得像在这方面就起到了一个非常良好的作用，实现了第三方理财机构真正的功能。

我们理解的理财是一个短期、中期、长期的相互搭配，要考虑到职业规划、退休、养老、失业、医疗等综合性的理财服务，同时还有人寿和保险，这些都是不可缺少的理财产品。试想一下，你是一个30岁的白领，房车齐全，家有妻子、小孩，你应该怎样去做自己的理财规划呢?

首先，应该有一份人寿保险，万一有什么不测，能够让自己的家庭开销得到一定的保障。其次，自己得有保险，如果失业，你才能够在寻找新工作的过程中，有能力去支付房贷。你还想要投资某些产品，使自己的短期投资收益能够达到15％左右的回报，比如某些信托产品。当然，也可以投资给一些运营良好的公司的股权(IPO)，借着他们的发展来使自己的中长期投资得到较高的回报。

篇(2)

【关键词】货币基金；投资理财；固定收益

一、什么是货币资金

货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金。他主要投资于短期货币工具，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。具有高安全性、高流动性、稳定收益性的特点。一般来说，拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值收益的投资者，均可以投资货币基金。

二、理财方式中货币基金的优势

（1）和银行存款对比的优势。银行存款分为活期存款和定期存款。目前活期存款利率基准利率为0.35%，个别银行活期存款利率上浮至0.385%；定期存款利率以一年定期为例，目前人民银行统一规定为3%。货币基金目前拥有3%～4%的年化收益率。只要注意在工作日申请赎回，资金“T+2”到账的制度，就能让资金有很好的流动性。如果购买的货币基金是“T+0”赎回制度，其流动性几乎等同于活期存款，同时又很享受到定期存款的收益。（2）和债券基金对比的优势。目前基金市场上，债券基金有3%～7%的年收益，收益率差别很大。考虑到申购和赎回债券基金要支付手续费，如果买到了表现差的债券基金，年收益率更是只有2%。如果短期频繁申购、赎回债权基金，其收益率甚至更低。在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。货币基金申购、赎回均不需要手续费。并且基金的管理费率和托管费率也比债券基金低，因此想要将短期闲置资金进行投资，并希望获得高流动性的投资者，货币基金显然比债券基金更适合投资。（3）和银行理财产品对比的优势。以和货币基金类型相近的中国银行发行的“中银日积月累—日计划”为例。该银行理财产品每工作日开放申购和赎回，资金实时到账，没有申购和赎回费用。年化收益率为1.68%。申购起点金额为5万元人民币。在收益方面，货币基金的收益率比该理财产品高。流通性方面，货币基金的流通性要略差于该理财产品。但如果购买的是“T+0”赎回制度的货币基金，两者的流动性基本相同。另外，货币基金最主要的优势是门槛低，目前货币基金的申购起点一般为1000元人民币。因此，投资者也能将手中的小资金进行货币基金投资。

三、选择货币基金的注意事项

（1）适合短期投资。货币基金是一种短期的投资理财工具，比较适合打理活期资金、短期资金或一时难以确定用途的临时资金；而对于一年以上的中长期资金，投资者则应选择债券、股票型基金等收益更高的理财产品。（2）注重货币基金的流动性。投资者在选择货币基金时，不能过分注重该基金的“7日年化收益率”。在注重收益的同时，也要考虑货币基金的流动性。目前推出的“T+0”赎回制度的货币基金虽然收益可能没有其他货币基金高，但是流动性增加很多。方便投资者随时赎回基金，用作其他投资领域。（3）选择购买“老”的货币基金。货币基金是不收申购手续费的，因此，认购新的货币基金是享受不到比申购少手续费的优惠。而且，新发行的货币基金还有一个封闭期，封闭期内无法赎回，灵活性自然会受到限制。另外，一只货币基金经过一段时间的运作后，其业绩的好坏已经经受过市场的考验，而一只新发行的货币基金能否取得良好业绩还需要时间来检验。（4）关注发行该基金的基金公司产品线。投资者应尽量申购拥有其他多种类基金的基金公司的货币基金。这样就能在该基金公司不同种类基金之间自由转换，享受转换便利。另外，各公司对于转换本公司某些基金产品还有费用上的优惠。

四、如何活用货币基金

（1）工资的理财工具。投资者在每月发工资时，确定好这个月的生活必须支出，将这部分开支分3部分。第1部分留着，将另外2部分申购货币基金。当第1部分资金快用完时，提前3～4天申请赎回之前申购的1部分货币基金。当第2部分也快用完时，再赎回剩下的第3部分份额。这样就能让每个月的生活必要开支循环利用起来，享受到比银行活期存款更高的收益。（2）证券投资者的理财工具。当证券投资者认为行情不好时，可以将资金申购流动性好的货币基金。待行情好时，投资者可以将货币基金赎回。T+0”赎回制度的货币基金，资金实时到账，投资者可以马上进行投资操作。（3）巧用信用卡和货币资金。目前信用卡免息还款期根据各银行规定不同有50～56天不等。拥有信用卡的消费者购买物品时，尽量不用现金付款，而是用信用卡付款。将这些现金申购无亏损风险，流动性高的货币基金。在免息还款期快到时，将货币基金赎回用于偿还信用卡。投资者如果采取该方法理财，可以选择申购有基金公司和银行合作的货币基金。这样可以使投资者省去很多操作。也不会因为忘记信用卡的免息还款期耽误还款，而产生不必要的损失。

参 考 文 献

篇(3)

工薪阶层是指以获得工作单位相对固定的劳动报酬为主要收入来源的经济群体。他们有着比较相似的经济特点,主要表现在:(一)收入来源相对单一。对工薪阶层来说,收入主要有两个来源——工作收入和理财收入。由于目前大部分工薪阶层的理财观念比较传统,加之我国整体理财的条件不够成熟,理财收入相当有限。相比而言,工作收入在工薪阶层的经济来源中仍占有较大的比重,也是他们理财的重要基础,更是工薪阶层在进行证券投资时所要考虑的现实条件。(二)投资理念相对趋同。目前的工薪阶层大多对社会发展的未来趋势有诸多近忧远虑。他们认为自己的工作前景、子女未来教育、父母养老送终、健康身体的保障等方面都存在比较多的不确定因素,这样的生活状况决定了他们对资金的变现能力、货币的流动性等方面有较多要求,投资的基本目标比较一致。(三)消费方式相对多元化。根据马斯洛的需求层次论,工薪阶层在基本生存需要上有所满足的前提下,开始更多地关注能实现提升生活质量、改善消费品位的相关项目。他们不仅对旅游、健身、美容、娱乐等方面有普遍追求,而且对教育、房产、汽车、人际关系的维系有较大的差异性支出,所以在能使有限的经济收入用于实现更大的效用水平方面的证券投资策略组合方面也会有不同的要求。(四)家庭整体承受风险能力相对有限。在现行的社会保障机制作用下,考虑到工薪阶层受工作年限与经济条件的制约,工薪阶层在各方面的风险系数依旧比较大。但结合我国目前证券投资市场的发展状况来分析,可知工薪阶层在进行证券投资时很难保证有确定的高收益,所以他们在真正面临风险时往往会显得手足无措,应对不暇。从这种角度上来看,在工薪阶层的证券投资策略分析中还要加入更多的社会与制度的影响因素作为变量分析。(五)适宜进行证券投资的工薪阶层行业相对集中。虽然工薪阶层本身是一个覆盖面相当广泛的概念,但由于收入水平的差距较大,并不是所有的工薪阶层都可以进行证券投资。根据我国历年的行业收入水平排名情况来看,金融业、电信业、汽车业、石油业等行业的从业人员有较高的收入,可以考虑进行适度的证券投资。同时,公务员、教师、医生、外企职员、企业中高级管理人员等职业都可以考虑参与证券投资活动。本文中将主要以工薪阶层的这些有证券投资愿望与能力的人员为分析对象。

