经济管理研究生论文精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇经济管理研究生论文范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

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一、会计论文的现状

目前我国会计论文主要分为学术论文和毕业论文。学术论文又称科研论文、研究论文、专题论文，是会计学界和从事会计工作的专业人员及科研人员总结科研成果，送交国际、国内学术刊物、学术出版社或学术会议发表或宣读交流的论文。

毕业论文主要是指学位论文。在我国，接受高等教育的本科生、硕士研究生和博士研究生毕业前在指导老师的指导下，亲手完成论文写作。学位论文是各类毕业生或同等学历人员为申请授予相应学位而写出的论文，即学士论文、硕士论文、博士论文等。对于学士论文，要求能较好地运用所学基础知识技能，解决不太复杂的课题；对于硕士研究生论文，要求能够充分地反映独立从事科研工作的能力，对研究课题要有一定的见解；对于博士研究生论文，则要求反映作者渊博的知识和较强的科研能力，在该学科某一领域有独到的见解，在理论研究上有突破，形成创造性成果，对会计学科的发展有一定的推动作用。此外，毕业论文还包括在我国接受高等专科教育财经类学生的毕业论文。

二、会计论文作用和特点

（一）会计论文的作用

1．会计论文的写作是会计研究活动的有机组成部分，是会计研究的必要手段。随着我国会计改革的逐步深入和发展，广大理论和实务工作者及会计学者，紧密结合我国会计改革和发展的实际，围绕贯彻执行新《会计法》、《企业财务会计报告条例》、《企业会计制度》、《企业会计准则》、《会计基础工作规范》等法律、法规，通过撰写会计论文，对企业会计制度转轨和企业改革（如兼并、破产、关闭、出售、公司制改建、债转股、上市、股份合作制、企业集团）中的财务管理、资金成本管理、提高会计信息质量及建立有中国特色的会计理论与方法体系等方面，以及会计新领域（涉及金融衍生工具会计、人力资源会计、环境会计和社会会计等）进行深入调查研究，取得了丰富的研究成果。

2．会计论文是总结会计经济研究成果，进行学术交流，发展会计理论，以指导会计实践工作的重要工具。在我国，有上百家财经类期刊刊登会计论文。中国会计学会秘书处为了总结前一年度的会计理论研究成果，每年还组织前一年度会计学论文评选活动，并将获奖论文汇编成册出版，由此激发了广大会计工作者进行理论研究的热情，推动了会计理论的发展，并以正确的理论支持和指导会计改革深入进行。

3．写作会计论文是培养会计专业人才的有效途径，是考核会计专业人员和会计专业本科毕业生及研究生等业务能力和学术水平的重要依据。

（二）会计论文的特点

1．学术性。学术性即科学性，是指在论文中所表现出来的系统、严谨的理论体系。会计论文的学术性不仅表现在应用价值上，而且表现在理论价值上。主要表现为：

会计论文的写作目的是建设与发展会计学科领域，描述会计经济活动中某一新的现象、新的发现，对会计学科的发展具有实践上的价值；

在理论上，对新的发明和创造有深入的理性分析，运用已有的理论知识，通过严密逻辑推导，求得规律性认识，丰富原有理论体系或者建立新的理论体系。

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1．现实性原则

经济学不同于其他学科，是一门“经世致用”之学，它与实际生活结合极其紧密，具有显著的应用性特色。这一学科特点决定了经济学论文选题时必须考虑研究的问题有无现实意义，要借助选题将所学理论与现实经济生活中的实际问题联系起来，通过分析研究解决经济生活中的实际问题。为此，在论文选题时必须关注社会经济领域中的现实问题，特别是经济改革和社会生活中的热点、难点、焦点问题。当前中国经济正处于转型期，各种新情况、新问题层出不穷，譬如房价过高、通货膨胀、贫富差距、就业问题等都可以作为研究的领域，作为论文选题的内容，这对于经济学专业的学生来说，无疑是一个难得的机遇。

2．专业性原则

经济学本科毕业论文作为学位论文，选题理所当然应与学生所学专业和所要申请的学位挂钩。同时毕业论文是对学生四年所学专业知识的一个检验和总结，是学生综合运用所学专业知识和能力的体现，这也要求论文选题要紧紧围绕经济学科，体现经济学的专业性。对选题而言具体表现在两方面:一是在专业领域内选择确定论文题目。由于经济学本身具有研究面宽的特点，如果不加注意，很容易出现选题偏离专业领域的情况，因此在选题时更要找准经济学的切入角度，保证选题与专业的相关度。二是要体现经济学的研究方法。经济学有一套以数量分析为特征的分析方法，譬如实证分析、边际分析、均衡分析、静态分析等，如果能在选题中有所体现，更能反映经济学专业的特点。

3．可行性原则

选题的可行性是指毕业论文的选题一定要切合实际，具备完成选题的主客观条件。具体来说，首先，要从学生的兴趣爱好、知识结构、专业所长等主观条件的角度判断学生是否可以驾驭选题。譬如，当一个不擅长经济计量分析的学生面对一个计量分析的选题时，一定会因难度过大而感到难以胜任，这显然不符合可行性的原则。其次，必须从选题本身的工作量、理论难度和深度、指导教师水平、图书资料查询条件、论文完成的时限要求等方面评估完成选题的客观条件是否具备。以资料的可获取性为例，经济数据中省、市级以下的数据一般很难获取，往往需要进行实地调研而且调研工作量极大，本科学生往往很难独立完成，缺乏数据的情况下，选题再好也很难写出高质量的论文。

