小微企业融资精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇小微企业融资范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

篇(1)

关键词：小微企业融资能力；影响因素

中图分类号：F83 文献标识码：A

原标题：小微企业融资能力的影响因素研究

收录日期：2016年6月14日

一、小微企业融资能力影响因素

（一）企业规模的影响。小微企业缺乏充足的资金，难以独立提供企业运营所需要的费用，因此小微企业的破产率较大，而且小微企业的破产成本较高。有研究表明，企业规模对小微企业融资能力有着直接影响。我国商业银行对小微企业贷款有着较高的标准，企业只有达到贷款标准才能向企业发放贷款。而银行的贷款标准与企业的规模有着密切联系，企业规模越大，竞争力就越大。大规模的企业容易获得银行的贷款支持。而小规模的企业本身资金较少，而且还贷能力缺乏保障，难以取得银行的资金支持。

（二）银企关系的影响。现阶段，我国小微企业的规模较小，有些小微企业的市场信息不够完善，银行在对小微企业进行调查时难以全面了解小微企业的发展状况，容易导致银行对小微企业的不信任。而规模较大的企业具备完善的市场信息，银行在其贷款过程中能够了解到企业各方面的信息，从而制定贷款决策。另外，企业与银行的关系对企业的贷款有着重要影响。如果企业与银行长期保持着信贷关系，并且能够按时还款，具有良好的信用记录，那么企业在之后的贷款过程中就具有较高的可信度，容易赢得银行的信贷支持。

（三）资产担保的影响。企业管理人员在企业运营发展的过程中起着重要作用，负担着企业资产担保的责任。较强的资产担保能力有利于增强企业融资的可信度，从而提高投资方进行投资的可能。而如果企业管理人员的资产担保能力较低，投资的风险较大且缺乏投资保障，造成投资方难以信任企业。企业资产担保对小微企业融资能力有较大影响。

（四）企业竞争力的影响。企业竞争力是衡量一个企业的最重要依据，企业的竞争力越高，则企业的市场占有率越大。而金融机构在衡量企业的发展状况时，大多以企业的市场占有率为考察依据。这是因为，金融机构难以深入企业内部，了解企业的内部信息。只能以市场占有率为依据，推测企业本身的竞争力。较高的企业竞争力能够给金融机构树立一个良好的形象，使金融机构为企业提供资金支持成为可能；反之，一个企业的竞争力较弱，随时面临破产的风险，金融机构在投资的过程中存在着较大的风险且没有保障，难以为企业提供资金支持。企业竞争力对小微企业融资能力有着重要影响。

（五）企业盈利能力的影响。企业的盈利能力是影响企业融资的重要因素。企业盈利能力越高，获得的经济利益越大，长期的良性循环不仅使企业能够偿还金融机构提供的资金，而且还有利于企业在金融机构树立良好形象，对企业和金融机构的进一步合作具有深刻意义。同时，企业具备较高的经济能力能够帮助企业摆脱对负债融资的依赖，扩大企业的规模，促进企业的稳定健康发展。而如果企业的盈利能力较低，则会导致投资方的投入与产出不成正比，难以为投资方带来经济利益，甚至难以归还投资方的资金，严重阻碍小微企业融资能力的提高。

（六）企业机制的影响。企业机制对企业融资有着较大影响。在我国小微企业发展的过程中，企业可以依靠外部资源进行融资。但是企业的融资主力还要依靠企业本身的融资。为此，企业应积极完善融资机制，在重视外部融资的同时，还要注重企业本身的融资能力，重视企业内部的资金积累，完善企业的分配机制，促进企业内部融资的发展。

（七）企业抗风险能力的影响。企业的抗风险能力对企业融资产生直接影响。如果企业具有较高的抗风险能力，则企业在融资的过程中，更容易获得金融机构的信任，为金融机构树立良好的形象，方便企业日后的金融贷款。另外，企业的抗风险能力能够减小企业融资风险，方便企业获得巨大的经济利益，进而减少对融资的依赖，提高企业的竞争力。而企业缺乏抗风险能力会导致企业在经济发展中随时面临破产的风险，难以取得金融机构的信任，给企业融资带来困扰。

二、小微企业融资能力低的原因

（一）企业资产担保价值低。企业资产担保价值低是小微企业融资能力较低的重要原因。现阶段，我国商业银行实行的贷款抵押担保制度对企业资产担保提出了新的要求。企业在向商业银行贷款的过程中，要向商业银行提供自己的资产担保价值，确保商业银行能够在贷款之后，具有一定的资金保障。而我国大多数小微企业的担保难度较大，而且现在我国专门的融资担保机构较少，小微企业缺乏充足的资产担保，导致商业银行的贷款业务缺乏保障，商业银行难以向小微企业提供贷款。

（二）企业缺乏竞争力。目前，我国小微企业的规模普遍较小，并且大多数小微企业选择的行业具有较大的竞争力。小微企业的规模限制了企业竞争力的提高，因此许多小微企业缺乏竞争力，在市场经济中面临破产、倒闭的风险。同时，我国大多数小微企业处于创业阶段，缺乏充足的运作经验，企业的破产风险较大。小微企业缺乏竞争力导致企业融资能力较低。