二、证券投资策略的基本产品分析

证券投资是指投资者将资金投放于有价证券上以获取一定收益的行为。证券投资的主要形式为股票投资、债券投资、基金投资等等。证券投资策略即指投资者在进行证券投资前应当掌握的行动方针和谋略,在对总体策略定位的基础上,还可以详细确定市场策略、行业策略、公司策略、期限策略、组合策略等。其具体的表现形式往往是按不同的比例对多种不同风险与收益状况的证券投资工具进行有机组合。可见对各种证券投资的产品进行简单的分析与比较是制定合适的证券投资策略的必然要求。

从概念上看,广义的证券包括商品证券(如提货单、购物券等)、货币证券(如支票、商业票据等)以及资本证券(如股票、债券、基金等)。狭义的证券仅指资本证券,它们是代表对一定资本所有权和收益权的投资凭证。在本文中涉及的证券投资工具主要根据后者界定。股票是典型的风险投资工具,其最主要的特点是高风险高回报。在我国目前股票市场还不够成熟与规范的情况下,选择股票为主要证券投资工具的投资者需要以足够的时间与专业知识为保证,还要有较充裕的资金和较强的心理承受力。考虑到目前我国股票市场整体行情有复苏迹象,并且股票的可选空间较大,投资机会较多,在证券投资策略中可以适当调整绩优股的比重以满足不同风险偏好的投资者。债券品种比较丰富,一般都有收益与风险适中的特点。其中比较常见的有国债、企业债券与地方债券及某些根据特殊需要发行的债券。相对而言,工薪阶层比较了解与愿意购买的主要债券产品是国债和有一定收益保证的企业债券。尤其是前者,因为其相对存款而言具有免税与收益较高的优势,相对股票而言又具有较好信用保证与较强社会信誉等特点,往往是深受工薪阶层欢迎的证券投资品种,也有“金边债券”之称。基金是近几年发展起来的投资产品。根据不同标准可以进行多种分类,其中股票型基金收益率比较高,一般在8%左右,适合1年期以上的投资;债券基金一般年收益率分别在2%和2.4%左右,收益稳定,本金较安全,可以确定比较自由的投资期,但考虑到其相应费用与持有期时间有关,在没有找到更好的替代品前,可以适当延长投资时间;货币基金是短期低风险理财产品,收益率波动幅度不大,是银行储蓄的良好“替代品”,适合短期投资,也可以作为一种过渡型投资品种。

三、工薪阶层的证券投资策略分析

工薪阶层在激烈的投资过程中都希望避免或分散较大的投资风险,并达到较高的预期收益,所以正确选择和运用适宜自身情况的证券投资策略具有很重要的意义。在设计工薪阶层的证券投资策略时,要顾及诸多因素,比如工薪者的收入水平、消费情况、投资理念、生活区域、职业特点、行业前景、年龄阶段、家庭构成、性格类型等等,不一而足。下文主要从工薪阶层的不同生命周期、家庭阶段、风险偏好、收入水平几方面简单地制定其对应的证券投资策略。

(一)以不同生命周期分类分析

美国经济学家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消费理论中,强调人们会在人生相当长的时间范围内计划生活的消费支出,并达到在整个生命周期内的消费情况最优配置。由于人们的收入在满足消费之余主要可以用于储蓄与投资,所以该理论在为工薪阶层制定证券投资策略时有较强的借鉴意义。生命周期消费理论提出年轻人家庭收入较少,消费支出水平普遍高于经济收入水平,在此阶段多以负债消费为主,即便有一定剩余资金,也主要用于未来投资资本的原始积累,可以不要过多地考虑证券投资策略。当然,为了鼓励年轻人进行必要的资金贮备,可以建议他们采取定期定额方式购买货币型基金,或采取相对保守的投资策略,相信一定时期的累积可以为下一个生命周期的证券投资提供比较充足的资金和更为丰富的投资经验。随着人们进入中年阶段,收入水平日益增长,收入会多于消费,经济能力和生活方式上都趋于稳定。保证提供子女教育的经费和赡养父母的资金是现阶段工薪阶层主要需考虑的问题,着手准备投资保值与增值计划成为必然的投资选择。此阶段的工薪者可以考虑每月将剩余收入的20%投向较有风险的投资或股票,40%购买各项平衡型基金或其他较为稳定型基金,20%购买新型证券投资产品或选择其他理财或投资工具,10%作为保险资金,另10%作为紧急备用金或储蓄费用。由于他们有较强的风险承受能力,应该以进取型投资风格为主,力求投资品种多样化,投资思路开阔化。等到工薪者进入老年阶段,他们收入水平相对消费需要又会略显不足,但由于有中年阶段的投资与理财的补充收入,仍有制定证券投资策略的必要。鉴于老年工薪者几乎没有提高经济收入的发展空间,风险承受能力也越来越低,生活需求相对简单,对养老资金的安全性、保值增值性考虑较多,所以证券投资策略应该以投资收益稳妥、有底线保证为首选目标,尽量少选择风险性、激进性投资工具,以避免养老费用的损失。一般每月可以将多余收入的30%投向平衡型基金,40%购买国债,20%购买货币型基金,10%进行储蓄。这种组合既能对老年工薪者的资金有一定收益保障,缓解通货膨胀或其他经济因素可能造成的消极影响,也能有效降低风险程度,有利于老年工薪者的身心健康,减轻他们的心理与经济压力。总体而言,不论身处生命周期的哪个阶段,都要有居安思危,未雨绸缪的意识,不要低估长期投资的升值能力,要尽早形成证券投资的意识并选择自己比较熟悉与感兴趣的产品。(二)以不同家庭阶段分类分析