二、经济学专业本科毕业论文选题方面存在的问题

1．重视程度不够，选题确定过于随意

一方面，不少老师存在“重研究生论文，轻本科论文”的思想，开题以前老师实际介入并不多，往往交由学生自主选题，没有给予相应的交流、指导和建议;另一方面，本科学生“重工作，轻论文”，第七、八学期正是学生找工作和考研的阶段，很多学生把主要精力放在了应聘、工作实习和备考方面，无暇顾及毕业论文;还有一部分学生自认为学业已成，将来从事的工作与论文研究的内容无关，抱有走过场的心态。凡此种种，对论文选题的重要性缺乏认识，不花功夫搜集资料并斟酌选题，临近开题时往往随便选一个题目应付了事。在开题答辩中会经常遇到这样的情况:某个学生信口说出一个选题，却对该选题的研究意义、文献综述、自己的研究框架和研究方法等茫然不知，当老师指出其选题存在问题时，学生会立即将选题更换成另外一个完全风马牛不相及的题目，选题的过于随意增大了题目的不确定和变动性，最终会累及论文质量。

2．偏好大选题，涉及面过于宏观

较之其他专业，经济学专业毕业论文选题过大、过泛的现象尤其突出。究其原因，一是与学科特点相关，经济学研究分为宏观、微观部分，宏观经济学研究经济中有关总量的决定及变动，涉及的是失业、通货膨胀、经济波动、国际收支、财政政策、货币政策等宏观“大”问题，学生在学习过程中，无形中会强化这种“大”问题的心理暗示，选题时就会贪大求全，动辄冠以“中国”或“我国”的字样;二是学生往往担心选题太小没有东西可写，认为宏观选题题目大、外延广，写作时顺着每个外延发挥一下，就可以达到论文要求的篇幅，因而选择了过宽过大的题目。比如“我国货币政策的目标选择”“试论中国的经济发展战略”等选题，这类选题本身包括了多维度和多层次，要求研究者对各个层次、各个维度的问题有清晰和准确的认识，本科生的理论水平和对现实经济问题的认知能力显然达不到这一要求，过于宏观的选题写出来的东西往往缺乏深度、没有重点。

3．选题范围狭窄，题目相似度高

其实经济学涉及面广，又贴近社会生活，现实中有众多问题值得研究，即使是同一个问题，也可以从不同的角度切入，应该说为学生提供了广阔的论文选题空间，经济学专业毕业论文选题的范围和题目应该具有广泛性和多样性。但实际情况却不是这样，或者是因为指导老师连续几年给学生的题目缺少变化;或者是因为学生相同的专业背景使他们的学术思维、研究视野趋于一致;或者是因为学生主要通过图书馆资料检索，趋同的选题手段使那些点击率高且参考文献多的选题容易中标，结果就是选题往往集中在几个话题上，题目“扎堆”且重复率高，很难做到教育部要求的学位论文“一人一题”。比如人民币升值、期货市场、中小企业融资、贸易壁垒等都是近年学生热衷的选题，连续几年的毕业论文都可能出现相同的选题，甚至同一年同一个答辩小组中的题目也可能完全相同或仅有一两字之差。

4．缺乏经济学思维，选题偏离专业方向

目前经济学本科毕业论文选题中仍存在部分偏离经济学专业的选题，譬如“校园超市的营销分析”，这个题目给人的第一印象就是营销专业的题目，基本看不出经济学的专业特色，严格意义上就是一个不合格选题。但如果把它改成“校园超市的垄断市场分析”，从题目就可以看出该选题是运用西方经济学微观理论中的垄断市场理论分析校园超市，无疑凸显了经济学的专业特色。第一个题目之所以出现专业偏差，除了指导老师把关不严之外，主要原因是学生缺乏经济学思维。经济学是一种思维方式，它是一种方法，而不是一套结论。经济学教育除了传授经济学理论知识，最重要的就是让学生体会和掌握经济学思维方式，并运用这种思维方式分析经济问题，形成关于社会经济现象或经济问题的解释。但现实中有部分学生及至毕业也没培养起经济学思维，在选题时，面对经济实践中的具体问题，不能“像经济学家一样思考”，找不到经济学的切入视角，导致选题与专业相关度不高。

三、提高经济学专业本科毕业论文选题质量的建议

1．前置选题工作，夯实选题基础

针对学生忙于找工作和考研、无暇顾及论文的情况，比较现实的做法是将毕业论文选题的时间安排适当前移。比如在学生一进入大四阶段，有条件的学校甚至可以在三年级就让学生进入选题环节，提早确定指导老师，通过与指导老师交流沟通，在老师的指导和帮助下，学生可以早一步确定论文大方向。再有意识地将课程设计、社会调查以及专业实习等实践环节与毕业论文结合起来，同时熟悉相关的理论分析方法和工具，展开文献检索和阅读，从中搜集和积累相关资料，随着对相关问题认识和了解的不断深入最终确定选题。前置选题工作的好处是给予论文选题环节充裕的时间保证，让学生有足够的时间思考斟酌并熟悉相关的知识领域，为提高选题质量打下扎实的基础。

