产权交易中心精品(七篇)
时间：2023-03-01 16:25:58
序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇产权交易中心范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。
篇(1)
关键词：股权交易平台;顺德;试点
一、创业版的困惑
根据深圳证券交易所宋丽萍总经理的介绍，“创业版”推出的主要目的是为新的科技、新的产业在创业初期提供资金支持，成为创业创新的“助推器”。但由于没有过滤及预上市，目前的情况基本是公司上市之初故事很好，但高市盈率使之成为部分人套钱的工具。这种方式的“套钱”，不仅没有达到“创业版”的目的，而且还是以牺牲今后大众对股市的信心为代价的。为解决这一矛盾，最好的方式是先由比较熟悉企业情况的人购买股份，进行局部流通，然后再上市。VC/PE原先设计上均具有此功能。也被希望为“创业版”的孵化器及过滤器，但实际上VC/PE目前在中国更多被作为理财产品，由专业人员对项目进行包装。其选择的项目往往是大型项目，或能讲出动人故事的项目，上市可能性高的项目。本质上更象是展现专业人员包装水平的平台，出来的都是整形美女。但我们真正需要的是原生态的美女。只有通过创造出“自然选择”的平台，才能过滤出有上市价值的企业。这就是所谓的规划森林，让树林自由生长。只有适合所有层次的自由交易平台才具备上述功能。而此平台与VC/PE的结合，能使双方受益。
二、美国OTCBB证券交易报价系统
要解决上述矛盾，无论从“创业版”本身的设计，还是VC/PE的设计上着手，都是十分困难的。其关键点在于：必须由熟悉项目具体情况的人亲自主动地在项目初期进行风险投资。在美国具有参考意义的是OTCBB市场。即宋丽萍总经理介绍的“股份报价转让系统”，是上市资源的“孵化器”与“蓄水池”。
OTCBB是英文Over the Counter Bulletin Board的缩写，可以翻译为柜台交易行情公告榜，是NASDAQ的管理者――全美证券商协会（NASD）管理的柜台证券交易实时报价服务系统，是为不在NASDAQ全国板和小板市场、纽约证券交易所或美国证券交易所挂牌交易的证券，提供即时报价、成交价和成交量等信息报价服务系统。OTCBB对企业没有任何规模或盈利上的要求，只要有做市商愿意为该证券做市即可。体现出适应不同资本需求的多层次性。
OTCBB与主板市场相比具有：零散、小规模、无繁琐的上市程序以及较低的操作费用等特征，同时它也具有较高的风险。
NASDAQ其实最早也是分散在各地、由券商投资建立的OTC交易系统，后来实现全国统一联网，成为自动报价与交易系统，所以它与OTCBB有许多相似之处。但OTCBB与NASDAQ有着本质的不同，它是一个会员报价媒介，并不是发行公司挂牌撮合服务。与NASDAQ相比，OTCBB既没有严格的挂牌条件和标准，也不提供自动交易执行体系;既不与证券发行公司保持联系，其做市商所承担的义务也与NASDAQ不同。在OTCBB上的公司，只要净资产达到400万美元，或年税后利润超过75万美元，或市值达到5000万美元，并且股东在300人以上，每股股价达到4美元，便可直接升入NASDAQ小型资本市场;净资产达到1000万美元以上，还可直接升入NASDAQ全国市场。因此有人也把OTCBB市场称为NASDAQ的预备市场。正是由于OTCBB与NASDAQ既有区别又有联系，有人把现在的OTCBB比作80年代的NASDAQ，认为现在OTCBB与NASDAQ，正象当初NASDAQ与纽约证券交易所一样。
三、建立中国特式的OTCBB
考虑中国的实际情况，能够达到与OTCBB类似目的的方法之一，是建立地方性的股权交易平台，只要是股份有限公司，在不违反公司法的前提下，都可以进行股份交易（这更类似于地方性的NASDAQ小型资本市场）。具体而言，这一平台具有下述7大主要特点：
1.深交所的连锁分公司：可以由深交所在试点地区建立连锁分公司，充分利用深交所在股份交易上的专业经验，建立地方性的股权交易平台（下称“新交易平台”）。从某种意义上说，该平台是充分利用深交所在股权交易方面的专业知识，为各种层次的企业提供服务。根据德鲁克对企业战略的论述，对深交所而言，把专业知识服务范围扩大是其实现几何式增长的重要战略。而对试点地区而言，这是促进地区企业整合与提升的机会。、
2.地方性：中国各地区差异较大，往往是只有小区域内的企业相互之间才比较了解。将此平台设计成只是局限于某一地区，将使购买股权的人相对更加熟悉企业的情况（且很可能是相关领域的其它公司）。结合该平台“中众游戏”的特点，购买人员往往都具有一定的知识、经验及风险承受能力，不容易造成如上市公司中退市造成的公众影响。因此，可以充分放宽入场交易公司的门槛。原则上，只要信息披露充分，不违反公司法即可。因此，可以为广大的创业阶段的公司快速提供所需资金。对于只有某方面专门知识及创意的年轻创业者，还可能会得到战略投资者的综合知识与经验。只有这样，才可能创造出未来的微软。
3.直接交易：首先，由于中国目前的特点，做市商模式很容易又变成包装上市模式，做市商最终变成包装专业户。第二：作为推荐试点地区，顺德目前很难找到十分合适的做市商。第三，小区域范围内，产业往往趋于相同，同业或相关产业企业相熟悉程度较高，更愿意直接交易。第四：直接交易市场的交易情况可以为股权质押贷款等金融活动提供参考。
4.优先上市：可以规定在此平台上交易2-3年，一切正常的公司，在相关财务指标达到上市要求后，优先转版成为深交所或上交所的上市公司。由于积累了2-3年由相对熟悉其情况的本地股东（甚至是直接参与经营的股东）交易的记录，上市时无论发行价的询价，公众购买时的参考等，还是证监会的过会审批，都有具体的依据。而上市公司管理层对公司上市的熟悉程度也更高（可采取措施防止人为操控此2-3年交易记录）。
5.中众游戏：新交易平台与之前各地的产权交易中心不同。之前的产权交易中心主要是为国有产权交易服务的，必须经过评估、审批、公告等过程。是交易双方之间的大额交易的小众游戏。新交易平台形式上更加像是上市公司股东之间的网上交易，同时，由于可以设立相对上市公司更高的购买方进入门槛，使小众游戏变成中众游戏，减少交易成本。按股市流动性原理，更多人交易可提高股价。
6.内部、外部整合平台：新交易平台具有整合无效率的小型企业的作用，使社会的各种资源得到充分利用。别一方面，与全国很多地方一样，推荐试点地顺德很多企业由公有或地方经济转制而来，股权结构分散，“新交易平台”提供了内部整合的平台。
7.网购股份：既然网购是未来购物的主要平台，而且包含了不同层次的需求，那么，新交易平台作为适应不同层次股权“网购”需要的平台，相信它会有较强的生命力。
四、顺德作为试点地的优势