根据家庭所处的阶段,一般可以划分为单身打拼期(一人)、家庭形成期(两人)、家庭建设期(三人以上)、家庭成熟期(子女进入非义务教育阶段)、家庭细分期(子女开始独立生活)等类型。为了简单起见,也有理财专家将其划分为青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因为在本文中已经有对处于不同生命周期的工薪阶层的证券投资策略分析,在此还是主要侧重于前一种分类标准下的具体分析。1、单身打拼期的工薪阶层,往往因为对于创建事业与组建家庭的考虑比较多,主要资金大多形成对自身和工作或感情的投资,所以在证券投资方面的考虑还处于“心有余而力不足”的阶段。当然,如果有其他外来资本,又有较多时间与精力学习证券投资方面的新知识,也不排除“借鸡生蛋”的获益。鉴于这种情况尚不是主流趋势,在本文中不必过多涉及。2、家庭形成期的工薪阶层可以合二人之力共同参与证券投资,在资金方面相比单身打拼期的工薪阶层有所增加,投资观念也逐渐形成,对于培育下一代、开展家庭建设、完善家庭设备等方面的考虑还有较大的弹性,所以可以设定比较灵活、主动的证券投资策略,在风险较高、收益也较大的证券投资品种要多加关注,适当增加其在证券投资中的比重以实现增值型投资目标,同时也要增加适当低风险或无风险的投资品种达到保证基本收入的目标。在对日常生活水平不会造成较大影响的前提下,可以用家庭成员中一方的资金大胆尝试多种证券投资手段,并放松心态,强化投资的积极与进步意识。3、处于家庭建设期的工薪阶层无论在经济还是精力上都比家庭形成期的工薪者要更显紧张,但因为年龄或工作经验等原因,投资理念更趋理性与成熟,所以在开源节流的途径选择上也有了更多的方法。在发展自身的同时,要对小孩养育与培育的费用有充分的估计,同时在证券投资工具的选择上要集中于比较擅长与熟悉的几种工具上,不必过于分散。当然,相对而言,如果已经有了证券投资的心得,还可以适当的融资投入比较有把握的证券产品上。4、处于家庭成熟期的工薪者,一方面事业发展进入上升期,工作比较繁忙,投资的跟踪时间相对较少;另一方面家庭规模比较确定,在经济收入与支出方面都比较清晰,对未来安排与生活定位比较明了,投资的目标比较明确。此阶段家庭的主要开支是小孩的后续教育经费、夫妻双方的事业发展经费、日常的医疗保健经费等项目。所以应该以温和进取型投资风格为主,可以在扣除日常消费支出后,先将比较固定的存款转换成较有保障的国债或基金,以保证孩子上大学的费用,剩余的零散资金投入货币市场基金及保险。在投资产品期限与种类的选择上,可以与小孩受教育的阶段性费用支出相对应,形成一个中长期(2年以上)的证券投资策略,目标年收益率要在通货膨胀率的两倍以上,并形成长期理财习惯。5、当工薪阶层进入家庭细分期时,如果不要额外负担子女们在经济方面的要求,又没有更多消费支出方面的增加项目,可以在证券投资的长期策略基础上,增加部分短期与中期投资品种,以提高投资的预期收益率,并能更主动地抓住更多的良好投资机会。当

精品源自语文科然,在中国传统的家庭模式中,在此阶段的工薪者可能要随时应对子女们在事业与家庭发展等方面的追加资本投入需求,所以还是要准备部分流动性较强的证券投资产品提高资金的变现能力。总体而言,目前我国工薪阶层在不同家庭阶段,都要先保证实现家庭经济基本功能,再顾及证券投资的增值功能,切忌本末倒置,舍本逐末。

(三)以不同风险偏好分类分析

证券投资中的风险主要有市场风险、形势风险、行业风险、财务风险、管理风险、通货膨胀风险、利率风险、流动性风险等等。一般而言,风险偏好类型的确定主要取决于投资者的年龄、收入、性别、经历和个性等具体因素。比如,年龄较小的人不怕失败,所以多为风险趋向型投资者,随着年龄的增加,对于风险的态度逐渐表现为中立型甚至规避型;收入越高的人们能承受的风险往往比较高,相比而言,收入偏低的人群对于风险大多有回避的倾向。通常认为男性趋于冒险、女性趋于保守,但也有人认为随着现代经济生活中男女承担社会角色的互换及女性在理财中的重要地位,部分女性也呈风险爱好型;一般人生经历比较丰富的个体属风险趋向型,而经历比较简单顺利的个体属于风险规避型,自然也有其他因素可能会影响他们在不同情况下的风险选择。总体而言,工薪阶层中大部分人员属于风险规避型和风险中立型,对证券投资风险的整体承受能力相当有限。只有在对工薪阶层的风险状态基本了解的前提下,才能选择各自适合的证券投资策略。一般而言,对于风险趋向型的工薪投资者可以增加证券投资新品种的比重,因为往往新产品在高风险的后面也隐含高收益。对于风险中立型的工薪阶层可以采取在高、中、低风险型的不同投资工具中设置不同比例以达到趋利避害的效果,当然也可以将资金主要投入风险中等的债券和混合型基金上,这样可以集中精力,深入分析比较集中的品种,从而获取更高收益。而风险规避型的投资者一方面可以采取购买国库券、债券基金、货币基金为主的简单投资方式,另一方面也可以根据各种年度报道与评比结果,选择有较好社会与经济效益的证券公司、基金公司、银行等各种金融机构,进行集合型证券投资。相对而言,由于货币市场基金与其他低风险理财产品相比较,在收益率相当的情况下,在投资门槛和流动性方面具备明显优势,可以满足偏好低风险理财产品的投资者对资金的高流动性和对收益的稳定性的综合要求,分析人士指出,货币市场基金将继续成为这部分人群的首选理财工具。当然,随着人们对基金市场的熟悉,指数型基金、混合型基金均可以成为低风险的证券投资产品。由于工薪者处于不同境遇时,也可能改变风险偏好,所以要在对自己的投资意愿有足够了解的前提下选择合适的证券投资策略。

(四)以不同收入水平分类分析

虽然同为工薪阶层,但收入水平还是有较大差异。比如以湖南省2005年的工资水平为标准,据统计资料显示,当年在职人员的平均月工资水平为1503元。以此为标准,比平均线低20%,但高于当地最低工资水平的工薪者可以认为是低收入群体。而高出平均水平一定值的工薪阶层可归为高收入群体。低收入者一般会采用比较传统与保守的方法进行证券投资,比如购买国库券是他们选择的主要证券投资方式。中等收入的工薪阶层一般投资观念传统,家庭理财要求绝对稳健。建议每月做好支出计划,除正常开支外,可将剩余部分分成若干份进行重点证券投资产品的投资理财,切忌广而全,频繁交易。对于风险较大的股票市场,考虑到工薪阶层的风险承受能力较弱,专业知识也相对匮乏,可以不做重点考虑。保险、基金和国债等投资产品仍是该收入水平工薪阶层的主要选择。至于高收入工薪阶层的证券投资策略中,可以考虑将大部分资金用于进攻型投资,更大地发挥“钱生钱”的功能。考虑到风险因素,“攻”的资金中又可以分为“稳攻”和“强攻”两部分。对于稳攻部分,有一定投资理财概念的人可以选择购买一些市场波动度较小、预期报酬较稳健的证券产品,如混合型基金、大型蓝筹股等,力求年收益率达到5%-10%的水平;强攻部分则为某些高风险高收益发证券产品组合。可以考虑在专业理财规划师的指点下,将部分资金投入各类预期收益率较高的股票上。在证券投资中,既要有对单个股票和债券、基金行情的把握,又要具有投资组合的理念,以适度分散投资来降低风险。总体而言,在为工薪阶层制定证券投资策略时,要更多地关注他们的不同需求目的以及对不同价格与风险类型产品的需求弹性,从而在保障他们现有资产与生活水平不受影响的情况下,实现未来资产价值与质量的提升。

