经济泡沫论文精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇经济泡沫论文范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

篇(1)

在经济发展的过程中，经济环境也会相应的发生变化，且一直处于变化当中。经济环境变化之后，经济变量也会发生变化，在经济环境变化的过程中，就存在着产生泡沫经济的可能。在计划经济时期，我国存在着重复建设，尽管经济体制已经转变为市场经济，而且经济环境也发生了变化，但是计划经济时期的思维方式以及政府直接参与经济建设的习惯仍然存在，会导致泡沫经济发生的重复建设就存在，因而，泡沫经济发生的可能性就比较大。

二、虚拟经济模式下防范泡沫经济问题的对策

1.支持虚拟经济的适度发展

在商品经济不断发展的过程中，为了更好的满足资金融通的需要，就产生了虚拟经济，虚拟经济产生之后，社会融资的问题得到了良好的解决，而且社会资源的配置效率也得到了提高，基于此，我国要适度的支持虚拟经济的发展。在发展虚拟经济的过程中，要基于我国的实际情况，对虚拟经济和虚拟资本进行科学的研究，进而营造出适合虚拟经济发展经济环境及政策环境；在发展金融衍生品时，首先要进行试点，以便于研究其可行性，具有极强的可行性之后在逐步的扩大规模；建立完善的制度及法律政策，为虚拟经济的发展提供保障。虚拟经济的发展以实体经济为基础，不过，实体经济的规模和速度并没有虚拟经济大，如果虚拟经济过度发展就会出现泡沫经济，因此，我国要强化银行的贷款风险意识，加快国企改革的步伐，并建立金融危机预警系统。

2.建立虚拟经济的预警指标体系

为了保证虚拟资本和实体资本之间的比例处于最佳状态，实现二者的共同发展，就需要建立完善的虚拟经济预警指标体系。通过预警指标体系，可以预测经济波动的趋势，当处于临界境界点时，在发出警报引起决策层注意时，还会提供一些措施和建议，从而有效地保证经济健康发展。

3.强化金融监管，防范和化解泡沫经济风险

虚拟经济会受到实体经济的束缚，在发展的过程中，这种束缚被突破，而且效率越来越高，因而，虚拟经济发展的过程就是金融创新的过程中。在金融市场中，经济制度的不完善、经济主体行为的异化，导致金融市场经常出现泡沫，因此，为了保证金融市场的正常发展，防止泡沫经济的产生，就需要加强金融监管。首先要建立完善的金融市场运行规则，减少大炒家投机行为的发生，其次要限制资金的流动性，避免因为流动性太强引起金融市场的动荡。当前，在我国的股票市场、房地产市场上，由于投机行为的过度发展，导致虚拟经济的发展过热，如果这种状态持续下去，必然会导致泡沫经济的发生，因此，要抑制投机行为的发展，将泡沫经济风险化解掉。

三、结论

篇(2)

关键词：ST股票；价格泡沫；动态自回归；单位根检验

中图分类号：F832.51 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）26-0195-03

引言

金融资产价格泡沫主要是其在连续时间段突然价格上涨，并形成其价格连续上涨的预期，由此提升其市场价格，其中超出其实际价值部分就是泡沫。随着证券市场的发展，股票泡沫问题逐步显现。

ST股票是中国证券市场上比较特殊的股票群体。截至2013年12月31日，沪深两市A股共有458个股票目前或曾经被特别处理，占目前全部上市股票的比例为24.59%；目前在交易或停牌的ST股票数量为136家，占目前全部上市股票比例为8.9%。ST公司大多经营业绩差、债务负担沉重，其中，多家ST公司资产负债率甚至超过10倍，部分ST公司已无主营业务，公司的营业收入为零。但是，ST板块在市场中交易火爆，价格波动巨大，股价往往呈现出与股指背离的表现。根据Wind咨询统计，截至2013年12月31日，2011年沪深两市A股ST板块平均涨幅超过20%，大幅度超越股指表现，如表1所示。

ST股票背离于市场的表现使其所代表的投机泡沫严重干扰了金融和经济系统的正常运行。因此，研究中国证券市场的ST股票的价格泡沫现象，对于维护证券市场的合理秩序、强化证券监管部门的监管职能、保护投资者合法权益以及构建有效证券市场具有重要的现实意义。本文根据我国股票市场的现实情况，选择合理的度量模型量化我国股票市场ST股票泡沫的程度，并从微观角度解释和分析我国股市ST股票泡沫问题。