2．强调毕业论文重要性，进行选题环节专项辅导

应以院、系或专业为单位，召开毕业论文动员会，宣讲毕业论文的作用、价值和要求。强调毕业论文的写作不仅是学生总结、检验、深化所学专业知识的过程，更是训练分析解决实际问题的能力、为将来工作或更深层次研究奠定基础的过程。对教师而言，指导论文不仅是培养目标要求的职业责任，还是反映教师能力和科研水平的一项重要指标，更是一个向学生学习提高自己的机会。总之，只有师生思想上高度重视，才能通力配合选出好的题目，做出好的文章。可以为学生进行选题方面的专项辅导，教会学生如何选题。譬如，通过举办讲座有针对性地讲解选题原则;结合以往的论文题目说明选题如何找到经济学的视角，如何以小见大、挖掘深入;尤其要注重本科毕业论文选题方法的介绍。在多种选题方法当中，相对适合经济学本科学生、值得推荐的方法有以下两种:第一是实践选题法。即在社会实践、经济调研和专业实习中，了解现实中出现的新问题、新趋向，通过调研取得第一手资料，以此作为选题的依据。第二是查阅文献法。即确定感兴趣的领域，阅读该领域内权威的专业文献资料，了解研究的历史与现状，那些该领域中尚未解决的课题或许就是选题方向。

3．强化选题阶段的导师作用，重视任务的落实与检查

针对指导老师在选题阶段作用缺位的情况，要强化导师的指导作用。指导老师要及早进入角色，加强与学生的沟通交流，不能坐等学生上门询问，而应主动了解学生的专业兴趣点，介绍获取与选题相关的文献资料的渠道。向学生推荐综述性或经典的文献，帮助学生分析调查研究、搜集数据的难易程度，启发学生寻找经济分析的角度和需要运用的实证研究方法，帮助学生对选题可行性给出基本判断，避免选题的盲目性。针对学生不重视选题工作的情况，指导老师要通过布置给学生任务的落实与检查调动学生的积极性。比如，可以让学生就阅读的文献资料、关注的经济热点问题写出综述，专业实践中可以让学生写日记、写报告，以此督促、推动学生发现问题，找到自己的视角;还可以要求学生跟老师通过邮件或电话定期汇报，在和老师交流中也可能就会找到合适的选题。

4．组建专家团队，为选题质量最后把关

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摘要：近几年，随着县级医院的发展以及卫生系统内部审计工作规定的要求，医院逐步成立了独立的审计科，拟独立行使医院内部审计监督权。但经查阅相关文献和走访多家县级医院，发现医院新成立的审计科多数存在职能不清、职责不明、人员不专、无主导开展的工作内容，无成熟的医院内部审计个案借鉴的现状。大多以参与医院物资采购以及跟基建工程全程监督控制，或从事与内部审计关联不大的医保工作、招标采购工作等，大致处于审计工作职能职责界限不清、无序、无力、无实质性主导开展内容的尴尬状态。本文针对医院内审的现状列示了内部审计的局限性，分析了造成内部审计的尴尬现状的原因，提出了一些合理化建议。

关键词 ：尴尬现状；内审局限；原因分析；措施建议

审计科是应县级医院规模效益发展需要和卫生系统内部审计工作规定的要求而逐步独立出来的行政职能部门，是在上级审计部门和医院主要负责人的直接领导下，代表医院实施内部审计监督的职能部门，依法独立行使内部审计监督权，向医院领导负责并报告工作，同时接受国家审计机关和上级内部审计机构的领导和监督。目前，多数医院内审工作人员是由财务人员转岗而来，新进一些近年来审计院校毕业的新工作人员。医院的审计科目前普遍工作现状是开展基建工程建设项目跟踪审计、医院一定金额以上的物资采购过程全程参与、或主导开展医保工作等其他与审计关联不大的工作内容，内部审计的工作内容、工作职能和工作任务缺乏，呈现明显的局限性。

一、内审局限第一，人员配置和知识结构导致内部审计监督的力量受到局限，开展内部审计的专业知识能力支撑不够。国家没有明确的内部审计工作实施细则，参照和学习的内部审计模板缺乏，规范化、细致化、具备实际操作指导的内审培训缺乏，无成熟完整的优秀医院内审个案及操作指南可借鉴。

第二，医院主体经营的局限性，领导重视程度导致监督范围和内容受到限制的局限性；医院和内部审计工作人员利益的一致性，导致内审工作的独立性受到影响和制约，降低了内部审计的作用。