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关键词：互联网金融;小微企业;融资瓶颈;创新模式

小微企业融资难问题一直都深受人们的重视，在当今互联网金融的宏观背景下分析小微企业融资的现状，对促进小微企业融资难问题的解决具有十分重要的现实意义。

一、小微企业融资瓶颈

在当今中国的经济体系中，小微企业对促进经济的快速稳健发展，促进员工就业，维持社会和谐稳定方面有着不可或缺的作用。但是，2015年1月广发银行的《中国微小企业白皮书》显示，当前我国小微金融企业在融资方面存在高达22万亿元的缺口，超过55%的小微企业信贷需求无法得到有效支持。小微企业的融资瓶颈集中表现在以下四个方面，即抵押、质押标的物缺乏，借贷风险大、融资途径单一、融资成本偏高、放贷手续琐碎。1.抵押、质押标的物缺乏，借贷风险大。我国的相关抵押、质押等制度还不能够及时适应市场的发展需求，仍然需以不动产、动产等作为主要的抵押、质押标的物。对银行而言，其放贷对象必须满足信贷标准、放出的钱能按时收回等要求，以确保银行自身贷款低风险率、降低坏账率，保障银行利益。但由于小微企业的资产经营规模较小、管理经验不足、财务制度不完善、企业融资政策和信息不畅通、经营方式简单不规范等特点，导致银行很难精准掌握小微企业的财务状况，同时也冥冥中提高了小微企业融资的门槛。2.融资途径单一。从融资渠道来源上来看，小微企业融资可分为“内部融资”方式与“外部融资”方式两种。目前，内部融资成为我国小微企业最普遍采用的方式。内部融资是指企业选择使用内部留存利润进再投资。近75%的小微企业通过自我融资，资金通常来源于合作伙伴、企业员工筹资以及亲戚朋友等。从经营年限和总体的比例来看，小微企业无论是处于创业期，还是发展到一定阶段，越是经营多年的企业对于融资的需求越大，自我融资占比也更大。可见，小微企业融资渠道狭窄且单一，内部融资占比高。3.融资成本较大。经营业绩不稳定、经营信息不公开、财务不健全、融资经营规模较小等诸多问题使得小微企业融资融资能力低下，许多传统的金融投资机构不愿意放贷给小微企业，有些金融机构干脆提高贷款利率，拔高贷款门槛，以此来规避坏账风险。这就涉及到商业银行必须坚持商业可持续原则。这一原则要求商业银行在对商品定价时，既要能达到满足客户金融需求，也要满足支持商业银行收益。59.4%的小微企业借款显性成本在5%-10%。除此以外，还存在贷款资金存放银行，或者强制购买理财产品等隐性成本，从而推高了小微企业融资的总成本，为融资带来一定的难度。4.放贷手续较为琐碎。商业银行主营业务的本质就是吸收储存资金，发放贷款。对银行等金融机构而言，向大型企业或小微企业放出同等额度的贷款，其利益是没有多少差别的。但是，大型企业要想获得贷款资格，商业银行仅需要查找并收集部分信用记录资料以了解企业的信用情况从而做出较为明智准确的判断。相反，要将等额贷款发放给一家小微企业，银行就得收集大量企业财务经营信息，在无形中增加了银行征信难度，同时也提高了银行征信成本。此外，银行还需承担无法估量的放贷风险和较高的发生坏账的概率。小微企业在取得贷款资格后，常常会因苛刻的审核标准面临复杂的放贷手续。由此可见，在互联网金融迅猛发展的新形势下，传统银行繁琐的贷款手续已无法适应小微企业的实际发展需求。

二、小微企业融资模式创新

互联网融资模式是不同于传统融资服务的基于信息技术，云计算，搜索引擎和社区网络为结构的融资模式。以互联网金融为背景的小微企业融资模式实质上是基于线上网络实现资金融通的融资模式，扩大了小微企业的融资渠道，在一定程度上缓解了融资的困境。1.建立开放的互联网平台。从平台的角度，互联网小微企业融资服务是立足于一个开放的网络资质平台上的。其实质就是构筑了以债权转让渠道为基础的互联网信用体系融资模式。互联网平台为新型融资模式的发展提供了一套详细的信用体系，成为有别于传统银行征信体系的互联网信用体系。第三方支付平台通过互联网信用体系的指标来考核融资对象进而决定发放融资额度。而采用第三方支付，小微企业可在相关的金融平台上融资要求，贷款方通过平台进行交流，确定合作意向。降低借贷双方的匹配与量化的风险控制，实现产业化资本融合目标，从而进-步满足小微企业融资时间快的需求。第三方支付平台既可以解决小微企业的融资成本高，还同时可以为因银行小微企业的贷款手续繁琐、信息不对称等因素而造成融资困难提供解决方向。2.拓宽融资渠道。从金融的视角，融资渠道主要涵盖了两种类型，一种就是小微企业的股权众筹渠，另外一种就是创新项目众筹渠道。大数据下的互联网融资的途径简便、快速、高效，融资的提供者和需求者的交流方式有了根本性的变化。信息技术解决了传统金融服务机构和小微企业之间的信息不对称，融资决策将日益基于数据和分析来扩大资金供给者和需求者的交流渠道，传统金融机构中介功能将被逐步弱化，大数据通过技术的创新与发展，以及对小微企业经营状况的的全面感知、收集、分析、共享可以直接在网上发行和交易贷款、股票、债券等。弥补了传统金融机构利率没有市场化的不足，从而吸引更大量的资金供给者，从而突破小微企业融资困局。3.建立新型融资服务模式。从大数据的视角，互联网下小微企业融资模式还有别于其他传统金融机构的融资技术。金融机构的作用就是实现有限的资金的最优化分配，而解决的核心问题就是数据的处理。大数据金融具有非常巨大的优势，可以对于小微企业提供非常良好的融资服务。所谓大数据金融即借助于大数据来进行实施的金融服务，有助于信息数据挖掘技术等一系列的新技术，能够科学合理地分析苏宁等电商来建立起来的小额贷款公司，为了迎合电子商务环境中多样的数据，能够获取更加有效的小微企业的信用情况，从而能更好的了解互联网金融下小微企业融资的现实需要，通过大数据来科学合理地为小微企业提供信用融资等服务。

作者:高瑞婵 陈寒胭 徐惠珍 单位:江苏大学

参考文献：

[1]王志瑛.互联网金融背景下小微企业融资问题研究.山西高等学校社会科学学报，2016(02).

[2]于雅静，李寻.互联网金融视角下小微企业融资问题的探讨.经济天地，2016(07).

[3]王琛.小微企业在互联网金融背景下融资分析与探讨.金融天地,2016（22）

[4]张淑丹.互联网金融新形势下小微企业融资渠道创新研究.时代金融，2015(04).