在珠三角所有的城市区域中，顺德是最适合作为此项创新试点地的。顺德作为改革开放的先行城市，一直走在中国改革开放的前沿。从九十年代的国有资产私有化，到目前的大部制行政改革试点，顺德早已习惯主动去适应各种变化，具有很强的摸着石头过河的能力。同时，顺德是制造业比较发达的地区，2009年GDP为1712亿元，常住人口120万，流动人口110多万，面积800多平方公里。与东莞等其它地方以外来品牌OEM为主不同，顺德在家电、家具等领域更多的是建立自己的品牌（OBM）及相应的配套厂家。顺德地方气质的2个主要方面是：一）务实，但也导致其后续的创新能力及气魄不足。二）创业精神，喜欢自己当老板，但也导致小企业及同类型企业遍地开花。相对其经济规模，顺德上市公司的数量远远不足。但同时，上述特点却为顺德成为地方性股权交易平台试点创造了得天独厚的条件。首先，顺德有大量的企业可供网上交易。第二，顺德很多制造业的资源目前急需进行整合，使遍地开花的小型，配套型企业产生整体上的规模效应，新交易平台是整合这些资源最好的平台。第三，顺德缺少创新的服务型、专业型企业，但由于制造业发达，却为服务于制造业的专业型、创新型企业提供了成长的肥沃土壤。如果有很好的风险投资方面的支持，相信一定会催生一批明日之星。第四，顺德农商银行（原信用社）为独立法人，其发展水平在县级区域领先，因此，可与深交所在建立此平台及相应结算、业务推广、网点设立上进行深入合作。综合上述，在顺德试点最好。
五、试点地新交易平台初步设计方案
以下是为该交易平台设计的初步交易及合作规则。
1.深交所与顺德农商银行、区政府各自出资40%、30%、30%建立“顺德股权网上交易中心”，深交所提供软件及进行日常经营管理。
2.与发改委协商，争取在此平台上交易2-3年的企业，优先安排上市。由于顺德正在全国试点大部制改造，此平台可以作为大部制改革的一部分，在交易过程中综合工商、税务、经贸等部门的职能，使职能部门从被动监控企业经营到主动提供整合平台。如果这种改革成功，对今后行政改革具有参考意义。因为它使行政功能从监控转到提供公共服务，降低公共活动成本。这是发达国家行政改革的方向，从统治为主到提供公共服务为主。
3.此交易平台要首先解决的一大问题是自然人交易的个人所得税问题。初步的设计是企业进入系统时备案股权原始购买成本，同时，只要企业在此系统交易，全部分配必须在此系统进行。据此，向税务总局申请个人所得税在企业退出此系统时由最后一个接手的股东统一补上（最简单有效的方法是免除，如同上市公司股权交易。否则，设计成不上市时永续在此系统交易分配）。这些都需要突破。事实上，为了减少房产税等方面的避税行为，09年6月国家税务总局出台了关于企业股权转让的个人所得税实施细则，此细则现成为各地企业内部整合的主要障碍，且实施过程中极易引起争议和不满。事实上，该细则隐含的企业股权定价模型中含有不合理，甚至不合逻辑的部分。是否可通过此平台的建立，反过来对上述实施细则有所突破，是十分值得探讨的。
4.开户最低限额大于100万元，使此游戏成为中众游戏（无论小众或大众都不适合）。开户者必须是顺德本地户口。经营一段时间后可根据实际情况判断是否该出台措施，减少委托投资数量。
5.原则上在不违反公司法的前提下，所有注册地在顺德的股份有限公司都可上网交易（也可要求纳税主体在顺德）。今后也可探讨创业型有限责任公司是否可以在此基础上有所突破。
6.如果开始时直接交易有困难，可参考OTCBB的做法，先采用做市商的方法，由顺德农商银行或华鼎担保有限公司等原来在顺德有综合金融业务的企业担当做市商，逐步过渡到直接交易。下面是OTCBB做市商规则的参考。
OTCBB监管当局制定了做市商的报价规则。首先，做市商只能对可报价证券进行报价。如果一个做市商未在一个证券上做市，那么必须就该证券填写并提交211表来使之变成可报价证券;如果一个做市商在过去30天内至少有12个工作日对该证券报价，并且任何四个连续工作日内至少有一次报价，那么该证券就是该做市商的可报价证券。其次，做市商通过OTCBB的工作站可以对可报价证券报出有价邀约、无价邀约或限制性邀约，同时附上交易台的电话。第三，报价必须满足下面的最低交易量要求。OTCBB允许报价的最小价格单位为1/256美元。
参考文献：
[1]美国场外柜台交易系统。http：///view/538043.htmfr=ala0_1.
篇(2)
能负此重任，天津自然有其过人之处：规范的市场操作、牵头成立北方产权交易共同市场、当地政府的大力支持都成为能让国资委看中的亮点。
《财经界》：北京产权交易中心和中交所在2月18日挂牌合并，北京产权交易中心是北方产权交易共同市场的成员之一，那么合并后的新机构和北方产权交易市场将是何种关系？
高峦：现在北京产权交易中心是共同市场的成员之一，与中交所合并后该如何合作，我想合并后的新机构或许就会自然地成为共同市场的成员了。
《财经界》：上海的联交所去年12月成立，北京的新产权交易机构今年2月实现合并，您认为这种合并风潮会对产权交易本身带来什么影响？
高峦：产权必须跨地区、国际、行业、所有制的限制，实现流通。任何一个地方单做产权交易都做不好，这是产权市场的功能决定的。在更大的范围内披露信息，信息披露越彻底越好。更大范围的披露信息，对卖家而言，可以得到更多投资者的关注，对投资者，多了一个投资去处。在最大的范围内、最广的区域内披露信息，资源配置才会最充分、最合理。
产权市场还有一个功能是服务，需要为企业产权交易做一条龙的服务，而服务本身就是跨区域的。比如北京的评估机构非常棒，天津的产权交易完全可以用北京的评估机构，没有必要搞地区封锁。
《财经界》：一个全国统一的大产权交易市场将是未来发展的方向？
高峦：大产权市场是将来的必然趋势，我们认为搞全国大产权市场是迟早的事情。国家为规范产权交易行为选试点，由国资委决定。第一批试点在天津和上海。
目前产权市场面对着规范运作的问题，全国现有上百家产权交易机构，有的是为了应付现在的局面。国资不是要进场吗？县里就要成立一个产权交易中心，这样怎么可能规范运作？很可能又流于形式。
现在国家进行试点，稳步推进，大产权市场的方向是肯定的。以区域为试点，也比较合理，上海有一个长江流域共同市场，天津有北方产权交易共同市场，国家这么决定有它的道理。
《财经界》：您提到的试点具体情况是怎样的？
高峦：国资委作为中央189家大型国企的出资人代表，完全有权力选择资产去哪儿卖。据说现在的首选是天津和上海。国资委不是选择市场，而是选择进入哪家市场。中央189家大型国企很多在北京，要进行交易应该到天津来。
天津可以主动为北京服务，比如在北京设立办事机构，经纪人到北京去为企业服务，这样企业不需要自己跑到天津来。
《财经界》：天津产权市场作为试点后，服务的范围、对象是否将因此发生变化？