第三，医院主管部门未设置独立的审计科，使医院审计科工作目标和工作内容在行政指导上呈现局限性。

第四，相关科室支持和认知的局限性。复杂的人际关系影响了内部审计工作的深入开展。微妙的利益关系阻碍了内部审计工作的开展。

第五，县级基层医院发展资金和财政拨款不足的现状带来内部审计规范审计监督、规范收支、规范流程的局限。

二、原因分析

第一，医院内部审计人员多是由财务人员转岗而来，人员结构呈现明显的不合理性，因审计工作涵盖的范围和所需掌握的知识面很广，现代内部审计工作需要的是专业的审计人员和掌握会计、审计、经济管理、法律和工程管理等相关知识的全面复合型人才，而现有医院审计科配置的审计人员没有审计专业知识的支撑，不具备开展各项内部审计工作的能力，变相增加内审工作开展的难度和内审人员开展内审工作的信心，使内审工作的开展成为一座难攻的保垒。

第二，医院是一个以医疗为主导相关职能科室为辅的公益性事业单位。医院的医护人员是医院的主体，而行政职能科室人员是医院的配角，内部审计处更是行政职能科室里的配角，有时审计处的设置仅仅是为了满足卫生系统年收入3000 万元以上或拥有300 张病床以上的医疗机构、年收入2000 万元以上或所属单位多的企业、事业单位，应当设置独立的内部审计机构，配备专职审计人员规定要求。医院领导多重视医疗技术、护理服务，重视临床医护人员的技术、技能的培养和提高，往往忽略对审计处人员进行系统规范的专业化、细致化培训，一定程度上遏制了审计工作人员专业操作技能的提高，阻碍了内部审计工作的开展。医院内部审计的监督主体和监督内容都和医院的决策领导层相关，更是与医院的发展前景和经济收益息息相关，在医院发展基金不足，政府扶持资金溃乏的情况下，面对医院经营获利和流程规范，医院领导层难免会重经济效益，重医院发展，轻规范流程的内部审计效能，降低了内部审计的作用。

第三，卫生系统内部审计工作规定要求年收年收入3000 万元以上或拥有300 张病床以上的医疗机构、年收入2000 万元以上或所属单位多的企业、事业单位，应当设置独立的内部审计机构，配备专职审计人员，但医院主管部门卫生局在没有设置独立的审计科，而是将审计和财务归于计财科，主管部门对医院内审工作没有明确的工作目标要求，没有专业系统的细致化内审培训，没有明确的审计工作任务，而是与财务交叉在一起，最终使医院的内部审计处失去了领导和培训的主管部门的支持。

第四，医院的其他科室对审计处拟开展工作，所持态度比较暧昧。财务科对审计处有种先天存在的对立情绪，总以为审计处就是来对财务工作指手划脚，没事找茬型的。具体负责相关采购的设备办、药剂部以及后保部等职能部门对审计参与其科室物资采购过程持中立态度，对审计处提出的规范采购流程和院内采购谈判过程持对立态度，不予采信。一般临床科室对审计参与采购过程审计持观望态度，事实是内部审计参与采购，就是一个无发言权的旁听者，所谓的参与监督，规范流程基本流于形式。

第五，国家对县级基层医院的财政拨款的明显不足，导致医院的发展缺乏资金支持，无法将医院的公益性质进行到底，医院在谋求生存发展的前提下，可能会更重视追求经济利益的最大化，所谓的规范收费标准，规范流程，成了美丽臆想，导致监督医院的内部审计科的职能无法实现。

三、改进措施

第一，配备专业的审计人员，引进从事医院审计经验丰富的内审人员，参加实用型的细致化医院内部审计培训及具体审计操作培训。配备一支专业化知识全面化的审计人员队伍，招募掌握会计、审计、经济管理和工程建设管理、招投标管理、法律的全面知识结构的复合型人才，考虑引进医院审计经验丰富的人才，充实审计处人员架构，解决开展院内内部审计工作的前提条件，增强审计处开展内部审计工作的信心和决心；考虑进行机构重新整合，考虑将纪检、审计、法律、人事整合在一起，利用全面复合的人才资源，协同作战，知识互补，建立审计制约、监督有效，执行有力的内部审计机制，真正发挥审计的作用，或是考虑将医院的审计科人员由上级审计部门行政派驻，采用有经验、行政和经济都独立于医院的专业人员进行审计，真正发挥审计的独立性，实现审计的职能。

第二，不断创新，扩大影响，争取领导支持和同级部门认同。围绕医院发展的战略目标，服从于医院的生存和可持续发展，制定内部审计工作的方案，拓展审计工作的思路，立于医院发展管理的较高层次，多针对医院的难点、热点开展内部审计，为加强医院管理，提高医院经济效益和社会效益提供服务，为医院的决策提出合理化的建议，集防错、纠错于一体，促进医院的经济效益的增长和可持续发展，赢得领导对审计部门的重视和信任，发挥审计人员工作的重要作用，强化领导重视审计人员能力培养的意识。让审计人员从形式制度上的医院小卫士落实到实质意义上的领导小谋士，为审计工作的开展奠定强有力的领导支持。

第三，多向上级主管部门汇报，讲述审计工作开展的困难，建议上级主管部门能更多的重视内部审计工作，多提审计工作要求、审计工作任务、多开展医院内部审计工作的细致化系统化的培训，多指导帮扶医院新生部门审计科的发展，加快内审工作的发展，提高医疗行业内审人员的内审技能，让内审工作逐步常态化规范化进行，真正发挥内部审计的作用，使内审工作落到实处。