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关键词：供给侧改革；互联网金融；小微企业；金融创新

一、受制于金融环境的传统金融机构小微企业融资机制创新未能奏效

小微企业融资困局，从金融机构的视角看就是小微企业金融服务存在所谓的“三难”：一是小微企业财务报表、抵押担保以及信用记录等“硬信息”的缺位，和与其他客户的交易状况、信用状况等“软信息”的缺失导致的“收集信息难”；二是由于小微企业资金投向、经营状况等信息不透明和缺乏具有更高流动性、可以作为金融机构抵押物的不动产等导致的“控制风险难”；三是传统的小微企业融资需求“短、小、急、频”的特征导致的小微企业金融业务的“控制成本难”。为了解决小微金融服务中的三难，金融机构开始了小微企业融资模式的新探索。

（一）基于当前融资环境的传统金融机构小微企业融资机制创新

1、从企业金融到产业链金融。产业链金融模式是指金融机构依托产业链的核心企业，理顺产业链上相关企业的物流、信息流和资金流，在产业链的各个环节有针对性地设计个性化、标准化的金融服务产品，其核心是面向产业链进行整体开发，提供全面金融解决方案，以替代针对单个小微企业进行营销、调查、审批、放款、贷后管理、不良清收的企业金融模式。代表性的案例包括2003年中国光大银行推出的“总对总”工程机械按揭贷款业务和“链式快贷”产品，以及2012年民生银行乳业产业链小微企业批量开发模式等。这种针对小微企业的产业链金融模式为解决小微金融服务的“三难”问题提供了契机。产业链金融的核心竞争力在于：一是通过产业链上的核心企业的信息流获取小微企业的规范的硬信息，以解决信息获取难的问题，在很大程度上确保所收集信息的及时性、全面性和准确性；二是通过核心企业与产业链的资金流和物流控制风险，以解决风险控制难问题，并通过与产业链上各企业的合作形成金融机构稳定的客户群以降低经营风险；三是通过对产业链的整体开发和全面服务控制成本以解决成本控制难的问题。产业链金融模式是金融机构以产业链的核心企业为依托，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案的一种服务模式。然而受制于金融环境,产业链金融有很大的局限性：一是对金融机构的专业性和对其产品研发提出了更高的要求，这无疑会增加金融机构的管理和研发成本；二是必须面对可能出现的行业整体风险，这可能会限制金融机构针对某一产业链的信贷规模；三是产业链金融模式要求的物流、信息流和资金流封闭运行，限制了这一模式服务对象的广泛性等等。这些都决定了产业链金融服务模式对小微企业融资问题的解决仍然是杯水车薪。2、小微企业抵押机制创新。毫无疑问缺乏合适的抵押品是小微企业融资难的重要原因之一，但者并不意味着小微企业真的无可抵押，仅仅是其可抵押之物不符合传统金融机构风险控制的要求。显然放宽和改善抵押贷款条件、创新抵押方式成为一个选择项。为此，国内小微融资服务机构进行了多种形式的创新，各地金融机构针对中小企业所处的生长周期、行业特点，开发了不同创新形式的抵押品，抵押品创新发展的特点是从“物”向“权”转变，包括林权、矿业权、海域使用权、农村土地使用权、土地承包经营权、宅基地开始作为标的抵押物；抵押资产的类型从“有形”转变为“无形”，包括应收账款、知识产权、商标、专利权等质押方式开始出现，最为典型和成熟的是应收账款质押。综合来看，虽然理论上支持小微企业的抵押品创新方式较多，但相较创新类的抵押品，不动产抵押价值明确、权属明确、易于保存和出售等优势。因此当前银行、小贷公司、担保公司等金融服务机构还是以传统的不动产抵押贷款为主。在整个金融环境未发生实质性改变的情况下，寄希望于传统金融机构小微企业抵押机制创新解决大面积的小微企业融资难问题在短期内很不现实。3、小微企业担保机制创新。信用担保机制的不断完善对小微企业与银行之间的信息不对称问题的解决意义重大，然而高担保成本和担保公司要求提供较为严格的反担保措施使得小微企业普遍认为现行担保机制加重了企业的负担；担保行业运营过程中存在的诸如找不到可持续的利润增长点、公司治理基本规范缺失、权力制衡和激励约束机制的缺失以及风险防控机制的不完善、银行和担保公司之间风险分担机制不健全、银担合作准入门槛过高和行业缺乏独立的法律法规和明确有效的监管等问题，倒逼着小微企业融资担保行业开始了担保模式创新。比较成熟的模式包括：（1）引入第四方来分担企业的违约风险，减少担保机构的代偿损失，以“桥隧模式”最具代表性；（2）在担保机构同一平台上采取融资担保与股权投资相结合的业务模式，担保机构直接扮演风司的角色；（3）开发不以银企之间直接联系为基础的融资模式，代表性模式有“抱团增信模式”和“路衢模式”等。无论桥隧模式还是“抱团增信模式”和“路衢模式”都是担保行业为求自保和基本生存而采取的技术措施，并不能改变担保行业艰难的外部生存环境和内部治理结构的困局，相对于小微企业融资需求的巨大担保业务量而言，只能说这些创新措施在某种程度上改善了小微企业的融资担保环境。

（二）基于当前金融环境的小额贷款公司对解决

小微企业融资难作用有限小额贷款公司是作为政府规范民间金融的试点，很快就弥补了银行贷款中的一些空缺，为缓解小微企业融资困局开拓了一条新渠道。以2005年12月27日山西省平遥县日升隆小额贷款有限公司成立为标志，以2006年中央1号文件为政策依据，小额贷款公司试点启动。2008年，人民银行和银监会开始规范小额贷款公司的市场准入、经营行为、监督管理、退出机制。2009年6月9日，银监会鼓励有条件的小额贷款公司改制为村镇银行。2012年3月，经国务院审批的温州“金改”启动；5月，银监会专门提出了村镇银行发起设立的问题。小额贷款公司迎来了快速扩张期，截至2014年末，全国共有小额贷款公司8791家，贷款余额9420亿元，2014年新增人民币贷款1228亿元。1从目前的统计数据来看，我国的小额贷款公司与传统的银行业务相比表现出以下特征：第一、大部分小额贷款公司尚能处于盈利状态；第二、该产业的地区分布很不均衡，实收资本和贷款规模的地区间差别巨大；第三、贷款余额增速强劲，但绝对数量尚不大；第四、其资金来源主要是自有资金；第五、从贷款的期限和用途来看，主要以短期贷款为主的经营性贷款，贷款对象主要为小微型企业、个体工商户、农户等实体经济。然而由于小额贷款公司法律地位不明，身份问题使得小额贷款公司被排除在正规的金融体系之外，在法律诉讼、财政补贴、税收优惠、同业拆借等方面难以享受与金融机构的同等待遇；但受限于1:0.5的融资比率和10%的最大股东持股上限，很难满足小贷公司的融资需求，虽然一些省份相继放宽当地小贷公司从银行能够获得融资的比例，然而实际情况是很少有公司能突破50%的融资杠杆；由于未接入中国人民银行征信系统，小额贷款公司不仅经营风险大，也降低了小贷公司的审贷效率，影响其小额贷款的发放；由于各地金融办的监管标准不统一，小贷公司难以建立统一的IT系统，也加大了跨地区开展业务的难度，业务拓展受制约。可以说，目前小额贷款公司的作用还十分有限。