高峦：会有变化。天津产权市场过去主要为天津企业服务，与北方共同市场是有协议的联动关系。比如黑龙江的产权机构可以作为当地出让方企业的代表，通过信息挂牌，如果天津企业想去买，我们就完全可以做天津的代表，我买方，他卖方，这就是双制。现在试点的不同之处在于交易的是中央企业财产，这样就不是黑龙江的和我的关系，而是坐位于黑龙江的中央国有企业交易，这与过去不同，应该到天津产权市场来办相关手续。
篇(3)
按照要求，市农村产权交易中心积极推进新型城镇化综合试点建设工作，现将2018年工作情况总结如下：
一、主要开展工作
试点任务1：整合现有的农村各类产权流转服务平台，建立市级统一的农村产权流转交易平台，为农村承包土地经营权、林权、“四荒”使用权、农村集体经营性资产、农业生产设施设备等各类产权提供交易场所和配套服务。（牵头单位）
推进情况：加强与农业、国土、林业、水务等部门协调配合，积极深入乡镇村寨推介农村产权交易事项，并利用结对帮扶驻村扶贫的时间，加大对农村产权交易工作的宣传；协调配合六盘水市农村产权交易中心完善市、县、乡、村“四级联动”网络信息平台建设运行；全市15个乡镇街道加挂了“农村产权交易服务中心”牌子，盘关镇设立“农村产权交易服务窗口”；积极探索开展农村产权产业项目招商合作，已初步形成重点项目推荐快报，并在**市政府网站及微信平台宣传。
试点任务2：组织农村有形产权和无形产权交易，开展农村综合产权交易的咨询服务、培训指导、委托管理、信息、价格评估、投融资服务、权属变更、折股量化等工作，更好为农村“三变”改革服务。（牵头单位）
推进情况：截止2018年9月28日，组织开展农村土地经营权交易45宗，总交易金额8473.05万元。其中，组织开展农村土地经营权抵押贷款33宗，交易金额1724万元；组织开展农村土地经营权交易鉴证12宗，交易金额6749.05万元；逐步完善咨询服务、培训指导、委托管理、信息、价格评估、投融资服务、权属变更、折股量化等农村产权交易工作配套相关制度、办法。
二、存在问题
（一）乡镇村级农村产权交易平台搭建缓慢，“四级”联动网络平台还未正式运行，政策宣传力度不够，群众知晓率低，场外交易现象仍然存在。
（二）与相关部门协调配合、沟通交流不够。
（三）相关配套制度不完善，文件执行力不够。
（四）未建立专业的第三方评估公司，交易标的资产评估工作无法系统开展。
三、2019年工作计划
2019年主要开展好以下几方面工作：
（一）积极协调乡镇加快农村产权交易平台搭建速度，形成有机构、有人员、有窗口的乡镇交易平台体系，加大线上线下宣传力度，提升群众知晓率，促使农村产权进入市场交易；
（二）针对部门之间协作问题，加强交流联系亲密的合作关系，问题共商、信息共享；
（三）按照相关文件要求和指示，健全完善农村产权交易配套制度。
（四）争取引入2-3家专业的第三方评估公司，或以建立数据库的方式，储备农村产权资产评估公司，系统开展农村产权交易资产评估工作。该项工作现正在筹划之中。
篇(4)
关键词：开发性金融；旅游产权交易；主要模式
中图分类号：F590 文献标识码：A 文章编号:1003－9031(2012)01－0082－03 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.01.22
一、旅游产权的定义
根据《物权法》的界定，旅游产权是指所有权人依法对旅游资产享有的占有、使用、收益处分的权利。其客体主要包括三类，一是旅游实物资产，即所有人拥有占有权和使用权的有形资产，主要包括为宾馆、酒店，相关配套设施以及其他各类旅游实物产品等。二是旅游无形资产，指企业拥有的没有实物形态，但具有价值且可以转让的旅游资产，主要包括旅游景点景区的开发权、经营权、使用权，旅游企业的特许经营权、知识产权等。三是旅游金融资产①，指企业所有的代表所有权或债权的凭证。如旅游资产的股权、债权等[1]。
二、产权交易的主要方式
产权交易是指产权的有偿转让，是一定的产权主体对作为商品的产权客体的买卖活动。其主要的交易方式有以下四种：一是协议转让，这是当前产权交易最普遍的交易方式，是产权交易双方通过磋商确定交易内容和价格，完成产权交易过程。二是招标，是指以公开招投标的方式，就某一资产由多个潜在买方竞标，由最符合出让方要求的竞标者获得资产的交易方式。三是拍卖，是指多个潜在买方对资产进行公开竞价，最终由出价最高者获得资产的交易方式[2]。四是并购，是指企业购买另外一家或多家企业的全部或部分产权的交易方式。
三、旅游产权交易市场的作用
产权交易市场是经济发展到一定程度的必然产物，也是多层次融资市场的重要组成部分。近年来，随着我国经济的快速发展和人均可支配收入的提高，旅游业保持快速发展的势头，我国旅游收入以每年超过13%的增速快速增长，旅游业已成为名副其实的“朝阳产业”。伴随着旅游业的高速发展，旅游项目投资及产权交易也日趋活跃，但目前我国尚未建立起系统专业的旅游产权交易平台，这对我国旅游产业的可持续发展形成一定的制约。
海南作为我国唯一的热带旅游度假胜地和省级经济特区，拥有独一无二的旅游资源和国家赋予的一系列优惠政策，旅游产业一直是推动海南经济发展的主要力量。近年来，海南经济健康快速发展，金融体系日益健全。旅游业作为海南省优势和支柱产业，投融资需求旺盛，旅游产权交易活跃，使海南在旅游产权交易方面积累了丰富的经验。
2009年，海南国际旅游岛建设发展上升为国家战略，中央大力支持海南在推动旅游产业发展及金融创新方面先行先试。在此背景下，海南省提出设立国家级、专业化的旅游产权交易中心，作为我国旅游资源产权交易的主要平台，既有利于完善我国产权交易体系，填补我国产权交易市场空白，又促进旅游业的健康发展。具体来说，旅游产权交易市场主要有以下功能：
1.信息聚集功能
旅游产权交易一般存在地域限制，供求双方存在信息不对称，旅游产权交易市场建立了一个信息的渠道，为交易者提供了固定沟通联络场所。同时旅游产权交易中心通过信息的收集与，撮合交易者成交，从而降低了交易者搜集信息发生的机会成本，提高了产权交易的效率。
2.价值发现功能
根据经济学原理，信息不对称会导致价格歧视，是商品成交价格偏离均衡价格，产生福利效益。旅游产权交易中心将大量的旅游资产交易信息公开后，则会形成价格规范，产权出让方与受让方就会对交易价格做出合理的预期，使旅游资产的成交价格不断趋于市场价格。
3.规范交易功能
旅游产权交易市场会对交易过程中的各种行为制定规范的流程，保证交易行为的公开、公正、公平，从而能够促进公平竞争，杜绝暗箱操作和寻租行为，避免资产流失[1]。
4.融资功能
旅游产权交易市场作为多层次金融市场的重要组成部分，融资功能是其最重要功能。在市场上，出让方通过出售产权获得资金，筹集到企业发展所需的资金；受让方可以为资金找到合适投资途径和对象，优化资产结构[3]。
四、开发性金融支持旅游产权交易的主要模式
