余额宝风险分析精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇余额宝风险分析范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

篇(1)

【关键词】余额宝 收益 优势 风险

一、余额宝的由来

余额宝又叫增利宝，是由第三方支付平台支付宝推出的一项增值业务，于2013年6月17日正式上线，是集增值功能和支付功能为一体的货币型基金新产品，简单地说，余额宝就是马云联手天弘基金推出的一款新的货币基金，是支付宝最新推出的一种余额增值服务，把钱转入余额宝中就可获得一定的收益，旨在开启“零散化理财”。通过将资金转入余额宝，来实现对特定基金理财产品的购买，用户可以获得比同期的银行活期存款利息更高的收益；不仅如此，还可以随时将余额宝内的资金用于网购、支付宝转账以及银行卡转账等，免费实现支付和转账的功能。余额宝自问世以来即受到社会广泛的关注，被认为是继支付宝之后又一“改变”互联网金融的历史性事件。

二、余额宝的优势

余额宝之所以备受客户青睐，最主要的原因除了它的收益性之外，是因为其转入的便捷和使用的灵活也是明显优势。首先，转入门槛低。用户只要年满18岁，是中华人民共和国大陆居民，身份证号码为18位，持有支付宝实名认证账户，拥有至少一元钱，就可以申请成为余额宝用户，可以把支付宝和储蓄卡中的资金转入余额宝。其次，份额确认及时。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益，收益每日计入客户的余额宝总资金。再次，可随时消费和转出。客户购买商品可以使用余额宝实时支付，享有与支付宝余额支付一样的便利。客户使用余额宝支付，视为对余额宝持有基金的实时赎回和对余额宝的转出。余额宝总金额还可以随时转出，转出金额实时到达支付宝账户。最后，支持手机用户。用户可以每天在手机上操作余额宝账户，随时买入、卖出、查看收益。

三、余额宝的收益与风险

（一）余额宝的收益性

有人用表格形式把余额宝与国有四大行以及其他商业银行的活期利息作对比，比如10万元的活期利息350与余额宝收益3000形成了巨大的反差。但是直接把余额宝和银行的活期存款相比较显得有点不恰当，因为一是余额宝的收益是投资货币基金而来的，银行的活期存款收益是利息；二是余额宝的的风险没有保障，银行的利息有国家的担保更具有稳定性和抗风险性，因此，余额宝虽然收益高但是风险也高。因为余额宝的收益是一项投资收益，所以收益高低主要取决于基金管理方能否实现这个收益。那么对于余额宝是否真的是高收益的理财利器，就有待于进一步验证了。通过资料显示，余额宝高收益的华丽衣裳正在逐渐退去。

（二）余额宝的风险分析

很多人都称余额宝 “躺着也能赚钱”，但高收益的背后也潜藏着风险。用户不应该盲目的信赖余额宝，将其作为纯获收益的产品。通过分析，我们可以把余额宝的风险总结为以下三点：

首先，余额宝是货币基金，有亏损风险。余额宝不是存款业务，只是一个帮助用户进行基金支付的业务，实质上是货币基金产品。虽然货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具，与银行的活期存款的年收益0.35%相比，国内货币基金的年化收益率普遍在3%到4%，收益比活期高出近十倍，但作为一项基金产品，与银行和证券公司销售的基金一样，收益伴随着风险。

其次，余额宝在法律监管方面还有一定争议，有监管风险。按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，但对能否购买基金并没有明确的规定。虽然支付宝在2012年5月获得了基金支付照，但没有获得基金销售牌照。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法是在打球。从监管层面上来说，余额宝并不合法；一旦监管部门发难，余额宝有可能会被叫停。

最后，余额宝在一定程度上会危及银行利益，有银行风险。一位银行分行人士在接受媒体采访时称：“支付宝一直没法给用户支付利息，这是限制它们资金规模的一个重要因素，在我们看来，余额宝是希望通过货币基金高于银行利息的收益，吸引更多客户将资金从银行转移至支付宝。”吸引客户将资金从银行转移至支付宝，这意味着支付宝已经具备了类似银行卡的“吸储”能力，并与银行形成正面的竞争关系。如果余额宝的资金数量庞大到令银行畏惧，依赖银行生存的支付宝有可能会被银行封杀，毕竟支付宝的支付体系是搭建在各大银行的系统之上运行。失去支付宝，余额宝将失去存在的平台。而事实证明，一些银行特别是国有四大行已经开始对余额宝进行限制和抵触，余额宝路在何方，令人堪忧。

余额宝的“搅局”与创新无疑有利于改造金融行业，推动我国金融产品创新、推动金融市场活跃，无疑是具有正面意义的，使金融能够在更大范围、更深层次上节省成本、提高效率，促进资本流通和资源的优化。

余额宝到底是不是躺着就能赚钱，这是需要时间去证明的，我们都知道投资有风险，理财需谨慎，余额宝作为第三方支付平台业务拓展的一项积极尝试，作为一种技术上和制度上的创新，虽然优势明显，发展潜力不可限量，但仍然存在亏损、监管和银行的风险，需要理性对待。就我个人而言，我认为余额宝只是金融市场衍生出的新新事物，在以后的经济发展中，还会出现更多类似的轰动一时的基金产品，因此，在面对这一情况的时候，理性的对待是我们最好的选择。

参考文献：

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风险管理研究

Research on the Market Risk Management of Internet Financial Product Based on GRACH-VAR Model

陈倩文 CHEN Qian-wen

（湖北经济学院，武汉 430205）

（Hubei University of Economics，Wuhan 430205，China）

摘要：随着余额宝等基于互联网的理财产品迅速占领投资市场，我们看到了互联网思维下金融理财的一大新模式：凡是有留存资金就关联货币基金。本文引入VAR模型对互联网理财产品进行风险分析，以余额宝2013年5月上线至今的万份收益为样本数据，探讨互联网理财产品的收益波动性，评估其市场风险。借鉴前期相关研究，GARCH-VAR 模型可以很好地刻画收益率序列的波动性, 研究发现：目前互联网金融产品的市场风险仍处可控范围，波动性较小。

Abstract: With Internet based financial products such as Yu′ebao occupying the investment market rapidly, a new financial mode under the Internet appears: all retained funds associated with monetary fund. This article introduced the VAR model to analyze the risk of Internet financial product. Taking the 10 thousands of earnings of Yu′ebao since May 2013 as the sample data, this article discusses the earnings volatility of Internet financial products and evaluate the market risk. Referring to previous studies, GARCH - VAR model can well describe the volatility of yield sequence. The study found that: the current Internet financial products market risk are still controllable with light volatility.