第四，平时多和内审相关科室搞好关系，注意沟通技巧和工作方式。争取获得相关科室对审计处工作的理解、支持和配合，将规范采购、规范流程、规范招投标程序逐步渗透到医院的物资采购，让相关科室逐步接受，理解规范采购流程不是针对某一科室，而是医院管理和卫生系统内部审计工作规定的要求，是明确责任和减少投诉的规范化要求，是双方有利、医院收益的三全齐美的事。在日常工作中，监督服务医院，在服务中加强监督，努力帮助医院各同级部门在合理、合规、合法的前提下，增收节支，及时查找存在的问题和不足，及时堵漏，促进医院各科室健康发展，让被审计监督的部门能感受到审计监督服务对他们科室带来的利益，从而认识到审计监督的重要性和必要性，逐步改变“我要审，科室抵触、拒绝”为“要我审，科室配合支持”的审计工作环境，为审计工作的发展创造一个优化的发展前景，推动医院内部审计工作的发展，加快医院可持续发展的进程。

第五，国家要加快对县级基层医院的发展、帮扶、支持，加大资金拨款的额度，给医院发展创造一个相对宽松的环境，加快医院公益性进程，推动医院内部审计工作落到实处，实现医院内部审计工作的监督职能。加快医院内部审计由财务收支的审计向经济效益分析和社会效益分析审计的转变，发挥医院内部审计的效益最大化。

总之，医院内审工作的开展，内审职能的发挥，和内部审计科的发展，需要专业的审计人才、上级主管部门的指导支持、医院领导的支持、同级部门的认同、国家及政府资金的帮扶，才能逐步推动县级医院审计科的发展，从而将医院审计科的工作职能名至实归，加快医院可持续发展。

参考文献：

[1]张惠琴.当前企业内部审计的新变化及其局限性.山西师大学报（社会科学版）研究生论文专刊，2008-11-35卷.

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关键词：社会资本；中小企业；债务融资；融资结构

中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2016）11-0012-07

一、引言

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在推动经济增长、吸收就业、促进技术创新等方面发挥着积极作用。中小企业的发展与其能否获得足够的融资支持密切相关。由于仅靠内部积累难以满足全部资金需求（林毅夫和李永军，2001），同时一般达不到发行股票在资本市场融资的条件，因此中小企业可能更多地依赖债务贷款，特别是银行融资，但是银企间信息不对称而产生的逆向选择和道德风险，以及中小企业难以提供银行要求的抵押担保导致银行对中小企业的“惜贷”和“信贷配给”（施蒂格利茨和韦斯，1981；韦特，1981）。先前中小企业融资研究往往把企业置于独立的环境下，主要关注经济因素和制度因素对企业融资的影响。对于一个企业来说，其经济活动处在周围的社会关系网络中，必然会受到社会关系网络的影响。作为内嵌在企业社会网络中的非经济性和非制度性资源，“社会资本”可起到“社会抵押”的作用，在一定程度上解决中小企业融资过程中信息不对称和抵押担保缺失问题，改善中小企业债务融资市场失灵和信贷配给问题。本文以深圳证券交易所创业板上市的171家公司为样本，选取企业横向社会资本、纵向社会资本和企业特有社会资本等三个维度7个指标，构建企业社会资本指标体系，考察社会资本对中小企业债务融资可得性和融资结构的影响。

二、文献综述

社会资本原是一个社会学的概念，20世纪80年代以来被引入经济、金融研究领域。它是指内嵌在社会结构之中的资源、关系、信任、声誉、规范等。布尔迪厄（Bourdieu，1986）将社会资本定义为“现实或潜在的资源的集合体”，这些资源与群体成员拥有的关系网络有关。李（Nan Li，2001）强调社会资本是通过“嵌入”社会网络获得的，通过社会资本个人可以更好地生存发展。科尔曼（Coleman，1990）认为社会个体因利益进行相互交换而形成了持续存在的社会关系和社会资产。帕特南（Putnam，1993）赋予社会资本规范、制度、信任、规范等内涵。作为一种非市场要素，企业社会资本通过企业和周围关联企业、金融机构、政府部门等形成社会关系网络而形成（边燕杰和丘海雄，2000），它有助于企业获取资源并受益（杨向阳和童馨乐，2015）。