二、受制于既有金融环境的互联网金融小微融资创新

（一）以阿里金融为代表的“小贷公司+平台”模式

在不允许非金融类企业开展信贷业务的政策环境下，阿里巴巴最初也只能与银行合作。但银行对电商平台上的交易和信用数据不感兴趣，电商的优质客户在银行很难通过审核拿到贷款。电商和银行之间的服务错配倒逼着阿里巴巴分别于2010年与2011年开设两家小额贷款公司，利用小贷公司的牌照优势结合电子商务企业的渠道与信息优势，有效降低了客户的信用风险和搜索成本，摆脱了与银行合作带来的束缚。理论上讲,阿里金融使得资金供需双方之间信息不对称和风险管理上的激励不相容这两个难题有了解决的可能:一是降低了信息搜寻成本，颠覆了银行业运营的“二八定律”。电商平台海量的交易、信用、评价等内部数据和海关、纳税等外部数据，改变了银企间信息不对称；信用评级与贷后管理在一个量化模型下自动完成，使得优质客户甄别和贷款管理的边际成本几乎为零；大数据经过云计算后得到的风险定价和违约概率分析降低了风险管理成本等，使得贷款机构有机会从80%的小微客户身上获取不低于社会平均利润率的收益。同时大数据挖掘的系统处理与实时监控简化了业务流程，提升了信贷效率，适应了小微企业贷款需求“短、小、急、频”的特点。二是提供了激励相容的风险管理模式。阿里金融对企业稳健经营、现金创造和还款能力的持续考核与监控，用经营和交易数据、单据等“软信息”的考察取代对资产负债表等“硬信息”的考察，用对电子系统的依赖取代了对人力的依赖，风险管理的激励不相容问题不再成为制约小微金融发展的桎梏。应对系统性风险的能力低下和风险分散机制缺位制约了阿里金融模式业务展开。首先，阿里金融依赖构造精密的电子系统，应用量化分析系统对“大数据”进行分析和判断，但量化模型的调整规则与参数设定是主观的，无法对宏观经济环境的结构性变化进行预测和判断，其应对系统风险的能力几乎为零。其次，服务提供、资金流、信息流和信用评级由一个网络平成，并且完全由一家公司控制，使得信用风险过于集中，缺乏风险分散机制成为该金融模式的致命伤。

（二）以宜信为代表提供融资中介服务的P2P模式及其缺陷

P2P（PeertoPeer）模式是互联网生态下弱化信用中介所形成的,贷款人与放款人一对一地谈判并直接签署借款合同的高效资金对接模式。这种低门槛、低渠道成本的直接融资模式，可以显著降低小微企业的融资成本,保证投资人与借款人之间的信息基本对称，多样化的利率、金额、期限使更好地满足了小微企业融资中占比最大的流动性资金需求。P2P是以简单中介模式开始,其基本思想是通过资金供求撮合方式组织信贷资源的分配，这种市场经济发达国家先进模式引进中国后,因信用状况与金融环境不同而水土不服。这样的局限性促使中国P2P从简单中介向理财式中介转变。2015年12月18日宜信旗下平台宜人贷在美国纽交所上市，宣告中国网络P2P金融发展进入了一个新阶段。与西方发达国家成熟P2P相比，现阶段中国P2P模式存在很多致命缺陷，突出表现在风险防控方面：第一，较低的违约成本与借款人欺诈。由于缺乏第三方信用评级机构，P2P完全依赖对借款人提交的信息自己进行线上信用审核，在中国目前整体信用体系与诚信约束机制下，很难约束借款人很强的欺诈动机，征信系统的漏洞也使得借款人违约成本很低。第二，缺乏对投资人的权益保障机制，投资人完全暴露在信用风险之下。中国现行的P2P模式尚未有足够的投入保护投资人权益,更没有开展面对民间借贷的保险业务,在欺诈与违约的成本很低的情况下，一旦出现经济衰退，信用风险极易集中爆发。第三，监管政策不明朗，企业成长受限。政策监管上的不明朗造成了两大严重后果：一是互联网金融机构难以获得外部融资等支持；二是相关机构缺乏规范与引导，很多P2P机构可能沦为非法融资的理财机构。

三、小微企业融资环境供给的政府责任

从公共经济学的视角看，一个国家的融资环境，作为正外部性很强的公共产品，只有政府提供或者政府主导提供才有效。在供给侧改革的大背景下，政府在小微企业融资环境供给上应承担以下具体责任。

（一）逐步推进政府主导的数据开放与共享，提高数据的真实性与可得性

信息不对称是市场失灵的组要表现之一，而数据的开放与共享又是大数据时代的典型特征，打破小微企业与金融机构间的信息不对称格局，需要综合多方面的社会信息来支撑，但社会信息的收集与分享是一个外部性很强的系统工程，必须由政府机构来主导实施。从金融、社保、电信、房地产、征信体系、医疗等部门，到社交网站、电子商务平台等市场交易主体，政府有责任完成潜在的大数据资源整合，并向公众开放和共享。当然最基础的工作是鼓励小微企业生产真实数据，培育良好“数据生态”。因为现行税制和信用生态下,小微企业基于避税（费）导致的虚假财务信息泛滥是个常态。政府可以从加强对小微企业的监督、提高其伪造数据的成本入手，同时应切实减轻小微企业的税费负担，减弱其财务造假动机。