也就是说,工薪阶层不论是属于上述哪种类型或阶段,在进行证券投资时,都要具体状况具体对待,并综合考虑以上因素进行抉择。当然,工薪阶层的证券投资策略也有共通之处。一旦工薪者决定了要进行证券投资,就应努力作到以下四点来保证策略生效。(一)制定具体可行的各期目标。在人生的不同阶段有不同的计划,根据自己的具体情况与经济实力,确定在不同年龄与时期的投资目标,并在达到预期收益水平时要适时收手,重新选择下一个目标。

(二)遵照投资理财的基本规律。总体上工薪阶层进行证券投资策略时要本着“终身快乐”的原则,也就是要尽量作到“抓住今天的快乐,规避明天的风险,追逐未来生活的更加幸福”原则。在具体选择投资品种时,要遵循“不要把所有鸡蛋都放在同一个篮子里”的原则。(三)确定详细周全的步骤。作为普通的工薪阶层,最好要制订具体的投资步骤,逐步有效的拓宽投资渠道,增加各层次的投资品种,最终实现自己的投资理想。(四)制定稳中求变的策略。投资策略的适应性与创新性是决定投资成败的重要因素。投资策略有很多,关键是要寻找适合自己的投资策略,并在投资实践中不断反思与修正。工薪阶层如果能真正理解与掌握以上四点,在找到适合自己的证券投资策略基础上,加强对策略的落实与调整,在投资理财的道路上必然有较好的收益。

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篇(4)

关键词：煤炭企业；资金管理；对策分析

面对不断加剧的市场竞争，煤炭企业要确保自身的生存发展，应重点避免企业出现财务风险，而在财务管理中，资金管理是直接导致财务风险的因素之一，因此企业资金管理的重要性日渐凸显，成为企业管理一个重要的组成部分。煤炭企业的决策管理人员，应加强资金管理及利用，实行切实可行的内部管控，最大限度地用好资金。

1.目前煤炭企业在资金管理中的不足

1.1缺乏资金管控意识

目前，有相当部分的煤炭企业，在进行资金管理时缺乏时间价值观念，未能足够重视现金流量分析，缺乏准确合理的资金管控意识。由于煤炭企业拨付所属资金时属于无偿使用，或过多占用流动资金，或过多储备资金，导致资金使用比例失调，在进行材料采购时购入过多，闲置浪费，或成品半成品过多，固定资产的利用率过低，生产出来的产品超出市场需求、无法适销对路，此类种种情况，均对资金管控造成严重影响。

此外，企业决策层在选择、分析投资项目时无法将不同时间段的收支区别对待，引起资金周转相对过缓，从而影响煤炭企业资金管理。通常情况下，煤炭企业的可运作现金流量即经营、筹资及投资活动中的现金流量，这些现金流量是煤炭企业筹资、用资的关键，然而目前很多煤炭企业对现金的流入流出量没有做好预测工作，造成大量工程延期，或项目投产后缺乏流动资金而不得不停产，或因流动资金不足而无法进行正常的生产经营，从而给煤炭企业造成严重的损失。

1.2缺乏风险意识

目前，煤炭企业的管理模式仍然以粗放型为主，在资金管控过程中，部分煤炭企业管理决策人员无法及时收集分析市场所反馈回来的有关产品供求、价格波动、质量需求及售后服务等信息，未能对产品及价格进行适时的调整，增加市场销售力度。这些忽视市场预测分析的管理方法，致使企业无法准确把握煤炭市场的需求及走势，容易导致供求失衡，增大企业运营风险。同时，部分煤炭企业管理决策人员对市场经济环境缺乏足够的适应和理解，多于依赖国家扶持，未能制定长期可持续发展的规划，目光短浅，缺乏大局观念，不但在长远发展方面制约了企业发展，在短期内也容易导致企业出现严重的财务风险，影响企业现金流量稳定。在这种情况下，企业不得不追加对外融资，以期缓解资金短缺的局面，无形中增加了企业的负债风险。

1.3缺乏投资科学性

通常情况下，煤炭企业的投资活动包括对内及对外两种，对内投资多为固定资产投资，在这一过程中，部分煤炭企业缺乏周密的投资可行性分析及研究，经济信息资料收集不全面，或获得渠道不真实，甚至缺少足够的决策能力，均容易导致投资决策的失败，无法获取预期收益，不能如期收回投资，从而导致极大的财务损失。而在对外投资方面，部分煤炭企业决策人员缺乏足够的投资风险认识，投资方向过于盲目，造成无法获取预期收益，同样造成巨大的财务风险。

1.4 缺乏细化的资金预算管理

目前煤炭企业虽然普遍编制了年度资金预算，但由于缺乏硬性约束力，导致在每个月依据生产情况及现金流量进行月度资金预算细化工作时，无法对重大投资方向及运作过程制定硬性规定，从而无法确保抓牢重点、兼顾普通、统筹平衡，弱化了资金管理的强制力和计划性。同时，企业资金管理人员缺乏合理、有计划的资金使用方法，容易造成资金分配比例的失衡，在长期项目上积压过多资金，造成流动资金的缺口，造成资金运转不畅，增大财务风险。

1.5 缺乏长短期投资管理策略

通常煤炭企业对长期资金筹资及投资都非常重视，却仍然沿用粗放的投资管控经营模式，过于追求产品产值及产量，长期不合理地将资金投向高成本产量，进行负债经营，导致资金投入与产出不成正比，加重企业资金困难。而在短期资金运作方面，则无法做到深层分析管控，无法及时制定出资金运营持有及融资管理策略，也未能制定切实可行的考核制度，造成短期投资管理混乱，资金运营效率不高。

2.煤炭企业的资金管理改善对策

2.1建立资金时间价值观念

资金时间价值指的是资金运作过程中随时间推移而实现的增值。同等的货币因时间段的不同价值不等，在进行投资时，必须着重考虑资金的时间价值，在保证项目质量的同时，加快投产时间，尽早回收投资，从而加速资金的周转率，节约资金。例如，通过对信用政策中期限政策的合理利用，获得其他企业的原料及产品；利用卖方及买方信贷在进出口贸易时筹措资金等。而建立明确的现金流量观念，能够促使企业针对不同阶段及不同市场情况制定相应的现金流量计划，做好长短期现金流量预测，确保项目投资过程中科学地预测现金流入量，防止出现投资失误，并且准确预测偿还长短期债务所需要的现金量。