20世纪90年代末以来，国外学者从社会资本出发，运用信息经济学、博弈论、契约理论进行研究，认为内嵌在社会网络中的社会资本通过“自选择”（加塔克，1999）、“声誉机制”、集体决策和行动、共同监督（施蒂格利茨，1990、加塔克和吉南，1999）和社会惩罚（贝斯利和科特，1995）等机制，发挥着社会抵押的作用，提高了甄选、监督和契约执行的有效性，在很大程度上解决了信息不对称和担保抵押缺失问题，有效改善了中小企业债务融资的信贷配给和市场失灵问题。博特和 塔科尔（Boot和Thakor，1994）证明密切的银企关系能克服信息不对称，降低企业的贷款条件，使缺乏抵押担保的中小企业可以不借助抵押和担保贷款而获得较低利率的信用贷款。乌济和吉莱斯皮（Uzzi和Gillespie，2002）则进一步证明嵌入性的银企关系时间越长，企业获得贷款的成本就越低，企业的融资顺序受到其社会关系网络的影响，并不一定遵循优序融资理论。从实证研究层面，李等（Li等，2008）分析显示，中国民营企业政治关联有利于提高企业的融资绩效。杜等（Du等，2010）证明中国中小企业的社会资本在短期贷款中发挥了替代资产作为抵押的作用，提高了短期融资能力。拉斯凯蒂（Lashitew，2014）发现企业的高管曾经或正在担任政府官员等政治关联有助于企业获得贷款，因为政治关联向银行传递了政府支持作为隐性担保的信号，银行对政府的信任可以降低企业申请贷款的条件。

就国内研究而言，戴建中（2001）发现私营企业在金融机构借款时需要动用其拥有的社会资本，尤其是干部资源。陈晓红和吴晓瑾（2008）以社会网络、交易网络、生产网络和区域文化为度量因素，验证了中小企业信用水平及其融资便利度与社会资本呈正比。刘轶和张飞（2009）研究发现，企业能利用其社会资本充足的优势来获取较低利率的贷款，同时社会资本充当“软担保”和社会惩戒的角色，降低了企业贷款违约概率，增加了银企长期合作的可能性。杨向阳和童馨乐（2015）分析发现，企业政治关系资本和商业关系资本能够向资金供给方传递关于企业经营历史和现状的重要信息，从而增强资金供给方提供资金的意愿。沈艺峰（2009）以上市房地产公司为研究对象，证明企业社会关系网络、企业所拥有的社会资源主要有助于企业获取短期贷款。戴亦一等（2009）以社会组织数量、社会参与和社会信用三个维度度量社会资本，针对深圳证交所的上市公司进行研究，证明社会资本对企业获取长期贷款有利。

目前研究多集中在社会资本缓解中小企业债务融资约束上，对中小企业融资结构涉及较少。对企业融资结构的研究多是建立在莫迪利亚尼和米勒（Modiglian和Miller，1958）、詹森和麦克林（Jensen和Meckling，1976）、迈尔斯（Myers，1984）分析的基础上，主要关注成本、公司经营特征、公司内部治理等因素，较少关注社会资本这一非经济性和非制度性因素。从少量针对社会资本对企业融资结构影响的研究来看，一是选取社会资本的度量指标不同；二是以主板上市公司为研究对象，不符合中小企业这一特征；三是由于研究对象、研究期限和选取指标不同，结论有所差异。本文以深圳证券交易所创业板上市公司为样本，构建企业社会资本度量指标体系，考察社会资本对企业债务融资可得性和融资结构的影响。

三、社会资本对中小企业融资研究

（一）研究假设

社会资本主要由信任、规范以及关系网络组成，它改善中小企业债务融资的机理如下：首先，社会资本向资金供给方传递企业资信和还款能力的信号，社会资本较多的企业更容易获得资金供给方的认可与信赖，可以更方便地获得资金。其次，作为约定俗成的非正式社会关系，社会规范通过奖励守信者、惩罚违约者来约束人们的行为，由于失信的社会成本可能远远大于履约的经济成本，因此社会规范能促使企业严格守约，降低违约概率，守信的企业可以较容易获得资金资源。再次，企业进行生产经营活动要与上下游或水平关系的相关产业厂商，以及销售渠道、客户、银行、政府等进行联系。企业信用、声誉、经营管理、交易、投资、商业信用等“软信息”，可以通过关系网络迅速传播，用显示企业信用特征和还款能力的“软信息”，来替代财务数据、抵押担保等“硬信息”，从而降低资金供求双方的信息不对称程度和资金供给的信息搜寻成本，有利于企业获得融资。

鉴于企业的融资能力就是企业获取社会资源的一种表现，我们认为，企业的社会资本越多，债务融资的能力就越强。因此，提出假设1：

假设1：企业社会资本和企业的债务融资可得性成正比，即企业社会资本越多，企业债务融资可得性就越大。

企业债务融资分为长期借款和短期借款。在信息不对称的市场上，资金供给方（对中小企业而言，主要是银行）为了控制风险，更倾向于将资金短期借出，因此中小企业较难获得长期稳定的债务融资。如果企业拥有较高的社会资本，则企业获得长期债务融资的可能性就会变大。因此企业社会资本越大，其长期借款的比重可能就越大。就此我们提出假设2：

假设2：企业社会资本和企业长期融资可得性成正比，即企业社会资本越多，企业的长期借款与短期借款之比越大。

（二）样本选取与数据来源

本文选择2011―2014年在深圳证券交易所创业板上市的171家公司作为研究对象。为保证研究结果的有效性，本文选取只发行A股的公司，不包括同时发行B股或者H股的公司，并将金融类企业、ST、ST*等财务数据异常的公司和数据不完整的公司剔除。最后得到有效样本观察值684个。财务数据来源于锐思数据库、公司年报等，企业高管人员的背景资料通过查找公司年报以及百度名片搜索整理而成，数据分析采用Excel、SPSS 22.0和Eviews软件。