关键词 ：互联网理财产品；市场风险；GARCH-VAR模型

Key words: Internet financial product；market risk；GARCH-VAR model

中图分类号：F49文献标识码：A文章编号：1006-4311（2015）20-0178-03

1问题的提出

自余额宝点燃作为互联网金融的主力军迅速占领投资市场，全民理财已经成为互联网金融时代的重要标志，在更加开放、快捷的互联网金融平台上，资金的流通效率更高，无论是对于资金使用方，还是对于资金提供方，都提供了很大的便利。

以余额宝为例，邓雄（2014）提出，余额宝的出现，在很大程度上改变了居民的理财思维，不再单纯的依赖银行存款，给广大居民带来了更高的收益。与传统理财产品相比，互联网理财更容易得到年轻人的接纳。而且互联网理财产品的参与门槛较低，基本上适合所有的人，在理财产品的交易费用方面，互联网渠道的相关成本费用更低。

互联网理财产品一经出现迅速占领市场，发展潜力巨大。本文看到了互联网思维下金融理财的一大新模式：凡是有留存资金就关联货币基金。据近日公布的余额宝——天弘增利宝货币基金2014年年报，截至去年底，余额宝用户数已增至1.85亿人，规模达5789.36亿元，较2013年底的1853.42亿元，增长了2倍多。作为普惠金融的表率，去年余额宝为用户创造了240亿元的收益。

事实上，自互联网金融在中国诞生以来，争议与质疑声不绝于耳，其中大多数主要针对其市场风险、内部风险、行业风险等。然而，由于大部分研究仅局限于定性研究和理论分析，并未在实际数据的基础上实证讨论，缺乏一定的可信度。因此，本文引入VAR模型进行风险分析，以余额宝2013年5月上线至今的万份收益为样本数据，探讨互联网理财产品的收益波动性。

2方法介绍

VAR的实质是考查多个变量之间的动态互动关系。VAR模型的推广始于世界著名计量经济学家Christopher Sims于1980年发表的著名文献。在分析金融市场、经济发展因素、影响变量等方面，需要使用较多的数据和信息，基于VAR模型的基本属性，其在宏观经济分析过程中，实用效果非常不错。

一般而言，互联网理财产品收益情况的计算方法分为两种，即七日年化收益率和万份收益，两者计算公式不同，侧重点各异。具体来说，每日万份收益，其含义就是投资者投资的一万元，一天可以获得的收益；而七日年化收益，就是最近七日的平均收益，在经过年化处理之后的收益率。在该文分析研究过程中，对于理财产品的收益分析，用的是每日万份收益的对数收益率来刻画波动性，即Rt=lnPt-lnPt-1，式中Rt是基金每日万份收益的对数收益率，Pt是第t天的基金每日万份收益价格。

3实证分析

3.1 描述性统计

从图1中可以看出，增利宝当日万份收益的对数收益率的均值为1.290610%，中位数为1.2381%，标准差为0.213295，说明有一定程度的偏离；因为偏度为2.486574大于零，从而说明收益率呈现一定程度的右偏，峰度为23.19661大于3，说明其呈现出“高瘦”（尖峰）的特征；而JB统计量为11951.55的伴随概率为零，这个情况说明，统计结果拒绝原先的假设，也就是说，每日万份收益率是不服从正态分布的。

3.2 ARCH效应检验

3.2.1 平稳性检验（单位根检验）

本文采用ADF单位根检验法检验序列的平稳性，由表1可以看出增利宝当日收益率的ADF的统计量为

-3.974319，并且其伴随概率为0.0099小于1%-10%的置信水平的ADF值，所以在置信水平为1%的情况下拒绝增利宝当日万份收益率序列有1个单位根的原假设，即当日万份收益率序列是平稳的。

3.2.2 均值模型的建立

一般金融资产收益率方面的研究表明，银行当日收益率序列服从自回归模型，因此本文建立当日收益率序列对自身滞后性回归的AR模型，根据单位根检验的结果最终建立P=4的AR模型，回归模型的结果如表2所示。

由表2可知，本文中建立的AR自回归模型中的回归因子R（-4）系数相应的伴随概率P值为零，表明参数检验的结果是非常显著的，具体的回归方程如下：

Rt=1.282684+0.725566Rt（-4）+εt

3.2.3 ARCH效应的图示法检验

ARCH效应检验的方法是在残差时序图中观察残差序列是否出现了波动集聚现象，即大的波动后面常常伴随着较大的波动，小的波动后面常常伴随着较小的波动。

由图2残差序列图，可以发现小波动集群部分中开始的小波后面紧跟的是较小的波动，显示出残差方差序列波动较小。

3.2.4 ARCH效应的自相关函数检验

ARCH效应的自相关函数检验的方法主要是根据残差平方序列的自相关图和自相关函数值计算的Q统计量判定是否存在ARCH效应。如果残差平方序列的自相关图出现“拖尾现象”，则说明原序列存在ARCH效应；如果残差平方序列的Q统计量的伴随概率都小于显著性水平，则说明原序列存在ARCH效应，由自相关函数检验结果可以看出自相关函数图呈现缓慢衰减态势。

3.2.5 ARCH效应的ARCH-LM检验

ARCH-LM检验主要是通过输出的F统计量以及卡方统计量来判断是否存在ARCH效应，检验结果如表3所示。

观察表3中F统计量和卡方统计量的伴随概率P值都为零，拒绝收益率序列不存在ARCH效应的原假设，因此ARCH-LM检验结果认为原序列存在ARCH效应。

综合上述各种检验结果显示增利宝每日万份收益率序列存在ARCH效应。

3.3 GARCH模型的估计

由于在图三中已经发现了每日万份收益率存在ARCH效应，因此单一的AR模型不能有效的拟合该收益率序列的“集聚效应”，需要建立GARCH模型。而考虑到金融资产收益率与金融资产风险的相关关系，因此有必要在均值方程中加入随机误差的条件方差项建立GARCH模型。

考察2013年5月至2014年3月的增利宝当日万份收益率，根据GARCH的原理，得到GARCH （1，1）的估计结果如表4所示。

由表4可以得出GARCH （1，1）的方程如下：

继而对GARCH模型的残差序列进行ARCH-LM检验，检验结果如表5所示。

观察表5中GARCH（1，1）残差序列F统计量和卡方统计量的伴随概率P值都远远大于10%，接受残差序列不存在ARCH效应的原假设，因此ARCH-LM检验结果认为残差序列不存在ARCH效应。

3.4 基于GARCH模型下的VAR的计算

利用GARCH（1，1）计算条件方差σt2，进而可以得到相应t时刻的VAR的计算公式：VaR=Rt-1*Zα*σt，其中，Rt-1表示滞后一期的当日收益率，Zα表示在置信水平为a下的分位数。

使用EVIEWS估计得到置信水平为99%的VAR序列，其最大值为3.094881%，最小值为0.059548%，与实际收益率相比，真实收益率最小值大于VAR最小值，说明对VAR序列当日收益率序列进行较好的拟合。

4结论与建议

通过对余额宝理财产品收益的统计分析，结果发现其收益率波动性并不是很大，并且其收益当前很多货币基金里面，处于中高位置，比一般的银行理财产品收益要高，最重要的是其市场风险尚处在可控范围之内，但互联网金融的风险态势仍值得我们时刻关注。近期的杭州萧山支付宝大规模瘫痪事件就足够引起反思。随着互联网金融产品的覆盖范围越来越广，其面临的总体风险也在提升，一旦出现局部风险点出现，如果处理不当，很容易导致一定的系统风险。因此，本文就互联网理财产品现阶段存在的市场风险提出几点建议。

①尽管庞大的基础客户依然能给互联网金融巨头带来稳定的客户群体，互联网金融的发展态势其实十分严峻，银行利率市场化的深入推进，使得不同的银行之间，吸收存款的利率出现分化，总体趋势是存款利率上升，这对于一些老年人来说，是非常有吸引力的；货币市场基本收益率的下降，也降低了余额宝类货币基金的收益；在股市向好的情况下，不仅银行存款出现搬家，很多互联网理财产品也遭到客户大面积的赎回。这三座大山使得互联网理财产品的相对吸引力下降，很难维持这种较快的发展速度。互联网金融不妨另寻出路，根本改变其商业思路，彻底打破传统金融模式下的信息不对称，把社交精神与互联网金融思维紧密结合。以平安集团新推出的“壹钱包”为例，体现了互联网金融的社交化，可以帮助客户进行财富管理、健康管理、生活管理。