2.2 降低理财风险

煤炭企业可根据企业经营的特点，深入分析研究投资成本，借助成本分析模型，对企业生产运营所必要持有的最佳现金量进行确认和优化，从而确保资金的最大效益。同时，当企业对外付款时，应尽可能地将银行存款利息收入等因素考虑进来，尽可能采用银行承兑汇票等方式进行结算，尽量增加现金的收入量。煤炭企业还应充分利用企业内部的资金结算中心，借助其对自身的了解，对资金流向进行合理分配和调度，依照企业资金结构的需求进行统一筹款、贷款及担保，尽可能地降低财务风险。此外，在选择投资理财目标时，应对近年来经济走势进行详细分析了解，比对优势所在，通过项目分配资金，通过存量带动锃亮，实现收益最大化。

2.3 培养正确的理财观念

煤炭企业的理财观念应充分依照自身实际情况建立，通过深入分析资金投向判断，提高投资准确度，提高资金运营效率，提高资金管理水平。同时，煤炭企业管理决策人员应充分发掘上级，善于掌握分析围观理财时机，确保企业资金的投向同国家政策、经济发展等方向保持一致，最大限度地利用优惠政策，或者在某方面的市场竞争中获取优势。在自身管理过程中，还应切实提高改造现有生产技术的资金投入量，对短期效益及长期效益进行综合考量，不但要确保自主知识产权的开发比重，又要注重引进外界先进技术，使企业产品的科技含金量不断增大，增大附加收益。同时，不应放松对国外先进资金管理方法及理念的学习借鉴，力求降低资源损耗，减少资金成本，使投入的资金回报最大限度的效益。

2.4强化资金投放管理

煤炭企业为实现最大经济效益，应首先建立起资金投入效果保障机制，从源头抓好资金的管理。其具体做法包括：对内部资金结构进行优化，保证财务的调控职能得以充分发挥，使企业内部资金的配置科学合理，资金占有结构及产品生产结构得以充分优化。此外，投资项目的内部管理及审议应做到全面到位，使投资风险维持在可控范围之内。另一方面，当企业进行对外投资时，应建立起科学的决策流程，落实重大决策责任制。例如，投资项目在立项钱，应做好深入细致的市场调研工作，充分论证其投资可行性，并做好切实可行的投资执行方案，严格做好投资预算。当项目立项后，施工单位应经过公开招标，企业内部设置专职项目执行者及监督部门，对项目实施进度进行跟踪，确保项目的执行不会偏离立项方案。当项目完成后，应对项目资金的利用效率进行追踪考核，若有过失造成损失时，应对责任人追究其责任。

3.结语

煤炭企业要实现健康发展，必须充分认识到资金管理的重要性，并切实加强生产运营过程中的资金管理工作，将有限的资金合理分配、充分利用，实现资金利用的最大效益，实现资金周转的良性循环。同时，资金管理决策人员应树立起风险意识，制定合理的风险预防及规避制度，投资策略的制定应科学、稳健，从而保证资金投入的安全、高效和完整，从而实现资金利用率的最大化。（作者单位：郑州煤炭工业（集团）有限责任公司大平煤矿）

参考文献

[1]王尧辰.关于加强企业资金管理的探讨[J].时代金融，2013（2）：84-85..

[2]李晓玮.煤炭企业的资金管理风险分析[J].中国外资，2012（23）：75.

篇(5)

关键词：通货膨胀；企业理财；筹资

中图分类号：F275 文献标识码：A

收录日期：2014年5月14日

一、通货膨胀对企业筹资理财的影响

作为影响企业理财的经济因素之一，通货膨胀给企业发展带来了巨大的阻力，现主要从以下几点进行着重分析：

（一）通货膨胀加剧企业对资金的需求。通货膨胀使得企业成本上升，主要表现为材料成本和人力资源成本。材料成本的上升，主要表现为原材料价格上涨，这使得企业为了获得现有的存货需要付出更多的资金，并且一些企业会随之加大存货量，而存货的购买和储存又会加大企业资金的需求。现在大多数企业资产按历史成本计算，历史成本偏低导致企业虚增利润，而利润的虚增又会引起多交所得税和多向投资者分配利润。通货膨胀又会造成实际应收、应付账款的缩水，因此企业间拖欠货款现象严重，从而减少企业的流动资金，更加剧了企业资金的需求。

（二）通货膨胀引起利率上升，加大企业筹资成本。“通货膨胀引起的利率上升，加大了企业筹资的资金成本。况且利率（K）是由通货膨胀贴水（IP）、纯利率（K0）和风险报酬率（ID）三部分构成的，即K=K0+ID+IP，因此，在通货膨胀期间，随通货膨胀率的提高利率也会跟着提高；通货膨胀幅度越大，通货膨胀的贴水也就越高；同时，风险报酬率随着企业筹资难度的增加和经营风险加大而增大，这就进一步推高利率水平。这样循环，将造成资金成本的攀升”。

（三）通货膨胀使向银行贷款难度加剧。“为了应对通货膨胀，国家实行紧缩型货币政策，银行的信贷量受到严格的控制，并且，银行的信贷资金随存款准备金率的提高而减少”。基于以上两点，银行为降低信贷风险必将提高贷款标准，严格按照“贷款五级分类法”发放贷款。并且，银行将拒绝大部分人的借款需求，这对于一些财务状况不太好的企业，在银行贷款将变得更加困难。

（四）通货膨胀使通过股权和债券筹资难度加剧。股权对于企业而言可以很快的筹集资金，但中国的股票市场不景气，造成很多投资者极易受到国家政策、利率水平的影响。而在物价飞速上涨时期，市场利率不断上升带动股票价格加速暴跌，企业将很难筹到资金。 “银行利率上升，使部分稳健性资本市场的投资者把资金转入银行，这造成股票、债券价格的下跌，企业从资本市场上筹集的资金相对不足”。

（五）库存商品价格上升，虚增企业利润。通货膨胀引起市场价格水平上涨，因此库存商品按较高的价格出售，这样就在账目上体现了企业利润的增加。同时企业按照存货先进先出法计量，导致企业少计成本而商品价格又在不断上涨，从而又导致利润的增加。通货膨胀又会造成实际应收账款的缩水，因此对于具有大额应收账款的企业而言更虚增了利润。

（六）企业再生产能力受限。在通货膨胀条件下，物价普遍上涨，当企业将产品销售后，在资金收回困难且不足的情况下，企业收回的补偿资金不足以支持企业的再生产。并且，“在通货膨胀时企业仍按历史成本的原则计算收益，这样会在低估成本和费用的同时又高估利润，也会导致企业应交税金的增加，势必会造成收益和亏损的不真实，从而限制了企业的再生产能力”。

二、降低通货膨胀影响企业短期筹资的对策

通货膨胀条件下，市场在给企业筹集资金带来更多的不确定因素的同时，也加大了企业短期投资的风险，企业可以通过以下几点对策来应对通货膨胀带来的影响。

（一）改变自由资金和负债资金结构。在通货膨胀时期，企业持有的负债资金，可以为企业带来收益。因为货币贬值，企业实际负债将少于账面负债数，也就是说债权人收到的还款数将少于通货膨胀前。并且在支付与通货膨胀前同等数量的资金，不能购买到等量的商品和劳务，这意味着对于企业而言，可增加货币性负债。“通货膨胀引起利息率不断地提高，但有时物价的上涨速度快于利息率的上涨，从而造成实际利率的下降，甚至出现负的利息率。这时企业应改变传统的资金结构增加负债资金并且尽可能的用借款方式筹集资金”。