一、文献综述

资本市场泡沫相关研究是市场效率、投资者行为等领域研究的热点，相关研究结论总结如表2所示。

以上研究从不同角度采对资本市场整体以及金融资本泡沫问题进行了理论与实证分析。本论文试图在其基础上，更进一步剖析我国证券市场中ST股票价格泡沫的具体情况。

二、我国证券市场ST股票价格泡沫的动态自回归实证检验

（一）研究方法

1.实证研究方法

论文运用动态自回归检验方法实证分析我国证券市场ST股票价格泡沫的现实情况。由此，构建一阶自回归模型：

Pt=θPt-1+εt

其中，θ为股票价格的滞后一阶的自回归系数，εt为随机波动项，服从白噪声过程。对泡沫的检验就是对θ的检验，只要检验其中的θ是否与1有显著差别，其原假设为H0：|θ-1|=0。当θ满足|θ-1|=0时，股价水平处于正常情况，即接受原假设时股价不存在泡沫。若拒绝原假设且θ>1，则ST股票存在泡沫；当θ

进行实证检验时，选择动态的数据段来计算θ值，并对其进行动态一阶自回归检验。

2.价格指标的选择

收盘价是整个交易日内ST股票交易双方博弈的结果，因此，本论文在研究ST股票泡沫时选取收盘价作为价格指标。

同时，考虑到研究对象是ST股票，而整体ST股票的价格水平是以ST板块指数形式来体现的，因此，论文选取ST股票指数（993072）的收盘价格作为研究对象，同时选取上证综合指数和深证成分指数的收盘价作为参考对比指标。

（二）实证数据

论文选取ST股票指数（993 072）、上证综合指数（000 001）以及深圳成分指数（399 001）1991年5月18日―2012年12月31日的日收盘价格对Pt=θPt-1+εt中的θ值进行动态检验。

本论文实证数据获取于Wind资讯、锐思数据库、CCER色诺芬数据库以及“大智慧”股票交易系统数据库。根据日收盘价格分别描绘出ST股票指数（993 072）、上证综合指数（000 001）以及深圳成分指数（399 001）的日数据图（如图1、图2、图3所示），其中，横轴表示数据点对应日期，纵轴表示综合指数的收盘价格。

（三）实证检验结果

1.股市价格泡沫的检验（θ序列检验）

分别对ST股票指数（993 072）、上证综合指数（000 001）以及深圳成分指数（399 001）日收盘价格序列进行动态一阶自回归检验，得到3个θ序列。从检验的结果看，ST股票、上海与深圳股票市场拒绝θ等于1的假设，可以得出我国ST股票存在价格泡沫的结论。依据θ值对1的偏离，可以描绘出ST股票、上海和深圳股票市场的价格泡沫水平，如图4、图5与图6所示。

比较ST板块与沪深两市的泡沫状况与三指数的运行趋势，可以发现：在市场处于快速上行阶段时，存在较大泡沫。就泡沫程度而言，1994年之前市场泡沫最为严重，2006―2007年也存在较大程度的泡沫。

2.ST股票泡沫序列的检验

对于ST股票日均泡沫水平，其与沪深股市泡沫相比波幅显得更大。需要进一步分析ST股票泡沫究竟是理性还是非理性泡沫，本文对其进行平稳性检验。

平稳性检验，本文采用对ST股票泡沫序列进行自相关实证检验，可以得出其序列自相关系数没有迅速趋于0，表明ST股票泡沫序列是非平稳的。

进一步，本文对ST股票泡沫序列进行单位根检验，结果如表3所示。通过单位根检验，可以发现在1991―2012年，ST股票泡沫序列的t检验统计量均小于显著性水平1%的临界值，即在99%的置信水平可以拒绝原假设，序列存在单位根，表明ST股票泡沫序列都是平稳的。

通过实证分析可以发现，结果并不能拒绝原假设。由此可以得出，ST股票泡沫序列存在平稳特征的结论，并可以退出其泡沫为理性泡沫；而当市场处于快速上涨的时期，我国ST股票泡沫属于非理性泡沫。

三、结论

本文针对ST股票指数在1991年5月18日―2012年12月31日的日数据样本，使用动态自回归方法检验我国ST股票泡沫的水平，利用单位根检验方法进一步对其日泡沫序列进行分析，得出以下结论：

第一，我国ST股票长期存在一定程度的价格泡沫，且泡沫水平较高。值得注意的是，在市场指数上升时，泡沫水平会快速上升。

第二，我国ST股票价格泡沫总体上属于理性泡沫，同时也存在非理性泡沫。值得注意的是，非理性泡沫在股价连续大幅上升时表现得更为明显。

ST股票价格泡沫的累积不仅会造成投资者的巨大损失，还会影响证券市场。由于我国股票市场市场机制有待完善、上市公司整体质量有待提高、市场监管有待深化，这些都有可能导致ST股票的市场价格偏离其真实价值，形成股价泡沫。

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篇(3)

【摘 要】本论文对泡沫沥青再生技术与传统技术相比的优点、国内外研究现状、开发内容进行研究，该项目将产生巨大的社会、经济和环境效益。

【关键词】泡沫沥青冷再生混合料技术性能；现状；优点；发展趋势；开发内容

Cold recycling of asphalt mixture bubble technical performance of

Ma Jun-hua

(Luquan Highway Design Quality Supervision Center Luquan Hebei 050200)

【Abstract】The paper on the foam asphalt recycling technology and the advantages compared to conventional technologies, research status, development of content for research, the project will have huge social, economic and environmental benefits.