②伴随着互联网金融理财不断深化的趋势，其积累的用户数据和相关资料，越来越复杂。互联网金融巨头加强在降低交易成本和实现风险合理定价的相对优势，依然要坚持以用户需求为导向，及时推出相应产品，在UI设计上可以有自己的特色，提高用户体验，增加用户的心理效用，形成消费习惯和消费经验。用户的使用习惯决定一切，亿万级的用户规模是没有耐心去学习使用一款新的应用的，因此，在全民应用上搭载互联网金融无疑是双赢之举。

③调控市场风险是以解决技术风险、系统风险为前提的。众所周知，互联网金融的发展是传统金融的深化及延伸，也就是说互联网金融在一定程度上依附于传统金融。因此，要创新先要固本，最基础的技术支持和系统维护一定得跟上甚至超前市场的发展，为市场的不确定性保驾护航。

参考文献：

[1]宋光辉，吴超，吴栩.互联网金融风险度量模型选择研究[J].金融改革，2014（12）.

[2]丁扬恺.ARCH模型族在深圳成指中的应用[J].中南民族大学学报（社会科学版），2012（2）.

[3]胡越.股指期货推出对我国现货市场波动性影响的实证研究[J].中国证券期货，2013（4）.

[4]邓雄.余额宝的发展及其对商业银行资金成本的影响[J].区域金融研究，2014（12）.

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关键词：余额宝；产品特点；优势；风险

一、什么是余额宝

余额宝是由阿里巴巴旗下支付宝网络技术有限公司结合互联网技术与金融理念为个人用户开发的一项余额增值服务。用户不仅可以将支付宝中的电子货币随时转入余额宝以获取远高于银行活期存款利息的现金增值，还可以随时将余额宝中的电子货币转出或在淘宝购物消费，在支付宝网站直接购买基金等理财产品 ，避免了去证券公司开户的麻烦。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。所有这一切仅需要坐在电脑旁轻敲键盘就可以实现，这就为用户节约了大量的时间和精力。

二、 余额宝的优势分析

（一） 开户和转入门槛低。想要成为余额宝用户非常简单，只要用户满足以下几个条件就可以申请成为余额宝用户：年龄满18岁，身份证号码是18位，是中华人民共和国大陆居民，持有支付宝实名认证账户，拥有至少一元钱。资金转入余额宝的门槛有一定的限制，只有支付宝和储蓄卡中的资金可以转入余额宝，而网银、集分宝和红包等中的资金暂时不能转入。转入余额宝的资金多少设限额，但不同的转入方式其限额也有所不同。例如支付宝账户余额转入没有限制，各种通过储蓄卡或者卡通转入单笔最低金额为1元，只要转入金额为整数即可。

（二）无论是用于电子支付还是转入或转出金额都十分简单方便。例如在淘宝，天猫等购物网站购物需要支付时，即可通过余额宝进行快捷支付，为用户节约了大量的时间和精力；想通过余额宝购买基金时，只需要在支付宝平台进行实名认证，而不需要去证券公司单独开户，即可依托支付宝平台购买基金产品；如果想了解所购买基金的收益率或收益，即可通过支付宝钱包（手机客户端）自由查看；如果想了解资金的来龙去脉，也可通过手机客户端进行查阅；余额宝还可实现“t+0”操作（即：买入基金的当天就可以再次卖出），可以实现资金的迅速周转，具有很强的投机性；用户想要从余额宝提取现金，不需办理手续或将余额宝中的电子货币转入支付宝，比银行存款还要方便，因此，余额宝也被称为“可以赚钱的电子钱包”。

（三）收益高，风险小。作为一款互联网金融产品，余额宝有其强大的后盾―阿里巴巴电子商务有限公司。作为中国互联网企业的三巨头企业之一，阿里巴巴有强大的资金以维护余额宝的正常运转。自2013年10月阿里巴巴出资11.8亿元人民币收购天弘基金并成为其第一大控股股东后，阿里巴巴便可以完全控制其旗下的互联网金融产品―余额宝，从而增加了余额宝应对风险的能力，又因其不失其可以直接购买基金的性质，从而保证率它的高收益性。与银行活期存款0.35%的收益率相比，其5%-7%的年化收益率可谓睡着也赚钱。阿里巴巴还成立了阿里小微金融服务集团，这是一个提供包括支付、小额贷款以及担保等金融服务的企业，它将与余额宝互成犄角，共同应对和防范风险。这就使其应对风险的能力得到大大加强，从余额宝诞生至今，几乎没有发生过年度亏损的情况，极大的保障了用户利益。

三、余额宝的风险分析

（一）余额宝在法律监管方面还有一定争议，有监管风险。在中国人民银行对第三方支付平台的管理规定并没有对其能否购买基金作出明确的规定，尽管支付宝已经在二零一二年五月取得了基金支付的执照，但并没有获得基金销售的牌照。证监会也发表了意见认为余额宝实际上还没通过法律的认可。从监管层面上来说，余额宝并不合法，面临着被取缔的风险。

（二）使用余额宝投资货币基金可能面临亏损风险。根据风险与收益相配比的原则，高收益的同时也必然面临着高风险。作为一种互联网金融理财产品，余额宝也不能避免，它仍然面临着亏损的风险。因为它的收益来自于基金市场，而基金的收益与货币市场又不可避免紧密联系在一起。如果货币市场出现大的波动，可能会牵连到余额宝，造成其收益率下降甚至亏损。尽管货币基金一般会选择购买国库券，债权，以及其他风险相对较小的投资组合，以规避金融工具本身的风险，其在所有基金产品中风险相对较低，但是系统风险仍然是无法规避的。因而也可能给用户带来潜在的资金损失。

（三）资金风险。当我们把钱都存在银行卡里面的理财账户，如果发生资金被盗等，公安部可以正式立案并且银行也可以查到资金的具体来源去向。这是因为我们在证券公司开户买股票买基金时，必须要和正规商业银行建立三方存管的关系。就算是真的是追不回来钱，也可以银行让银行赔偿。但是你开通支付宝只需要注册一个账号就可以了，并没有和正规商业银行建立三方存管关系也不用经过柜面，而余额宝是和支付宝绑定的，存在一些特殊情况导致资金丢失，很难成功追讨赔偿。

（四）与银行竞争风险。支付宝推出余额宝实际上为了提升顾客忠诚度，把顾客闲散的活期存款吸引到余额宝，方便顾客在淘宝，天猫购物消费，但是，这样做在一定程度上危及到了银行的利益。因为余额宝具有的金融产品的性质抢走了银行的部分客户，因此，余额宝可能面临银行的报复。

四、建议与结论

尽管以余额宝为代表的金融产品有其本身的风险，但任何一种新生事物都有一个发展完善的过程，并不能因为其本身的一点不足，就全盘否定。如果能够通过一些措施加以改善以更好的促进经济发展，服务于人们的常生活，那么其前景就是好的。在此，笔者斗胆为中国互联网金融提出几点建议，受限于自身水平，可能也有不足，仅供参考。