（二）健全小微企业法律体系

小微企业作为需要保护的市场弱势一方。需要政府从法律入手扶持。法律体系建设的重点应包括：第一，定位小微企业地位；第二，改变小微企业的竞争弱势;第三，小微企业信用担保的相关法律制度，内容涵盖担保行业的运作和信用担保业务的开展；第四，促成小微企业融资多渠道等。

（三）政府推动的小微企业信用担保体系完善

完善信用担保体系的主要推动者只能是政府，政府在担保体系中的责任体现在：第一，政府建立的信用保证机构是该体系的主体，其资金应来源于政府投入、公共资金导入和金融机构捐助；第二，政府主导的包括建立再担保机构等有效分散和规避风险的制；第三，政策扶持专业化的担保机构，包括鼓励针对不同的对象制定不同的担保计划，制定专门的信用评级系统等。

（四）小微企业金融的差异化保护政策

对小微企业融资的差异化货币政策、财政政策和监管政策是一种弥补市场失灵的有效做法，包括货币当局对金融机构小微贷款业务比例的限制，在财政政策尤其是税收优惠方面对小微企业实行的差别化对待，对金融机构小微企业信贷不良资产处置优惠以及对金融机构的风险补偿方面的特殊安排等。

（五）推动征信体系的完善和推广

目前中国只有一套央行征信系统，小微金融贷款的机构很难接入，适时发展政府主导的民营征信机构或其他专业的征信机构应该成为小微征信系统的一个选项。中国政府虽然在推动小微业加入央行的征信系统上持积极态度，但进展缓慢。政府一方面需要出台鼓励性政策，并拆除制度和政策障碍，另一方面鼓励民间征信系统的创新，促进征信体系的完善和推广。

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关键词：小微企业；融资；信用风险

1.小微企业概述

1.1小微企业界定

一般认为，小微企业是指除国家确认为大型中型企业之外的所有企业，是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。

根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，国家将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。本文研究对象集中于小型及微型企业。

1.2小微企业特点分析

与大中型企业相比，我国小微企业具有明显特征：主要分布于经济较为发达的地区，行业多集中在劳动密集型行业，资金多为自筹资金，资本有机构成较低，技术含量较低，市场竞争力较弱，容易受到外部市场及大中型企业的影响。

2.小微企业融资现状

现阶段，我国小微企业正处于一个规模扩张时期，企业家努力使企业步入健康的发展轨道。然而，仅靠初创时期原始积累、民间借贷以及集资入股等融资方式远远不能满足其对资金的需求，因此必须拓展融资渠道。目前，最主要的外部融资方式为股权融资和债务融资。股权融资方面，小微企业由于自身规模限制或行业约束，获得股权融资机会极小。国家虽然于2004年6月推出中小企业板块，但是主要以高新技术企业为主题，旨在为创新性中小企业服务，而大多数小微企业并不符合这类资格。债务融资方面，小微企业并不具备发行企业债券的资格，因此银行信贷成为小微企业债务融资的主要手段。但与小微企业在国民经济中的地位相比，其在银行获取的信贷数目是相当少的。小微企业在商业银行获得贷款比重与其对经济发展所做的贡献相比不断下降，小微企业发展举步维艰。

近几年来，政府先后出台了一系列政策措施来促进小微企业的发展。2011年11月，财政部和国家发改委发出通知，决定在未来3年免征小型微型企业22项行政事业性收费，以减轻小型微型企业负担，这显示了政府对于小微企业的重视和扶持，但从现状来看，小微企业对资金需求的缺口仍然很大。

3.小微企业融资现状原因分析

小微企业融资难是困扰我国小微企业发展的主要难题。我国市场经济起步较晚、金融信贷政策不尽完善、小微企业自身发展能力较弱等原因，都不同程度的导致我国小微企业融资困难的现状。

3.1小微企业自身存在的问题

小微企业自身规模较小，产品的竞争力和创新度较低，在与上下游厂商的资金往来中处于弱势地位，可持续经营能力普遍较弱，一旦受到不可抗力因素的影响，极易出现资金链断裂的情况。此外，小微企业管理者文化素质相对较低，管理不规范，家族企业式管理较多，经验化、粗放型管理占据主要地位，导致企业信息不透明。因此，银行为了保证信贷安全，对这类贷款严格控制。

另一方面，商业银行普遍推行抵押担保制度，抵押物一般为土地、机器、设备等的所有权或使用权。而大部分小微企业由于自身原因不能提供此类有效的抵押式担保，因此不能获得银行贷款。

3.2金融机构存在的问题

从银行机构对企业发放贷款的一般程序来看，评估贷款企业信用风险是极其重要的一环。现阶段，多数金融机构采用的信用风险评估体系主要针对大中型企业制定，缺乏面向小微企业的风险评估体系。另一方面，很多情况下小微企业所需资金用于日常经营或货物周转，对资金的时效性要求较高，而一般金融机构贷款审批需要严格的审批程序，小微企业即使能够获取贷款，也不能发挥资金的最大效用。因此缺乏小微企业适用的信贷产品和服务流程。

此外，银行对其工作人员的绩效考核也无形中加大了小微企业的融资困难。客户经理更倾向与信用风险更高、信贷规模更大的大中型企业进行沟通、合作。

3.3外部环境存在的问题

相关法律法规及政策体系不健全及社会信用体系缺失是造成小微企业融资难的主要外部原因。法律法规的不健全，使得银行产生大量不良贷款，加剧了经办人员对小微企业的信用担忧，使得大多数信贷资金流向大中型企业。另一方面，担保机制不完善使得一部分有发展潜力的小微企业难以获得发展资金，阻碍了它们的发展。（作者单位：平安银行济南分行）