【Key words】Cold recycling of asphalt mixture bubble technical performance;The status quo;Advantage;Trends;Development of content

1. 前言

多年来沥青路面发生严重的早期病害，不得不使人们对此结构产生质疑。长期以来，人们普便认为半刚性基层的最大优点是板体性强，有很高的承载力，但是对它的缺点（如半刚性基层由于温缩和干缩容易引起沥青路面的反射裂缝），却不重视，一旦半刚性基层发生破坏，造成的后果往往是致命的。传统的做法就是“开膛破肚”式的维修，不仅工期长，造价高，而且带来大量废料无法处理。同时，经过十多年的运营，目前许多沥青路面已进入了大、中修期，每年约有12%的路面要大修，初步估计每年沥青路面废料量达220万吨，如何对这些废料采用再生技术进行回收，用于路面新建或维修工程中，既有利于环保，又可节约大量投资。尤其是在一些资源紧张地区，大量的旧路面材料再生利用，对于减少污染，保持水土，以较少的投资修筑更多的公路，具有重要的意义。为了解决上述我国公路建设面临的迫切问题，寻找一种新型路面结构既能避免由于半刚性基层引起的病害；同时又能解决大量路面材料废弃后造成的污染问题成为当务之急。为此，本论文对此进行专项研究，而泡沫沥青冷再生混合料就是在这种情况下应运而生，开展泡沫沥青冷再生混合料专项论文研究无论是对环境保护、减少污染，保持水土、节约投资还是对路面的使用性能，都具有重要价值、与此同时这一论文的开展也符合行业发展的需要。

2. 国内外研究现状

泡沫沥青是1957年由美国Csanyi教授发明的，但发展较慢，直到上世纪90年代，随着施工机械的发展而得到普遍的重视。主要原因有以下几个方面：一是最初没有合适的设备提供这项技术；二是这项技术最初时属于私有专利，限制了技术的发展；第三由于近些年来对资源及环境保护的重视，人们更多地对旧有材料回收利用，从而促进了人们重新利用及开发这项技术，现在新的设备及工艺使得泡沫沥青这项技术得以更容易地实现和运用，从而在工业发达国家越来越普便地使用。Csanyi教授的研究证实，通过向热沥青中引入蒸汽可以产生大量沥青泡沫，此沥青泡沫可有效地用于稳定质量较差的砾石、砂、黄土等路用材料，形成低成本的泡沫沥青混合料，1968年澳大利亚的Mobil Oil以冷水替代热蒸汽，改进了原有生产工艺并于1971年注册专利，该方法使得泡沫沥青实用性增强，并且降低了生产成本。其原理是通过向热沥青中加入少量的冷水，沥青的温度传递给水，使水产生急速的气化而使沥青的表面积大量增加，体积膨胀，产生大量的沥青泡沫，沥青粘度在短时间内变得相当低，这种状态的沥青可以很方便的与冷湿粒料拌和均匀。粒料不必像热拌沥青混合料中必须加热至高温而耗费很多能源，沥青也不必像乳化沥青一样需经额外的加工乳化。因此，泡沫沥青使用起来相当方便。泡沫沥青冷再生混合料可用专门的冷再生设备在现场拌和，也可厂拌，然后将混合料摊铺、碾压成型后即可。目前，德国、南非等一些国家在这一技术领域的研究发展比较快，并积累了一定经验，据国外许多国家的应用情况，泡沫沥青再生技术与传统技术相比，具有以下几方面的优点：

（1）可用于处治各种类型的材料（包括劣质的路面料）可以用泡沫沥青稳定的集料范围较广，可以是高质量的碎石，低等级的砂石料、矿渣、破碎的沥青混凝土回收材料RAP（recycled asphalt pavement）等，因此可以根据实际施工条件就地取材。

（2）施工期短，养护工作量小，可尽快开放交通泡沫沥青混合料拌好后，可以立即压实，压实结束即可开放交通，施工工期可以大大缩短，尤其是在城市道路维修中，可以明显减少对繁忙道路的交通影响。泡沫沥青再生混合料可以在各种天气条件下进行施工，如冷天和雨天，都不影响其使用性能。

（3）生产工艺简单、节约资源、降低成本、减少污染、利于环保。与热拌沥青混合料相比，泡沫沥青冷再生混合料只需将沥青加热，石料不需加热，可以节省大量的资源，因此泡沫沥青混合料是一种经济、环保的道路材料。与其它冷法拌和技术相比，对沥青及水用量低，从而减少了费用。从环境角度来讲，避免了挥发物质的生成。