（一）国家应尽快完善相关法律法规建设，以保护消费者权益。以余额宝为例，其通过网络进行注册的方式虽然简单易行但是却跳过了用户与正规商业银行建立第三方存管关系这样一个步骤，这可能威胁到用户的资金安全，监管机构对此尚无完善的监管方案，那么用户资金安全能否得到法律意义上的保障也就成为一个问题。因此国家应当尽快完善相关法律法规，明确交易过程中的风险承担，信息披露，等以维护用户权益。

（二）互联网金融产品提供商应当以坦诚的态度向用户如实告知其产品风险。任何一家想要长远发展的公司都必须立足于诚信，这样不仅可以树立良好的企业形象，同时也会赢得用户好感。以余额宝为例，为维持其“年轻人余额理财的最佳伙伴”这样一个产品形象，它可以在自己的官方网站上附加基金市场风险与收益说明的资料，也可以与专业投资人士合作，提供基金的简单易懂的分析报告。

总之，余额宝作为第三方支付平台业务拓展的一项积极地尝试，虽然存在监管、亏损、资金和银行的风险，但并不能因此全盘否定。因为风险不应该成为创新的阻碍，对技术与金融结合孵化出的新型服务――互联网金融，我们既需要有包容、开放的态度，也需要审慎的应对。从全面深化改革的视角出发，统筹规划传统金融和互联网金融，引导新兴金融健康稳定发展，推动中国金融业升级和变革会更有意义。（作者单位：西安财经学院）

基金项目：陕西省审计厅2012年立项课题. 项目编号：12Jk0022

参考文献：

[1]范敏.“余额宝”业务发展趋势、影响及政策建议[J].时代金融，2013，（26）：138

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关键词：市场调研 个人理财产品风险 大学生理财产品

1.项目简介

一、项目背景

大学生市场需求状况工作的主要研究范围为上海市各大高校，并以松江大学城几所高校为重点研究对像进行问卷调查。同时参照国家统计局数据研究全国大学生人数等。 对应于项目小组的目标制定和规划的时间，市场需求分析的目标年分别为2011至2014年。

二、指导思想

a） 以问卷调查成果为基础

大学生使用的理财产品分析和产品需求预测主要以完成的相关问卷调查调查为基础，总结大学生对于理财产品需求的基本特征，分析大学生人数及其持有资金变化趋势和选取特征参数，进行相关产品需求预测及变化分析。

b） 以个人理财产品现状及相应风险分析为依据 理财产品所具有的时间，类型尤其是风险直接影响客户的使用热情，需求分析与风险研究的结合是制大学生理财产品研发的主要依据。

c） 相关经验的借鉴

通过对市面上各种理财产品的特点和普遍需求特点的分析，并借鉴相关经验，合理把握大学生理财产品研究的目标的确定。

三、项目建设背景及意义

随着国家教育政策的实施，高校扩招人数逐年增加，大学在校生的人数呈现一个逐年上升的状态。同时，随着人民生活水平的提高，更多的家庭会提供给自己的大学生子女更多的生活费，以至于大学生手上或多或少都会有一些结余的生活费。但是年轻人缺乏相关的理财观念和社会经验，往往是将手中的钱用到了没有用的地方不能控制，但是之后追悔莫及。市面上现在有不少理财产品，风险收益各不相同。大家所青睐的具有一定收益率同时又有保障的银行理财产品门槛太高，让很多只是想利用手中小钱做投资的同学望而却步。股票、基金和债券等又需要投入大量的精力，让很多人感到无能为力。而一些网络理财产品又被曝出风险高，使得大学生能够承受风险的理财产品几乎没有。于是在这个背景下，大学生理财产品的研发切合了实际的需要。而我们认为大学生理财产品一般应满足如下条件：（1）门槛要低；（2）能保证本金；（3）不需要投入太多精力；（4）切合大学生们的生活。

四、项目建设目标

a）通过阅读数据和实地调查问卷研究大学生理财产品的市场情况；

b）研究学习现有理财产品的风险；

c）设计并得出针对于大学生的理财产品；

d）对研发产品的宣传。

五、项目完成状况

a）已经对于问卷完成调查及其统计，得出大学生的需求状况和资金流动状况，已分析并得出相应的结论和分析；

b）对于市面上常见的理财产品――养老基金、余额宝的风险，和银行理财产品的模式进行了深入的学习；

c）研究讨论出两种适合与大学生的产品模式；

d）本项目得到了财经门户网站的报道。

2 项目内容

一.大学生人数的研究

大学生人数从1999年扩招起人数逐年上升，仅从2008到2013五年的数据

人数的变化就非常可观。

研究表明，大学生的数量还在持续上升，尤其是上海市的大学生，除了本地生源之外对于外地生源也进行了一定规模的扩招，随着人数的增多，大笔的资金进入了大学生的银行卡中，为我项目理财产品的研发提供了用户的保障。

二、调查问卷

a）调查问卷内容

上海市大学生个人闲置资金状况调查表

学校：________ 年级：__________

1、你平时得到生活费的频率是？

A学期B月 C星期 D其他，请注明__________

2、你是如何安排使用自己的生活费的？

A 看心情用，不够再要 B 有意识的控制用度不超过某一限额 C 制定简单的计划，合理消费

3、你每个月大概有多少资金可供自由支配？

A 完全没有 B 100以下 C 100―300元 D 300―500元 E 其他，请注明__________

4、你是否愿意将自由支配资金用作理财投资？

A 不感兴趣 B 有合适的产品可以考虑 C 已做投资，请注明_______

5、你正在使用的理财产品有：

A 银行存款 B 基金 C 银行产品 D 余额宝 E 股票债券 F 其他，请注明

6、你对投资理财知识是否有了解？

A 完全不懂 B略知一二 C有一定的了解 D 非常了解

7、你有兴趣了解投资理财知识吗

A 不感兴趣 B 有兴趣了解

8、你对理财产品的主要需求是？

A 安全 B 较高收益 C 方便存取

b）调查结果

总体来看，按月得到生活费的人数居多，超过一半；星期，学期，其他分布较散，其他的情况包括有用完就给，不定期的情况。

表1 统计结果表1

Table 1 statistical result

c）结果总结：

针对按星期得到生活费且手中无积蓄的人群，由于循环周期过短――一个星期，资金流较少――300到500，投资可能性低；可针对不同的消费习惯设计一个用钱的计划，实时记录每日花费，并将一些基础的理财知识融入进产品，起到一个引导合理花费，理性理财，最大化手中资金的作用

针对按月生活费且无剩余的人群，以及按月能有一定资金剩余的人群，由于循环周期有一定的时长，按月得到生活费的群体循环周期为每月初的15天，资金额在500到1000以内，按学期得到生活费的群体循环周期较长，可以考虑定期或者随存随取类似余额宝的活期

针对按学期得到生活费，以及手中有一定积蓄的人群，能有一定的资金长期用于投资之用，可以考虑做一些投资安排

d）深入分析：

1.从获得资金的频率来看，大部分人是以月来获取资金的，并且其中相当一部分人可以接受自己被占用资金的时间多于三个星期。有很大一部分人在备注中表示如果能够有明确的收益情况透明的程序他们可以接受时间更加长的投资。他们的意愿非常强烈但是市面上缺乏相应时段的理财产品，这是本理财产品的一大市场切入点。