（二）合理分配企业资金。在通货膨胀的条件下，企业对资金的需求量增加了，但企业筹资难度也增加了，为避免企业出现资金短缺的现象，有以下几点建议：

1、合理确定企业货币资金的持有量。“一般而言，企业持有现金主要是为了满足预防性需求、交易性需求和投机性需求这三个方面的需求”。现金作为流动资产，在发生通货膨胀时，货币贬值、购买力下降，企业会因持有大量现金导致损失。

相应的通货膨胀引起物价的上涨，使得企业成本增加，因此更提升了企业的货币需求量。此时如果没有足够的现金企业将很难维持日常的开支并且也将在材料等生产物资上失去购买力，而错失产品生产，甚至会导致拖欠货款而影响企业的形象和声誉。

在通货膨胀时期，过多的现金持有量会给企业带来损失，过少的现金持有量会影响到企业的生产经营。权衡两者，企业在通货膨胀时的现金持有量首先要满足生产经营的需要，其次才应考虑通货膨胀带来的现金损失。

2、合理确定企业的存货数量。在通货膨胀时期，企业为应对由产品成本提高，人工成本增加，交易费用提高等导致的一系列成本问题，因此企业将保持一定的存货数量。但是，“存货的储存会带来存储成本、磨损成本和存货占用资金的机会成本等提高”。并且通货膨胀下，在大多数公司受资源的限制，用在存货上资金越多，给新产品，工厂改进、股东红利分配以及支付公司其他需要资金的方面的越少，过多的库存不仅不会给企业降低成本还会束缚企业资金的流通。“此外，通货膨胀时国家一般会采取通货紧缩的货币政策，这会影响到企业产品的销售、出口和投资等，企业的存货的发出量也会受到不小的影响”。因此，企业要确定合理的存货数量，并且尽可能在销售产品时与客户签订长期销售合同，尽量减少通货膨胀引起的物价上涨给企业带来的损失。

3、合理规划，避免企业过度扩张。在高通货膨胀下，企业要保持像以前一样的增长速度将变得困难，并且此时企业对资金的需求增大，企业扩张与以前相比也应更加谨慎。

通货膨胀时期会有企业因为资金断裂而倒闭破产，特别是本身规模较小的中小企业，本身筹资途径就受到限制，如若此时仍过度扩张的话，很难不面临倒闭的危险。

企业在通货膨胀时应该认清经济发展模式是螺旋盘升式而非单边上扬式，企业扩张规模的也应该充分结合当前的经济发展形式。对于一些筹资能力弱、资金情况差，但仍有发展前景的企业，不应被经济虚假繁荣时的较强融资能力迷惑，应该尽量压缩生产规模、控制企业人员，并加强内部管理，从而降低企业的运营成本。

三、降低通货膨胀对企业长期筹资影响的对策

“绝大多数企业都具有生命周期，企业的发展又受经济周期的影响，通货膨胀首先对企业的短期筹资产生影响，进而在生命周期和经济周期的双重作用下影响企业的长期筹资，因此企业在应对短期影响下更应关注长期影响”。

（一）采用浮动利率发行债券。虽然债券利息在发行年限内保持稳定对投资者和企业而言都十分方便，但是在通货膨胀时期，受物价等不稳定因素的影响，投资者们在面对固定利率的企业债券时很难吸引他们的投资欲望。并且在通货膨胀严重的时期，债券利息率不及物价上涨率，这会使得投资者的实际利率偏低或者出现负数。

浮动利率发行债券，债券利息随着物价的变化而变化，使投资者不会因为通货膨胀而有所损失，很好的起到了保值储蓄的作用。这样从一定程度上刺激了投资者购买企业债券，增加了企业在通货膨胀时期能够筹到的资金。

（二）采用高股利政策进行股票筹资。受国家宏观政策以及我国股票市场的情况，在通货膨胀时期，有价证券的价格普遍下跌严重，因此投资者大多不选则股票进行投资理财。

企业在高通货膨胀的条件下，建议按照等同于物价上涨指数来增加股利，即高股利政策的股票筹资，这样保证了股东的实际报酬率不过低。使用高股利政策在保证企业普通股发行的同时又唤起了投资者对股票的兴趣，这样企业在通货膨胀时期也能使股票顺利发行，从而顺利筹集资金。

主要参考文献：

[1]赵华.谈通货膨胀对企业理财的影响及对策研究[J].会计之友，2011.31.

篇(6)

关键词：供应链金融；发展趋势；风险防控

本文系黑龙江省哲学社会科学研究规划项目：“新型城镇化视角下黑龙江省农业供应链金融发展策略研究”（编号：15JYD06）

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2016年12月20日

现代供应链金融发端于20世纪80年代，供应链金融是指商业银行依托供应链上的核心企业，将核心企业和上下游企业联系在一起，通过对供应链上相关企业的信息获取和资金流、物流的控制，降低资金风险，为供应链上的相关企业提供综合性金融服务。自深圳发展银行最早开始从事供应链金融业务起，供应链金融在我国得到了迅速发展。近年来，“互联网+供应链金融”的全新运作模式进一步拓宽了供应链金融应用的广度和深度。

一、供应链金融的产生与发展

中小企业是我国经济发展中的中坚力量。然而，中小企业融资难在当下中国经济发展过程中仍然是一个十分棘手的问题。自身信用级别较低、社会公信力不足、固定资产等抵押担保品少、经营管理不善、财务信息不透明等原因使得中小企业不受银行等金融机构青睐。供应链金融为中小企业融资提供了新思路。

2000年深圳发展银行在国内开始开展货押业务，可以视为我国供应链金融的最早形态。2003年7月，该银行率先推出了“1+N”供应链金融业务，成为我国首先推出供应链金融的商业银行。2005年7月，提出“面向中小企业，面向贸易融资”的业务策略，2006年深圳发展银行，推出“供应链金融”品牌，当年荣获深圳市金融创新奖，成为我国开展供应链金融业务的拓新者。

随着深圳发展银行供应链金融业务取得的成功，众多商业银行纷纷利用金融产品同质性、易复制等特点，改良出符合自身的供应链金融。例如，华夏银行的“N+1+N”模式、广东发展银行的“N+1+M”模式等，至今为止，95%以上的商业银行都拥有带有自己特色的供应链金融产品和服务。

2008年之后，由于全球性金融危机的爆发，较长一段时间内，无论是国外还是国内都处于银根紧缩、信贷业务收缩的状态，但供应链金融凭借自身的独特优势，却呈现出蓬勃发展的态势。以深圳发展银行为例，在2010年末供应链金融业务的授信规模达到1，755亿元，不良率仅占0.32%，这既体现出供应链金融风险较低的优势，也彰显出供应链金融作为商业银行一个重要利润增长点具有极大的开发潜力。