（三）模型指标选取

1. 被解释变量。我们采用债务融资规模和长短期借款水平来描述企业的融资行为。债务融资规模采用企业的负债总额除以资产总额这一替代变量，即资产负债率水平来表示，长短期借款水平分别采用长期借款和短期借款占借款总额的比重进行衡量。

2. 解释变量。我们在已有研究基础上，基于社会资本相关理论研究，构建包含纵向社会资本、横向社会资本以及企业特有资本三个层次7个指标的社会资本指标体系。对于纵向社会资本，本文选取了两大类4个指标。第一类是政治关联，本文所指的政治关联是企业高管是否曾在或正在政府或相关单位就职或者担任人大代表、政协委员等。高管在政府或机关单位任职，或者担任人大代表、政协委员等职务的经历，会积累一定的政府关系资本，在获取资金资源方面具有一定的优势。第二类是银企关系，本文借鉴查克拉瓦蒂和斯科特（Chakravarty和Scott，1999）的研究，一共设有3个指标：一是企业高管是否曾在银行任职，若有过任职经历，则会有利于企业和银行建立联系，进而获取银行贷款；二是银行与企业建立借贷关系的期限，银企借贷关系时间越长，银行对企业情况越熟悉，越可能建立起信任关系，从而有助于企业获得银行贷款；三是看银企之间除了借贷关系是否还存在多元化关系，主要是银行是否位于企业前十大股东之内，若是则说明银企间除借贷关系之外还存在投资关系这一多元关系，这也有利于企业获得银行贷款。企业的横向联系包括业务往来、借贷关系以及控股关系等，本文选取两个指标：一是企业是否是国有控股，由于政府对于资源的分配控制具有较大的影响力，相对于民营企业而言，国有控股企业更容易获得银行贷款及其他债务融资；二是企业前十大股东中是否有机构投资者，当机构投资者特别是银行位于企业前十大股东行列时，对于企业获得银行贷款及其他债务融资有相当大的帮助。企业特有关系资本包括企业客户关系网络、销售渠道、供应商关系网络和商誉等企业的无形资产。这些特有资源嵌入企业之间以及企业和金融机构间，可以提高企业从外界获取资金资源的能力，在企业无形资产价值中占有相当大的比重（石军伟和付海艳，2007），因此我们采用上市公司资产负债表中的无形资产项目来近似表示企业特有社会资本。

3. 控制变量。除了社会资本外，企业融资行为还受到诸多因素的影响。为防止其他因素干扰，我们在借鉴已有研究的基础上，选取盈利能力、实际税率、企业规模、资产担保价值、企业成长性作为控制变量。在盈利能力、实际税率、企业规模的选取上，我们借鉴格德斯和奥普勒（Guedes和Opler，1996）、施托斯和莫尔（Stohs和Mauer，1996）的方法，盈利能力取营业利润率，即营业利润与营业收入之比，一般认为它与企业债务融资能力存在正相关关系；企业债务利息具有税收抵免的作用，资本结构中如债务融资较高则会降低企业的资金成本，从而增加企业债务融资可能性，因此，实际税率应与企业债务融资规模正相关；企业规模在一定程度上代表企业的实力，企业规模越大，企业获得债务融资的可能性越大。企业资产担保价值越大，企业获取债务融资的能力越强，我们借鉴陆正飞和辛宇（1998）的研究，用（固定资产+存货）/总资产作为资产担保价值的替代变量；企业发展越快，资金供给方越看好企业的成长能力，企业获得债务融资的可能性就越大，我们参照罗彦学（2013）的方法，用主营业务收入增长率来衡量企业成长性（见表1）。

（四）模型设计

模型中[β0]为截距项，[β1，…，β12]为待估参数，前7个变量为解释变量，[ε]为随机误差项，代表可能还存在其他不能观察到的影响企业债务融资的因素。模型1用来检验企业社会资本对企业债务融资可得性的影响。模型2和模型3用来检验企业社会资本对企业债务期限结构的影响。

四、实证结果分析

（一）变量描述性统计

相关变量描述性统计结果如表2所示。样本企业平均资产负债率是31.64%，最大值是89%，最小值只有3%，说明我国创业板上市中小企业就整体而言负债偏小，且不同的公司相比负债结构差异较大。在样本企业的负债总额中，长期借款占比平均为4.27%，长期借款比例小说明创业板中小企业获得长期借款比较困难。政企关系均值为0.1886，说明平均而言，样本企业的高管有近两成在政府机关工作过或者担任人大代表、政协委员等；国有控股企业占比18.27%，说明样本企业大都拥有较强的政府关系或动员社会关系资源的能力。平均来看，样本企业高管曾在银行任职的占9.8%，说明企业高管与银行之间的业务联系更多地限于企业和银行的存贷款业务；大多数样本企业与银行的多元化业务关系比较弱。76.17%的样本企业有机构投资者持股，这对企业获取债务融资有一定的帮助。取对数后的企业特有关系资本均值为17.2103，取对数后的企业规模均值为20.7261，说明大部分样本企业为中小企业。资产担保价值均值为0.3265，说明企业固定资产和存货占总资产的比例较大。盈利能力、实际税率和成长性最大值与最小值之间差别较大，表明中小企业的发展水平和经济效益差异较大。