2.有很大一部分的同学每个月可以获得1000以上的生活费，据我们小组的了解，这些生活费对于生活在上海的大学生是相当富裕的，而且据采访了解到还是有一部分同学有着“没了就给”的生活费的，所以在每一次得到生活费期初，尤其是开学时有大批同学有着近万元闲钱的时候，这笔现金流相当可观，他们本身也表示希望可以有理财产品来帮助他们更好的利用这些生活费。

就选择理财产品的主要原因来看，按月和按星期的同学比较关注的是安全而与此同时有大量闲置资金的按学期投资的同学就比较关注盈利状况。而他们觉得用余额宝的利息是可以接受的，总的来说，多数投资者都是安全至上的。 所以接下来的研究方向可以向安全方面倾斜。

e）调查体会

通过以上结果，本组特提出以下几点看法：

做好细分工作，满足不同时段同学的需求；

充分学习理论知识和实践经验，控制理财产品的风险；

定时召开讲座，使同学对于相关知识可以更加了解；

过程透明，让同学们在参与的同时对产品更加放心。

三、市面典型理财产品研究

一、养老金

（一）养老金的概念

养老金也称退休金、退休费，是一种最主要的养老保险待遇。即国家有关文件规定：在劳动者年老或丧失劳动能力后，根据他们对社会所作的贡献和所具备的享受养老保险资格或退休条件，按月或一次性以货币形式支付的保险待遇，是造福社会的需要，主要用于保障职工退休后的基本生活需要。养老金本着国家、集体、个人共同积累的原则积累、运作。当人们年富力强时，所创造财富的一部分被投资于养老金计划，以保证老有所养。

（二）养老金的领取条件

参加基本养老保险的个人， 达到法定退休年龄时累计缴费满15年的，就可以按月 领取基本养老金。也就是说，参加养老保险的职工要领取养老金必须符合两个条件：一是达到法定退休年龄；二是累积缴纳养老保险费满15年。所谓法定退休年龄，就是指职工退出工作岗位并有资格领取养老金的年龄

（三）养老金并轨

养老金“并轨”重在转机制，而非降待遇，改革可能需要财政的大力支持，适当调整公务员和事业单位职工工资水平，弥补因个人缴费而增加的支出，维持改革前后职工的基本生活水平。现在是双轨制，也就是企业养老金和事业养老金，现在的事业养老金比企业养老金高出3倍左右，人们的呼声很高一致要双轨制并轨，也就是企业和事业养老金差不多。

（四）我国养老金制度的改革

2013年以来，新一届政府在总结过去几十年的经验基础上，出台了一些新的政策，继续推进我国养老金制度改革。

1、合理消化转轨成本。2013年我国养老金制度改革的方向是在实现社会统筹和个人相结合的养老制度的基础上，合理的完成转轨成本消化问题。

2、开征社会保障税。2013年我国政府决定开征社会保障税，社会保障税与养老保险费用不同，社会保障税具有强制性和法制化的特点。开征社会保障税主要有两方面的作用，一方面是使我国的税基有一定的保障；另一方面是能增加养老金统筹部分的收入，政府通过税收的设计，尤其是通过税收的优惠减免设计来提企业缴纳社会保障税的积极性，从而增加养老金统筹部分的收入

二、银行理财

银行理财产品指是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式双方承担。

（一）理财产品介绍

保本型个人35天稳利人民币理财产品，在工商银行的内部评定中认为其风险等级为最低，该投资以35天为一个周期，为方便客户投资，本产品提供自动再投资功能。如选择自动再投资，在当前投资周期结束后，客户该笔购买资金本金全部自动进入下一投资周期，该笔资金已获得的本投资周期收益于本投资周期结束日次日以分红形式分配到客户账户。如不选择自动再投资功能，客户投资将在第一个投资周期后结束。

理财收益计算及分配

（二）理财收益测算

1、客户未选择自动再投资

在理财资金投资正常的情况下，以某客户投资5万元，35天投资周期为例，客户未选择自动再投资，投资周期结束后，客户最终收益为：

50，000×4.00%×35/365=191.78（元）。

2、客户未选择自动再投资，投资周期顺延

在理财资金投资正常的情况下，某客户投资5万元，按照35天投资周期计算，资金到账日为非工作日，此时投资周期顺延，实际投资周期为38天，客户未选择自动再投资，则客户最终收益为：

50，000×4.00%×38/365=208.22（元）。

3、客户选择了自动再投资，业绩基准发生调整

在理财资金投资正常的情况下，某客户投资5万元，客户购买时选择“是”自动再投资，自动再投资的期数选择为“1”期；第一个投资周期，产品的业绩基准为4.00%，实际投资周期为35天；第二个投资周期产品业绩基准发生了调整，调整为4.10%，实际投资周期为35天，则客户最终收益为：

50，000×4.00%×35/365+50，000×4.10%×35/365=388.36（元）。

（三）最不利情况分析

最不利的投资情形和投资结果一是产品到期可能发生的延期支付；二是产品投资的资产折价变现，可能影响产品收益实现的全额收回。如发生上述最不利的投资情形和投资结果 ，客户将面临收益损失的风险。

三、余额宝投资的风险

余额宝在经过长期准备之后，与2013年6月13日正式上线。余额宝不同于传统银行的存款业务，作为一只货币市场基金，投资收益的高低在很大程度上取决于市场行情以及基金公司自身的投资管理能力。余额宝的收益明显高于同期银行活期存款利息。2013年6月28日余额宝刚刚推出是的七日年化收益率为6. 084%，但是银行活期存款的利率仅为0. 35%。这样悬殊的差异不免会对银行存款产生分流的效果。余额宝作为一款货币基金，与商业银行的理财产品线相比，不仅会获得高收益，还可以实时赎回，随时用于消费和转贱业务。银行的活期存款堪称是流动性最高的代表，但是相比余额宝显然逊色不少，只需一键操作。除此之外，余额宝没有设置用户的最低购买金额限制，一元起买。对于资金有限的投资人群来说是非常合适的。

余额宝是基金公司与第三方支付平台合作的产物，除了要考虑自身的运作风险，还需要考虑其他相关行业的影响。

（一）互联网风险

网上交易支付方式逐渐趋向于统一的支付平台，在发展过程中，各家银行之间以及金融企业之间的联系更为紧密，因此相互风险的传导性和敏感性也会大大提高。客户利用余额宝在进行交易时，必须依靠搜索引擎完成交易，因此互联网企业的风险就会感染余额宝。在互联网金融中，搜索引擎主要用于归集信息，并为金融业务的开展提供符合规定的信息接口。余额宝的展离不开搜素引擎的支持，这就意味其会受到搜索引擎的风险影响。

（二）电信运营商风险

在余额角认付款时会给客户发送验证短信，客户通过输入验证码确认交易。电信运营商为余额宝提供了认证信息的发送渠道。因此，运营商信息渠道的安全性同样也是佘额宝面临的风险。客户在完成移动支付时，手机的身份认证使用较为频繁，因此不法分子对认证信息进行栏截就可以将资金进行转移。电信运营商的稳定和可靠性成为支付宝等手机支付系统稳健运行的关键。

（三）客户操作风险

诈骗案件形形，消费者难以全部掌握这些手段的特征，再加之互联网金融服务的安全风险提示不足，产生了一系列的操作风险问题。余额宝以大数据为背景，进行数据搜集和数据分享。社交网络、电子商务以及手机银行逐步成为主流，客户交易信息经常被公开买卖，消费者的合法权益受到侵害。