参考文献

[1]刘薇.我国商业银行信贷风险防范对策[J].商业文化，2011（3）

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关键词：小微企业；融资难；信用担保

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2016年6月14日

一、小微企业融资现状

据中小企业协会统计，我国注册的中小企业每年的融资需求在8万亿元以上，从正规渠道只能获得1万亿元的资金支持，每年的融资缺口达7万亿元左右。我国小微企业总体融资现状主要体现在以下几个方面：

（一）融资渠道狭窄，内部融资占比高。2013年10月阿里巴巴集团对北京、成都、温州、深圳等地800多家小型微型企业和个体工商户进行了融资方式的调查，本次融资方式的调查可作为我们了解小微企业融资渠道的一个重要途径，如表1所示。（表1）

根据调查资料显示，我国小微企业融资渠道主要通过自我融资、非金融机构、银行贷款、其他融资渠道来进行融资。69.2%的小微企业通过自我融资，资金来源于合伙人、员工筹资以及亲戚朋友。从经营年限看，小微企业不管是在创业初期，还是发展到一定阶段，自我融资占据比重也都比较大，通过银行贷款获得资金的小微企业占8.1%，通过非金融机构获得资金的占17.7%，其他融资渠道占5.0%，说明我国融资渠道狭窄、内部融资占比高。

（二）难以从资本市场融资，青睐非正规融资渠道。我国对发行股票和企业债券的公司在资产规模、偿债能力、盈利情况、资金投向等方面都有非常严苛的要求，实力相对弱小的小微企业很难达到标准，根据中小企业协会提供的小微企业个人资产规模分布表，资产符合发行标准的小微企业占小微企业总数的2%左右。

2013年中国人民银行公布的非正规金融机构历年统计数据可以看出，中国当下非正规金融机构正快速发展，尤其在2009年，受经济危机影响，多数小微企业急需资金渡过难关，这样的需求一年间令非正规金融机构数量增加了70多倍，并且我国每年非正规金融机构数量还在以2倍左右的速度增加。其提供的融资程序简单、速度快，满足了小微企业资金需求“短、频、急”的特点，深受小微企业青睐。（表2）

（三）经营压力大，融资成本高。2012年《深圳市中小企业发展情况报告》的调查结果显示，中小企业工资成本上升3～4成，融资成本上升4～5成，原材料价格上涨6～7成，增加了小微企业的经营负担。主要体现在一些小额贷款公司贷来的钱，月息少则3分，高则5分，有一些年利息甚至超过60%。放款人还会索取足够的抵押物，比如企业土地、设备，令大部分小微企业根本无法承受，贷来的钱只能购买原料，赚到的利润还要拿去还贷，坏账也有所增加。

二、小微企业融资难成因分析

（一）管理不到位，企业自身信誉差

1、财务管理不力。财务管理对于改善企业经营管理和提高企业的经济效益都起着非常重要的作用。而我国小微企业管理者在财务管理方面并不很重视，管理思想落后，严重影响了公司的经营管理和经济效益，损害了公司的利益。

2、信用等级偏低。小微企业信用等级偏低，一部分没有过硬实力且不负责任的商人的失败对整个小微企业团体造成了负面影响。并且由于自身原因，小微企业可供担保、抵押的财产少、实力弱和经营的不确定性，导致小微企业信用等级偏低。另外，银行对小微企业的贷款风险大，使得一些力求稳妥的信贷机构对小微企业产生畏惧心理，再加上小微企业贷款能够为银行带来的收入有限，金融机构也不会花费太大的成本去调查客户的真实信用情况，仅凭经验来判断认为小微企业信用等级偏低。

（二）市场环境不和谐，担保体系不完善

1、人际关系较少。小微企业由于在资产总额、信用等级、技术水平上都不占优势，在人际关系中也就相对处于劣势，多数小微企业负责人都无法与大企业高层人员接触交流，在企业需要融资的时候也就产生不同程度的困难。

2、资本市场融资渠道狭窄

（1）二板市场覆盖面不全。虽然2004年建立了中小企业板以及2009年的创业板，使小微企业直接融资成为可能，但这实际上只能解决部分的高风险、高回报的科技型企业的融资问题，对资产、管理、口碑、品牌等实力都相对比较薄弱的劳动密集型小微企业则无法进入二板市场进行融资。

（2）资产证券化发展不力。资产证券化从2005年开始实行，始终倾向于大型公司或机构类客户的债权类和收益权类资产项目，如水电气资产、路桥港口收费权、融资租赁资产等，资产证券化没有普遍惠及小微企业，2008年经济危机时，这一新兴事物的成长还一度戛然而止。

（3）投资基金不完善。目前，我国有私募股权投资基金，针对私有企业进行的权益性投资，但是投资对象通常为已产生稳定现金流的上市前企业，对于绝大部分小微企业一样不能受用，小微企业在资本市场融资同样困难重重。

3、担保市场不发达。目前，我国担保市场不发达主要体现在担保监管体制并非完美无缺，2010年的《融资性担保公司管理暂行办法》中虽然规定了对担保公司市场准入的条件，就目前而言，担保机构并不需要履行市场准入程序即可开展担保业务，从而造成准入规定只针对新进入担保行业的公司和自愿履行准入手续的担保公司的状况。此外，对担保市场的退出监管还是空白，这些都影响了担保行业的健康发展。

（三）法规体系不健全，政策执行不到位

1、法规体系不健全。我国有关小微企业的政策法规一直不完善，尽管《公司法》、《中小企业促进法》和其他部分法律对小微企业有一定的规范，但是仅停留在公司设立、组织、活动、解散方面。2011年财政部的《小企业会计准则》在很大程度上改变了《小企业会计制度》的内容，借鉴了《企业会计准则》的制定方式，在核算方法上有其自身特色，在税收规范上考虑到了会计准则与税法的协调。但不论是《中小企业促进法》还是《小企业会计准则》也都存在着局限性，没有从融资、信用担保体系和加强小微企业技术革新等方面着手，小微企业法律保障体系还有待完善。