二、“互联网+”时代供应链金融新发展

当下供应链已由传统模式，发展为互联网金融与供应链金融的结合，实现了信息与产业透明化。金融机构与核心企业及中小企业的有机结合，带动物流企业等第三方企业的发展。以互动、协同、可视为理念，利用成熟互联网和IT技术构建平台，链接供应链的上下游及各参与方，包括核心企业、中小企业、商业银行、物流服务商、保险公司等，为企业提供准确及时的在线融资、在线结算等投资理财服务。

相对于电商领域企业，实体企业对供应链金融的需求更加的渴望，在当下互联网电商飞速发展，像淘宝、京东等对实体企业的冲击越来越严重，实体企业希望通过完善的供应链金融业务，加强实体企业的竞争力。

较之传统的供应链金融，“互联网+”时代下的供应链金融可以利用成熟的互联网技术和IT技术构建平台，金融机构与核心企业密切合作，运用大数据、云平台等技术实现资源共享，并且通过对相关各方经营活动中所产生的商流、物流、资金流、信息流的归集和整合，提供适应供应链全链条的在线融资、结算、投资理财等综合金融与增值服务。这就扩展了供应链金融的规模，由原来的“链”逐渐扩大为“网”，这张“网”覆盖的范围更大，参与的主体更多，在互联网技术的支持下，供应链金融变得更为复杂和高效。

我国互联网企业都在供应链金融这一领域努力发展，京东就是其中的典型代表之一。京东现在已经不单单是电商，而且集京东物流、京东金融于一身，已经形成了一条较为完整的互联网供应链金融。在京东企业发展战略中，已将供应链金融作为产业的基础，京东自身建设的物流给它带来了很大的优势，经过京东不断的发展，已经形成了一套较为完善的供应链金融，为上游企业提供资金与理财服务，为下游消费者提供分期付款模式。同时，京东拥有优质的上游供应商、下游消费者的精准大数据，成功搭建了较完善的供应链金融业务框架。

未来供应链金融的发展将更加依靠大数据、云平台等互联网技术，体系也将越来越完善，企业发展也必将依靠供应链金融这条道路，谁能使体系更加完善且成熟，谁就会在发展的道路上越走越远。

三、“互联网+”供应链金融运行模式

供链金融要实现物流、商流、资金流、信息流的“四流合一”，互联网则是实现这一目标的最佳方式。互联网与供应链金融结合的优势主要表现在网络化、精准化、数据化方面。从目前我国互联网金融发展的现状看，存在着几种比较主流的“互联网+供应链金融”的运行模式。

第一种是电商平台发展模式。电商平台发展模式是指电商平台通过获取买卖双方在其交易平台上的大量交易信息，并且根据客户的需求为上下游供应商和客户提供金融产品与融资服务。即电商平台凭借在商流、信息流、物流等方面的优势，扮演担保角色（资金来源主要是商业银行）或者通过自有资金帮助供应商解决资金融通问题，并从中获取收益。电商平台能够方便并快速地获取整合供应链内部交易和资金流等核心信息，由于积累了大量的真实交易数据，电商平台可以通过不断积累和挖掘交易行为数据，分析、归纳借款人的经营与信用特征，通过云计算和大数据技术电商平台可以做到合理的风险定价和风险控制，且相关成本很低。电商模式包括综合电商模式和垂直电商模式两大类。目前，国内综合电商模式的成功案例包括阿里、京东、苏宁等，垂直电商模式主要有上海钢联、生意宝等。

第二种是P2P网贷平台发展模式。P2P网贷的供应链金融是网贷平台围绕供应链核心企业，平台直接接触此类企业的经营生产，通过数据共享、实时监控、产品抵押等手段，把企业通过平台的融资风险经由其生产活动化大幅降低，从而为投资人提供低风险高回报的标的项目。P2P的供应链模式面对的是整个行业而非单个核心企业，行业存量、市场空间将会给互联网平台提供更为巨大的成长空间。P2P网贷平台处理和整合信息能力以及审批效率、创新速度都远超商I银行，贴合市场、机动灵活，且资金来源风险偏好多元化，可以满足产业链中的中小企业的个性化需求，P2P平台把相应债权标的可以打包设计成短期产品，符合目前P2P线上投资人的短期投资偏好，且收益率相比银行理财产品要高出很多。一些国内领先的P2P平台在自身丰富的行业经验累积和专业的风控能力的基础上，纷纷深度介入能源、农业、旅游、珠宝等产业供应链领域。目前，国内成功切入供应链金融的P2P平台主要有宝象金融、银湖网、农发贷等。

四、互联网金融风险及防范

因搭上“互联网+”快车而飞速发展的供应链金融仍然面对着很多严峻的问题。首先，与供应链金融相关的法律法规比较滞后，在供应链金融飞速发展的同时，急需一套完善的法律法规来保驾护航，这样才会使供应链金融业务走得更加长远；其次，一些行业不正当竞争，也影响着供应链金融的发展，像一些O2O平台的虚假融资信息等；再次，供应链本身内部的风险也日益突出。互联网技术的发展使供应链金融由“链”向“网”发展，在更多企业享受到供应链金融利益的同时，供应链金融的风险也随之增加；最后，当下的互联网供应链金融需要较为先进的网络技术，对从业人员业务技术也有较高的要求。由于产业发展不是很完善，一些体制中还有很多漏洞，近些年互联网金融诈骗越来越频发，建立完善的管理体制迫在眉睫。

商业银行竞争优势的发挥在于创新，而与产品和服务创新相伴而来的各种风险必须得到有效控制和防范。因此，商业银行供应链金融的风险管理作为一项系统工程，它需要在整个商业银行的范围内建立一个全面的风险管理体系，只有这样才能使商业银行供应链金融所面临的风险减弱到最低程度，从而提高商业银行的经营效率。对供应链金融风险进行管理的方法主要是通过加强风险信息的了解和沟通，对潜在的意外和损失进行识别、衡量和分析，以最小成本、最优化组合对风险实行有效规避、实时监控，以保证供应链金融的安全。

主要参考文献：

[1]赵燕.互联网金融冲击下我国商业银行供应链金融业务发展现状分析[J].经济研究导刊，2014.11.

[2]刘达.基于传统供应链金融的“互联网+”研究[J].经济与管理研究，2016.11.