旅游产权市场的繁荣离不开金融的引导和支持。我国产权交易存在巨大的市场空间，但目前旅游产权交易尚处于起步阶段，不能有效的配置金融资源，在融资功能上存在着市场规模小、融资总量少、融资结构单一、金融机构介入意愿不强等问题，这就需要开发性金融机构对市场进行培育和孵化。开发银行作为开发性金融机构，能够通过政策性、引导性的信贷支持，解决“金融市场失灵”，促进旅游产权交易市场不断成熟[4]。从开发性金融的特点来看，国家开发银行能够为旅游产权交易提供规划、投资、信贷、咨询、资产证券化等多种方式支持模式，有效提高资源配置效率，进而推动整个旅游产业的可持续发展。
（一）规划先行，支持旅游景点协调发展
旅游景区景点的开发要合理利用旅游资源，实现科学布局，避免重复建设，就必须要做好规划。一是要对旅游景区整体建设方案进行科学规划，在建设前期就要明确景区的定位，突出景区主体，实现差异化、个性化的发展目标；二是对景区配套实施要与景区发展相适应，在景区建设的基础上充分考虑到供水、供电、交通、污水垃圾处理等各个环节，使配套设施能够满足和保障景区的正常运行；三是要对建设周期和融资方案进行超前安排，从而能够有步骤、有计划地推进景区建设，有效地缓解盲目发展和资金压力。
国家开发银行是以“规划先行”为核心竞争力的开发性金融机构，强调将金融服务与景区的可持续发展结合起来。同时，在多年的开发性金融实践中，国家开发银行形成了完善的规划服务体系，既包括行内外丰富的专家和平台等智力资源，还包括规划专项费、规划贷款等金融资源。尤其是开发银行特有的金融产品――系统性融资规划，能够帮助景区开发企业打通融资瓶颈，科学安排资金，最大程度满足资金需求，降低融资成本。近年来，开发银行通过各种方式先后支持了乐东龙沐湾国际旅游度假区、“国家海岸”三亚海棠湾等海南重点旅游景区规划，并充分发挥规划引领作用，通过推动规划实施，有力推进了景区项目开发，实现了景区的可持续发展。
（二）中长期贷款，保障旅游项目建设现金流
旅游产权交易一般都会涉及旅游固定资产的转让，旅游景点景区开发权或经营权的转让以及旅游文化知识产权的转让，交易额度巨大，需要动用大量的资金来完成交易，需要旅游产权买方筹集大量资金。另外，产权交易完成后大多会形成后续投资，即旅游产权受让方获取旅游资产后，对旅游资产进行改造、开发或与企业现有资产进行重组，从而实现旅游资产的保值增值，为企业创造新的现金流，这也意味着需要大量的现金投入。
国家开发银行是我国中长期融资领域的主力银行，在项目融资、固定资产投资融资等方面具有丰富的经验。开发银行的中长期贷款适用于旅游资产收购、旅游项目开发、旅游基础设施建设多个领域。另外，国家开发银行通过发行金融债券筹集资金，能够有效平衡流动性波动对项目建设的冲击和影响，为产权交易方建设提供稳定的大额资金来源。
（三）并购贷款，支持旅游企业做大做强
当前，我国旅游产业处于高速成长期，但我国旅游市场集中度仍然很低，旅游企业良莠不齐，缺乏行业内的龙头企业。企业间的并购是旅游产权交易的重要形式，也是实现旅游资源优化配置、推动旅游产业向规模化发展的重要途径。当前我国旅游企业间的并购行为多发生在小企业间，涉及的金额较小，主要原因是并购资金的来源问题制约了大规模的并购。
国家开发银行在支持企业并购方面具有丰富的经验。2009年在中国银行业监督管理委员会下发《商业银行并购贷款风险管理指引》后，国家开发银行即发放了国内首笔并购贷款。国家开发银行的并购贷款能够为企业提供大额、稳定的信贷资金，有力支持并购方受让旅游企业股权、收购旅游资产，促进旅游行业整合和旅游产业升级。同时，国家开发银行能够为并购方提供并购顾问服务，对并购项目的风险及收益进行全面的评估，为企业制定并购方案和企业整合方案，推动并购交易的最终实现。国家开发银行能够通过与旅游产权交易中心合作，实现信息和资源共享，由旅游产权交易中心向国家开发银行推荐并购企业、并购对象等相关信息，国家开发银行选择符合条件的项目进行评审并发放并购贷款，在防范和控制贷款风险的同时促进实现交易中心、并购企业、国家开发银行三方的合作共赢，加快旅游资源整合的步伐。
（四）资产证券化，拓展旅游产权交易融资渠道
资产证券化是产权市场重要的融资手段，是指融资者将缺乏流动性但能够在未来产生稳定现金流的资产，通过重组或结构安排等设计，转换成为可在金融市场上出售和流通的证券的过程[5]。旅游资产证券化实质是旅游企业的旅游资源转变为金融资产的过程。
资产证券化具有以下优势：一是流动性强。旅游资产一旦通过资本运作成为能够在金融市场上流通的金融产品，对资金的吸引力将大幅提升，金融市场上的任何参与者都有可能成为产权受让方，同时被证券化的旅游资产具有稳定的预期收入作为支撑，定价也易于投资者接受，这都提升了旅游资产的流动性。二是资产灵活组合。和传统旅游产权交易只能以某一个特定资产的产权为交易标的不同，资产证券化可以对多种旅游产品产权进行组合，可以分散投资风险，进一步优化资产结构。三是能有效降低融资成本。资产证券化可以使企业在不增加负债率的前提下实现低成本融资，且募集的资金可以用来作为项目的资本金，进一步增强企业的借款能力[6]。
国家开发银行是我国最早试点开展资产证券化业务的金融机构之一。2005年12国家开发银行发行的第一期资产支持证券是我国境内正式推出的首笔资产证券化金融产品。国家开发银行对旅游项目进行资产证券化运作主要通过两种方式：一是对于旅游资产债权，如酒店、饭店等固定资产抵押贷款，可以以贷款收益权为基础发行资产支持证券；二是对能够产生稳定现金流的旅游资产，如景区的门票收入、酒店的租金等，以其未来收益为基础进行资产证券化。
（五）直接投资，引导社会资金进入
直接投资是指国家开发银行作为投资方受让旅游产权的行为。国家开发银行主要通过两种方式直接参与旅游产权交易，一是直接投资旅游资产股权，成为资产所有者。具体来看，国家开发银行能够通过与旅游产权交易中心开展合作，从项目池中筛选符合投资条件的旅游项目或企业，通过控股或参股的方式，对旅游项目或企业进行投资。二是通过专项基金。如设立“旅游产权发展母基金”，通过为旅游产业私募股权基金提供资金，间接投资旅游企业的非上市股权[7]。由于国家开发银行的介入能够在资本市场上起到示范效应和资金导向作用，从而吸引其他社会资金积极跟进，逐步形成社会参与、多元投入的发展模式[8]。
参考文献：
[1]中国生产力学会.中国旅游产权交易中心研究报告[R].2011.
[2]谢大鸣,吴振先.论产权交易制度改革与旅游产业的发展[J].株洲师范高等专科学校学报,2004(1).
[3]郭国庆,吴剑锋.论产权市场的功能、管理和法制化建设[J].当代经济管理，2005(4).
[4]国家开发银行,中国人民大学.开发性金融论纲[M].北京:中国人民大学出版社,2006.
[5]林炜.浅议旅游产业的资产证券化[J].经济论坛,2004(19).
[6]周南洋,王爱武.资产证券化在旅游融资中的应用[J].企业家天地,2007(5).