2、政策执行不到位。2012年，全国工商联对我国8个地区、16个行业超过2，400多家小微企业进行的“小微企业发展指数”专项调查显示，37.5%的小微企业主不清楚相关的扶持政策，39.1%的小微企业主认为政策对企业作用不大，29.5%小微企业主对现有政策落实情况不满，这些都表明政府政策执行力度不够。小微企业政策执行问题主要包括宣传途径少、覆盖面不足、落实力度低，致使小微企业主不能充分利用政府提供的宽松政策来拓宽企业资金渠道。

三、解决对策

（一）强化财务管理，提高企业自身实力

1、提高财务人员综合素质。针对小微企业财务人员素质偏低，应定期派遣财务人员进行专业知识培训，拓展知识结构，强化财务人员的专业理论水平和会计职业道德，提高财务人员的专业素质。

2、加强财务制度建设。小微企业应结合自身特点，建立科学、合理、完善的财务管理制度，规范财务操作。如建立一套完整的内部稽核和牵制制度、财务清查制度、成本核算制度、财务收支审批制度、财务岗位职责管理制度、财务人员奖惩制度与考核制度。

3、规范企业筹资决策。小微企业应按照企业财务管理的内在规律和国家相关法律法规的要求，建立有效的风险预测机制、管理层互相制约监督机制。杜绝个人独断行为，成立筹资决策小组，对重大决定和重要决策采取少数服从多数的原则，坚持民主决策，提高筹资决策的科学性。

（二）完善担保体系，优化市场环境

1、寻求合作，拓展人脉。小微企业可以把企业发展的重点放在与大企业的相互合作上，可以建立与大企业配套的服务体系，使小微企业与大企业之间形成协作配套关系，并使小微企业在专业化合作与社会化竞争中不断挖掘人脉，积累高层次的人际关系。有了大企业的协作和高层次的人际关系，小微企业将更容易从银行和其他投资方吸引到资金，这样，不仅有利于解决融资问题，还可以带动和促进小微企业的快速发展，提升经济运行质量和市场竞争能力。

2、拓宽资本市场融资渠道

（1）丰富融资板块。对劳动密集型小微企业，要模仿创业板市场，建立针对劳动密集型小微企业的融资板块，帮助其通过发行债券来解决自身资金需求。还要积极探索小微企业发行股票的出路，尽快实现小微企业通过上市发行股票进行融资，解决小微企业融资难题。

（2）大力发展资产证券化融资。资产证券化不仅要针对大型公司和机构，还要拓宽小微企业融资市场，聘请信誉良好的金融机构对小微企业进行资金和资产的托管，将小微企业缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，使其具有流动性，缓解小微企业的融资压力。

（3）进一步完善创业投资基金。政府可以从公共财政资金中划拨一定数额的创业投资基金，结合国家和地方的产业政策，通过参股、融资担保、跟进投资等，引导社会资金进入创业投资领域，按照“项目选择市场化、资金使用公共化、服务促进专业化”的原则，实现对符合国家产业政策，技术含量较高，创新性较强的小微企业的融资扶持。

（三）健全法规体系，加大政府扶持力度

1、健全法律法规体系。为了让小微企业的融资能够以法律平台为依托，能够在法律法规保障之下开展相关业务，我国应健全小微企业融资、信用担保和技术革新的相关法律制度，出台诸如《小微企业融资法》、《小微企业信用保证公库法》、《小企业技术革新促进法》等，使小微企业融资、信用担保业务和技术革新的开展均有法可依，从根本上解决小微企业融资难问题，保证小微企业正常有序发展。

2、加大政府扶持力度。所谓加大政府扶持力度，一是金融政策的传导体系需要完善，在金融政策的颁布主体、执行主体和受惠主体之间建立一个畅通的传导机制，让小微企业及时了解相关的政策优惠；二是加大金融政策的覆盖范围，金融政策的制定层次不能仅停留在帮助小微企业进行融资，还可以从对小微企业科技扶持、项目资助等方面入手，拓宽扶持范围，通过技术和项目来推动小微企业发展，从而间接摆脱融资难的局面；三是加大政策的落实力度，政府可以设立专门的监管机构来监督地方政策的执行情况，对执行不力、落实不到位的部门实行问责机制，提高执行力度，真正让小微企业享受到政策的优惠。

总之，小微企业在我国经济发展中占据着十分重要的地位，为我国国民经济的发展做出了巨大的贡献，缓解了我国就业压力、推动着改革的进程和产业结构的升级，培养了一大批优秀的企业家。然而，由于其自身财务管理不力、服务意识淡薄、信用等级偏低以及外部担保体系不完善、市场环境不和谐，造成我国小微企业存在一定的融资难问题，严重影响了小微企业的发展。为此，小微企业自身要强化管理和服务，增强企业实力；在国家法律和政府层面，要健全法规体系，加大政府扶持力度；另外，要完善担保体系，优化市场环境。

主要参考文献：

[1]赵晴.浅析解决我国小微企业融资难的新路径[J].中国证券期货，2012.3.

[2]熊晋.我国小微企业融资难问题的分析与建议[J].学习月刊，2012.1.

[3]杨启浩.多管齐下――破解小微企业融资难困境[J].经济论坛，2013.16.

篇(6)

关键词：小微企业 融资 信用

小微企业即我们常讲的小型微利企业，是年营业收入、从业人数和资产总额在一定的数额以下的企业。目前，小微企业已成为我国经济中一支重要而活跃的力量。近些年来，融资难一直困扰着小微企业的发展。因此，剖析小微企业融资活动中存在的问题及其原因，并提出解决融资难的对策，对于促进小微企业的可持续发展具有十分重要的现实意义。

一、我国小微企业融资难的原因分析

（一）从企业自身情况分析

小微企业自身的条件及缺陷是造成其融资难的最主要原因。从经营规模与管理模式来看，小微企业无法与大型企业相比，家族式经营管理模式又必然导致产权归属的不明晰，大大影响生产效率。从其自身信用的培育与维护方面看：小微企业市场占有率有限，市场开拓面临障碍，企业形象的塑造与信誉度的建立更非一日之功，这就使小微企业在资本市场上的“信用级别”大打折扣。银行对小微企业的“惜贷”与股票市场迟迟不对小微企业敞开大门的原因也就不言自明。资金顺畅流通对企业的意义就如血液循环对于人体，没有充足的资金，企业发展无从谈起。从其资金管理和企业内部制度来看：资金管理粗放，使用效率低下，内部漏洞大；财务制度不够健全，多头贷款现象严重，投资项目缺乏可行性研究。小微企业的这些特点，导致了小微企业自身倒闭率高、贷款偿还违约率高，与银行及其他金融机构经营的安全性、流动性和收益性目标相悖。所以，出于对提高控制信贷风险的考虑，它们都不愿资金支持小微企业的发展。