4、结论

本项目通过市场调查，市场产品研究得到如下结论：

（1）关于大学生“养老金”的模式设想：

仿照企业制度，由学校统一组织，分类。学生可每周每月上交定额的结余生活费用，和教师养老金一同管理投资，并在毕业时作为进入社会的准备金发放。

（2）关于大学生挂靠银行理财产品的设想：

按年度或学期领取生活费的同学，可以将资金挂靠在银行理财产品上，降低了理财门槛，同时降低了类似于余额宝这类产品的风险。

参考文献

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互联网金融是依托互联网提供的金融服务与金融产品所形成的虚拟金融市场。互联网技术的应用使得互联网业与金融业日渐融合,产生了互联网金融,并逐渐演变成一个新的金融行业。互联网融合、渗透金融领域已是大势所趋，传统金融界也纷纷利用互联网对自身渠道和营销模式进行整合，P2P、余额宝、网络金融社区和基于互联网的平台等新型机构正在迅速崛起，互联网和金融业的相继加入、强强联合对传统运营模式产生了颠覆性的影响。我国互联网企业进军金融业，背后是民营资本对金融业的渗透。2004年第三方支付工具支付宝上线，2010年6月浙江阿里巴巴小额贷款公司成立，2013年6月“余额宝”，2013年7月“东证资管—阿里巴巴专项资产管理计划”获批，其客户端正式开通“余额宝”功能，在余额宝的带领下，互联网巨头纷纷进入金融行业。

二、我国互联网金融的风险分析

（一）法律风险由于我国互联网金融立法方面没有明确的规定或比较落后，现有的银行法、保险法和证券法都是为传统金融业务，对于互联网金融不太适合。对于互联网金融的电子合同有效性的确认、个人信息保护、交易者身份认证、资金监管、市场准入等尚未有明确规定。故在互联网金融的交易过程中容易出现交易主体间权利义务模糊，不利于互联网金融的稳定发展。

（二）系统性的风险

1.系统性安全风险，由于黑客攻击、互联网传输故障和计算机病毒等因素引起，这会造成互联网金融计算机系统瘫痪，从而造成技术风险。加密技术和密钥管理不完善、TCP/IP协议安全性差、病毒容易扩散。由于互联网的开放性，在加密技术和密钥管理不完善的情况下，黑客就很容易在客户机向服务器传送数据时进行攻击，危害互联网金融的发展；TCP/IP在传输数据的过程中比较注重信息沟通的流畅性，而很少考虑到安全性。这种情况容易使数据在传输时被截获和窥探，进而引起交易主体资金损失；通过网络计算机病毒可以很快地扩散并传染，一旦被传染则整个互联网金融的交易网络都会受到病毒的威胁。

2.技术支持风险，是由于互联网金融机构受技术所限或为了降低运营成本而以外部技术支持解决内部的管理难题或技术问题，在此过程中，可能由外部支持自身的原因而无法满足要求或中止提供服务，导致造成技术支持风险。

（三）交易主体和计算机系统的业务风险

1.操作风险，是由交易主体操作失误或有互联网金融的安全系统造成的。从交易主体操作失误方面来看，可能是由于交易主体对互联网金融业务的操作要求不太了解而造成的支付结算终端、资金流动性不足等操作性风险。从互联网金融安全系统方面来看，可能是由于互联网金融风险管理系统、账户授权使用系统、与客户交流信息的系统等的设计缺陷而引起的操作风险。

2.市场选择风险，是由信息不对称而使得客户面临道德风险和不利选择的业务风险，或者是使得互联网金融市场成为柠檬市场。互联网的虚拟性增加了交易者信用评价和身份的等信息的不对称，导致其在选择过程中处于不利地位。还有可能使价格低但服务质量差的互联网金融机构被客户接受，而高质量的机构被挤出市场。

3.信誉风险，是指互联网金融机构不能与客户建立良好的关系，从而导致其无法有序开展金融业务的风险。互联网金融依托的是互联网技术，而互联网技术容易发生故障或系统容易被破坏，所以势必会引起不能满足客户预期需求，进而影响互联网金融机构的信誉，出现资金链断裂和客户流失等问题。

三、互联网背景下加强金融服务风险防范的建议

（一）建立和完善相关法律法规体系一是完善互联网金融的法律法规。应尽快对互联网金融进行法律规范，加强对网络信贷、第三方支付等新型业务的约束，严厉处罚违法、违规现象。二是明确法律监管主体。互联网金融的创新在于产品的重新组合和形式的改变，其本质就是传统的金融产品，建议对互联网金融企业和产品进行重新梳理和界定，分类明确其监管主体，其他机构配合监管。三是制定全面的市场准入办法和管理制度。为保障网上交易的安全性和规范性，建议对申请开展互联网金融业务的企业提出更高要求，严格审查其准入资格，从源头防范系统性风险。四是整合监管资源,完善监管机制。首先，监管手段可采用警示、整顿甚至取缔。增强行业透明度、标准化，坚持监管底线，不允许越过非法集资与非法吸收公众存款这两个底线，完善监测手段和监管能力建设。尽快出台管理指导意见或暂行办法,如《网贷管理办法》。其次，建立信息安全维护机制。通过建立网络安全机制、金融消费者保护机制,提高交易安全可靠性,避免个人信息泄露及资金风险。

（二）加强投资者风险教育在互联网理财时代，网络安全应该成为投资者风险意识的一部分。应该加强投资者教育，充分向投资者提示投资互联网金融产品可能面临的风险，且显著高于投资类的传统金融产品的风险。

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互联网金融发展现状风险防范金融监管

近年来，互联网领域的科技飞速发展，使得我国金融市场出现了一种全新的金融模式――互联网金融。我国互联网金融平台最早出现于于21世纪初，从2013年开始呈现爆发式增长。互联网金融表现形式多种多样，然而由于相关监管制度不完善，其野蛮式发展、监管缺位、风控缺失等问题也相继暴露。因此，分析互联网金融中产生的主要风险，并且提出一些风险管理措施也是相当必要的。

一、中国互联网金融发展现状

互联网金融模式最早出现在美国。我国互联网金融的雏形自从互联网刚刚进入我国就开始出现，随着2013年以来我国移动互联网的迅速普及而呈现大规模发展，随着2015年以来相关互联网金融监管法规的出台而走向理性发展。在发展的过程中，人们对互联网技术在金融领域的应用的认识也在不断深入，很多人开始尝试在网上买理财，作为自己的投资渠道和理财方式之一。

另一方面，传统金融领域及社会各界也在探索互联网技术在金融行业的应用，突出表现在三个方面，包括传统金融行业对互联网金融的探索、互联网相关企业对第三方支付平台的探索和创新以及P2P网络借贷平台的实践。其中，几乎所有的传统银行都建立了自己的网上银行平台，其数量庞大，是互联网金融“大军”中不可忽视的组成部分。传统银行尝试将线下金融业务与互联网相结合，不仅建立可以进行查账、转账等基本功能的网上银行，更尝试“银行自建线上信贷平台”模式，利用互联网提高资金配备效率。与此同时，支付宝等第三方支付平台也迅速发展。另外，则是各类P2P网络借贷平台的兴起与飞速发展，平台数量逐渐增多。

从交易额的增长也可看出我国互联网金融的发展。从2009年到2014年，第三方支付平台的交易额从3万亿元涨到了23万亿元左右，P2P交易额则从1.5亿元涨到了3292亿元，平均增速为每年200%左右。