（二）回归分析

面板数据模型是时间序列数据和截面数据的综合体，建立面板数据模型要经过单位根检验、协整检验、模型设立、检验异方差和自相关性，最后确定估计方法。经过检验，采用固定时间效应模型的均衡面板数据分析方法来对上述检验模型进行估计，表3为回归方程得到的估计结果。三个模型的F统计量分别为8.471、13.976和13.556，模型整体在1%的置信水平上显著，说明模型整体上通过了显著性检验，具有统计意义。调整后的判定系数R[2]分别为0.642、0.809和0.805，说明经过调整后，被解释变量的变动中分别有64.2%、80.9%和80.5%可由所选取解释变量解释，虽然部分数值不高，但是由于影响企业债务融资可得性和债务融资期限结构的因素众多，本文只是选取其中的一部分，并没有包含所有的影响因素，所以个别回归结果判定系数不会影响本文实证结果的判断。

1. 社会资本对企业债务融资可得性的影响。从模型1回归结果来看，政企关系对企业债务融资可得性影响不显著。企业高管在银行任职、银企合作时间和银企多元化关系三个变量对企业债务融资都具有正向促进作用。

国有控股和机构投资者持股两个变量对企业债务融资可得性具有显著负影响，原因可能是国有控股企业或者机构投资者位居十大股东的企业，企业资金会比较充裕，银行借款数量减少。

企业特有社会资本即无形资产对企业债务融资具有正向影响，主要是由于企业获得无形资产需要付出成本，会导致企业资金需求增加，并且企业可以将无形资产作为抵押进行融资，所以无形资产越多，企业获得的银行贷款也就越多。

总体而言，回归结果部分支持了假设1。与一般结论不同的是，政企关系对中小企业债务融资并未发挥出重要作用，国有控股以及机构投资者持股等社会资本则有负面效应。

2. 社会资本对企业债务融资结构的影响。从模型2和模型3回归结果来看，政企关系、企业高管曾在银行任职、银企合作时间、银企多元化关系、国有控股、机构投资者持股和企业无形资产等都与企业长期债务融资正相关，且除了国有控股变量为不显著外，都显著为正，与企业短期债务融资负相关，且除了国有控股变量和无形资产变量外，都显著为负，本文假设2得证。

3. 控制变量对企业债务融资可得性和融资结构的影响。根据回归结果，企业营业利润率变量系数显著为负，说明营业利润越大，内源资金相对越充足，企业的债务融资需求越小，但对长期债务融资和短期债务融资都有促进作用；企业的实际税率、企业规模、资产担保价值和企业成长性与企业债务融资可得性正相关，说明这几个变量越大，企业越有可能获得债务融资。但前三者和短期债务融资正相关，与长期债务融资则呈负相关关系，而企业成长性与企业债务融资可得性同长期债务融资正相关，与短期债务融资则呈负相关关系。

五、结论

本文选取深圳证券交易所创业板上市的171家公司为样本，从横向社会资本、纵向社会资本和企业特有的社会资本等三个维度7个指标构建社会资本衡量体系，研究社会资本对中小企业债务融资可得性和融资结构的影响。研究结果显示，政企关系对企业债务融资的可得性影响不显著，但企业高管在银行任职、银企合作时间、银企多元化关系、企业无形资产对企业债务融资具有正向促进作用。国有控股和机构投资者控股对企业债务融资具有显著负向影响。企业社会资本都有助于企业获得长期债务融资。企业营业利润率、企业实际税率、企业规模、资产担保价值和企业成长性都对企业债务融资可得性和融资结构具有一定的影响。

根据本文研究结果，应注重培育并利用中小企业的社会资本，缓解中小企业融资困境，建议如下：

一是中小企业要规范行为，加强诚信建设，提高信用等级，培育和积累社会资本，积极与政府、上下游或水平企业，特别是银行建立良好的、积极的合作关系，并主动与银行对接，赢取银行信任，为自己创造更多的金融扶持和发展机会。二是要加强中小企业征信系统建设，收集、整合并共享中小企业经济活动中各种分散的、零星的交易、信贷、财务、纳税等信息，完善企业信用记录，并建立规范的信息披露制度和企业信用评级制度，为银行了解借款企业的历史交易、商务信用、经营能力、贸易能力、产品质量管理能力、经济偿还能力等提供依据，并促使中小企业主动建立社会资本，提升信用水平。三是银行要探索建立一套企业社会资本信用评价指标体系、评估技术和方法以及评估流程，准确判断企业信用和风险状况，细分信贷客户，调整信贷结构，优化贷款投向。

由于社会资本度量本身存在很多的难点，社会资本度量指标只能选取少量易得的变量指标，并不能全面地反映社会资本的本质，因此社会资本度量指标完善问题是下一步研究的方向。同时，考虑到数据可得性，本文选取了创业板中小型上市公司来进行研究，后续研究需要进一步扩展到一般型中小企业，以检验研究结论是否具有普遍意义。

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