另外，小微企业不善于把握市场的脉搏，主动出击与创新意识不强；极具专业水平金融人才的匮乏，又导致小微企业对金融市场和金融衍生工具的认识与运用相对生疏，在如今风云变化的资本市场中自然处于劣势。加之现阶段我国证券市场门槛高，公司债发行的准入障碍，小微企业难以通过资本市场公开筹集资金，很难找到稳定的融资渠道，造成融资难的尴尬局面。

（二）从银行方面分析

1、由于缺乏市场化的利率调节机制，银行对小微企业的贷款积极性差。银行通常实行具有“歧视性”的贷款政策，向小微企业索取更高水平的贷款利率。这给盈利水平本就不高、大多处于创业阶段的小微企业带来了更加沉重的债务负担，将会陷入“强者愈强、弱者愈弱”的恶性循环。就美国而言，其对小微企业的贷款利率比对大企业的贷款利率一般高出1～1.5个百分点。目前，随着我国中央银行对利率浮动政策的相对放开，各银行与金融机构确定自身利率的自主性大大增加，将更不利于调动它们向小微企业贷款。

2、我国信用担保体系的不完善，也制约着小微企业的发展。因国内大多担保机构仍然沿袭会员制的经营模式，小微企业要想获得担保必须定期交纳相应的费用，这无疑增加了企业的融资成本、减缓了企业资金的流动速度。尽管近年来，专门为企业提供信贷担保的担保公司如雨后春笋般不断建立，但相对于小微企业的数量仍旧是“杯水车薪”。另外，银行出于对自身利益的保护，偏好于房地产等不动产作为担保抵押贷款的抵押物，对于小微企业担保贷款抵押物的要求更是严格。然而，小微企业固定资产规模有限，土地房屋等不动产数量更是少的“可怜”，很难提供合乎银行标准的抵押品。

3、银企信息不对称导致银行的逆向选择。许多企业为实现融资目的，往往挖空心思、不择手段。然而，一旦经营不善、负债累累，企业就会选择破产，最终导致无法履行偿债义务。银行的呆、坏账比例因此日益上升，银行利益受到严重冲击。如今，我国大多数银行都已完成了股份制改造，国家政府不再充当银行亏损“买单人”的角色，银行自负盈亏将更加关注有损自身利益的道德风险。同时，企业的公信力因此下降，资金实力薄弱的小微企业更成为银行关注与防范的焦点。“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的银行，在国内信用评级体系不完善，无法完全认清企业资质的今天，不得不避小微企业远之，不向其贷款。

（三）从政府方面进行分析

我国的税收优惠、财政补贴、贷款援助等政策措施一般向大型企业倾斜，对小微企业的关注度不够。小微企业在投融资时无法享受优惠。因此，其创新改革、扩大生产规模的积极性无法充分调动，发展受到严重影响。在夹缝中生存的小微企业不得不将目光转向民间，兴起了民间借贷的热潮。这种高风险、高利率的借贷模式不仅不利于小微企业在市场中的竞争，更不利于我国信贷体系的完善。

二、解决小微企业融资难问题对策建议

（一）从企业自身的角度

提高小微企业经营管理水平，建立良好信用，塑造企业形象，提升企业的社会公信力。小微企业要想在信贷市场上获得所需资金，关键是要提升自身的信用等级。具体来讲，小微企业应从以下方面着手：

1、要增强员工的责任心与道德感，提高员工的业务水平，规范、完善企业内部的财务管理制度，加强内部控制；

2、完善企业自身的信息披露制度，做到及时提供真实、全面的财务和经营信息，只有信息愈加透明，交易成本才能不断减少；

3、企业应使经营方式更加灵活，着力增强抗压和抵御外部风险的能力，充分挖掘自身潜力，制定具有战略眼光的长期经营策略，实现“稳扎稳打，稳中求进”。当小微企业的社会信用等级提高后，从社会争取自身发展所需的资金就成为大势所趋。

（二）从政府及银行方面

篇(7)

―深入调查研究，感同身受小微企业面临的现实困难。党支部多次组织党员深入到小微企业、个体工商户中调研，深入了解小微企业融资的难处、遇到的问题。同时，多次到开展小微金融服务的第一线―支行中调研，同支行普通员工座谈，详细询问业务开展情况及问题。通过深入基层和一线调研，特别是与企业、机构面对面的交流，党员干部深刻体会到小微企业面临的现实困难，认识到帮助解决小微企业融资中的各种障碍，就是自身践行群众路线的主渠道，就是服务人民群众的主阵地。

―体现群众观点，针对群众反映的突出问题及时制定政策措施。通过多次调研，党支部组织党员干部深入剖析小微企业融资现状及面临的问题，同时积极吸收金融机构、企业和基层监管机构的建议，针对性地制定政策推动解决。如，针对小微企业财务信息不全、抵质押物不足等现实特点，创造性地提出了“六项机制”建设，督促商业银行建立和完善利率的风险定价、独立核算、高效的贷款审批机制等。并对小微企业金融服务突出的银行实行正向激励，在存贷比计算、日常考核、年度评级等方面给予政策优惠。

―牵头督察政策落实情况，确保落实到位。好的制度政策必须真正落实下去，才能使企业和群众受益，才符合“从群众中来，到群众中去”的要求。2013年7月，国务院马凯副总理牵头召开了小微企业金融服务经验交流会议，会后，根据相关文件要求，银监会牵头协调发改委、财政部、工信部、人民银行、税务总局等部委拟定了督查工作方案，选择部分省市开展全面督查，确保各项政策落实到位，全力支持小微企业良性发展。