二、中国互联网金融模式分析

当前我国的互联网金融模式除了传统金融机构借助互联网建立的网上银行平台外，主要包括支付模式、理财模式、融资模式这三种形式。

（一）支付模式

支付模式主要指的是第三方支付。中国人民银行定义第三方支付为非金融机构支付，指的是非金融机构在收款人和付款人之间作为中介机构提供资金转移服务。一般而言，第三方互联网支付指用户使用台式电脑、便携式电脑、智能手机登设备，通过互联网及移动终端实现非语音方式的货币资金转移支付。目前，我国排名前三位的第三方支付平台为支付宝、微信支付和银联在线。有数据显示，近两年我国第三方支付交易金额的增长速度都在30%以上，交易规模高速增长。

（二）理财模式

互联网金融理财模式是指金融机构或者非金融机构通过互联网向投资者提供金融产品或者金融服务，包括基金、保险、国债等理财产品的交易和销售。这种理财模式包括两种方式。一种是传统理财产品的线上销售，在这种方式下互联网平台提供各类关于理财产品的信息并提供代销服务。另一种则是与互联网特点融合生成的新型理财产品的销售，这种方式有机结合了理财产品与互联网平台，如余额宝就是典型的新型理财产品。余额宝是天弘基金公司的货币基金理财产品，其产品运作载体为支付宝。相比传统的银行定期理财，余额宝能够让用户随时转进和转出资金，因此自从产品上线以来广受好评。余额宝的火爆催生了更多类似的货币基金产品。如微信推出了“微信理财通”，苏宁云商推出“零钱宝”。

（三）融资模式

融资模式主要包括P2P网贷和众筹模式。在P2P网贷模式下，P2P公司充当服务中介，考察借款人的信用情况和还款能力，并收取一定的服务费。目前我国大多数P2P公司都进行线上担保模式，同时辅助线下认证模式。线上评级及担保模式主要是指网站通过网络对借款人进行信用评级，线下认证模式主要是为了应对我国目前不完善的征信体系，降低违约风险。与传统民间借贷活动相比，P2P网络借贷的最大特点是“量少”及“人多”，单笔借款中的贷款人可以达到数十甚至上百人，单笔单款金融仅可以低到几百元。如此一来，借款人可以短期内从人数众多的网友中得到多笔小额资金，从而满足自己的资金需求，也降低了每月还款压力。贷款人也可以通过投资不多的资金获得较高的收益。目前，我国主要的P2P平台有人人贷、合力贷等。

众筹模式是小微企业或个人借助互联网展示所运营的项目或从事活动的投资价值，获取资金的一种融资方式。众筹模式在我国起步较晚，2011年我国才上线了第一家众筹网站。不过众筹模式在我国发展迅速，增长速度较快。

三、中国互联网金融的风险分析

互联网金融虽然是通过互联网进行的金融行为，其本质上还是金融。因此，互联网金融具有传统金融的一切风险。这些风险主要包括金融风险和产品风险。此外，由于互联网金融将金融发生和交易的平台搬到了网络上，还可能会面临着信息技术风险等一些非金融风险。

（一）金融风险

不管是传统金融行业还是互联网金融，其面临的主要风险就是信用风险。信用风险指的是借款人不能按照合约规定还本付息而给企业的盈利和资本带来损失的风险。信用风险的来源有信息不对称、调查人员技能不够、数据失真等。互联网金融打破了传统金融的地域限制，不同地域的消费者都可以通过网络获取金融服务，然而这也使得企业无法面对面地与客户进行联系和交流，不易核实客户的相关信息，对客户信用及相关抵押物的核实带来更大的挑战。

互联网金融同样面临流动性风险。流动性风险指的是有偿还能力，然而由于资金流动性较差暂时得不到资金而无法偿还的风险。在互联网金融中，平台短期内大规模挤兑提现、存款与贷款期限错配、大量不良贷款等都可能带来流动性风险。同时，互联网金融下，谣言和恐慌情绪的扩散速度更快，也易遭受流动性风险。

此外，互联网金融也会出现汇率风险、利率风险、股票风险等。相对于传统金融来说，互联网金融遇到此类风险的概率较小，但也不能排除。如，当利率波动变化较大时，货币基金回报率相对存款收益来说更小，则用户更容易退出货币基金。

（二）产品风险

由于互联网产品的特殊性，互联网金融会遇到以产品为视角的风险，如操作风险和市场风险。一些人为操作失误或系统被攻击都会造成用户隐私及交易密码的泄露，从而给用户带来损失，加上由于互联网金融产品尚属新鲜事物，很多用户操作起来不甚熟练，更加剧了隐私信息泄露的可能性。市场风险则是一些互联网财务管理型产品面临的主要风险。无论何种互联网金融产品，最终都要进入金融市场，开展各类投资融资活动。一旦市场出现动荡，产品的收益与预期可能出现偏差，消费者可能会同时赎回，造成风险。

（三）非金融风险

互联网金融的非金融风险包括信息技术风险和法律合规风险。互联网金融的信息技术风险来源于内部和外部，对系统的非授权入侵会将用户个人信息泄露，甚至引发犯罪活动。法律风险则是由于企业业务不符合相关法律规定及监管原则，导致盈利能力下降的情况。2013年以来，大量P2P平台出现“跑路”现象，造成用户利益的极大损失。在监管部门相关政策或征求意见稿后，这种现象得到了缓解。

四、中国互联网金融的风险防范建议

（一）为互联网金融营造相对宽松的发展环境

针对目前国内互联网金融行业中出现的问题，应该通过对其进行正确的引导和规范的方式，促进互联网金融在我国实体经济发展方面的积极作用。要按照互联网金融业务模式进行分类监管，明确互联网金融的监管主体、监管对象和监管范围，区分原则性监管和限制性监管对互联网金融不同业务模式的适用性。不宜对互联网金融机构的资金规模等设立过高的条件，但必须对其内部风险控制作出严格要求。对于行业内的违法行为，必须严厉惩治。

（二）建立互联网金融监管系统

互联网金融在我国尚处起步阶段，相关实践经验不丰富，急需建立互联网金融监管系统。2015年，我国出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，这之后又相继出台相关意见征求稿。然而这还远远不够。互联网金融兼具互联网和金融两个行业的特征，从国际经验来看，不宜对互联网金融采取单一主体监管和机构监管的方式，而是要以功能监管和行为监管为主。对此，有关部门要加强对互联网金融企业的功能监管和行为监管，一旦发现异常，要尽早采取相应措施，减少风险损失。同时，要尽快出台各类指导意见和监管制度，加快建立健全的互联网金融监管系统。

（三）提高风险意识，加强风险管理

应加强对互联网金融风险的宣传工作，提高个人投资者的风险意识。如，对于一些收益明显过高的P2P平台，应意识到其可能存在的风险，不贪小便宜，不在这些平台上投资。个人投资者还应该在投资前仔细地查看网站上的项目情况、网站运营方等相关内容，减少上当受骗的可能。同时，互联网金融企业也要加强风险管理措施，构建符合网络银行特点的风险管理制度，加强对客户认证、网络金融犯罪等问题的前瞻性研究，适时出台相关配套规则，加强风险管理。

五、结语

随着网络科技的不断发展以及我国金融环境的不断开放，互联网金融的发展趋势也不可阻挡，给越来越多的人带来便利。我国的互联网金融模式呈现出多样化的特点，并有望在未来发展出更多的形式。同时，互联网金融行业的风险问题也不容小觑，这就需要加强互联网金融法规的建设，并提高风险意识，加强风险管理，才有助于我国互联网金融行业更快更好的发展。