（4）混合料可存放较长时间，保持其工作度。泡沫沥青混合料可以储存达一个月时间，不会影响其使用性能，这样可以很方便的应用于道路的日常维修。

（5）混合料可用作修复沥青路面和基层的病害，有较高的剪切强度、水稳定性。泡沫沥青混合料增加了粒料的剪切强度，同时减小了粒料对水的敏感性。泡沫沥青混合料的强度特征接近水泥、石灰等稳定材料（半刚性材料），但其具有柔性和良好的抗疲劳特性，用其取代半刚性材料铺筑道路的基层可以有效的减少反射裂缝。

（6）有较强的抗变形和抗疲劳性能。

（7）有利于柔性路面与半刚性路面的联结。

3. 发展趋势与省内需求

近年来，河北省内的一些沥青路面，经过十多年的运营，已进入了大、中修期。同时，仍有相当数量的二级公路需要改造，但如何改建和翻修这些路面，既能降低成本又能提高性能，同时又有利于环境保护，是摆在公路建设者面前的一道难题。采用泡沫沥青冷再生，不仅能解决传统道路维修造价高、浪费资源和污染环境的缺陷；同时将高等级道路的铣刨料用泡沫沥青冷再生，并用于为数众多的县乡道路，可以大量节省投资，又可解决旧料的处理问题。因此结合河北省乃至全国实际情况，对泡沫沥青冷再生混合料进行系统的研究，在资源有限、环保越来越受到重视的今天，无疑具有广阔的发展前景。

4. 主要研究开发内容：

4.1 原材料特性分析。（1）回收的旧沥青路面材料的性能分析包括沥青含量试验、含水量试验、混合料的级配筛分试验研究、公路沿线主要路用材料性能调查研究；（2）泡沫沥青特性研究。以沥青膨胀率和半衰期为控制指标研究不同沥青种类、不同用水量、不同温度下沥青的发泡特性。

篇(4)

论文摘要：文章对房地产市场泡沫的产生与危害及其对策作简要分析。2010年我国政府对房地产市场进行了一系列的经济改革和政策调整，旨在抑制过快增长的房地产泡沫经济，保障房地产市场稳定健康的发展，维护广大人民的住房权利。

一、房地产市场泡沫

所谓泡沫经济，是指由于人们非理性的经济活动，导致某种交易物的价格剧烈增长，这个价格远远超过其本身的价值。这种突然形成的高价，不能长期维持，按照经济规律，经过一定的时间它必然会下降到符合其价值的水平上，这种现象就像泡沫的破裂一样，所以称作泡沫经济。当这种现象发生在房地产市场时，便形成了房地产市场泡沫经济。

房地产市场泡沫的大规模爆发最早产生于日本。从1985年开始，日本政府为了刺激经济发展采取了非常宽松的金融政策，鼓励资金流入房地产市场，同时由于美元贬值，大量国际资本进入日本的房地产业，导致房价飞涨，使得国民纷纷投机房地产市场。

二、我国房地产泡沫的产生

近年来，由于房地产业所带来的巨大经济效益，各地政府对待房地产项目几乎是一路绿灯，在政策与经济上都给予其相当大的扶持力度，这使得房地产业的发展势头过于强劲，一跃成为国民经济的支柱产业。但这种非理性的发展，使得房地产业已经显露出超出国民经济承受范围的苗头，房价一路飙升，许多地区的房价已经远远超过了普通民众的购买能力，“地王”与“天价”楼盘不断地涌现，房地产业已经成为暴利行业的代名词，其产生的经济泡沫也在不断增长。主要有以下原因：

第一，居高不下的市场需求导致房价非理性上涨。需求是市场的根本推动力。我国是一个人口基数庞大的国家，国民对住房的需求量始终维持在一个较高的水平，加之近年来我国城市化速度的加快，住房需求一直居高不下，在这种长期供不应求的状态下，由于没有政策的限制，开发商掌握了市场的主动权，在利益的驱动下，房价的上涨逐渐进入了一种非理性的状态，并且开始了恶性循环，使得整个房地产市场一直维持在一种高房价、高需求的状态，而且房产的价格已经远远超过其本身的价值，从而促成房地产泡沫。

第二，我国土地的稀缺性导致房价随地价飙升。我国的土地供给尤其是城市建设用地的供给量十分有限，由于房地产市场的高利润性，众多的大型企业纷纷介入，大量的国内企业资本进入房地产市场，导致土地市场的竞争十分激烈，土地出让金动辄几十亿上下，地价的猛涨导致房地产开发成本的直线上升，开发商为了获得高利润回报，只有不断抬高房价，最终把负担全部转嫁到了购房民众身上。