篇(5)
一、 合同的双方当事人及其委托的经纪会员
出让方（以下简称甲方）：____________________________
住所：___________________________ 邮编：____________
法定代表人：_____________________职务：____________
委托人：_____________________电话：____________
E-mail：___________________________传真：___________
委托的会员：____________________________________
法定代表人：_____________________职务：____________
委托人：_____________________电话：____________
受让方（以下简称乙方）：____________________________
住所：___________________________ 邮编：____________
法定代表人：_____________________职务：____________
委托人：_____________________电话：____________
E-mail：___________________________传真：___________
委托的会员：____________________________________
法定代表人：_____________________职务：____________
委托人：_____________________电话：____________
二、转让标的的基本情况：
本次转让为甲方将所属的______________________________，该标的账面价值______万元，评估价值_________ 元，涉及土地______平方米，涉及职工安置______人，涉及银行债权_________ 元。该标的转让行为已经______________________________批准。
三、职工的安置
本合同标的转让时所涉及职工的安置，经甲、乙双方约定并报____________
____________批复同意，按如下方式处理：_________________________________________________________
______________________________________________________
_________________________________________________________
四、债权、债务处理
经甲、乙双方约定，按如下办法处理：_____________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
五、土地使用权使用方式
本合同标的坐落场所的土地性质为______，经甲、乙双方约定，按如下办法处理：___________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
六、标的转让及价款支付情况
甲方通过河北省产权交易中心廊坊办事处对转让标的公开征集受让方后，
以_____________________ 方式将标的转让给乙方，转让价款为人民币（大写）__________________元，双方约定在_________内，乙方____________(①一次、②分期)通过河北省产权交易中心廊坊办事处指定的________________________ 账号将合同价款付清。
采用分期付款的,乙方以___________________________ 为保证条件，分______次,分别在____________________________________
____________________________________ 付清。
七、产权交割
乙方通过河北省产权交易中心廊坊办事处的指定账号支付合同价款或首付款后，甲方将编制好的《产权转让交割单》提交给乙方，由乙方凭此清单逐项核对与验收，核对无误、验收完毕后，由甲、乙双方及其经办人员在该清单上盖章、签字方视为交割完成。
八、税费负担
经甲、乙双方约定，本次转让所涉及的税费按如下方式处理：____________
______________________________________________________
______________________________________________________
九、争议处理
在本合同履行过程中，甲、乙双方发生争议，经协商无效时，当事人可以向产权交易机构申请调解，也可以依合同的约定双方选择________________________
____________(①依法向___ 所在地仲裁机构申请仲裁、②依法向___ 所在地人民法院起诉)。
十、违约责任
1、 乙方在报名受让时,通过河北省产权交易中心廊坊办事处交付保证金人民币（大写）_______________________________________元。当合同履行后，乙方交付的保证金退还给乙方或抵作价款。当乙方不履行合同的约定，则无权要求返还保证金；若甲方不履行合同的约定，应当向乙方支付相当于乙方交付保证金数额的补偿；若甲、乙双方要求解除合同的，保证金扣除乙方相应交易费用后返还给乙方。
2、乙方未能按期支付本合同标的的价款，或者甲方未能按期交割本合同标的，每逾期一日应按逾期部分金额的___ ％，向对方支付违约金。
3、一方违约给另一方造成直接经济损失，且违约方支付违约金的数额不足以补偿对方的经济损失时，违约方应偿付另一方所受损失的差额部分。
十一、合同的变更和解除
当发生下列情况之一时，可以变更、解除合同；
1、因情况发生变化，当事人双方协商一致，并订立了变更或解除协议，而且不因此损害国家和社会公共利益的。
2、由于不可抗力致使本合同的条款不能履行的。
3、由于一方在合同约定的期限内因故没有履行合同，另一方予以认同的。·土地使用权转让合同 ·特许经营权转让合同 ·商标转让合同 ·房屋转让合同
本合同需变更或解除，甲、乙双方必须签定变更或解除协议，并报产权交易机构备案后生效。
十二、权证变更
甲、乙双方在交割完成后，由____________负责,于___ 日之内办妥权证变更事项。
十三、双方约定的其他条款：_____________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
十四、合同的生效
本合同由甲、乙双方当事人签字盖章后生效,河北省产权交易中心廊坊办事处凭交易合同及《产权转让交割单》出具产权成交确认书。
十五、其他
本合同共___页，附件___ 件（共 页）。一式___份，甲、乙双方及委托的会员各执___份；产权交易机构备存___ 份。甲方：（盖章）_______________乙方：（盖章）
法定代表人：（签字）____________ 法定代表人：（签字）
签约地点：
篇(6)
关键词:资本市场;层次化;构建方略
文章编号:1003-4625(2010)11-0063-05 中图分类号:F830.9 文献标识码:A
河南省当前经济发展中面临着经济结构不优和中小企业融资难两大困扰,而目前以大银行为主的金融结构不利于也不能有效排除这两大困扰,必须另辟蹊径。有关理论揭示和国内外实践证明,发展多层次资本市场是排除上述两大困扰可行而有效的路径,而多层次资本市场的发展须采取适当的构建方略。
一、河南省多层次资本市场的发展现状