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【关键词】互联网金融 风险及其监管 研究分析

如今信息技术水平越来越高，我国的互联网金融行业也随之发展起来了，并且在这几年中发展速度不断加快，已经成了金融行业中不可缺少的一部分，互联网金融在整个金融行业中占有相当大的比例。互联网金融虽然已经发展的非常迅猛，但是很多人对其具体的定义仍然不清晰，简单来说，互联网金融就是利用现代新兴的通信技术和网络技术，实现资金的网上流通过程。这样的互联网金融模式有几个非常显著的特点，第一，它实现发展的基础是一些社交软件与搜索引擎，通过这类工具来进行相关资源的管理和分配。第二，人们在利用互联网金融进行购物一类活动的时候都是点对点的进行交易的，这样就使得资源配置过程更加人性化。第三，互联网支付平台在整个互联网金融行业发展的过程中起着基础性的作用，网上支付平台的安全性是各项互联网交易能够正常进行最根本的保障。在我国的金融行业中，根据互联网金融存在的时间我们能够判断出来，这是一种新型的金融模式，这种新型模式的产生与发展对我国传统的金融行业带来了非常大的影响，同时也对金融行业的监管工作提出了更高的要求。

一、目前我国互联网面临的金融风险

随着近几年我国互联网技术的快速发展，使其金融风险种类也发生了一定变化，基于此，下面本文就对当前我国互联网金融存在的主要风险进行深入分析和研究。

（一）第三方互联网支付模式中的风险

第三方互联网支付模式指的是非传统金融机构来作为支付中介，为客户提供银行转账等的服务。第三方支付模式在近几年中发展非常快，尤其是2003年以来，第三方支付的方式成为了人们支付方式中不可或缺的一部分，其代表平台就是人们熟知的支付宝。目前，我国互联网的覆盖范围越来越大，这也意味着使用互联网金融模式的客户数量还会有一个明显的上涨。随着网络技术的进一步上升，第三方支付模式也在不断的进行创新，已经由原来单一的互联网支付变成了现在的移动支付，在未来，第三方支付模式还会不断的进行创新与改进，为人们带来更多的便捷与舒适。正是由于第三方支付平台覆盖面越来越广，其风险性也变得越来越大，支付密码的保密，第三方平台对资源的管理，资源流动的过程等方面都是风险聚集点，一旦风险爆发，对人们带来的经济损失是不可估量的。

（二）互联网融资模式中的风险

与传统金融行业的融资模式不同的是，互联网融资过程更加方便，门槛更低，这几个特点对于我国的中小企业来说非常有利，他们可以通过互联网融资来获得企业经营的资金，为企业创造更多的机会。在互联网融资还没有发展起来的时候，中小企业需要通过金融机构进行融资，但是获得金融机构融资的机会非常小，因为其限制很高，比如金融机构会根据企业的规模，现阶段的经营状态等因素对企业进行评估，中小企业很难符合这么多的条件，所以获得资金的机会也就大大减少了。如今的互联网融资模式对中小企业来说无疑是一个稳固的后盾，对企业的发展有着重要的意义。互联网融资的门槛低，要求小虽然是一个优势，但也是具有风险的，因为对融资对象的要求过低，所以其资金收回的几率会同比下降，所以互联网融资机构一定要做好这方面的保障工作，否则互联网金融的资源将会产生损失。

（三）互联网理财模式中的风险

互联网理财的具体过程是指，将传统的投资理财过程转移到互联网平台上来。对于大部分客户来说，其投资或者是理财的金额相对较小，而小额的资金想要通过传统的理财方式获得较高的利润相对来说比较困难，但是通过互联网理财模式就能够很轻松的实现，人们非常熟知的余额宝就是一个大众型的互联网理财平台，人们可以将任意额度的资金存入余额宝中，并且每天都可以看到收益，这些优势不断吸引着人们换用互联网理财模式。据相关调查，直至2015年底，余额宝的总资产已经超过4200亿，并且该数值还在不断上升。面对如此巨额的资金，互联网金融机构一定要做好资源的配置工作，对其进行合理运用，定期进行统计与风险排查工作，更好的管理资源。

二、互联网金融风险监管的具体措施

互联网金融发展脚步不断加快的同时，其运作过程中的风险也此起彼伏着，互联网金融的安全性如果不能得到保障，人们对互联网金融的信任度也会下降，长此以往，互联网金融必然不能走的非常长远，所以维护互联网金融的安全，保护人们的资产成了目前互联网金融行业的工作重心，而如何提高其安全性，以及提高其安全性的具体措施是相关部门非常值得思考的问题，我们需要与时俱进，根据当下互联网金融的新型发展态势的分析研究结果，创造出一个具体的管理体制，本文提出以下几个互联网金融风险监管措施，希望能够对我国互联网金融行业安全保障有所帮助。

（一）加强互联网金融风险监管的立法工作

法律是任何权益保障过程中最根本也是最有力的一项武器，对于互联网金融来说也不例外，运用法律手段对资源进行更好的保护和管理是各项监管过程中不可忽略的措施。在这方面我国一定要借鉴国外成熟的法律法规，同时结合我国的实际情况进行立法工作，对于不公平交易，网络交易欺诈、信贷歧视等问题都要进行严格的管理监督，为广大互联网金融客户提供一个健康安全的平台。

（二）建立健全互联网金融监管机构

目前，美国的互联网金融监管机构非常完备，其监管机构主要由联邦和州两个部分组成，通过这两个层面的配合实现资金的有效管理。我国可以对国外有效的监管机制进行一定程度的借鉴，但是毕竟我国的经济发展模式与其它国家有所区别，所以我国在建立健全互联网监管机构的过程中一定要深刻分析我国的经济状态和国情，建立一套符合我国经济发展的互联网金融管理机构。完善的互联网金融管理机构能够保障我国互联网消费者们的合法权益，对互联网金融资源进行更好的利用管理，创造出更多的经济收益，还可以提高我国互联网金融行业的发展水平。

（三）提高相关企业及互联网金融用户的安全意识

互联金融监管的主体不是政府部门也不是某些经济组织，而是每个互联网金融机构的企业与用户本身，只有互联网金融的使用者自身提高了安全意识才能够从根本上提升我国整体的互联网金融安全性。企业提高安全意识的具体表现是按照规范进行相关的互联网金融活动，购买保险，尽量为自身寻求保障，并且要认真研究相关法规，利用法律为企业提供的优惠政策。互联网金融的用户要增加风险意识，在购物的时候尽量购买运费险，理财过程中，不要把鸡蛋都放进一个篮子里。只有企业与用户本身提高了安全意识才能够提升互联网金融行业的安全性，互联网金融的安全性如果能够进一步的提高，其发展前景也会更好。

三、总结

综上所示，目前我国的互联网金融行业发展非常快，并且覆盖范围逐渐增大，使用互联网进行网络交易或者转账等业务的群体年龄跨度也越来越大，整体发展态势非常好。但是发展的越快，容易忽略的点也越多，现在的互联网金融行业中也出现了很多的不足之处，所以对互联网金融行业风险的规避和监督管理工作变得格外重要，保持互联网金融行业安全健康的发展，可以促进互联网金融行业的进一步发展，能够促进我国社会经济的整体发展，提高我国居民的生活质量。

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