第三，银行等金融行业支持过度。我国房地产开发项目中有超过50％的资金是来自于银行，银行为了追求利润，将资金大量注入房地产市场，间接地促进了地价的飙升；同时，银行本身盲目的扩张信贷规模，忽略了房地产市场的风险性，致使各种投机行为愈演愈烈，不断堆积金融风险，也为房地产泡沫的产生埋下了隐患。

第四，各地方政府对财政收入的追求。由于房地产行业的高利润性，其在很多地方都成为了当地的支柱产业，为地方的经济发展和政府的财政收入做出了重大贡献，所以，对于房地产行业，各地政府都给予了很大的支持，导致房地产的政策过于宽松，地方政府不能切实有效地发挥政府的监管作用，使得房地产市场的发展缺乏合理的规划与管理，这也是房地产泡沫形成的重要因素。

三、房地产泡沫的危害

第一，广大民众的住房权益无法得到保障。房地产泡沫破裂前最直接的危害就是房价过高，这使得人民大众无力购房，或者说一旦购房便背上了巨额的银行债务，成为所谓的“房奴”，一方面大量的资本投入房地产市场，另一方面人民的住房需求却始终得不到满足，这违背了广大人民群众的利益，不利于社会安定与发展。

第二，泡沫破裂会引发严重的金融危机。从日本的泡沫经济破裂可以看出，无论是银行、企业还是投机者，大量的国民资本投入了房地产行业，一旦泡沫经济破裂，将会引发剧烈的金融危机，企业倒闭，投机者破产，最终银行将会成为最大的买单者，由于银行关系到国民经济发展的命脉，银行的亏损对整个社会带来的经济灾难是难以估量的，不仅如此，这场经济灾难对国家今后的发展将会产生长久的负面影响。

四、房地产泡沫的对策

第一，银行实行严格的信贷审核机制。由于房地产业的主要资金来自银行，要严格的控制银行的信贷项目，杜绝信贷违规操作，严防不良贷款产生；同时，要严格控制房地产业银行资金的比重，防止控制投机行为，为房地产市场的稳定发展提供良好的金融条件。

第二，加强管理土地市场。土地交易价格是房价的风向标，因此要对土地市场进行严格规范，出台相应的政策来遏制囤积土地等各种土地投机行为，保证土地市场的规范健康发展。

参考文献：

篇(5)

【关键词】人民币；汇率；资产价格；波动

摘要中提到了人民币汇率与生产力水平的联系，又指出了企业财富创造与生产力水平的关系，企业的资产价格可以从公司股票价格中反映出来。一般情况下，人民币汇率与企业资产价格间是呈现出正相关性的，但是人民币的汇率和企业资产的价格波动是由一系列外在因素共同作用下产生的，因此具有不稳定性，这也会影响人民币汇率与企业资产价格的相关性关系。本文将首先理顺汇率与资产价格的相关性，在此基础上从多个方面分析人民币汇率与资产价格波动的连串问题。

1人民币汇率与资产价格

了解人民币汇率与资产价格波动的相关性首先要对人民币汇率和企业资产价格有一个清晰准确的理解，只有这样才能对接下来的具体论述有更加深入的理解。首先，论文接下来将会把汇率和资产价格分成两部分进行较为详细的论述。

1.1关于人民币汇率

汇率就是一种货币对另一种货币的兑换比率，通俗来讲就是用一种货币表示成另外一种货币的价格。汇率存在的原因是世界各国家使用的货币名称和货币价值是不统一的，因此需要存在一国货币兑换另一个国家货币的兑换比率，以便各国进行经济往来。

汇率并不是一成不变的，它甚至成为国家为达到其政治或经济目的而实行的一种金融手段。通货膨胀与通货紧缩，利率的上升与下调，国家间交往过程中出台的各种政策和政治经济性决议等都会对一国及其相关国货币的汇率产生影响。

1.2关于资产价格

资产价格和人民币汇率理解起来的方式相仿，资产价格就是指将资产转换成货币的比例，换句话说就是一单位的资产能够转换成多少单位货币的问题。

资产价格泡沫是指资产价格，其中尤其是指股票和不硬的价格，逐渐向上偏离由产品和劳务的生产，就业，收入水平等实体经济决定的内在价值相应的价格，并且造成市场价格的快速回调，使得经济增长陷入停顿的一种经济现象。资产价格泡沫一般是由一些投资行为尤其是一些带有投机性的投资行为产生的。资产价格泡沫会带来投资增长的现象，但是这往往是虚假繁荣的表现，资产价格泡沫如果一味扩大一定会增大金融系统的风险，更可怕的是可能带来金融危机，就是因为资产价格泡沫包含了对实体经济内在价值的偏离，所以是很脆弱的。如果泡沫资产大量的由银行贷款形成，这种风险性就会发展成大规模的金融风险，并且进一步导致一个行业的经济增长止步不前甚至出现经济倒退的后果。