河南省企业积极利用交易所市场上市融资。截至2009年底,河南累计境内外上市公司67家,累计募集资金561.47亿元;产权市场发展走在了全国前列。1995年以来,河南省产权交易中心、河南省技术产权交易所等产权交易机构20余家陆续成立。河南省产权交易中心是北方产权交易共同市场的副理事长单位、中国产权市场创新联盟成员单位、“金马甲”资产与权益网上交易服务平台股东单位。截至2010年7月,省产权交易中心办理企业产权转让交易累计400多亿元。省技术产权交易所设立了联合国南南组织中国技术产权交易工作站,与美国纳斯达克建立了紧密合作关系。截至2010年7月,已有挂牌企业20家,产权、股权撮合交易年成交额200亿元,已为企业募集资金近30亿元;直接投资基金得到了一定发展。截至2009年底,河南省设立产业投资基金管理公司l家,基金规模为48亿元;备案创业投资企业11家,管理资本金额为15.6亿元,投资项目48个,总投资额为9.3亿元。
河南省多层次资本市场的发展存在明显的滞后状况。一是交易所市场利用程度低。累计境内外上市公司仅占全国的3.4%,累计募集资金仅占全国资本市场融资额的1.9%,这与河南省GDP占全国近5.8%的现状不相适应。二是河南省国家级高新区尚未与代办股份转让系统对接。三是产权市场交易规模小,辐射能力弱。由于市场分割、机构规模、交易机制等原因,产权交易市场规模小,对未上市企业缺乏广泛的辐射空间。四是直接投资基金发展滞后。产业投资基金管理公司仅占全国的2.8%,基金规模仅占全国的1.9%,创业投资企业仅占全国的2.0%,管理资本金额仅占全国的1.1%,且河南省创业投资基金的投向没有主要地投到高科技初创期企业,而是投向了辅导上市期的企业,不符合创业投资基金的本质属性。
二、河南省建设多层次资本市场的必要性和可行性
(一)河南省建设多层次资本市场的必要性
1.河南省产业结构调整势在必行,而产业结构调整有赖于多层次资本市场的发展
由于资源禀赋结构,河南形成了以能源、原材料为主导的产业结构,产业结构偏于重化,产业层次偏于矮化,极易受到需求的冲击。发展多层次资本市场,一是有利于经济结构的分散化和轻化。因为多层次资本市场,尤其是其中的中小板市场、创业板以及场外交易市场有利于生产要素的重组,有助于发展一些资金密集度较小的轻工业和中小企业。二是有利于提升产业结构层次。因为多层次资本市场有利于创新,尤其是其中的创业板市场和风险投资基金市场有利于企业技术创新。
2.中小企业融资难严重制约着全省经济发展,而破解中小企业融资难题离不开多层次资本市场的发展
中小企业融资难是制约全省经济发展的重要瓶颈因素。河南省现有的以大银行为主的间接融资结构不利于这一问题的解决,大银行更适合向信息相对透明、易于提供“硬”信息的大企业贷款。中小企业由于规模小很难在大银行获得贷款,而其通过主板市场融资也很困难,发展多层次资本市场则是解决这一问题的有效途径。因为多层次资本市场具有满足各种类型企业的融资功能,这也是多层次资本市场最重要的功能。
3.区域竞争须占有先发优势,而先发优势的取得须借助多层次资本市场的发展
要想在区域竞争中取得先发优势,就必须在对各种资源的争夺中占有先机。而在市场经济条件下,各种资源的流向与配置都要服从金融资源的流向与配置,金融资源的流向与配置取决于金融资源的使用效益与风险。而发展多层次资本市场能够有效激活金融资源存量,提高金融资源使用效益,降低金融资源使用风险,从而在对金融资源的竞争中取得优势。
(二)河南省建设多层次资本市场的可行性
1.省产权交易中心创新与发展走在了全国前列,为河南省构建多层次资本市场搭建了良好平台
河南省产权交易中心是全国成立最早的产权交易机构之一,经过十多年的探索,省产权交易中心基本建立了自我稳定运行机制,摸索出了一套行之有效的市场风险控制办法,形成了一支比较稳定的专业化管理人才队伍,股权转让市场以其制度规范健全、交易系统稳定、管理团队优秀等优势,确立了在国内的领先地位。
2.省技术产权交易所成为区域性中小企业产权交易市场试点,为河南省多层次资本市场建设带来了有利条件
区域性中小企业产权交易市场试点,是工业和信息化部在全国范围内开展的产权交易市场改革创新,目的是促进高成长型中小企业股权流通,拓展中小企业融资渠道,同时为风险和私募投资搭建退出通道。河南省技术产权交易所有幸成为全国6个试点机构之一,在试点政策文件中,提出了“逐步实现产权交易品种标准化、股权交易做市商制度、应用电子交易系统进行连续竞价和撮合交易、采用“T+1”结算交割制度”等制度性创新措施,为积极探索中小企业产权流通新模式,进而为全省多层次资本市场的建立与完善提供了有利条件。
3.雄厚的经济实力既产生了对多层次资本市场的强大需求,又对多层次资本市场构成强大的产业支撑
2009年河南省生产总值达到1.9万亿元,比2008年增长10.7%,高出全国平均水平1.6个百分点。由于经济的高速发展,河南经济总量2000年以来(除了2003年因农业受灾退居第六位外)一直稳居全国第五,中西部首位。雄厚的经济实力既产生了对产权(股权)市场的强大需求,又对产权(股权)市场构成强大的产业支撑。
4.国家多层次资本市场建设加速推进,为河南省构建区域多层次资本市场创造了难得的政策环境
从国家政策层面来说,国家多层次资本市场体系建设已骤然提速。证监会提出“逐步形成由主板市场、创业板市场、场外柜台交易网络和产权市场在内的结构健全、适应多种投融资需求和风险管理要求的资本市场体系”。我国多层次资本市场的建设正处于快速推进的关键时期,河南省应抓住难得的发展机遇,积极创造条件,建立符合河南省情的多层次资本市场。
三、河南省多层次资本市场的基本架构
由于我国目前法律、法规和政策方面的限制,河南省多层次资本市场的发展重点,应在全国易所市场的培育推荐市场和地方性场外市场方面做文章,应在对现存多层次资本市场的完善上进行探讨,应在“小步多试”、“边试边改”的过程中进行创新。
(一)组织框架
1.主板、创业板、全国性OTC的培育推荐市场
2.代办股份转让系统的对接市场
3.分步建设的地方性OTC市场
(1)第一步,由省技术产权交易所改造而成的区域性中小企业产权交易市场
(2)第二步,由区域性中小企业产权交易市场改造而成的地方性OTC市场
4.省直接投资基金市场
5.省产权交易市场
6.各地市的产权交易经纪机构
(二)各层次资本市场的功能定位
1.主板、创业板、全国性OTC培育推荐市场的功能定位
采取适当策略,培育推荐河南省企业到主板、创业板、全国性OTC市场上市和挂牌。
2.代办股份转让系统对接市场的功能定位
积极创造条件,争取将省内的国家级高新园区与代办股份转让系统对接,实现国家级高新园区高技术企业股权的转让与融资。
3.分步建设的地方性OTC市场的功能定位
(1)区域性中小企业产权交易市场的功能定位
积极探索区域性中小企业产权流通新模式,开展未上市高成长型中小企业也股权流通试点,逐步发展各类产权、技术产权、技术市场等专业产权交易市场,为各类中小企业的产权、股权、债权等提供交易平台。
(2)地方性OTC市场的功能定位
服务于河南省达不到全国性OTC市场挂牌条件的非上市公众公司的股权交易。
4省直接投资基金市场的功能定位
一是为达不到二板上市标准的中小企业提供融资服务;二是为河南省亟待发展但又达不到主板上市标准的产业提供融资服务。
5.省产权交易市场的功能定位
为全省非上市非公众公司股权、产权、债权等的流动提供交易平台。
6.各地市产权交易经纪机构的功能定位
为省产权交易市场产权交易的各种受托业务,利用熟悉当地企业状况的优势,负责产权交易上网登记和业务推介工作,组织本地企业的产权进入省产权交易市场。
四、河南省多层次资本市场的构建策略
(一)主板、创业板、全国性OTC培育推荐市场的构建策略
1.主板培育推荐市场的构建策略
(1)加快已上市公司的整体上市进程。借鉴国有控股上市公司通过整体上市,既消除了集团内部的关联交易,又提高了上市公司的整体质量的成功案例,鼓励全省相关上市公司采取换股收购、定向增发等方式实现集团资源战略性整合,实现企业集团的整体上市。
(2)增强上市公司的再融资能力。以市场运作为主体,政府积极引导,大力推动上市公司分类调整和兼并重组,增强上市公司的再融资能力。
(3)强化全省已基本符合条件的大型企业的辅导与推荐。当前应进一步规范已基本具备主板市场上市条件的大型企业的股权结构和公司治理,按照中国证监会《首次公开发行股票辅导工作办法》的要求加强辅导,积极配合券商做好上市推荐工作,推进大型企业在主板市场上市。