篇(7)

根据中国人民银行2008年第一季度货币政策执行报告，在下一阶段，中央银行将继续实施从紧的货币政策，控制货币信贷过快增长，这给银行流动性管理带来前所未有的挑战。此外，国内外资本市场波动，大众预期不稳定等因素，也给银行流动性管理提出了更高的要求。

从紧货币政策对银行流动性管理的影响

从2007年1月15日起，中央银行先后15次上调存款准备金率，并多次上调人民币存贷款利率。中央银行稳中适度从紧的货币政策在控制信贷增长方面已取得了一定的成效，有效控制了信贷资金的增长速度，但这也给银行流动性带来了巨大的影响。

存款准备金率一再提升,直接降低了银行的超额准备金率。存款准备金率的提高使银行将大部分资金留在银行系统，用以保证居民的提存需要和信贷需求，这使得银行具有较高的流动性水平。相对而言，超额准备金水平有所下降，特别是在准备金率突然提高时，超额储备金的调整很难跟上节奏，这意味着银行应付突发流动性压力的能力有所下降。如果银行不能保证一定水平的超额准备金，那么银行就没有应付突发事件的缓冲资金，这样银行就不得不承担一定的资产变现成本来解决流动性问题。

存款准备金率的提高，使银行可用信贷资金总额下降，利润降低。银行流动性管理是在盈利性与安全性之间的权衡，因此在保证流动性的同时，也要保持一定水平的收益。准备金率的提高，表明银行用于资产业务和其他业务的资金总额下降，也就意味着银行预期收益的下降。对于大型商业银行而言，其业务种类和范围都较广，可以通过其他收益渠道减轻资产业务压力，也就是说在准备金率较高时也可以保持相当的盈利能力。但对于中小银行来说，准备金率的提升将直接影响其收益总额。不过，这种对信贷资金的限制也将刺激银行寻求更优的流动性管理对策，解决收益缩水问题。

从紧的货币政策，增加了对银行现有信贷期限结构的考验。存款准备金率提高缩小了贷款与存款之间的缓冲区域，增加了中长期信贷资金的变现可能。银行难以改变已达成的信贷协议，即无法通过调整已发放贷款的期限来应对流动性风险，一旦出现大规模流动性需求无法满足的情况，现有贷款期限的不合理将给银行带来巨大的变现成本和利润损失。这也刺激银行不得不在经营过程中考虑到突发的政策变化，给自己以缓冲的时间，从而在贷款期限安排上更加谨慎。

从紧政策对大众预期也有引导作用，并通过市场环节影响银行流动性。从紧的货币政策使社会信贷资金增速放缓，使过剩的流动性有所收敛，但也有可能影响到经济增长的速度，进而影响大众对经济的预期。公众预期对银行流动性的影响是多方面的，既体现在直接的提存需要和对消费信贷的需求上，还体现在对资本市场、信用消费市场和要素市场等的走势的影响来影响银行流动性，特别上当前银行中间业务和表外业务日益发达的情况下，银行与各市场之间的联系日加紧密，大众预期的变化对银行流动性的影响也更加直接。

此外，随着金融业务的对外开放，我国银行体系与国际金融市场波动的联系越来越密切，受国际油价、美国次债等因素的影响，国内银行流动性管理的效果不佳，目标也难以实现。面对这些挑战，银行业有必要寻求更灵活、更有效的方式来应对外界变化，特别是当政策性因素发生变化时，要做出及时的反应，强化自身的流动性管理能力。

银行流动性管理的应对之策

从目标来看，我国银行流动性管理就是要以客户存款为主要资金来源，通过同业市场拆入资金及在资本市场筹资等方式，建立一个适度分散的资金组合；建立良好的流动性头寸管理制度，保障银行有足够的支付能力，避免在不利情况下紧急出售资产；制定和完善突发事件的应急系统，保证有充裕变现能力应付突发性的危急事件。从操作上来看，应做到以下几点。

健全银行流动性管理机制，加强流动性监管和预警。为提高银行流动性管理的及时性和准确性，首先要健全银行流动性管理机制，这包括流动性管理架构的完善，管理意识的普及以及管理机制的设计等。银行管理层要针对银行实际，制定流动性管理战略和具体策略，对流动性管理政策进行审核、批准，规定银行资产负债组合等重要事项，督促各部门服从流动性管理需要，各司其职。其次要成立监管部门对银行流动性状况进行实时监控，掌握各项流动性指标的动态数据，合理评估银行流动性水平，对银行流动性进行评级和信息，及时将监测信息反馈给管理层，由后者做出决策，采取有效措施保证银行应对流动性风险的能力。

此外，还应建立健全流动性风险预警机制和预警系统，对银行流动性的现状进行系统分析，包括对流动性风险的识别、评价、处理和损失弥补等，预测未来资产负债状况，并能结合当前及近期政策、金融、国际市场等环境因素，估计流动性风险情况，并保证机制执行的准确、及时和灵活。

加强银行资产业务管理，警惕期限错配。银行作为存款经营的机构，较易出现期限错配现象。针对这种情况，银行必须加强对资产业务的审查和管理，要控制好贷款发放的规模和速度，给自己留有适当的调整空间。具体来说，一是要加强对居民短期信贷消费业务的管理，拓展业务范围，加强资格审查，合理设置信用额度和实施过期处罚，控制单个贷款人的贷款额度。二是要严格控制中长期贷款的审批和发放，要合理搭配贷款期限，形成滚动式的缓冲机制；要加强对已发放贷款的监督和管理，确保贷款回收；要重视对贷款人资质的审查，切不可单单追求贷款额度而不顾贷款质量，要将呆坏账风险控制在银行可以低成本化解的水平。三是要调整资产结构，掌握变现能力较强的债券资产，提高资产变现能力，引入资产证券化等工具降低变现成本。

此外，要在肯定表外业务给银行带来一定收益的同时，警惕表外业务可能带来的业务风险，特别上当前资本市场波动较大的环境下，可以加大中间业务的投入力度，控制表外业务占用的资金，避免不必要的流动性问题发生。

优化负债结构，提高动态管理能力。流动性管理并非静止的指标式管理，而是动态的注重银行融通能力的管理，涉及到银行通过主动负债解决流动性问题的能力。从保障流动性的角度看，银行必须重视存款保护工作，确保吸引长期稳定存款的能力。在当前投资机会较多，居民对投资理财尚不十分了解的时期，银行可以利用其良好的资金保管人形象来代替个人理财，使个人存款可以获得高于利率水平的收益，从而吸引个人存款流入。而且，还可以利用信息化的工具，开发非现金化的投资结算工具，通过网络、电话等方式完成投资行为，减少居民对现金的需要。

此外，银行可以把具有很强流动性的国债、政策性金融债、央行票据等作为主要的持有品种，还可以通过出售或回购及时满足流动性的需求。当出现紧急情况时，要保证银行可以通过票据贴现、同业拆借、再贷款等方式获得流动资金。

引导大众预期，加强与大众的沟通。公众预期对银行流动性的影响是直接而巨大的，因此银行有必要重视对公众预期的预测和引导。在当前资本市场发展迅速，居民投资热情高涨的环境下，公众预期波幅增大，但同时也为银行提供了了解和预测公众预期的多种渠道。为此，银行需要重视对各种市场信息的收集，特别是反映居民消费习惯和储蓄决策的信息，还要注意相关政策出台引起的公众反应，摸索公众预期变化的条件和临界点，进而可能预测公众预期的走向，估计其对市场发展的影响，以此作为流动性管理的指导基础。

此外，银行需要与大众建立良好的关系。银行可以通过公布流动性指标、利率政策、准备金状况等信息来加强公众对银行的信心，建立公众与银行的沟通渠道，加强银行信息的透明化，让公众心中有数。同时，银行也可以利用资金保管人这一良好形象，向公众传达有利于银行管理的信息，诸如推广非现金化交易、网络和电话结算工具等，引导大众采取可以减轻银行提存压力的业务方式。