次贷危机发生后，造成了美国的金融行业的大量亏损，这导致货币的流动性变得紧张，在这种情形下，美联储采取的应对措施是大幅度的降息以及提供注册，以此来帮助金融行业提升货币的流动性。大幅度降息，提升或流动性带来的结果就是美元大幅度的贬值。而美国作为世界上最主要的货币形式，很多的国家都有美元的外汇储备，美元贬值意味着这些国家的外汇储备也贬值，实际上是各国为美国的危机买单。

去年的各类经济体货币汇率贬值幅度统计数据显示，巴西，俄罗斯的货币贬值幅度较大，人民币位居第九，分析原因，巴西和俄罗斯是主要的大宗商品出口国，其国内经济也在当年陷入一定的衰落期，致使其货币汇率一落千丈，与此相比，一些商品货币国家虽然也是依赖大宗货物出口，但是作为较发达的经济体，国内的经济并没有明显恶化，所以这些国家的货币贬值幅度要远低于前者。亚洲的一些国家多数是大宗商品的进口国，其经济增长在当今新兴经济体中仍然差强人意，因此这些亚洲国家的货币贬值幅度比较温和。

2货币政策的传导机制和货币数量理论角度分析

政府相关部门对人民币汇率的调整涉及到国家的货币政策，包括企业的资产分析都要以国家货币政策为依据，货币政策中也要涉及关于货币数量理论的内容，因此论文接下来的一部分将主要从货币政策和货币数量理论两个方面来讲述关于汇率与资产价格的相关问题。

2.1货币政策的传导机制

货币政策的传导机制表明，高流动性会造成利率在短期内呈下降趋势，而短期利率的下降会不可避免的带来名义利率的长期性下降，由于传导规律的存在，长期利率下降会造成股票价格上升，股票价格的变化就与企业资产价格波动相挂钩。

货币流动的价格的衡量手段是以利率水平为依据的，利率分为长期利率和短期利率，长期利率和短期利率之间是存在密切的联动相关性的，债券资产，比如国债的回报率可以作为长期性利率水平的衡量标准。

债券也存在利率，债券利率的下降和股票价格上升可以通过替代效应解释。当债券这一类资产的回报率下降时，更多的资金会选择进入过票市场以求得更高的收益，资金的进入使股票价格上涨，回报率降低，一直达到股票资产应有的风险溢价水平为止。其中，风险溢价是指人们面对高低不同的风险，并且了解高风险高收益的规律，个人承受风险的限度会影响其对风险的选择，甚至是只愿意接受较确定的收入。

2.2货币数量理论角度

货币数量理论表明，如果市场上货币的流动性高于经济市场的实际需要的时候，就会抬高市场上的价格水平。物价水平保持稳定状态时，资产价格就会上涨。

对前面的问题进行总结分析，在理论上已经给出了货币流动性对股票类资产的价格具有作用机制这一问题的解释说明，较为宽松的货币流动性会对股票市场起到推动性作用。

3汇率与资产价格传导途径分析

汇率是外汇市场的价格，资产价格是资本市场的价格，汇率与资产价格的传导机制根本来说是一种价格变动引起另一种价格相应变动的途径。论文接下来的一部分将会就汇率与资产价格间的传导，着重介绍汇率与股价间的传导，二者间的传导途径。

3.1利率途径

货币市场资金的价格由利率表示，利率在货币市场中的作用是传递股票市场和外汇市场价格变动影响，作为一种传递的媒介存在，利率平价理论是沟通外汇市场和资本市场达成均衡的桥梁。经调查研究，在一些国际舞台上地位较高的国家中，利率与汇率和股票价格之间的关系呈现负相关性。本国的货币贬值，说明本币投资的风险性会提高，这就导致投资者行为发生相应的变化，投资者会减少本币的持有量，转而增加外币的持有量，这一行为会带来资金外流的结果。在这一情况下，本国的货币相关部门会实施相应的政策，采取一定的手段来提高利率水平，从而达到维持外汇市场货币供求平衡的目的。这一做法将会影响公司的投资和股票市场上的资金供应量，即导致股票市场上股价的波动，从另一个层面上讲就是导致了企业资产价格的波动。

3.2外汇储备与汇率的关系

汇率的波动与外汇占款和外汇储备有直接的关系，外资引入我国后需要兑换成本人民币才能流通使用，所以我国需要投入大量资金增加货币需求量，这形成了外汇占款，而外汇储备增多意味着本国货币购买力增强，外汇储备的产生是由于大量的贸易顺差和资本的净流入，一国产生大量的外汇储备意味着大量外汇流入央行，央行随即按照及时汇率发出相应的本国货币，大量的外汇储备导致大量的本币发行流入市场，市场流动性过剩，而提高利率是回收流动性的主要途径，这一做法最终导致本国货币升值。