(4)大力培育上市公司后备资源。一是要切实加强对企业改制上市工作的组织、协调和政策扶持。加快股份制改造步伐,采取有效措施降低企业改制成本,对拟上市企业在改制过程中的不规范问题,在法律和政策允许的范围内妥善处理。二是积极培育和发展大型企业集团。应继续推动优势资源向龙头企业集聚,推进优势企业在国际国内两个市场对资源、产能进行整合,从而培育和发展一批大型企业集团。
2.中小企业板培育推荐市场的构建策略
首先,要深入调研。掌握全省中小企业的整体状况,建立后备企业数据库。其次,要制定和落实各项支持政策。大力发展非公有制经济,引导中小企业通过兼并重组壮大经济实力,创造条件上市。再次,做好项目筛选工作。选择一批项目前景好、潜力大、相对成熟的企业,积极联络保荐机构介入,按照上市规则的要求进行规范,积极培育推荐其进入中小企业版市场上市。
3.创业板培育推荐市场的构建策略
(1)以高新园区为平台,以高新技术发展和传统产业改造为切入点
以高新技术发展和传统产业改造为切人点,充分发挥高新技术开发区的作用,对高科技企业、高科技产品进行重点开发和培育,在电子信息技术、生物工程、新材料、高科技含量装备制造业等产业领域尽快形成群体优势和局部强势。
(2)制定和实施鼓励高科技产业的优惠政策
政府相关部门应抓紧制定和实施鼓励高科技产业的优惠政策,对拟上市公司进行经济和政策支持,根据财力水平,考虑在税收扶持、奖励措施等方面有所作为,促进其上市进程。
(3)把握好创业板上市要点
应从销售收入的高增长、强势的研发能力、细分行业的强大竞争力、规避资源强约束的能力、多样化的市场生命周期曲线等方面来加强对创业板上市企业资源的重点培育。
4.全国性OTC培育推荐市场的构建策略
省政府有关职能部门应积极谋划,摸清我省非上市公众公司的实际情况,结合国家产业政策,利用财政、税收、金融政策,突出重点,筛选培育一批非上市公众公司到全国性OTC挂牌。
(二)代办股份转让系统对接市场的构建策略
首先,河南应借鉴北京中关村高新技术园区与代办系统对接的成功经验,加强对代办股份转让系统试点政策的研究,制定企业进入代办转让系统进行挂牌的具体办法;其次,提升全省国家级高新园区的建设标准与进园企业的科技含量,促进高新企业向园区集中;再次,由郑州、洛阳两个高新技术开发区联合申请创建代办股份转让系统试点,由相关部门牵头,利用郑州、洛阳两个国家级高新技术开发区的资源,积极争取中国证监会和中国证券业协会能够尽快批准成为首批扩大试验园区。同时,超前规划河南省两个国家级高新技术开发区与“代办股份转让系统”链接的互动机制,一旦争取到试点改革的政策,即可借助“以高带低”的效应,为两个国家级高新技术开发区的科技企业股改后直接融资,开辟更为便利的“转乘枢纽”。
(三)分步建设的地方性OTC的构建策略
第一步,构建区域性中小企业产权交易市场
1.以河南省技术产权交易所为依托
在区域性中小企业产权交易市场试点中,河南省技术产权交易所有幸成为全国5个试点机构之一。为此,河南省应以省技术产权交易所为依托,积极开展区域性中小企业产权交易市场试点工作,尽快将河南省技术产权交易所建成区域性中小企业产权交易市场
2.进行相关制度的完善与创新
一是完善信息披露制度。建立强制性信息披露和资源性信息披露相结合的信息披露制度。二是实行混合交易制度。对一些中小企业股权交易探索建立做市商制度,一些企业股权交易实行竞价交易与指定交易相结合的混合交易制度,可应用电子交易
系统进行连续竞价和撮合交易。三是采用“T+1”结算交割制度。四是建立“政府监管、交易所监管、行业自律、社会监督”的四级监管体系,由省工业和信息化厅负责中小企业产权交易市场的行业管理,并设立专门机构对其实施监管。
第二步,构建地方性OTC
1.依托区域性中小企业产权交易市场进行改造
一是比照天津全国性OTC软硬件标准的建设要求,对区域性中小企业产权交易市场的基础设施和交易、清算、登记等技术系统进行改造和升级,实现与全国性OTC的对接。二是对区域性中小企业产权交易市场的业务进行整合,保留原来的非上市公众公司股权转让业务,其余业务划转给省产权交易中心。
2.与全国性OTC进行链接
河南省地方性OTC应积极与全国性OTC建立链接关系,使其成为全国性OTC的一个节点,服务于全省非上市公众公司的股权交易,同时,与全国性OTC形成转板机制。
3.建立低门槛准人与高强度保荐相结合的上柜管理制度
宽严适当的“低门槛”应该是:规模为资本金100万元以上或资产200万元以上,存续期为已经正常经营1年以上。达到上述标准的企业,大都处于初创阶段的中后期,已具备一定的生存能力和信用记录,不至于上柜后因无力继续经营而迅速下柜。另外,根据场外交易市场上柜企业信誉度更低的特点,引入比创业板更为严格的保荐制度。初步的设想是,要求申请到场外交易市场上柜的中小企业,必须有两个以上的保荐人为其作推荐和信誉担保,并规定在中小企业上柜后3年内保荐人须持续履行保荐义务。这样做的好处在于,能够有效利用保荐人的信誉来增强上柜企业股权的吸引力,并在一定程度上规避中小企业虚假上柜可能给投资者造成的过大风险。
4.实行做市商+竞价的混合交易制度
做市商制度和竞价交易制度是现代证券市场的两种基本的交易制度。相对来说,在风险较高、流动性较差的证券市场上,做市商制度更能发挥它的相对优势。这是由于做市商以自身资金来承担风险有利于证券市场的稳定,以自有资金或自己拥有的证券为交投不活跃的股权买卖造市,保证了市场的流动性。但缺点是价格形成的公平性差,交易管理成本高;而竞价交易制度恰好具有这方面的优势。竞价方式在投资者充分表达自己意愿的基础上,通过撮合成交最终确定了证券的交易价格,定价相对公平合理。所以,河南地方性OTC市场应建立做市商与竞价方式相结合的混合交易制度,一方面对交易活跃的股权采用竞价交易方式以减少交易成本,另一方面对一些流动性较差和价格变化剧烈的股权引入做市商制度。
5.制订严格的市场准入制度
要严格限定参与地方性OTC交易的投资者是具有一定资本规模的民营企业、券商、私募基金、保险基金、财务公司、风险投资机构等“合格的机构投资者”,除天使投资人以外的个人投资者不得参与。同时,由于地方性OTC在成长初期经不起境外游资的冲击,故对外资背景的机构投资者也应有所限制。
6.“边试边改”稳步推进制度创新
一般而言,金融创新往往要求突破现行的某些法规,但推进金融创新不宜直接冲撞现行法规,而应采取某些策略迂回突破,以“小步多试”、“边试边改”的策略,稳步探索股权细分、连续竞价和股权融资的新路子,逐步争取政策的支持。
(四)直接投资基金市场的构建策略
1.推动直接投资基金的设立
一是加快创业投资机构的培育。按照政府推动,企业主导的原则,不断培育壮大创业投资机构;二是推动产业投资基金的设立。根据河南省经济和产业发展需要,力争在基础设施建设、节能环保、生物制药、新材料、生物能源等行业或领域取得重点突破。
2.努力实现创投资金来源的多元化
政府加强引导,加大财政支持力度,鼓励创立发展基金,鼓励大企业、民间资本参与创业投资,鼓励金融机构发展创业投资,鼓励充分利用国外资金壮大创业投资。
3.优化直接投资基金的发展环境
建立有利于保障创业投资发展的政策法规;研究和把握创业投资和产业投资基金发展的需求变化阶段性特点,制定财政支持、税收鼓励、信贷担保和采购扶持等方面的优惠政策;大力培育创业投资和产业投资对象,扩大投资投向空间,优化投资盈利条件;加快建立中介服务机构,开展以创业投资主体为对象的各种咨询服务,发掘并推荐创业投资对象,为开辟创业新空间提供服务;健全为创业投资企业提供融资投资、上市推荐、创造金融产品等服务的金融机构。
4.建立创业投资基金的退出机制
一是可考虑完善河南省的产权交易市场,使风险资金的股权能在这些市场进行交易;二是充分利用区域性中小企业产权交易市场试点,开辟股权投资进出的多通道,为风险资金的退出创造更多的途径。
(五)省产权交易市场的构建策略
1.整合省内产权交易市场
一是以河南省产权交易中心为基础,通过股份制形式将目前分散的产权交易机构,整合成全省统一的产权交易中心(可称为河南省产权交易所)。新组建的河南省产权交易所实行会员制或交易商席位制,产权交易收益可按照合理比例在各会员或交易商中间分配;二是整合并扩展省产权交易中心业务,将原来的省技术产权交易所除非上市公众公司股权转让以外的全部业务划入省产权交易中心,并增加私募股权以及私募股权基金投资形成的股权转让业务。