4总结

汇率对价格的影响尤其是对资产价格波拥南喙毓叵笛芯克孀沤鹑谑谐〉闹鸩椒⒄贡涞迷嚼丛匠墒欤由于汇率对资产价格的影响重大，所以金融市场担负着更大的风险，汇率的不稳定性也让资产价格面临着更加严峻的挑战，在我国汇率与资产价格传导途径不够通畅，因此我国需要新的承载这些联动机制的变量保持人民币汇率稳定。结合经济行为和政策手段保持汇率在平稳区间内波动，才能为资产提供安全稳定的经济环境，促进国内经济的健康增长。

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篇(6)

个人概况

姓 名： 刘富灿

性 别： 男

出生年月： 1983-9-15

健康状况：良好

学 位： 大学本科

专 业： 统计学

研究方向： 投资决策与分析方向

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教育背景

2002年9月－2006年7月就读于厦门大学经济学院。

1999年9月－2002年7月就读于福建省武平一中。

所修课程

主修课程：投资经济学，房地产投资学，投资项目评价与风险分析，证券投资学，投资项目概预算；

辅修课程：管理学，西方经济学，国际经济学，计量经济学，货币银行学，财政学，统计学，运筹学，中级财务会计，市场营销学，公司理财，管理信息系统，企业经营与市场竞争，经济预测与决策，C语言及应用实例，计算机在统计学中运用；

科研、论文情况

毕业论文《房地产泡沫问题初探》。

英语水平

顺利通过全国大学生英语四六级考试（四级75.5分，六级497分）。

计算机水平

顺利通过全国计算机等级考试三级网络技术。

所获奖励

2002年获龙岩市三好学生。

2003学年获校三等奖学金。

2004-2005连续两年获厦门市政府助学金。

2005学年获国家一等助学金。

工作实践

参加03年厦门市交通旅游市场调查。

参加04年福建省大学生模拟炒股大赛。

参加05年晋江市房地产消费者市场调查。

现供职厦门基兴阁房地产公司

个性特点

做事认真，能吃苦，工作责任心强。

求职意向

1.投资顾问（房地产投资，证券投资，金融银行）

2.统计分析（财务）

3.网络管理（网站维护，程序开发）

篇(7)

【关键词】氧化铁；工艺泡沫渣；工艺优化；钢铁料消耗

随着建筑行业的飞速发展，对钢材质量的要求也越来越高，在钢材质量、产量不断提高的大前提下，如何将成本降低、提高经济效益，如何在原材料不断多元化的今天将成本降低，已经成为现代电炉企业应该探索的方向。重庆某钢铁集团，名为重钢公司就有一座60吨的超高功率电炉，采用两支炉壁氧枪、一支炉门氧枪、一支可以用来快速化渣的EBT氧枪、用碳粉罐来吹富碳分泡剂种过渣的供氧系统。但是因为水冷碳氧枪无法正常的工作以及部分操作原因，炉渣内的全铁含量一直比较高，最高含量竟达34.15%，平均的含量也有22.21%，这表明在生产过程中，铁料的消耗比较高，钢水收得率比较低。那么如何将这种现状改善，将炉渣内的全铁含量得以控制，就显得非常重要了。

1 重钢公司60吨电炉的主要技术参数

表1列出了60吨超高功率电炉的主要技术参数

配碳的方式采用的是煤质增碳剂、热装铁水的方式，发泡剂是灰分小于等于24%、固定碳大于等于72%的富碳发泡剂。重钢公司电炉所用渣料的主要成分表如表2所示。

2 泡沫渣的机理

在冶炼的过程中，当将气体充入炉渣中，渣液溶解以后成变成气体的液膜，就会形成很多气泡，主要由2CaO·SiO2·3CaO·P2O5、MgO、MgO·SiO2等悬浮物质点分割，随着炉内气体不断逸出，气泡的压力会不断增大，溶解后的渣液的体积会同气体的膨胀而变大，这也就是泡沫渣形成的机理。

炉渣中的氧化铁含量、炉渣的碱度、熔池的温度、炉渣中的氧化镁含量以及喷吹的碳粉质量等是影响泡沫渣的质量主要因素。良好的泡沫渣要具备以下特征：

（1）烗渣原料应该可以迅速熔化成液态，而且黏度适中，而且排出的气体可以形成气泡并能保持一定的时间，也就是成泡的时间距离气泡破裂最好为4秒到8秒之间。

（2）要有适宜的炉渣黏度，保证良好的炉渣炉动性，既要防止出现过大的黏度，保证冶金过程中化学反应具有达到标准的硬度，而且要保持悬浮物质量在一定的数量，也要防止炉渣过稀，因为过稀的炉渣会加剧侵蚀炉衬。