2.丰富和完善产权交易方式
(1)对非上市非公众公司股权转让采用做市商为主的混合交易制度
即采用做市商制度+竞价制度,但做市商仍然在其中起重要作用。由于产权交易市场中非上市非公众公司的股权交易流动性一直不够充分,并且存在不稳定的因素,引入做市商制度,能够有效增强产权交易市场的稳定性和流动性;但对少数交易活跃的股权应采用竞价交易方式以减少交易成本,增强定价的公正合理性。
(2)对物权、债权、知识产权应采用协议转让、拍卖、招投标以及网络竞价等交易方式。
考虑到产权交易市场上买卖双方对非标准化单位的整体或大宗股权交易仍有较大的需求,鉴于物权、债权、知识产权等产权的非证券化、非标准化、交易量小、非连续的特点,应继续实行协议转让、拍卖、招投标以及网络竞价等多样化的交易方式,以承担各种实物资产、无形资产和其他产权形式的市场转让职能,实现对产权市场原有特点与职能的外延。
3.发挥机构投资者的作用
如果我们能使社保基金、证券投资基金、企业年金等更多地参与产权交易市场交易,而不是使其在主板市场上被过度炒作,就能避免基金在主板市场上的纯粹投机行为。这样不但能丰富河南省产权交易市场,优化资源的配置,而且将稳定社会主义市场经济,对于解决当前危机中河南省广大中小企业的融资困境也有着巨大的促进作用。
(六)各地市产权交易经纪机构的构建策略
将各地市的产权交易市场改造为各地市的产权交易经纪机构。其基本的职能是,一方面作为省产权交易中心的机构,产权交易的各种受托业务,并收取佣金实现企业盈利;另一方面,利用熟悉当地企业状况的优势,组织本地企业资产的产权上市和承担其他方面的受托业务。
参考文献:
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篇(7)
2009年2月16日，由中国版权保护中心(CPCC)和东城区人民政府共同主办的2008CPCC十大中国著作权人颁奖典礼暨国际版权交易中心落成仪式在雍和大厦举行，中关村科技园区雍和园被国家版权局授予了“国家版权贸易基地”称号。
仪式上，国家版权局版权管理司副司长许超宣读了国家版权局的授牌决定，新闻出版总署副署长，国家版权局副局长阎晓宏向中关村科技园区雍和园颁发了“国家版权贸易基地”牌匾，中国版权保护中心和北京市东城区人民政府共同建设的国际版权交易中心宣告正式落成。
雍和园成为北京市 发展版权产业的重要载体
2006年，在《北京市促进文化创意产业发展的若干政策》文件中，北京市人民政府明确提出了建设国际版权交易中心的重大任务。
为大力推进文化创意产业战略的实施，2007年4月，北京市东城区人民政府与中国版权保护中心签署了战略合作意向书。2008年4月，中国版权保护中心迁入东城区中关村科技园区雍和园。拉开了共建国际版权交易中心，携手促进版权产业发展的帷幕。
经过近一年的精心设计、施工和认真筹备，一个体制机制创新、运营模式创新的版权交易服务平台――国际版权交易中心正式落成。
记者了解到，国际版权交易中心地处中关村科技园区雍和园内，核心建筑为雍和大厦西楼，并辐射歌华大厦及周边。2009年1月，国家版权局正式授予雍和园“国家版权贸易基地”称号。
据东城区副区长王佩立介绍，选定中关村科技园区雍和园作为发展版权产业，建设版权交易中心的重要载体，主要基于四点考虑：一是雍和园既是中关村10个分园区之一，也是国家新闻出版总署认定的“国家网络游戏动漫产业(北京)发展基地”和北京市文化创意产业集聚区之一，并已成为国家版权局认定的“国家版权贸易基地”，具有较强的政策优势；二是产业基础良好，发展潜力较大。园区内入驻了中国版权保护中心，歌华文化发展集团，诺基亚西门子通信技术有限公司，中国音像协会卡拉OK版权运营中心，中华版权总公司，光线传媒等重点企业和众多版权服务机构，初步实现了产业集聚，为版权产业的进一步发展提供了坚实的基础；三是区位优势明显，辐射能力强。雍和园地处北京市核心区域，园区周边分布着包括科学出版社，人民教育出版社等在内的出版印刷产业群，包括王府井剧场群、东二环剧场群在内的五大剧场群以及众多的相关产业带，在雍和园发展版权产业能够最大程度地带动东城区乃至整个北京市相关产业的发展：四是配套设施完善，服务能力强。雍和园已经形成了包括东二环沿线现代化商务楼宇群、“胡同里的创意工厂”，周边文化创意产业集聚区在内的多层次，立体化企业办公区域，建设了信息服务，交流合作、中小企业创业，工商税务服务等公共服务平台，服务设施齐全，服务能力较强。
据了解，东城区政府近期制定了《东城区关于促进文化创意产业发展的试行办法》，并据此设立了每年5000万元的文化创意产业发展专项资金，对入区发展的文化创意企业采用奖励、匹配、补贴、资助等方式，给予资金扶持。同时，还对版权交易类总部型企业选址建设，重大项目落户，人才引进等提供支持，以版权为核心的知识产权产业将是东城区重点扶持的对象。
推动实现版权贸易“常态化”
在2008年6月举办的BIBF国际版权贸易研讨会上，新闻出版总署署长、国家版权局局长柳斌杰提到建立版权交易常态化平台的问题，他提出要建设一个全年365天、每天24小时面向世界开展版权贸易的平台。
众所周知，由于我国开展版权贸易起步较晚，起点不高，版权交易市场还较为稚嫩，存在着诸多问题，如何将版权贸易常态化，是我们亟待需要研究的问题。
仅仅过去半年时间，国际版权交易中心就在北京市东城区正式落成了。
中国版权保护中心和北京市东城区人民政府共同建设的国际版权交易中心，正是为了搭建版权产业和文化创意产业“常态化”的版权交易平台和场所，更加充分地发挥中国版权保护中心承担的各项版权公共服务职能，建设国家级版权登记服务平台，版权产业合作交流平台、顶级版权专家的核心智力平台，版权法律保护公共服务平台，为入驻单位和全国版权业界提供全面，完善的系列版权服务。
新闻出版总署副署长，国家版权局副局长阎晓宏在国际版权交易中心落成仪式上的讲话中指出，国际版权交易中心落成是推动版权贸易常态化和实施出版“走出去”战略的重大进步，将推动我国的版权贸易迈上新的台阶。他希望中国版权保护中心与东城区人民政府以国际版权交易中心为平台，在促进版权相关产业发展，开拓版权交易国内国际市场等领域齐心协力，优势互补、敢于创新，积累经验，为促进版权产业的繁荣与发展做出新的成绩和贡献。
北京市委常委，宣传部长蔡赴朝在讲话中强调，国际版权交易中心的落成有三方面的意义：第一，紧紧抓住了知识产权的产生、流转的关键环节，能够提纲挈领地促进创意产业的发展，推动科技创新；第二，有利于规范知识产权交易行为，打击盗版，侵权行为，保护知识产权人的合法权益，进一步优化北京市保护知识产权的环境；第三，有利于中心城区发挥自身优势，转变经济结构，促进经济社会协调发展。
重点建设六大功能平台
记者了解到，国际版权交易中心将重点建设国家级著作权登记和认证信息平台。国际化版权交易综合服务平台，全国性版权产业交流合作平台，顶级版权专家组成的核心智力平台，国家级版权价值评估和资本运作平台、版权法律保护公共服务平台等六大功能平台，以及版权交易服务体系，版权专业服务体系，版权商务服务体系等三大服务体系。
国际版权交易中心的定位是建设国家级的版权交易所、国家级的版权产业要素市场。经过三年的发展，力争成为国家级的覆盖文字，音乐、影视、图片、动漫、游戏、软件等版权产业全领域的版权产业要素市场；同时将中关村科技园区雍和园建设成为全国最大最具影响力的版权产业集聚区，集全国性版权资源信息中心，版权综合交易市场和版权资本运作平台于一体的版权产业加速器，具有国际影响力的“国家版权贸易基地”。
业内人士分析认为，国际版权交易中心主要具有四方面的优势：
一是专精服务。引进了中国版权保护中心的国家级版权公共服务及专业服务、北京产权交易所的产权交易规则及服务体系，中国创意产业协会的版权价值评估体系。
二是创新力强。几年内综合性投入将超过5000万元，联合中国版权保护中心、北京产权交易所、清华大学，北京大学进行服务模式创新和技术体系创新的研究和实践。
三是高端合作。在国际版权交易中心的建设过程中，先后和中国版权保护中心、北京市产权交易所、筹建中的中国创意产业协会、中华版权总公司、千龙网和文网签署战略合作协议。