（3）渣内的氧化铁应该保持在14%到20%之间，因为适宜的氧化铁含量可以满足炉渣溶解所需要的浓度。

（4）满足标准的泡沫渣，其渣中的铁珠最好保持在合理的水平，从炉内流出的炉渣可以看出呈现没有乳化特征。

2.1 炉渣中氧化铁的含量和泡沫渣的质量之间的关系

炉渣中的石灰通过氧化铁溶剂进行溶解，而且在冶炼的过程中氧化铁可以维持一些化合物的稳定，同时可以保证渣系性质，从而使炉渣可以满足冶炼要求。这包括氧化性炉渣脱磷，适量的氧化铁可以保证炉渣流动性。而且熔池中钢水含碳量很低时，应该将发泡剂碳粉喷入炉中，让其与炉渣里的氧化铁发生反应从而产生需要的气体。如果炉中有过高的氧化铁，尤其是其含量大于20%时，就会将悬浮物质点硅酸二钙降解，从而使炉内的发泡质量降低，钢铁的耗费增加了，对炉衬的侵蚀作用也特别明显。大量的实践表明，如果渣中的氧化铁保持在20%到40%之间，泡沫化的过程可以顺利地进行，如果氧化铁的含量在20%到40%之间，此时炉内就会出现水渣，如果炉内的氧化铁含量较低，在7%以内，炉渣有可能会出现炉渣黏度太大或是出现乳化的现象，从而不利于炉门流渣操作以及钢渣之间的物理和化学反应。

2.2 吹氧量对炉内泡渣的质量所造成的影响

一般的条件下，在氧化钙的含量相同，熔池里出现脱碳反应的情况下，如果吹氧量越多，脱碳时产生的气体也就越多，渣里所含的氧化铁也会增加，泡沫渣高度也就越大。如果熔池中的碳含量比较低，吹氧量越多，氧化铁的含量也就越高，这样泡沫渣也就越不稳定。

2.3 喷吹碳粉对炉内泡沫渣质量所造成的影响

喷吹碳粉具有以下两个主要作用：一是可以降低渣所含的氧化铁，将泡沫渣的黏度提高，从而将泡沫渣的质量提高；二是喷吹的碳粉可以与氧化铁发生化学反应生成一氧化碳气体，从而为炉渣的发泡提供气源。

3 工艺的优化

3.1 进行优化工艺前的冶炼效果

因为渣中的氧化铁对设备和工艺具有影响，所以本论文将讨论如果降低氧化铁的含量。通过总结历史数据，统计了1月份到5月份的数据。具体的部分数据如下表所示。

从表3的数据可以看出，全铁的含量最高可达31.38%，平均的含量就达23.14%，每炉的发泡剂用量固定的平均量为100千克，渣中的全铁含量总体较高，氧化铁的含量过高，会使炉渣的密度增加，从而使铁料增加，影响了脱碳的反应速度。此外，铁的含量过高也是溶解氧含量过高的表现，容易出现其他的夹杂物。而且，渣中的铁与碳粉发生还原反应，这是吸热反应，容易浪费电能，增加损失。

3.2 优化工艺

如表4所示

根据优化工艺以后的数据，可以采取具体的优化措施，如下所列：

（1）造渣操作要与供电制度以就脱碳反应相结合，合理的将供供电强度以及供氧控制，将喷吹碳粉流量调整。

（2）在冶炼的前期，要以脱磷、造氧化炸为主，控制吹氧的流量和角度。等到炉渣泡沫化充分以后，再进行脱碳反应。根据炉渣的情况以及脱碳的速度控制喷吹发泡剂的操作。

（3）如果碳含量在0.2%到0.5%之间，就要降低枪位，大量地喷吹碳粉，从而可以将渣中的氧化铁含量降低，也可以将剧烈沸腾机率降低。

（4）根据终点情况以及炉渣的情况调整碳粉喷吹操作，适时地流渣，并补造新渣，从而保证泡沫渣的高度。

（5）在冶炼的最后，在终点喷吹富碳发泡剂，如果终碳较低就喷吹两分钟左右，如果终碳较高就喷吹一分钟左右。对稠化终渣以及调整渣系能够起到非常好的效果，从而调整了渣中的氧化铁的含量，将生产工艺的铁耗降低。

4 结论

通过对喷粉量的分阶段控制，优化了供电曲线和吹氧的强度，从而保证了泡沫渣的黏度和高度。在冶炼的中期适量的放渣，前及时补造新渣，从而可以保证钢渣流动性。并且，在出钢前喷粉可以降低渣中全铁的含量，从而将铁耗降低，这样渣中全铁的含量可以控制在20%左右；在出钢前喷粉也可以稠化终渣，从而控制住了出钢的下渣，这样可以保证钢水质量。

参考文献：